CAPITAL DE TRABAJO

El capital de trabajo neto es igual a activo circulante menos pasivo circulante. El capital de
trabajo neto es positivo cuando el activo circulante es mayor que el pasivo circulante. Esto
significa que el efectivo que esté disponible a lo largo de los 12 meses siguientes será
mayor que el efectivo que debe pagarse. El capital de trabajo neto de U.S. Composite
Corporation es de 275 millones de dólares en 2010 y de 252 millones en 2009:

Además de invertir en activos fijos (es decir, gastos de capital), una empresa puede invertir
en capital de trabajo neto, operación que se conoce como cambio en el capital de trabajo
neto. El cambio en el capital de trabajo neto en 2010 es la diferencia entre el capital de
trabajo neto en 2010 y 2009, es decir, 275 2 252 5 23 millones de dólares. El cambio en el
capital de trabajo neto generalmente es positivo en una empresa en crecimiento.

El capital de trabajo es la cantidad necesaria de recursos para una empresa o institución

financiera realizar sus operaciones con normalidad. Es decir, los activos para que una
compañía, sea capaz de hacer sus funciones y actividades a corto plazo.

El capital de trabajo muestra el equilibrio que tiene una empresa de activos y pasivos
(deudas o compromisos de pago) por ende mostrando si tiene lo suficiente para operar,
antes que obtener ganancia en sí. De esta manera se sabe si es necesario aumentar el
capital para poder seguir haciendo su tarea como negocio.

El capital de trabajo es importante para conocer el curso de un negocio, en caso de que

quiera realizar alguna inversión o un gasto importante, o simplemente mejorar la
administración de ésta.

TESORERIA CENTRALIZADA
La centralización de la tesorería es un concepto que cada día se extiende y se utiliza cada
vez más, sobre todo en aquellas empresas que tienen departamentos de tesorería en
distintas delegaciones, ya sean nacionales o internacionales. Este concepto de
centralización de la tesorería se basa en permitir una gestión limitada de la tesorería a las
delegaciones que cuenten con dicho departamento, dejando la toma de decisiones al
departamento de tesorería central.

Los objetivos perseguidos a la hora de centralizar la tesorería son los siguientes:

1. Desarrollo de una estrategia financiera común y coordinada: dicha estrategia financiera

común será definida por el departamento financiero central en base a la información
aportada por cada una de las unidades de tesorería dispersas, obteniéndose además una
2. Ejecución de una política común en la gestión del riesgo.
3. Reducción de los costes financieros: una gestión centralizada de la tesorería supone un
mayor poder de negociación a la hora de la reducción de comisiones, tasas, etc. y en
general cualquier coste financiero.
4. Mayor nivel de información para la toma de decisiones: dado que toda la información de
las unidades de tesorería periféricas se aglutina en el departamento de tesorería central.

Los puntos anteriores, se consigue mediante:

1. La concentración de la información.
2. La concentración de los volúmenes de negocio.
3. El aprovechamiento de las economías de escala que se producen.
4. La optimización de los gastos generales por la utilización de sistemas comunes que
facilitan la consolidación.
¿Por qué poner a la centralización en primer lugar?

La centralización elimina la duplicación de esfuerzos en toda la empresa. Por ejemplo, la

centralización de las operaciones de cobertura y negociación elimina la necesidad de que
cada línea de negocio tenga sus propios operadores y recursos de gestión del ciclo de vida
de las operaciones. Los acuerdos con las contrapartes se racionalizan, lo cual reduce la
carga operativa de gestionar diferentes acuerdos externos y los requisitos vinculados a la
idea de conocer al cliente para las diversas entidades legales dentro de su propia empresa.

La gestión centralizada del efectivo puede brindar niveles similares de eficacia. Las
relaciones bancarias pueden optimizarse en las diversas regiones y con los distintos socios
con los que negocia una empresa. La gestión centralizada de pagos interbancarios aumenta
el control sobre dichas transacciones, lo cual reduce los intereses y otros reclamos en
contra de la empresa. El financiamiento interno siempre resultará más económico que el
externo; de modo que centralizar el efectivo dentro de tesorería le permite a una
organización aprovechar esos fondos ocultos que podrían estar disponibles para
operaciones internas.

La gestión centralizada de riesgos le permite a la empresa concentrar la gestión de las

exposiciones subyacentes que dan origen a riesgos financieros. En este contexto, la gestión
de riesgos permitirá a los tesoreros gestionar el riesgo de liquidez, el riesgo de mercado, el
riesgo crediticio de las instituciones financieras, el riesgo asociado con las materias primas
y el riesgo operativo. Esto permite a las líneas de negocio centrar su atención en el riesgo
asociado con los clientes y la empresa, que es su especialidad.

Las funciones de finanzas y contabilidad también pueden centralizarse en lo que respecta

a las transacciones financieras de tesorería. Esto le permite a la empresa reclutar personal
con conocimientos específicos, por ejemplo, en la designación de derivados conforme a las
reglas contables de las coberturas o la compleja valorización de derivados a los fines de
generar informes financieros (p. ej.: incorporar el riesgo de no rendimiento del banco de la
contraparte). Los conocimientos y la experiencia en designación de coberturas, en especial
en lo que respecta a las complejas reglas que rigen la contabilidad de las coberturas,
pueden resguardar a su empresa de las incómodas evaluaciones de los auditores.

El siguiente diagrama resume algunas de las funciones clave que pueden centralizarse
dentro de tesorería.
VENTAJAS DE LA TESORERÍA CENTRALIZADA EN LA
EMPRESA
Una empresa puede tener distintas delegaciones y esto afecta a algo tan básico como la
gestión de tesorería. En estos casos, la centralización produce numerosos beneficios. Uno
de los más importantes, es el control de la toma de decisiones de tesorería a través de la
gestión en la sede central.

BENEFICIOS DE LA TESORERÍA CENTRALIZADA

El objetivo principal de esta centralización es la unificación en la toma de decisiones y

objetivos de los aspectos de tesorería referentes a todas las delegaciones de la empresa.
De este modo, existe una coherencia y una entidad en la gestión. Una de las ventajas para
el negocio es que se produce un mejor uso de los recursos financieros gracias a la
optimización de los medios disponibles a través
de la reducción de los costes y el aumento del
control desde la sede central.

Este tipo de gestión de tesorería mejora la

imagen corporativa desde el punto de vista
bancario. La centralización remite a aspectos
importantes como los datos informativos, las
decisiones de gestión y las finanzas.
EFECTO DE LA TESORERÍA CENTRALIZADA

Este tipo de gestión de tesorería es muy productivo para la empresa, pero también es
complejo. Al aplicar este tipo de tesorería al negocio se produce un impacto en
la estructura organizativa de personal de la empresa puesto que al pasar todas las
decisiones a la sede central, deja de existir un director financiero en cada punto de la
delegación.

Esto produce la ventaja de una mayor especialización en la toma de decisiones, sin

embargo, también tiene el inconveniente de que, en algunos casos, los responsables tienen
que decidir sobre aspectos importantes sin tener una interacción directa con los agentes
implicados en esas situaciones. Por tanto, antes de centralizar una empresa, en primer
lugar, conviene analizar todo aquello que suma este tipo de tesorería y aquello que resta.
INVENTARIOS
Los inventarios de una compañía están constituidos por sus materias primas, sus productos
en proceso, los suministros que utiliza en sus operaciones y los productos terminados. Un
inventario puede ser algo tan elemental como una botella de limpiador de vidrios empleada
como parte del programa de mantenimiento de un edificio, o algo más complejo, como una
combinación de materias primas y subensamblajes que forman parte de un proceso de
manufactura. Acumulación de materiales (materias primas, productos en proceso,
productos terminados o artículos en mantenimiento) que posteriormente serán usados para
satisfacer una demanda futura.

El stock es el conjunto de productos almacenados en espera de su ulterior empleo, más o

menos próximo, que permite surtir regularmente a quienes los consumen, sin imponerles
las discontinuidades que lleva consigo la fabricación o los posibles retrasos en las entregas
por parte de los proveedores. Los inventarios se definen como bienes ociosos almacenados
en espera de ser utilizados.

Tipos de Inventarios
Clasificación de inventarios según su forma

 Inventario de Materias Primas: Lo conforman todos los materiales con los que se
elaboran los productos, pero que todavía no han recibido procesamiento.
 Inventario de Productos en Proceso de Fabricación: Lo integran todos aquellos
bienes adquiridos por las empresas manufactureras o industriales, los cuales se
encuentran en proceso de manufactura. Su cuantificación se hace por la cantidad
de materiales, mano de obra y gastos de fabricación, aplicables a la fecha de cierre.
 Inventario de Productos Terminados: Son todos aquellos bienes adquiridos por
las empresas manufactureras o industriales, los cuales son transformados para ser
vendidos como productos elaborados.

Existe un tipo de inventario complementario, según su forma, que no es comúnmente

citado en la literatura:
  Inventario de Suministros de Fábrica: Son los materiales con los que se
elaboran los productos, pero que no pueden ser cuantificados de una manera
exacta (Pintura, lija, clavos, lubricantes, etc.).

Adicionalmente, en las empresas comerciales se tiene:

 Inventario de Mercancías: Lo constituyen todos aquellos bienes que le

pertenecen a la empresa bien sea comercial o mercantil, los cuales los compran
para luego venderlos sin ser modificados. En esta Cuenta se mostrarán todas las
mercancías disponibles para la Venta. Las que tengan otras características y estén
sujetas a condiciones particulares se deben mostrar en cuentas separadas, tales
como las mercancías en camino (las que han sido compradas y no recibidas aún),
las mercancías dadas en consignación o las mercancías pignoradas (aquellas que
son propiedad de la empresa pero que han sido dadas a terceros en garantía de
valor que ya ha sido recibido en efectivo u otros bienes).

Clasificación de inventarios según su función

 Inventario de seguridad o de reserva, es el que se mantiene para compensar los

riesgos de paros no planeados de la producción o incrementos inesperados en la
demanda de los clientes.
 Inventario de desacoplamiento, es el que se requiere entre dos procesos u
operaciones adyacentes cuyas tasas de producción no pueden sincronizarse; esto
permite que cada proceso funcione como se planea.
 Inventario en tránsito, está constituido por materiales que avanzan en la cadena
de valor. Estos materiales son artículos que se han pedido pero no se han recibido
todavía.
 Inventario de ciclo, resulta cuando la cantidad de unidades compradas (o
producidas) con el fin de reducir los costos por unidad de compra (o incrementar la
eficiencia de la producción) es mayor que las necesidades inmediatas de la
empresa.
 Inventario de previsión o estacional se acumula cuando una empresa produce
más de los requerimientos inmediatos durante los periodos de demanda baja para
satisfacer las de demanda alta. Con frecuencia, este se acumula cuando la
demanda es estacional.

Clasificación de inventarios desde el punto de vista logístico

 En ductos: estos son los inventarios en tránsito entre los niveles del canal de
suministros. Los inventarios de trabajo en proceso, en las operaciones de
manufactura, pueden considerarse como inventario en ductos.
 Existencias para especulación: las materias primas, como cobre, oro y plata se
compran tanto para especular con el precio como para satisfacer los requerimientos
de la operación y cuando los inventarios se establecen con anticipación a las ventas
estacionales o de temporada.
 Existencias de naturaleza regular o cíclica: estos son los inventarios necesarios
para satisfacer la demanda promedio durante el tiempo entre reaprovisionamientos
sucesivos.
  Existencias de seguridad: el inventario que puede crearse como protección contra
la variabilidad en la demanda de existencias y el tiempo total de
reaprovisionamiento.
 Existencias obsoletas, muertas o perdidas: cuando se mantiene por mucho
tiempo, se detriora, caduca, se pierde o es robado.

Métodos de valuación de inventarios

Entre los métodos más importantes para valuar los inventarios, tenemos:

 Método FIFO o PEPS. Este método se basa en que lo primero que entra es lo
primero en salir. Su apreciación se adapta más a la realidad del mercado, ya que
emplea una valoración basada en costos más recientes.
 Método LIFO o UEPS. Contempla que toda aquella mercancía que entra de último
es la que primero sale. Su ventaja se basa en que el inventario mantiene su valor
estable cuando ocurre algún alza en los precios.
 Método del Costo Promedio Aritmético. El resultado lo dará la media aritmética
de los precios unitarios de los artículos.
 Método del Promedio Armónico o Ponderado. Este promedio se calculará
ponderando los precios con las unidades compradas, para luego dividir los importes
totales entre el total de las unidades.
 Método del Costo Promedio Móvil o del Saldo. Calcula el valor de la mercancía,
de acuerdo con las variaciones producidas por las entradas y salidas (compras o
ventas) obteniéndose promedios sucesivos.
 Método del Costo Básico. Por medio de este método se atribuyen valores fijos a
las existencias mínimas, este método es bastante parecido al LIFO con la diferencia
de que se aplica solamente a la cantidad de inventario mínimo.
 Método del Precio de Venta al Detal. Permite la estimación de inventarios con la
frecuencia que se desee. El inventario físico se practicará, basándose en los precios
de venta Marcados en los artículos.
 Costo de Mercado o el Más Bajo. Se toma como base el precio inferior de las
existencias, manteniendo el principio contabilístico del conservatismo el cual no
anticipa beneficios y prevé posibles pérdidas.
VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LOS INVENTARIOS
Razones por las cuales se requiere mantener inventario

 Reducir costos de pedir. Al comprar un lote de materias primas de un proveedor,

se incurre en un costo para el procesamiento de la compra, el seguimiento de la
orden, y la recepción de la compra en almacén. Al producir mayor cantidad de lotes,
se mantendrán mayores inventarios, sin embargo se harán menos pedidos durante
un periodo determinado de tiempo y con ello se reducirán los costos anuales de
compra
 Reducir costos por material faltante. Al no tener material disponible en inventario
para continuar con la producción o satisfacer la demanda del cliente, se incurren en
costos. entre estos costos mencionamos las ventas perdidas, los clientes
insatisfechos, costos por retrasar o parar producción. Para poder tener una
protección para evitar faltantes se puede mantener un inventario adicional, conocido
como inventario de seguridad o inventario mínimo.
 Reducir costos de adquisición. En la compra de materiales, la adquisición de lotes
más grandes pueden incrementar los costos de materias primas, sin embargo los
costos menores pueden reducirse debido a que se aplican descuentos por cantidad
y a menor costo de flete y manejo de materiales.
 Reducir costos de calidad por arranque. Señala Gaither: Al iniciar la producción
de un lote, el riesgo es grande. Los operarios podrán estar aprendiendo, las
maquinas necesitan ajustes, pero la producción debe continuar antes que todo se
estabilice. Entonces se necesita producción en mayor tamaño y optimización en la
producción.

Razones por las cuales no se quiere mantener inventario

Se desea reducir los inventarios debido a que, al aumentar los niveles, ciertos costos
aumentan, tales como:

 Costo de almacenaje. Entre los costos en los que se incurren para almacenar y
administrar inventarios se encuentran: intereses sobre la deuda, intereses no
aprovechados que se ganarían sobre ingresos, alquiler del almacén,
acondicionamiento, energía eléctrica, limpieza, mantenimiento, protección, flete,
recepción, manejo de materiales, impuestos, seguros y administración.
 Dificultad para responder a los clientes. Al existir grandes inventarios en proceso
se obstruyen los sistemas de producción, aumenta el tiempo necesario para producir
y entregar los pedidos a los clientes, con ello disminuye la capacidad de respuesta
a los cambios de pedidos de los clientes.
 Costo de coordinar la producción. Inventarios grandes obstruyen el proceso de
producción, lo cual requiere mayor personal para resolver problemas de tránsito,
para resolver congestionamiento de la producción y coordinar programas.
 Costos por reducción en la capacidad. Los materiales pedidos, conservados y
producidos antes que sean necesarios desperdician capacidad de producción.
 Costos por productos defectuosos en lotes grandes. Cuando un lote grande
sale defectuoso se almacenan grandes cantidades de inventario defectuoso. Los
lotes de menor tamaño pueden reducir la cantidad de materiales defectuosos.
IMPACTO DEL MANEJO CORRECTO DE LOS INVENTARIOS
La gestión y control de inventarios es un proceso que tiene un gran impacto en todas las
áreas operativas de tu empresa y a su vez es un aspecto primordial de la administración
ya que cuando no lo tienes controlado implica un alto costo y requiere una mayor
inversión/efectivo.
Cuando la competencia es muy fuerte, las compañías no se pueden dar el lujo de tener
dinero detenido en forma de mercancías en su inventario, ni tampoco ser incapaces de
ofrecer un excelente servicio al cliente al quedarse en desabasto. El objetivo es lograr ese
equilibrio entre la oferta y la demanda, así como tener confiablidad en los tiempos de
recepción de mercancía de tu proveedor como en la entrega a tus clientes.

Contar con un Sistema de gestión de inventarios trae consigo múltiples ventajas para tu
compañía al brindar información trascendente y oportuna en tiempo real que te ayudará
atener una mejor planeación y a tomar las decisiones pertinentes para ser más eficiente.

Algunos de los beneficios que obtendrá tu empresa al tener un sistema para

controlar sus inventarios son:

• Elevar el nivel de calidad del servicio al cliente, reduciendo la pérdida de venta por
falta de mercancía y generando una mayor lealtad a tu compañía.
• Mejorar el flujo de efectivo de tu empresa, ya que al comprar de manera más eficiente
y contar con una mayor rotación de inventarios se provocará que el dinero no esté sentado
en tu almacén sino trabajando.
• Poder identificar la estacionalidad en tus productos te ayudara a planear mejor.
• Detectar fácilmente artículos de lento movimiento o estancados para elaborar
estrategias para poder desprenderse de ellos fácilmente.
• Reducir los costos de tus fletes para una mayor planeación y reducción de las compras
de emergencia.
• Vigilar la calidad de los productos al tenerlos bien identificados y monitoreados.
• Reconocer robos y mermas.
• Liberar y optimizar el espacio en tus almacenes para incrementar la rentabilidad por
metro cuadrado del mismo.
• Control de entradas, salidas y localización de la mercancía, requisición de
mercancías para un manejo de tus bodegas más profesional.
CUENTAS POR COBRAR
Las cuentas por cobrar representan derechos exigibles originados por ventas, servicios
prestados, otorgamientos de préstamos o cualquier otro concepto análogo.

Dentro del concepto general anterior se incluyen los documentos por cobrar a clientes que
representan derechos exigibles, que han sido documentados con letras de cambio o
pagarés. Las cuentas por cobrar se clasifican atendiendo a su origen, por ejemplo: a cargo
de clientes, a cargo de compañías afiliadas, empleados, etc., separando los que provengan
de ventas y servicios de los que tengan otro origen. Los derechos exigibles por los
conceptos anteriores que forman parte del capital de trabajo, son aquéllos que tienen
vencimientos a corto plazo y que, por lo tanto, su cobro es en el término de un año o dentro
del ciclo financiero a corto plazo de la entidad, si éste es mayor a un año. Las cuentas por
cobrar representan aplicaciones de recursos de la empresa que se transformarán en
efectivo para terminar el ciclo financiero a corto plazo.

Su importancia dentro del capital de trabajo

Las cuentas por cobrar constituyen uno de los conceptos más importantes del activo
circulante. La importancia está relacionada directamente con el giro del negocio y la
competencia. En las tiendas de autoservicio no tienen importancia debido a que la venta en
este giro de negocios se efectúa de contado.

En tiendas departamentales su importancia depende de la orientación que la administración

le dé a las operaciones del negocio. Algunos operan básicamente en operaciones de
contado, otros tienen una mezcla de contado y crédito y existen otros negocios que su venta
principal es a crédito. Cuando no existe competencia, generalmente la inversión en cuentas
por cobrar dentro del capital de trabajo no es significativa.

En algunos giros, principalmente en productos perecederos, a pesar de una alta

competencia las operaciones se realizan de contado, como: la leche, pan, legumbres y
productos relacionados con alimentos de la canasta básica. Generalmente en la empresa
la inversión en cuentas por cobrar representa una inversión muy importante.
Unas medidas para conocer la inversión que se tiene en cuentas por cobrar es la relación
de la inversión al capital de trabajo y al activo circulante, y se obtienen a través de pruebas
de liquidez,2 como sigue:

El resultado de 68.2% representa la dependencia que el capital de trabajo tiene en la

inversión de cuentas por cobrar y es una buena medida en la influencia que tienen las
cuentas por cobrar en la estructura financiera del capital de trabajo.

El resultado de 39.4% representa la importancia que la inversión en cuentas por cobrar

tiene en el total de la inversión del activo circulante.

Necesidades de información de las cuentas por cobrar

Una buena administración requiere de información al día sobre los saldos de los clientes y
deudores. Dependiendo del giro del negocio, la exigencia de la información está relacionada
con el servicio a los clientes. Las empresas dedicadas a dar servicios que efectúan
suspensiones de éstos por falta de pago oportuno, requieren de información inmediata y
veraz. En la actualidad la información que los negocios requieren para dar servicio a los
clientes en general debe ser diaria, esto es las operaciones realizadas el día de hoy deben
estar registradas el mismo día para que los saldos de mañana tengan consideradas las
operaciones del día anterior. Actualmente con el uso de la capacidad increíble de los
computadores y las comunicaciones se piensa que no existe problema.

El administrador tiene un reto muy grande para controlar que las operaciones sean
captadas y registradas veraz y correctamente. Las operaciones pueden tener varias fuentes
de ventas y cobros, como el sistema bancario en el caso de pagos en bancos, a través de
sucursales de la propia empresa, etc., debiéndose coordinar todas las transacciones para
que sean captadas por el sistema. Es indispensable tener un horario de corte de
operaciones y una disciplina operativa de todos los involucrados en la operación.
Dependiendo de las necesidades de la empresa y de su capacidad de inversión, pueden
desarrollarse diferentes sistemas de información para la administración que deben producir
información por excepción.
Las cuentas que están al corriente no requieren de administración, las que tienen algún
problema por falta de pago, exceso de deuda sobre el límite de crédito aprobado,
devoluciones del correo de estados de cuenta por direcciones erróneas o por cambio de
domicilio del cliente, cheques devueltos por los bancos de pagos efectuados por clientes,
etc., deben ser atendidos inmediatamente para conservar una sana cartera.

El nivel de la inversión en las cuentas por cobrar

La administración y políticas de crédito están estrechamente relacionadas con el giro del

negocio y la competencia del mercado en que la empresa opera. Dependiendo del giro del
negocio y la competencia se otorga el crédito a los clientes, el cual representa el tiempo
que transcurre entre la fecha de la venta y la fecha en que se cobra, o se recibe en efectivo
el importe de la venta. Por lo tanto, las ventas a crédito se transforman en cuentas por
cobrar representando generalmente en la empresa una importante inversión del activo
circulante.

Algunos giros de negocios como las tiendas de autoservicio no otorgan crédito, su venta
es de contado y esto ha sido su estrategia de comercialización para vender a precios
reducidos, debido a dos factores: Se elimina el costo de financiamiento de los inventarios
porque se realiza a través de crédito de proveedores que otorgan a la empresa sin ningún
costo, sin que se utilice el capital de la empresa, además los inventarios tienen una alta
rotación y los términos de pago son generalmente coincidentes o mayores con la venta de
los inventarios y también debido a la eliminación del costo de financiamiento de las cuentas
por cobrar por ser ventas de contado.

La inversión de las cuentas por cobrar se determina por el volumen de las ventas a crédito
y por el promedio de días que transcurren entre las fechas de venta y la cobranza. Para
medir la inversión en cuentas por cobrar se efectúan pruebas de liquidez. Se calcula
generalmente la relación que existe entre las cuentas por cobrar y las ventas y la rotación
de las cuentas por cobrar como sigue:

El resultado representa el % de las ventas anuales que están pendientes de ser liquidadas
por los clientes. Para ser una medida correcta deben tomarse las ventas netas a crédito,
las cuales están relacionadas con las cuentas por cobrar a clientes; sin embargo, como este
dato resulta difícil de obtener la mayor parte de las veces, es aceptable tomar el total de
ventas netas siempre y cuando no hubiera una influencia importante de ventas de contado.
En algunas ocasiones en el numerador se emplea el promedio de cuentas por cobrar,
aunque es más correcto usar el saldo de fin de año o periodo. Cuando las cuentas por
cobrar incluyen impuesto (IV A), éste se debe deducir para que sean comparables con las
ventas.
VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE CUNATAS POR COBRAR
Ventajas

1. Proporciona liquidez, lo que le permite obtener de sus proveedores descuentos por

pronto pago.
2. Reduce los costos de operación al ceder las cuentas por cobrar a una empresa que se
dedica a la factorización.
3. Crea certidumbre financiera ya que la empresa que vende sus cuentas por cobrar sabe
que recibe el importe de sus cuentas por cobrar menos la comisión de la operación en una
fecha determinada.
4. Representa una fuente de financiemiento flexible y accesible. La empresa que crece y
necesita más financiamiento, automáticamente genera más fácturas.
5. Dinero de inmediato para compras de oportunidad.
6. La empresa de factoraje manejaría de forma cortés toda su cartera por cobrar con
llamadas de cobranza, y sería el mediador entre problemas de cobro entre su empresa y
deudores.
7. Su empresa puede procesar toda su cartera por cobrar por medio de la empresa de
factoraje.
8. La empresa de factoraje audita todo los documentos, procesa las facturas en el sistema
interno y envía por correo las facturas con los documentos a deudores internacionales.

Desventajas

1.Una empresa que está pasando por dificultades financieras temporales puede recibir muy
poca ayuda.
2. En la mayoría de los casos, las empresas de factoraje evalúan la solidez de sus clientes
y no la de su empresa.
3. Es inconveniente y costoso cuando las facturas son numerosas y relativamente
pequeñas en cuantía, pues incrementa los costos administrativos necesarios.
CUENTAS POR PAGAR

IMPORTANCIA DE LAS CUENTAS POR PAGAR

El seguimiento de las cuentas por pagar es esencial para mantener bien contabilizadas
las finanzas del negocio. Las cuentas por pagar generalmente tienen una fecha límite, no
cumplir con lo mismo daría lugar a consecuencias negativas.
Las cuentas por pagar de una empresa deben ser bien rastreadas y pagadas por las
siguientes razones:

1. Evitar multas por pagos atrasados debido al incumplimiento de los términos de pago
2. Asegurar una continua relación comercial con los acreedores
3. Mejorar puntaje de crédito
4. Prevenir el fraude financiero

Proceso de cuentas por pagar en una empresa

Las cuentas por pagar se enumeran en el libro mayor general de una compañía, en la
sección de pasivos corrientes. El departamento de finanzas acredita las cuentas por pagar
cuando la compañía recibe una factura o un pago por parte de un acreedor y débitos
por cuentas a pagar cuando se paga la deuda con el acreedor. Se requiere un seguimiento
de auditoría preciso para mantener adecuadamente un libro contable por pagar.

CLASIFICACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR

1. Nombre del facturador al que se le debe por su suministro de bienes y servicios.
2. Número de cuenta de la empresa para facturación
3. Número de factura. Permite verificar las cifras registradas con la copia impresa y
garantizar una contabilidad precisa.
4. Tipo de gasto. Hay que especificar la naturaleza de los bienes y servicios comprados.
5. Fecha de recibo de la factura. La fecha que debe registrarse es aquella cuando
recibió la factura en lugar de la fecha en la factura.
6. Plazo de pago. Asegúrese de hacer un seguimiento de la fecha límite para evitar
incurrir en cargos y tarifas que resultan del pago tardío de las facturas.
7. Estado. Si ha sido pagada la factura, después de su fecha de entrega o aún pendiente.

 Ballou, Ronald H. Logística: administración de la cadena de suministro, Pearson Educación,

2004, p.330,331
 Castillo Gómez, Karla Alicia. Propuesta de política de inventarios para productos “A” de la
empresa REFA Mexicana S.A. de C.V., Tesis. Universidad de las Américas Puebla, 2005, p.5
 Eppan G.D. y otros. Investigación de operaciones en la ciencia administrativa, Pearson
Educación, 2000, p.364
 Ferrín Gutiérrez, Arturo. Gestión de stocks en la logística de almacenes, FC Editorial, 2007,
p.47
ASPECTOS FUNDAMENTALES
Cuentas por pagar a largo plazo

Las cuentas por pagar a largo plazo al finalizar cada periodo económico deben
reclasificarse a corto plazo, (las exigibles el año próximo). surgen por operaciones de
compra bienes materiales (inventarios), servicios recibidos, gastos incurridos y adquisición
de activos fijos o contratación de inversiones en proceso. Si son pagaderas a menor de
doce meses se registran como cuentas por pagar a corto plazo y si su vencimiento es a
mas de doce meses, es cuentas por pagar a largo plazo. Es preciso analizar estos pasivos
por cada acreedor y en cada uno de éstos por cada documento de origen (fecha, número
del documento e importe) y por cada pago efectuado. También deben analizarse por
edades para evitar el pago de moras o indemnizaciones.

Cuentas por pagar a corto plazo.

 Cuadre contable de las partidas pendientes en el submayor analítico por deudores.

 Verificación de los documentos en los expedientes de pago por acreedores
(proveedores).
 Comprobar si existen partidas o saldo deudores (contrario a la naturaleza de estas
cuentas).
 Análisis por edades determinado los adeudos vencidos (mas de 30 días).
 Verificar los convenios de pagos suscritos.

Cuentas por pagar diversas.

 Analizar las partidas que integran el saldo de este cuentas, clasificarlas conforme a
su contenido, comprobando su cuadre contable así como analizar por edades para
determinar las envejecidas (mas de días).
 Verificar los documentos justificantes de las obligaciones pendientes de pago, así
como las condiciones, confirmaciones y convenios de pago.
 Comprobar que esta cuenta (Grupo) no se registre en contravalor en MN de las
operaciones en MLC que deben contabilizarse en la cuenta contravalor pendiente
de pagar en el activo circulante.

CLASES DE CUENTAS POR PAGAR

Cuentas por pagar a proveedores

 Representan la cantidad de dinero que se debe a los proveedores, por mercancías
compradas con el propósito de revenderlas.
Sueldos por pagar
 Sueldos que se deben a los trabajados.
Intereses por pagar
 Intereses acumulados sobre documentos por pagar.
Impuestos por pagar
 Importes que se deben por conceptos de impuestos.
POLÍTICAS DE FINANCIAMIENTO
Las políticas de financiamiento con cuentas por pagar tienen como objetivo elevar al
máximo el financiamiento que no tiene costo para la empresa obtener descuentos por
pronto pago o pago anticipado cuando se presentan condiciones para ser negociados y
establecer el nivel de endeudamiento de la empresa. La administración de las cuentas por
pagar fija las políticas, entre las que están:

 Elevar al máximo el financiamiento que no tiene costo para la empresa de crédito

con proveedores, se fija con parámetros en términos de días de crédito y se asigna
según los diferentes insumos que se adquieren.
 Aprovechamiento de los descuentos de pronto pago o pago anticipado.
 Nivel de endeudamiento de la empresa.
 Vigilar la exposición de las cuentas por pagar ante la inflación y devaluación de la
moneda.

CICLO DE LAS CUENTAS POR PAGAR

1. Detección de necesidades (planificación de la producción, , compra urgente).
2. Pedidos (requisición interna, planificación de la compra, colocación de la orden de
compra).
3. Recepción (inspección y aprobación).
4. Almacenamiento o uso (clasificación y organización).
5. Registro(recepción de factura, validación y registro).
6. Pago (disponibilidad, aprobación y desembolso).