FACULTAD ECONOMÍA Y

UNIVERSIDAD DE TALCA NEGOCIOS

Finanzas III Ingeniería Comercial
2° semestre 2019
natalia.ribe@utalca.cl
Profesora: Natàlia Ribé

Taller 1
El taller debe desarrollarse grupalmente entre 3 - 4 estudiantes. Se deberá entregar un
informe escrito en Word el día Miércoles 16 de septiembre al comienzo (de 08:30h a
08:40h) de la clase. No se aceptarán talleres individuales o en parejas.

Ejercicio 1 (30 puntos): Suponga que en el mercado nos encontramos con la

siguiente información:

Tipo de interés anual medio del USD: 2%

Tipo de interés anual medio del EUR: 8%
Tipo de cambio medio spot: 1,03 EUR/USD
Tipo de cambio medio forward (1año): 1,08 EUR/USD

a) Explique si podría hacer una estrategia para obtener beneficios. Desarrolle la

estrategia propuesta.
b) Calcule paso a paso la estrategia que ha considerado en el apartado anterior y
determine el monto final del beneficio.

Ejercicio 2: Hoy día 12 de septiembre, Codelco ha negociado un contrato con otra

empresa para venderle 2.000.000 de libras de cobre el 03 de octubre y decide cubrir
el total de su exposición con los contratos del NYMEX con vencimiento a
diciembre a un precio de 0,89 USD$ . Cada contrato cubre 25.000 libras de cobre.
El día 03 de octubre cuando Codelco cierra su cobertura, el precio Spot de la libra
de cobre es de USD$1,20, y el futuro se estaba cotizando a USD$1,50.

a) Determine la estrategia de cobertura de Codelco en el mercado de futuros,

indique claramente lo que debe hacer hoy y al cierre de sus posiciones.
b) Calcule el precio efectivo que Codelco recibe el 03 de octubre por cada libra
de cobre. (y por el total de su posición). ¿La cobertura que hizo Codelco fue
perfecta?
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Finanzas III Ingeniería Comercial
2° semestre 2019
natalia.ribe@utalca.cl
Profesora: Natàlia Ribé

Ejercicio 3: Supongamos que en septiembre 2017 toma una posición larga en un

contrato de mayo de 2018 de futuros de petróleos a $18,3 por barril. Cierra su
posición en marzo de 2018. El precio del futuro del petróleo por barril es de $20.5
cuando cierra su posición y de $19.1 a finales de diciembre de 2017. (un contrato es
para la entrega de 1000 barriles) ¿Cuál es su beneficio total? ¿Cuándo lo consigue?

Ejercicio 4: El 14 de enero, una empresa multinacional con sede en EEUU sabe

que en marzo va a tener utilidades de EUR200.000.000 de sus operaciones en
España. La empresa va mover dicha plata de su banco en Madrid y depositarla en
dólares en su cuenta en un banco en Nueva York.

a) Describir el riesgo de precio spot al que está expuesta la empresa.

b) El 14 de enero los tipos de cambio son: SPOT= USD0,90895/EUR y
FUTURO para junio en el CME = USD0,90705/EUR. Cada futuro en CME
cubre 50.000 EUROS.
c) El 31 de marzo, cuando la empresa cierra la cobertura, los tipos de cambios
son: SPOT= USD0,90775/EUR y FUTURO = USD0,90525/EURO para
junio. Explique las operaciones que efectúa en los mercados spot y futuro al
cerrar la cobertura y calcule el monto del depósito en la cuenta de la empresa
en Nueva York.