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GUIA ACUMULATIVA

Mercados Financieros

Responda las siguientes preguntas.

1. Suponga que usted tiene una opción call a un año de acciones comunes de HULL. Se trata de una
opción de compra europea y el precio de ejercicio es 120 dólares. Ha llegado la fecha de
vencimiento y la acción de HULL se vende en 80 dólares ¿Cuál es el valor de la opción de compra de
HULL en la fecha de vencimiento? ¿Ejercería la opción? ¿Esta “At the money” o “Out the money?

Qué pasaría si la acción de HULL se vende a 150 dólares en la fecha de vencimiento ¿Cuál es el valor
de la opción de compra de HULL en la fecha de vencimiento? ¿Ejercería?

2. Usted tiene una opción put de acciones de JAY-Z con un precio de ejercicio de 140 dólares dentro
de un año. Si el precio de la acción de JAY-Z es de 130 dólares en la fecha de vencimiento, ¿Ejercería
la opción? ¿Cuál es el valor de la opción?

Por otro lado, si la acción de JAY-Z se vende en 150 dólares, ¿Ejercería la opción? ¿Cuál es el valor de
la opción?

3. Entre al sitio web www.finance.yahoo.com y en base a la cotización de opciones de Wal-Mart Stores


Inc responsa lo siguiente:

a. ¿A qué precio cotiza la Acción de Wal-Mart?


b. Usted quiere adquirir acciones de Wal-Mart y cree que el precio de la Acción puede subir dentro
de 3 meses por lo que usando sus conocimiento financieros analice: i) ¿Si usted quiere asegurar
un precio máximo de la Acción de 70 dólares en junio de 2014 que tipo de opción le
convendría? ii) Según la cotización ¿Qué precio tendría que pagar por la Opción?
c. Usted tiene acciones de Wal-Mart y quiere negociarlas y cree que el precio de la Acción de Wal-
Mart puede bajar dentro de 4 meses por lo que usando sus conocimiento financieros analice: i)
¿Si usted quiere asegurar un precio mínimo de la Acción de 75 dólares en mayo de 2014 que
tipo de opción le convendría? ii) Según la cotización ¿Qué precio tendría que pagar por la
Opción?
d. Vea la siguiente figura de la cotización de opciones de Wal-Mart y describa que significada una
de las 7 columnas:
Call Options

Strike Last Chg Bid Ask Vol Open Int

65.00 10.08 0.00 8.95 9.55 38 4

1
4. Una persona interesada en el negocio de Opciones le pide asesoría a usted, y le enseña los
siguientes símbolos: KO160115C00050000 y M150117P00037000 ¿Qué significan?

5. Usando el modelo Black-Scholes

¿Qué precios tiene una acción de compra y una de venta con las siguientes características?

- Precio de la acción: 60 dólares.


- Precio de ejercicio: 70 dólares.
- Tasa libre de riesgo: 6% anual.
- Vencimiento: dentro de 150 días.
- Desviación estándar: 30%

6. Interpretemos primero y luego Calculemos Modelo Black-Scholes

En base al ejercicio anterior vamos a modificar únicamente una variable y las otros 4 quedarán igual al
ejercicio anterior: (Traten de indagar en base a sus conocimientos, que sería lo lógico que pasaría con el
precio y luego cual es el precio).

- Qué pasa si la tasa libre de riesgo sube a 8% ¿Aumenta o disminuye el precio de la opción? ¿Cuál
es el precio de la opción?
- Qué pasa si el vencimiento es dentro de 30 días ¿Aumenta o disminuye el precio de la opción?
¿Cuál es el precio de la opción?
- Qué pasa si la desviación estándar es de 60% ¿Aumenta o disminuye el precio de la opción?
¿Cuál es el precio de la opción?
- Qué pasa si el precio de la acción es 75 ¿Aumenta o disminuye el precio de la opción? ¿Cuál es el
precio de la opción?

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