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UNIVERSIDAD CATÓLICA DE SALTA

FACULTAD DE ECONOMÍA Y ADMINISTRACIÓN


LIC. EN LA ENSEÑANZA DE LA ECONOMÍA Y GESTIÓN DE LAS ORGANIZAC.

ECONOMÍA

Análisis Macroeconómico

ALUMNA:
Prof. CPN Elizabeth Susana Gaudelli
delnueve17@hotmail.com

PROFESOR DE LA CÁTEDRA:
Lic. Eduardo Bojanich
edubobe@ciudad.com.ar
Universidad Católica de Salta ECONOMÍA Prof. CPN Elizabeth S. Gaudelli

Salta, julio de 2007

ANÁLISIS MACROECONÓMICO

DIARIO CLARÍN – “LA RECAUDACIÓN IMPOSITIVA DE MAYO MARCÓ UN


RÉCORD: $ 18.875 MILLONES”- SÁBADO, 02 DE JUNIO DE 2007

Mochón y Beker al hablar sobre el Nacimiento de la Macroeconomía expresan que:

“Podemos afirmar que la Macroeconomía nació en el siglo XX y, más puntualmente,


a raíz de la obra de John Maynard Keynes.

Keynes desarrolló su ‘Teoría General’ para tratar de explicar las fuerzas que
producen las fluctuaciones económicas y, más concretamente, para intentar hacer
frente a la Gran Depresión iniciada en la década de 1920 que hundió drásticamente
la actividad económica de los países occidentales a lo largo de los años treinta. En
esencia, Keynes se negaba a aceptar los altibajos de los ciclos económicos como
algo inevitable. Afirmó que es posible que persista un elevado nivel de desempleo y
una acusada subutilización de la capacidad productiva en las economías de
mercado. Defendió que el Estado puede intervenir sobre el gasto público, los
impuestos y la cantidad de dinero mediante la política fiscal y la política monetaria
para influir en la actividad económica, reducir el desempleo y acortar las recesiones
económicas.

Gracias a la labor iniciada por Keynes y a la de sus críticos y sucesores, la


Macroeconomía se ha ido puliendo y en la actualidad sabemos que cuando un país
recurre a las medidas macroeconómicas, incidiendo sobre los impuestos, el gasto
público o la oferta monetaria, se puede acelerar o frenar el ritmo de la actividad
económica y reducir el desempleo o contener las presiones inflacionarias
provocadas por los ciclos económicos.

En cualquier caso, la Macroeconomía no sólo se ocupa de la evolución a corto plazo


de la producción, del empleo y de los precios, esto es de los ciclos económicos, sino

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también de las tendencias a largo plazo de la producción y del nivel de vida, es


decir, del crecimiento económico”1.

El artículo cuyo análisis me ocupa proviene de un anuncio de la hoy ex Ministra de


Economía Felisa Miceli quien tuvo que abandonar su cargo por las razones que
fueron de público conocimiento y que una vez más, dejan entrever el accionar poco
transparente de nuestros funcionarios nacionales. Es más, desde el principio no me
pareció acertado su nombramiento como tal por el hecho de que cuando ella se
desempeñaba como Presidente del Banco de la Nación Argentina, se encontraron
violadas numerosas cajas de seguridad de dicha entidad, que hasta el día de la
fecha se trata de un hecho delictivo no resuelto.

De todas formas, creo o quiero creer que el Poder Judicial de la Nación evaluará su
desempeño como Ministro y aplicará las sanciones correspondientes si es que
verdaderamente ella estuvo involucrada en el denominado “Toilete Gate”. Ello sería
muy saludable para mostrar al mundo que en Argentina se respetan las
instituciones, se combate la corrupción y se brinda seguridad jurídica a los
potenciales inversores.

El artículo habla principalmente del aumento registrado en la recaudación impositiva


del pasado mes de mayo respecto del mismo mes del año anterior, y se establece
que ello “se logró por la combinación del crecimiento económico, la inflación y la
mayor rentabilidad de las empresas”. Se señala que dicho incremento tuvo lugar en
“todos los impuestos” y que desempeñó un papel fundamental “el trabajo que viene
realizando la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) para disminuir la
brecha de evasión”.

“Mayo es un mes central para Ganancias porque se acumularon los vencimientos de


las empresas. (...) la recaudación refleja que la rentabilidad de las empresas se
incrementó significativamente”. Hay que destacar que mayo es un mes especial ya
que el ejercicio económico de la mayoría de las empresas coincide con el año

1
Mochón, Francisco y Beker, Víctor A. – “ Economía, principios y aplicaciones” – 3ra edición, Buenos
Aires, Mc Graw Hill Interamericana, 2003

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calendario, por lo tanto, tienen cuatro meses para presentar sus Estados Contables
y hacer su declaración jurada de impuestos, para proceder a pagar en mayo.

Aumentó la recaudación del Impuesto a las Ganancias porque las empresas


aumentaron su rentabilidad y como la misma se determina por la diferencia entre
Ingresos y Costos, podemos inferir que respecto de los ingresos aumentó la
cantidad y/o el precio de los bienes o servicios.

En tal caso, si se debió a un aumento en la cantidad, ello está denotando un


incremento en la actividad económica, pero si se debió a un aumento en el precio,
estaría señalando la presencia de un efecto inflacionario. A su vez, las mayores
ganancias también pudieron deberse a la disminución en los costos de producción.

“El consumo se mantuvo fuerte en abril, un hecho que se evidencia en las ventas en
los supermercados y shoppings que siguen creciendo a tasas de dos dígitos. Las
ventas de automotores también mantuvieron su dinamismo (17 % interanual), al
igual que la producción de bienes durables (19 % interanual), tal como lo reportaron
ADEFA y FIEL, respectivamente”. 2

“Según la Encuesta de Supermercados las ventas de mayo a precios constantes


subieron 12,4 % respecto del mismo mes del año pasado y 0,2 % en comparación
con abril último. Por otra parte, la Encuesta de Centros de Compras (Shopping
Centres) registró una suba interanual de 13,3 %, también a precios constantes, con
un descenso de 0,8 % respecto de abril”.3

Teniendo en cuenta que el Impuesto a la Ganancias es un impuesto sobre la renta,


al haber aumentado el importe recaudado en tal concepto, podemos inferir como lo
hizo la ex ministro de Economía que ello se debió al aumento en la rentabilidad de
las empresas, apoyados por el aumento en el consumo privado.

2
Kiguel, Miguel – “Cada vez hay más cuellos de botella” – Diario Ámbito Financiero – Buenos Aires,
miércoles 20 de junio de 2007
3
Departamento de investigaciones del IAEF (Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas) – “Informe
mensual económico financiero Nº 209” – Julio de 2007. Website: www.iaef.org.ar. Pág. 14

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El segundo impuesto que más contribuyó fue el Impuesto al Valor Agregado (IVA),
que es un impuesto que grava el consumo. Como estuve analizando, el consumo
privado aumentó y por lo tanto ello trajo consigo un aumento en la recaudación del
IVA. Pero a su vez, dicho incremento está evidenciando la presencia de un índice
inflacionario mayor que el determinado por el Instituto Nacional de Estadísticas y
Censos (INDEC). Es así que el artículo bajo análisis expresa: “(...) la tasa de
inflación medida por IVA es del 18 % anual. Así, sobre una suba interanual del 31 %,
hay 8 puntos que se deben al crecimiento económico, 3 a una mejor fiscalización y
los 18 restantes a la subida de precios”. Es decir, separa el efecto cantidad del
efecto precio respecto del consumo privado. Los precios subieron en mayor medida
que la cantidad.

Es decir, que el aumento en el IVA estaría relacionado con el aumento del consumo
privado, menor evasión y los incrementos de precios sobre los cuales se aplica la
tasa del 21%. Pero hay que tener en cuenta que la mejora de este impuesto también
contaría con una fuerte influencia de la actividad de la Aduana en materia de
importaciones.

En los últimos meses las compras externas vienen aumentando a un ritmo del 25 %,
por una mayor demanda de productos para el consumo y de bienes de capital
(maquinarias).

Los derechos de exportación (más conocidos como retenciones) también habrían


tenido un crecimiento cercano al 30 %. Pero es dable aclarar que el aumento en las
exportaciones proviene del aumento en los precios internacionales más que un
aumento en las cantidades de bienes exportados.

“Entre 1998 y 2006 los precios de commodities según el índice que elabora el BCRA
aumentaron 53%; entre los primeros trimestres de 2007 y de 2006 el incremento fue
de 19%”.4

4
Departamento de investigaciones del IAEF (Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas) – “Informe
mensual económico financiero Nº 209” – Julio de 2007. Website: www.iaef.org.ar. Pág. 5

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Para mantener la rentabilidad de las empresas y el nivel en la actividad económica el


gobierno deberá solucionar en muy corto plazo la reinante crisis energética que ya
ha reducido la capacidad productiva actual y puede convertirse en un serio
condicionante para atraer inversiones futuras en sectores sensibles.

“Los mayores nubarrones son, por un lado, la falta de energía y las dificultades que
se observan para que vuelvan las inversiones al sector (...) “5

“Las fuerzas de la demanda siguen traccionando la economía: i) el gasto público en


mayo creció a una tasa interanual de 42,9% respecto de igual mes del año 2006; ii)
el ingreso de los asalariados, combinando los efectos de aumento en el empleo y en
el salario, aumenta a un ritmo del 22% anual; iii) los préstamos al sector privado,
aunque con una leve desaceleración, aumentaron al 30% a ritmo anual entre junio y
diciembre de 2006.

No existen, entonces, señales de debilitamiento de la demanda. Otros dos


indicadores ratifican esta percepción: i) el crecimiento interanual del IVA (29% en el
primer semestre), más allá de la incidencia de la suba del nivel general de precios,
es un indicador de demanda sostenida; ii) el aumento en la elasticidad ingreso de
las importaciones.

Por lo tanto, la desaceleración de la actividad tiene un componente más de oferta


que de demanda, lo que es consistente con restricciones de oferta en algunos
sectores claves como el energético, que por sus características de insumo difundido
es susceptible de extenderse a otros sectores”.6

En el articulo bajo análisis también se manifiesta que: “Las contribuciones


Patronales subieron 33 %.” Esto se debe principalmente a los incrementos
salariales, al blanqueo de trabajadores y por la creación de empleos. Además, en
ello también tiene que ver el desempeño de la AFIP para disminuir la brecha de la
evasión.
5
Kiguel, Miguel – “Cada vez hay más cuellos de botella” – Diario Ámbito Financiero – Buenos Aires,
miércoles, 20 de junio de 2007
6
Departamento de investigaciones del IAEF (Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas) – “Informe
mensual económico financiero Nº 209” – Julio de 2007. Website: www.iaef.org.ar. Pág. 4

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El artículo concluye diciendo que: “Con este escenario, el Gobierno termina


beneficiándose de la misma inflación que pretende combatir maquillando las
estadísticas oficiales, en las que ya nadie cree. Así, la voracidad fiscal permite
acumular caja, mantener el superávit dentro de la pauta y, a la vez, distribuir el gasto
público al ritmo de las batallas electorales que vienen”.

Existe un alto crecimiento del gasto público debido a mayores erogaciones en


seguridad social y en obra pública que mantienen elevado el consumo y la demanda
agregada. Pero el año 2007 es un año electoral y lamentablemente el ejecutivo
nacional suele derivar los fondos para estos fines. Antes debería realizar un
relevamiento del estado calamitoso en que se encuentran las escuelas y los
hospitales, instituciones que en la actualidad están muy olvidadas de la atención del
ejecutivo nacional.

No sé quien será el próximo presidente de los argentinos, sólo espero que quien
ocupe el sillón de Rivadavia esté comprometido de corazón con la República
Argentina y tenga la convicción de que “los impuestos no sólo deben volver al pueblo
en obras sino también en Educación, Salud, Justicia y Seguridad; que considere que
la Economía debe estar al servicio de los ciudadanos y no que los ciudadanos estèn
al servicio de la Economía.

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BIBLIOGRAFÍA

• Diario Clarín – “La recaudación impositiva de mayo marcó un récord: $ 18.875


millones”- Sábado, 02 de junio de 2007

• Mochón, Francisco y Beker, Víctor A. – “ Economía, principios y aplicaciones”


– 3ra edición, Buenos Aires, Mc Graw Hill Interamericana, 2003

• Kiguel, Miguel – “Cada vez hay más cuellos de botella” – Diario Ámbito
Financiero – Buenos Aires, miércoles 20 de junio de 2007

• Departamento de investigaciones del IAEF (Instituto Argentino de Ejecutivos


de Finanzas) – “Informe mensual económico financiero Nº 209” – Julio de
2007. Website: www.iaef.org.ar.

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