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MARCO MACROECONÓMICO MULTIANUAL Y LA

POLÍTICA FISCAL.

DEFINICIÓN:
Es un documento de Estado que tiene por finalidad
definir un conjunto de parámetros que constituyen un
marco para hacer sostenibles las finanzas públicas,
dando referencias sobre el déficit fiscal y el
crecimiento real de sus gastos no financieros,
además contiene las proyecciones macroeconómicas
y los supuestos en los que estás se basan, por un
periodo de cuatro años, que comprende el año para
el cual se está elaborando el presupuesto del Sector
Público y al menos los tres años siguientes.

BASE LEGAL:
Decreto Legislativo Nº 1276, que aprueba el Marco de la Responsabilidad y
Transparencia Fiscal del Sector Público No Financiero. Este nuevo marco
reemplaza la Ley Nº 30099, Ley de Fortalecimiento de la Responsabilidad y
Transparencia Fiscal, y tiene por objeto establecer un marco prudente,
responsable, transparente y predecible, que facilite el seguimiento y rendición de
cuentas de la gestión del Sector Público no Financiero y permita una adecuada
gestión de activos y pasivos bajo un enfoque de riesgos fiscales.

El MMM se publica en agosto y se actualiza en abril, de acuerdo a lo siguiente:


el 31 de julio de cada año, el MEF remite al Consejo Fiscal el proyecto de MMM
para su opinión técnica dentro de los quince días calendarios. El MMM es
aprobado por el Consejo de Ministros, antes del 30 de agosto de cada año y es
publicado dentro de los dos días hábiles siguientes a su aprobación, en el diario
oficial El Peruano y en el portal institucional del MEF.

ES UN MARCO DE POLÍTICAS MACROECONÓMICAS:


 Porque contiene los principales aspectos del programa económico del
gobierno.

 Describe el desempeño de la economía peruana y de sus relaciones con la


economía internacional.

 Emplea un conjunto de indicadores macroeconómicos tales como (PBI),


inflación y tipo de cambio, exportaciones, importaciones y balanza comercial.

ES DE PROYECCIÓN MULTIANUAL:
Porque comprende en su análisis de los indicadores macroeconómicos un
periodo hasta de cinco años, en donde toma información del año previo y la del
año en curso y proyecta un escenario futuro de la economía peruana, en el
contexto mundial, para el siguiente año, con un horizonte de dos años más.
RELACIÓN CON LA POLÍTICA FISCAL:
Según el MMM, el principio general que norma la orientación de la política
fiscal en el ámbito nacional es asegurar el equilibrio o superávit fiscal en el
mediano plazo, acumulando superávit fiscales en períodos favorables y
permitiendo únicamente déficit fiscales moderados y no recurrentes en períodos
de menor crecimiento.
Además el MMM orienta la actuación del gobierno
en materia de su política fiscal, ayuda a las
entidades públicas a preparar su presupuesto
anual, y favorece la inversión privada al presentar
un escenario favorable al crecimiento económico
en un clima de estabilidad y disciplina fiscal.

OBJETIVOS:
 Establecer los parámetros para la acción del Estado a partir del conocimiento
de sus ingresos y capacidades de endeudamiento.

 Favorecer la adopción de políticas públicas, que apoyen un crecimiento


económico continuo, a fin de generar empleo y reducir la pobreza.

 Reducir los efectos de los cambios en la economía mundial sobre la economía


peruana a partir de un conjunto de previsiones financieras sobre nuestros
ahorros y reservas en dinero y valores.

 Controlar la tasa de inflación para lograr que nuestra moneda nacional tenga
la estabilidad necesaria.

ELABORACIÓN DEL MMM:


1. El MEF recolecta información de los distintos sectores productivos e
instituciones públicas (SUNAT, BCRP, otros); y se analiza el contexto
internacional, el programa económico y la situación macroeconómica.

2. Las proyecciones macroeconómicas se utilizan, junto con la política tributaria


y arancelaria, para proyectar los ingresos. Éstos, sumados a la meta de déficit
fiscal, dan como resultado el gasto público que lleva a la formulación del
presupuesto público.

3. El MEF remite el proyecto de MMM al BCRP antes del 30 de abril. El cual


emite su opinión técnica sobre dicho Marco, en los quince días siguientes a
su envío. El Consejo de Ministros aprueba el MMM, que es publicado junto al
informe técnico del BCRP en el mes de mayo.

4. El Poder Ejecutivo remite al Congreso de la República, para su aprobación, el


MMM, conjuntamente con los proyectos de leyes anuales de Presupuesto, de
Endeudamiento y de Equilibrio Financiero del Sector Público, los que deberán
ser consistentes con lo señalado en el MMM.
CONTENIDO DEL MMM:
 Las principales variables macroeconómicas, entre las cuales están: el PBI
nominal, crecimiento real del PBI, inflación promedio y acumulada anual, tipo
de cambio, exportaciones, importaciones de bienes, PBI potencial, etc.

 Las previsiones de los ingresos fiscales


totales como del resultado fiscal, los gastos
no financieros y de intereses.

 Medidas de política y resultados de todos los


niveles de gobierno, empresas públicas y
sector público no financiero.

 El nivel de endeudamiento público y una proyección del perfil de pago de la


deuda de largo plazo y las Proyecciones de ingresos y gastos fiscales del
Gobierno General, Regional y Local.

 Los indicadores que evalúen la sostenibilidad de la política fiscal en el


mediano y largo plazo, tomando en cuenta factores de riesgos
macroeconómicos y posible materialización de contingencias.

 Una relación completa de las exoneraciones, subsidios y otros tipos de gasto


tributario que el sector público mantenga, con un estimado del costo fiscal de
cada uno de ellos.

PRINCIPALES INDICADORES DENTRO DEL MMM:


INDICADORES DE ESCENARIO INTERNO:
Son indicadores económicos que sirven como datos
para indicar la situación social y económica del país, y
de los sectores públicos.

¿QUE NOS DICE LOS INDICADORES INTERNOS EN EL MMM 2019-2022?


 El MEF, explicó que la aceleración del crecimiento económico está asociada
a la consolidación de la inversión privada, la cual crecerá 7,6% en 2019 (la
tasa más alta desde 2012), debido al mayor impulso de la inversión minera.

 A esto se suma la inversión pública que crecerá 4,5% en 2019, similar a lo


previsto en el MMM 2019-2022, ante la continuidad de grandes proyectos
públicos.

 El MEF presentó al Consejo de Ministros el Informe de Actualización de


Proyecciones Macroeconómicas (IAPM) 2019-2022, manteniendo la
proyección de crecimiento del PIB en 4,2% para 2019.
INDICADORES DEL ESCENARIO EXTERNO:
Su objetivo es especificar el desempeño de la economía nacional a la economía
mundial.
¿QUE NOS DICE LOS INDICADORES EXTERNOS EN EL MMM 2019-2022?
 En julio de 2019 las exportaciones totales de mercancías mostraron un avance
mensual de 1.09%, el cual fue resultado de incrementos de 1.12% en las
exportaciones no petroleras y de 0.59% en las petroleras.

 El valor de las importaciones de mercancías en el séptimo mes del año se


ubicó en 40,417 millones de dólares, lo que representó un crecimiento anual
de 2 por ciento.

 En los primeros siete meses de 2019, la balanza


comercial presentó un superávit de 2,028
millones de dólares.

EL MMM Y EL PROGRAMA ECONÓMICO:

El Programa económico contiene las líneas rectoras de la economía peruana, y


su principal orientación es construir una economía sólida que permita alcanzar
metas para desarrollar el país, reducir la pobreza y aumentar el nivel de vida de
la población de manera sostenible. Para ello deberá cumplir cuatro objetivos
centrales:

 Crecimiento económico alto y sostenido.


 Nivel alto de reservas internacionales.
 Bajas tasas de inflación.
 Promoción de la inversión privada y el empleo productivo permanente.

MMM Y EL PRESUPUESTO PÚBLICO:


El Presupuesto de la República es el instrumento de
política económica más importante de un gobierno que
ayuda al desarrollo del país y tiene como principales
indicadores en materia presupuestal los siguientes:
Proyecciones fiscales: El MMM es un instrumento que expresa el Programa
Económico del Gobierno Peruano, pero también contiene las proyecciones
fiscales que sustentan el Presupuesto Público.
Equilibrio financiero: El Presupuesto y las Leyes de Endeudamiento y
Equilibrio Financiero deben ser consistentes con lo establecido en el MMM que
funciona a la manera de parámetros del endeudamiento interno.
Asignación de recursos: Los supuestos que sustentan las proyecciones
macroeconómicas respecto a inflación, tipo de cambio e ingresos públicos, son
importantes determinar la asignación de los recursos al Presupuesto General.
Proyecciones del futuro del país: El MMM ayuda a construir un escenario
probable respecto a los ingresos que obtendrá el país y cómo estos gravitarán
en los recursos a ser asignados al Presupuesto.

ESCENARIO ACTUAL

 El Gobierno promoverá la consolidación del crecimiento económico a corto,


mediano y largo plazo. Para ello, garantizará el manejo prudente y
responsable de las cuentas fiscales, con el fin de reducir la pobreza y mejorar
el bienestar en el país.

 Se continuará perfeccionando el Presupuesto por Resultados y se


modernizará la gestión del Estado con una operatividad eficiente de los
sistemas administrativos (la capacidad de gestión a nivel del sector público, y
con incentivos público-privados alineados).

CONCLUSIONES

 El Marco Macroeconómico Multianual es importante porque es el documento


más relevante que el Gobierno del Perú emite en materia económica, contiene
las proyecciones macroeconómicas y los supuestos en los que estás se
basan, por un periodo de cuatro años.

 El Marco Macroeconómico Multianual es aprobado por el Consejo de


Ministros, antes del 30 de agosto de cada año y es publicado íntegramente,
junto con el Informe del Consejo Fiscal, dentro de los dos días hábiles
siguientes a su aprobación.

 Respecto a los ingresos fiscales, el Consejo Fiscal considera que las


previsiones de ingresos públicos para los años 2018-2019 están en línea con
las perspectivas planteadas en el Marco Macroeconómico Multianual.

 Respecto al gasto público, el Consejo Fiscal advierte que la baja ejecución del
gasto en reconstrucción en 2018 podría crear presiones para ejecutar dicho
gasto en los próximos años, lo que dificultaría la consolidación fiscal en el
mediano plazo.

 El consejo fiscal señala que la economía peruana enfrenta un conjunto de


riesgos que pueden afectar la sostenibilidad de las finanzas públicas.

 Por último, el Consejo Fiscal sugiere incluir en el Marco Macroeconómico


Multianual una proyección multianual de los principales compromisos fiscales
mandatorios u obligatorios por ley, como se hizo previamente en el Marco
Macroeconómico Multianual 2018-2019.