Está en la página 1de 72

Sesión 5

• ONGs y Fundaciones
• Iniciativas del Estado
• Financiamiento Colectivo
¿Qué vimos en las sesiones
anteriores?
• Recapitulación
ONG’s y Fundaciones

 En nuestro país, existen diversas ONG’s y Fundaciones que


apoyan al emprendedor y a la MYPE a través diferentes
programas de capacitación, microcréditos (especialmente en
zonas rurales) y, en algunos casos, a través de la inyección de
Capital Semilla (capital para la etapa del Valle de la Muerte) a
modo de financiamiento no reembolsable o donación.

 Existen algunas ONG’s que, sin definirse como incubadoras,


realizan una labor de incubación a ciertas empresas
brindándoles asesoría y capacitación así como un capital
semilla que se puede materializar a modo de premio luego de
haber sido seleccionadas mediante una convocatoria a
presentar ideas de negocio.
Iniciativas del Estado
ONG /
Breve Descripción Dirección Web Acceso a Capital
Fundación
Tiene por Misión Premia las mejores ideas de
incentivar la negocio (planes de negocio)
autonomía de las con un capital semilla
poblaciones más (donación) a través del
La Habana
necesitadas, a través concurso "A quitarse el
192, 3er.
Fundación de la generación de Sombrero" que está dirigido
Piso - San www.fundacionromero.org.pe
Romero capacidades a estudiantes de
Isidro,
empresariales e universidades e institutos
Lima.
institucionales que de todo el país. El valor del
permitan a las capital semilla puede estar
personas mejorar su en el rango de 5,000 hasta
calidad de vida. 50,000 soles.

Calle
Es una ONG que Algunos de sus programas
Augusto
busca combatir la de apoyo tienen
Bolognesi
pobreza mediante el incorporado el componente
Nº 191 | www.technoserve.org/our-
Techonoserve desarrollo de de financiamiento (capital
Urb. work/stories/tag/Peru
habilidades semilla) tanto no
Country
empresariales en las reembolsable como
Club.San
personas. reembolsable.
Isidro Lima

Proveen de capital semilla


(donación y financiamiento
Es una ONG que en condiciones blandas)
apoya la creación y para negocios sociales y/o
crecimiento de de base tecnológica que
empresas sociales estén funcionando o que
sostenibles. Enfoca estén por crearse. El
Av. Camino
sus esfuerzos en financiamiento no
Real 1252,
empresas que reembolsable (donación) o
Nesst Int. B. San www.nesst.org/peru
contribuyan a en condiciones blandas se
Isidro,
resolver problemas puede dar para desarrollar
Lima.
sociales críticos en modelos de transferencia
países con tecnológica, para lanzar una
economías empresa de alto impacto
emergentes como el social al mercado y para
Perú. consolidar o escalar un
negocio de base tecnológica
ya operativo.
Iniciativa del Estado

1.- Innóvate Perú


 Proyectos Menores de Innovación Productiva – PIMEN

• Cofinancia (donación) hasta por S/ 150 mil proyectos


de innovación productiva que generen impactos a
nivel de empresa y/o del sector; y que estén dirigidos a
su introducción exitosa en el mercado.

• Los beneficiarios pueden ser empresas o asociaciones


civiles de carácter productivo.
Iniciativa del Estado
1.- Innóvate Perú
 Asesorías Tecnológicas

• Cofinancia (donación) hasta por USD. 30 mil la


contratación de expertos internacionales o nacionales
altamente especializados a fin de resolver problemas
específicos en el ámbito tecnológico-productivo de la
empresa, cuya solución sea de aplicación inmediata.

• Los beneficiarios podrán ser empresas privadas o


asociaciones civiles de productores de bienes o
servicios, legalmente constituidas en el Perú, que
acrediten por lo menos un año de actividad.
Iniciativa del Estado
1.- Innovate Perú
 Misiones Tecnológicas

• Cofinancia (donación) hasta por USD. 30 mil misiones


tecnológicas al extranjero, orientadas a facilitar el
acceso y uso de información, conocimiento y know
how productivo y tecnológico.

• Las misiones deben incluir visitas a entidades


tecnológicas, empresas productivas y ferias
tecnológicas de relevancia para la competitividad de
los beneficiarios.

• Los beneficiarios podrán ser empresas privadas o


asociaciones civiles de productores de bienes o
servicios que acrediten como mínimo un año de
actividad. Deberán participar un mínimo de 3
empresas, cada una con hasta 2 representantes.
Iniciativa del Estado
1.- Innovate Perú
 Pasantías Tecnológicas

• Cofinancia (donación) hasta por USD 15 mil pasantías


tecnológicas orientadas a facilitar el acceso y
transferencia de conocimientos y know how
productivo, a través de estadías de personal técnico
de las empresas peruanas en empresas productivas o
entidades tecnológicas en el país o en el extranjero
bajo un programa de trabajo previamente acordado,
en ámbitos productivos de relevancia para mejorar la
productividad de los beneficiarios.

• Los beneficarios podrán ser: personal técnico o


profesional de empresas privadas y asociaciones civiles
de productores de bienes o servicios, legalmente
constituidas en el Perú, que acrediten, como mínimo,
un año de actividad.
Iniciativa del Estado
2.- Agroideas

 El Programa de Compensación para la Competitividad


(Agroideas) es una unidad ejecutora del Ministerio de
Agricultura que busca la promoción del desarrollo competitivo
y sostenible de pequeños y medianos productores agrarios
organizados, fortaleciendo su articulación al mercado.

 Esto lo lleva a cabo a través del fomento de la asociatividad, el


fortalecimiento de la gestión empresarial y la adopción de
tecnologías agrarias ambientalmente sostenibles de los
pequeños y medianos productores agrarios del Perú.
Iniciativa del Estado
2.- Agroideas
 Agroideas dispone de un fondo de financiamiento no
reembolsable (donación) para negocios agrarios de pequeños
y medianos productores agrarios, pecuarios o forestales
organizados que necesitan capital para:

 La gestión empresarial del negocio: se cofinancia la


retribución de la persona que ocupe el cargo de gerente
de la organización por un periodo máximo de tres años y
de manera decreciente.

 Constituir su organización (promoción de la asociatividad):


se financia (donación) los gastos elegibles de constitución
formal de las organizaciones que hayan concretado dicha
gestión dentro de los seis meses anteriores a la
presentación de la solicitud.
Iniciativa del Estado
2.- Agroideas
 Agroideas dispone de un fondo de financiamiento no
reembolsable (donación) para negocios agrarios de pequeños
y medianos productores agrarios, pecuarios o forestales
organizados que necesitan capital para:
 La gestión empresarial del negocio: se cofinancia la
retribución de la persona que ocupe el cargo de gerente
de la organización por un periodo máximo de tres años y
de manera decreciente.
 Constituir su organización (promoción de la asociatividad):
se financia (donación) los gastos elegibles de constitución
formal de las organizaciones que hayan concretado dicha
gestión dentro de los seis meses anteriores a la
presentación de la solicitud.
 Adoptar mejores tecnologías de producción: adquisición de
bienes y servicios necesarios para la adopción de
tecnología, incluyendo el conjunto de bienes y servicios
conexos que se requieran para ello.
Iniciativa del Estado
2.- Agroideas
 Para que la organización pueda acceder a este capital semilla
(donación) deberá aportar mínimo el 20% de la necesidad de
financiamiento (aporte monetario) que arroja el Plan de
Negocio. Agroideas podrá aportar hasta el 80% de ésta.

 A diferencia de la mayoría de programas del Estado,


Agroideas se constituye en una ventanilla abierta
permanentemente por lo que se pueden introducir solicitudes
de financiamiento no reembolsable durante todo el año y no
en periodos específicos.
Iniciativa del Estado
2.- Agroideas

Valor Total de la Adopción de Tecnología AGROIDEAS Organización


% %
Hasta S/. 475,000 80% 20%
(S/. 380,000) (S/. 95,000)
Desde S/. 475,001 70% 30%
Hasta S/. 1.086,800 (S/. 760,760) (S/. 326,040)
Desde S/. 1.086,801 60% 40%
Hasta S/. 1.900,000* (S/. 1.140,000) (S/. 760,000)
Iniciativa del Estado
3.- ProCompite
 Por medio de la Ley 29337 (Ley de PROCOMPITE) se estableció
que los Gobiernos Regionales y Locales podían implementar
Fondos Concursables para el Co-financiamiento de Propuestas
Productivas (plasmadas en planes de negocios) presentados
por una organización de pequeños productores insertos en
cadenas productivas que el gobierno regional o local haya
priorizado.

 Mediante esta Ley permite el uso de hasta el 10% de su


presupuesto para el apoyo a iniciativas empresariales que
generen mejoras de competitividad en las cadenas productivas
a través de:

 Desarrollo, adaptación, mejora o transferencia de


tecnología
 Adquisición de maquinarias, equipos, infraestructura,
insumos y materiales para productores organizados.
Iniciativa del Estado
3.- ProCompite
 Procompite financia Planes de Negocio por diferentes montos.
Para un primer caso (categoría A) el monto a financiar
(donación) puede ir hasta 160,000 soles (80% de 200,000 soles)
siempre que exista un mínimo de 25 socios en la organización o
asociación de productores que presente el Plan de Negocio.

 La organización de productores deberá aportar hasta 40,0000


soles (20% de 200,000 soles) para acceder a este
financiamiento no reembolsable.

 Este aporte podrá ser monetario o no monetario cuando, por


ejemplo, se aporta mano de obra, equipos, bienes entre otros.
Iniciativa del Estado
3.- ProCompite
 Para el caso en que el Plan de Negocio sea presentado por
una organización compuesta por un grupo de personas
jurídicas (Categoría B) el monto a financiar (donación) podrá
ser desde 100,000 soles hasta 500,000 soles que representan el
50% de los montos máximos de financiamiento (200,000 y
1’000,000 soles respectivamente).

 El otro 50% deberá ser puesto por la misma organización.

 Este aporte podrá ser monetario o no monetario cuando, por


ejemplo, se aporta mano de obra, equipos, bienes entre otros.
→ Trabajo Aplicativo
Investiga a profundidad visitando las webs de los diversos
programas que el Estado tiene para apoyar al
emprendimiento y que han sido referidos en esta sección.

Posteriormente, comenta en grupo a cuáles consideras que


podrías aplicar con tu idea o negocio en marcha.
Fondeo Colectivo (Crowdfunding)
 El financiamiento colectivo o crowdfunding es una fuente
alternativa de capital basada en plataformas de internet donde
los emprendedores publican su necesidad de capital para hacer
un negocio o para hacerlo crecer (early stage) buscando generar
el interés de donación o inversión en personas en todo el mundo.

 Se trata finalmente de un sistema de microfinanciamiento (micro


donación o micro inversión) basado en internet.

 Existen diversas formas para que el capital de los inversionistas


puede ser inyectado en el emprendimiento o negocio en marcha.

 Entre éstas tenemos:


 Donación (financiamiento no reembolsable): normalmente
dirigido a negocios, emprendimientos o, en general, iniciativas
de impacto social y/o ambiental. Las donaciones son
facilitadas a través de un cargo en la tarjeta de crédito del
donante o mediante acuerdos de depósito que tiene la
plataforma de crowdfunding.
Fondeo Colectivo (Crowdfunding)
 Compra anticipada del producto: el negocio puede empezar la
producción gracias a que han habido personas que anticipadamente han
decidido comprar el producto (normalmente con un atractivo descuento)
como una forma de apuesta por el éxito del mismo.

 Préstamo (peer to peer lending): normalmente un préstamo a una tasa de


interés atractiva y que es otorgado por personas de todo el mundo a
través de micro aportes desde su tarjeta de crédito.

 Compra de Acciones: el negocio recauda capital a cambio de un


determinado número de acciones (propiedad) de la empresa. Los
inversionistas se vuelven copropietarios y socios del emprendedor.

Alguna webs de esta modalidad de crowdfunding tienen como


inversionistas además de la persona natural promedio, a inversores
ángeles y fondos de capital de riesgo. De éstos dos últimos tipos de
inversionistas te hablaremos más adelante.
Fondeo Colectivo (Crowdfunding)
Fondeo Colectivo (Crowdfunding)
Web / Tipo de acceso a
Enfoque Dirección
Plataforma Capital

Proyectos creativos en las


categorías de tecnología, arte,
Kickstarter Donación moda, diseño, film y video, música, www.kickstarter.com
danza, publicaciones, Juegos,
fotografía, alimentos, y teatro.
Proyectos de negocios, arte, ciencia
RocketHub Donación www.rockethub.com
e impacto social
Acciones (compartir
propiedad), deuda, Ideas y emprendimientos en todo el
Crowfunder www.crowdfunder.com
deuda convertible, mundo
compartir ganancias
Ideas de negocio o
emprendimientos personales o
grupales solicitado que tienen
alguna dimensión social a nivel del
Kiva Micropréstamos www.kiva.org
emprendimiento simplemente por
el hecho de ayudar a una
microempresa en algunas zonas
rurales, por ejemplo.
Ideas de negocio o
emprendimientos en marcha de
Broota Acciones www.broota.com
Latinoamérica.

Micropréstamos para personas y


Sumatoria Micropréstamos www.sumatoria.org
pequeños negocios en Argentina
rurales, por ejemplo.
Ideas de negocio o
emprendimientos en marcha de
Broota Acciones www.broota.com
Latinoamérica.
Fondeo Colectivo (Crowdfunding)
Micropréstamos para personas y
Sumatoria Micropréstamos www.sumatoria.org
pequeños negocios en Argentina

Kapital Zocial Compra anticipada Ideas y pequeños negocios en Perú www.kapitalzocialperu.com

Assetz Personas y Pequeños negocios en


Préstamos www.assetzcapital.co.uk
Capital Inglaterra

Personas y Pequeños negocios en


Zopa Préstamos http://www.zopa.com/
Inglaterra

Personas y Pequeños negocios en


LendingCLub Préstamos www.lendingclub.com
Estados Unidos

Personas y Pequeños negocios en


Prosper Préstamos www.prosper.com
Estados Unidos
Fondeo Colectivo (Crowdfunding)

→ CASO Oculus Rift

Oculus Rift fue un proyecto de realidad virtual que en el año 2012


(septiembre) accedió gracias a la web crowdfunding “Kickstarter” a
financiamiento no reembolsable (donación).

En sólo 30 días recaudó de 9,255 donantes o mecenas que apostaban


por el desarrollo de la tecnología el monto (récord) de USD 2.4 millones.
Menos de dos años después, hacia fines de marzo del 2014 Facebook
anunció la compra de Oculus Rift pagando la increíble suma de USD
2,000 millones de dólares.
Fondeo Colectivo (Crowdfunding)
→ CASO Oro Rosado

Oro Rosado es un emprendimiento que busca exportar sal natural de


la selva peruana a Estados Unidos y al mundo. El emprendedor, un
americano que había vivido muchos años en Perú, publicó su
proyecto en la web KickStarter que consistía en realizar un primer
envío en una cantidad suficientemente grande para justificar los
costos de envío.

Para esto se pudo como meta 2,000 dólares y finalmente recaudo


2,630 dólares a través de 85 personas que donaron dinero para esto.
¿Tomamos un Café?
• Break
Sesión 6
• Inversionistas ángeles
• Fondos de Capital de Riesgo
• Fondos de Capital Privado
• Otros tipos de Fondos
• Mercado Alternativo de Valores
Inversionistas Ángeles
 Son personas que disponen de un capital para invertir en
emprendimientos, por lo general, de rápido crecimiento o
dinámicos que pueden estar a nivel de idea o en su etapa de
crecimiento temprano (entre 0 y 4 años por ejemplo).

 Por lo general, son personas de alto patrimonio (muy solventes


económicamente) y de vasta experiencia en un determinado
sector el mismo que se constituye naturalmente en el primer
sector (no el único) en donde le es más atractivo invertir.
Inversionistas Ángeles
 Normalmente su inversión se da a través de participación en la
propiedad del emprendimiento (compra de acciones) o
mediante notas convertibles (deuda convertible en acciones).

 Por lo general, permanecen en la propiedad de la empresa


sólo por un determinado tiempo (por ejemplo 5 o 7 años) por lo
que venderán las acciones del emprendimiento o negocio a ti
o a otra persona, empresa o fondo (venta estratégica) o
finalmente en la bolsa si es que las acciones de tu
emprendimiento salen a cotizar a esos mercados (Initial Public
Offering – IPO).

 El rango de monto de inversión es muy variante (depende del


país y sector) y en general podremos ubicarlo entre los 25,000 y
1.5 millones de dólares.
Inversionistas Ángeles
¿Cómo puedo hacerme atractivo para esta
fuente de financiamiento?
 Debes mostrar una adecuada mezcla de convicción, pasión,
conocimiento, pragmatismo y razonabilidad en tu
emprendimiento. Si no estás convencido de tu idea o del futuro
de tu negocio, es imposible que consigas levantar capital de
estas personas.

 El equipo de trabajo debe generar sinergias por las distintas


actitudes, habilidades, conocimientos y experiencias de sus
miembros.

 El producto debo ser innovador y de excelente perspectiva de


crecimiento.

 Si no existe conexión emocional con el inversor ángel es muy


poco probable que éste invierta en tu negocio.
Inversionistas Ángeles
¿Cómo puedo hacerme atractivo para esta
fuente de financiamiento?
 Si tu negocio no tiene un componente de crecimiento
dinámico es muy difícil que encuentres algún inversionista
ángel queriendo brindarte capital.

 Debes preparar una buena exposición (pitch) para que el


inversionista ángel puede captar muy rápidamente la
potencialidad de tu idea o negocio.

 Es importante que tengas una noción del valor de tu idea o


negocio pues el inversor te ofrecerá un determinado capital
por un determinado porcentaje de la propiedad. Si no sabes
cómo hacer esa valuación, es muy conveniente que te
asesores
Inversionistas Ángeles
Red Enfoque Dirección Web
Peru Emprendimiento Av. Canaval y Moreyra 380,
www.invertir.org.pe/programas.html#
Capital s de crecimiento Edificio Torre Siglo XXI, San Isidro
pcn
Network dinámico Lima

Angels Emprendimiento
Venture s de crecimiento INFOPERU@ANGELVENTURES.VC www.angelventures.vc
s Perú dinámico
Inversionistas Ángeles

→ CASO WindAid

Empresa peruana localizada en Trujillo que ofrece soluciones de


energía limpia mediante generadores eólicos. Utiliza recursos locales
en sus operaciones a fin de lograr la mayor eficiencia posible.

Recibió un aporte de alrededor de 60,000 dólares de inversionistas


ángeles de la red “Perú Capital Network
Inversionistas Ángeles
Video: Cómo hago una buena presentación (pitch)
→ Trabajo Aplicativo 1
Después de ver el video sugerido sobre cómo prepara una
buena presentación ante inversionistas, prepara una
presentación sencilla y rápida sobre tu idea o negocio y su
necesidad de obtener dinero de inversionistas.

¡No te olvides de indicar cuánto dinero necesitas y para


qué! Expondrás tu presentación ante los compañeros de
clase y ellos te deberán decir si invertirían o no en tu
negocio y por qué.
→ Trabajo Aplicativo 2
Mira el video de la empresa Las Traperas y apunta las partes
o secciones de la exposición que has visto. Luego
coméntalas en clase.
Fondos de Capital de Riesgo

 Son fondos de inversión que por lo general invierten en starts up


(emprendimientos que ya iniciaron operaciones) de
crecimiento dinámico aunque también existen varios que
invierten desde que sólo se tiene la idea.

 A diferencia de los inversionistas ángeles, estos fondos invierten


el dinero de terceros (inversionistas) mediante un proceso de
inversión muy bien establecido que termina en la decisión de
un comité de inversión que está compuesto por un grupo de
personas expertas en la estrategia de inversión.

 El proceso de inversión incluye una búsqueda activa de


oportunidades, un análisis de las oportunidades detectadas,
revisión a profundidad de aspectos económicos o legales de la
empresa (due dilligence), valuación de la empresa,
estructuración de negocio (o deal), negociación con el
emprendedor, inversión, seguimiento y salida de la inversión
después de un periodo.
Fondos de Capital de Riesgo
 Tienen una política de inversión determinada de la cual no se
pueden alejar.

 Por ejemplo, un fondo de capital de riesgo dirigido a empresas


de biotecnología no pude invertir en una emprendimiento
dinámico en la industria de videojuegos.

 El espectro del monto de inversión es muy variado, pero en


general podemos esperar ver inversiones desde los 500 mil
hasta los 30 millones de dólares o más.

 Aquellos fondos que invierten en etapas previas al Start Up


pueden invertir incluso 50,000 dólares o más. Normalmente
invierten directamente comprando acciones (con
participación minoritaria en la propiedad) o a través de notas
convertibles (deuda convertible en acciones) y por lo general
te dan el dinero por tramos, según el proyecto lo vaya
requiriendo.
Fondos de Capital de Riesgo

 Sólo permanecen por un determinado tiempo en la empresa (5 -


7 años) esperando venderte las acciones al final de ese tiempo,
vendérselas a un tercero que puede ser otro fondo de inversión,
o finalmente venderlas a otros inversionistas cuando las acciones
del emprendimiento salgan a negociarse en una bolsa de
valores (IPO).

 La estrategia genérica de estos fondos radica en esperar vender


las acciones a un precio sustancialmente mayor (por ejemplo,
más de 5 el precio inicial).
Fondos de Capital de Riesgo
¿Cómo puedo hacerme atractivo a esta fuente?
 En primer lugar, como ya lo mencionamos, estos fondos por lo
general buscan emprendimientos de crecimiento dinámico.
Por tanto, si tu emprendimiento tiene esa característica, es
importante que muestres con claridad la rapidez del
crecimiento de tus ventas (incluyendo la escalabilidad a nivel
global) así como la razonabilidad de los supuestos que has
usado para afirmar esto.
 A los fondos de capital de riesgo les debe quedar claro que tu
emprendimiento tiene:
a) Un buen producto o servicio: innovador, escalable y de alcance
global
b) Un excelente equipo: cuyos miembros están 200% comprometidos
y motivados con la idea (actitud) y que complementan sus
habilidades, conocimientos y experiencias de manera sinérgica.
Hay que mostrar claramente esta convergencia sinérgica.
c) Un buen mercado: en el que la demanda potencial no sea sólo
local sino global.
d) Buen control interno: de procesos operativos y resultados.
Fondos de Capital de Riesgo

Institución Tipo Enfoque Web

Comunidad de Emprendimientos de base


Lima Valley www.lima-valley.com
emprendedores / Academia tecnológica

StartUp Emprendimientos de base


Evento www.lima.startupweekend.org
Weekend tecnológica
Emprendimientos de base
Silicon Wasi Evento www.siliconwasi.com
tecnológica
Fondos de Capital de Riesgo
→ CASO Cine Papaya

En el 2009, Gary Urtegada tenía la empresa Holosens que desarrollaba


páginas web y postuló a fondos no reembolsables de Innóvate Perú
FIDECOM y del FINCyT obteniendo financiamiento no reembolsable
para el proyecto web empresario.com. Fueron capacitados en diversos
temas incluyendo las técnicas de generación de aplicaciones.

Posteriormente, postularon nuevamente al FIDECOM con un nuevo


proyecto llamado papaya y recibieron otra vez financiamiento no
reembolsable. Posteriormente continuaron incubando la idea con
mayor elementos y formas y postularon a un fondo no reembolsable en
Chile (Start Up Chile) recibiendo 40,000 dólares.
Fondos de Capital de Riesgo
→ CASO Cine Papaya

Después de ser elegido por la aceleradora Wayra Perú para su


primera promoción de emprendimientos a acelerar, en mayo del 2012
decide separar (spin off) el proyecto cinepapaya de Holosens y
constituye la empresa cinepapaya. Wayra invirtió 50,000 dólares por el
10% de las acciones, es decir, valorizó la idea en 500,000 dólares. En
mayo del 2013, un año después, cerró una ronda de inversión por 500
mil dólares de uno de los fondos de capital de riesgo más relevantes
de Silicon Valley llamado 500 Startups.

Pocos meses después, en octubre del 2014, el grupo brasileño Movile


decidió invertir 2 millones de dólares por el 23% de sus acciones
llevando el valor de la empresa a 7 millones de dólares. En diciembre
del 2014 CinePapaya.pe fue uno de los cuatro ganadores de la
competencia de startups del Foro de Emprendimiento e Innovación
de la Alianza del Pacifico (LAB4+) que se realizó en Chile. En la
actualidad cinepapaya.pe se encuentran en Perú, Chile; Ecuador,
Bolivia y Colombia
Fondos de Capital Privado
 Son fondos de inversión que invierten en empresas medianas
que estén atravesando la etapa de consolidación o madurez y
cuyas acciones no se negocian o cotizan en alguna bolsa de
valores.

 Dicho de otro modo, no invierten en ideas, planes de negocio


o en empresas nacientes o que están atravesando la etapa de
crecimiento temprano, sino sólo en empresas que ya están
llegando a la etapa de madurez.

 Al igual que en el caso de los fondos de capital de riesgo, éstos


invierten el dinero de terceros (inversionistas) mediante un
proceso de inversión muy bien establecido que termina en la
decisión de un comité de inversión que está compuesto por un
grupo de personas expertas en la estrategia de inversión.
Fondos de Capital Privado
 Podríamos consideran este tipo de inversión como capital de
riesgo, sin embargo, puesto que se dirige a una etapa en el ciclo
de vida de la empresa muy distinta al que ven los típicos fondos
de capital de riesgo, es mejor presentarla separada.

 Como en el caso de los fondos de capital de riesgo, el proceso de


inversión también incluye una búsqueda activa de oportunidades
aunque en menor escala pues son menos abundantes las
empresas de tamaño mediano o grande que estén dispuestas a
vender sus acciones a terceros como una forma de acceder a
capital fresco.

 También, incluye un análisis de cada oportunidad identificada,


revisión a profundidad de aspectos económicos o legales de la
empresa (due dilligence), la valuación de la empresa,
estructuración del negocio (deal structuring) y realización de la
propuesta, negociación con el emprendedor o la familia,
inversión, seguimiento y salida de la inversión después de un
periodo.
Fondos de Capital Privado
 Podríamos consideran este tipo de inversión como capital de
riesgo, sin embargo, puesto que se dirige a una etapa en el
ciclo de vida de la empresa muy distinta al que ven los típicos
fondos de capital de riesgo, es mejor presentarla separada.

 Como en el caso de los fondos de capital de riesgo, el proceso


de inversión también incluye una búsqueda activa de
oportunidades aunque en menor escala pues son menos
abundantes las empresas de tamaño mediano o grande que
estén dispuestas a vender sus acciones a terceros como una
forma de acceder a capital fresco.

 También, incluye un análisis de cada oportunidad identificada,


revisión a profundidad de aspectos económicos o legales de la
empresa (due dilligence), la valuación de la empresa,
estructuración del negocio (deal structuring) y realización de la
propuesta, negociación con el emprendedor o la familia,
inversión, seguimiento y salida de la inversión después de un
periodo.
Fondos de Capital Privado
 En general, tienen una política de inversión determinada (ciclo
de vida de la empresa, seccto) de la cual no se pueden alejar
aunque tienden a ser más oportunísticos (multisector) que los
de capital de riesgo.

 Por ejemplo, un fondo de capital dirigido a empresas del sector


retail (supermercados, farmacias, tiendas por departamentos,
etc.) no puede invertir en una empresa mediana de minería o
en un emprendimiento dinámico basado en una página web.
Fondos de Capital Privado
 El espectro del monto de inversión también es muy variado,
pero en general podemos esperar ver inversiones desde los 10
millones en adelante.

 Al igual que los fondos de capital de riesgo, su estrategia


genérica radica en invertir a través de la compra de acciones
de la empresa y, después de unos años (7 – 10 años) , vender
esas acciones (exit) a un precio sustancialmente mayor (4 - 6
veces el precio inicial).

 Eventualmente, también pueden entrar a invertir a través de


variantes de deuda (cuasi capitales o mezzanine) como por
ejemplo una deuda a tasa fija y variable o deuda cuya
obligación de pago está subordinada o relegada al pago
anterior de otras.
Fondos de Capital Privado

Sociedad Administradora Fondo Contacto

Enfoca SAFI Descubridor I, II www.enfoca.com.pe

Faro Capital Capital Privado I Av.Reducto 1310 Piso 4

Summa SAFI Fondo Mezzanine Summa www.summa.com.pe/summasafi.html


Otros Tipos de Fondos de Inversión
FONDO COMPASS – Fondo de Inversión para
PYMES
 Es un fondo de inversión de oferta administrado por Compass
Group Sociedad Administradora de Fondos de Inversión
(Compass SAFI) y que tiene por estrategia general la inversión
en contratos de cesión de acreencias de empresas pequeñas
y medianas que venden bienes y servicios (empresas
proveedoras) que normalmente venden al crédito a empresas
medianas y grandes (empresas compradoras).
 El fondo toma la posición de la MYPE respecto al derecho de
cobro que ésta tiene en facturas giradas a empresas medianas
y grandes.
 Normalmente las facturas o letras deberían estar a un
promedio de 45 días y no más de 6 meses. Al adquirir estos
activos, el Fondo provee de financiamiento de corto plazo a
las Pequeñas y Medianas Empresas peruanas.
Otros Tipos de Fondos de Inversión
FONDO COMPASS – Fondo de Inversión de
Arrendamiento Operativo
 Es un fondo de inversión de oferta privada administrado por
Compass SAFI que invierte en operaciones de arrendamiento
operativo (o alquiler) con máquinas, equipos, vehículos y otros
activos fijos principalmente a pequeñas, medianas empresas y
grandes.

 De esta manera, si la MIPYME necesita adquirir un activo fijo,


puede solicitar la compra del mismo por parte del Fondo y
luego éste se lo alquilará por un plazo determinado.

 Al final, la PYME podrá adquirir el activo alquilado a valor


específico.
Otros Tipos de Fondos de Inversión
FONDO COMPASS – Fondo de Inversión de
Arrendamiento Operativo
 La principal ventaja de este sistema es que posibilita a la
MIPYME la renovación de equipos o maquinarias de última
generación para poder atender uno más pedidos de clientes
al tiempo que mejora también su productividad.

 Por todo esto se constituye como una interesante fuente de


capital de mediano y largo plazo financiando así el
crecimiento o expansión de la empresa.
Otros Tipos de Fondos de Inversión
FONDO LEASOP - Leasing Operativo
 Es un fondo de inversión de oferta pública administrado por
Sigma SAFI que invierte en la realización de operaciones de
arrendamiento operativo (o alquiler) con máquinas, equipos,
vehículos y otros activos fijos principalmente a medianas
empresas y grandes (el activo o grupos de a adquirir debería
ser por un monto mayor aproximado a 750 mil dólares).

 Al igual que el fondo de Leasing Operativo de Compass SFI, si


la MYPE necesita adquirir un activo fijo, puede solicitar la
compra del mismo por parte del Fondo y luego éste se lo
alquilará por un plazo determinado.

 Al final, la MYPE podrá adquirir el activo alquilado a valor


específico.
Otros Tipos de Fondos de Inversión
FONDO MYPE-TCHN
 Es un fondo de inversión de oferta privada administrado por
Popular Sociedad Administradora de Fondos de Inversión
(Popular SAFI) y que tiene por estrategia inversión en títulos
valores representativos de deuda emitidos por personas
naturales que tenga una idea de negocio o negocios
pequeños en marcha.
 En específico, invierten en ideas o negocios en marcha a través
de la adquisición de Títulos de Crédito Hipotecarios
Negociables (títulos valores representativos de deuda) emitidos
a solicitud de la persona natural dueña de la idea o del
negocio.
 Sus inversiones oscilan entre 3,000 y 100,000 dólares y el plazo
de la deuda oscila entre 3 meses y 5 años.
 La persona debe dejar en garantía hipotecaria un inmueble de
su propiedad.
Otros Tipos de Fondos de Inversión
FONDO Creerá - Latin America Export Finance
Fund LP
 Es un fondo de inversión administrado por Crecera Finance
Management Company LLC que tiene por estrategia de
inversión dar préstamos a empresas agroexportadoras tanto
para el pre-embarque como para el embarque mismo.
 Para el primer caso, se exige en colateral la mercadería a
exportar dejando en garantía warrants que son documentos
que se expiden al dejar en almacen inmovilizados los
productos agrícolas.
 Para el segundo caso, lo que se exige es que la empresa que
recibe el cargamento sea la que pague al fondo y no el
agroexportador.
 El sistema del crédito es revolvente y por todo el año lo que el
cliente tiene una línea de crédito ya aprobada y puede
disponer de ella las veces que necesite sin tramitar por vez la
solicitud de financiamiento.
Otros Tipos de Fondos de Inversión
FONDOS DE IMPACTO SOCIAL
 Son fondos de inversión cuyos inversionistas están buscando no
sólo obtener un rendimiento económico, sino también un
impacto social.

 Por esta razón, buscan proveer de capital a Empresas de


Impacto Social que son empresas que tienen un proceso
operativo o producto final que genera un impacto social
positivo.

 También forman parte de este grupo de empresas las


denominadas empresas sociales que son empresas con fin de
lucro que buscan atacar o resolver problemáticas sociales o
ambientales específicas a través de modelos de negocio
sostenibles económicamente, social y ambientalmente
hablando.
Otros Tipos de Fondos de Inversión
Grassroots Business Fund (GBF)

 Es un fondo de inversión de impacto que invierte en pequeñas


/medianas empresas cuya actividad o producto genera un
impacto social positivo en la base de la pirámide (segmento
de personas de escasos recursos).
 La inversión se materializa como deuda mezzanine (tasa fija y
variable que depende del éxito de la empresa) con un plazo
máximo de entre 5 y 7 años; según se derive del análisis que
realiza el fondo para invertir de la mejor manera posible.
 La estructura de inversión “a la medida” que se logré
coadyuva a un mejor desempeño de la inversión del fondo.
Cuando el fondo inyecta capital a la empresa como una
forma de financiar su operación (se vuelve propietario
minoritario) también lo hace por un determinado número de
años luego de los cuales puede vender sus acciones al mismo
dueño o a un tercero.
Otros Tipos de Fondos de Inversión
Grassroots Business Fund (GBF)

 Junto con la inversión económica del fondo, éste articula con


su ONG servicios de asesoramiento de negocios a las empresas
donde ha invertido.

 La inversión de GBF tiene un tamaño mínimo de 500 mil dólares


por lo que por ahora no está disponible para una
microempresa aunque sí para una pequeña/mediana
empresa. Los criterios generales de elección/inversión de la
empresa son:

 Estar atravesando la etapa de expansión


 Buscan escalar sus operaciones.
 Generan ingresos o ahorros directos y sostenibles para personas de
escasos recursos impactando directamente entre 500 y 2000
personal y tiene potencial para expandir este impacto.
 Cuentan con una buena trayectoria como empresa y un equipo
gerencial competente.
 Tienen una clara ventaja competitiva.
Otros Tipos de Fondos de Inversión
Root Capital

 Es un fondo de inversión de inversión social sin fin de lucro que


invierte en pequeñas y medianas empresas rurales que
generalmente no pueden acceder a un banco.

 Normalmente provee financiamiento a organizaciones de


productores y a empresas privadas que promueven medios de
vida sostenibles en los sectores: pesca, artesanías, agricultura,
productos forestales maderables y no-maderables, y textiles.
Otros Tipos de Fondos de Inversión
Root Capital

 Esta inversión se materializa en operaciones de préstamo en


condiciones muy atractivas. Ofrece créditos para el corto y
largo plazo con las siguientes características:

 Corto Plazo
 Se utiliza para financiar la compra y venta de productos
agrícolas o artesanales
 Plazos de hasta 18 meses
 Orientado al ciclo de cosecha o de producción

 Largo Plazo
 Se utiliza para inversiones en equipos de procesamiento,
infraestructura y operaciones generales
 Plazos de hasta cinco años
Otros tipos de Fondos de Inversión

→ CASO Corporación Agrícola Viñasol


Tomado de www.gbfund.org

Corporación Agrícola Viñasol SAC es una empresa agrícola fundad en


el año 2001 como el brazo comercial del Instituto Rural Valle Grande.
La empresa tubérculos y vegetales tales como el camote, espárrago,
vainitas y zanahorias. También vende frutas como la manzana. Estos
tubérculos, vegetales y frutas son comprados a agricultores pequeños.

En el 2009, empezó la producción de espárragos frescos. Puesto que


el espárrago es un producto altamente perecible, era necesario
adicionar un proceso de hidro refrigerado antes del empacado para
así asegurar la frescura y prolongar su duración durante la
exportación.
Otros tipos de Fondos de Inversión
→ CASO Corporación Agrícola Viñasol
Tomado de www.gbfund.org

El fondo analizó el requerimiento de financiamiento y decidió


financiar la culminación de la instalación de la cámara de frio, la
adquisición de equipos de procesamiento y la adquisición de dos
vehículos para recoger de forma más eficiente los productos del
campo y luego llevarlos al puerto.

Simultáneamente, el fondo artículo servicios de asesoría en gestión de


negocios para impulsar el programa de desarrollo de proveedores
que querían implementar que buscaba capacitar a agricultores en la
producción de espárragos para incorporarlos a la cadena de valor de
la empresa.

Gracias al financiamiento del fondo, se generaron beneficios en tres


grupos: los agricultores/productores del vegetal, los trabajadores del
campo y los trabajadores de la fábrica.
→ Trabajo Aplicativo Grupal

En grupos de 4 personas, comenta si estarías dispuesto a


ceder propiedad de tu empresa o si sólo aceptarías al
endeudamiento (en todas sus variantes) como única forma
para recibir capital. Argumenta los puntos a favor y en
contra de cada alternativa.
Mercado Alternativo de Valores (MAV)
 El Mercado Alternativo de Valores (MAV) es un segmento de la
Bolsa de Valores de Lima (BVL) que está dirigido a las pequeñas
y medianas empresas peruanas que se encuentran en la etapa
de expansión o madurez en su ciclo de vida, que facilita el
acceso a financiamiento en el mercado bursátil a menores
costos y con menores requerimientos y obligaciones de
información que en el mercado de valores principal o
tradicional.

 No nos debemos olvidar que la Bolsa de Valores de Lima es un


mercado en el que se negocian (compra/venta) acciones de
empresas, títulos de deuda emitidos por empresas y otros
instrumentos.
Mercado Alternativo de Valores (MAV)
 El capital puede llegar a través de tres caminos:

 Emisión de instrumentos de deuda de corto plazo: los


inversionistas compran títulos de deuda
 Emisión de instrumentos de deuda de largo plazo : los
inversionistas compran títulos de deuda
 Emisión de nuevas acciones de la empresa (propiedad): los
inversionistas compran títulos representativos de
propiedad/patrimonio (acciones).
Mercado Alternativo de Valores (MAV)

→ CASO Agrícola y Ganadera Chavín de Huantar


La Agrícola y Ganadera Chavín de Huántar S.A. es una empresa
familiar con sede en Casma – Ancash que se especializa en la
producción y comercialización de frutas y vegetales, tanto frescos
como congelados. Entre los productos frescos tenemos a espárragos,
mangos, uvas, paltas, cebollas, entre otros. Los productos congelados
que comercializa son mangos, paltas y espárragos.

El 23 de abril del 2013, decidió obtener financiamiento de


inversionistas a través de una emisión de Papeles Comerciales (deuda
a menos de 1 año) en el MAV. En el marco de un programa de
emisión de deuda, ha realizado varias colocaciones de deuda
empezando con una tasa de interés de 6% anual hasta llegar a una
tasa de 5.75%.

Su última emisión de títulos de deuda tuvieron una excelente


demando que representó 1.82 veces el monto que solicitaba, es decir,
existió una sobredemanda de casi el doble.
→ Trabajo Aplicativo FINAL (individual)

Debes rellenar el siguiente Plan de Acción:


PLAN DE ACCIÓN
Nombre del Emprendor

Empresa

Identificación de la Necesidad de capital para tu empresa


Tipo de capital que necesita (deuda, acciones, híbridos):
Monto:
Fuente de capital a la que esperas acercarte:

Identificación de las Fortalezas de tu empresa Identificación de las Debilidades de tu empresa


en el marco de una solicitud de financiamiento en el marco de una solicitud de financiamiento
o presentación a inversionistas o presentación a inversionistas

1.- 1.-

2.- 2.-

3.- 3.-

4.- 4.-

Medidas/Acciones de mejora

Acción Descripción Plazo


Acción 1:

Acción 2:

Acción 3:

Acción 4:
¿Qué nos llevamos?
• Fin del día 3 y del Curso
“La inspiración existe, pero tiene que
encontrarte trabajando”
Pablo Picasso
METODOLOGÍA DE EVALUACIÓN
PRUEBA DE SALIDA

 Leer atentamente las preguntas y seguir las


instrucciones que se detallan.
 Tiempo de duración de la prueba de 15 min.
 Colocar sus nombres y datos solicitados.
 No olvidar!! Debe entregar la prueba
desglosable (del cuaderno de trabajo)
 Firmar los exámenes, colocar correo
electrónico y numero telefónico
“ALTERNATIVAS DE
FINANCIAMIENTO PARA LAS
MYPES”
Encontrando el capital que necesitas

También podría gustarte