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CORPORACIÓN CERVESUR S. A. A.

ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LA SITUACIÓN


FINANCIERA Y LOS RESULTADOS DE LAS OPERACIONES
DEL PRIMER TRIMESTRE 2019

1. Estado de Situación Financiera

Al término del primer trimestre del ejercicio 2019 el Estado de Situación Financiera
muestra un activo total de S/ 579,1 MM, un pasivo total de S/ 37,6 MM y un patrimonio
neto de S/ 541,5 MM.

Respecto al 31 de diciembre de 2018, el activo y pasivo aumentaron en 1,2% y 24,1%,


respectivamente, el patrimonio neto disminuyó en 0,1%. Tal como se muestra en el
siguiente cuadro:

Estado de Situación Financiera 31.Mar.2019 31.Dic.2018 Variación

S/(000) S/(000) S/(000)


Activo corriente 23 995 14 702 9 293
Activo no corriente 555 108 557 381 (2 273)

Total Activo 579 103 572 083 7 020

Pasivo corriente 14 954 8 039 6 915


Pasivo no corriente 22 635 22 254 380
Total Pasivo 37 589 30 293 7 296
Patrimonio neto 541 514 541 790 (275)

Total Pasivo y Patrimonio neto 579 103 572 083 7 020

En el siguiente cuadro se puede observar la evolución de los principales Ratios de


gestión al término del primer trimestre de los años 2019 y 2018:

Al 1er. Al 1er.
TRIM Año TRIM Año
Ratio Indicador Índice 2019 2018

Liquidez Liquidez corriente Activo corriente / Pasivo corriente 1,60 0,76


Solvencia Endeudamiento del activo Pasivo total / Activo total 6,49% 7,92%
Solvencia Apalancamiento Activo total / Patrimonio neto 1,07 1,09
Rentabilidad Rentabilidad neta del activo Ganancia neta/ Activo total 1,58% 1,56%
Ganancia por acción común Ganancia neta/ núm. de acciones 0,376 0,371

La rentabilidad neta del activo se mantiene relativamente estable, la liquidez corriente


ha tenido un incremento importante.

Alfonso Ugarte 521 Arequipa/Perú  +51 54 281728 Fax +51 54 205784


Firmado Digitalmente por: Los Firmado Digitalmente
Castaños por: Lima 27/Perú  +51 1 2183015 Fax +51 1 2641877
462 San Isidro
ALVARO RONDON NUÑEZ CHRISTIAN GABRIEL HARMSEN
R.U.C. 20100228352 DÍAZ395 Registro Mercantil Arequipa
Tomo 2 Folio
Fecha: 30/04/2019 12:48:47 p. m.
Fecha: 30/04/2019 12:44:53 p. m. e-mail: postmaster@cercorp.com.pe
Destacamos a continuación los saldos y variaciones en el primer trimestre del presente
ejercicio de los principales rubros del Estado de Situación Financiera:

2. Activo

El activo corriente en el trimestre aumentó en S/ 9,3 MM que se explica principalmente


por los dividendos por cobrar que ascienden a S/ 9,7 MM, el aumento de las cuentas
por cobrar a vinculadas en S/ 0,5 MM y disminución del efectivo y equivalente de
efectivo en S/ 0,8 MM.

La disminución del activo no corriente en S/ 2,2 MM se debe principalmente a la


reducción de aporte a empresa subsidiaria en S/ 8 MM y el incremento de participación
en la empresa Futuro Invest S.A, hasta alcanzar el 99,99%, mediante la adquisición de
acciones en poder de terceros por el importe de S/ 5,6 MM.

3. Pasivo y Patrimonio neto

El aumento del pasivo corriente en S/ 6,9 MM se explica por los dividendos por pagar
neto de impuesto en S/ 9,0 MM y otras cuentas por pagar en S/ 0,1 MM así como por la
cancelación del saldo de préstamos bancarios en S/ 2,2 MM.

El pasivo no corriente aumentó en S/ 0,4 MM por la variación del impuesto a la renta


diferido.

Como resultado de la distribución de dividendos acordada en Marzo de 2019 por la


Junta General Ordinaria de Accionistas por un total de S/ 9,4 MM y la ganancia neta
realizada en este trimestre por S/ 9,2 MM. el patrimonio de la Compañía disminuyó en
S/ 0,2 MM.

4. Estado de Resultados

Al término del primer trimestre del ejercicio 2019, el Estado de Resultados acumula un
total de ingresos operativos de S/ 11,3 MM, una ganancia operativa de S/ 9,1 MM y una
ganancia neta de S/ 9,2 MM (S/ 11,0 MM, S/ 8,8 MM y S/ 9,0 MM, al 31 de Marzo de
2018, respectivamente).

Respecto al 31 de Marzo de 2018, tanto los ingresos operativos como la ganancia


operativa y la ganancia neta acumulada se incrementaron en 2,4%, 2,7% y 1,5%,
respectivamente.

Variación
1er TRIM 1er TRIM trimestre A Marzo A Marzo
Estado de resultados 2019 2018 2019-2018 2019 2018

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)


Prestación de Servicios 1 518 1 273 245 1 518 1 273
Otros ingresos operativos 9 798 9 776 22 9 798 9 776
Total Ingresos 11 316 11 049 267 11 316 11 049
Gastos Administración (2 178) (2 141) (37) (2 178) (2 141)
Otros gastos operativos (53) (61) 8 (53) (61)
Ganancia operativa 9 085 8,847 238 9 085 8,847
Ingresos y gastos financieros, neto 112 217 (105) 112 217
Impuesto a la renta (19) (19) - (19) (19)
Ganancia neta 9 178 9 045 133 9 178 9 045

Alfonso Ugarte 521 Arequipa/Perú  +51 54 281728 Fax +51 54 205784


Los Castaños 462 San Isidro Lima 27/Perú  +51 1 2183015 Fax +51 1 2641877
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El resultado del primer trimestre del ejercicio 2019 asciende a S/ 9,2 MM. A
continuación, se explican las cifras más relevantes para este período:

Los Ingresos Operativos corresponden a Servicios que ascendieron a S/ 1,5 MM,


Dividendos por S/ 9,7 MM y otros S/ 0,1 MM.

Por su parte, los Egresos Operativos que incluye gastos de personal, servicios
recibidos y depreciación ascienden a S/ 2,2 MM (S/ 2,1 MM en el primer trimestre de
2018) determinan que el resultado operativo alcance a S/ 9,1 MM (S/ 8,8 MM el primer
trimestre de 2018).

5. Estado de Resultados Integrales

El Estado de Resultados Integrales acumulado en el periodo Enero a Marzo de 2019


muestra una ganancia de S/ 9,1 MM (al 31 de Marzo de 2018 se registraron
S/ 9,6 MM). Tal como se explica en el siguiente cuadro:

Variación
1er TRIM 1er TRIM trimestre A Marzo
Otros Resultados Integrales 2019 2018 2019-2018 A Marzo 2019 2018

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)


Ganancia neta 9 178 9 045 133 9 178 9 045

Ganancia (pérdida) neta por


Inversiones de largo plazo 308 906 (598) 308 906
Impuesto a la renta diferido (375) (308) (66) (375) (308)
Otro Resultado Integral (67) 598 (664) (67) 598
Resultado Integral Acumulado 9 111 9 643 (531) 9 111 9 643

El rubro Otro Resultado Integral registra la variación del valor de nuestra cartera de
inversiones de largo plazo (ver nota 4 de los EEFF adjuntos), cuyas fluctuaciones son
el reflejo tanto de los resultados pasados como de la expectativa del mercado respecto
de las empresas específicas en las que se ha invertido y los sectores económicos
donde ellas operan.

Lima, 30 de abril de 2019

Christian Harmsen Díaz


Gerente Financiero

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