UNIVERSIDAD DE LAS FUERZAS

ARMADAS ESPE
EXTENSIÓN LATACUNGA

ASIGNATURA MERCADO DE VALORES

NOMBRE: HENRY DÍAZ

DOCENTE: ECO. CAICEDO ATIAGA, FRANCISCO MARCELO

SEPTIEMBRE – FEBRERO 2020

 PASOS PARA LA PUBLICACIÓN DE OFERTA PÚBLICA

NOVACERO

(Mesicic4_ecu_mercado.pdf, s. f.)

1. Tener la calificación de riesgo para aquellos valores representativos de deuda o

provenientes de procesos de titularización, de conformidad al criterio de
calificación establecido en esta Ley.

(Calific. (2) Oblig y (5) PC Novacero 31-01-17.pdf, s. f.) BVG

Como podemos ver en el 2015 NOVACERO S.A tiene como calificadora de riesgo a
BANK WATCH RATINGS .S.A, la mima que le asigna una calificación AA con la cual se
puede decir que la empresa está estable y tiene bajo riesgo.
 De esta manera NOVACERO S.A, cumple con unos de los requisitos para la
publicación de oferta pública

2. Encontrarse inscrito en el Registro del Mercado de Valores tanto el emisor

como los valores a ser emitidos por éste

BVG (2017)

Como podemos identificar NOVACERO se encuentra registrado en la casa de

valores MAS VALORES e inscrito en el registro de valores de Guayaquil.
BVG (2017)

Para cumplir con el siguiente paso para la publicación de la oferta pública de

NOVACERO, identificamos el monto total de la emisión el mismo que es de
15.000.000,00 USD

3. Haber puesto en circulación un prospecto o circular de oferta pública que

deberá ser aprobado por la Superintendencia de Compañías.

BVG (2017)
 Como tercer y último punto que especifica la ley de mercado de valores, para la
publicación de una oferta pública es la circulación de Oferta Pública, en este caso de
análisis NOVACERO cuenta con este último requisito y está aprobado por la
Superintendencia de Compañías.
 OFERTA PÚBLICA DE ADQUISICIÓN (OPA) Y LA OFERTA PÚBLICA (OP)

Oferta Pública de Adquisición (OPA)

Ley-de-mercado-de-valores.pdf (2017), nos dice que:

Es la oferta pública efectuada por una persona natural o jurídica, sola o en conjunto
con otras personas, para adquirir acciones u obligaciones convertibles en acciones, o
ambas, de una compañía inscrita en bolsa, en condiciones que permitan a los adquirentes
alcanzar su toma de control. (p. 23)

Características:

 Puede estar dirigida al público en general o a grupos específicos

 Puede representar a todos, varios o uno solo de los accionistas, pero también a la
empresa misma
 El oferente sí puede establecer las condiciones que considere pertinentes, al margen
de la revisión de legalidad por la Comisión Nacional del Mercado de Valores
 Acudir a una OPA es siempre voluntario.
 La participación significativa es aquella que permite por sí sola la toma de
decisiones en la administración de la compañía.
 Durante el período de vigencia de la oferta, el oferente no podrá adquirir acciones
objeto de la oferta, sino a través del procedimiento establecido en este Título.
 En el caso de que el órgano de control detecte que no se cumplieron las
disposiciones relativas a la oferta pública de adquisición, dispondrá la suspensión o
cancelación de la misma.
 Durante la vigencia de una oferta pública de adquisición de acciones, podrán
presentarse otras ofertas públicas de adquisición
 Las ofertas públicas de adquisición de acciones serán irrevocables
 Deberá constituirse una garantía por un porcentaje del monto total de la oferta
Oferta Pública (OP)

Ley-de-mercado-de-valores.pdf (2017), nos dice que:

Oferta pública de valores es la propuesta dirigida al público en general, o a sectores

específicos de éste, de acuerdo a las normas de carácter general que para el efecto dicte el
C.N.V., con el propósito de negociar valores en el mercado. Tal oferta puede ser primaria o
secundaria.

Diferencias Oferta Pública de Adquisición (OPA) y Oferta Pública (OP)

 La diferencia es que la oferta pública de adquisición pretende alcanzar el control de

las acciones de una empresa que ya se encuentra inscrita en el mercado de valores,
en cambio la oferta Pública de Valores negocia valores en el mercado, de empresas
por primera vez o de empresas que están emitidos previamente.

 No tiene que cumplir con los requisitos de la Oferta Pública de Valores

 Las OPA son operaciones motivadas por demandas buenas de acciones y

permiten adquirir muchas acciones de una empresa de un modo rápido y
organizado en cambio en la OP, el proceso requiere requisitos y conlleva
mayor tiempo.

 Realizar una OPA, resulta menos costoso que realizar una OP

Ejemplo de OPA
Objetivo de añadir Oferta Pública de Adquisición a la Ley de Mercado de Valores.

Según (elEconomista.es, s. f.)

Las OPA son operaciones motivadas por demandas excepcionales de

acciones y permiten adquirir muchas acciones de una empresa de un modo rápido
y organizado, que de realizarse a través de operaciones ordinarias en bolsa podría
resultar muy costoso, ya que la demanda continuada encarecería mucho el precio
de esta acción.

Entonces podríamos decir que el objetivo de introducir una OPA a la Ley

de Mercado de Valores es dar mayores alternativas a los usuarios que desean
negociar valores o acciones, es decir que si la negociación normal a través de la
oferta Pública primario o secundaria, les causo inconvenientes o mucho costo,
probar realizar una negociación de una Oferta Pública de Adquisición ya que la
misma permite adquirir un paquete amplio de acciones en menor tiempo y
reduciendo costos.

Comentario

Tanto la Oferta Pública (OP), como la Oferta Pública de Adquisición

(OPA) nos dan alternativas de negociación de valores o acciones con diferentes
directrices, por un lado debemos cumplir ciertos requisitos para entrar a formar
parte de la Oferta Pública y negociar en la misma y por otro lado simplemente
podemos adquirir obligaciones o acciones de empresas que ya están inscritas en
bolsa, hasta tomar el control de las mismas dependiendo de las condiciones de la
negociación.

Me parece una alternativa buena el poder tener estas dos alternativas para
negociar dentro de la Bolsa de Valores, ya que en ocasiones hay personas que
requieren de un mecanismo mas ágil de negociación y donde puedan tener menos
costos, pero no dejando atrás el riesgo que esto puedo implicar es aquí donde
pueden optar por la OPA, sin embargo analizando mejor la incertidumbre y para
tener menor riesgo en la negociación podemos realizar la misma de la forma
tradicional optando por la oferta Pública Primaria o Secundaria.
Referencias bibliográficas

BVG. (s. f.). EMISIONES. Recuperado 14 de octubre de 2019, de

https://www.bolsadevaloresguayaquil.com/productos/

Calific. (2) Oblig y (5) PC Novacero 31-01-17.pdf. (s. f.). Recuperado de

https://www.bolsadevaloresguayaquil.com/sigcv/Opciones%20de%20Inversion/Ren

ta%20Fija/Prospectos/Novacero/Papel%20Comercial/Calific.%20(2)%20Oblig%20

y%20(5)%20PC%20Novacero%2031-01-17.pdf

elEconomista.es. (s. f.). Oferta Pública de Adquisición, OPA: Qué es - Diccionario de

Economía - elEconomista.es. Recuperado 14 de octubre de 2019, de

https://www.eleconomista.es/diccionario-de-economia/oferta-publica-de-

adquisicion-opa

Ley-de-mercado-de-valores.pdf. (s. f.). Recuperado de

https://www.bolsadequito.com/uploads/normativa/mercado-de-valores/ley-de-

mercado-de-valores.pdf

Mesicic4_ecu_mercado.pdf. (s. f.). Recuperado de

http://www.oas.org/juridico/PDFs/mesicic4_ecu_mercado.pdf