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FINANZAS PROF.

MARLENE NAIM LÓPEZ

PLANIFICACIÓN DE LOS ACTIVOS

1. PLANIFICACIÓN DEL DISPONIBLE Y VALORES NEGOCIABLES

La administración del efectivo y los valores negociables 1 son importantes para el manejo
adecuado del capital de trabajo de una empresa.

¿Por qué son importantes?


 Ambos activos son los más líquidos de la empresa y a la final constituyen la capacidad de pagar
las cuentas en el momento de su vencimiento.
 Pueden constituir una reserva para cubrir los desembolsos inesperados, reduciendo “las crisis
de solvencia” ya que los otros activos circulantes (cuentas por cobrar e inventarios) se
convertirán finalmente en efectivo mediante la cobranza y la venta.

Estrategias básicas para la administración eficiente del efectivo


-Cubrir las cuentas por pagar lo más tarde posible sin dañar la posición crediticia de la empresa,
pero aprovechando los descuentos en efectivo que resulten favorables.
-Utilizar el inventario lo más rápido posible, a fin de evitar existencias que podrían resultar en el
cierre de la línea de producción o en una pérdida en ventas.
-Cobrar las cuentas pendientes lo más rápido posible, sin perder ventas futuras debido a
procedimientos de cobranza demasiado apremiantes.

CICLO DE CAJA Y ROTACIÓN DEL EFECTIVO

El ciclo de caja se define como el lapso que abarca desde el momento en el que la empresa realiza
un desembolso para comprar materia prima, hasta el momento en que se cobra el efectivo de la
venta del artículo terminado y producido con dicho material.

La rotación del efectivo es el número anual de veces en que el numerario sufre una rotación. La
fórmula de rotación de efectivo es R.E.= 360/ciclo de caja

Ejercicios de ciclo de caja y rotación del efectivo

- Una compañía compra materia prima sobre la base del crédito y vende su mercancía a crédito
bajo las siguientes condiciones:
Paga al proveedor a los 35 días; tarda 85 días para vender los productos una vez comprada la
materia prima y cobra lo vendido a los 70 días. Calcule el ciclo de caja y la rotación del efectivo.

- De los siguientes proyectos, calcule el ciclo de caja y rotación del efectivo a c/u y determine
cual es el mejor.

Proyecto Venta Pago a proveedores Cobro


A 30 días 40 días 20 días
B 25 días 15 días 30 días
C 35 días 20 días 15 días
D 30 días 10 días 15 días
E 20 días 30 días 20 días

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Los valores negociables son instrumentos de inversión a corto plazo que la empresa utiliza para obtener rendimientos
sobre fondos temporalmente ociosos. Sus características son: tener un mercado accesible y probabilidad mínima de que
pierda valor. Ejemplos: bonos del estado, aceptaciones bancarias, certificados de depósitos, entre otros.

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