Vicis Publicidad

Siempe pensando en tu diseño.

SHIRLEY JHONANA PEÑAFIEL CAMPO

DIANA PAOLA OBANDO PEDRAZA
ASTRID LORENA MARIN GIL
JUANITA CHAVEZ MARTINEZ
ISRAEL PALENCIA GUZMAN

INSTITUCIÓN UNIVERSITARIA POLITECNICO GRANCOLOMBIANO

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
ECONOMICAS Y CONTABLES
MEDELLIN , COLOMBIA, 17 DESEPTIEMBRE DE 2019
DIAZ VARELA JHONA PAOLA TUTORA
dad
o en tu diseño.

MBIANO

019
 INTRODUCCIÓN
.
Vicis Publicidad es una empresa que ofece un mejor futuro para orientar y desa
de una estrategia global de mercadotecnia para empresas tanto grandes como p
experiencia creativa, investigativa, estrategica y de formacion digital y tecnologi
satisfactoria para sus clientes, pobiendo a su disposicion su destreza en el merc

Además, Vicis Publicidad tiene como objetivo identificar una necesidades laten
misma forma aumentar sus ingresos y mejorar el reconocimiento de su marca c
negocio, la publicidad y la estrategia comercial que ellos presenten en el mome
sosteniblidad a lago plazo y fidelidad por parte sus clientes.

Con nuestro proyecto aplicamos los indicadores VPN, TIR, relación costo/benefi
variables asociados a cambios en supuestos de formulación del modelo financie
para ayudar a verificar la rentabilidad en el mercado la cual se tiene proyectada
analizara las acciones estratégicas que debe tomar nuestra empresa frente a las
mercado y en cuanto a las amenazas definir medidas para minimizar el riesgo q
ÓN
para orientar y desarrollar campañas publicitarias como parte
tanto grandes como pymes. Esta organizacion combina su
on digital y tecnologica para brindar publicidad atractiva y
u destreza en el mercado y la industria.

na necesidades latente para sus empresas o clientes y de esa

miento de su marca creando soluciones transversales para el
esenten en el momento, para así, tener como resultado una
.

relación costo/beneficio para calcular la sensibilidad de dichas

n del modelo financiero de la empresa Vicis Publicidad
l se tiene proyectadas. D e igual manera, en este trabajo se
empresa frente a las oportunidades que se le presentan en el
minimizar el riesgo que estas puedan presentar.
 OBJETIVO GENERAL OBJETIVO ESPECÍFICO

O • Diseñar y desarollar u
servicio mediante el uso
B Fortalecimiento en el proceso de
publicidad , como estrategia de •Evaluar de una man
J competividad en las empresas y la en un periodo de tiemp
comercializacion de los productos de la
E region, mediante la construcción de flujos • Establecer estrategias
de caja, el cálculo del costo de capital productos.
T promedio ponderado y la utilización de
indicadores de evaluación financiera de • Planear, ejecutar, desa
I proyectos. con el fin de obtener re
V • Crear diseños unicos,
los clientes y que de igu
O
S
OBJETIVO ESPECÍFICO

• Diseñar y desarollar una estrategia de competitidad en las empresas que soliciten el

servicio mediante el uso de maquinaria y tecnologia de punta.

•Evaluar de una manera adecuada la viabilidad o no de un proyecto de inversión

en un periodo de tiempo determinado y con una tasa de retorno de inversión.

• Establecer estrategias de publicidad que le permitan las empresas comercializar sus

productos.

• Planear, ejecutar, desarrollar y verificar los proyectos en los que incurre la empresa
con el fin de obtener rentabilidad para cada uno de los accionistas de la empresa.

• Crear diseños unicos, innovadores y atractivos que se ajusten a las necesidades de

los clientes y que de igual menera capten su atencion.
 PLANTEAMIENT

Crear y elaborar soluciones en cuanto a publicidad, diseño

grandes, medianas y pequeñas; a tarves de un equipo de
manejar las herramientas necesarias que nos permita con
con altos estanderes de calidad, innovacion, tecnologia de

ESTRUCTURA OR
La empresa Vicis Puliidad esta conformado por cinco socios de los cu
y vision de la empresa, a continuacion se describira las actividades fu
organizacion:

Departamento gerencial y administrativo:

- Gerencia: brindar conocimiento especializado de una materia, para de la

resultados positivos durante el proceso.
- Area administrativa: fijar las estrategias a partir de la planeacion para alcanz
determinar qué tareas hay que hacer, quién las hace, cómo se hacen, cómo se
(organizar), elegir el mejor canal de comunicación y ocuparse de cualquiera ot
unificar los esfuerzos organizacionales (coordinar) y vigilar el desempeño actu
- Area contable: controlar y realizar un reporte de gastos e ingresos y de la situ
pendientes.

Departamento comercial y produccion:

- Departamento de diseño: generar diseños innovadores y creativos para los co

mercado.
- Departamento de venta: planear, ejecutar y controlar actividades en la empr
- Gestion de talento humano: dirigir a las personas dentro de una empresa, pa
otras funciones, para el bienestar general de los trabajadores.

Una de las herramientas mas fundamentales para la empresa Vicis Publicidad e

situacion de la empresa para indicarnos como estamos , como vamos y lo que
 PRESENTACION DE L

La industria publicitaria en Colombia viene generando una revolución como manuf

en donde, se impulsa cada vez más el desarrollo de la mano de creativos, diseñado
economía naranja como una parte sustancial que cada vez toma más fuerza gracia
publicitario llega a participar con casi el 0,4% del PIB en la economía nacional, llega

Vicis Publicidad nace de la necesidad y del auge de crecimiento que ha tenido el se

anualmente, en promedio, un 8,9%. Un dinamismo tan sostenido tiene sus repercu
acelera la difusión de la innovación, promueve la competencia y, de forma inheren
busca con ayuda de la tecnologia permitir mejorar los procesos productivos o eficie
bienes y servicios de empreas grandes, medianas y pequeñas a los potenciales con
nuestros ojetivós especifios a cumplir.
Vicis Publicidad brinda servicios por medio de la fabricacion de diseños llamativos,
cuenta que en la actualidad lo mas importante para las compañías son sus clientes
llegara a cumplir Vicis Publicidad con ideas y diseños innovadores, para esto se cue
desarrollar los diferentes requerimientos de los clientes empresariales. Esto se rea

•Impresión en diferentes tipos de papel

•Asesoría personalizada o virtual según sea el caso
•Diseños únicos e innovadores

En este punto de partida Vicis Publicidad cuenta con diferentes entes económicos,
diferentes entidades encargadas para capacitar al futuro empresario. Adema, es un
social económico al que va dirigida para su potencial y hacerla crecer, empezamos
valor agregado que la hara diferente.
Acciones estratégicas

• Indagar el mercado para identificar las mejores oportunidades de entrada de nue

• Mejorar continuamente los procesos de producción así como los tiempos y cantid
 diferentes entidades encargadas para capacitar al futuro empresario. Adema, es un
social económico al que va dirigida para su potencial y hacerla crecer, empezamos
valor agregado que la hara diferente.
Acciones estratégicas

• Indagar el mercado para identificar las mejores oportunidades de entrada de nue

• Mejorar continuamente los procesos de producción así como los tiempos y cantid

• Realizar de forma constante diferentes planes de publicidad y comercialización d

servicio a nuestros clientes.
• Destacar las cualidades de nuestros procesos de producción tales como: calidad, resistencia, materiales

• Identificar el producto de mayor consumo en el mercado teniendo en cuenta características cuantitativa

Las tecnologias a usar son maquinarias industriales para el proceso de produccion, a conitnuacion se encontrar
cantidad de maquinaria a emplear:

TIPO DE MAQUINARIA PRECIO Unita.

GUILLOTINA MARCA POLAY 500,000
INTERCALADORA 8 BANDEJAS 2,000,000
PLEGADORA 3,000,000
PERFORADORA MARCA RINOTUF 3500000
ENGOMADORA Y ROLLO DE PRECION MARCA TELMEK 1500000
TALADRO DE MESA 500000
MAQUINAS DIGITALES MARCA KYOCERA impre 1500000
COMPUTADORES 1200000
LAMINADORA TELMECO 3,000,000
MUEBLES 500,000
MOTO PARA DOMICILIOS 2,000,000
MAQUINA IMPRESIÓN PAPEL HEILDELVERG 10,000,000
TOTAL
La empresa VICIS PUBLICIDAD tendra su domic
dieccion: CRA 43 C 38 23 barrio sandiego.
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

to a publicidad, diseño y estrategias comerciales de una marca para empresas

rves de un equipo de trabajo optimo y calificado que cuete con la capacidad de
as que nos permita contribuir al medio del marketing digital y comercial, siempre
ovacion, tecnologia de punta y el buen servicio para nuestros clientes.

STRUCTURA ORGANIZACIONAL
nco socios de los cuales estan comprometidos y calificados para llevar a cabo la mision
ira las actividades fundamentales dentro de cada cargo o departamento de la

na materia, para de la misma manera generar pensamiento estrategicos guiados de liderazgo y

planeacion para alcanzarlas y trazar planes para integrar y coordinar las actividades (planear),
mo se hacen, cómo se agrupan, quién rinde cuentas a quién y dónde se toman las decisiones
parse de cualquiera otra manera del comportamiento de los empleados (direccionamiento),
lar el desempeño actualy emprender las acciones correctivas que hicieran falta (controlar).
s e ingresos y de la situación financiera de la empresa, además de saber los cobros y pagos

y creativos para los consumidores, del mismo modos, crear productos mas competitivos en el

actividades en la empresa.
ro de una empresa, partiendo del la selección, capacitación, levaluación del desempeño, entre
dores.

presa Vicis Publicidad es a tarves de su matriz DOFA el cual permite realizar un diagnostico de la
como vamos y lo que requerimos para tomar una buena decision.
SENTACION DE LA EMPRESA Y SECTOR

evolución como manufatura creativa en toda America Latina gracias a la consolidación de la economía naranj
de creativos, diseñadores, artistas y emprendedores. Dada la amplitud del enfoque, se puede evaluar a la
oma más fuerza gracias al crecimiento tecnológico a nivel económico, productivo y social,ya que el sector
conomía nacional, llegando a invertir al año más de $4,5 billones.

nto que ha tenido el sector empresarial en los ultimos años, "La creación publicitaria de Colombia crece
enido tiene sus repercusiones en la economía colombiana gracias a que estimula el crecimiento del consumo,
cia y, de forma inherente, impulsa el crecimiento del PIB." (DIAN, 2017, p). Nuestra empresa Vicis Publicidad
sos productivos o eficiencias a la hora de comunicarnos, también tranformar la noción de cómo se venden los
s a los potenciales consumidores, facilitando incluso los aspectos de fidelización del cliente que es uno de

de diseños llamativos, pendones, pancartas, vallas publicitarias y asesorías, afiches, volantes; teniendo en
pañías son sus clientes y lo que se quieren lograr es recordación, satisfacción y experiencia, expectativas que
dores, para esto se cuenta con personal plenamente capacitado así mismo con el equipo adecuado para
presariales. Esto se realizara con los diferentes servicios que ofrece:

ntes entes económicos, apoyo al emprendedor por parte del gobierno nacional la economía naranja y sus
presario. Adema, es una empresa competente con una visión y misión clara que ayuda en descubrir el nicho
rla crecer, empezamos desde cero y haremos de ella para competir en el marcado local, con unos precios, un

ades de entrada de nuestros productos.

mo los tiempos y cantidades.

 presario. Adema, es una empresa competente con una visión y misión clara que ayuda en descubrir el nicho
rla crecer, empezamos desde cero y haremos de ella para competir en el marcado local, con unos precios, un

ades de entrada de nuestros productos.

mo los tiempos y cantidades.

d y comercialización de nuestros productos con el fin de establecernos en el mercado y ofrecer el mejor

alidad, resistencia, materiales y variedad.

ta características cuantitativas y cualitativas para así mantener un buen manejo de inventario.

a conitnuacion se encontrara su precio y la

CANTIDAD VALOR TOTAL

1 $ 500,000.00
1 $ 2,000,000.00
1 $ 3,000,000.00
1 $ 3,500,000.00
1 $ 1,500,000.00
1 $ 500,000.00
2 $ 3,000,000.00
2 $ 2,400,000.00
1 $ 3,000,000.00
4 $ 2,000,000.00
1 $ 2,000,000.00
1 $ 10,000,000.00
TOTAL $ 33,400,000.00

OGANIGRAMA DE LA EMPRESA
 UBICACIÓN GEOGRAFICA

CIDAD tendra su domicilio principal en la cuidad de Medellin, Colombia con la

3 barrio sandiego.
 la mision

razgo y

near),
ones
nto),
ar).
os

s en el

o, entre

co de la
e la economía naranja
puede evaluar a la
al,ya que el sector

Colombia crece
miento del consumo,
esa Vicis Publicidad
e cómo se venden los
nte que es uno de

ntes; teniendo en
cia, expectativas que
adecuado para

mía naranja y sus

n descubrir el nicho
con unos precios, un
 n descubrir el nicho
con unos precios, un

ofrecer el mejor
1 TOTAL INVERSIÓN EN EL PROYECTO $ 85,400,000.00

a. Inversión en Propiedad, planta y equipo $ 33,400,000.00

b. Inversión en Capital de trbajo $ 52,000,000.00
c. Inversión en Activos intangilbles y diferidos
TOTAL $ 85,400,000.00

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO $ 52,000,000

a. Financiación Propia ( socios) $ 35,400,000
b. Financiación de Terceros (Pasivos) $ 16,600,000

PPRODUCTOS O SERVICIOS PARA EL PROYECTO COSTOS VARIABLES

Mano de Obra Directa

impresion $ 1,582
diseno $ 8,698
asesorias $ 120,000
mensual
COSTOS Y GASTOS FIJOS $ 7,093,848
mano de obra $ 2,484,348
materia prima $ 149,500
Mantenimiento maquinaria y otros $ 400,000
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN $ 4,060,000
Salarios de Administración $ 1,660,000
Arriendo $ 1,500,000
Servicios (agua, luz, internet, celular, telefono) $ 900,000
GASTOS FIJOS DE VENTAS $ 2,536,000
Salarios de Ventas $ 1,660,000
Publicidad $ 76,000
transpote y otros gastos $ 800,000
DESCRIBA LA INVERSIÓN QUE SE REALIZARÁ EN PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO

Valor

Terrenos
Maquinaria y Equipo $ 24,000,000
Vehículos y equipo de transporte $ 2,000,000
Muebles y Enseres $ 2,000,000
equipos de tecnologia $ 5,400,000
TOTAL 33,400,000

CAPACIDAD DE PRODUCCION
PERSONAL
OPERARIO 1
OPERARIO 2
MANO DE OBRA OPERARIO 3
ADMINITRADOR DISEÑO
VEDEDOR

CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN INSTALADA

De acuerdo a la propiedad planta y equipo en la que se invertirá en el proyecto y en concordancia y coherencia con la cantid
Parámetros capacidad instalada
No. De horas laborables en el día 8
No. De Días laborables en el año 312

impresión
PAPEL $ 15,600
TINTA $ 21,000
FOLLETOS $ -
OTROS $ 8,000

UTILIZACIÓN DE LA CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN EN CADA AÑO

CAPACIDAD DIARIA DE PRODUCCION IMPRESIÓN
TIEMPO DE DURACION DE PRODUCCION 8
CANTIDAD PRODUCIDO EN LA HORA LABORAL 22
UNIDADES PRODUCIDAS MENSUAL 572
UNIDADES PRODUCIDAS ANUAL 6864

FIJACIÓN DEL PRECIO AÑO 1 IMPRESOS

Costos Variables por Unidad $ 52,582
% participación en las ventas de c/u 25%
Costos Fijos totales 85,126,176.00
Costos fijos totales por línea de productos 21,581,801
No. De unidades de cada producto estimadas para el año 1 6,864
Costos fijos por unidad 3,144
COSTO TOTAL POR UNIDAD (Cfu + Cvu) 55,726
% De utilidad Operacional Esperada por línea 60%
PRECIO 89,161

INGRESOS RECIBIDOS
ingresos recibidos anualmente
mensual
Incremento de unidades
vendidas para los años
proyectados %

INCREMENTO DE UNIDADES POR AÑO AÑO 0

IMPRESIÓN 6864
DISEÑO 1248
ASESORIA 312

Proyección IPC
IPC
 se considera un monto de capital
de trabajo de $85.400.000 como
recursos que requiere la empresa
para poder operar.

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD

Total Costo Variable No. unidades a
Materiales Directos CIF Variables Otros variables por unidad producir/año
$ 44,600 $ 6,400 0 $ 52,582 6864
$ 50,500 $ 6,400 0 $ 65,598 1248
$ 81,000 $ 6,400 0 $ 207,400 312
anual total $ 325,580 8424
$ 85,126,176
$ 29,812,176
$ 1,794,000
$ 4,800,000
$ 48,720,000
$ 19,920,000
$ 18,000,000
$ 10,800,000
$ 30,432,000
$ 19,920,000
$ 912,000
$ 9,600,000
33,400,000

Vr depreciación Vr depreciación
Años de depreciación anual mensual
IMPRESIÓN DISEÑO
5 $ 4,800,000 $ 400,000 $ 667 $ 126
10 $ 200,000 $ 16,667 $ 28 $ 5
10 $ 200,000 $ 16,667 $ 28 $ 5
5 $ 120,000 $ 10,000 $ 17 $ 3
 $ 5,320,000 $ 443,333 $ 739 $ 140

CAJA DE
SUBSIDIO DE PRIMA DE COMPESACION
SALARIO TRASNPORTE SERVICIOS FAMILIAR SENA
$ 828,116 $ 97,032 $ 68,982 $ 33,125 $ 16,562
$ 828,116 $ 97,032 $ 68,982 $ 33,125 $ 16,562
$ 828,116 $ 97,032 $ 68,982 $ 33,125 $ 16,562
$ 1,660,000 $ 138,278 $ 66,400 $ 33,200
$ 1,660,000 $ 138,278 $ 66,400 $ 33,200

ordancia y coherencia con la cantidad de perosnal contratado, defina la capacidad de producción

diseñor asesoria
$ 11,000 $ -
$ - $ -
$ 16,500 $ 19,000
$ 23,000 $ 62,000

DISEÑO ASESORIA
8 8
4 1
104 26
1248 312

DISEÑO ASESORIA TOTAL

$ 65,598 $ 207,400 $ 325,580
20% 64% 109%
$ 85,126,176 $ 85,126,176
17,151,382 54,226,820
1,248 312
13,743 173,804
79,342 381,204
60% 60%
126,947 609926.25596804 826,034
 Número Número
Número unidades /Año 0 unidades AÑO 3 AÑO4
/ Año 1 unidades / Año 2

257,722,594 265,918,173 274,374,371 283,099,476 292,102,039

21,476,883 22,159,848 22,864,531 23,591,623 24,341,837

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

8237 9884 11861
1310 1376 1445
312 318 325

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

3.90% 3.50% 3.50%
 % de participación en las
ventas de cada producto
25.35%
20.15%
63.70%
109.20%

ASESORIA
$ 513
$ 21
$ 21
$ 13
$ 568
MANO DE OBRA POR
UNIDAD

ICBF IMPRESIÓN $ 1,582

$ 41,406 $ 1,043,817 DISEÑO $ 8,698
$ 41,406 $ 1,043,817 ASESORIA $ 120,000
$ 41,406 $ 1,043,817
$ 83,000 $ 1,897,878
$ 83,000 $ 1,897,878
MENSUAL $ 6,927,207
AÑO 5

301,390,884
25,115,907
 ESTADOS FIN
ESTADO

IPC

0
INGRESOS $ 257,722,594.38
(-)COSTOS DE VENTAS $ 85,126,176.00
(=) UTILIDAD BRUTA $ 172,596,418.38
GASTOS DE VENTAS $ 30,432,000.00
GASTOS ADMINISTRACION $ 48,720,000.00
(-) DEPRECIACION $ 5,320,000.00
(+) AMORTIZACION DIFERIDOS $ 500,000.00
UTILIDAD OPERACIONAL $ 87,624,418.38
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 87,624,418.38
Provisiòn de Impuestos 34% $ 29,792,302.25
UTILIDAD NETA $ 57,832,116.13
RESERVA LEGAL $ 5,783,211.61
UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 52,048,904.52

FLUJO DE CAJA
0
UTILIDAD OPERACIONAL $ 87,624,418.38
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES $ 29,792,302.25
(=) NOPAT/UODI $ 57,832,116.13
(+) DEPRECIACIONES $ 5,320,000.00
(+) AMORTIZACIONES $ 500,000.00
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS
FLUJO DE CAJA LIBRE $ 63,652,116.13
PAGO INTERESES $ 757,417
PAGO CAPITAL $ 1,666,667
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS $ 287,000.00
FLUJO CAJA ACCIONISTA $ 61,515,032.80
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO $ 61,515,032.80
FLUJO DE CAJA INICIAL
FLUJO DE CAJA FINAL

ESTADO DE
Periodo 0
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO $ 87,624,418.38
ACTIVO FIJO $ 33,400,000
DEPRECIACION 5,320,000
ACTIVO FIJO NETO $ 33,400,000
ACTIVOS DIFERIDOS 500,000
TOTAL ACTIVO 160,244,418
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS $ 16,600,000
TOTAL PASIVO 16,600,000
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL $ 85,400,000
RESERVA LEGAL 5,783,212
UTILIDAD DEL EJERCICIO 52,048,905
UTILIDADES RETENIDAS $ 61,515,032.80
TOTAL PATRIMONIO 204,747,149
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 221,347,149

CHECK SUMAS (61,102,731)

ANÁLISIS
TASA DE DESCUENTO 0%
TASA LIBRE DE RIESGO 0%
FLUJO DE CAJA LIBRE (85,400,000)
VALOR PRESENTE NETO 245,402,510
RBC
TIR 89%
PRI
BETA 1.22

TASA LIBRE DE RIESGO

FECHA VALOR
1/2/2017 2.4443
1/3/2017 2.4444
1/4/2017 2.439
1/5/2017 2.3443
1/6/2017 2.4193
1/9/2017 2.3647
1/10/2017 2.3757
1/11/2017 2.3721
1/12/2017 2.3631
1/13/2017 2.3964
1/16/2017 2.3964
1/17/2017 2.3253
1/18/2017 2.4296
1/19/2017 2.4739
1/20/2017 2.4668
1/23/2017 2.3971
1/24/2017 2.4652
1/25/2017 2.5116
1/26/2017 2.5043
1/27/2017 2.4843
1/30/2017 2.4881
1/31/2017 2.4531
2/1/2017 2.4699
2/2/2017 2.4737
2/3/2017 2.4648
2/6/2017 2.4077
2/7/2017 2.3931
2/8/2017 2.3363
2/9/2017 2.3948
2/10/2017 2.4073
2/13/2017 2.4358
2/14/2017 2.4698
2/15/2017 2.4932
2/16/2017 2.4467
2/17/2017 2.4147
2/20/2017 2.4147
2/21/2017 2.429
2/22/2017 2.4129
2/23/2017 2.372
2/24/2017 2.3117
2/27/2017 2.365
2/28/2017 2.3899
3/1/2017 2.4526
3/2/2017 2.4779
3/3/2017 2.478
3/6/2017 2.4997
3/7/2017 2.5179
3/8/2017 2.5597
3/9/2017 2.6053
3/10/2017 2.5745
3/13/2017 2.6258
3/14/2017 2.6002
3/15/2017 2.493
3/16/2017 2.5402
3/17/2017 2.5005
3/20/2017 2.4607
3/21/2017 2.4175
3/22/2017 2.405
3/23/2017 2.4194
3/24/2017 2.4123
3/27/2017 2.3782
3/28/2017 2.4178
3/29/2017 2.3765
3/30/2017 2.4197
3/31/2017 2.3874
4/3/2017 2.3193
4/4/2017 2.3605
4/5/2017 2.3354
4/6/2017 2.3408
4/7/2017 2.3822
4/10/2017 2.3661
4/11/2017 2.2962
4/12/2017 2.2392
4/13/2017 2.2374
4/14/2017 2.2374
4/17/2017 2.2498
4/18/2017 2.1682
4/19/2017 2.2143
4/20/2017 2.232
4/21/2017 2.248
4/24/2017 2.273
4/25/2017 2.3322
4/26/2017 2.3035
4/27/2017 2.2946
4/28/2017 2.2802
5/1/2017 2.318
5/2/2017 2.2803
5/3/2017 2.318
5/4/2017 2.3541
5/5/2017 2.3487
5/8/2017 2.3868
5/9/2017 2.3977
5/10/2017 2.4141
5/11/2017 2.3874
5/12/2017 2.3257
5/15/2017 2.3433
5/16/2017 2.3257
5/17/2017 2.2243
5/18/2017 2.2294
5/19/2017 2.2346
5/22/2017 2.2537
5/23/2017 2.2799
5/24/2017 2.2502
5/25/2017 2.2554
5/26/2017 2.2465
5/29/2017 2.2465
5/30/2017 2.2098
5/31/2017 2.2028
6/1/2017 2.2114
6/2/2017 2.1591
6/5/2017 2.1817
6/6/2017 2.1451
6/7/2017 2.1729
6/8/2017 2.1885
6/9/2017 2.2005
6/12/2017 2.2145
6/13/2017 2.2109
6/14/2017 2.1256
6/15/2017 2.1637
6/16/2017 2.1514
6/19/2017 2.1879
6/20/2017 2.1565
6/21/2017 2.1634
6/22/2017 2.1477
6/23/2017 2.1423
6/26/2017 2.137
6/27/2017 2.2051
6/28/2017 2.2279
6/29/2017 2.2666
6/30/2017 2.3037
7/3/2017 2.3499
7/4/2017 2.3499
7/5/2017 2.3232
7/6/2017 2.3659
7/7/2017 2.3856
7/10/2017 2.373
7/11/2017 2.3605
7/12/2017 2.3177
7/13/2017 2.3444
7/14/2017 2.3319
7/17/2017 2.3141
7/18/2017 2.259
7/19/2017 2.2696
7/20/2017 2.2589
7/21/2017 2.2375
7/24/2017 2.2552
7/25/2017 2.3354
7/26/2017 2.2872
7/27/2017 2.3103
7/28/2017 2.2889
7/31/2017 2.2942
8/1/2017 2.2532
8/2/2017 2.271
8/3/2017 2.2212
8/4/2017 2.262
8/7/2017 2.253
8/8/2017 2.2619
8/9/2017 2.2476
8/10/2017 2.1975
8/11/2017 2.1888
8/14/2017 2.2185
8/15/2017 2.2728
8/16/2017 2.222
8/17/2017 2.1853
8/18/2017 2.1939
8/21/2017 2.1817
8/22/2017 2.2131
 8/23/2017 2.166
8/24/2017 2.1939
8/25/2017 2.1659
8/28/2017 2.1571
8/29/2017 2.1292
8/30/2017 2.1309
8/31/2017 2.117
9/1/2017 2.1657
9/4/2017 2.1657
9/5/2017 2.0596
9/6/2017 2.1046
9/7/2017 2.0387
9/8/2017 2.0507
9/11/2017 2.1306
9/12/2017 2.1672
9/13/2017 2.1883
9/14/2017 2.1847
9/15/2017 2.2023
9/18/2017 2.2287
9/19/2017 2.2446
9/20/2017 2.2676
9/21/2017 2.2765
9/22/2017 2.2499
9/25/2017 2.2198
9/26/2017 2.2357
9/27/2017 2.3103
9/28/2017 2.3085
9/29/2017 2.3336
10/2/2017 2.3408
10/3/2017 2.3229
10/4/2017 2.3229
10/5/2017 2.348
10/6/2017 2.3589
10/9/2017 2.3589
10/10/2017 2.3607
10/11/2017 2.3481
10/12/2017 2.3177
10/13/2017 2.273
10/16/2017 2.3034
10/17/2017 2.2998
10/18/2017 2.3465
10/19/2017 2.3178
10/20/2017 2.3845
10/23/2017 2.3664
10/24/2017 2.4189
10/25/2017 2.4317
10/26/2017 2.4609
10/27/2017 2.4064
10/30/2017 2.3684
10/31/2017 2.3793
11/1/2017 2.3721
11/2/2017 2.345
11/3/2017 2.3325
11/6/2017 2.3163
11/7/2017 2.3145
11/8/2017 2.3343
11/9/2017 2.3416
11/10/2017 2.3984
11/13/2017 2.4055
11/14/2017 2.3717
11/15/2017 2.3222
11/16/2017 2.3753
11/17/2017 2.3435
11/20/2017 2.37
11/21/2017 2.36
11/22/2017 2.32
11/24/2017 2.34
11/27/2017 2.32
11/28/2017 2.34
11/29/2017 2.37
11/30/2017 2.42
12/1/2017 2.37
12/4/2017 2.37
12/5/2017 2.36
12/6/2017 2.33
12/7/2017 2.37
12/8/2017 2.38
12/11/2017 2.39
12/12/2017 2.4
12/13/2017 2.36
12/14/2017 2.35
12/15/2017 2.35
12/18/2017 2.39
12/19/2017 2.46
12/20/2017 2.49
12/21/2017 2.48
12/22/2017 2.48
12/24/2017 2.481
12/26/2017 2.47
12/27/2017 2.42
12/28/2017 2.43
12/29/2017 2.4
12/31/2017 2.4054
1/2/2018 2.46
1/3/2018 2.44
1/4/2018 2.46
1/5/2018 2.47
1/8/2018 2.49
1/9/2018 2.55
1/10/2018 2.55
1/11/2018 2.54
1/12/2018 2.55
1/14/2018 2.5462
1/16/2018 2.54
1/17/2018 2.57
1/18/2018 2.62
1/19/2018 2.64
1/22/2018 2.66
1/23/2018 2.63
1/24/2018 2.65
1/25/2018 2.63
1/26/2018 2.66
1/29/2018 2.7
1/30/2018 2.73
1/31/2018 2.72
2/1/2018 2.78
2/2/2018 2.84
2/5/2018 2.77
2/6/2018 2.79
2/7/2018 2.84
2/8/2018 2.85
2/9/2018 2.83
2/12/2018 2.86
2/13/2018 2.83
2/14/2018 2.91
2/15/2018 2.9
2/16/2018 2.87
2/18/2018 2.8749
2/20/2018 2.88
2/21/2018 2.94
2/22/2018 2.92
2/23/2018 2.88
2/26/2018 2.86
2/27/2018 2.9
2/28/2018 2.87
 3/1/2018 2.81
3/2/2018 2.86
3/4/2018 2.8388
3/5/2018 2.88
3/6/2018 2.88
3/7/2018 2.89
3/8/2018 2.86
3/9/2018 2.9
3/12/2018 2.87
3/13/2018 2.84
3/14/2018 2.81
3/15/2018 2.82
3/16/2018 2.85
3/19/2018 2.85
3/20/2018 2.89
3/21/2018 2.89
3/22/2018 2.83
3/23/2018 2.82
3/26/2018 2.85
3/27/2018 2.78
3/28/2018 2.77
3/29/2018 2.74
4/2/2018 2.73
4/3/2018 2.79
4/4/2018 2.79
4/5/2018 2.83
4/6/2018 2.77
4/9/2018 2.78
4/10/2018 2.8
4/11/2018 2.79
4/12/2018 2.83
4/13/2018 2.82
4/16/2018 2.83
4/17/2018 2.82
4/18/2018 2.87
4/19/2018 2.92
4/20/2018 2.96
4/23/2018 2.98
4/24/2018 3
4/25/2018 3.03
4/26/2018 3
4/27/2018 2.96
4/30/2018 2.95
5/1/2018 2.97
5/2/2018 2.97
 5/3/2018 2.94
5/4/2018 2.95
5/7/2018 2.95
5/8/2018 2.97
5/9/2018 3
5/10/2018 2.97
5/11/2018 2.97
5/14/2018 3
5/15/2018 3.08
5/16/2018 3.09
5/17/2018 3.11
5/18/2018 3.06
5/21/2018 3.06
5/22/2018 3.06
5/23/2018 3.01
5/24/2018 2.98
5/25/2018 2.93
5/29/2018 2.77
5/30/2018 2.84
5/31/2018 2.83
6/1/2018 2.89
6/4/2018 2.94
6/5/2018 2.92
6/6/2018 2.97
6/7/2018 2.93
6/8/2018 2.93
6/11/2018 2.96
6/12/2018 2.96
6/13/2018 2.98
6/14/2018 2.94
6/15/2018 2.93
6/18/2018 2.92
6/19/2018 2.89
6/20/2018 2.93
6/21/2018 2.9
6/22/2018 2.9
6/25/2018 2.87
6/26/2018 2.88
6/27/2018 2.83
6/28/2018 2.84
6/29/2018 2.85
7/2/2018 2.87
7/3/2018 2.83
7/5/2018 2.84
7/6/2018 2.82
 7/9/2018 2.86
7/10/2018 2.87
7/11/2018 2.85
7/12/2018 2.85
7/13/2018 2.83
7/16/2018 2.85
7/17/2018 2.86
7/18/2018 2.88
7/19/2018 2.84
7/20/2018 2.89
7/23/2018 2.96
7/24/2018 2.95
7/25/2018 2.94
7/26/2018 2.98
7/27/2018 2.96
7/30/2018 2.98
7/31/2018 2.96
8/1/2018 3
8/2/2018 2.98
8/3/2018 2.95
8/6/2018 2.94
8/7/2018 2.98
8/8/2018 2.96
8/9/2018 2.93
8/10/2018 2.87
8/13/2018 2.88
8/14/2018 2.89
8/15/2018 2.86
8/16/2018 2.87
8/17/2018 2.87
8/20/2018 2.82
8/21/2018 2.85
8/22/2018 2.82
8/23/2018 2.82
8/24/2018 2.82
8/27/2018 2.85
8/28/2018 2.88
8/29/2018 2.89
8/30/2018 2.86
8/31/2018 2.86
9/4/2018 2.9
9/5/2018 2.9
9/6/2018 2.88
9/7/2018 2.94
9/10/2018 2.94
 9/11/2018 2.98
9/12/2018 2.97
9/13/2018 2.97
9/14/2018 2.99
9/17/2018 2.99
9/18/2018 3.05
9/19/2018 3.08
9/20/2018 3.07
9/21/2018 3.07
9/24/2018 3.08
9/25/2018 3.1
9/26/2018 3.06
9/27/2018 3.06
9/28/2018 3.05
10/1/2018 3.09
10/2/2018 3.05
10/3/2018 3.15
10/4/2018 3.19
10/5/2018 3.23
10/9/2018 3.21
10/10/2018 3.22
10/11/2018 3.14
10/12/2018 3.15
10/15/2018 3.16
10/16/2018 3.16
10/17/2018 3.19
10/18/2018 3.17
10/19/2018 3.2
10/22/2018 3.2
10/23/2018 3.17
10/24/2018 3.1
10/25/2018 3.14
10/26/2018 3.08
10/29/2018 3.08
10/30/2018 3.12
10/31/2018 3.15
11/1/2018 3.14
11/2/2018 3.22
11/5/2018 3.2
11/6/2018 3.22
11/7/2018 3.22
11/8/2018 3.24
11/9/2018 3.19
11/13/2018 3.14
11/14/2018 3.12
11/15/2018 3.11
11/16/2018 3.08
11/19/2018 3.06
11/20/2018 3.06
11/21/2018 3.06
11/23/2018 3.05
11/26/2018 3.07
11/27/2018 3.06
11/28/2018 3.06
11/29/2018 3.03
11/30/2018 3.01
12/3/2018 2.98
12/4/2018 2.91
12/6/2018 2.87
12/7/2018 2.85
12/10/2018 2.85
12/11/2018 2.89
12/12/2018 2.91
12/13/2018 2.91
12/14/2018 2.89
12/17/2018 2.86
12/18/2018 2.82
12/19/2018 2.77
12/20/2018 2.79
12/21/2018 2.79
12/24/2018 2.74
12/26/2018 2.81
12/27/2018 2.77
12/28/2018 2.72
12/31/2018 2.69
1/2/2019 2.66
1/3/2019 2.56
1/4/2019 2.67
1/7/2019 2.7
1/8/2019 2.73
1/9/2019 2.74
1/10/2019 2.74
1/11/2019 2.71
1/14/2019 2.71
1/15/2019 2.72
1/16/2019 2.73
1/17/2019 2.75
1/18/2019 2.79
1/22/2019 2.74
1/23/2019 2.76
1/24/2019 2.72
1/25/2019 2.76
1/28/2019 2.75
1/29/2019 2.72
1/30/2019 2.7
1/31/2019 2.63
2/1/2019 2.7
2/4/2019 2.73
2/5/2019 2.71
2/6/2019 2.7
2/7/2019 2.65
2/8/2019 2.63
2/11/2019 2.65
2/12/2019 2.68
2/13/2019 2.71
2/14/2019 2.66
2/15/2019 2.66
2/19/2019 2.65
2/20/2019 2.65
2/21/2019 2.69
2/22/2019 2.65
2/25/2019 2.67
2/26/2019 2.64
2/27/2019 2.69
2/28/2019 2.73
3/1/2019 2.76
3/4/2019 2.72
3/5/2019 2.72
3/6/2019 2.69
3/7/2019 2.64
3/8/2019 2.62
3/11/2019 2.64
3/12/2019 2.61
3/13/2019 2.61
3/14/2019 2.63
3/15/2019 2.59
3/18/2019 2.6
3/19/2019 2.61
3/20/2019 2.54
3/21/2019 2.54
3/22/2019 2.44
3/25/2019 2.43
3/26/2019 2.41
3/27/2019 2.39
3/28/2019 2.39
3/29/2019 2.41
4/1/2019 2.49
4/2/2019 2.48
4/3/2019 2.52
4/4/2019 2.51
4/5/2019 2.5
4/8/2019 2.52
4/9/2019 2.51
4/10/2019 2.48
4/11/2019 2.51
4/12/2019 2.56
4/15/2019 2.55
4/16/2019 2.6
4/17/2019 2.59
4/18/2019 2.57
4/22/2019 2.59
4/23/2019 2.57
4/24/2019 2.53
4/25/2019 2.54
4/26/2019 2.51
4/29/2019 2.54
4/30/2019 2.51
5/1/2019 2.52
5/2/2019 2.55
5/3/2019 2.54
5/6/2019 2.51
5/7/2019 2.45
5/8/2019 2.49
5/9/2019 2.45
5/10/2019 2.47
5/13/2019 2.4
5/14/2019 2.42
5/15/2019 2.37
5/16/2019 2.4
5/17/2019 2.39
5/20/2019 2.41
5/21/2019 2.43
5/22/2019 2.39
5/23/2019 2.31
5/24/2019 2.32
5/28/2019 2.26
5/29/2019 2.25
5/30/2019 2.22
5/31/2019 2.14
6/3/2019 2.07
 6/4/2019 2.12
6/5/2019 2.12
6/6/2019 2.12
6/7/2019 2.09
6/10/2019 2.15
6/11/2019 2.15
6/12/2019 2.13
6/13/2019 2.1
6/14/2019 2.09
6/17/2019 2.09
6/18/2019 2.06
6/19/2019 2.03
6/20/2019 2.01
6/21/2019 2.07
6/24/2019 2.02
6/25/2019 2
6/26/2019 2.05
6/27/2019 2.01
6/28/2019 2
7/1/2019 2.03
7/2/2019 1.98
7/3/2019 1.96
7/5/2019 2.04
7/8/2019 2.05
7/9/2019 2.07
7/10/2019 2.07
7/11/2019 2.13
7/12/2019 2.12
7/15/2019 2.09
7/16/2019 2.13
7/17/2019 2.06
7/18/2019 2.04
7/19/2019 2.05
7/22/2019 2.05
7/23/2019 2.08
7/24/2019 2.05
7/25/2019 2.08
7/26/2019 2.08
7/29/2019 2.06
7/30/2019 2.06
7/31/2019 2.02
8/1/2019 1.9
8/2/2019 1.86
8/5/2019 1.75
8/6/2019 1.73
 8/7/2019 1.71
8/8/2019 1.72
8/9/2019 1.74
8/12/2019 1.65
8/13/2019 1.68
8/14/2019 1.59
8/15/2019 1.52
8/16/2019 1.55
8/19/2019 1.6
8/20/2019 1.55
8/21/2019 1.59
8/22/2019 1.62
8/23/2019 1.52
8/26/2019 1.54
8/27/2019 1.49
8/28/2019 1.47
8/29/2019 1.5
8/30/2019 1.5
9/3/2019 1.47
9/4/2019 1.47
9/5/2019 1.57
9/6/2019 1.55
9/9/2019 1.63
9/10/2019 1.72
9/11/2019 1.75
9/12/2019 1.79
9/13/2019 1.9
9/16/2019 1.84
9/17/2019 1.81
9/18/2019 1.8
9/19/2019 1.79
9/20/2019 1.74
9/23/2019 1.72
9/24/2019 1.64
9/25/2019 1.73
9/26/2019 1.7
9/27/2019 1.69
9/30/2019 1.68
10/1/2019 1.65
10/2/2019 1.6
10/3/2019 1.54
10/4/2019 1.52
10/7/2019 1.56
10/8/2019 1.54
10/9/2019 1.59
10/10/2019 1.67
ESTADOS FINANCIEROS EMPRESA
ESTADO DE RESULTADOS

3.90% 3.50%

1 2 3
$ 265,918,172.88 $ 274,374,370.78 $ 283,099,475.77
$ 85,126,176.00 $ 85,126,176.00 $ 85,126,176.00
$ 180,791,996.88 $ 189,248,194.78 $ 197,973,299.77
$ 30,432,000.00 $ 30,432,000.00 $ 30,432,000.00
$ 48,720,000.00 $ 48,720,000.00 $ 48,720,000.00
$ 5,320,000.00 $ 5,320,000.00 $ 5,320,000.00

$ 96,319,996.88 $ 104,776,194.78 $ 113,501,299.77

$ 96,319,996.88 $ 104,776,194.78 $ 113,501,299.77

$ 29,792,302.25 $ 29,792,302.25 $ 29,792,302.25
$ 66,527,694.63 $ 74,983,892.53 $ 83,708,997.52
$ 6,652,769.46 $ 7,498,389.25 $ 8,370,899.75
$ 59,874,925.17 $ 67,485,503.28 $ 75,338,097.77

FLUJO DE CAJA POR METODO INDIRECTO

1 2 3
$ 96,319,996.88 $ 104,776,194.78 $ 113,501,299.77
$ 29,792,302.25 $ 29,792,302.25 $ 29,792,302.25
$ 66,527,694.63 $ 74,983,892.53 $ 83,708,997.52
$ 5,320,000.00 $ 5,320,000.00 $ 5,320,000.00

$ 1,500,000.00
 $ 70,347,694.63 $ 80,303,892.53 $ 89,028,997.52
$ 459,417 $ 161,417
$ 1,666,667 $ 1,666,667
$ 287,000.00 $ 287,000.00 $ 287,000.00
$ 68,508,611.30 $ 78,762,809.20 $ 89,315,997.52
$ 130,023,644.10

ESTADO DE SITUACIÒN FINANCIERA

1 2 3

$ 96,319,996.88 $ 104,776,194.78 $ 113,501,299.77

$ 33,400,000 $ 33,400,000 $ 33,400,000
5,320,000 5,320,000 5,320,000
$ 33,400,000 $ 33,400,000 $ 33,400,000
500,000 500,000 500,000
168,939,997 177,396,195 186,121,300

$ 16,600,000 $ 16,600,000 $ 16,600,000

16,600,000 16,600,000 16,600,000

$ 85,400,000 $ 85,400,000 $ 85,400,000

6,652,769 7,498,389 8,370,900
59,874,925 67,485,503 75,338,098
$ 68,508,611.30 $ 78,762,809.20 $ 89,315,997.52
220,436,306 239,146,702 258,424,995
237,036,306 255,746,702 275,024,995

(68,096,309) (78,350,507) (88,903,695)

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
tasa de descuento/modelo capm= tasa libre de riesgo + (rentabilidad del mecado (-0,14%)- tasa libr

70,347,695 80,303,893 89,028,998

brc= suma de los ingesos / suma de los egresos

% TARIFA Promedio
2.44%
2.44%
2.44%
2.34%
2.42%
2.36%
2.38%
2.37%
2.36%
2.40%
2.40%
2.33%
2.43%
2.47%
2.47%
2.40%
2.47%
2.51%
2.50%
2.48%
2.49%
2.45%
2.47%
2.47%
2.46%
2.41%
2.39%
2.34%
2.39%
2.41%
2.44%
2.47%
2.49%
2.45%
2.41%
2.41%
2.43%
2.41%
2.37%
2.31%
2.37%
2.39%
2.45%
2.48%
2.48%
2.50%
2.52%
2.56%
2.61%
2.57%
2.63%
2.60%
2.49%
2.54%
2.50%
2.46%
2.42%
2.41%
2.42%
2.41%
2.38%
2.42%
2.38%
2.42%
2.39%
2.32%
2.36%
2.34%
2.34%
2.38%
2.37%
2.30%
2.24%
2.24%
2.24%
2.25%
2.17%
2.21%
2.23%
2.25%
2.27%
2.33%
2.30%
2.29%
2.28%
2.32%
2.28%
2.32%
2.35%
2.35%
2.39%
2.40%
2.41%
2.39%
2.33%
2.34%
2.33%
2.22%
2.23%
2.23%
2.25%
2.28%
2.25%
2.26%
2.25%
2.25%
2.21%
2.20%
2.21%
2.16%
2.18%
2.15%
2.17%
2.19%
2.20%
2.21%
2.21%
2.13%
2.16%
2.15%
2.19%
2.16%
2.16%
2.15%
2.14%
2.14%
2.21%
2.23%
2.27%
2.30%
2.35%
2.35%
2.32%
2.37%
2.39%
2.37%
2.36%
2.32%
2.34%
2.33%
2.31%
2.26%
2.27%
2.26%
2.24%
2.26%
2.34%
2.29%
2.31%
2.29%
2.29%
2.25%
2.27%
2.22%
2.26%
2.25%
2.26%
2.25%
2.20%
2.19%
2.22%
2.27%
2.22%
2.19%
2.19%
2.18%
2.21%
2.17%
2.19%
2.17%
2.16%
2.13%
2.13%
2.12%
2.17%
2.17%
2.06%
2.10%
2.04%
2.05%
2.13%
2.17%
2.19%
2.18%
2.20%
2.23%
2.24%
2.27%
2.28%
2.25%
2.22%
2.24%
2.31%
2.31%
2.33%
2.34%
2.32%
2.32%
2.35%
2.36%
2.36%
2.36%
2.35%
2.32%
2.27%
2.30%
2.30%
2.35%
2.32%
2.38%
2.37%
2.42%
2.43%
2.46%
2.41%
2.37%
2.38%
2.37%
2.35%
2.33%
2.32%
2.31%
2.33%
2.34%
2.40%
2.41%
2.37%
2.32%
2.38%
2.34%
2.37%
2.36%
2.32%
2.34%
2.32%
2.34%
2.37%
2.42%
2.37%
2.37%
2.36%
2.33%
2.37%
2.38%
2.39%
2.40%
2.36%
2.35%
2.35%
2.39%
2.46%
2.49%
2.48%
2.48%
2.48%
2.47%
2.42%
2.43%
2.40%
2.41%
2.46%
2.44%
2.46%
2.47%
2.49%
2.55%
2.55%
2.54%
2.55%
2.55%
2.54%
2.57%
2.62%
2.64%
2.66%
2.63%
2.65%
2.63%
2.66%
2.70%
2.73%
2.72%
2.78%
2.84%
2.77%
2.79%
2.84%
2.85%
2.83%
2.86%
2.83%
2.91%
2.90%
2.87%
2.87%
2.88%
2.94%
2.92%
2.88%
2.86%
2.90%
2.87%
2.81%
2.86%
2.84%
2.88%
2.88%
2.89%
2.86%
2.90%
2.87%
2.84%
2.81%
2.82%
2.85%
2.85%
2.89%
2.89%
2.83%
2.82%
2.85%
2.78%
2.77%
2.74%
2.73%
2.79%
2.79%
2.83%
2.77%
2.78%
2.80%
2.79%
2.83%
2.82%
2.83%
2.82%
2.87%
2.92%
2.96%
2.98%
3.00%
3.03%
3.00%
2.96%
2.95%
2.97%
2.97%
2.94%
2.95%
2.95%
2.97%
3.00%
2.97%
2.97%
3.00%
3.08%
3.09%
3.11%
3.06%
3.06%
3.06%
3.01%
2.98%
2.93%
2.77%
2.84%
2.83%
2.89%
2.94%
2.92%
2.97%
2.93%
2.93%
2.96%
2.96%
2.98%
2.94%
2.93%
2.92%
2.89%
2.93%
2.90%
2.90%
2.87%
2.88%
2.83%
2.84%
2.85%
2.87%
2.83%
2.84%
2.82%
2.86%
2.87%
2.85%
2.85%
2.83%
2.85%
2.86%
2.88%
2.84%
2.89%
2.96%
2.95%
2.94%
2.98%
2.96%
2.98%
2.96%
3.00%
2.98%
2.95%
2.94%
2.98%
2.96%
2.93%
2.87%
2.88%
2.89%
2.86%
2.87%
2.87%
2.82%
2.85%
2.82%
2.82%
2.82%
2.85%
2.88%
2.89%
2.86%
2.86%
2.90%
2.90%
2.88%
2.94%
2.94%
2.98%
2.97%
2.97%
2.99%
2.99%
3.05%
3.08%
3.07%
3.07%
3.08%
3.10%
3.06%
3.06%
3.05%
3.09%
3.05%
3.15%
3.19%
3.23%
3.21%
3.22%
3.14%
3.15%
3.16%
3.16%
3.19%
3.17%
3.20%
3.20%
3.17%
3.10%
3.14%
3.08%
3.08%
3.12%
3.15%
3.14%
3.22%
3.20%
3.22%
3.22%
3.24%
3.19%
3.14%
3.12%
3.11%
3.08%
3.06%
3.06%
3.06%
3.05%
3.07%
3.06%
3.06%
3.03%
3.01%
2.98%
2.91%
2.87%
2.85%
2.85%
2.89%
2.91%
2.91%
2.89%
2.86%
2.82%
2.77%
2.79%
2.79%
2.74%
2.81%
2.77%
2.72%
2.69%
2.66%
2.56%
2.67%
2.70%
2.73%
2.74%
2.74%
2.71%
2.71%
2.72%
2.73%
2.75%
2.79%
2.74%
2.76%
2.72%
2.76%
2.75%
2.72%
2.70%
2.63%
2.70%
2.73%
2.71%
2.70%
2.65%
2.63%
2.65%
2.68%
2.71%
2.66%
2.66%
2.65%
2.65%
2.69%
2.65%
2.67%
2.64%
2.69%
2.73%
2.76%
2.72%
2.72%
2.69%
2.64%
2.62%
2.64%
2.61%
2.61%
2.63%
2.59%
2.60%
2.61%
2.54%
2.54%
2.44%
2.43%
2.41%
2.39%
2.39%
2.41%
2.49%
2.48%
2.52%
2.51%
2.50%
2.52%
2.51%
2.48%
2.51%
2.56%
2.55%
2.60%
2.59%
2.57%
2.59%
2.57%
2.53%
2.54%
2.51%
2.54%
2.51%
2.52%
2.55%
2.54%
2.51%
2.45%
2.49%
2.45%
2.47%
2.40%
2.42%
2.37%
2.40%
2.39%
2.41%
2.43%
2.39%
2.31%
2.32%
2.26%
2.25%
2.22%
2.14%
2.07%
2.12%
2.12%
2.12%
2.09%
2.15%
2.15%
2.13%
2.10%
2.09%
2.09%
2.06%
2.03%
2.01%
2.07%
2.02%
2.00%
2.05%
2.01%
2.00%
2.03%
1.98%
1.96%
2.04%
2.05%
2.07%
2.07%
2.13%
2.12%
2.09%
2.13%
2.06%
2.04%
2.05%
2.05%
2.08%
2.05%
2.08%
2.08%
2.06%
2.06%
2.02%
1.90%
1.86%
1.75%
1.73%
1.71%
1.72%
1.74%
1.65%
1.68%
1.59%
1.52%
1.55%
1.60%
1.55%
1.59%
1.62%
1.52%
1.54%
1.49%
1.47%
1.50%
1.50%
1.47%
1.47%
1.57%
1.55%
1.63%
1.72%
1.75%
1.79%
1.90%
1.84%
1.81%
1.80%
1.79%
1.74%
1.72%
1.64%
1.73%
1.70%
1.69%
1.68%
1.65%
1.60%
1.54%
1.52%
1.56%
1.54%
1.59%
1.67%
 3.50% Err:509

4 5
$ 292,102,039.10 $ 301,390,883.94
$ 85,126,176.00 $ 85,126,176.00
$ 206,975,863.10 $ 216,264,707.94
$ 30,432,000.00 $ 30,432,000.00
$ 48,720,000.00 $ 48,720,000.00
$ 5,320,000.00 $ 5,320,000.00

$ 122,503,863.10 $ 131,792,707.94

$ 122,503,863.10 $ 131,792,707.94
$ 29,792,302.25 $ 29,792,302.25
$ 92,711,560.85 $ 102,000,405.69
$ 9,271,156.08 $ 10,200,040.57
$ 83,440,404.76 $ 91,800,365.12

4 5
$ 122,503,863.10 $ 131,792,707.94
$ 29,792,302.25 $ 29,792,302.25
$ 92,711,560.85 $ 102,000,405.69
$ 5,320,000.00 $ 5,320,000.00

EL $1500000 SE INVIERTE EN UNA MAQ

 $ 98,031,560.85 $ 107,320,405.69

$ 287,000.00 $ 287,000.00

4 5

$ 122,503,863.10 $ 131,792,707.94
$ 33,400,000 $ 33,400,000
5,320,000 5,320,000
$ 33,400,000 $ 33,400,000
500,000 500,000
195,123,863 204,412,708

$ 16,600,000 $ 16,600,000
16,600,000 16,600,000

$ 85,400,000 $ 85,400,000
9,271,156 10,200,041
83,440,405 91,800,365
$ 0.00 $ 0.00
178,111,561 187,400,406
194,711,561 204,000,406

412,302 412,302
dad del mecado (-0,14%)- tasa libre de riesgo) beta del activo (1,22)

98,031,561 107,320,406

ANUAL MENSUAL
2.17% 0.0018
0% TASA LIBRE DE RIESGO
0 SE INVIERTE EN UNA MAQUUINA PARA AUMENTAR LA PRODUCION
RIESGO
 ABONO CONSTANTE A CAPITAL

TABLA DE AMORTIZACION
PERIODO SALDO DE DEUDA INTERESES CUOTA U PAGO ABONO A CAPITAL OTASA
0 $ 5,000,000 $ - $ - $ - 1%
1 $ 4,861,111 $ 74,500 $ 877,327 $ 138,889 1%
2 $ 4,722,222 $ 72,431 $ 852,957 $ 138,889 1%
3 $ 4,583,333 $ 70,361 $ 828,587 $ 138,889 1%
4 $ 4,444,444 $ 68,292 $ 804,217 $ 138,889 1%
5 $ 4,305,556 $ 66,222 $ 779,846 $ 138,889 1%
6 $ 4,166,667 $ 64,153 $ 755,476 $ 138,889 1%
7 $ 4,027,778 $ 62,083 $ 731,106 $ 138,889 1%
8 $ 3,888,889 $ 60,014 $ 706,736 $ 138,889 1%
9 $ 3,750,000 $ 57,944 $ 682,366 $ 138,889 1%
10 $ 3,611,111 $ 55,875 $ 657,995 $ 138,889 1%
11 $ 3,472,222 $ 53,806 $ 633,625 $ 138,889 1%
12 $ 3,333,333 $ 51,736 $ 609,255 $ 138,889 1%
13 $ 3,194,444 $ 49,667 $ 584,885 $ 138,889 1%
14 $ 3,055,556 $ 47,597 $ 560,515 $ 138,889 1%
15 $ 2,916,667 $ 45,528 $ 536,144 $ 138,889 1%
16 $ 2,777,778 $ 43,458 $ 511,774 $ 138,889 1%
17 $ 2,638,889 $ 41,389 $ 487,404 $ 138,889 1%
18 $ 2,500,000 $ 39,319 $ 463,034 $ 138,889 1%
19 $ 2,361,111 $ 37,250 $ 438,664 $ 138,889 1%
20 $ 2,222,222 $ 35,181 $ 414,293 $ 138,889 1%
21 $ 2,083,333 $ 33,111 $ 389,923 $ 138,889 1%
22 $ 1,944,444 $ 31,042 $ 365,553 $ 138,889 1%
23 $ 1,805,556 $ 28,972 $ 341,183 $ 138,889 1%
24 $ 1,666,667 $ 26,903 $ 316,813 $ 138,889 1%
25 $ 1,527,778 $ 24,833 $ 292,442 $ 138,889 1%
26 $ 1,388,889 $ 22,764 $ 268,072 $ 138,889 1%
27 $ 1,250,000 $ 20,694 $ 243,702 $ 138,889 1%
28 $ 1,111,111 $ 18,625 $ 219,332 $ 138,889 1%
29 $ 972,222 $ 16,556 $ 194,962 $ 138,889 1%
30 $ 833,333 $ 14,486 $ 170,591 $ 138,889 1%
31 $ 694,444 $ 12,417 $ 146,221 $ 138,889 1%
32 $ 555,556 $ 10,347 $ 121,851 $ 138,889 1%
33 $ 416,667 $ 8,278 $ 97,481 $ 138,889 1%
34 $ 277,778 $ 6,208 $ 73,111 $ 138,889 1%
35 $ 138,889 $ 4,139 $ 48,740 $ 138,889 1%
36 $ (0) $ 2,069 $ 24,370 $ 138,889 1%
36
$ 757,417 $ 1,666,667

$ 459,417

$ 161,417
RECURSOS PROPIOS
RECURSOS DE TERCEROS: Describir el costos de financiación a través de bancos: tasa de interés, tiempo, valor ini

APLICACIÓN DE MODELO CAPM

TASA DE DESCUENTO (CAPM)

FECHA DE COMPRE
FECHA DE VENCIMIENTO
PRECIO
VALORE
BASE
RESULTADO

modelo capm= tasa libre de riesgo + (rentabilidad del mecado (-0,14%)- tasa libre de ries

COSTOS PROMEDIO PONDERADO DE RECURSOS DE TERCEROS

e interés, tiempo, valor inicial y realizar la tabla de amortización.

4%)- tasa libre de riesgo) beta del activo (1,22)

S
 RESULTADOS Y CONCLUSIONES
Analice aquí los resultados de los indicadores financieros y genere sus recomendaciones y conclusiones

Es importante tener presente cada uno de los indicadores y variables para dar un informe detallado del
funcionamiento de la empresa.

Determinar inversiones a largo plazo que cumplan con nuestros objetivos financieros llevando la empresa al
éxito.

Comparar rentabilidades para verificar el rendimiento económico y analizar si debemos tomar medidas
preventivas y/o correctivas.

BIBLIOGRAFIA

Material del módulo de Evaluación de Proyectos, Politecnico Granclombiano.

Anaya, Análisis 8inanciero Aplicado con ajustes por inflación Universidad Externado de Colombia.

Rosillo, Jorge. (2009). Matemáticas Financieras Para Decisiones De Inversión y Financiación. Bogotá.
Cengage Learning Editores

Sappag, N. (2003). Proyectos de inversión formulación y evaluación. México D.F.: Editorial Prentice Hall.

Orlando Pérez, J., Bertoni, M., Sattler, S. A., &Terreno, D. D. (2015). Bases para un modelo de estructura de
financiamiento en las pymes latinoamericanas. Cuadernos De Contabilidad, 16(40), 179-204.
doi:10.11144/Javeriana.cc16-40.bpme.
daciones y conclusiones

r un informe detallado del

ancieros llevando la empresa al

i debemos tomar medidas

no.

xternado de Colombia.

n y Financiación. Bogotá.

o D.F.: Editorial Prentice Hall.

ara un modelo de estructura de

d, 16(40), 179-204.