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CAPITULO 11
EL DINERO:
Una economía de trueque es aquella en la que no existe ningún medio de cambio comúnmente
aceptado. Los bienes se intercambian directamente por otros bienes, el intercambio directo, sin
dinero, resulta muy difícil. Sin la intermediación del dinero se frenan las posibilidades no solo de
especialización y progreso de una economía, sino también de distribuir los bienes y los servicios
existentes de acuerdo con las necesidades y los deseos de los individuos.
EL DINERO MERCANCIA:
El dinero mercancía es un bien que tiene el mismo valor como unidad monetaria que como
mercancía. La mercancía elegida como dinero debe reunir las cualidades siguientes:
Duradera:
La gente no aceptara como dinero algo que sea altamente paradero y se deteriore en poco tiempo.
Trasportable:
Divisible:
El bien elegido debe poderse subdividir en pequeñas partes con facilidad sin pérdida de valor, de
forma que se puedan realizar pagos pequeños.
Homogénea:
Esta propiedad implica que cualquier unidad del bien en cuestión debe ser exactamente igual a las
demás, ya que, si no, los intercambios serían muy difíciles.
De Oferta Iimitada:
Cualquier mercancía que no tenga una oferta limitada no tendrá un valor económico.
EL DINERO FIDUCIARIO:
El dinero signo o dinero fiduciario es un bien que tiene un valor muy escaso como mercancía, pero
que mantiene su valor como medio de cambio porque la gente tiene fe en que el emisor responderá
de los pedazos de papel o de las monedas acuñadas y cuidara de que la cantidad emitida sea
limitada.
EL DINERO PAPEL:
El dinero papel de pleno contenido eran los certificados de papel que estaban respaldados por
depósitos de oro de igual valor al de los certificados emitidos. Cuando una economía utiliza oro
como dinero, o dinero papel que es convertible en oro a la vista, se dice que la economía se rige por
un patrón oro.
EL DINERO EN EL SISTEMA FINANCIERO ACTUAL:
En el Sistema financiero actual, el dinero papel no tiene ningún respaldo en términos de metales
preciosos, y lo mismo ocurre con el dinero en forma de monedas. El valor del dinero papel actual
descansa en la confianza de cada individuo de que será aceptado como medio de pago por los demás
y en que se establece como dinero por decreto gubernamental, de forma que sabemos que es legal
y que sirve para pagar deudas públicas y privadas.
EL DINERO BANCARIO:
Es una deuda de un Banco, el cual tiene que entregar al depositante una cantidad de dinero siempre
que la solicite, funciona como dinero de cambio. Un depósito bancario es un dinero pagare o deuda
de un Banco, ya que este tiene que entregar al depositante dinero con cargo al depósito y actuando
este con limite siempre que se lo solicite. Es un medio de cambio, ya que la gente está dispuesta a
aceptar cheques como pago.
El dinero legal es el dinero signo emitido por una Institución que monopoliza su emisión y adopta la
forma de moneda metálica o billetes.
La cantidad de dinero u oferta monetaria se define como la suma del efectivo en manos del público
(billetes y monedas), es decir, la cantidad de dinero que poseen los individuos y las empresas, más
los depósitos en los bancos.
Los agregados monetarios son variables que cuantifican el dinero existente en una economía y que
los bancos centrales suelen definir para efectuar análisis y tomar decisiones de política monetaria y
de los pasivos monetarios de la Administración Central.
LA DEMANDA DE DINERO:
Medio de cambio.
Unidad de cuenta.
Depósito de valor.
El coste de oportunidad de mantener dinero son los interese que debemos sacrificar para tener
dinero líquido en lugar de activos o inversiones menos liquidas o más arriesgadas, pero que
generarían un tipo de interés más elevado.
El público demanda dinero para hacer frente a determinados gastos y mantiene una parte de su
riqueza en forma de dinero debido a su poder adquisitivo, esto es, por la cantidad de bienes que se
puede comprar con él. Por ello, decimos que la demanda de dinero es una demanda de dinero es
una demanda de saldos reales, se considera saldos reales al valor de las posesiones de dinero
medido en función de su poder adquisitivo.
El dinero bancario y muchos otros servicios financieros son suministrados por los intermediarios
financieros, esto es, Instituciones como los bancos comerciales que aceptan depósitos o fondo de
los hogares y empresas, los ahorradores, y se los prestan a otros hogares y a las empresas.
Los intermediaros financieros transfieren fondos de los prestamistas a los prestatarios y de esta
forma crean activos financieros, como las cuentas corrientes (depósitos a la vista), esto es el dinero
bancario.
Los Bancos Comerciales son instituciones financieras que tienen autorización para aceptar depósitos
y para conceder créditos, sus reservas son activos disponibles inmediatamente para satisfacer los
derechos de los depositantes de los bancos, el coeficiente de caja o de reservas es el cociente entre
las reservas y los depósitos. Las reservas son activos que poseen los bancos en forma de efectivo o
de fondos depositados en el Banco Central.
El encaje, coeficiente de caja o de reservas no solo es una garantía de liquidez, si no que desempeña
un papel muy importante en dicho proceso.
1.- El Banco Central determina la cantidad de reservas que deben mantener los bancos comerciales
2.- Tomando estas reservas como punto de partida, el sistema bancario las transforma en una
cantidad mucho mayor de dinero bancario.
El multiplicador del dinero bancario es igual al cociente entre los nuevos depósitos y el aumento de
las reservas.
Las Instituciones que integran el mercado financiero español se agrupan en dos grandes categorías:
intermediarios financieros bancarios y no bancarios.
Los intermediarios financieros bancarios son: el Banco, la banca privada, las cajas de ahorro y las
cooperativas de crédito. Estos intermediarios, que forman el sistema bancario, crean dinero al
conceder préstamos por una cantidad superior a las reservas totales.
El sistema bancario modifica la oferta monetaria, es decir, la cantidad de poder adquisitivo existente
para comprar bienes y servicios, y este gasto hace que aumente la demanda.
BANCA PRIVADA:
Los bancos tal como se ha señalado, mantienen parte de sus fondos en efectivo y otros los destinan
a conceder financiación al sector privado y al sector público. La financiación al sector público se
incrementa mediante la compra, obligatoria o voluntaria, de títulos públicos de renta fija de corto o
largo plazo. Los bancos obtienen la financiación a partir de los depósitos del público y de la emisión
de títulos de renta fija o variable.
Otro instrumento de mediación financiera es el mercado de valores, las empresas acuden a la bosa
emitiendo títulos que son comprados y/o vendidos en ésta. La bolsa es un mercado (de valores o
títulos) en el que la oferta viene dada por las emisiones de nuevos valores y los deseos de venta de
títulos ya existentes, y la demanda está constituida por los deseos de compra de tales valores.
En todo mercado de valores hay que distinguir entre el mercado primario o de emisión y el mercado
secundario o de negociación. En el mercado de primario se canaliza el ahorro hacia la inversión y se
incrementa a través de títulos y sus valores (públicos y privados). El mercado secundario tiene como
finalidad potenciar el mercado primario dándole liquidez. Los que han intervenido en el mercado
primario pueden vender sus participaciones en el secundario sin ocasionar molestias a la actividad
de las sociedades.
CAPITULO 12
En los países integrados en la Unión Monetaria Europea las tareas del Banco Central están
condicionadas por el Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) y por el Banco Central Europeo
(BCE). En España, el Banco Central es el Banco de España, que es un Organismo autónomo con
funciones relevantes en temas de política monetaria, y actúa como instrumento del BCE. El Banco
Central de un país es la institución encargada de supervisar el sistema bancario y de regular la
cantidad de dinero que hay en la economía.
La expresión Bancos Centrales Nacionales se utiliza en el Tratado de la Unión Europea para referirse
a los bancos centrales de todos los Estados Comunitarios, los cuales juntos con el BCE forman el
SEBC.
El balance de un Banco Central de un país refleja las principales partidas que le permiten realizar las
funciones recogidas en el epígrafe.
EL ACTIVO:
1.- Reservas de oro y otras divisas: Son las posesiones de divisas y de otros activos que tiene un país
que pueden utilizarse para satisfacer las demandas de divisas.
2.- Créditos al Sistema Bancario: El Banco Central puede otorgar créditos a los Bancos Comerciales
al tipo de interés oficial de referencia.
3.- Títulos o Activos Financieros de Garantía: Las operaciones de mercado abierto realizadas con
activos de garantía, emitidas por entidades públicas o privadas pero siempre son títulos de renta
fija con un bajo nivel de riego.
PASIVO:
El pasivo del balance del Banco de España está compuesto por dos grandes apartados: el pasivo
monetario que figuran el efectivo en manos del público y el efectivo en poder del sistema crediticio
más los activos de caja del sistema bancario todo lo cual lo conforma la base monetaria, y el pasivo
no monetario.
Es el que cobra el Banco Central a los bancos comerciales por las operaciones temporales de cesión
de activos. La importancia de este tipo de interés se concreta en tres hechos: En primer lugar en
que ayuda a controlar la cantidad de dinero que en Banco Central desea poner en circulación, en
segundo lugar en que este tipo de interés afecta el coste de una parte de la financiación de las
entidades bancarias, lo que posteriormente se trasladaría sus clientes y en tercer lugar en que el
tipo de interés oficial es una señal de información que el Banco Central lanza a los agentes
económicos sobre las intenciones de su política monetaria.
1.- EL BANCO CENTRAL: que en virtud de las funciones que tienen encomendadas crea la base
monetaria e incide sobre la conducta del sistema bancario.
2.- EL SISTEMA BANCARIO: cuyo comportamiento da lugar a un proceso expansivo a través del cual
los activos de caja generados por el Banco de España se multiplican a través de un proceso de
creación de dinero y crédito.
3.- EL PUBLICO: es decir, particulares y empresas que deciden como distribuir los activos financiero
que detentan.
Las fuentes de creación de base monetaria son los activos (reservas de divisas, créditos al sistema
bancario y los títulos) que respaldan la base monetaria.
De entre los factores explicativos de la variación de la base monetaria, ni los déficit o superávit de
la balanza de pagos o del presupuesto público, es decir, ni el sector exterior ni el sector público son
controlables por la autoridad monetaria, por lo que suelen considerarse como autónomos y ante
ellos el Banco de Central tiene una posesión pasiva.
Una operación típica de mercado abierto es la compra por parte del Banco Central a un Banco
Comercial de un título de deuda pública, digamos de un bono por un valor determinado, por ejemplo
un millón de euros. Vendiendo o comprando títulos del Estado en el mercado abierto, el Banco
Central puede reducir o aumentar las reservas de los bancos. Estas operaciones de mercado abierto
constituyen el instrumento estabilizador más importante de que dispone un Banco Central.
Para expresar la oferta monetaria como un múltiplo de la base monetaria establecemos los dos
puntos siguientes:
1.- La Demanda de efectivo por parte del público, es una proporción, a, de los depósitos a la vista,
es el coeficiente efectivo/depósitos que depende del comportamiento del público y en particular de
los hábitos de pago que estarán condicionados por el coste de obtener efectivo y por la felicidad
para conseguirlo.
2.- Los Bancos mantiene un porcentaje de liquidez, el denominado coeficiente de reservas o encaje
bancario, que se define como el cociente entre las reservas bancarias y los depósitos a la vista.
El multiplicador monetario indica cuanto varía la cantidad de dinero por cada euro de variación en
la base monetaria.
LA RELACION ENTRE LA BASE MONETARIA Y LA OFERTA MONETARIA ES:
El multiplicador del mercado del dinero mide lo que varía la oferta monetaria cuando se altera la
BM.
El multiplicador del mercado de dinero es siempre mayor que 1 y en general puede afirmarse que
será tanto mayor cuanto menores sean el coeficiente de reservas y el cociente entre el efectivo y
los depósitos, pues mayor será el peso de los depósitos en relación a la base monetaria.
El Banco Central puede incidir sobre la oferta monetaria (OM) de dos formas:
1.- ALTERANDO LA BASE MONETARIA (BM): Si por ejemplo quiere aumentar la oferta monetaria
llevara a cabo una operación de mercado abierto comprando títulos a cambio de billetes de nueva
emisión, lo que incrementara la oferta monetaria (OM).
EL SECTOR DE GOBIERNO:
FINANZAS PÚBLICAS:
Las finanzas públicas se centran en el estudio del rol del gobierno en la economía. Están
compuestas por las políticas que instrumentan el gasto público y los impuestos. De esta
relación dependerá la estabilidad económica del país y su ingreso en déficit o superávit.
El estado es aquel responsable de las finanzas públicas es por esto que su objetivo es la
plena ocupación y control de la demanda agregada.
Las finanzas públicas tiene relación con:
EL COMERCIO INTERNACIONAL:
El comercio internacional consiste en el intercambio de bienes y servicios y capitales entre
los diferentes países y permite que cada país obtenga promedio de su posición
favoreciéndole en la producción de estos bienes.
Las razones del comercio internacional:
Diferencias en las dotaciones de recursos productivos.
Distintas capacidades tecnológicas.
Ventajas corporativas en los costes de producción.
Diferencias en los gustos o preferencias de los consumidores.
La relación real de intercambio es la razón a la cual se intercambian los bienes entre dos
países.
LOS ARANCELES:
Un arancel es un impuesto que el Gobierno exige a los productos extranjeros con objeto de
elevar su precio de venta en el mercado anterior y así proteger los productos nacionales
para que no sufran las competencias de bienes más baratos.
LOS CONTINGENTES O CUOTAS A LA IMPORTACION:
Los contingentes a la importación son restricciones cuantitativas que los gobiernos imponen
a la importación de terminados bienes extranjeros, es decir, se limita la cantidad que se
puede importar de ciertos bienes, cualquiera que sea su precio.
LAS SUBVENSIONES A LA EXPORTACION:
Son ayudas a los fabricantes nacionales de determinados bienes para que puedan
exportarlos a precios menores y más competitivos.
LAS BARRERAS NO CANCELARIAS Y OTROS OBSTACULOS AL LIBRE DE COMERCIO:
Son regulaciones administrativas que discriminan en contra de los bienes extranjeros y a
favor de las nacionales.
LA BALANZA DE PAGOS:
Es el registro sistemático de las transacciones económicas ocurridas durante un tiempo
determinado entre los residentes de un país y los residentes del resto del mundo.
La balanza de pago se estructura en tres grandes bloques o sub-balanzas:
Cuenta Corriente
Cuenta de Capital
Cuenta Financiera
Errores y omisiones