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“AÑO DE LA LUCHA CONTRA LA CORRUPCIÓN E IMPUNIDAD”

Universidad Nacional De Tumbes


Facultad De Ciencias Económicas
Escuela De Administración

MERCADO DE VALORES

DOCENTE:

Mg. Econ. Dania Melissa Ricalde


Moran.

TEMA:

“Fondos de Inversión”.

ESTUDIANTES:

 Balladares del Rosario, Geraldine.


 Balladares Valladolid, Estefany.
 Moncada Córdova, Emily,
 Paiva Gonzales, Nathaly.
 Peña Infante Noelia.
 Torres Huiman, Saydi.
 Urbina Oviedo, Xiomara.

TUMBES – PERÚ
2019
Universidad Nacional FONDOS DE
INVERSION
De Tumbes

OBJETIVOS
OBJETIVO GENERAL:

Comprender los aspectos fundamentales de los Fondos de Inversión Financiero.


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OBJETIVOS ESPECIFICOS:

Analizar su definición, importancia, tipos y características de los Fondos de


Inversión Financiera.

Conocer porqué es importante invertir en los Fondos de Inversión Financiero

Identificar el modo de operación de los Fondos de Inversión Financiero.

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INTRODUCCION
Los fondos de inversión son instrumentos de ahorro. Se trabaja bajo un
mecanismo en el cual una entidad gestora o banco de inversión reúne el dinero de
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un grupo de personas para poder utilizado en proyectos. La idea de invertir en un
fondo de inversión es ganar más dinero que el que se gana por ejemplo en una
cuenta de ahorros. No obstante los fondos de inversión conllevan un riesgo mucho
mayor lo cual hace que sus tasas de interés sean mayores a otros productos de
ahorro.

El profesor principal de la Universidad de Lima, Javier Zuñiga Quevedo, señala


que cualquier persona o empresa puede participar de los fondos de inversión, lo
importante es que cuente con excedentes de dinero. “En lugar de poner ese
dinero en un banco que te ofrece como máximo 1% o 2% en dólares. Estos fondos
de inversión te ofrecen tasas de 8, 9 o 10%,” afirma el profesor de la Universidad
de Lima.

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FONDOS DE INVERSION
Un fondo de inversión o fondo mutuo es una institución de inversión 4

colectiva (IIC), que consiste en reunir fondos de distintos inversores, naturales o


jurídicos, para invertirlos en diferentes instrumentos financieros, su
responsabilidad se delega a una sociedad administradora que puede ser
un banco o institución financiera.

Los fondos de inversión o fondos mutuos son una alternativa de inversión


diversificada, ya que invierten en numerosos instrumentos, lo que reduce el riesgo,
haciéndolo casi mínimo, en función del fondo de inversión que se elija.

Un fondo de inversión es un patrimonio constituido por el aporte de diversas


personas, denominadas partícipes del fondo, administrado por una Sociedad
gestora responsable de su gestión y administración, y por una Entidad Depositaria
que custodia los títulos y efectivo y ejerce funciones de garantía y vigilancia ante
las inversiones.

Al invertir en un fondo se obtiene un número de participaciones, las cuales


diariamente tienen un precio o valor liquidativo, obtenido por la división entre el
patrimonio valorado y el número de participaciones en circulación.

El rendimiento del fondo se hace efectivo en el momento de venta de las


participaciones, la cual puede llevarse a cabo siempre que se desee, menos en
aquellos fondos en los que la liquidez está limitada a unas fechas y/o periodo.

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MODO DE OPERACIÓN

El fondo es un patrimonio indiviso conformado por los aportes de varios inversores


(aunque contablemente se lo considera una sola cuenta) pueden ser de distinta
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naturaleza (individuales, grupales, o institucionales; privados o estatales) que
tienen los mismos objetivos de rentabilidad y riesgo respecto de las inversiones
que realizan, delegando la administración del mismo a un equipo de profesionales.

Existen diferentes tipos de fondos de inversión o fondos mutuos según sea


la cartera o portafolio de inversión elegida por la sociedad administradora. La
sociedad administradora define el valor de una cuota o una parte, dividiendo el
patrimonio en partes iguales, la cual varía según sea la rentabilidad del fondo. En
general no tienen vencimiento ni requieren renovación y el dinero invertido se
puede rescatar fácilmente.

Los instrumentos donde se invierte son:

 Valores con Cotización (acciones, bonos, etc).


 Dinero (moneda local o extranjera).
 Inmuebles o Bienes Afectados a una Explotación (letras hipotecarias).

Concretamente, los fondos de inversión o fondos mutuos brindan a los pequeños y


medianos ahorradores la posibilidad de potenciar en conjunto sus ahorros y
participar en el mercado de capitales, con el criterio y la profesionalidad con que
actúan los grandes inversores.

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¿QUÉ Y QUIÉN FORMA UN FONDO DE INVERSIÓN?

Un fondo de inversión está compuesto por cuatro componentes principales:

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 Partícipes
Los partícipes o inversores son aquellas personas que invierten su dinero.
Su capital va a parar al patrimonio común del fondo y a cambio
reciben participaciones del fondo en proporción a lo que inviertan.

Los fondos son flexibles, puedes entrar en el momento de su creación o a


posteriori. De igual forma puedes retirarte total o parcialmente en el
momento que lo desees.

 Participaciones
Las participaciones son las partes iguales en las que se divide el patrimonio
de un fondo de inversión, éste número de participaciones no es fijo,
depende de la compra de participaciones (suscripción) o venta (reembolso).

Por consecuencia, el valor de las participaciones también varía. El valor en


un día concreto se le llama valor liquidativo del fondo de inversión. Por
eso las participaciones son valores negociables, pero no suelen negociarse
en ningún mercado. En este sentido es la propia sociedad gestora la que
vende o recompra las participaciones.

 Sociedad Gestora
La sociedad gestora es quien administra y gestiona el fondo, determina
que política de inversión se va a seguir. Es decir, donde se va a invertir el
patrimonio del fondo formado por las aportaciones de los partícipes.Cada

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fondo de inversión cuenta con una única sociedad gestora, aunque ésta
puede gestionar diferentes fondos.
Las gestoras cobran comisiones de suscripción y de reembolso (que
pueden llegar al 5%) además de comisiones por el resultado, comisión de
gestión, el control de la sociedad depositaria, la contabilidad y por la
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realización de informes de forma periódica para la CNMV.

 Sociedad depositaria
Puede ser un banco, caja de ahorros o sociedad de valores. Su función es
custodiar el patrimonio del fondo que pueden ser activos o efectivo, además
realiza funciones de control sobre la gestora, en beneficio de los inversores.

El dinero que aportan los clientes es recibido por la Sociedad Depositaria,


destinándose posteriormente a la compra de los activos que son objeto del
fondo de inversión. Entre la Sociedad Gerente y la Depositaria deben
controlar mutuamente el cumplimiento de las pautas del “Reglamento de
Gestión”

TIPOS DE FONDOS DE INVERSIÓN


Los fondos de inversión pueden clasificarse de muy diversas formas. Según
su vocación inversora, riesgo, tipo de retorno o zona geográfico, entre otros
parámetros.
La más utilizada y popular es la clasificación por vocación inversora. Así,
podemos destacar los siguientes tipos de fondos de inversión.

 Fondo de inversión monetario: Son fondos que destacan por sus


altos niveles de liquidez y escaso riesgo. La rentabilidad que
obtienen es reducida. No invierten en renta variable, ni en divisas, ni
en materias primas.

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Son fondos que destacan por su similitud con el dinero. Al tener tan
poca variabilidad y tanta flexibilidad, podemos transformar
rápidamente nuestras participaciones en dinero sin perder parte de
nuestra inversión.

 Fondos de inversión de renta fija: Invierten en la renta fija, 8

compuesta por obligaciones, bonos, letras, pagarés, etc. La


evolución del valor de estos fondos depende fundamentalmente de la
evolución de los tipos de interés. Entendemos que cuanto menor
sea el plazo de vencimiento de los activos en los que invierte el
fondo (fondos de renta fija a corto plazo), menor riesgo y menor
rentabilidad prevista.

 Fondos de inversión de renta variable: Invierten la mayor parte


en renta variable (acciones). Se pueden dividir dependiendo de los
mercados donde invierten (Europa, emergentes, etc.), según los
sectores de actividad (tecnológico, telecomunicaciones), o según
otras características de las empresas.

 Fondos de inversión mixto: Son una combinación de los dos


anteriores, una parte de activos de renta fija y otra parte en renta
variable, dependiendo del porcentaje de inversión en cada uno se
asumirá un mayor o menor nivel de riesgo.

 Fondos de inversión global: Son aquellos que no tienen definida


su política de inversión, son fondos que no encajan con ninguno de
los anteriores, tienen la libertad para no fijar de antemano los
porcentajes que van a invertir en renta fija o variable, no especifican

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los mercados, ni el sector de actividad o la distribución geográfica.


En este tipo de fondos es posible encontrar altos niveles de riesgo.

 Fondos garantizados: Pueden asegurar total o parcialmente la


recuperación de la inversión inicial más una rentabilidad fija o
variable a una determinada fecha. Existen garantizados de renta fija 9
y de renta variable.

 Fondos de gestión alternativa o Hedge Funds (fondo de


cobertura): Es un fondo que se caracteriza por dar mucha libertad a
la sociedad gestora, esto lo utiliza para realizar operaciones de
cobertura de riesgos, aumentando la exposición al riesgo con el fin
de conseguir una mayor rentabilidad.

 Fondos de fondos: No invierten directamente en valores, sino en


otros fondos de inversión. Por ejemplo, los fondos de fondos de
inversión libre – Fondos de Hedge Funds -, permiten al ahorrador
más pequeño acceder a este tipo de inversión.

 Fondos índices: Son fondos que replican la composición de un


índice que toman como referencia, por ejemplo el Ibex-35, se crea
una cartera de acciones con cada uno de los valores que forman el
índice. Esta forma de gestión garantiza que el fondo obtenga un
rendimiento idéntico al del índice que sigue.

Los fondos índices tienen una gestión pasiva, esto es que el gestor
intenta replicar el comportamiento de un índice (ETFs), por el
contrario la gestión activa es apostar por gestores que pretenden
batir a un determinado índice de referencia o benchmark.

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En el Perú hay varios tipos o instrumentos de ahorro a través de los


Fondos de inversión. Estos son:

 Factoring, que son instrumentos de corto plazo.


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 Leasing, operaciones de compra y venta del sector
inmobiliario.
 El Renting, que es alquiler de determinados activos fijos.
 Existen también varios instrumentos vinculados a la actividad
del sector agro industrial.
 Existen también pero en menor medida los fondos vinculados
al sector comercial, al sector construcción y a las
adquisiciones de activos.

Todos estos tipos de fondos de inversión se diferencian unos de


otros de acuerdo a la entidad gestora y el objetivo de cada una de las
mismas.

MONTOS MÍNIMOS PARA FONDOS DE INVERSIÓN


En el Perú para poder emplear dinero en los Fondos de inversión hay que tener
como mínimo 100 mil dólares. Existen otros instrumentos parecidos a los fondos
de inversión que son los Fondos Mutuos que captan menores montos de dinero.

CUOTAS DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN


El patrimonio del Fondo está dividido en cuotas que se representan en
certificados de participación. Los certificados de participación son transferibles y
pueden adoptar la forma de títulos o anotaciones en cuenta. En el caso de cuotas
representadas por títulos físicos, quienes figuren en el Registro de Partícipes a
cargo de la sociedad serán considerados como propietarios, y si estas estuvieren

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representadas mediante anotaciones en cuenta se reputará propietario a quien


figure como titular en el registro contable a cargo de la Institución de
Compensación y Liquidación de Valores.

Los Certificados de Participación pueden ser colocados por oferta pública o


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privada. Puede emitirse, respecto de un mismo fondo, cuotas agrupadas en clases
con distintos contenidos de derechos, previa autorización de la CONASEV.
Asimismo, podrán emitirse series diferenciadas siempre que las cuotas al interior
de cada serie, tengan igual valor y características, sujetándose a las normas que
emita CONASEV.

¿Cuál es el capital mínimo para invertir en un fondo de inversión?


Los fondos no tienen límite de entrada, cuantos más seamos mejor para todos,
pero en algunos casos sí te obligan a entrar con una aportación mínima, estos son
algunos ejemplos:

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VENTAJAS DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN

Acceso a casi cualquier mercado


El inversor, a través de los diferentes tipos de fondos, tiene acceso
a mercados que en muchos casos no estarían a su alcance si invirtiera de
forma individual. Esto nos ayuda a diversificar, significa repartir el dinero en
diferentes productos para compensar posibles pérdidas con parte de las
ganancias. “No poner todos los huevos en la misma cesta”.

Gestión profesional

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Para invertir directamente en acciones hay que disponer de conocimientos


económicos como saber interpretar un balance, una cuenta de
resultados, conocer el funcionamiento del mercado y un largo etc.
Para invertir en un fondo no es necesario estudiar finanzas, al existir
una sociedad gestora que utiliza su tiempo en estudiar el comportamiento
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de los mercados con el fin de rentabilizar las aportaciones de los
inversores. A cambio recibirá una comisión que debe estar dentro de los
límites máximos fijados por la ley, además de estar recogidos en el folleto
informativo del fondo.

Eficiencia
Al invertir de forma colectiva, los fondos de inversión aprovechan
las economías de escala. Incurren en menores costes al operar en los
mercados. Al mismo tiempo que los costes son menores, están en
disposición de tomar mejores decisiones y optar por mejores precios.

Amplio abanico de posibilidades


Actualmente existe una tipología de fondos extraordinariamente
variada que permite encontrar productos adecuados para cualquier perfil
inversor, desde los más conservadores a los más dispuestos a asumir
riesgos. Sin embargo, esta gran variedad puede dificultar al inversor la
elección.

Regulados
Los fondos no pueden hacer lo que quieran con su dinero, tienen que seguir
las reglas marcadas dentro de su reglamento. Y, por supuesto, dentro del
marco de la ley y del Reglamento de las Instituciones de Inversión
Colectiva.

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Para dormir tranquilo y saber que tu dinero ha sido bien destinado a un fondo de
inversión confiable, debes verificar que la entidad gestora o banco de inversión
esté siendo regulado por la Superintendencia de Banca y Seguro (SBS) y la
Superintendencia de Mercado de Valores (SMV). Los cuatro bancos más grandes
del Perú tienen en su cartera de productos fondos de inversión.
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RECOMENDACIÓN A TOMAR SI IVIERTE EN UN FONDO DE INVERSIÓN

Si se quiere destinar dinero a un fondo de inversión se debe buscar


un gestor o banco de inversión serio. Se debe exigir información sobre quiénes
son sus directores, qué eficiencia han tenido en el manejo de fondos, sus estados
de cuenta.

Agrega que el riesgo de destinar dinero a un fondo de inversión poco serio es que
se puede perder el aporte principal, así como los intereses. Existe la obligación
de devolverte la tasa de interés pactada. Pero si la empresa quiebra o sale del
mercado la posibilidad de volver a ver ese dinero es casi nula.

LOS FONDOS DE INVERSIÓN MÁS RENTABLES EN EL PERÚ 2019

Los fondos de inversión se apoyan en el patrimonio de los inversionistas y sus


rendimientos se mueven según el mercado. Los fondos invertidos son
administrados y gestionados por las Sociedades Administradoras de Fondos de
Inversión, y supervisados por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).
Para poder obtener una cuota en un fondo, deben invertir un importante monto de
dinero, lo que significa que no es para todos los bolsillos, suelen ser

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para inversionistas institucionales, personas jurídicas o personas naturales con


un alto nivel patrimonial.

Invertir en un Fondo Mutuo:


Una de las opciones de inversión se da en Fondos Mutuos, realizando aportes
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voluntarios que pueden hacer las personas naturales y personas jurídicas a las
Sociedades Administradoras de Fondos, que se encargan de administrarlos e
invertirlos para obtener una rentabilidad.

Los Fondos Mutuos ofrecen rentabilidad ciertamente interesante, además de


permitirle al inversionista de Fondos Mutuos (Participe) disponer de su dinero
hasta 3 días de solicitarlo. Ofrece asimismo plazos mínimos de permanencia para
evitar comisiones por los rescates que varía según el fondo mutuo. El invertir en
Fondos Mutuos permite hacerlo en el Mercado de Capitales sin ser un experto ni
tener un amplio capital.

Invertir en un Fondo Mutuo implica una diversificación del riesgo al invertir


en diferentes instrumentos financieros, reduciendo el riesgo de pérdida de las
inversiones. Algo a tener en cuenta es que las administradoras de fondos no
ofrecen un interés ni garantizan una tasa fija de rendimiento sobre la inversión en
las cuotas de los fondos administrados.

PRINCIPALES RIESGOS ASOCIADOS A LOS FONDOS DE INVERSIÓN


FINANCIERO

Antes de decidir en cuál fondo financiero invertir, es importante que conozca los
riesgos relacionados a cada uno. Seguidamente se resumen los riesgos comunes
a estos fondos:

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Riesgo de precio: Es la posibilidad de que baje el precio de valores en que


invierte el fondo. Se puede presentar si suben las tasas de interés de
mercado.

Riesgo de tipo de cambio: Se refiere a casos donde la moneda en que


están expresadas las inversiones del fondo pierde valor frente a otras 16
monedas y la cartera del fondo vale menos en términos de esas monedas.

Riesgo de solvencia del emisor: Es el riesgo de que algunos de los


emisores de los valores en que invierte el fondo no puedan hacer frente a
sus obligaciones. Los procesos de cobro pueden implicar que se pierda una
parte o la totalidad de las inversiones.

Riesgo de liquidez: Para obtener dinero (liquidez) y pagar a los


inversionistas, la administradora del fondo puede vender parte de los
activos en la cartera. En determinadas condiciones del mercado sucede
que tales valores no se pueden vender con rapidez o pierdan parte del
precio al negociar.

Riesgo de operación: Para cada fondo se definen reglas propias de


funcionamiento que la sociedad administradora debe cumplir y que se dan a
conocer en el prospecto. No obstante, usted como inversionista se puede
ver perjudicado por culpa, dolo o negligencia de la sociedad administradora
o de algún empleado.

Riesgo de concentración: Resulta cuando el fondo invierte altas


proporciones en determinados valores, lo que aumenta su vulnerabilidad
ante cambios negativos en estos.

CARACTERISTICAS DE UN FONDO DE INVERSIÓN FINANCIERO

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Como en cualquier otra inversión, usted debe analizar todas las implicaciones de
invertir en esta figura. Algunas características de los fondos de inversión
financieros son:

La unión hace la fuerza: Al participar de una inversión colectiva, la


cantidad de recursos disponibles brinda un mayor poder de negociación a la 17
sociedad administradora, en nombre del fondo, que le permite acceso a
más opciones de inversión.

Son administrados profesionalmente: Usted como inversionista no tiene


que escoger los valores que serán parte de la cartera. Existen sociedades
con el único fin de administrar estos fondos que cuentan con los expertos,
herramientas, y tiempo para monitorear el mercado, conseguir la
información, definir estrategias, y comprar y vender los valores apropiados.

No poner todos los huevos en la misma canasta: Al comprar el fondo


valores diferentes (diversificar), usted podrá enfrentar un riesgo menor en
comparación a si invirtiera en un solo valor.

Información disponible: Si son fondos regulados, la autorización que se


les concede implica que han cumplido con una serie de requisitos que le
permiten al inversionista contar con información acerca de ellos. En el
prospecto que le deben proporcionar, usted obtiene información sobre las
características, políticas de inversión y riesgos del fondo, así como
información de la sociedad administradora; por ello es importante leerlo
antes de tomar cualquier decisión.

¿QUÉ FACTORES INFLUYEN SOBRE LOS RENDIMIENTOS DE LOS FONDOS


FINANCIEROS?

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Las ganancias o pérdidas en un fondo de inversión financiero provienen de


los cambios en los precios de mercado de los valores que conforman la
cartera y de los intereses que estos valores devenguen.

¿CUÁLES PREGUNTAS DEBE USTED HACER ANTES DE INVERTIR EN


ESTOS FONDOS? 18

Haga al menos las siguientes preguntas al representante del fondo y tome nota de
sus respuestas:

 ¿Qué objetivos persigue este fondo y cuál es el perfil del inversionista al


que está dirigido?

 ¿Cuál es la fuente de ingresos del fondo y cada cuánto se distribuyen?

 ¿Cómo se comportan sus rendimientos (pérdidas o ganancias) en


comparación con los de otros ¿Qué es un fondo de inversión financiero?
fondos del mismo tipo? ¿Cómo han sido tales rendimientos en los últimos
doce meses?

 ¿En qué tipo de valores invierte este fondo? (Emisor, plazo, nacionalidad,
etc.)

 ¿Cuáles son los riesgos específicos del fondo? ¿Bajo qué circunstancias
podría el fondo de inversión tener pérdidas?

 ¿Cuán fácil es convertir mi inversión en dinero?

 ¿Cuáles son las comisiones máximas que se cobra al fondo y a sus


inversionistas?

 ¿Cuál es el mínimo de permanencia establecido? ¿Este fondo tiene


comisiones o castigos de salida? ¿En qué circunstancias las cobra el
fondo? ¿Quién se deja estas comisiones?

 ¿Cuáles reportes voy a recibir y con qué frecuencia?

 ¿Cuál es la experiencia del gestor de portafolio de la sociedad


administradora y la de los miembros del comité de inversiones?

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 Si quiero vender mis participaciones, ¿la sociedad administradora me las


compra o debo negociarlas en bolsa?

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CONCLUSIONES
 Como conclusión podemos decir que los fondos de inversión son una
buena opción para aquellos inversores que tengan un dinero ahorrado y no
tengan necesidades económicas inmediatas. 20

 Además, no se exige un conocimiento importante en el mundo de las


inversiones, ya que no somos nosotros quienes tomaremos las decisiones
importantes a la hora de invertir, sino un conjunto de profesionales con
experiencia en el manejo de fondos de inversión, que se moverán de la
mejor forma para lograr la mayor rentabilidad y rendimientos interesantes.

 Debemos tener presente que los fondos se diversifican en distintas


inversiones, por lo tanto correremos menos riesgos que cuando se invierte
en una sola acción, pero a su vez es menos probable que la rentabilidad de
la inversión sea muy alta.

 En definitiva, invertir en fondos de inversión es recomendado para quienes


disponen de una cierta cantidad de dinero, poco tiempo para trabajarlo y
pensar en distintas opciones, y a su vez no se siente capacitado de la
misma forma que quien posee conocimientos plenos en el mundo de la
bolsa.

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BIBLIOGRAFIA

PAGINAS WEB CONSULTADAS:


21

 https://www.bbva.es/general/finanzas-vistazo/fondos-inversion/que-es-un-
fondo-de-inversion/index.jsp
 https://economipedia.com/definiciones/fondo-de-inversion.html
 https://es.wikipedia.org/wiki/Fondo_de_inversi%C3%B3n
 https://destinonegocio.com/pe/economia-pe/conoce-los-fondos-de-
inversion-peruanos/
 http://www.rimac.com.pe/wps/wcm/connect/44e00c804985a006a3c6efd5a1
9c6ea7/Tipos+de+fondos+de+inversión.pdf?MOD=AJPERES
 https://www.sugeval.fi.cr/MercadoValores/Documents/Fondos%20de%20Inversi%
C3%B3n.pdf

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