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Ante la elevada demanda de maíz como fuente de producción de combustible de etanol, un granjero este

considerando plantar mas maíz, lo que requiere la compra de una sembradora nueva más grande. La Usted está co
sembradora costara $18,000 y tiene una vida esperada de servicio de seis años, con un valor de rescate demanda e
del 10% del precio de compra inicial. La nueva sembradora permite que el granjero siembre las semillas conocida, per
en menos tiempo y que aumente el rendimiento de la cosecha promedio. El flujo de efectivo neto de esta (usga) para
sembradora más eficiente es para la com
valor de resc
terreno tiene
n Aa año. Si de
0 S/. -18,000.00
1 S/. 4,800.00
2 S/. 6,350.00
3 S/. 7,735.00 *Usted espera
4 S/. 7,500.00
5 S/. 4,300.00 *El costo de
6 7000+10%*18000 S/. 8,800.00 *Nesitará

¿Cuál es el valor presente neto para esta compra si la tasa de interés del granjero es del 9%?

i= 9%
�=𝑆𝐴𝐿𝐷𝑂∗𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 Solución

MORTIZACIÓN=INGRESOS + INTERES
1. Calculo del
SALDOn=SALDOn-1 +MORTIZACIÓN futuro

N INGRESOS INTERES MORTIZACIÓN SALDO


0 S/. -18,000.00 S/. -18,000.00
1 S/. 4,800.00 S/. -1,620.00 S/. 3,180.00 S/. -14,820.00 4403.67
2 S/. 6,350.00 S/. -1,333.80 S/. 5,016.20 S/. -9,803.80 5344.67
3 S/. 7,735.00 S/. -882.34 S/. 6,852.66 S/. -2,951.14 5972.84
4 S/. 7,500.00 S/. -265.60 S/. 7,234.40 S/. 4,283.26 5313.19
5 S/. 4,300.00 S/. 385.49 S/. 4,685.49 S/. 8,968.75 2794.7
6 S/. 8,800.00 S/. 807.19 S/. 9,607.19 S/. 18,575.94 5247.15 PERIODOS (a
### INVERSIÓN
f(x) = VPN= S/. 11,076.22 INGRESOS

COSTOS D
Aplicando la fórmula: FABRICACIÓN

COSTO DE O
𝑉𝑃�= 〖−�〗 _0+𝐶_1/(1+𝑟)^1 COMERCIALIZA
COSTO DEL TER
+𝐶_2/(1+𝑟)^2 +...+𝐶_𝑛/(1+𝑟)^𝑛 DERECHOS DE L

VPN= S/. 11,076.22 VAL. RESCAT


V.F. DEL TERR
FLUJOS
Usted está considerando fabricar una nueva pelota de golf para vender en China y así cubrir la creciente Considere el siguient
demanda en la región. Esta pelota de golf es menos cara de fabricar, comparada con una marca más
conocida, pero cumple con los requerimientos establecidos por la Asociación de Golf de Estados Unidos
(usga) para participar en cualquier evento competitivo. La producción requerirá un desembolso inicial
para la compra del equipo con un valor de $1,500,000. El equipo tiene una vida de seis años, con un
valor de rescate estimado en $100,000. Usted ya posee el terreno sobre el que se ubicará el proyecto. El
terreno tiene un valor presente en el mercado de $100,000, y se espera que su precio aumente un 5% por
año. Si decide no producir las pelotas de golf, venderá el terreno. También ha recabado la siguiente
información:

Usted espera ingresos por $500,000 anuales por cada año de operación. Se espera que el costo directo de
fabricar la pelota de golf represente el 30% de los ingresos. b) Grafique el valor p
*El costo de operación, incluyendo la comercialización, representa otro 15% de los ingresos. _x0001_
*Nesitará pagar por derechos de licencia de $25,000, más el 3% de los ingresos, a la compañía que
originalmente ideó el diseño especial de los hoyuelos de la pelota de golf.
a) ¿Este proyecto vale la pena a una tasa de interés del 15%?
b) ¿Cúal es el periodo de recuperación descontada de la inversión?

Solución

1. Calculo del valor 2. Negocio de las


futuro pelotas de golf

Ci S/. 100,000.00 Ci 1500000 35%


i 5% V.rescate 100000
n6 30%
VF S/. 134,009.56 i 15
25%

Información adicional 20%

PERIODOS (años) 0 1 2 3 4 5 6 15%


INVERSIÓN ($) -1500000 0 0 0 0 0 0
INGRESOS ($) - 500000 500000 500000 500000 500000 500000 10%

COSTOS DE
FABRICACIÓN ($) - -150000 -150000 -150000 -150000 -150000 -150000 5%

COSTO DE OP. Y
COMERCIALIZACIÓN - -75000 -75000 -75000 -75000 -75000 -75000 0%
S/.
COSTO DEL TERRENO -100000 0 0 0 0 0 0 1,400
ERECHOS DE LICENCIA -25000 -15000 -15000 -15000 -15000 -15000 -15000

VAL. RESCATE ($) - 0 0 0 0 0 100000


V.F. DEL TERRENO 0 0 0 0 0 0 S/. 134,009.56
FLUJOS -1625000 260000 260000 260000 260000 260000 360000
Considere el siguiente grupo de proyectos de inversión; todos tienen una vida de inversión de tres años:

Flujos de efectivo de los proyectos


n A B C D
0 -S/. 800 -S/. 1,800 -S/. 1,000 -S/. 6,000
1 S/. 0 S/. 600 S/. 1,200 S/. 1,900
2 S/. 0 S/. 900 S/. 900 S/. 1,900
3 S/. 3,000 S/. 1,700 S/. 3,500 S/. 2,800
S/. 1,453.94 S/. 766.49 S/. 3,464.31 -S/. 598.80
a) Calcule el valor presente neto de cada proyecto en i=10%.

b) Grafique el valor presente como una función de la tasa de interés (del 0% al 30%) para el proyecto B.
Tasa de interés VALOR PRESENTE
0% S/. 1,400
5% S/. 1,056
10% S/. 766
15% S/. 520
20% S/. 309
25% S/. 126
30% -S/. 32

GRAFICO

35%

30%

25%

20%

VALOR PRESENTE
15%
Tasa de interés

10%

5%

0%
S/. S/. S/. 766 S/. 520 S/. 309 S/. 126 -S/. 32
1,400 1,056

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