(EBITDA) Earnings Before Interest, Taxes, Drepreciation and
Amortization - 'beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización: es uno de los indicadores financieros más conocidos y empleados para llevar a cabo los análisis de rentabilidad de una empresa a fin de obtener una medida aproximada de la operatividad de la misma. Es decir, tener el conocimiento real de lo que se está ganando o perdiendo en el negocio. Por ende, el resultado que arroja el indicador puede mostrar un número alto, pero esto no significa que sea positivo, ya que luego, de ese número final, se debe restar el pago de deudas.
El margen de EBITDA es una medida de la rentabilidad de un negocio,
de la misma manera que la tasa de rentabilidad se calcula dividiendo la utilidad entre los ingresos totales.
Este margen, se obtiene al dividir el EBITDA entre los mismos ingresos y
reúne toda la información contable de la empresa cuyo EBITDA desees calcular y toma en cuenta el periodo completo para el que quieres hacer este cálculo. Formula: EBITDA= ingresos - costes de los bienes vendidos - costes generales de administración. Fórmula del cálculo del EBIT EBIT= Resultado neto + impuestos + intereses KTNO = Capital de trabajo Neto Operativo, indicador financiero que expresa la necesidad de dinero de una empresa para poder cumplir con sus operaciones. Fórmula: Activos corrientes operativos – Pasivos corrientes operativos = KTNO Por lo tanto: – Un KTNO alto representa alta necesidad de dinero para poder operar, es decir, algo malo para la empresa. – Un KTNO bajo representa poca necesidad de dinero para poder operar, es decir, algo bueno para la empresa. PKT= Productividad del KTNO , Este indicador permite determinar de qué manera la gerencia de la empresa está aprovechando los recursos comprometidos en capital de trabajo para generar ventas, esto es para hacer más eficiente la operación. PDC= Palanca De Crecimiento, es la parte en que se mira el momento real y la optimización del crecimiento en cada periodo para la empresa. Se refiere al equilibrio entre el Ebitda y la PKT. Qué es el WACC y para qué sirve El WACC, de las siglas en inglés Weighted Average Cost of Capital, también denominado coste promedio ponderado del capital (CPPC), es la tasa de descuento que se utiliza para descontar los flujos de caja futuros a la hora de valorar un proyecto de inversión.
RESPUESTAS:
1. Realice un análisis respecto a los inductores de valor de la situación de
la empresa en el año 2017. De acuerdo al resultado encontrado en el indicador EBITDA del año 2017, podemos identificar que los costos de venta y administración son altos y la rentabilidad es muy baja ya que no se tienen en cuenta intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones, con el resultado obtenido en el margen EBITDA podemos confirmar que la rentabilidad es aproximadamente del 4% del total de las ventas lo cual se considera muy bajo para la renta del negocio, con el indicador KTNO podemos ver que las obligaciones a corto plazo se pueden cubrir por lo cual no son deudas grandes y tiene la capacidad de dinero, en la PKT nos indica que la empresa está haciendo uso del 23.22 % de los recursos comprometidos con el capital de trabajo para generar ventas y generar eficiencia en la operación. El PDC nos indica que es inferior a 1, esto nos indica que no alcanza a cubrir todos los gastos u/o obligaciones del periodo, con el indicador WACC equivale al 11,25% del valor presente al flujo de caja futuro. 2. Realice un análisis respecto a los inductores de valor de la situación de la empresa en el año 2018. Para el año 2017 identificamos que las ventas son mayores, por medio del indicador EBITDA podemos ver que han aumentado pero se mantiene casi igual la rentabilidad al año anterior, aumento muy poco lo cual mantiene el margen de EBITDA casi igual, el KTNO nos muestra que las obligaciones a corto plazo tienen una mayor capacidad de pago prácticamente del doble al año anterior, a pesar del aumento en ventas podemos ver que la Palanca de Crecimiento no aumento, se ve disminuido alrededor del 6 % no hay un equilibrio entre el EBITDA y el PKT con esto podemos expresar la necesidad de dinero. Para el indicado PAF podemos identificar el aumento de los activos, de esta manera la empresa busca aumentar su equipo o maquinaria el cual le permitió aumentar las ventas pero adquirir una deuda a largo plazo, el WACC disminuyo por la misma razón ya que el flujo de caja aumento con las ventas pero las obligaciones aumentaron en una mayor proporción en los activos. 3. Emita su juicio como asesor si este crecimiento fue bueno o no para la empresa en lo que respecta a la creación de valor, justifique su respuesta (parte de la justificación debe salir de las respuestas anteriores). Los indicadores del año 2018 nos muestran un crecimiento en ingresos con un variación entre el indicador EBITDA del 2017 al 2018 por 2.372, esto debido a que las ventas tuvieron un incremento aproximado del 40% al año anterior pero, de acuerdo al margen de EBITDA podemos identificar que la rentabilidad aumento en 0.17% al año anterior, el KTNO aumento más del doble del año 2017 lo cual nos indica que las obligaciones a corto plazo han disminuido ya que la capacidad es mayor para cubrir las deudas a corto plazo, el PDC disminuyo indicando que la capacidad para cubrir sus obligaciones del periodo es menor posiblemente por adquisición activos o de obligaciones a largo plazo de acuerdo a la variación que podemos identificar del 2017 al 2018, el resultado obtenido del WACC es inferior al año anterior por lo cual se ve afectado por la adquisición de activos a crédito ya que la capacidad de pago se ve afectada, es decir el flujo de caja es menor para el año 2018, la empresa se encuentra en crecimiento y es necesario adquirir nuevos socios para aumentar el flujo de efectivo para que con esto las obligaciones y la rentabilidad pueda aumentar por medio del aumento de capital, teniendo en cuenta que la compra de activos nos ayuda a aumentar las ventas a corto plazo y los resultados pueden verse en corto tiempo.