Instituto Profesional AIEP

Carrera
Ingeniería de Ejecución en Administración de Empresas Mención Finanzas

Trabajo

“TAREA 2: EJERCICIOS PROYECTO DE INVERSIÓN

Integrantes

OLGA ROJAS - MARICEL PERDOMO

Docente

JEANNETT ESPINOZA

Módulo

FINANZAS CORPORATIVAS

Santiago, Julio 05 del 2019

 EJERCICIOS

1. Una empresa estudia realizar un proyecto de inversión con las siguientes

características:

 El monto requerido de inversión es de $8.000.000

 El flujo de caja para el año 1 es de $30.000.000
 Para el resto del período, que cubre un horizonte de 5 años, el flujo se estima
tendrá un crecimiento de 15% anual.
 Tasa de descuento 10%

Se pide:

Evaluar la factibilidad financiera de este proyecto. Comente su resultado.

VAN
Años Flujo Neto TASA 10% POTENCIA
0 -$8.000.000
1 $30.000.000 1,100 -1 0,90909091 $27.272.727
2 $34.500.000 1,100 -2 0,82644628 $28.512.397
3 $39.675.000 1,100 -3 0,7513148 $29.808.415
4 $45.626.250 1,100 -4 0,68301346 $31.163.343
5 $52.470.188 1,100 -5 0,62092132 $32.579.858
TOTAL $149.336.740
- INVERS. -$8.000.000
VAN = $141.336.740

30.000.000 34.500.000 39.675.000 45.626.250 52.470.188

VAN = (1,10)1
+ (1,10)2 + (1,10)3 + (1,10)4
+ (1,10)5
− 8.000.000 = $141.336.740

TIR
TASA
Años Flujo Neto POTENCIA
389,73%
0 -$8.000.000
1 $30.000.000 4,8973225 -1 0,20419321 $6.125.796
2 $34.500.000 4,8973225 -2 0,04169487 $1.438.473
3 $39.675.000 4,8973225 -3 0,00851381 $337.785
4 $45.626.250 4,8973225 -4 0,00173846 $79.319
5 $52.470.188 4,8973225 -5 0,00035498 $18.626
TOTAL $8.000.000
- INVERS. -$8.000.000
TIR = $0

2
 TIR = 389,73%

Interpretación: El proyecto de inversión se realiza debido a que se logra cubrir la inversión

inicial de $8.000.000 y además se genera una ganancia adicional de $141.336.740.

PAYBACK Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Flujo Neto -8.000.000 27.272.727 28.512.397 29.808.415 31.163.343 32.579.858
Flujo
-8.000.000 19.272.727 47.785.124 77.593.539 108.756.881 141.336.740
Acumulado

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐴𝑏𝑠𝑜𝑙𝑢𝑡𝑜 Ú𝑙𝑡𝑖𝑚𝑜 𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝐴𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑜 (−)

𝑃𝐴𝑌𝐵𝐴𝐶𝐾 = Ú𝑙𝑡𝑖𝑚𝑜 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑐𝑜𝑛 𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝐴𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑜 𝑁𝑒𝑔𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜 + [ ]
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑙 𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝑎𝑗𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝑆𝑖𝑔𝑢𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜

PAYBACK = 0 + -8.000.000 = 0 + 8.000.000

27.272.727 27.272.727

PAYBACK = 0 + 0,29 = 0,3 * 365 = 110 días

Interpretación: Después de efectuar los cálculos correspondientes a la recuperación de la

inversión, podemos concluir que la inversión inicial se recuperará en 110 días. Lo que
resulta ser una rentabilidad alta teniendo en cuenta que el proyecto se encuentra estimado
a 5 años.

2. La empresa ABC deberá reemplazar parte de la maquinaria que tiene actualmente,

debido a disminuciones en la productividad de las mismas. Del total de 6 máquinas,
la intención es cambiar tres (3) en este momento, con la intención de garantizar
niveles apropiados de producción y cumplimiento con los clientes. El precio unitario
de cada máquina es de $1.350.000. Con la finalidad de evaluar la factibilidad de
esta inversión, se han realizado algunos cálculos, que se resumen en lo siguiente:

3
 Año 1 2 3 4 5 6
Total Ingresos 5.250.000 6.160.000 6.800.000 7.325.000 8.000.000 8.780.000
Total Egresos 6.380.000 5.980.000 5.750.000 5.850.000 6.040.000 6.150.000

Se pide: Evaluar la factibilidad financiera a partir de los siguientes elementos:

 Actualmente, se considera para la industria la tasa de descuento considerada es de

9,5%.
 La empresa espera recuperar la inversión en el año 3 de funcionamiento de la nueva
maquinaria.
 Si los socios aportan el capital, en lugar de solicitarlo a un banco, exigen una
rentabilidad no menor al 12%.
 Comente sus resultados

Consideraciones:

 La actividad puede ser realizada de forma individual o por parejas.

 Entrega: viernes 5 de julio.
 Formato de entrega: Impreso, tamaño carta.


Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6

Ingresos 5.250.000 6.160.000 6.800.000 7.325.000 8.000.000 8.780.000
Egresos 6.380.000 5.980.000 5.750.000 5.850.000 6.040.000 6.150.000
Flujo Neto -1.130.000 180.000 1.050.000 1.475.000 1.960.000 2.630.000

VAN
Años Flujo Neto TASA 9,5% POTENCIA
0 -$4.050.000
1 -$1.130.000 1,095 -1 0,91324201 -$1.031.963
2 $180.000 1,095 -2 0,83401097 $150.122
3 $1.050.000 1,095 -3 0,76165385 $799.737
4 $1.475.000 1,095 -4 0,69557429 $1.025.972
5 $1.960.000 1,095 -5 0,63522767 $1.245.046
6 $2.630.000 1,095 -6 0,58011659 $1.525.707
TOTAL $3.714.620
- INVERS. -$4.050.000
VAN = -$335.380

4
 1.130.000 180.000 1.050.000 1.475000 1.960.000 2.630.000
VAN = (1,095)1
+ (1,095)2 + (1,095)3 + (1,095)4
+ (1,095)5
+ (1,095)6 − 4.050.000 = −$335.380

TIR
Años Flujo Neto TASA 7,8% POTENCIA
0 -$4.050.000
1 -$1.130.000 1,0784382 -1 0,92726686 -$1.047.812
2 $180.000 1,0784382 -2 0,85982383 $154.768
3 $1.050.000 1,0784382 -3 0,79728615 $837.150
4 $1.475.000 1,0784382 -4 0,73929702 $1.090.463
5 $1.960.000 1,0784382 -5 0,68552563 $1.343.630
6 $2.630.000 1,0784382 -6 0,6356652 $1.671.799
TOTAL $4.050.000
- INVERS. -$4.050.000
TIR = $0

TIR = 7,84%

PAYBACK Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6

Flujo Neto -4.050.000 -1.130.000 180.000 1.050.000 1.475.000 1.960.000 2.630.000
Flujo
-4.050.000 -5.180.000 -5.000.000 -3.950.000 -2.475.000 -515.000 2.115.000
Acumulado

515.000
PAYBACK = 5 + -515.000 = 5 +
2.630.000 2.630.000

PAYBACK = 5 + 0,20 = 5,2 Años

Interpretación:

 Dado que el VAN es inferior a 0, el proyecto de inversión no es financieramente

factible ya que, en el horizonte de tiempo considerado, no se alcanza a recuperar la
inversión inicial.

5
 Teniendo en cuenta que la empresa espera recuperar la inversión efectuada en las
3 máquinas para el tercer año de funcionamiento y después de obtener los cálculos
correspondientes al Payback o recuperación de la inversión, siendo este resultado
equivalente a 5,2 años, podemos concluir que para el año 3 el flujo es inferior a lo
invertido inicialmente y a su vez los socios no obtienen la rentabilidad mínima
esperada de su aporte de capital.