SIMULADO 2-EJERCICIO 3

Hecho por: BLADIMIR MARCO ALEGRE PORTILLO

1. Tenemos 4 empresas arequipeñas, exactamente PINO S.A.C, PERT S.A.C,

PRETY S.A.C, BAMBEF S.A.C, las cuales venden un mismo producto, además
de ello tenemos en el siguiente cuadro sus precios de venta unitario, costo variable
de ventas y costo fijos, y así poder calcular su apalancamiento operativo,
utilizando en cada caso un nivel de venta de 20000 unidades.

Empresa
PINO PERT PRETY BAMBEF
Precio de Venta Unitario S/ 13,00 S/ 15,00 S/ 14,50 S/ 16,00
Costo variable unitario S/ 7,00 S/ 6,50 S/ 7,00 S/ 8,00
costo fijo S/ 70.000,00 S/ 75.000,00 S/ 80.000,00 S/ 90.000,00
UNIDADES 20000 20000 20000 20000

Hallamos el GAO por Empresa:

 Empresa PINO S.A.C:

PINO MÁS 50%
Unidades 20000 30000
Ingreso por ventas S/ 260.000,00 S/ 390.000,00
(-) Costo por ventas S/ 140.000,00 S/ 210.000,00
UTILIDAD BRUTA S/ 120.000,00 S/ 180.000,00
(-) Gastos de operación S/ 70.000,00 S/ 70.000,00
UAII(Utilidad operativa) S/ 50.000,00 S/ 110.000,00

120%

Un aumento del 50 % en ventas, produce un aumento del 120 % en los UAII

𝑃𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑎𝑗𝑒 𝑒𝑛 𝑙𝑎 𝑓𝑙𝑢𝑐𝑡𝑢𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑈𝐴𝐼𝐼
>1
𝑃𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑎𝑗𝑒 𝑒𝑛 𝑙𝑎 𝑓𝑙𝑢𝑐𝑡𝑢𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑠 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

+120%
= 2.4 > 1 → 𝑒𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒 𝑎𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜
+50.00%
 Empresa PERT S.A.C:

PERT MÁS 50%

Unidades 20000 30000
Ingreso por ventas S/ 300.000,00 S/ 450.000,00
(-) Costo por ventas S/ 130.000,00 S/ 195.000,00
UTILIDAD BRUTA S/ 170.000,00 S/ 255.000,00
(-) Gastos de operación S/ 75.000,00 S/ 75.000,00
UAII(Utilidad operativa) S/ 95.000,00 S/ 180.000,00

100%

Un aumento del 50 % en ventas, produce un aumento del 100% en los

UAII
𝑃𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑎𝑗𝑒 𝑒𝑛 𝑙𝑎 𝑓𝑙𝑢𝑐𝑡𝑢𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑈𝐴𝐼𝐼
>1
𝑃𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑎𝑗𝑒 𝑒𝑛 𝑙𝑎 𝑓𝑙𝑢𝑐𝑡𝑢𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑠 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

+100%
= 2 > 1 → 𝑒𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒 𝑎𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜
+50.00%

 Empresa PRETY S.A.C:

PRETY MÁS 50%

Unidades 20000 30000
Ingreso por ventas S/ 290.000,00 S/ 435.000,00
(-) Costo por ventas S/ 140.000,00 S/ 210.000,00
UTILIDAD BRUTA S/ 150.000,00 S/ 225.000,00
(-) Gastos de operación S/ 60.000,00 S/ 60.000,00
UAII(Utilidad operativa) S/ 90.000,00 S/ 165.000,00

83.3%
Un aumento del 50 % en ventas, produce un aumento del 83.3% en los
UAII
 𝑃𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑎𝑗𝑒 𝑒𝑛 𝑙𝑎 𝑓𝑙𝑢𝑐𝑡𝑢𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑈𝐴𝐼𝐼
>1
𝑃𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑎𝑗𝑒 𝑒𝑛 𝑙𝑎 𝑓𝑙𝑢𝑐𝑡𝑢𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑠 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

+83.3%
= 1.66 > 1 → 𝑒𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒 𝑎𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜
+50.00%

 Empresa BAMBEF S.A.C:

BAMBEF MÁS 50%

Unidades 20000 30000
Ingreso por ventas S/ 320.000,00 S/ 480.000,00
(-) Costo por ventas S/ 160.000,00 S/ 240.000,00
UTILIDAD BRUTA S/ 160.000,00 S/ 240.000,00
(-) Gastos de operación S/ 90.000,00 S/ 90.000,00
UAII(Utilidad operativa) S/ 70.000,00 S/ 150.000,00

114.28%
Un aumento del 50 % en ventas, produce un aumento del 114.28% en
los UAII
𝑃𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑎𝑗𝑒 𝑒𝑛 𝑙𝑎 𝑓𝑙𝑢𝑐𝑡𝑢𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑈𝐴𝐼𝐼
>1
𝑃𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑎𝑗𝑒 𝑒𝑛 𝑙𝑎 𝑓𝑙𝑢𝑐𝑡𝑢𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑠 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

+114.28%
= 2.285 > 1 → 𝑒𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒 𝑎𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜
+50.00%

 Análisis general: La empresa con mayor grado de apalancamiento operativo es la empresa

PINO S.A.C, seguida de la empresa BAMBEF S.A.C, posteriormente la empresa PERT
S.A.C y al final la empresa PRETY S.A.C.
 SIMULADO 2-EJERCICIO 11

Hecho por: BLADIMIR MARCO ALEGRE PORTILLO

La empresa BAMBEF E.I.R.L, desea saber grado de apalancamiento financiero,

y desea que usted como ingeniero industrial lo halle. Se supone una tasa
tributaria del 40% y usando un nivel básico de UAII de S/. 120,000

a) La empresa tiene S/.700, 000 de bonos al 6 %, 1200 acciones preferentes

de S/.6.00 y 32, 000 acciones ordinarias en circulación.
40%
1 2
UAII S/ 120.000 S/ 168.000
(-) Intereses S/ 42.000 S/ 42.000
UAIM S/ 78.000 S/ 126.000
(-) Impuestos S/ 39.000 S/ 63.000
UDIM S/ 39.000 S/ 63.000
(-) Dividendos S/ 7.200 S/ 7.200
UDAO S/ 31.800 S/ 55.800
GPA S/ 0,99 S/ 1,74

75.75%

Un aumento del 40 % en las UAII, produce un aumento del 75.00 % en los

GPA.
𝑃𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑎𝑗𝑒 𝑒𝑛 𝑙𝑎 𝑓𝑙𝑢𝑐𝑡𝑢𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝐺𝑃𝐴
>1
𝑃𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑎𝑗𝑒 𝑒𝑛 𝑙𝑎 𝑓𝑙𝑢𝑐𝑡𝑢𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑒𝑛 𝑈𝐴𝐼𝐼

+75.75%
= 1.8937 > 1 → 𝑒𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒 𝑎𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜
+40.00%

b) La empresa BAMBEF E.I.R.L, tiene S/.500, 000 de bonos al 8 %, 10,

000 acciones preferentes de S/.5.00 y 30, 000 acciones ordinarias en
circulación.
 40%
1 2
UAII S/ 120.000 S/ 168.000
(-) Intereses S/ 40.000 S/ 40.000
UAIM S/ 80.000 S/ 128.000
(-) Impuestos S/ 40.000 S/ 64.000
UDIM S/ 40.000 S/ 64.000
(-) Dividendos S/ 6.000 S/ 6.000
UDAO S/ 34.000 S/ 58.000
GPA S/ 1,13 S/ 1,93

70.79%

Un aumento del 40 % en las UAII, produce un aumento del 79.90 % en los

GPA.
𝑃𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑎𝑗𝑒 𝑒𝑛 𝑙𝑎 𝑓𝑙𝑢𝑐𝑡𝑢𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝐺𝑃𝐴
>1
𝑃𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑎𝑗𝑒 𝑒𝑛 𝑙𝑎 𝑓𝑙𝑢𝑐𝑡𝑢𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑒𝑛 𝑈𝐴𝐼𝐼

+70.79%
= 1.769 > 1 → 𝑒𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒 𝑎𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜
+40.00%

c) La empresa BAMBEF E.I.R.L, no tiene obligaciones ni acciones

preferentes, pero tiene 50, 000 acciones ordinarias en circulación.
40%
1 2
UAII S/ 120.000 S/ 168.000
(-) Intereses
UAIM S/ 120.000 S/ 168.000
(-) Impuestos S/ 60.000 S/ 84.000
UDIM S/ 60.000 S/ 84.000
(-) Dividendos
UDAO S/ 60.000 S/ 84.000
GPA S/ 1,62 S/ 2,27
 40.12%
Un aumento del 40 % en las UAII, no produce un aumento en los GPA.
𝑃𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑎𝑗𝑒 𝑒𝑛 𝑙𝑎 𝑓𝑙𝑢𝑐𝑡𝑢𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝐺𝑃𝐴
>1
𝑃𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑎𝑗𝑒 𝑒𝑛 𝑙𝑎 𝑓𝑙𝑢𝑐𝑡𝑢𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑒𝑛 𝑈𝐴𝐼𝐼

+40.12%
= 1.003 > 1 → 𝑛𝑜 𝑒𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒 𝑎𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜
+40.00%