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Equivalencia Financiera
Equivalencia Financiera
M = P x (1 + i) n
0 n
Amortización Constante
Gráficamente:
1.000.000
1 2 3 4 5
Amortización Creciente
Gráficamente:
1.000.000
1 2 3 4 5
Gráficamente:
1.000.00
0
1 2 3 4 5
1.012.000
La pregunta ahora es: ¿Cual es la diferencia financiera entre los tres sistemas
de amortización? La respuesta es bien simple: Ninguna, los tres sistemas son
equivalentes y vamos a ilustrarlo con el valor del dinero en el tiempo.
Analicemos el primer sistema. Vamos a calcular el valor presente de cada una
de las cuotas. Recordemos que:
Gráficamente:
1.000.000
1 2 3 4 5
204.659
199.916
195.258
190.681
Que relación hay entre el valor futuro de una cuota y su valor presente?
Miremos el caso de la cuarta cuota: Su valor futuro es 204.800 y el valor
presente 195.258. Esto simplemente quiere decir que si hoy ( mes 0) invierto
195.258 al 1,2% mensual, dentro de 4 meses tendré 204.800. Es decir, hay una
relación financiera entre el valor presente de cada cuota y su valor futuro.
También es importante observar, que para poder sumar el valor de las cuotas,
es absolutamente necesario calcular su valor en el mismo instante de tiempo,
para nuestro caso, el mes cero. Una vez acá todos estos valores los sumamos
y obtenemos un total de $1.000.000
Gráficamente:
303.600
157.009
1.000.00
0
1 2 3 4 5
Podemos decir, que la suma de las cinco cuotas descontadas al momento cero,
a una tasa del 1.2% mensual, es igual a $1.000.000.
Gráficamente:
1.000.00
0
1 2 3 4 5
11.717
11.578
11.441
953.40
6
Conclusión:
Para los tres métodos, el valor presente de todos los pagos es igual al valor
del préstamo, y por lo tanto los tres métodos de amortización propuestos son
Equivalentes.
Esto nos permite ir más allá: calculemos el valor de todas las cuotas
de los tres métodos de amortización en cualquier instante del
tiempo, por ejemplo, en el mes tres:
Observemos como este valor coincide con la sumatoria de las cuotas de todos
los sistemas de amortización llevadas al mes tres, cumpliéndose así el
principio de equivalencia financiera.