mx INTRODUCCION ALAS MATEMATICAS FINANERAS introdveciia rueda, han estado con Nos dice Michael Pain, en su obra Macroeconomia: «El dinero, el fuego y la ued, han esa recs dune mich as, Nae sabe con crea desde cand ext el ine ide cle ovigems, ss ‘| yoceso de la En forma similar nos acompafa fa matemitica financcra, cxya géness esti en el py Senet eee aed ees eee en forma de diner, Por ell, la squcza se tiene qe seguir produciendo como mereancia, ea cualquicr sistema social Como el sistera financier esti iatimamente ligado a las matemiticas financiers, Aesenibiremos escucameste su ofgen. j Poe el afi 1368 -1399D.C. aparece el papel moncda convertible, primero ea China y hiogo en la Europa ‘medieval, donde fue muy extendido por los orfebresy sus clientes, Sido el 010 valioso, los orfebres lo mantenan a buen recando ex cajes fiers. Como cstas cajas de seguridad eran ampli los orfebres aluilakan als artesaas ya otros espacios para qus guardaran su or, a cambio les giraban un rocibo que daa derecho al depasitante para rcclamarlo a la vista, Estos recitos comeazaron a circular como metio de ago para comprar propiededesw ctas snercancias,cuyo respaldo era el oro depositado en la caja fuerte del orfebre. Ea ese proceso el orfebre se dio cuenta que su caja de caidas estaba Tlena de oro en castodia te nace la tile idea, de prestar a las personas "recibes de depsitos de oro", ecbrando por sus servicios un interés; el oro seguira en castdia y solo extrgaba un papel on que anotaba Ia cantidad Drestada;tomindo com previsién el no girarrecibos que excedieran su capacidad de respaldo. Se dio Guenta de que intermediando enre los atesanos qu tenn capacidad de ahorro en oro y: los que Lo cossitabar, podia ganar mucho dinero. Asics la forma ea que maci el actual mercado de eapitales, sobre Jabase de un sistema financieto muy simple, de carder intemncdiaco, 2 Matemiticasfinancieras ‘La Matematica Financiera ts una detvacion de la matemitica apicada que estadia el valor del dinero en tiempo, combinando el capt la tasa yl ticmapo para obtener un rendimiento o inter, a través de imétodos de onaluacion que permitin tomar decsiones de inversién, Llamada también anilise de inversions, admiistracin de inversions oingenctia econdmica, S:reacion muthscipiariament, con la contabildad, por cuato suminista en momentos ida, recisos 0 tenis, infomactn azonaa, en tase a egists tenicos, 6 as operaciones redizades por vm Git Brivo o publio; con l derecho, por cuanto ls Leyes regulan las veins, los insrunertoe financiers, transports terrestres y martimos, segues, coreaje, garania y smbarque de ancrcancias, la Dropiedad de los biznes, la forma en que se pueden dg ir, ls eontratos de compra veota, hipotceas, pecstunos inten com econemia por cat bina la posbilidad de dcermima lee nena os cuales, un negucio 0 empre,paian cnet mayors beclicis gconbmicas, con ln encg politica,+ valores neluy en bonos, accion’ préstamos otorgados por insttucionesfinancicras, que foran parle «+ wo cemenios.Fsdamal de ae matematiasfinancisas Por ello, las matcmitcas financiers son de aplicaciém ominentementc prictica, au catudio esta fndimamentc ligado ala resolucin de problemas yejerccios muy semejantes alo dela vids cotiiana, en 1 mundo de fos negocios. Dinero yfnanzas son indeslgabls. : 3. El dincro “Hl dinero excl equivalence general, a mereunetadande el resto de lag mercancag expresan su valor, el ‘5p donde todas las mercancis reflejan su igualdady su proporctonalidad cuambanva” Sein la cconomia Inbal, dincro es cualquier cosa qu Ios miembros de una comunidad eéo ispuestes a aexplar como pago de bienes y deudas, cuya func expecificaestriba en desempedar la fancién de equivalent general E dinero surgi espentincameate en la remota antigedad, en el proceso < desarrollo del cambio de las formas del valor. A diferencia de as otras mercancis, el dinero pose ka Propiedad de ser deca y univrsalmentecambiable por cualquier era meseanca SUL Funciones de nero. oon concen qu mais fa sna el dinero como equivalents ‘general. a ecouomnia mercanil desarollada, el dinero cumple a cinco funciones siguientes: {) Medida dl valor "Con el dinero podemos medi, or ejemplo, el patimonio que lene cada ciudadano, Y también podemos medi el precio de cada hora de wabajo social medio, De manera que 81 esptesamos el valor del patrimonio personal en dinero, después debumasexpresar este dinero en horas de abajo," 2) Medio de citelacin, 3) Meio de acumalacn ode asoramieno, 4) Mato de pago y 8) Dinceo muna. 32 La crac del dinero bancaro, HI dinero orga a su pocedorcapcidad de compra. Ese dinero ‘puede ser creado de dos maneras: ~ For cmisi,dispwesta po a eaidadautoviada em cada pas (BCR), Por los préstamos que otargan as enidadssfnanccras, ‘aul auc ios depts barcatioe on converes cn dct liquid, los bancos tienen que asegurarse de que en todas las Sireunstaacias se encucntren en poscién ds hacer frente a las demandas de liquide (billets y monedas) por pate de sus depositantes, 4a prictcabancaria muesia qu el usp grasralizado de cheques significa que eada dia slo un poqueto Horcenlae de los depésitos bancarios son coavetdos ea dinero efectivo y tsos reir son co Con Tings defective que aas pans ralizan, De eta forma, bs baoqucros han comprcbade 1m pueden ar depisitsbancaios por enina dy sus esas lids, {as reservas lquidas legalmente requeridas o encaje bancario es la faccibn de depésitos que los ‘baneos debea mantener como reservas. = ‘banco no poeta atsnder todas las pticiones. 4. Actives financiros, Los actvos pueden ser ~ Reales: een valor por a isms (mereadaias, nucle)8, Decisiones de Inversion La decision de inversién consisc en la colocacién de capital en proyectos de igversién de los que se esporan beneficios futuros (Van Home, 1.986). La diveccidn se encuentra con tres problemus importantes que afecian a Ia decisién de inversiGn: el primero de ellos cs localizar nuevas oportnidades de inversion; el segundo es estimar los Mujos de tesoreria de fos proyectos; y el tercero, establecer una regla © técnica de devisidn consistente que permita slegir entre diversos proyectos de inversion. La regla de decision debe of'ecer’ la propiedad antes ‘mencionada de maximizarlariqueza de los accionistas, ; " La estimacion de los flujos de caj no es sencilia debido a que soi flujos esperados y por tanto fitures, por 40 que no pueden estimarse con certeza. Por este motivo, los proyectos de inversion deben.evaluarse en funciém de su rentabilidad esperada y del riesgo econémico que llevan consigo.. Para la valoracia de proyectos de inversion a partir dela rentbildad espeada y del riesgo se seleecionan un conjunto de proyectos de inversion para elegir entre estos el proyecto que maximice la rentabilidad para un deerminado tipo de riesgo 0 bien que minimice el riesgo pata un detsrminado nivel de rentablida, . A Clasificaciin de lasinversiones. Para’ estudiar las propucstas de inversién, Vebe existir cierto sistema o sistemas de clasfcacicn con catugoras logicassignificativas. Las propuestas de inversion tionea tantas facetas de objetives, formas y disefo competitive que ningia plan de lasificacion es convenient para todo ls propésos. Varios de los planes de clasifcaci posibes son: 1. Ds acuerdo eon las clases y mots de recursos escass usados, ales como el capital propio. El capital 4a préstima, el espacio disponible en una planta, el tiempo requerido del personal importante, etc 2, De acucdlo a sla inversion es tctica oestratgica una inversin tictca no constituye un alejmivato importante de lo que la empress ha hecho en el pasado'y, por Io genera, implica uta cantdad de fondos roltvamertepequeia; por otm pate, las dedsionds do inves extatigica provoan un dlejamiento ‘sinifcativo de lo que ft compat ha hecho enel pasado y pueden implicac grandes canta de dinero, 3. De acuerdo con la actividad cmpresarial implica, ul como comeicialzacién, produecién, linea de productos, almacenamivnto, ete, 4, De acuctdo con la prioidad tal como absolutamente’esencial, necesaria, econdmicamente conveniente © de mejoramiento general, 7 5. Dear ex el tie ebencicos gue se epera reir, ts eomo mayor read, men riesgo, relaciones con la comunidad, benefsio pare los empleidos ee,& De severdo a SH mvsiin implica sustucion de insalacions, ampliacién de inalaionss © ‘mcjoramisinta del producto, ie neficios: sv. “De acuerdo con Ja forma en que otros proyectos propucstos; _afecten os ben del proyecto propucsto, por fo general, esta es una enasideracion de elasifcaciGn muy importants ors con anucha freciencia cxistcn interrelaciones y dependencias entre pares o grupos de proyectos de invasion, i sisteriag de clasificacion or supucsto, 4 posible que no se necesiten 0 sean eonvenintes todos lot sistemas de chs : anteriores, como ejemplo, una eorporacion importante usa ls siguientes euato eategorias principales para {illrar peoyectos hacia ls altos directives: 3, Instataciones expanndidas. 2, Investigacion y dsarolo. 5, Insialaciones mcoradas ~ para la optinizacim de procesos, ahottos en costes © mojoramicnto de la calidad, 4. meeesidad de instalaciones para servicio, sustitueiones de einergeacia © para rstirar 0 ev 1m perjucio. un riesgo 0 3.2 Carteras de inversion Sin embargo, ena mayoria d los casos hacemos caso omisy de tales recomendaciones, Tal vex porque Deasanos que Sempre abr un ugar en dende trabajar o quiz glameate porque crectos que ai ROS {alla mucho para que legue el mancnto ue isdependizamos, 5s po ello que desde jOvenes debemos empezar a iavolicras.con usa bucna aiminisracién de ‘as fnanzat psoas, orientada pores objetivo y los dss de cada uno de nosokos Ahorrar o Invertir. Hay una diferencia basica ‘entre ahotrar ¢ invertir. Ahorrar es el hecho de apaitar una, oreien de los ingresos sin dsponer della, sin gastala, fa cl puede aumento mo, dependicndo de log ‘nstrumentes de ahorto a utilizar. La diferencia bisica con ia inversién es ‘que por medio del ahorrono * i i nario) el valor de sich eapital no distninuye. La iaversén por ef contraio. ‘implica comer un iesgo con el capital incial, ‘ue dependicndo ie os instrametios a wilizar pod incemettar 0 dismiair H enperar abort © enpecar a inves, varia de acuerdo a ls necesiddes y las objetivo Prrticalares;auque sempre se debein bucar opciones de invriin gus pemilay, por lo menos ‘mantener el poder adguislivo y obtener ganarcas or ello, Qué es un Portafolio de Inversiin Bursitil? También TTamado eartera de inversiGn, es una sulecciéa ‘de documentes 0 valores que se cotizan en ol mercado bursidl yen Jos que una personae empresa, cciden coloear 0 invertir su dinero,