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CARRERA:

ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIOS
INTERNACIONALES
UNIDAD DIDÁCTICA:
FINANCIAMIENTO EN LOS NEGOCIOS
INTERNACIONALES
Capacidad 2
Semana 7 / Sesión 7
TEMA: MECANISMO DE OPERACIONES DE
REPORTE, MERCADO CAMBIARIO
AGENDA

 QUE ES EL MERCADO CAMBIARIO


 TIPO DE CAMBIO
 PAPEL DE LOS BANCOS
 EFECTO RIESGO CAMBIARIO EN UNA PYME
EXPORTADORA
CAPACIDAD DE LA SESIÓN

Capacidad 2: El estudiante conoce los conceptos básicos


del mercado cambiario, instrumentos para protegerse del
tipo de cambio y las ventajas del mercado.
REFLEXION

COMPETITIVIDAD
CAMBIARIA DEL
SECTOR EXPORTADOR
MERCADO CAMBIARIO
Un mercado brinda ventajas a los agentes económicos que lo utilizan, las principales son :
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 FIJA PRECIOS : reúne a compradores y vendedores, ofreciendo estimación confiable de la escasez o abundancia del bien o servicio
en la economía, el precio se ajustará hacia arriba, o en su defecto la abundancia disminuirá el precio
 ORTORGA LIQUIDEZ : También atrae a los especuladores, tratando de obtener ganancias tomando posiciones compradoras o
vendedoras de acuerdo a sus estimaciones de oferta y demanda
 REDUCE COSTOS DE TRANSACCION : las ventajas que conlleva los costos de transacción, son los costos monetarios o no
monetarios para cerrar la operación.
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TIPOS DE MERCACO
TENER EN CUENTA
MERCADO • COMPRA Y VENDE
FORMAL EN LAS CALLES

• CASAS DE
MERCADO CAMBIO
INFORMAL • ENTIDADES
FINANCIERAS
TIPO DE CAMBIO
 Precio de una moneda expresada en términos de
otra moneda. En el Peru, T/C toma base al sol. Una
expresión S/3.35/USD significa que un dólar
estadounidense vale S/3.35.
 Un tipo de cambio alto implica más entrega de
moneda local (soles) por unidad de moneda
extranjera
TIPOS DE EN EL PERU
CAMBIO
NOMINAL : precio relativo de
dos monedas, expresado en
unidades monetarias, precio
de dólar expresado en
unidades monetarias locales

REAL : precio relativo de dos


canastas de consumo y sirve
para medir el poder adquisitivo
de una moneda en el
extranjero.
 Una divisa es la moneda de un país con el cual el Perú mantiene relaciones comerciales
 El precio por el cual una moneda se cambia por otra se denomina tipo de cambio
 Existe dos tipos de cambio : tipo de cambio nominal y tipo de cambio real
 El tipo de cambio se determina por la interacción de la oferta y demanda
 Uno de los determinantes del precio de las divisas es el diferencial de tasas de interés
 El tipo de cambio puede pronosticarse. Análisis fundamental y técnico son las principales herramientas
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ALGUNAS PREGUNTAS SOBRE TIPO DE CAMBIO – ROL QUE JUEGAN LOS BANCOS

 Cuando un Banco compra divisas utiliza el tipo de cambio compra, en cambio cuando vende es el tipo de
cambio venta
 La diferencia entre tipo de cambio compra y venta se denomina spread siendo la utilidad del Banco en las
transacciones bancarias
 Para hacer operaciones de compra-venta no es ser necesario cliente del Banco.
 Los Bancos pueden hacer operaciones en el mercado al contado (mercado SPOT) y en el mercado a plazo
se realizan los FORWARDS y SWAPS.
RIESGOS DE LA EMPRESA CON RELACION AL TIPO DE
ENTIDADES CAMBIO

DEL NEGOCIO:INCERTIDUMBRE DE RESULTADOS


FUTUROS SOBRE DECISIONES DE LOS NEGOCIOS

DEL CREDITO:DERIVADO DE LA POSIBLE


INSOLVENCIA DE LOS CLIENTES Y DEUDORES DE
LA EMPRESA

OPERATIVOS:PERDIDAS POR ERRORES


HUMANOS,PROCESOS INTERNOS,FALLO EN
SISTEMA,ACONTECIMIENTOS EXTERNO

DE MERCADO:INCERTIDUMBRE DE LA
VOLATILIDAD EN DIFERENTES MERCADOS (TASAS
INTERES, PRECIOS MATERIAS PRIMAS)
CUAL ES EL EFECTO DEL RIESGO CAMBIARIO EN LA
COMPETITIVIDAD DE UNA PYME EXPORTADORA
Un entorno de globalización creciente implica que el mercado de las empresas ya no es el mercado local, sino el MUNDO.
 La palabra clave es COMPETITIVIDAD, la competencia por colocar productos es durísima.
 Competitividad significa ofrecer bienes y servicios de similar o mayor calidad a un precio menor que la competencia.
 Tener una estructura de costos altamente eficiente.
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CASO PRACTIVO PARA ENTENDER EL CONCEPTO

 Carlos es un pequeño empresario que concreto la venta al exterior del producto, las condiciones fueron
ventajosas, un precio unitario de $3.10 pago contra entrega. La primera entrega a los 30 días del pedido y la
segunda a los 60 días. No hubo financiamiento bancario. Al cerrar el contrato el tipo de cambio estaba en
S/3.20 por dólar y Carlos presento el siguiente cuadro :
CASO PRACTICO : ESTRUCTURA DE COSTOS UNITARIOS DE CARLOS
COSTO EN S/. COSTO EN USD T.C. PRECIO VTA
MATERIA PRIMA 4.50 1.41 3.20 3.10
INSUMOS 1.00 0.31 2.81 9%
MANO DE OBRA 1.00 0.31
GASTOS INDIRECTOS FAB. 2.50 0.78
COSTO TOTAL 9.00 2.81 GANO

GANO 9%
DADO QUE SU PRECIO FUE USD3.10 Y COSTO 2.81
CUAL ES EL EFECTO DEL RIESGO CAMBIARIO EN LA
COMPETITIVIDAD DE UNA PYME EXPORTADORA

 Al terminar de producir el 1er embarque el tipo de cambio había disminuido a S/3.10


por dólar , (hora de hacer nuevos números) El costo del dólar ahora es USD2.90
por unidad, el margen de utilidad se había reducido en 6%

CASO PRACTICO : ESTRUCTURA DE COSTOS UNITARIOS DE CARLOS


COSTO EN S/. COSTO EN USD T.C. PRECIO VTA
MATERIA PRIMA 4.50 1.41 3.10 3.10
INSUMOS 1.00 0.31 2.90 6%
MANO DE OBRA 1.00 0.31
GASTOS INDIRECTOS FAB. 2.50 0.78 REDUJO
COSTO TOTAL 9.00 2.81

GANO 6%
DADO QUE SU PRECIO FUE USD3.10 Y COSTO 2.81
CUAL ES EL EFECTO DEL RIESGO CAMBIARIO EN LA
COMPETITIVIDAD DE UNA PYME EXPORTADORA

 Sesenta días después de embarcar el segundo pedido, el tipo de cambio se


situó en S/3.00 por dólar, lo que prácticamente dejaba un margen de 3%.

CASO PRACTICO : ESTRUCTURA DE COSTOS UNITARIOS DE CARLOS


COSTO EN S/. COSTO EN USD T.C. PRECIO VTA
MATERIA PRIMA 4.50 1.41 3.00 3.10
INSUMOS 1.00 0.31 3.00 3%
MANO DE OBRA 1.00 0.31
GASTOS INDIRECTOS FAB. 2.50 0.78 REDUJO
COSTO TOTAL 9.00 2.81

GANO 3%
DADO QUE SU PRECIO FUE USD3.10 Y COSTO 2.81
CASO PRACTICO-EFECTO DE LA DISMINUCION DEL
TIPO DE CAMBIO EN EL MARGEN

MARGEN

COSTO
COMO RECUCIR EL RIESGO CAMBIARIO EN UNA EMPRESA

Principal componente del Tomando coberturas,


flujo de caja está en eliminando riesgo fijando
divisa extranjera por la cantidad de moneda
pedidos-insumos. Reducir nacional que el
el riesgo cambiario. exportador recibe,
alcanzando a los tipos de
cambio, tasa interés,
commodities, etc

El valor de la empresa es la suma del valor presente de todos sus flujos de efectivos
futuros esperados.
OBJETIVOS, CUALES SON ?
COBERTURAS
SON ACUERDOS
FUTUROS
FIJAR TIPO DE CAMBIO DE
UNA DIVISA

ENFOCARSE OPERACIONES
HABITUALES-CADENA DE
VALOR

FACILITA PLANIFICACION Y
ELABORACION DE
PRESUPUESTO
MECANISMOS DE COBERTURA EXISTENTES EN
EL MERCADO CAMBIARIO PARA PYMES

Los siguientes son los tipos de cobertura más frecuentes en el mercado cambiario :
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 TRANSACCIONES AL CONTADO
 FORWARDS
 SWAPS_______________________________________________________________________________________________
UNA PYME EXPORTADORA PODRIA CUBRIR EN EL MERCADO LOCAL SU EXPOSICION EN MONEDA EXTRANJERA
TOMANDO FORWARDS O PIDIENDO UN PRESTAMO EN LA MONEDA QUE RECIBIRA EL PAGO DE LA VENTA. TAMBIEN
CONOCIDA COMO COBERTURA EN EL MERCADO DE DINERO.

 Transacción al contado : entrega inmediata de la moneda extranjera comprada o vendida


 Forward : implica entrega en una fecha futura, son contratos privados entre dos partes, una de las partes se obliga a comprar o vender el
activo transado a un precio establecido en la fecha de contrato
 Swap : es una transacción basada en un contrato privado entre dos partes que tiene como objetivo intercambiar en fechas determinadas,
cantidades ciertas de una moneda por otra.
¡GRACIAS POR SU ATENCIÓN!