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UNIVERSIDAD NACIONAL DE COLOMBIA

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA II
PROFESOR CAMILO ALVAREZ
ESTUDIANTES: VALENTINA BRUNETTI – LUZ SARAY GÓMEZ MERA
MAYO 03 DE 2018
TALLER 2

Ejercicio Nº 1 (40 Puntos)

La compañía Harinera S.A. está estudiando la forma de financiarse $40 millones que requiere para iniciar operaciones.

La primera alternativa es colocar bonos por $__22__millones con interés de 10% anual y conseguir el resto con acciones
vendidas a $1.000 c/u.

La segunda alternativa es de colocar solamente acciones.

La compañía Harinera S.A. espera para el primer año, incurrir en costos fijos operativos de $1,6 millones y vender a un precio de
$2.000 cada una de las 4.000 unidades, cuyo costo variable es del 40%.

Se pide:

a) Calcular el GAO para la primera alternativa, con ventas de 4.000 y 4.400 unidades.(10 puntos)
b) Calcular el GAF para la primera alternativa, con ventas de 4.000 unidades. (10 puntos)
c) Calcular el GAT para la primera alternativa. Con ventas de 4.000 unidades.(10 puntos)
d) Hallar el punto de indiferencia para las dos alternativas y hacer la representación gráfica.(10 puntos)
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MAYO 03 DE 2018
TALLER 2

Ventas unidades 4000 4400


Precio por unidad $ 2.000 $ 2.000
ingreso por ventas $ 8.000.000 $ 8.800.000
- costos variables totales $ 3.200.000 $ 3.520.000
= margen de contribución $ 4.800.000 $ 5.280.000
-costos fijos totales $ 1.600.000 $ 1.600.000
= UAII (utilidad operativa) $ 3.200.000 $ 3.680.000
- intereses $ 2.200.000 $ 2.200.000
= UAI $ 1.000.000 $ 1.480.000
- impuestos $ 350.000 $ 518.000
= U Neta $ 650.000 $ 962.000
UTILIDAD POR ACCIÓN $ 36 $ 53

A.
GAO = Var % UAII = ($3.680.000-$3.200.000)/3.200.000 = 1,5
Var % ventas (4400-4000)/4000

Debido a un aumento de 0,1 en las ventas se ocasiona un incremento de 0,15 en la Utilidad Operativa UAII.

B.
GAF = Utilidad operativa = $ 3.200.000 = 3,2
Utilidad antes de impuestos $ 1.000.000
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Por cada cambio porcentual % que se aumente o disminuya en UAII, la UAI aumentará o disminuirá en 3,2.

C.
GAT = GAO * GAF = 1,5 * 3,2 = 4,8
GAT = Margen de contribución = $ 4.800.000 = 4,8
UAI $ 1.000.000

El grado de apalancamiento total es igual a 4,8 lo que significa que por cada cambio porcentual % que se de en las ventas, la UPA se
incrementara en 4,8.

D. PUNTO DE INDIFERENCIA
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Financiación $ 40.000.000
Dos Opciones Precio de la Acción
1. Bonos $ 22.000.000 $ 1.000
Acciones Q 18.000

2. Acciones $ 40.000.000
Acciones Q 40.000

Var ventas= $ 8.800.000 - $ 8.000.000 = $ 800.000


40000*2.200.000= 40000-17000=
UAII = $ 88.000.000.000,00 $ 22.000
UAII = 88.000.000.000/22000= $ 4.000.000 $ 4.800.000
4.000.000/40000= $ 100 $ 120

Punto corte abajo Alt. A = UAI = $ 1.000.000 = 56


Número de acciones $ 18.000

Punto corte encima Alt. A = UAII-Intereses = ($4.800.000-$2.200.000) = 144


Acciones Q 18.000

Punto corte abajo Alt. B = UAII = $ 3.200.000 = 80


Número de acciones $ 40.000

Punto corte encima Alt. B = UAII-Intereses = ($4.800.000-$0) = 120


Acciones Q 40.000

Punto Corte Abajo Punto Corte Encima Punto Corte Encima


Alt. A $ 56 $ 144 $ 100
Alt. B $ 80 $ 120 $ 100
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PUNTO DE INDIFERENCIA
$160
$140
$144
$120
$100 $120

$80 $100

$60 $80

$40 $56
$20
$-
punto de corte abajo punto corte central Punto de Corte Arriba
alternativa A $56 $100 $144
alternativa B $80 $100 $120

Ejercicio Nº 2 (30 Puntos)

La compañía Occidental Ltda. presenta la siguiente información al 31 de diciembre del 2015 en millones de pesos, con la
cual se debe:

a) Elaborar el balance General Proyectado a diciembre 31 del 2016 y el estado de resultados proyectado por el año
2016. (15 Puntos)
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Caja $ 3 Proveedores $ 8
Deudores $ 10 Cuentas por pagar $ 6
Inventario $ 9 Pasivo Corriente $ 14
Activo Corriente $ 22 Obligaciones a largo plazo $ 44
Capital Social $ 21
Planta y Equipo $ 64 Utilidades Acumuladas $ 7
Total Activo $ 86 Total Pasivos y Patrimonio $ 86

Otros datos de la compañía Occidental Ltda. son los siguientes:

Las ventas en el año 2015 fueron de $200 millones con un margen neto del 5%; impuestos del 35% y actualmente se trabaja
al 100% de la capacidad instalada.

El pronóstico de ventas para el año 2016 es de $__260___ millones.

La empresa tiene la política de repartir el 40% de las utilidades anuales.

Se desea mantener la razón corriente igual a 1,5 y la razón de deuda igual a 66%.

b) Se debe elaborar el balance general proyectado a diciembre 31 de 2016 y el estado resultado proyectado por el año 2016,
teniendo en cuenta la siguiente información adicional: (15 Puntos)

· Las ventas del año 2015 fueron de $300 millones, con un margen neto del 8%, tasa de impuestos del 35% y utilización
del 100% de la capacidad instalada.
· Para el año 2016 se pronostica un incremento en ventas del __90___%.
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· Se espera repartir a los socios el 50% de las utilidades anuales.


· Se desea mantener durante el año 2016 una razón corriente igual a 1,2 y la razón de deuda igual al 60%.

A.
Relación con % expresado en funcion de las Cifras proyectadas con
Cuentas del balance las ventas ventas ventas de $260 mill
Caja $ 3 3 / 200 2% $ 3.900.000
Deudores $ 10 10 / 200 5% $ 13.000.000
Inventario $ 9 9 / 200 5% $ 11.700.000
Activo Corriente $ 22 11% $ 28.600.000

Planta y Equipo $ 64 64 / 200 32% $ 83.200.000


Total Activo $ 86 43% $ 111.800.000

Proveedores $ 8 8 / 200 4% $ 10.400.000


Cuentas por pagar $ 6 $ 6 $ 6.000.000
Pasivo Corriente $ 14 4% $ 16.400.000
Obligaciones a largo plazo $ 44 $ 44 $ 44.000.000
Capital Social $ 21 $ 21 $ 21.000.000
Utilidades Acumuladas $ 7 $ 7 $ 7.000.000
Total Pasivos y Patrimonio $ 86 4% $ 88.400.000
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Total Activo = Total Pasivo + Total Patrimonio


Fondos necesarios = $ 111.800.000 - $ 88.400.000 = $ 23.400.000

Razon corriente = 1,5


Razon corriente = Activo corriente = 1,5
Pasivo corriente
Activo corriente = Pasivo corriente $ 28.600.000 = $ 19.066.667
1,5 1,5

$ 19.066.667 - $ 10.400.000 = $ 8.666.667

El pasivo corriente es de $10,400,000 pero debe ser de $19,066,667, por lo cual se acede a un préstamo de corto plazo de
$8,666,667

Razón de duda = 66%


Razón de duda = Pasivo total = 66%
Activo total
Pasivo total = 66% * Activo total
Pasivo total = 0,66 * $ 111.800.000
Pasivo total = $ 73.788.000

Pasivo total = Pasivo CP + Pasivo LP


Pasivo total = $ 19.066.667 + $ 44.000.000
Pasivo total = $ 63.066.667

$ 73.788.000 - $ 63.066.667 = $ 10.721.333

El pasivo total debe ser de $73,788,000 para cumplir con la razón de deuda, por lo cual se debe aumentar en $10,721,333 en el
Largo Plazo para lo cual se emitirán bonos por esos $10,721,333

Crédito CP + Crédito LP
$ 8.666.667 + $ 10.721.333 = $ 19.388.000

Aporte de capital = $ 23.400.000 - $ 19.388.000 = $ 4.012.000


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BALANCE GENERAL
31-dic-16
En miles de pesos

Caja $ 3.900.000 Proveedores $ 10.400.000


Deudores $ 13.000.000 Cuentas por pagar $ 6.000.000
Inventario $ 11.700.000 Obligaciones corrientes (CP) $ 8.666.667
Activo Corriente $ 28.600.000
Pasivo Corriente $ 25.066.667

Obligaciones a largo plazo $ 44.000.000


Bonos (préstamo LP) $ 10.721.333
Capital Social $ 25.012.000
Planta y Equipo $ 83.200.000 Utilidades Acumuladas $ 7.000.000
Total Activo $ 111.800.000 Total Pasivos y Patrimonio $ 111.800.000

ESTADO DE RESULTADOS
31-dic-16
En miles de pesos

Ventas $ 260.000.000
Costos totales $ 130.000.000
Utilidad antes de impuesto $ 130.000.000
Impuesto 35% $ 45.500.000
Utilidad neta $ 84.500.000
Dividendos 40% $ 33.800.000
Utilidad retenida 60% $ 50.700.000
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B.
Relación con % expresado en funcion de las Cifras proyectadas con
Cuentas del balance las ventas ventas ventas de $570 mill
Caja $ 3 3 / 300 1% $ 5.700.000
Deudores $ 10 10 / 300 3% $ 19.000.000
Inventario $ 9 9 / 300 3% $ 17.100.000
Activo Corriente $ 22 7% $ 41.800.000

Planta y Equipo $ 64 64 / 300 21% $ 121.600.000


Total Activo $ 86 29% $ 163.400.000

Proveedores $ 8 8 / 300 3% $ 15.200.000


Cuentas por pagar $ 6 $ 6 $ 6.000.000
Pasivo Corriente $ 14 3% $ 21.200.000
Obligaciones a largo plazo $ 44 $ 44 $ 44.000.000
Capital Social $ 21 $ 21 $ 21.000.000
Utilidades Acumuladas $ 7 $ 7 $ 7.000.000
Total Pasivos y Patrimonio $ 86 3% $ 93.200.000
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Total Activo = Total Pasivo + Total Patrimonio


Fondos necesarios = $ 163.400.000 - $ 93.200.000 = $ 70.200.000

Razon corriente = 1,2


Razon corriente = Activo corriente = 1,2
Pasivo corriente
Activo corriente = Pasivo corriente $ 41.800.000 = $ 34.833.333
1,2 1,2

$ 34.833.333 - $ 21.200.000 = $ 13.633.333

El pasivo corriente es de $21.200.000 pero debe ser de $34.833.333, por lo cual se acede a un préstamo de corto plazo de
$13.633.333

Razón de duda = 60%


Razón de duda = Pasivo total = 60%
Activo total
Pasivo total = 60% * Activo total
Pasivo total = 0,60 * $ 163.400.000
Pasivo total = $ 98.040.000

Pasivo total = Pasivo CP + Pasivo LP


Pasivo total = $ 34.833.333 + $ 44.000.000
Pasivo total = $ 78.833.333

$ 98.040.000 - $ 78.833.333 = $ 19.206.667

El pasivo total debe ser de $98.040.000 para cumplir con la razón de deuda, por lo cual se debe aumentar en $19.206.667 en el
Largo Plazo para lo cual se emitirán bonos por esos $19.206.667

Crédito CP + Crédito LP
$ 13.633.333 + $ 19.206.667 = $ 32.840.000

Aporte de capital = $ 70.200.000 - $ 32.840.000 = $ 37.360.000


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MAYO 03 DE 2018
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BALANCE GENERAL
31-dic-16
En miles de pesos

Caja $ 5.700.000 Proveedores $ 15.200.000


Deudores $ 19.000.000 Cuentas por pagar $ 6.000.000
Inventario $ 17.100.000 Obligaciones corrientes (CP) $ 13.633.333
Activo Corriente $ 41.800.000
Pasivo Corriente $ 34.833.333

Obligaciones a largo plazo $ 44.000.000


Bonos (préstamo LP) $ 19.206.667
Capital Social $ 58.360.000
Planta y Equipo $ 121.600.000 Utilidades Acumuladas $ 7.000.000
Total Activo $ 163.400.000 Total Pasivos y Patrimonio $ 163.400.000

ESTADO DE RESULTADOS
31-dic-16
En miles de pesos

Ventas $ 570.000.000
Costos totales $ 114.000.000
Utilidad antes de impuesto $ 456.000.000
Impuesto 35% $ 159.600.000
Utilidad neta $ 296.400.000
Dividendos 50% $ 148.200.000
Utilidad retenida 50% $ 148.200.000
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Ejercicio Nº 3 (30 Puntos)

Con base en la siguiente información prepare el Presupuesto de Efectivo para el primer semestre de 2016 de la compañía
comercial Plásticos Ltda.
A la primera plantilla tratar de solucionar déficit, superávit, para obtener un presupuesto cercano a cero. Hacer mínimo dos
propuestas mostrando el resultado de su implementación.

· Todas las ventas son a crédito. El __50___% se cobra a 30 días, el __30___% a 60 días y el resto a 90 días.

· Los saldos de las cuentas del activo corriente en diciembre 31 de 2015 se estiman en los siguientes valores:

Efectivo Cuentas por cobrar Inventario


$ 600.000 $ 2.325.000 $ 700.000

· Las ventas reales del último trimestre fueron:


Octubre Noviembre Diciembre
$ 1.200.000 $ 1.500.000 $ 1.800.000

· El presupuesto de ventas para los primeros siete meses del año venidero es :

Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio


$ 2.200.000 $ 2.400.000 $ 3.300.000 $ 3.600.000 $ 3.000.000 $ 2.400.000 $ 2.100.000
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· El índice de contribución es del __35___%, el ___40__ % de las compras se pagan a 30 días y el resto a 60.

· La política de inventario estipula que debe mantenerse existencia equivalente a la tercera parte de las ventas
presupuestadas para cada mes. Por ejemplo, el inventario a diciembre 31 de 2013 deberá ser de $733.000 (2.200.000/3).
Recuérdese que esta política determina el volumen de compras de cada mes.

· Los gastos operativos fijos son de $285.000 mensual que incluyen $30.000 de depreciación. Estos gastos se pagan en el
mes que se incurren.
· Las comisiones sobre ventas son de __7__% y se pagan al mes siguiente a su causación.

· En los meses de febrero y junio se vencen dos cuotas de $600.000 cada una correspondiente a la adquisición de una
computadora.

INGRESOS POR VENTAS

Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio
Valor facturado $ 1.200.000 $ 1.500.000 $ 1.800.000 $ 2.200.000 $ 2.400.000 $ 3.300.000 $ 3.600.000 $ 3.000.000 $ 2.400.000 $ 2.100.000
Crédito 50% a 30 días $ 600.000 $ 750.000 $ 900.000 $ 1.100.000 $ 1.200.000 $ 1.650.000 $ 1.800.000 $ 1.500.000 $ 1.200.000
Crédito 30% a 60 días $ 360.000 $ 450.000 $ 540.000 $ 660.000 $ 720.000 $ 990.000 $ 1.080.000 $ 900.000
Crédito 20% a 90 días $ 240.000 $ 300.000 $ 360.000 $ 440.000 $ 480.000 $ 660.000 $ 720.000
INGRESO VENTAS $ 0 $ 600.000 $ 1.110.000 $ 1.590.000 $ 1.940.000 $ 2.220.000 $ 2.810.000 $ 3.270.000 $ 3.240.000 $ 2.820.000
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INVENTARIOS
Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio
Ventas facturadas $ 1.200.000 $ 1.500.000 $ 1.800.000
$ 2.200.000 $ 2.400.000 $ 3.300.000 $ 3.600.000 $ 3.000.000 $ 2.400.000 $ 2.100.000
Indice Cont. 35% $ 420.000 $ 525.000 $ 630.000
$ 770.000 $ 840.000 $ 1.155.000 $ 1.260.000 $ 1.050.000 $ 840.000 $ 735.000
Costo de MP $ 780.000 $ 975.000 $ 1.170.000
$ 1.430.000 $ 1.560.000 $ 2.145.000 $ 2.340.000 $ 1.950.000 $ 1.560.000 $ 1.365.000
Inventario Final (3ra parte de las ventas) $ 500.000 $ 600.000 $ 733.333
$ 800.000 $ 1.100.000 $ 1.200.000 $ 1.000.000 $ 800.000 $ 700.000 $ -
Inventario Inicial $ 733.333 $ 800.000 $ 1.100.000 $ 1.200.000 $ 1.000.000 $ 800.000 $ 700.000
Total de Compra por Periodo $ 1.280.000 $ 1.575.000 $ 1.903.333 $ 1.496.667 $ 1.860.000 $ 2.245.000 $ 2.140.000 $ 1.750.000 $ 1.460.000 $ 665.000

DESEMBOLSOS POR COMPRAS

Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio
Inventario $ 1.280.000 $ 1.575.000 $ 1.903.333 $ 1.496.667 $ 1.860.000 $ 2.245.000 $ 2.140.000 $ 1.750.000 $ 1.460.000 $ 665.000
Pago 40% a 30 días $ 512.000 $ 630.000 $ 761.333 $ 598.667 $ 744.000 $ 898.000 $ 856.000 $ 700.000 $ 584.000
Pago 60% a 60 días $ 768.000 $ 945.000 $ 1.142.000 $ 898.000 $ 1.116.000 $ 1.347.000 $ 1.284.000 $ 1.050.000
DESEMBOLSO COMPRAS $ 0 $ 512.000 $ 1.398.000 $ 1.706.333 $ 1.740.667 $ 1.642.000 $ 2.014.000 $ 2.203.000 $ 1.984.000 $ 1.634.000
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DESEMBOLSOS GASTOS OPERATIVOS FIJOS

Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio
Gastos totales $ 285.000 $ 285.000 $ 285.000 $ 285.000 $ 285.000 $ 285.000 $ 285.000
Depreciación $ 30.000 $ 30.000 $ 30.000 $ 30.000 $ 30.000 $ 30.000 $ 30.000
Gastos operativos fijos $ 255.000 $ 255.000 $ 255.000 $ 255.000 $ 255.000 $ 255.000 $ 255.000

DESEMBOLSOS COMISIONES

Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio
Comisión 7% mes siguiente $ 84.000 $ 105.000 $ 126.000 $ 154.000 $ 168.000 $ 231.000 $ 252.000 $ 210.000 $ 168.000
UNIVERSIDAD NACIONAL DE COLOMBIA
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA II
PROFESOR CAMILO ALVAREZ
ESTUDIANTES: VALENTINA BRUNETTI – LUZ SARAY GÓMEZ MERA
MAYO 03 DE 2018
TALLER 2

PRESUPUESTO DE EFECTIVO

Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio

Ingresos por venta de producto $ 1.590.000 $ 1.940.000 $ 2.220.000 $ 2.810.000 $ 3.270.000 $ 3.240.000 $ 2.820.000

Menos costos de operación $ 2.087.333 $ 2.149.667 $ 2.065.000 $ 2.500.000 $ 2.710.000 $ 2.449.000 $ 2.057.000
Compras $ 1.706.333 $ 1.740.667 $ 1.642.000 $ 2.014.000 $ 2.203.000 $ 1.984.000 $ 1.634.000
Gastos operativos fijos $ 255.000 $ 255.000 $ 255.000 $ 255.000 $ 255.000 $ 255.000 $ 255.000
Comisiones $ 126.000 $ 154.000 $ 168.000 $ 231.000 $ 252.000 $ 210.000 $ 168.000
Efectivo Generado por la Operación ($ 497.333) ($ 209.667) $ 155.000 $ 310.000 $ 560.000 $ 791.000 $ 763.000

Financiación:
Intereses $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0

Inversión:
Equipos $ 600.000 $ 600.000

Efectivo final periodo anterior $ 600.000 $ 102.667 ($ 707.000) ($ 552.000) ($ 242.000) $ 318.000 $ 509.000
Efectivo mínimo $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
Efectivo disponible final periodo $ 102.667 ($ 707.000) ($ 552.000) ($ 242.000) $ 318.000 $ 509.000 $ 1.272.000

PROPUESTA 1: Préstamo a corto plazo por $1.500.000 con un interés del 2% y cuyo pago se realizará en dos cuotas, la primera por un
valor de $750.000 en marzo y la segunda por los $750.000 restantes en mayo.
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MAYO 03 DE 2018
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PRESUPUESTO DE EFECTIVO

Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio

Ingresos por venta de producto $ 1.590.000 $ 1.940.000 $ 2.220.000 $ 2.810.000 $ 3.270.000 $ 3.240.000 $ 2.820.000

Menos costos de operación $ 2.087.333 $ 2.149.667 $ 2.065.000 $ 2.500.000 $ 2.710.000 $ 2.449.000 $ 2.057.000
Compras $ 1.706.333 $ 1.740.667 $ 1.642.000 $ 2.014.000 $ 2.203.000 $ 1.984.000 $ 1.634.000
Gastos operativos fijos $ 255.000 $ 255.000 $ 255.000 $ 255.000 $ 255.000 $ 255.000 $ 255.000
Comisiones $ 126.000 $ 154.000 $ 168.000 $ 231.000 $ 252.000 $ 210.000 $ 168.000
Efectivo Generado por la Operación ($ 497.333) ($ 209.667) $ 155.000 $ 310.000 $ 560.000 $ 791.000 $ 763.000

Financiación:
Préstamo $1.500.000
Intereses 2% mensual $ 30.000 $ 30.000 $ 30.000 $ 15.000 $ 15.000
Abono a Capital 2 cuotas en marzo y mayo $ 750.000 $ 750.000

Inversión:
Equipos $ 600.000 $ 600.000

Efectivo final periodo anterior $ 600.000 $ 1.572.667 $ 733.000 $ 108.000 $ 403.000 $ 198.000 $ 389.000
Efectivo mínimo $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
Efectivo disponible final periodo $ 1.572.667 $ 733.000 $ 108.000 $ 403.000 $ 198.000 $ 389.000 $ 1.152.000

PROPUESTA 2: Extender los desembolsos por compras pagando el 40% a 30 días, el 30% a 60 días y el 30% restante a 90 días, así:
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DESEMBOLSOS POR COMPRAS

Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio
Inventario $ 1.280.000 $ 1.575.000 $ 1.903.333 $ 1.496.667 $ 1.860.000 $ 2.245.000 $ 2.140.000 $ 1.750.000 $ 1.460.000 $ 665.000
Pago 40% a 30 días $ 512.000 $ 630.000 $ 761.333 $ 598.667 $ 744.000 $ 898.000 $ 856.000 $ 700.000 $ 584.000
Pago 30% a 60 días $ 384.000 $ 472.500 $ 571.000 $ 449.000 $ 558.000 $ 673.500 $ 642.000 $ 525.000
Pago 30% a 90 días $ 384.000 $ 472.500 $ 571.000 $ 449.000 $ 558.000 $ 673.500 $ 642.000
DESEMBOLSO COMPRAS $0 $ 512.000 $ 1.014.000 $ 1.617.833 $ 1.642.167 $ 1.764.000 $ 1.905.000 $ 2.087.500 $ 2.015.500 $ 1.751.000

Y, adicionalmente correr el pago de la cuota del equipo a junio, es decir, que se pagaría la totalidad en dicho mes, con lo cual el
presupuesto sería:
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PRESUPUESTO DE EFECTIVO

Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio

Ingresos por venta de producto $ 1.590.000 $ 1.940.000 $ 2.220.000 $ 2.810.000 $ 3.270.000 $ 3.240.000 $ 2.820.000

Menos costos de operación $ 1.998.833 $ 2.051.167 $ 2.187.000 $ 2.391.000 $ 2.594.500 $ 2.480.500 $ 2.174.000
Compras $ 1.617.833 $ 1.642.167 $ 1.764.000 $ 1.905.000 $ 2.087.500 $ 2.015.500 $ 1.751.000
Gastos operativos fijos $ 255.000 $ 255.000 $ 255.000 $ 255.000 $ 255.000 $ 255.000 $ 255.000
Comisiones $ 126.000 $ 154.000 $ 168.000 $ 231.000 $ 252.000 $ 210.000 $ 168.000
Efectivo Generado por la Operación ($ 408.833) ($ 111.167) $ 33.000 $ 419.000 $ 675.500 $ 759.500 $ 646.000

Financiación:
Intereses $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0

Inversión:
Equipos $ 1.200.000

Efectivo final periodo anterior $ 600.000 $ 191.167 $ 80.000 $ 113.000 $ 532.000 $ 1.207.500 $ 767.000
Efectivo mínimo $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
Efectivo disponible final periodo $ 191.167 $ 80.000 $ 113.000 $ 532.000 $ 1.207.500 $ 767.000 $ 1.413.000