ACTIVIDAD COLABORATIVA 1

LAURA XIMENA MALAGÓN

SALMA MONTSERRAT JUÁREZ
YOCELIN DESIREE RODRÍGUEZ
JOSE DAVID LÓPEZ

EVALUACION DE PROYECTOS Y FUENTES DE FINANCIAMIENTO

INSTITUTO TECNOLÓGICO DE ESTUDIOS SUPERIORES DE MONTERREY CAMPUS

PUEBLA

2017-02

PUEBLA, PUEBLA
 1. Define proyecto.

Un proyecto es la búsqueda de una solución inteligente al planteamiento de un problema,

la cual tiende resolver una necesidad humana en todas sus facetas, como puede ser:
alimentación, salud, ambiente, cultura, etc. [1]

Es un esfuerzo temporal que se emprende con el objetivo de crear un producto o servicio

único. Una iniciativa de este tipo requiere de una planificación, orientada al largo plazo,
donde se diseñe el modo en que se utilizarán los recursos de la organización para alcanzar
las metas planteadas. [2]

2. ¿Qué es un proyecto de inversión?

El proyecto de inversión es un plan que, si se le asigna determinado monto de capital y se

le proporcionan insumos de varios tipos, producirá un bien o un servicio, útil a la sociedad.
[3]

Los proyectos de inversión son la asignación de recursos para efectuar iniciativas

de inversión. Es una técnica cuyo objeto es juntar, crear y analizar en forma metódica un
conjunto de historiales económicos que permitan calificar cuantitativa y cualitativamente las
ventajas y desventajas de establecer recursos a una determinada iniciativa. [4]

3. ¿En qué consiste la evaluación de un proyecto de inversión?

Tiene por objetivo conocer su rentabilidad económica y social, de tal manera que asegure
resolver una necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable. [5]

Evaluar un proyecto de inversión consiste en determinar, mediante un análisis de costo-

beneficio, si genera o no el rendimiento deseado para entonces tomar la decisión de
realizarlo o rechazarlo. [6]

́
4. ¿Cuándo dos proyectos son independientes entre si?

Si se tienen dos o más negocios o proyectos independientes entre sí, la evaluación de uno
de estos negocios o proyectos no se verá afectada por decisiones de los otros negocios y
proyectos. Como consecuencia, cada uno de estos negocios o proyectos se podrá evaluar
por separado, sin importar la decisión que se tome en negocios o proyectos pasados y sin
importar que negocios o proyectos futuros se pudieran presentar. [7]

Las inversiones independientes son los que se pueden realizar sin depender, ni afectar o
ser afectadas por otros proyectos. Dos proyectos independientes pueden conducir a la
decisión de hacer ambos, ninguno o sólo uno de ellos. [8]

́
5. ¿Cuándo dos proyectos son mutuamente excluyentes entre si?

Negocios o proyectos son mutuamente excluyentes, si la aceptación de uno de ellos elimina

la posibilidad de aceptar los otros negocios o proyectos

Esto significa que si se tienen dos o más proyectos mutuamente excluyentes, cada uno de
éstos va a estar "compitiendo" contra los otros negocios o proyectos, ya que se va a poder
 [9]
aceptar solamente uno de ellos.

Se dice que dos proyectos son mutuamente excluyentes cuando la realización de uno de
ellos no permite llevar a cabo el otro. Este sería el caso, por ejemplo, del proyecto de
construcción de un hotel donde una alternativa es construirlo con hormigón elaborado y otra
alternativa sería armarlo con cemento en seco. Si a cada una de estas alternativas se las
considera como proyectos individuales, la implementación de uno implica que no se puede
ejecutar el otro. [10]

6. ¿Cuáles son las tres grandes etapas en las que se divide naturalmente el proceso
de análisis de un proyecto de inversión?

Perfil, gran visión o identificación de la idea, se elabora a partir de la información existente,

el juicio común y la opinión que da la experiencia. En términos monetarios sólo presenta
cálculos globales de las inversiones, los costos y los ingresos, sin entrar investigaciones de
terreno.

Estudio de prefactibilidad o anteproyecto. Este estudio profundiza el examen en fuentes

secundarias y primarias en investigación de mercado, detalla la tecnología que se
empleará, determinar los costos totales y la rentabilidad económica del proyecto, es la base
en que se apoyan las inversiones para tomar una decisión.

Proyecto definitivo. Contiene toda la información del anteproyecto, pero aquí son tratados
los puntos finos; no sólo deben presentarse los canales de comercialización más
adecuados para el producto, sino que deberá presentarse una lista de contratos de venta
ya establecidas; se deben actualizar y preparar por escrito las cotizaciones de la inversión,
presentar los planos arquitectónicos de la construcción, etc. [11]

Estudios preliminares. Los estudios preliminares sirven como base para investigar
sólidamente el proyecto. Se trata de conceptuar la idea del proyecto y limitar los márgenes
de la inversión.

Anteproyecto. El anteproyecto, que también se llama estudio previo de factibilidad. Consiste

en comprobar mediante información detallada, a través de estadísticas, la magnitud de la
competencia, etc.

Estudio de factibilidad. Se señalan las alternativas de solución a los problemas del proyecto,
se presenta documento del proyecto integrado por los análisis de mercado, de ingeniería,
económicos, financiero y el plan de ejecución. Se establecen los elementos cuantificables
y no cuantificables del proyecto. [13]

7. ¿En qué consiste el estudio de mercado?

Consta de la determinación y cuantificación de la demanda y la oferta, el análisis de los

precios y el estudio de la comercialización. El objetivo general de esta investigación es
verificar la posibilidad real de penetración del producto en el mercado determinado. [14]

Proceso sistemático de recolección y análisis de datos e información acerca de los clientes,

competidores y el mercado. Es decir, este estudio de mercado podría ser utilizado para
determinar qué porción de la población comprará un producto o servicio, basado en
variables como el género, la ubicación, la edad y el nivel de ingresos. [15]

8. ¿En qué consiste en análisis técnico?

El estudio técnico puede subdividirse a su vez en cuatro partes: determinación del tamaño
óptimo de la planta, determinación de la localización óptima de la planta, ingeniería del
proyecto y análisis organizativo, administrativo y legal. [16]

Método de previsión de tendencias de precios de los activos financieros. Parte de la

hipótesis de que las series históricas de precios y volúmenes de contratación de un
determinado mercado organizado y público son la mejor forma de predecir la evolución
futura. Considera que existe una psicología en los operadores que permite sacar, de un
análisis de las curvas de contratación y cotización, conclusiones para la toma de decisiones.
[17]

9. ¿En qué consiste el análisis económico?

Su objetivo es ordenar y sistematizar la información de carácter monetario que proporciona

las etapas anteriores y elaborarlos cuadros analíticos que sirven de base para evaluación
económica.
Comienza con la determinación de los costos totales y la inversión inicial a partir de los
estudios de ingeniería, ya que estos costos dependen de tecnología seleccionada. Continúa
con la determinación de la depreciación y amortización de toda la inversión inicial. Otro de
sus puntos importantes es el cálculo de capital de trabajo, el cual no está sujeto a la
depreciación ni a la amortización, dada su naturaleza líquida. Los aspectos que sirven de
base para la de siguiente etapa, que es la evaluación económica, son la determinación de
la tasa de rendimiento mínima aceptable y el cálculo de los flujos netos efectivo. Ambos,
tasa y flujo, se calculan con y sin financiamiento. Los flujos provienen del estado de
resultados proyectados por el horizonte de tiempo seleccionado. [18]

El análisis económico estudia la estructura y evolución de los resultados de la empresa

(ingresos y gastos) y de la rentabilidad de los capitales utilizados. Este análisis se realiza
a través de la cuenta de Pérdidas y Ganancias, la cual para que sea significativa debe
cumplir dos requisitos:

1) La cuenta de resultados –también se denomina así a la cuenta de Pérdidas y

Ganancias- puede variar sensiblemente según los criterios de valoración que
se hayan adoptado, por lo que debe ser depurada de tal forma que refleje un
resultado homogéneo con otros períodos de tiempo y otras empresas.

2) A la cuenta de resultados afluyen una serie de flujos de muy distinta

naturaleza y deben estar claramente diferenciados entre los resultados de
explotación normal y los resultados extraordinarios o atípicos. [19]

10. ¿En qué consiste la evaluación financiera?

Describe los métodos actuales de evaluación que toman en cuenta el valor del dinero a
través del tiempo, como sola tasa interna de rendimiento y el valor presente neto. Esta parte
es muy importante, pues es la que al final permite decidir la implantación del proyecto. La
decisión de invertir casi siempre recae en la evaluación económica. [20]
El objetivo de este estado es presentar información pertinente y concisa, relativa a los
recaudos y desembolsos de efectivo de un ente económico durante un periodo para que
los usuarios de los estados financieros tengan elementos adicionales para examinar la
capacidad de la entidad para generar flujos futuros de efectivo, para evaluar la capacidad
para cumplir con sus obligaciones, determinar el financiamiento interno y externo,
analizar los cambios presentados en el efectivo, y establecer las diferencias entre la
utilidad neta y los recaudos y desembolsos. [21]

11. ¿Qué es el presupuesto de capital? ¿Y la estructura de capital?

El presupuesto de capital es el proceso de planeación y administración de las inversiones

a largo plazo en empresa. Mediante este proceso los gerentes de la organización tratan de
identificar, desarrollar y evaluar las oportunidades de inversión que puede ser rentables
para la compañía. Se puede decir, de una forma muy general, que esta evaluación se hace
comprobando si los flujos de efectivo que generara la inversión en un activo exceden a los
flujos que se requieren para llevar acabo dicho proyecto. Un presupuesto de capital mal
realizado puede tener consecuencias graves para la empresa, del mismo modo que un
presupuesto de capital efectuada de forma correcta puede traer muchos beneficios. [22]

Una empresa se puede financiar con recursos propios (capital) o con recursos pedidos en
préstamo (pasivos). La proporción entre una y otra cantidad es lo que se conoce como
estructura de capital. En otras palabras, la estructura de capital, es la mezcla especifica de
deuda a largo plazo y de capital que la empresa utiliza para financiar sus operaciones. [23]

12. ¿Qué son los costos hundidos y los costos de oportunidad?

Los costos hundidos son aquellos en que se debe incurrir sin importar qué, por lo que es
un costo irrelevante cuando se hace una elección económica. Se refieren a los costos que
ya se han incurrido en el pasado y que no se pueden recuperar. Estos costos por lo general
no son afectados por las decisiones. [24]
El costo de oportunidad de un bien o servicio es la cantidad de otros bienes o servicios a
los que se debe renunciar para obtenerlos. Es el valor de la mejor oportunidad perdida o a
la que se ha renunciado. [24]

13. ¿Qué es el capital de trabajo neto?

Permite determinar la disponibilidad de dinero para solventar las operaciones del

negocio en los meses siguientes y la capacidad para enfrentar los pasivos corrientes.

El capital de trabajo neto no es una razón, constituye un indicador financiero y se obtiene

mediante la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente.
Capital de Trabajo Neto= Activo Corriente- Pasivo Corriente

El nivel de capital de trabajo neto de una empresa deberá tener las

siguientes características básicas:
 Ser positivo.
  Mantener un crecimiento año tras año, siempre y cuando esté ubicado en un rango
de índice corriente de 1.5 a 2.5. [25]

Referencias.

[1] Baca, U. G.. (2013). Evaluación de Proyectos. México: McGraw-Hill. p.p. 2

[2] Universidad
de Barcelona. (s.f.). ¿Qué es un proyecto? Elementos fases y tipos. Agosto 24, 2017,
de OBS Business School Sitio web: http://www.obs-edu.com/int/blog-project-
management/conceptos-fundamentales-direccion-de-proyectos/que-es-un-proyecto-elementos-
fases-y-tipos

[3] Baca, U. G.. (2013). Evaluación de Proyectos. México: McGraw-Hill. p.p. 2

[4] s.a.. (s.f.). Proyectos de inversión. Agosto 24, 2017, de Inversión-es Sitio web:
http://www.inversion-es.com/proyectos-de-inversion.html

[5] Baca, U. G.. (2013). Evaluación de Proyectos. México: McGraw-Hill. p.p. 2

[6]
Bautista, H. I.. (2011). Métodos y Técnicas de Evaluación de Proyectos de Inversión. Agosto 24,
2017, de Universidad Autónoma del Estado de Hidalgo Sitio web:
https://www.uaeh.edu.mx/docencia/P_Presentaciones/huejutla/administracion/evaluacion%20de%2
0proyecto%20de%20inversion/metodos_y_tecnicas_de_evaluacion_de_proyectos_de_inversion.pd
f
[7]Nacional Financiera. (s.f.). Proyectos independientes. Agosto 24, 2017, de Nacional Financiera
Sitio web:
https://www.google.com.mx/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=4&cad=rja&uact=8&ved=0
ahUKEwihjPmAn_TVAhVE6CYKHWy7A08QFghBMAM&url=https%3A%2F%2Fwww.nafin.com%2
Fportalnf%2Fget%3Ffile%3D%2Fpdf%2Fherramientas-
negocio%2Ffinanzas3_7.pdf&usg=AFQjCNFmID4SB8xfsVSw-tL3FxzMKMjQ6w

[8]Benitez, G. L. A.. (2013). Proyectos de inversion. Agosto 24, 2017, de SlideShare Sitio web:
https://www.slideshare.net/LBenites/proyectos-de-inversion-24543380

[9]Nacional Financiera. (s.f.). Proyectos independientes. Agosto 24, 2017, de Nacional Financiera
Sitio web:
https://www.google.com.mx/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=4&cad=rja&uact=8&ved=0
ahUKEwihjPmAn_TVAhVE6CYKHWy7A08QFghBMAM&url=https%3A%2F%2Fwww.nafin.com%2
Fportalnf%2Fget%3Ffile%3D%2Fpdf%2Fherramientas-
negocio%2Ffinanzas3_7.pdf&usg=AFQjCNFmID4SB8xfsVSw-tL3FxzMKMjQ6w
[10] Lledó,
P. (s.f.). Cuándo un proyecto de inversión debe llevarse a cabo o no. Agosto 24, 2017, de
Líder de Proyecto Sitio web:
http://www.liderdeproyecto.com/articulos/63_cuando_un_proyecto_de_inversion_debe_llevarse_a_
cabo_o_no.html

[11] Baca, U. G.. (2013). Evaluación de Proyectos. México: McGraw-Hill. p.p. 4-5

[12]
Reyes C. J. L.. (s.f.). Proyectos de Inversión. Agosto 24, 2017, de Universidad Autónoma del
Estado de Hidalgo Sitio web:
https://www.uaeh.edu.mx/docencia/P_Presentaciones/tepeji/administracion/documentos/tema/Proy
ectos_de_Inversion.pdf

[14] Baca, U. G.. (2013). Evaluación de Proyectos. México: McGraw-Hill. p.p. 5-6

[15] León.
A. F.. (2015). ¿Sabes qué es un estudio de mercado?. Agosto 24, 2017, de Merca 2.0 Sitio
web: https://www.merca20.com/sabes-que-es-un-estudio-de-mercado/

[16] Baca, U. G.. (2013). Evaluación de Proyectos. México: McGraw-Hill. p.p. 6

[17] S.A.. (s.f.). Análisis Técnico. Agosto 24, 2017, de Expansión Sitio web:
http://www.expansion.com/diccionario-economico/analisis-tecnico.html

[18] Baca, U. G.. (2013). Evaluación de Proyectos. México: McGraw-Hill. p.p. 6-7

[19]s.a.. (s.f.). Introducción al análisis económico. Agosto 24, 2017, de Contabilidad Sitio web:
http://www.contabilidad.tk/node/162

[20] Baca, U. G.. (2013). Evaluación de Proyectos. México: McGraw-Hill. p.p. 7

[21]
s.a.. (s.f.). Evaluación Financiera. Agosto 24, 2017, de Universidad Autónoma del Estado de
Hidalgo Sitio web:
https://www.uaeh.edu.mx/docencia/P_Presentaciones/tlahuelilpan/administracion/proy_inv/evaluaci
on%20financiera.pdf

[22]Gomez, S.. (2015). Presupuesto de Capital. Agosto 24, 2017, de SlideShare Sitio web:
https://www.slideshare.net/Sonialineth27/presupuesto-de-capital-43695504/1

[23] Esparza, A. J. L.. (s.f.). Estructura de Capital. Agosto 24, 2017, de Universidad de Quintana Roo
Sitio web: http://web.uqroo.mx/archivos/jlesparza/acpef140/3.3a%20Estructura%20capital.pdf

[24] s.a..
(s.f.). Costo de Oportunidad y Costos Hundidos. Agosto 24, 2017, de Escolares.net Sitio web:
http://www.escolares.net/economia/costo-de-oportunidad-y-costos-hundidos/

[25]s.a.. (s.f.). Concepto de Capital Neto. Agosto 24, 2017, de Administración y economia Blogspot
Sitio web: http://admonyeconomia.blogspot.mx/2013/01/concepto-de-capital-de-trabajo-neto.html