Derivados financieros

Marianela Huerta Gamboa

Contabilidad Superior I

Instituto IACC

08 de septiembre de 2019
 Desarrollo

ITEM I

Primer supuesto práctico:

__________________________________07-06-2015________________________________
Activos por derivados financieros c/p 750.000
Otros gastos financieros 250.000
Banco 1.000.000

Glosa: Por la toma de la posición larga en el futuro.

Por las liquidaciones diarias

________________________________07-06-2015________________________________
Activos por derivados financieros c/p (12.300-12.090)*$2.000 420.000
Beneficios cartera negociación 420.000
Glosa: Liquidación 07-06-2015
________________________________11-06-2015________________________________
Activos por derivados financieros c/p (13.150-12.300)*$2.000 1.700.000
Beneficios cartera negociación 1.700.000
Glosa: Liquidación 11-06-2015

________________________________19-06-2015_________________________________
Activos por derivados financieros c/p (13.200-13.150)*$2.000 100.000
Beneficios cartera negociación 100.000
Glosa: Liquidación 19-06-2015

________________________________25-06-2015_________________________________
Activos por derivados financieros c/p (12.900-13.200)*$2.000 600.000
Beneficios cartera negociación 600.000
Glosa: Liquidación 25-06-2015

________________________________25-06-2015_________________________________
Banco 2.120.000
Otros gastos financieros 250.000
Activos por derivados financieros c/p (debe dejarse esta cuenta saldada) 2.370.000
Glosa: Cierre de la posición y recuperación de garantías.
Segundo supuesto práctico:

_________________________ 01- 01- 2015 __________________________________

Debe Haber
Banco Itau 3.000.000
Deudas a largo plazo con entidades de crédito 3.000.000
Otros gastos financieros 150.000
Banco itau 150.000
Glosa: Por la concesión del préstamo bancario y por los gastos de formalización del préstamo

________________________ 01- 01- 2015 ___________________________________

Otros gastos financieros (3.000.000 x 1,5%) 45.000
Banco Itau 45.000
Glosa: Por las comisiones y gastos iniciales del contrato de permuta financiera

La contratación de la operación de permuta financiera en sí no da lugar, en este momento, a ningún otro

asiento, pues no existen otros gastos ni ingresos devengados.

_________________________ 31- 12-2015________________________________

Intereses de deudas a largo plazo 3.000.000 (2,8% + 4,5%) 219.000
Banco Itau 219.000
Glosa: Por los intereses devengados y pagados del préstamo bancario al Banco Itau.

Liquidación permuta financiera de intereses a 31-12-2015:

Intereses a pagar: 3.000.000 x 0,09 = 270.000
Intereses a cobrar: 3.000.000 (TIB + 4,5%) = 3.000.000 (2,8% + 5%) = 234.000
Liquidación por diferencia: 270.000-234.000 = 36.000 a pagar

_________________________31- 12-2015_____________________________________
Otros gastos financieros 36.000
Banco Itau 36.000
Glosa: Por la liquidación y pago de intereses de la permuta financiera a Swaps Financieros

EJERCICIO 2016
______________________________ 31- 12-2016 _______________________________

Intereses de deudas a largo plazo 3.000.000 (3,1% + 4,5%) 228.000

Banco Itau 228.000

Por los intereses devengados y pagados del préstamo bancario al Banco Itau.
Liquidación permuta financiera de intereses a 31-12-2016:
Intereses a pagar: 3.000.000 x 0,09 = 270.000
Intereses a cobrar: 3.000.000 (TIB + 5%) = 3.000.000 (3,1% + 5%) = 243.000
Liquidación por diferencia: 270.000 – 243.000 = 27.000 a pagar

____________________________31- 12-2016 _________________________________

Otros gastos financieros 27.000
Banco Itau 27.000
Glosa: Por la liquidación y pago de intereses de la permuta financiera a Swaps Financieros:
En los ejercicios siguientes, y hasta el vencimiento de las operaciones, los registros contables siguen el
mismo procedimiento detallado hasta ahora.

Tercer caso práctico:

______________________________07-09-2016___________________________________
Activos por derivados financieros c/p (2000 acciones *$900) 1.800.000
Otros gastos financieros 150.000
Bancos 1.950.000
Glosa: Compra de opción call
________________________________09-09-2016_________________________________
Activos por derivados financieros c/p ($200*$2000) 400.000
Beneficios cartera negociación 400.000
Glosa: Por la liquidación diaria de Pérdidas y ganancias

________________________________12-09-2016_________________________________
Activos por derivados financieros c/p ($50*$2000) 100.000
Beneficios cartera negociación 100.000
Glosa: Por la liquidación diaria de Pérdidas y ganancias

________________________________15-09-2016_________________________________
Bancos 1.550.000
Pérdidas cartera de negociación 600.000
Otros gastos financieros 150.000
Activos por derivados financieros c/p (se salda esta cuenta) 2.300.000

Glosa: Venta de la opción.

ITEM II:

Derivado especulativo:

Primera alternativa: Comprar 20.000 acciones de Automat SA.

Segunda alternativa: Comprar 1.000.000 opciones de compra.

Situaciones posibles:

1.- Si las acciones suben a $ 550 a los 5 meses:

Primera alternativa: 20.000(550-500) = $1.000.000 de utilidad

Segunda alternativa: 1.000.000*(550-500) -(10*1.000.000) = $40.000.000 de utilidad

2.- Si las acciones disminuyeran a $450 en los próximos 5 meses.

Primera alternativa: 20.000(450-500) = - $1.000.000 de perdida.

Segunda alternativa: -1.000.000*10=-10.000.000 perdida. (en este caso se pierde la inversión en

calls porque no se hará uso de la opción).

Como se aprecia en este ejemplo en particular, es posible evidenciar que, por efectos de

especulación, el comprar acciones es una situación más conservadora en cuanto a utilidades y

pérdidas que pueden obtenerse; mientras que al comprar opciones call, se podrían obtener

cuantiosas utilidades, aunque también es factible perder completamente la inversión por el no uso

de la opción en caso de darse una situación desfavorable para el inversionista. Precisamente de

esto se trata la especulación, ya que el inversionista apuesta a situaciones futuras con la posibilidad

de obtener utilidades o soportar pérdidas.

Cualquier operación que no cumpla las condiciones estipuladas para ser considerada una

cobertura contable eficaz, o que, cumpliendo con tales condiciones, no es designada por la entidad

como una cobertura contable, será calificada como especulativa.

El tratamiento de los cambios en el valor razonable de un instrumento derivado, depende

de si ha
sido designado y calificado o no en el momento inicial de su contraprestación como parte de una

relación de cobertura. Toda ganancia o pérdida que haya surgido de un cambio en el valor

razonable correspondiente a un activo o pasivo, que no forma parte integrante de una operación de

cobertura, su tratamiento contable será:

a) La ganancia o la pérdida de un activo o pasivo financiero debe ser incluida en la ganancia o la

pérdida neta del periodo en el que hayan surgido, siempre y cuando el instrumento derivado se ha

mantenido para su negociación y no como instrumento de cobertura.

b) La ganancia o la pérdida de un activo financiero disponible para la venta debe ser:

- Incluida en la ganancia o pérdida neta del periodo en el que ha surgido.

- O llevada directamente al patrimonio neto, revelando información sobre este hecho en el Estado

de Cambios en el Patrimonio Neto, hasta que el activo financiero sea vendido, reembolsado o

desapropiado por otro medio, o hasta que se determine que el activo en cuestión ha sufrido un

deterioro de valor, en cuyo caso las ganancias o pérdidas acumuladas previamente reconocidas

como componentes del patrimonio neto, deben ser incluidas en la ganancia o la pérdida neta del

periodo.

--------------X---------------------------------------

Opciones s/acciones xxxx

Disponible xxxxx

GL: Por la adquisición de 20.000 acciones de Automat SA.

-------------X---------------------------------------

Opciones s/acciones xxxx

Utilidad por cobertura xxxx

L: por contabilización al valor justo (de mercado) de la opción.

Derivado implícito:

El derivado implícito es una consecuencia o efecto que genera o resulta de un contrato

entre dos o más partes al modificar el flujo de efectivo a recibir o por pagar pactado. Algunos

contratos que por sí mismos no son instrumentos financieros pueden incorporar instrumentos

financieros implícitos en ellos, por tanto, un derivado implícito es una característica dentro de un

contrato. Un contrato hibrido (combinado) es un contracto compuesto por un contrato principal

(anfitrión) y un derivado implícito. Un derivado implícito corresponde a un instrumento derivado

que se encuentra implícito en otro contrato denominado contrato anfitrión o contrato principal.

Puede ser contabilizado en forma separada del contrato principal, sólo si las características

económicas y los riesgos del derivado implícito no están relacionados estrechamente con los

correspondientes al contrato anfitrión.

Como un medio de financiación, le recomiendo al Gerente que utilice un swap, es un

contrato financiero entre dos partes que acuerdan intercambiar flujos de caja futuros de acuerdo a

una fórmula preestablecida. Se trata de contratos hechos "a medida" es decir, con el objetivo de

satisfacer necesidades específicas de quienes firman dicho contrato. Debido a esto último, se trata

de instrumentos similares al forward, en el sentido de que no se transan en bolsas organizadas.

Respecto de su configuración, los contratos de swap contienen especificaciones sobre las

monedas en que se harán los intercambios de flujos, las tasas de interés aplicables, así como una

definición de las fechas en las que se hará cada intercambio y la fórmula que se utilizará para ese

efecto.

El tipo de swap más común es el de tasas de interés, mediante el cual se intercambian flujos

de intereses en una misma moneda en ciertas fechas previamente convenidas: Una parte paga flujos
de intereses aplicando una tasa de interés fija sobre un cierto monto nocional y recibe flujos de

intereses aplicando una tasa fluctuante sobre ese mismo monto nocional. La contraparte recibe los

intereses calculados de acuerdo a la tasa fija y paga los intereses a la tasa fluctuante, sobre el mismo

monto y en las mismas fechas.

Si el instrumento híbrido no es separable, se contabilizará de acuerdo con las reglas

generales. En aquellas circunstancias en los que haya que realizar la separación, el derivado

implícito se trata contablemente como un instrumento financiero derivado y el contrato principal

se contabiliza de acuerdo a su naturaleza.

Si la entidad no puede determinar con fiabilidad el valor razonable del derivado implícito,

ni directa ni indirectamente, tratará a efectos contables el instrumento financiero híbrido en su

conjunto valorándolo a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias.

 Bibliografía

- IACC (2018). Derivados financieros. Contabilidad Superior I. Semana 8.