CASO PRÁCTICO UNIDAD 2

Profesor:

Presentado por:

Jose Miguel Alpizar

Corporación Universitaria Asturias

Pregrado Dirección y Administración de Empresas

Mercado de Capitales

Bogotá D.C.

Julio de 2019
 MERCADO DE DERIVADOS

1. Una opción de compra sobre una acción de Iberia tiene un precio de ejercicio de 22 € se
ejerce un día en que la acción de la compañía aérea cotiza en el mercado a 25,5 €.
suponiendo que fuese una opción de tipo europeo calcule:

a. El flujo de caja del propietario de la opción en la fecha de ejercicio.

R/: Flujo de caja= 25,5 – 22 = 3,5 €.

b. El beneficio de la operación si la prima pagada tres meses antes fue de 0,95 €.

R/: Beneficio= FC – c= 3,5 – 0,95 = 2,55 €

c. El rendimiento de la operación.

R/: Rdto= Bº ÷ c = 2,55 ÷ 0,95 = 268%

d. Calcule lo mismo que en los dos puntos anteriores, pero teniendo en cuenta el precio del
tiempo (tipo de interés libre de riesgo 5% anual).

R/: Bº = 3,5 – 0,95 * (1+5%) ^1/5

2. = 2,5407 €
2,5407 ÷ (0,95*1,05^1/5) = 120,56%

2. Patricia Pérez está pensando en adquirir 200 acciones de Bancolombia a un precio de

mercado de 6,5 $/acción. Sin embargo, Patricia tiene miedo de que el precio de
Bancolombia caiga durante los dos meses siguientes a su adquisición. El valor de mercado
de una opción de venta "at-the money" sobre Bancolombia con vencimiento dentro de dos
meses es de $ 0,32.

¿Qué beneficio o pérdida tendrá Patricia si compra las acciones del Bancolombia pagando 7,5
$/título y transcurridos dos meses el precio cae a $ 5,5?

R/: Compra acciones sin cubrirse

Bancolombia: Bº= (5,5-7,5) * 200 = -400$ Esta sería la perdida con esta operación.

¿Qué ocurriría si ella hubiese adquirido la opción de venta?

R/: Compra opciones de venta como cobertura:

Bº = (6,5-5,5) * 200 – 0,32*200 = 136$ Si hubiese adquirido las opciones de venta, hubiera
obtenido ganancia.