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Nombre de la alumna:

Margarita Francisca Reyes Santiago

Matricula

103342

Grupo

A063

Materia

(06) Dirección Estratégica de Finanzas Empresariales

Asesor

Dr. Tomas Mendoza Gómez

Número y tema de la actividad

Actividad de Aprendizaje 1. Fusiones, adquisiciones y otras formas de


reestructuración corporativa

San Mateo Sindihui, Nochixtlán, Oaxaca. A 12 de enero de 2019


Actividad de Aprendizaje 1. Fusiones, adquisiciones y otras formas de
reestructuración corporativa

Objetivo:

Identificar las diferentes formas de reestructuración corporativa, a través del


análisis de las fusiones, adquisiciones y alianzas estratégicas entre
organizaciones.

Instrucciones:

La reestructuración corporativa representa muchas cosas y situaciones además de


fusiones, lo cual se puede considerar como cualquier cambio en la estructura, las
operaciones o la propiedad que se aparta de la forma normal de operar de las
empresas. Como ejemplo podemos mencionar las alianzas estratégicas,
liquidaciones, escisiones y adquisiciones apalancadas, con ello lo que se busca es
crear valor.
1. Investiga, y describe a manera de reporte un caso de fusión y uno de
alianza estratégica de empresas que cotizan en la bolsa mexicana de
valores argumenta la relación y convenio entre dos o más firmas
independientes y describe los términos que se establecen para la
cooperación de los involucrados para la consecución del objetivo comercial
en común.
2. Integra una conclusión en la que argumentes la ventaja y desventaja de las
fusiones y de las alianzas estratégicas.
Guarda y envía tu archivo de la siguiente manera: apellidopaterno-nombre-
act1.docx, ejemplo: roldan-jose-act1.docx
A manera de introducción
Las empresas son entes que durante su vida enfrentan cambios constantes, por
ejemplo: cuando inician sus operaciones; durante el desarrollo de sus productos y
servicios; en la captación de clientes de mercados, o en sus formas de expansión
y crecimiento.1

Al encontrarnos en un mundo globalizado existen cambios importantes en las


mismas organizaciones, estos cambios involucran la competencia y fortalecer su
presencia muchas veces en los mercados internacionales. En nuestro país
estamos regidos por la Ley General de Sociedades Mercantiles (LGSM).

En periodos de recesión aumentan las quiebras en la mayoría de las empresas


por malas administraciones o planes de contingencias.

Cuando una empresa se vuelve insolvente carece de suficiente efectivo para


pagar los intereses y el capital. Entonces se decide si se la disuelve a través de la
liquidación o si la reorganiza para que sobreviva. La decisión final queda en
manos de un juez del tribunal federal encargado de estos asuntos.

Según la LGSM tendríamos más alternativas antes de poder declara a una


empresa en quiebra dentro de estos términos tenemos: fusión, transformación y
escisión.

Desarrollo
1. Investiga, y describe a manera de reporte un caso de fusión y uno de
alianza estratégica de empresas que cotizan en la bolsa mexicana de valores
argumenta la relación y convenio entre dos o más firmas independientes y
describe los términos que se establecen para la cooperación de los
involucrados para la consecución del objetivo comercial en común.
Formalización de la fusión de Grupo Financiero Banorte con Grupo
Financiero Interacciones el pasado 13 de julio de 2018
Términos:
La institución de banca múltiple Banorte se dedica a recibir depósitos, aceptar y
otorgar préstamos y créditos, captar recursos del público, realizar inversiones en
valores, celebrar operaciones de reporto, efectuar operaciones con instrumentos
financieros derivados (futuros, swaps, opciones y contratos adelantados) y otras
operaciones de banca múltiple. El 13 de julio de 2018 se concluyó la fusión entre
GFNorte y GFInter, donde el primero actúo como la sociedad fusionada y el
segundo la sociedad fusionante, así como de sus respectivas subsidiarias: Banco
Interacciones con Banorte, Interacciones Casa de Bolsa con Casa de Bolsa
Banorte, Aseguradora Interacciones con Seguros Banorte e Interacciones
Sociedad Operadora de Fondos de Inversión con Operadora de Fondos Banorte.
La transacción fue una fusión y se efectuó 50.0% en pago en efectivo, equivalente
a P$13,700m y, el otro 50.0% en 109.7m de acciones de Banorte. En este sentido,
los estados financieros de Banorte incluyen, a partir de la fecha en la que concluyó
la fusión al cierre del tercer trimestre del 2018, los estados financieros de Banco
Interacciones.
Consolidando así la segunda entidad financiera más importante del país,
complementando su oferta de productos, servicios y mercados.
Sinergias operativas con GFNORTE, el cual cuenta con una calificación crediticia
en escala nacional equivalente a HR AAA con Perspectiva Estable. A través de las
diversas empresas que integran el Grupo, el Banco ha mantenido un sólido y
constante crecimiento en sus operaciones, así como adecuados niveles de
solvencia relativo al sector, con un índice de capitalización y una razón de
apalancamiento en niveles de 16.6% y 10.5 veces (x) al tercer trimestre de 2018
(3T18) (vs. 17.7% y 9.1x al 3T17) Relevancia Sistémica. Al 3T18, Banorte continúa
manteniendo la importancia sistémica local, convirtiéndose en el segundo Banco
más grande de México por volumen de activos, con lo cual refleja su relevancia
operativa y financiera en la economía del país.
Sanos niveles en la calidad de la cartera, manteniéndose en línea con los del
sector, al presentar un índice de morosidad y un índice de morosidad ajustado de
1.8% y 3.5% respectivamente al 3T18 (vs. 1.8% y 3.9% al 3T17). A pesar del
crecimiento de cartera, la calidad de esta se mantiene en niveles de fortaleza
debido a sus adecuados procesos de administración e infraestructura tecnológica
para su recuperación.
Sólido Coeficiente de Cobertura de Liquidez (CCL) al 3T18, al cerrar en 93.55%.
El ligero deterioro del CCL se debe al incremento en salidas de efectivo por la
posición adquirida durante el proceso de fusión tanto los activos líquidos como de
fondeo.
Fortaleza en los indicadores de rentabilidad, al ubicarse con un ROA y ROE
Promedio de 2.0% y 23.3% al 3T18. Lo anterior debido al crecimiento en las
utilidades durante los últimos 12m (vs. 1.8% y 17.7% al 3T17).
HR Ratings México y DBRS Limited firman alianza estratégica
Términos:
Ciudad de México, a 09 de mayo de 2018. - HR Ratings, agencia calificadora líder
mexicana y DBRS agencia calificadora líder canadiense anunciaron hoy que han
firmado una alianza estratégica para ofrecer sus servicios de calificación en
México, Estados Unidos y Canadá.
El acuerdo permitirá la colaboración entre ambas agencias, para que DBRS preste
sus servicios a empresas mexicanas que buscan emitir deuda en los mercados
globales y HR Ratings a las empresas estadounidenses y canadienses que
buscan emitir deuda en el mercado mexicano.
Si bien DBRS ya no brindará sus servicios locales de calificación mexicana,
continuará otorgando calificaciones globales a los emisores mexicanos. HR
Ratings mantendrá y calificará a los clientes actuales con calificación local de
DBRS.
HR Ratings y DBRS continuarán operando independientemente en los mercados
de México, Estados Unidos y Canadá.
Las actividades que realizarán ambas agencias incluirán seminarios para clientes
actuales y empresas potenciales, participando en eventos informativos de manera
conjunta y ofreciendo sus perspectivas, sobre los desafíos y oportunidades
macroeconómicas que enfrentan los emisores e inversores en susrespectivos
mercados.
Cada agencia de calificación crediticia continuará siendo reconocida y regulada
por las autoridades existentes sobre los proveedores de calificación de calidad
crediticia en las jurisdicciones donde actualmente tienen licencia, incluida la
supervisión de esta alianza estratégica.
2 Integra una conclusión en la que argumentes la ventaja y desventaja
de las fusiones y de las alianzas estratégicas.
Existen 3 tipos de fusiones desde mi particular punto de vista: Horizontales,
verticales y conglomerado, las primeras se tratan de empresas que pertenecen al
mismo ramo (línea de negocios), las segundas involucran a compañías en
diferentes niveles de producción, por último, las de conglomerado que
involucrarían a empresas de distintas líneas de negocio. Dependiendo de cada de
una de ellas se determinan las ventajas o desventajas según sea el caso y
considerando las alternativas estas pueden variar por los acuerdos que se realicen
entre las empresas.
Ventajas:
 Economías de escala: Es el fin al que se pretende llegar (reducir costos).
 Economías de integración vertical: Obviamente diseñado para las fusiones
verticales controlando en todo momento el proceso de producción.
 Complementariedad de recursos: empresas pequeñas necesitan
expandirse, más bien en infraestructura.
 Fondos excedentes: Invertir el excedente para ser más rentable.
 Consolidar la industria.
Desventajas:
 Deseconomías de escala: muchas veces no se consideran el
endeudamiento de la empresa a fusionar motivo del decremento.
 Recorte de personal.
 En algunos casos se generan monopolios.
 Pérdida de poder y control administrativo de los accionistas por ser en
mayor cantidad y diversos pensamientos empresariales.
Alianzas Empresariales: Principalmente, las alianzas entre empresas se basan en
dos puntos clave:
 Fortalecer a cada uno de los firmantes del acuerdo.
 Crear nuevas oportunidades de negocio.
Ventajas:
 Ofrecer a los clientes mayor variedad de productos y/o servicios.
 Mayor presupuesto para marketing y publicidad
 Contaremos con más personal cualificado
 Los problemas de los clientes se resolverán más rápidamente.
Desventajas:
 Integración de servicios
 Hay un menor control sobre las operaciones.
 El crecimiento potencial de las empresas aliadas se reparte.
 Supone un menor nivel de compromiso de cada socio.
BIBLIOGRAFÍA

1. M.A. y C.P.C Herminia Guitron del Río. (2017). Aspectos contables en la


fusion y escisión de sociedades. 11/01/2019, de Soy Conta Sitio web:
https://www.soyconta.mx/aspectos-contables-en-la-fusion-y-escision-de-
sociedades/
2. BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. (03/12/2018). Evento
Relevante de Calificadoras GRUPO BMV. BOLSA MEXICANA DE
VALORES, S.A.B. DE C.V. informa, 1, 5.
3. HR Ratings. (9/05/2018). Comunicado de Prensa. “HR Ratings México y
DBRS Limited firman alianza estratégica”. HR Ratings, 2 Pág.
4. Brealy, Mayers y Allen. (2010). Principios de Finanzas Coorporativas.
México: McGRAW-HILL/INTERAMERICANA EDITORES, S.A. DE C.V.
5. EmprendePyme.net. (2016). Razones por las que crear alianzas
estratégicas entre empresas. 14/01/2019, de EmprendePyme.net Sitio
web: https://www.emprendepyme.net/razones-por-las-que-crear-
alianzas-estrategicas-entre-empresas.html
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