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INSTITUCION UNIVERSITARIA POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO

DEPARTAMENTO ADMINISTRACION

ESTUDIANTES
DANIELA GUTIERREZ VELASCO
CLAUDIA ESPERANZA FORERO MUÑOZ
MARTHA YANETH GONZALEZ SOLORZANO
ANDRES JAVIER SILVA
XIMENA SANCHEZ MARTINEZ

EVALUACION DE PROYECTOS-MODALIDAD VIRTUAL


GRUPO 8

TUTOR

GERMAN BUENAVENTURA

BOGOTA D.C

ABRIL 2019
GRANCOLOMBIANO
ACION

CO
MUÑOZ
ORZANO

EZ

DAD VIRTUAL

A
INTRODUCCIÓN

Por medio de este modulo "Evaluacion de Proyectos" desarrollaremos el analisis y estudio del proyecto d
de trabajo ya que con esto identificaremos cuando un proyecto es viable o no lo es. De esta misma mane
en el area para el manejo de una empresa con rentabilidad, eficacia y efectividad. Con esta competencia
como buscar la solucion a una problematica proyectada como un equipo de trabajo aportando resultados
presenten en cualquier proceso dentro de la empresa, adicional a esto indagar y solucionar las diferentes
compañia dado que un proyecto es complejo que se desarrolle en el menor tiempo posible y que se tome
buen crecimiento del mismo.
ÓN

s y estudio del proyecto del cual se va a financiar como grupo


es. De esta misma manera se obtendran solidos conocimientos
d. Con esta competencia se da a conocer la estimulacion de
ajo aportando resultados positivos para las falencias que se
solucionar las diferentes obligaciones de inversion en una
po posible y que se tomen las medidas que se requieren para el
OBJETIVO GENERAL OBJETIVOS ESPECÍFICOS

Implementar los diferentes metodos que 1. Comprender el buen desarrollo de


tenemos en el modulo para el desarrollo de un para este.
O proyecto de inversion en una organización, y asi
tener éxito en todo lo planteado en el 2. Obtener conocimiento en la soluci
B crecimiento del mismo con una buena
planeacion, analisis y ejecucion financiera.
proyecto.

J 3. Determinar la viabilidad de un inv

E 4. Identificar las variables dependien

T 5. Determinar la rentabilidad econoni


rentable y eficiente. .
I
V
O
S
er el buen desarrollo de un proyecto de inversion en cuanto a los insumos y proveedores que se requieren

nocimiento en la solucion de los diferentes inconvenientes que se presenten durante el desarrollo del

r la viabilidad de un investigacion de mercado para que las decisiones tomadas sean las correctas.

las variables dependientes e independientes que perjudian o favorecen el direccionamiento de la inversion.

r la rentabilidad econonica que asegure las necesidades de un inversionista o una organizacion de manera
ciente. .
Publishing House es una empresa que se ubicara en el centro de Bogotá en el sector publicista la
Se dedicara a proveer estrategias publicitarias en campañas, dinámicas en redes sociales, diseños W

Comprender lo que el consumidor- Cliente quiera transmitir, satisfaciendo su necesidad, logrando


Publishing House es una empresa que requiere una alta inversión de capital para equipos, plantas,
determinar, el número de pedidos realizados por mes, relación de los diferentes proveedores, cotiz

Se proyecta constituir una Microempresa, el organigrama es el siguiente:

La tecnología a usar son máquinas industriales para el proceso de estampado y marcado de llaveros, tarjetas, esferos,
PLOTER 90,000,000 1 90,000,000
PLOTER SEMICORTE 5,000,000 1 5,000,000
COMPUTADOR 2,000,000 1 2,000,000
MAQUINA DE ESTAMPADO 2,000,000 1 2,000,000
MAQUINA DE ESTAMAPADO MUGS 800,000 1 800,000
MAQUINA TAMPOGRAFIA 3000000 1 3,000,000
MAQUINA SERIGRAFIA 1,500,000 1 1500000
MAQUINA DE DESPUNTE 1,000,000 1 1,000,000
MAQUINA LASER 25,000,000 1 25,000,000
BANDA DE UV 5,000,000 1 5,000,000
PLASTIFICADORA 8,000,000 1 8,000,000
GUILLOTINA MANUAL 3,000,000 1 3,000,000
146,300,000
á en el sector publicista la cual se establecerá en un área de 90mts local propio del Gerente de la empresa.
en redes sociales, diseños Web, diseños de logotipos.

do su necesidad, logrando fomentar la creatividad y profesionalismo.


ital para equipos, plantas, además recurso especializado. Es necesario un sistema de información que logre
erentes proveedores, cotizaciones facturadas, tiempos de entrega, recurso humano requerido.

llaveros, tarjetas, esferos, reglas, sellos, despunte de tarjetas personales, grabado de agendas, escarchado y brillo.
1 TOTAL INVERSIÓN EN EL PROYECTO 201,500,000.00

a. Inversión en Propiedad, planta y equipo 181,500,000.00


b. Inversión en Capital de trabajo 20,000,000.00
c. Inversión en Activos intangilbles y diferidos 0.00
TOTAL 201,500,000.00

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO 201,500,000.00


a. Financiación Propia ( socios) 60,000,000.00
b. Financiación de Terceros (Pasivos) 141,500,000.00

PRODUCTOS O SERVICIOS PARA EL PROYECTO COSTOS VAR

Mano de Obra Directa


PASTA PARA CUADERNO 533.00
TARJETAS PERSONALIZADAS 1,270.00
BANNER M2 222.22
MUGS PERSONALIZADOS 2,777.78
CAMISETAS ESTAMPADAS 2,777.78

Mensual
COSTOS Y GASTOS FIJOS 16,711,333.33
COSTOS FIJOS 1,219,166.67
Depreciación de los activos relacionados con producción 1,219,166.67
Mantenimiento maquinaria y otros 0.00
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN 13,169,666.67
Depreciación activos de administración 586,666.67
Salarios de Administración 9,583,000.00
Arriendo 2,000,000.00
Servicios (agua, luz, internet, celular, telefono) 1,000,000.00
GASTOS FIJOS DE VENTAS 2,322,500.00
Salarios de Ventas 1,822,500.00
Publicidad 500,000.00

DESCRIBA LA INVERSIÓN QUE SE REALIZARÁ EN PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO

Valor

Maquinaria y Equipo 146,300,000.00


Vehículos y equipo de transporte 25,000,000.00
Muebles y Enseres 3,200,000.00
Equipo de computo y tecnología 7,000,000.00
TOTAL 181,500,000.00

CAPACIDAD DE PROUDUCCIÓN INSTALADA


De acuerdo a la propiedad planta y equipo en la que se invertirá en el proyecto y en concordancia y coherencia con la cantid

Parámetros capacidad instalada


No. De horas laborables en el día 8.00
No. De Días laborables en el año 360.00

Númeo de unidades que produce en un


PASTA PARA CUADERNO
PLOTTER 0.00
MAQUINA ESTAMPADO MUGS 0.00
MAQUINA ESTAMPADO 0.00
MAQUINA LASER 125.00
PLASTIFICADORA 0.00
TOTA A PRODUCIR PRODUCTO 1 EN UN AÑO 125.00

UTILIZACIÓN DE LA CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN EN CADA AÑO


PORCENTAJE DE PROD
PASTA PARA CUADERNO
AÑO 1 24%

FIJACIÓN DEL PRECIO AÑO 1 PASTA PARA CUADERNO


Costos Variables por Unidad 3,920.50
% participación en las ventas de c/u 24%
Costos Fijos totales 194,536,000.00
Costos fijos totales por línea de productos 46,249,577.35
No. De unidades de cada producto estimadas para el año 1 45,000.00
Costos fijos por unidad 1,027.77
COSTO TOTAL POR UNIDAD (Cfu + Cvu) 4,948.27
% De utilidad Operacional Esperada por línea 2.00
PRECIO 14,844.81

Incremento de unidades vendidas


para los años proyectados %
PASTA PARA CUADERNO 3%
TARJETAS PERSONALIZADAS 5%
BANNER M2 6%
MUGS PERSONALIZADOS 5%
CAMISETAS ESTAMPADAS 5%

Proyección IPC
IPC
ESTE MONTO ES APORTADO
POR LOS SOCIOS DE LA EMPRESA

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD

Total Costo Variable por


Materiales Directos CIF Variables Otros variables unidad
3,387.50 0.00 0.00 3,920.50
1,614.00 0.00 0.00 2,884.00
16,000.00 0.00 0.00 16,222.22
5,800.00 0.00 0.00 8,577.78
5,800.00 0.00 0.00 8,577.78

Anual
194,536,000.00
14,630,000.00
14,630,000.00
0.00
158,036,000.00
7,040,000.00
114,996,000.00
24,000,000.00
12,000,000.00
21,870,000.00
21,870,000.00
6,000,000.00

181,500,000.00

Vr depreciación
Años de depreciación Vr depreciación mensual
anual
10.00 14,630,000.00 1,219,166.67
5.00 5,000,000.00 416,666.67
5.00 640,000.00 53,333.33
5.00 1,400,000.00 116,666.67
21,670,000.00 1,805,833.33

en concordancia y coherencia con la cantidad de perosnal contratado, defina la capacidad de producción

Númeo de unidades que produce en un día ó número de servicios prestados en un día


TARJETAS PERSONALIZADAS BANNER M2 MUGS PERSONALIZADOS CAMISETAS ESTAMPADA
0.00 300.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 24.00
0.00 0.00 24.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00
53.00 0.00 0.00 0.00
53.00 300.00 24.00 24.00

PORCENTAJE DE PRODUCCIÓN ALCANZADA POR AÑO


TARJETAS PERSONALIZADAS BANNER M2 MUGS PERSONALIZADOS CAMISETAS ESTAMPADA
10% 57% 5% 5%

TARJETAS PERSONALIZADAS BANNER M2 MUGS PERSONALIZADOS CAMISETAS ESTAMPADAS


2,884.00 16,222.22 8,577.78 8,577.78
10% 57% 5% 5%

19,527,599.32 110,998,985.63 8,879,918.85 8,879,918.85


19,080.00 108,000.00 8,640.00 8,640.00
1,023.46 1,027.77 1,027.77 1,027.77
3,907.46 17,249.99 9,605.55 9,605.55
2.00 5.00 2.00 2.00
11,722.38 103,499.94 28,816.64 28,816.64

Número
unidades / Año Número unidades / Año Número unidades /
Número unidades /Año 2 4 Año 5
3
46,350.00 47,740.50 49,172.72 50,647.90
20,034.00 21,035.70 22,087.49 23,191.86
114,480.00 120,204.00 126,214.20 132,524.91
9,072.00 9,525.60 10,001.88 10,501.97
9,072.00 9,525.60 10,001.88 10,501.97

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5


3.90% 3.50% 3.50% 3.50%
% de participación
en las ventas de
No. unidades a producir/año cada producto
45,000.00 24%
19,000.00 10%
108,000.00 57%
8,640.00 5%
8,640.00 5%
189,280.00

SE NECESITARA MAQUINARIA ESPECILIZADA PARA LA ELABORACION DE MATERIAL PUBLICITARIO QUE SON LOS SIGUIENTES: 1 PLOTTER
1COMPUTADOR PARA EL PLOTTER
1 MAQUINA DE ESTAMPADO
1MAQUINA ESTAMPADO MUGS
1PLOTTER SEMICORTE
1MAQUINA TAMPOGRAFIA
1MAQUINA SERIGRAFIA
1MAQUINA DE DESPUNTE
1MAQUINA LASER
1BANDA UV
1PLASTIFICADORA
1GUILLOTINA MANUAL
SE NECESITARA MAQUINARIA ESPECILIZADA PARA LA ELABORACION DE MATERIAL PUBLICITARIO QUE SON LOS SIGUIENTES: 1 PLOTTER
1COMPUTADOR PARA EL PLOTTER
1 MAQUINA DE ESTAMPADO
1MAQUINA ESTAMPADO MUGS
1PLOTTER SEMICORTE
1MAQUINA TAMPOGRAFIA
1MAQUINA SERIGRAFIA
1MAQUINA DE DESPUNTE
1MAQUINA LASER
1BANDA UV
1PLASTIFICADORA
1GUILLOTINA MANUAL

Número de unidades que produce en un año


PASTA PARA CUADERNO TARJETAS PERSONABANNER M2 MUGS PERSONALIZCAMISETAS ESTAMPADAS
0.00 0.00 108,000.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00 8,640.00
0.00 0.00 0.00 8,640.00 0.00
45,000.00 0.00 0.00 0.00 0.00
0.00 19,080.00 0.00 0.00 0.00
45,000.00 19,080.00 108,000.00 8,640.00 8,640.00

NÚMERO DE UNIDADES PRODUCIDAS Y VENDIDAS POR AÑO


PASTA PARA CUADERNO TARJETAS PERSONABANNER M2 MUGS PERSONALIZCAMISETAS ESTAMPADAS
10,800.00 1,908.00 61,560.00 432.00 432.00

ESTAMPADAS

12,567,624,616.89
MA

PASTA PARA C
TARJETAS PERS
BANNER M2
MUGS PERSONA
CAMISETAS ES

ETAS ESTAMPADAS
BANER M2 12,000.00
TUBO 4,000.00

MUGS
1 MUG EN BLANCO 2,500.00
1 HOJA ESTAMPADO TRANSFE 1,300.00
IMPRESIÓN 2,000.00

TARJETAS 210 UN
ETAS ESTAMPADAS PAPEL PROPALCOTE DE 300 GR 65,000.00
PLASTIFICADO 45,000.00
FILTRO UV MILLAR 80,000.00
CORTE 15,000.00
DESPUNTE 8,000.00
GRABADO LASER MIN $600 126,000.00
TOTAL 339,000.00
POR UNIDAD 1,614.29

CAMISETA 3,000.00
1 HOJA ESTAMPADO TRANSFE 1,300.00
IMPRESIÓN 2,000.00
MANO DE OBRA
VALOR DIA VALOR HORAVALOR POR PRODUCIR 1 UNIDAD UNIDADES TOTALUNIDADES X DIA UNIDADES PRODUC POR HOR
66,666.67 8,333 533 500 125 16
66,666.67 8,333 1,270 210 53 7
66,666.67 8,333 222 300 38
66,666.67 8,333 2,778 24 3
66,666.67 8,333 2,778 24 3

para 500 unidades de tamaño carta cerrado SALARIOS


material cantidad Vlor un valor total 1
papel bond pli 3,500.00 180 630,000.00 1
maule cal. 18 125.00 750 93,750.00 1
cocido al hilo 500 500 250,000.00 1
troquelado despunte millar 40,000.00 1
1,013,750.00 1
planchas de 7 75000 525,000.00 1
tintas 0.00
solucion 0.00
corte del papel 50,000.00 ACTIVOS ADMON
pliegue de hojas 150,000.00 1
impresión cara 500 75,000.00 1
planchas de 1 75000 75,000.00 1
cortes de caratulas ala mitad 30,000.00
905,000.00 ACTIVOS PRODUCCIO
COSTO TOTAL POR 500 UNIDADES 1,918,750.00 1
COSTO POR UNIDAD 3,837.50 1
1
NIDADES PRODUC POR HORA

SALARIOS MAQUINARIA
GERENTE ### 1 PLOTTER 90,000,000.00
SECRETARIA 900,000.00 1 COMPUTAD 2,000,000.00
AUX CONTAB ### 1 MAQUINA 2,000,000.00
CONTADOR ### 1 MAQUINA 800,000.00
DISEÑADOR ### 1 PLOTTER S 5,000,000.00
VENDEDOR ### 1 MAQUINA 3,000,000.00 PARA MARCAR LLAVEROS TARJETAS REGLAS
MENSAJERO ### 1 MAQUINA S 1,500,000.00 SELLOS
1 MAQUINA 1,000,000.00 DESPUNTE DE TARJETAS PERSONALES
1 MAQUINA L 25,000,000.00 PARA GRABAR AGENDAS
ACTIVOS ADMON 1 BANDA DE 5,000,000.00 ESCARCHADO Y BRILLO
SILLA 600,000.00 1 PLASTIFIC 8,000,000.00
ESCRITORIO ### 1 GUILLOTIN 3,000,000.00
COMPUTADO ### 146,300,000.00 14,630,000.00 1,219,166.67
154,500,000.00
ACTIVOS PRODUCCION
SILLA 600,000.00
ESCRITORIO ###
COMPUTADO ###
ETAS REGLAS
ESTADOS FINAN
ESTADO DE

IPC

0
INGRESOS
(-)COSTOS DE VENTAS
(=) UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE VENTAS
GASTOS ADMINISTRACION
(-) DEPRECIACION
(+) AMORTIZACION DIFERIDOS
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisiòn de Impuestos 34%
UTILIDAD NETA
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO

FLUJO DE CAJA POR

0
UTILIDAD OPERACIONAL
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES
(=) NOPAT/UODI
(+) DEPRECIACIONES
(+) AMORTIZACIONES
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO -20,000,000
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -181,500,000.00
FLUJO DE CAJA LIBRE -201,500,000
PAGO INTERESES
PAGO CAPITAL
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS
FLUJO CAJA ACCIONISTA -201,500,000
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO -201,500,000
FLUJO DE CAJA INICIAL
FLUJO DE CAJA FINAL (201,500,000)

ESTADO DE SITUACIÒN FINANCIERA


Periodo 0
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 20,000,000
ACTIVO FIJO 181,500,000
DEPRECIACION
ACTIVO FIJO NETO
ACTIVOS DIFERIDOS
TOTAL ACTIVO 201,500,000
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS 141,500,000
TOTAL PASIVO 141,500,000
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 60,000,000
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO 60,000,000
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 201,500,000

CHECK SUMAS -

ANÁLISIS DE
TASA DE DESCUENTO 30.94%

FLUJO DE CAJA LIBRE (201,500,000)

VALOR PRESENTE NETO 25,238,249,221

RBC 125.25

TIR 6692%

PRI 0.0198
ESTADOS FINANCIEROS EMPRESA
ESTADO DE RESULTADOS

3.90% 3.50%

1 2 3
12,567,624,617 13,812,908,055 14,433,474,097
2,131,673,220 2,340,086,120 2,443,869,478
10,435,951,397 11,472,821,935 11,989,604,619
21,870,000 22,722,930 23,518,233
7,040,000 7,314,560 7,570,570
21,670,000 21,670,000 21,670,000

10,385,371,397 11,421,114,445 11,936,845,817


73,933,750 64,807,000 55,680,250
10,311,437,647 11,356,307,445 11,881,165,567
3,505,888,800 3,861,144,531 4,039,596,293
6,805,548,847 7,495,162,914 7,841,569,274
680,554,885 749,516,291 784,156,927
6,124,993,962 6,745,646,623 7,057,412,347

FLUJO DE CAJA POR METODO INDIRECTO

1 2 3
10,385,371,397 11,421,114,445 11,936,845,817
3,531,026,275 3,883,178,911 4,058,527,578
6,854,345,122 7,537,935,534 7,878,318,239
21,670,000 21,670,000 21,670,000

6,725,718,847 1,391,838,952 1,117,592,651


13,601,733,969 8,951,444,486 9,017,580,890
45,633,750 36,507,000 27,380,250.00
28,300,000 28,300,000 28,300,000.00
25,137,475 22,034,380 18,931,285
13,552,937,693.95 8,908,671,866.00 8,980,831,924.94
0 6,124,993,962 6,745,646,623
13,552,937,693.95 2,783,677,903.74 2,235,185,302.35
(201,500,000) 13,351,437,694 16,135,115,598
13,351,437,694 16,135,115,598 18,370,300,900

1 2 3

6,818,918,847 8,182,457,799 9,271,750,450


181,500,000 181,500,000 181,500,000
21,670,000 43,340,000 65,010,000
159,830,000 138,160,000 116,490,000

6,978,748,847 8,320,617,799 9,388,240,450

113,200,000 84,900,000 56,600,000


113,200,000 84,900,000 56,600,000

60,000,000 60,000,000 60,000,000


680,554,885 1,430,071,176 2,214,228,103
6,124,993,962 6,745,646,623 7,057,412,347
- - -
6,865,548,847 8,235,717,799 9,331,640,450
6,978,748,847 8,320,617,799 9,388,240,450

0 0 (0)

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
13,601,733,969 8,951,444,486 9,017,580,890

DATOS PARA CALCULAR TIR


Año Flujo de caja despues de impuestos
0 $ (201,500,000)
1 $ 13,552,937,694
2 $ 8,908,671,866
3 $ 8,980,831,925
4 $ 9,456,740,779
5 $ 9,928,337,194
3.50% 3.50%

4 5
15,140,477,745 15,882,391,473
2,562,188,603 2,686,307,453
12,578,289,142 13,196,084,019
24,341,371 25,193,319
7,835,540 8,109,783
21,670,000 21,670,000

12,524,442,231 13,141,110,917
46,553,500 37,426,750
12,477,888,731 13,103,684,167
4,242,482,169 4,455,252,617
8,235,406,563 8,648,431,550
823,540,656 864,843,155
7,411,865,906 7,783,588,395

4 5
12,524,442,231 13,141,110,917
4,258,310,359 4,467,977,712
8,266,131,873 8,673,133,205
21,670,000 21,670,000

1,199,664,216 1,258,235,644
9,487,466,089 9,953,038,849
18,253,500.00 9,126,750.00
28,300,000.00 28,300,000.00
15,828,190 12,725,095
9,456,740,778.71 9,928,337,194.42
7,057,412,347 7,411,865,906
2,399,328,432.16 2,516,471,287.98
18,370,300,900 20,769,629,332
20,769,629,332 23,286,100,620

4 5

10,443,114,666 11,673,050,310
181,500,000 181,500,000
86,680,000 108,350,000
94,820,000 73,150,000

10,537,934,666 11,746,200,310

28,300,000 -
28,300,000 -

60,000,000 60,000,000
3,037,768,760 3,902,611,915
7,411,865,906 7,783,588,395
- -
10,509,634,666 11,746,200,310
10,537,934,666 11,746,200,310

(0) (0)
9,487,466,089 9,953,038,849
Credito Banco $141,500,000
Tasa E.A 32.25%
Plazo años 5

ANUALIDAD CREDITO
Año Intereses Amortizacion Cuota Saldo insoluto
0 $141,500,000
1 $45,633,750 $28,300,000 $73,933,750 $113,200,000
2 $36,507,000 $28,300,000 $64,807,000 $84,900,000
3 $27,380,250 $28,300,000 $55,680,250 $56,600,000
4 $18,253,500 $28,300,000 $46,553,500 $28,300,000
5 $9,126,750 $28,300,000 $37,426,750 $0
Saldo insoluto
$141,500,000
$113,200,000
$84,900,000
$56,600,000
$28,300,000
$0
Recusos propios E 60,000,000.00 29.777%
Recusos terceros D 141,500,000.00 70.223%
TOTAL 201,500,000.00 100.000%

APLICACIÓN DE MODELO CAPM

Tasa libre de riesgo 8.40%


Rentabilidad del mercado E.A 3.17%
Beta según sector 1.62

Ke 13.54%

COSTOS PROMEDIO PONDERADO DE RECURSOS DE TERCEROS


Kd 58.06%

WACC 30.94%
Tasa coorporartiva 34%
Tasa prestamo 32.250%
Plazo años 5

MODELO CAPM

DO DE RECURSOS DE TERCEROS
Analisis de sensibilidad tasa de descuento
TASA DE DESCUENTO
10%
11%
12%
13%
14%
15%
16%
17%
18%
19%
20%
21%
22%
23%
24%
25%

Analisis de sensibilida
Variacion costos UTILIDAD OPERACIONAL AÑO 1
-28% $ 10,377,276,597
-24% $ 10,378,432,997
-20% $ 10,379,589,397
-16% $ 10,380,745,797
-12% $ 10,381,902,197
-8% $ 10,383,058,597
-4% $ 10,384,214,997
0% $ 10,385,371,397
4% $ 10,386,527,797
8% $ 10,387,684,197
12% $ 10,388,840,597
16% $ 10,389,996,997
20% $ 10,391,153,397
24% $ 10,392,309,797
28% $ 10,393,466,197
32% $ 10,394,622,597

Variacion precios PASTA PARA CUADERNO


-21% $ 11,727
-18% $ 12,173
-15% $ 12,618
-12% $ 13,063
-9% $ 13,509
-6% $ 13,954
-3% $ 14,399
0% $ 14,845
3% $ 15,290
6% $ 15,735
9% $ 16,181
12% $ 16,626
15% $ 17,072
18% $ 17,517
21% $ 17,962
24% $ 18,408
Unidades a producir año 1 45000

Ana
Variacion unidades producidas PASTA PARA CUADERNO
-35% 29250
-30% 31500
-25% 33750
-20% 36000
-15% 38250
-10% 40500
-5% 42750
0% 45000
5% 47250
10% 49500
15% 51750
20% 54000
25% 56250
30% 58500
35% 60750
40% 63000
e sensibilidad tasa de descuento
VPN
$ 38,996,763,742
$ 38,067,416,870
$ 37,174,555,786
$ 36,316,314,035
$ 35,490,939,744
$ 34,696,787,519
$ 33,932,310,982
$ 33,196,055,900
$ 32,486,653,847
$ 31,802,816,362
$ 31,143,329,551
$ 30,507,049,095
$ 29,892,895,646
$ 29,299,850,555
$ 28,726,951,924
$ 28,173,290,942

Analisis de sensibilidad costos


UTILIDAD OPERACIONAL AÑO 2 UTILIDAD OPERACIONAL AÑO 3 UTILIDAD OPERACIONAL AÑO 4
$ 11,409,862,673 $ 11,921,655,924 $ 12,503,935,877
$ 11,411,470,069 $ 11,923,825,909 $ 12,506,865,356
$ 11,413,077,465 $ 11,925,995,894 $ 12,509,794,835
$ 11,414,684,861 $ 11,928,165,878 $ 12,512,724,315
$ 11,416,292,257 $ 11,930,335,863 $ 12,515,653,794
$ 11,417,899,653 $ 11,932,505,847 $ 12,518,583,273
$ 11,419,507,049 $ 11,934,675,832 $ 12,521,512,752
$ 11,421,114,445 $ 11,936,845,817 $ 12,524,442,231
$ 11,422,721,841 $ 11,939,015,801 $ 12,527,371,711
$ 11,424,329,237 $ 11,941,185,786 $ 12,530,301,190
$ 11,425,936,633 $ 11,943,355,770 $ 12,533,230,669
$ 11,427,544,029 $ 11,945,525,755 $ 12,536,160,148
$ 11,429,151,425 $ 11,947,695,740 $ 12,539,089,627
$ 11,430,758,821 $ 11,949,865,724 $ 12,542,019,107
$ 11,432,366,217 $ 11,952,035,709 $ 12,544,948,586
$ 11,433,973,613 $ 11,954,205,693 $ 12,547,878,065

Analisis de sensibiliad variacion de precios


TARJETAS PERSONALIZADAS BANNER M2 MUGS PERSONALIZADOS
$ 9,261 $ 81,765 $ 22,765
$ 9,612 $ 84,870 $ 23,630
$ 9,964 $ 87,975 $ 24,494
$ 10,316 $ 91,080 $ 25,359
$ 10,667 $ 94,185 $ 26,223
$ 11,019 $ 97,290 $ 27,088
$ 11,371 $ 100,395 $ 27,952
$ 11,722 $ 103,500 $ 28,817
$ 12,074 $ 106,605 $ 29,681
$ 12,426 $ 109,710 $ 30,546
$ 12,777 $ 112,815 $ 31,410
$ 13,129 $ 115,920 $ 32,275
$ 13,481 $ 119,025 $ 33,139
$ 13,832 $ 122,130 $ 34,004
$ 14,184 $ 125,235 $ 34,868
$ 14,536 $ 128,340 $ 35,733
19080 108000 8640

Analisis de sensibilidad Variacion de unidades producidas


TARJETAS PERSONALIZADAS BANNER M2 MUGS PERSONALIZADOS
12402 70200 5616
13356 75600 6048
14310 81000 6480
15264 86400 6912
16218 91800 7344
17172 97200 7776
18126 102600 8208
19080 108000 8640
20034 113400 9072
20988 118800 9504
21942 124200 9936
22896 129600 10368
23850 135000 10800
24804 140400 11232
25758 145800 11664
26712 151200 12096
UTILIDAD OPERACIONAL AÑO 5
$ 13,113,427,339
$ 13,117,382,136
$ 13,121,336,933
$ 13,125,291,730
$ 13,129,246,527
$ 13,133,201,323
$ 13,137,156,120
$ 13,141,110,917
$ 13,145,065,714
$ 13,149,020,511
$ 13,152,975,308
$ 13,156,930,105
$ 13,160,884,902
$ 13,164,839,699
$ 13,168,794,496
$ 13,172,749,293

CAMISETAS ESTAMPADAS Ingresos año 1 UTILIDAD OPERACIONAL AÑO 1


$ 22,765 $ 9,928,423,447 $ 7,746,170,227
$ 23,630 $ 10,305,452,186 $ 8,123,198,966
$ 24,494 $ 10,682,480,924 $ 8,500,227,704
$ 25,359 $ 11,059,509,663 $ 8,877,256,443
$ 26,223 $ 11,436,538,401 $ 9,254,285,181
$ 27,088 $ 11,813,567,140 $ 9,631,313,920
$ 27,952 $ 12,190,595,878 $ 10,008,342,658
$ 28,817 $ 12,567,624,617 $ 10,385,371,397
$ 29,681 $ 12,944,653,355 $ 10,762,400,135
$ 30,546 $ 13,321,682,094 $ 11,139,428,874
$ 31,410 $ 13,698,710,832 $ 11,516,457,612
$ 32,275 $ 14,075,739,571 $ 11,893,486,351
$ 33,139 $ 14,452,768,309 $ 12,270,515,089
$ 34,004 $ 14,829,797,048 $ 12,647,543,828
$ 34,868 $ 15,206,825,786 $ 13,024,572,566
$ 35,733 $ 15,583,854,525 $ 13,401,601,305
8640

das
CAMISETAS ESTAMPADAS Ingresos año 1 UTILIDAD OPERACIONAL AÑO 1
5616 $ 9,231,524,640 $ 7,049,271,420
6048 $ 9,941,641,920 $ 7,759,388,700
6480 $ 10,651,759,200 $ 8,469,505,980
6912 $ 11,361,876,480 $ 9,179,623,260
7344 $ 12,071,993,760 $ 9,889,740,540
7776 $ 12,782,111,040 $ 10,599,857,820
8208 $ 13,492,228,320 $ 11,309,975,100
8640 $ 14,202,345,600 $ 12,020,092,380
9072 $ 14,912,462,880 $ 12,730,209,660
9504 $ 15,622,580,160 $ 13,440,326,940
9936 $ 16,332,697,440 $ 14,150,444,220
10368 $ 17,042,814,720 $ 14,860,561,500
10800 $ 17,752,932,000 $ 15,570,678,780
11232 $ 18,463,049,280 $ 16,280,796,060
11664 $ 19,173,166,560 $ 16,990,913,340
12096 $ 19,883,283,840 $ 17,701,030,620
Resultados
Lo primero que se realizo fue los estados financieros de la compañía, lo cual deja ver un balance positivo de lo que será l
empresa, se puede ver que se generan utilidades desde el año 1 de funcionamiento y todos los años estas utilidades
aumentan hasta llegar a un tope máximo el año 5, también podemos notar que a media que las utilidades aumentan,
también aumentan el capital y por ende el patrimonio de la empresa.

Luego se calculó el flujo de caja que como era de esperarse aumenta año tras año debido al aumento en la utilidad que
genera la compañía, luego de tener el flujo de caja definido se procedió a calcular el VPN(Valor Presente Neto), pero para
calcularlo se debía conocer la tasa de descuento, por ello en la pestaña que lleva dicho nombre se calculó aplicando el
modelo CAPM, para utilizar dicho modelo se debió investigar en internet la tasa de libre riesgo, la rentabilidad del
mercado y la beta según el sector, que para el sector de impresión y artes gráficas, con base a ello se calculó el Ke y con
esto si procedimos a calcular el valor presente neto de la empresa, que nos dio un valor de $25.207.700.325, este valor
se podría afirmar que es el que esta cotizada la empresa luego de los 5 años de funcionamiento.

El RBC o relación costo beneficio nos dio un valor de 177,84, esto significa que este sería que los ingresos 177 veces
superiores a los ingresos, en general un RBV mayor a 1 se considera bueno pero con un valor tan alto se considera más
que sobresaliente, también calculamos la TIR o tasa interna de retorno este indicador nos muestra la rentabilidad que
tendrá nuestra inversión que como podemos ver es bastante alta.
También se calculó el PRI o periodo de recuperación de la inversión, como podemos ver su valor es bastante pequeño de
0,0198, esto se puede traducir que la inversión se recuperara en tan solo 0,23 meses esto significa que en menos de un
mes ya se recuperaría la inversión por completo debido a la alta utilidad que tiene la empresa.

En otra pestaña se realizó el análisis de sensibilidad de la compañía, allí podemos ver claramente que si disminuimos
costos, aumentamos precios de venta o aumentamos el número de unidades vendidas, aumenta la utilidad operacional
por ende la utilidad neta de la compañía, por el contrario si se aumentan los costos, se disminuyen los precios de venta o
del número de unidades vendidas la utilidad operacional de la compañía disminuye, pero en este caso no afecta mucho
debido a que las utilidades son muy superiores a la inversión y el margen de ganancia está muy por encima a pesar de
que realcemos estos cambios, sin embargo estos análisis de sensibilidad son muy útiles, cuando una compañía quiere
aumentar ganancias puede analizar varias opciones para ver cuál es mejor entre las tres que estudiamos, adicionalmente
se estudió que pasa con el VPN si variamos la tasa de descuento, claramente podemos observar que a mayor tasa de
descuento menor será el VPN de la empresa y del mismo modo en sentido contrario.

Recomendaciones
Se recomendaría iniciar el proyecto de la creación de la empresa, ya que sería una buena inversión debido a que las
utilidades superan en mucho a los gastos de la empresa, la inversión, aunque es un poco alta con las ventas
presupuestadas se esperar recuperar el valor de esta en menos de un mes según lo estudiado en los indicadores
financieras. Teniendo en cuenta el crecimiento de la empresa esperado, las utilidades aumentaran cada vez más, claro
está que es un escenario ideal y en la vida real las condiciones no son tan perfectas como las estudiadas a lo largo del
trabajo, sin embargo, en el análisis de sensibilidad podemos ver que aun teniendo el peor de los casos, la empresa segui
generando utilidad, por lo que se recomienda invertir en ella.

Conclusiones
- Para este caso los indicadores utilizados para valorar la empresa, solo generaron resultados positivos, debido a que la
utilidad de la compañía es bastante alta comparada con la inversión y los gastos de funcionamiento.
- Pudimos notar que los dividendos salen del flujo de caja, no del estado de resultados.
- Es posible realizar un estudio rápido pero que sea efectivo para valorar una empresa y poder estudiar si es un buen
negocio invertir capital en ella.
- Una de las grandes ventajas del caso estudiado, es que todos los años aumenta el numero de ventas y por ende la
utilidad, pero en la vida real es muy difícil que esto suceda de esta manera.
- Se ha determinado que la contabilidad financiera, la información financiera, económica y los indicadores financieros,
facilitan la toma de decisiones en una empresa, sin importar el sector en que trabaje, ni su tamaño.
- Los indicadores estudiados en el presente trabajo, como son el VPN y TIR, nos permiten valorar una empresa y estudiar
que tan viable es realizar una inversión.
- Para valorar una empresa, es de vital importancia que los estados financieros este bien realizados y sean confiables, ya
que si se presenta un error en estos es probable que la valoración que realicemos no sea la correcta debido a un error en
los indicadores.

Bibliografia

Universidad del Valle, Betas Apalancados y Betas no Apalancados según Sectores, Facultad de Ciencias de la
Administración
Bibliografia

Universidad del Valle, Betas Apalancados y Betas no Apalancados según Sectores, Facultad de Ciencias de la
Administración
n balance positivo de lo que será la
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stá muy por encima a pesar de
, cuando una compañía quiere
s que estudiamos, adicionalmente
observar que a mayor tasa de

na inversión debido a que las


o alta con las ventas
udiado en los indicadores
umentaran cada vez más, claro
mo las estudiadas a lo largo del
or de los casos, la empresa seguir

tados positivos, debido a que la


cionamiento.

poder estudiar si es un buen

mero de ventas y por ende la

a y los indicadores financieros,


i su tamaño.
en valorar una empresa y estudiar

n realizados y sean confiables, ya


a la correcta debido a un error en

Facultad de Ciencias de la
Facultad de Ciencias de la