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CHIMBOTE
ESCUELA PROFESIONAL DE
ADMINISTRACIÓN
TÍTULO:
AUTOR:
ASESOR:
LIC. CARLOS DAVID RAMOS ROSAS
SULLANA – PERÚ
2015
UNIVERSIDAD CATÓLICA LOS ÁNGELES DE
CHIMBOTE
ESCUELA PROFESIONAL DE
ADMINISTRACIÓN
TÍTULO:
AUTOR:
ASESOR:
LIC. CARLOS DAVID RAMOS ROSAS
SULLANA – PERÚ
2015
JURADO EVALUADOR
i
DEDICATORIA:
ii
AGRADECIMIENTO:
iii
RESUMEN:
iv
ABSTRACT
v
INDICE Pág.
vi
2.2.3.7 El financiamiento a corto plazo.................................,……………………. 22
2.2.3.8 Financiamiento a largo plazo………………………………………….. 26
2.2.3.9 Instituciones que otorgan créditos………………………………………. 28
2.2.3.10 Necesidad (Destino del financiamiento)………………………………… 29
2.2.4 Rentabilidad……………………………………………………………….. 29
2.2.4.1 Teoría de la Rentabilidad……………………………………………….. 29
2.2.4.2Teoría de la rentabilidad y del riesgo en el modelo de
Markowitz…………………………………………………………………….. 30
2.2.4.3 Teoría de la rentabilidad y del riesgo en el modelo de mercado de
Sharpe…………………………………………………………………………….. 30
2.2.4.4. Características de la rentabilidad de las empresas……………………… 31
2.2.4.5 Niveles de Análisis de la Rentabilidad Empresarial……………………… 32
2.2.4.6 La Rentabilidad Económica………………………………………………. 33
2.2.4.7 Rentabilidad Financiera…………………………………………………... 34
2.2.4.8 Formas para medir y mejorar la rentabilidad……………………………. 35
2.2.4.9 Relación Costo- Volumen- Utilidad…………………………………….. 36
2.2.4.10 Definición y Clasificación de Coste…………………………………….. 36
2.2.4.11 Estructura de los Costes en Restauración……………………………….. 37
2.2.4.12 Determinantes del Coste de un Plato……………………………………. 38
2.2.5 Hipótesis…………………………………………………………………… 39
III. METODOLOGIA................................................................................................ 40
3.1 Diseño de la Investigación …………………………………………………… 40
3.1.1 Tipo de investigación…………………………………………………….. 40
3.1.2 Nivel de la investigación de las tesis……………………………………. 40
3.2 Población y muestra………………………..………………………………. 41
3.2.1 Población……………………………………………………………….….. 41
3.2.2 Muestra…………………………………………………………………… 41
3.3. Definición y Operacionalización de variables……………........................ 42
3.4. Técnicas e Instrumentos……………………………………………………. 46
3.4.1. Técnicas………………………………………………………………… 46
3.4.2 Instrumentos……………………………………………………………. 46
vii
3.5 Plan de análisis………………………………………...………………….. 46
3.6. Matriz de consistencia…………………………………………………….. 47
3.7 Principios éticos……………………………………………………………. 48
IV. RESULTADOS………………………………………………………………... 49
4.1 Resultados………………………….….…………....……………………….. 49
4.2. Análisis de resultados ………………………….…………………………… 71
4.2.1 Respecto al microempresario……………………………………………… 71
4.2.2 Respecto a la Mype………………………………………………………….71
4.2.3 Respecto al financiamiento…….…..……………..........................................71
4.2.4 Respecto a la rentabilidad………………………………………………… 72
V. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIÓNES............................................ 73
Conclusiones……………………..……...……………………………………… 73
Referencias Bibliográficas………………..……………....................................... 74
Anexos……………………………………….…....................................................77
Reglamento de Restaurante (MINCETUR)……..……………………………… 79
Lista de las Mypes encuestadas………………………….…………………….. 80
Lista de mype……………………………………………………………………. 84
Presupuestos…………………………………………………………………….. 85
Encuesta…………………………………………………………….…………. 86
Constancia de validación……………………………………………………….…90
viii
ÍNDICE DE TABLAS Y GRÁFICOS Pag.
ix
I. INTRODUCCIÓN
1
recalcar que los servicios financieros son elementos importantes que contribuyen al
desarrollo y a la competitividad de las empresas y además permite lograr la
rentabilidad. En ese sentido, se requiere de parte del Estado y de las entidades
privadas de una masiva difusión de nuevos productos que atiendan a sus necesidades.
Consideramos importante en esta perspectiva, realizar intensas campañas
publicitarias, para que conozcan los servicios financieros que existen en el mercado.
Cabe señalar que otra limitación para el desarrollo de estas, radica en las múltiples
dificultades que deben enfrentar para acceder a los servicios de desarrollo
empresarial y tecnológico. Los empresarios demandan una capacitación
especializada en aspectos gerenciales. La existencia de una gran variedad de sectores
y subsectores en la MYPE, así como el relativo bajo nivel educativo de los micros y
pequeños empresarios, se constituyen en los principales influyentes para la
formación de capacidades gerenciales. Indica que las MYPE también están asociados
tanto a limitaciones en el equipamiento, como a la capacidad técnica y de gestión.
Las empresas operan a escalas reducidas – altos costos unitarios de producción – y
suelen tener dificultades para cumplir con estándares de calidad y plazos de entrega.
Comenta: Pingo, Y. (2003).
2
los restaurantes de la zona, convirtiéndose, por tanto, en promotores y autores del
citado recurso. Debido a ello la actividad gastronómica se ha convertido en un boom
del negocio de los restaurantes, tanto así que como el Perú ha sido catalogado como
primer destino turístico a nivel mundial en gastronomía, ello ha contagiado a los
peruanos a apostar por este rubro. A nivel nacional, regional esto está creciendo y
nuestro distrito de Sullana no es ajeno a ello y este negocio está creciendo
raudamente. Hoy se vislumbran los restaurantes fijos, estacionarios, pequeños
negocios al paso y los móviles. Muchos hoteles a nivel nacional han procurado
potenciar sus restaurantes con la contribución de grandes maestros de la cocina y con
la incorporación de nuevos valores, conocedores de que la puesta en valor de la
restauración de su establecimiento les haría ganar una importante y nueva clientela
atraída por este servicio.
3
Para dar respuesta al problema, se ha planteado el siguiente objetivo general:
Determinar las principales características del Financiamiento y Rentabilidad de las
Mype del sector servicios rubro restaurantes, distrito de Sullana, año 2014.
Para poder conseguir el objetivo general, se ha planteado los siguientes objetivos
específicos:
1. Identificar el perfil del microempresario de las mype del sector servicios rubro
restaurantes, distrito de Sullana, año 2014.
2. Determinar las fuentes de financiamiento en las mype del sector servicios rubro
restaurantes, distrito de Sullana, año 2014.
3. Determinar las características de la rentabilidad en las mype del sector servicios
rubro restaurantes, distrito de Sullana, año 2014.
4
del sector servicios rubro restaurantes, distrito de Sullana, año 2014. Cabe resaltar que
para un mejor funcionamiento del negocio sector servicios rubro restaurantes el
microempresario tiene que conocer las bases indispensables para seleccionar la mejor
fuente y forma de financiamiento que le convenga a su negocio brindando
información de lo solicitado. El microempresario de restaurantes juega un rol
fundamental en el uso y función del financiamiento para que así, este crezca y de
más rentabilidad al negocio, haciendo uso de un marketing y promoción de acuerdo a
la oferta y la demanda.
Justificación Práctica: Transciende a la sociedad por que permite tener ideas más
claras de los obstáculos que encuentran las Mype del sector servicios rubro
restaurantes cuando acceden a un crédito financiero, siendo los restaurantes hoy en
día un boom comercial que genera trabajo en el distrito de Sullana y por lo cual
obtiene una rentabilidad.
5
II. REVISION DE LITERATURA
Velecela, N. (2013). Análisis de las fuentes de financiamiento para las Mypes. Tesis
de maestría para la obtención de maestría en gestión y dirección de empresas,
mención finanzas. Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas Universidad
de Cuenca-Ecuador 2013.
En su trabajo concluye: no existe una oferta estructurada de financiamiento para las
PYMES; recién en los últimos años se han creado entidades financieras
especializadas para estas empresas. Pero el empresario por su falta de cultura
financiera no toma estas opciones. Los dueños o propietarios generalmente no están
dispuestos a desarrollar un sistema administrativo que les permita visualizar su
empresa a largo plazo. Las dificultades de obtener un crédito no se relaciona
únicamente con el hecho de que las PYMES no estén en posibilidad de acceder a
6
fondos mediante un procedimiento financiero, de hecho sería posible confiar en que
de solucionarse esto, los proyectos no serían en su totalidad financiados
automáticamente. Las auténticas dificultades suceden en ocasiones en las que un
proyecto rentable a la tasa de interés prevaleciente, no se efectiviza (o es restringido)
porque el empresario no consigue fondos del mercado, por las situaciones expuestas
anteriormente.
7
2.1.3 Antecedentes Regionales
8
Gonzales, J. (2014). Caracterización del Financiamiento y la Rentabilidad de las
Mypes del Sector Turismo, Rubro Pollerías. Distrito de Sullana, año 2014. Uladech
católica. En su trabajo de investigación concluye que el 73% de las mypes recibió
crédito, el 36% solicitó crédito a corto plazo, el 36% de los encuestados manifestaron
que la entidad financiera les solicito como garantía las ultimas facturas de su negocio,
las 04 últimas declaraciones a SUNAT, el título de propiedad del local; el 91% de los
empresarios percibieron que si ha mejorado la rentabilidad y manifestó que la mayoría
de las Mype encuestadas están en un nivel intermedio en cuanto a financiamiento y
por ende mejoró la rentabilidad de sus mype.
2.2.1 Microempresario:
Actuar con respeto al orden ecológico natural del ambiente físico, humano y social.
Con respecto al entorno físico pensando en lograr un desarrollo sustentable.
Amor al trabajo. Actúa con diligencia en el cumplimiento del trabajo y los deberes.
Amplitud de visión para detectar las necesidades de la sociedad y para saber
satisfacerlas, en el mercado nacional y global. Amplitud que además debe alcanzar o
contemplar las posibilidades del largo plazo, de invertir y trabajar para el futuro.
Apertura mental en el proceso, pues nada es irreversible si es creativo.
9
Capacidad de liderazgo, que hoy se caracteriza por necesitar la cualidad agregada
de saber asociar a quienes si son competidores dentro de la lucha por los mercados.
Capacidad de trabajar en equipo, construir el éxito personal con base en el éxito
de los demás que lo rodean.
Cultura humanista para saber fortalecerse el respeto a la persona y sus valores
fundamentales, ya que la empresa se forma desde el interior de las personas.
Conocimiento del campo a que se dedica y capacidad para trabajar con elementos
disímbolos e interdisciplinarios.
Creatividad para hacer mejor cada día las mismas cosas, para descubrir en las
personas con quienes trabaja cualidades inéditas. Ver en sus subordinados no las
personas que son, sino lo que potencialmente puede ser.
Armonizar rutina con innovación, cambio con permanencia; revalorar lo heredado
de otras generaciones para sobre ello construir lo nuevo.
Constancia. Sabe permanecer firme en sus propósitos y resoluciones.
Disciplina para el logro de sus objetivos, se somete a unas normas lógicas y
necesarias en la organización de las cosas, la distribución del tiempo, y en la
realización de actividades.
Fortaleza para resolver las cuestiones difíciles resistiendo a los obstáculos que se
presentan al logro de un fin valioso y atacándolos con los medios adecuados para
superarlos.
Honradez. Es una persona de conducta normal intachable.
Generosidad en la oferta, para buscar algo nuevo y mejor que ofrecer a la sociedad
y no una demanda asegurada.
Organización. Saber mantener una organización sencilla en la empresa que
favorezca la proximidad psicológica entre los que laboran en ella.
Paciencia. Actuar con serenidad, no dejarse llevar por los malos presentes
desesperándose o deprimiéndose, sabiendo que todo toma su tiempo.
Perseverancia. Es la virtud de quien es inteligente, que advierte que la realidad casi
nunca se acomoda a sus deseos y por ello debe persistir en atacar las dificultades a
que se enfrenta a pesar de las molestias o la falta de motivación momentánea, con la
convicción de que el fin es bueno para continuar adelante hasta conseguirlo.
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Prudencia, es la principal virtud de quien emprende, es el saber hacer las cosas bien
y hacerlas, para ello se debe optimizar el pasado, diagnosticar el presente y prevenir
el futuro, para luego actuar en consecuencia o dejar de hacerlo.
Saber involucrar e integrar los elementos internos y externos que se relacionan
con la empresa para llegar más allá de las relaciones contractuales a establecer con
ellos relaciones de sociedad, hablando tanto de empleados, clientes, deudores,
proveedores, inversionistas y acreedores e incluso del gobierno.
Sobriedad para distinguir lo que es razonable e inmoderado en la utilización de
los recursos de la empresa conforme a criterios rectos y verdaderos.
Valor para emprender, arrojo ante la imprevisibilidad del resultado, capacidad de
riesgo. Vega, I. (2014).
11
nacional y con el 88% del empleo privado; las MYPES de acuerdo a la experiencia
internacional poseen la capacidad de convertirse en el motor del desarrollo
empresarial, descentralizado y flexible, teniendo mayor presencia en las actividades
de confecciones, artesanía, turismo, establecimientos de salones de belleza.
(Regalado, 2005).
Las MYPE son un segmento importante en la generación de empleo, es así que más
del 80% de la población económicamente activa se encuentra trabajando y generan
cerca del 45% del producto bruto interno (PBI).
En resumidas cuentas la importancia de las MYPE como la principal fuente de
generación de empleo y alivio de la pobreza se debe a: Proporcionan abundantes
puestos de trabajo. Reducen la pobreza por medio de actividades de generación de
ingreso. Incentivan el espíritu empresarial y el carácter emprendedor de la población.
Son la principal fuente de desarrollo del sector privado. Mejoran la distribución del
ingreso. Contribuyen al ingreso nacional y al crecimiento económico. Aldana, V.
(2014).
12
personal podrán reducir este gasto del pago del Impuesto a la Renta por un monto
máximo similar al 1% del costo de su planilla anual.
El Remype, que permanece hoy bajo la administración del Ministerio de Trabajo,
pasara a la SUNAT.
Las empresas individuales de responsabilidad limitada podrán estar en el Nuevo
Régimen Único Simplificado (Nuevo Rus) que antes solo estaba dirigido a las
personas naturales. Con esto tendrán algunos beneficios tributarios. Según Escalante,
J. (2015, Diciembre 6).
2.2.2.3 Restaurante:
El término "Restaurante" es de origen francés, y fue utilizado por primera vez en
París, al designar con este nombre un establecimiento fundado alrededor de 1765,
por un francés de apellido Boulanger, vendedor de caldos y sopas, las bautizó con el
nombre de 'restaurants' porque reconfortaban, y así las anunciaba en el exterior de su
negocio: venite adme omnes qui stomacho laboratis et ego restaurabo vos. No eran
los parisinos que en el año 1775 sabían leer francés y menos latín, pero los que
podían sabían que Dossier Boulanger, el propietario decía: venid a mi todos aquellos
cuyos estómagos clamen angustiados que yo restauraré. Rodríguez, J. (2014).
Establecimiento que expende comidas y bebidas al público, preparadas en el mismo
local, prestando el servicio en las condiciones que señala el presente Reglamento y
de acuerdo a las normas sanitarias correspondientes (D. S Nº025-2004-
MINCETUR).
Se debe tener en cuenta el medio ambiente, es decir la legislación que lo protege, es
así que en el caso de la mype del rubro restaurante se toma en cuenta la Norma
sanitaria para el funcionamiento de restaurantes y servicios afines, la cual en el
articulo 1º.-objetivos de la norma sanitaria señala que el objetivo principal de esta
norma es : “Asegurar la calidad sanitaria e inocuidad de los alimentos y bebidas de
consumo humano en las diferentes etapas de la cadena alimentaría: adquisición,
transporte, recepción, almacenamiento, preparación y comercialización en los
restaurantes y servicios afines.” (363-2005/MINSA., 2005)
13
2.2.2.4 Tipos de establecimientos en Sullana
Restaurante de comida rápida. Restaurantes informales donde se consume
alimentos simples y de rápida preparación, como hamburguesas, patatas fritas, pizzas
y pollo, entre otros.
Restaurantes de alta cocina (gourmet). Los alimentos son de gran calidad y se
sirven a la mesa. El pedido es "a la carta" o se elige de un "menú", por lo que los
alimentos se cocinan al momento. El costo depende del servicio y de la calidad de los
platos que se consumen. Existen mozos o camareros. El servicio, la decoración, la
ambientación, la comida y las bebidas se escogen cuidadosamente.
Restaurantes temáticos. Se clasifican por el tipo de comida ofrecida. Los más
comunes dependen del origen de la cocina, y los más populares son: la cocina
italiana y la cocina china, y la cocina criolla.
Restaurantes bares. Se sirve comida y bebida, y generalmente no se requiere
consumir alimentos para poder pedir bebidas alcohólicas. Muy parecidos a las
cantinas.
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camote, yuca, cancha o mote. Pescado que se hace cocer en su aderezo de cebolla
tomate y ajo más chicha, se sirve con yucas y una porción de arroz.
Tollito Aliñado: Es un plato tradicional en la región, que se está revalorando. Este
plato se prepara a base de tollo sancochado desmenuzado aliño de cebolla, ají
escabeche, y algunos condimentos como comino, paprika, sazonador y sal. Se puede
servir con arroz, zarandaja y cancha.
Malarrabia: Si bien es cierto que la Malarrabia, con su particular nombre, no
describe en absoluto el contenido del plato, se sabe que es definitivamente el plato
piurano de la Semana Santa.
Plato tradicional de los viernes de cuaresma, el plátano maduro machacado y
aderezado con cebolla y queso fresco de agradable sabor, se sirve con arroz,
menestra y sudado de pescado
Seco de cabrito con tamales: De todos los potajes piuranos, el seco de cabrito con
frijoles y arroz puede ser considerado el más emblemático. El seco es un guiso
producto de nuestro mestizaje, traído a estas tierras por los españoles y aquí se
acriolló y enriqueció. Se distingue de otros secos por la variedad de frijol, el tipo de
chicha, el ají con el que se adereza y por el cabrito que ha de ser de leche (de carne
muy tierna). Plato a base de cabrito de leche macerado con chicha, especias y
culantro, que se cocina a fuego lento por espacio de 20 minutos. Se sirve con arroz
frijol y tamalitos verdes.
Seco de chavelo: El rico seco de chavelo, es proveniente de la calurosa región
piurana, un plato a base de plátano verde asado y carne seca. El plátano provino de
África e ingresaba por el puerto de Paita para luego ser trasladado a pie hasta la
capital, convirtiéndose en el alimento principal de la zona, este fruto se cultivó en las
regiones tropicales de la Amazonía así como en Tumbes y Piura. Para darle un toque
más regional se le suele agregar un poco de chicha en la receta. Este plato está hecho
a base de plátano bellaco que no tiene jugo pero si una humedad adecuada. Se
mezcla con carne aliñada, tomates, cebollas crujientes y doradas, ají y nuestra
ancestral chicha de jora.
Tamales verdes: El tamal verde piurano es la forma autóctona de preparar el maíz,
haciendo con él una masa, que lleva culantro (nombre peruano del cilantro). Cebolla
de rabo y sal.
15
Se cocina en agua hirviendo, haciendo pequeños paquetes con pancas (hojas de
maíz). Municipalidad Provincial de Sullana [2015].
2.2.3 Financiamiento
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entre los dirigentes y los accionistas y el segundo en lo que respecta a los accionistas
y los acreedores. Estas divergencias de intereses son la base de ciertas ineficiencias
en materia de gestión tales como la imperfección de la asignación de recursos de las
4 firmas o el consumo excesivo de los directivos (la tesis del despilfarro de recursos
de la empresa que son suntuarios cuando existen flujos de caja libre o excedentes de
tesorería). Paralelamente a la teoría de la agencia se desarrolló el fundamento sobre
la asimetría de información. Los avances de la teoría de las asimetrías en el entorno
del financiamiento de las firmas ofrece una tercera explicación complementaria
diferente a las dos anteriores: los recursos de financiamiento son jerárquicos. Dentro
del contexto de la asimetría de información, donde los dirigentes respetan el mandato
de los accionistas, la mejor selección es el autofinanciamiento. Los que la empresa
no se puede beneficiar de esta posibilidad para asegurar el crecimiento, la emisión de
una deudas es preferible al aumento de capital. Es así como se presenta la teoría del
financiamiento jerárquico o peckingordertheory (POT) desarrollada por Myers y
Majluf (1984). Esta es aparentemente en relación a las teorías tradicionales, muy
innovadoras y más próximas a la realidad. Dicha teoría ha sido muy controvertida.
¿Pero es en si la POT la teoría más simple o la más acertada con la realidad? Algunos
elementos pueden ayudar a responder tal cuestionamiento y es hallar una explicación
a través de la teoría de juegos. J. Von Neumann y Oskar Morgenstern (1944),
pusieron en contexto un análisis del comportamiento de los agentes económicos
como un juego de suma cero. Esto ofrece un método de resolver por un juego de dos
agentes generalizándose a varios agentes J.Nash (1950) y en definitiva el equilibrio
de Nash como una solución de juegos donde cada uno de los jugadores maximiza su
ganancia teniendo en cuenta la selección de los otros agentes. Por otro lado Alarcón,
nos nuestra las teorías de la estructura financiera. Otero, R. (2013).
La estructura económica de una empresa indica como se han utilizado los recursos
financieros, o sea, que inversiones ha llevado a cabo una empresa. En un Balance de
Situación esta aplicación de los recursos financieros está registrada en el activo, y es
el resultado de las decisiones de inversión que una empresa ha tomado hasta una
determinada fecha.
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La estructura financiera de una empresa refleja cómo se han financiado las
inversiones llevadas a cabo por la empresa, qué inversiones se han financiado con
capitales propios y qué inversiones se han financiado con endeudamiento. En un
balance de situación este origen y composición de los recursos está registrado en los
recursos totales, y es el resultado de las decisiones de financiación que una empresa
ha tomado hasta una determinada fecha.
Para que exista equilibrio patrimonial los recursos permanentes deben financiar las
inversiones en activos no corrientes o fijos más el fondo de maniobra. El fondo de
maniobra es igual a la diferencia entre los activos corrientes y el exigible a corto
plazo. El fondo de maniobra se define como aquella parte de los recursos
permanentes que se destina a la financiación de los activos corrientes y el
endeudamiento a corto plazo, es decir el denominado capital corriente o capital
circulante. Casanovas, M. & Bertran, J. (2013).
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tradicionales. MM parten de varios supuestos y argumentan su teoría a través de tres
proposiciones.
Proposición I: Brealey y Myers (1993: 484), afirman al respecto: “El valor de la
empresa se refleja en la columna izquierda de su balance a través de los activos
reales; no por las proporciones de títulos de deuda y capital propio emitidos por la
empresa”. Según esta proposición la política de endeudamiento de la empresa no
tiene ningún efecto sobre los accionistas, por lo tanto el valor total de mercado y el
costo de capital de la empresa son independientes de su estructura financiera.
Proposición II: Brealey y Myers (1993: 489), plantean sobre ella: “La rentabilidad
esperada de las acciones ordinarias de una empresa endeudada crece
proporcionalmente al ratio de endeudamiento, expresada en valores de mercados”.
Este crecimiento se da siempre que la deuda sea libre de riesgo. Pero, si el
apalancamiento aumenta el riesgo de la deuda, los propietarios de ésta demandarán
una mayor rentabilidad sobre la deuda. Lo anterior hace que la tasa de crecimiento de
la rentabilidad esperada de las acciones disminuya.
Proposición III: Fernández (2003: 19), plantea: “La tasa de retorno requerida en la
evaluación de inversiones es independiente de la forma en que cada empresa esté
financiada”. Esta proposición es un corolario de las dos anteriores. Es decir,
cualquier empresa que trate de maximizar la riqueza de sus accionistas habrá de
realizar solamente aquellas inversiones cuya tasa interna de rentabilidad sea al menos
igual al costo de capital medio ponderado, independientemente del tipo de recurso
utilizado en su financiación. Otero, R. (2013).
19
En términos generales un financiamiento es un préstamo concedido a
un cliente a cambio de una promesa de pago en una fecha futura indicada en
un contrato. Dicha cantidad o monto debe ser devuelta con un monto adicional
por concepto de intereses que depende de lo que ambas partes hayan acordado.
Quincho Q. (2011)
Es una operación de préstamo consiste en un contrato mercantil a través del cual el
financiador, que suele ser una entidad financiera, pone a disposición del deudor una
determinada cantidad de dinero, por un plazo determinado y a cambio de percibir una
remuneración en forma de intereses y comisiones. Casanovas, M. & Bertran, J.
(2013).
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Según el concepto moderno de financiación, pueden considerarse las siguientes
fuentes de financiación:
1 Financiación interna, la que se deriva de: retención de beneficios, financiación
procedente de las ventas, amortizaciones, reservas y provisiones financiación por
modificación del patrimonio, disminución del patrimonio necesario a la explotación,
venta del patrimonio no necesario.
2 Financiación externa, la obtenida a través de: financiación propia procedente de
nuevas aportaciones de capital realizadas por los accionistas; financiación por
créditos o prestamos o emisiones de deuda, es decir vía mercado de capitales.
Otra clasificación es la que distingue entre:
Financiación con capital propio, el cual puede ser generado dentro de la misma
empresa y el adquirido. En este último caso el financiador asume la figura de socio.
El accionista, o socio, tiene el derecho, en el caso de disolución de la sociedad, al
reembolso del capital invertido, en mayor o menor cuantía según haya sido su
aportación y según la situación de la empresa en ese momento
Financiación directa o financiación con capital ajeno. En este supuesto la persona
que financia asume la condición de acreedor. Ello le reporta un interés
preestablecido, independiente de los resultados económicos de la empresa. La
duración de este tipo de financiación puede ser limitada o ilimitada, siendo los
reembolsos también preestablecidos.
Financiación indirecta. En este supuesto, el financiador asume la figura de proveedor
por intercambio de bienes y servicios. En este apartado también se incluyen las
deudas hacia el personal (nóminas), así como las provisiones para el pago de
impuestos aún no confirmados. Casanovas, M. & Bertran, J. (2013).
Una de las decisiones más importantes que debe tomar un responsable financiero
consiste en elegir entre varias alternativas de financiación. Para optar entre una u otra
fuente financiera el decisor no puede basarse en un único criterio, sino que debe
analizar los efectos que las distintas alternativas tendrán sobre la situación interna de
21
la empresa y en qué medida estos efectos están alineados con la estrategia global de
la empresa.
Los principales criterios a tener en cuenta son los siguientes: coste efectivo de la
fuente de financiación, efectos sobre la solvencia y rentabilidad de la empresa,
destino o aplicación de la financiación, disponibilidad de recursos, condiciones de la
amortización, formalización de la operación, garantías ofrecidas al financiador,
exposición al riesgo financiero. Casanovas, M. & Bertran, J. (2013).
22
pagar sus compras a un plazo bastante largo. Se están financiando de sus
proveedores.
Póliza de crédito o cuenta de crédito a la vista, el funcionamiento de una cuenta de
crédito es idéntico al de una cuenta corriente, puesto que admite cualquier tipo de
abono o cargo. Suele utilizarse para financiar las necesidades financieras derivadas
de las actividades de explotación realizadas por la empresa, por ejemplo, para
financiar las compras, para financiar necesidades transitorias de tesorería, para
financiar las existencias, etc.
Además de la cuenta de crédito tradicional existen dos modalidades adicionales de
cuenta de crédito: La cuenta de crédito por disposiciones. Las disposiciones tiene un
carácter individual y son independientes unas de otras. Cada disposición tiene su tipo
de interés, una fecha inicial y una fecha de vencimiento.
La cuenta de crédito con garantía de certificaciones. La disponibilidad del crédito
está relacionada con una garantía específica de certificación, factura, subvención, etc.
Extendida o concedida por una administración, ente u organismo público.
Descuento comercial o bancario, consiste en una modalidad de financiación a través
de la cual la entidad financiera anticipa el importe de unos derechos de cobro no
vencidos que se hayan instrumentalizado mediante efectos comerciales como letras
de cambio, pagarés, certificaciones, recibos, etc. Estos documentos de cobro pueden
entregarse físicamente, a través de soporte magnético o mediante la banca online. El
principal objetivo que se persigue con el descuento comercial consiste en poder
disponer por anticipado del importe de las ventas a plazo realizadas a terceros.
Anticipos de créditos comerciales, consiste en un anticipo que la entidad financiera
realiza a su cliente, el importe de los créditos comerciales concedidos por la empresa
acreedora (cliente del banco) a sus clientes. Debe destacarse que este anticipo se
realiza sobre los créditos comerciales, nunca sobre los efectos comerciales o letras de
cambio.
Las principales características de esta modalidad de financiación son:
No se ceden los derechos de cobro, solo se cede la gestión de su cobro. La entidad
financiera solo se encarga de gestionar el cobro de los créditos y anticipar su importe.
Suele instrumentarse en una póliza de anticipo de créditos comerciales. Esta póliza
suele estar intervenida por un fedatario público.
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La entidad financiera no asume el riesgo de morosidad.
La empresa puede entregar la relación de los derechos de cobro a través de un
soporte magnético o enviando el fichero a través de la red de banca online.
Esta modalidad de financiación no está sujeta al pago de los timbres, por lo que su
coste suele ser inferior al coste del descuento comercial.
Emisión de pagarés de empresa, se trata de títulos de renta fija emitidos al descuento,
en los cuales el día de su emisión el inversor paga un precio que es inferior a su valor
nominal y al vencimiento se amortizan por su valor nominal. Se denominan títulos
con rendimiento implícito. Los pagarés de empresa suelen emitirse al portador o a la
orden y al descuento. Los plazos a los que se emiten acostumbran a ser de 3, 6 o 12
meses. Las grandes empresas, que gozan de una elevada calificación crediticia
pueden realizar la emisión directamente mediante un procedimiento de subasta,
mientras que las restantes empresas suelen entregar estos pagarés a una entidad
financiera. Esta entidad financiera incorpora esta emisión a su cartera de títulos y
posteriormente los coloca entre sus clientes a un tipo inferior al de la emisión.
Las emisiones de pagarés efectuadas por una gran empresa siguen el siguiente
esquema: La empresa emisora cede los pagarés a los inversores.
Los inversores pagan el valor nominal menos el tipo de descuento.
El día del vencimiento el emisor abona a los inversores el valor nominal del pagaré.
Las emisiones de pagarés efectuadas por una pequeña empresa siguen el siguiente
esquema: La empresa emisora cede los pagarés al banco.
El banco abona a la empresa emisora el valor nominal del pagaré menos un tipo de
descuento.
El banco cede los pagarés a sus clientes.
Los inversores abonan al banco el valor nominal menos un tipo de descuento.
El día del vencimiento de la emisión el banco carga en la cuenta de la empresa
emisora el valor nominal de los pagarés.
El día del vencimiento el banco abona a los inversores el valor nominal de los
pagarés.
Préstamos a corto plazo o pólizas de préstamos a tipo variable, esta es una modalidad
de financiación a corto plazo basada en un contrato de préstamo entre una empresa y
una entidad financiera, por el cual la empresa puede disponer de cantidades fijas con
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un determinado vencimiento para cada disposición. El tipo de interés aplicado suele
estar referenciado a un tipo de interés variable ligado al euríbor, y es específico para
cada disposición de fondos.
Esta fuente de financiación tiene una limitación, que consiste en que el local de
disposiciones efectuadas y que estén pendientes de vencimiento no pueden superar el
límite global de disposición establecido en el contrato de préstamo.
Financiación de importaciones, este sistema de financiación, parecido al descuento,
es útil cuando el proveedor extranjero duda de nuestra solvencia y nos exige el pago
al contado. Se trata de aplazar el vencimiento efectivo del pago al proveedor, a través
de una entidad financiera. El banco previo estudio de la documentación presentada
por su cliente, la empresa, paga la factura al proveedor y le concede a la empresa un
aplazamiento del pago que suele oscilar entre 60 o 90 días.
La financiación de la importación se realiza desde la fecha en que la entidad
financiera efectúa el pago de la importación por cuenta del cliente, hasta el
vencimiento que previamente han acordado ambas partes.
Las principales ventajas de esta modalidad de financiación consiste en:
La empresa puede financiarse en la divisa a su elección.
El importador tiene la posibilidad de aplazar el pago de sus importaciones, lo cual le
permite ofrecer mejores condiciones a sus proveedores.
Permite gestionar el riesgo de tipo de cambio.
Financiación de exportaciones, en este caso, la empresa exportadora solicita a la
entidad financiera un anticipo del cobro de las ventas realizadas, mediante la
justificación documental oportuna.
Cuando se trata de empresas navieras cuyo período de fabricación es largo y la
factura no se presenta hasta la finalización y entrega de los barcos, las empresas
necesitan mientras tanto financiarse. Por, ello suelen acudir a esta financiación
presentando los pedidos de los clientes en cuestión a la entidad financiera.
Las principales ventajas de esta modalidad de financiación son las siguientes:
Si la empresa se financia en la divisa del cobro de la exportación se elimina el riesgo
de tipo de cambio.
25
La empresa puede financiarse en la divisa que elija.
Se anticipa el cobro de las exportaciones, por lo que la empresa obtiene liquidez
inmediata.
Créditos documentarios, consiste en un compromiso por el cual una entidad
financiera emisora (banco emisor) debe abonar un determinado importe al proveedor
de una mercancía o servicio. Este pago se efectuará en el momento en que el
proveedor justifique a través de la documentación aportada el envío de la mercancía
o la prestación del servicio dentro de un determinado período de tiempo.
El crédito documentario es un medio habitual para efectuar los cobros y pagos
derivados del comercio exterior, aunque tiene el inconveniente de que su coste suele
ser superior al de otras modalidades de financiación.
En realidad y en sentido estricto, el crédito documentario no es un crédito, puesto
que las entidades financieras no prestan dinero, lo único que hace la entidad
financiera es garantizar al proveedor que si la mercancía o el servicio se entrega o se
presta de una forma correcta, y entrega los documentos solicitados, cobrará la venta
en el plazo establecido.
El crédito documentario cumple tres funciones: Es un instrumento de pago. El
importador (comprador) abona el importe de la compra a través del crédito emitido
por una entidad financiera, el cual pagará al exportador (vendedor) el importe de la
compra.
Es un instrumento de garantía. La empresa exportadora tiene la garantía del cobro de
la exportación.
Es un instrumento de crédito. El importador no reembolsará a la entidad financiera
hasta que esta le entregue la documentación recibida del exportador. Casanovas, M.
& Bertran, J. (2013).
26
instrumentar bajo la forma de préstamos, créditos y empréstitos obligacionistas. A
continuación vamos a referirnos a los préstamos y créditos.
Préstamos y Créditos: Una operación de préstamo consiste en un contrato mercantil a
través del cual el financiador, que suele ser una entidad financiera, pone a
disposición del deudor una determinada cantidad de dinero, por un plazo
determinado y a cambio de percibir una remuneración en forma de intereses y
comisiones.
En una operación de préstamo la totalidad del capital se pone a disposición del
deudor desde la fecha de su concesión.
En el caso de un crédito, la entidad financiera pone una determinada cantidad de
dinero a disposición del beneficiario, hasta un límite señalado y por un plazo
determinado, percibiendo los intereses sobre las cantidades dispuestas y las
comisiones acordadas, obligándose el beneficiario a devolver a la entidad financiera
las cantidades utilizadas en los plazos estipulados. Por lo tanto, el saldo de la cuenta
de crédito es variable, ya que la disposición de fondos tiene lugar en función de las
necesidades de la empresa.
Existen diversas modalidades de préstamos y créditos, en función del criterio
utilizado, de modo que:
1. En función de las garantías, los préstamos y créditos se clasifican en: personales,
cuando la única garantía es la solvencia del deudor.
Reales, cuando existe una garantía adicional, la cual puede ser hipotecaria (bienes
inmuebles) o pignoraticia (valores mobiliarios, obras de arte, etc.).
2. En función del prestamista:
Privados, cuando el prestamista es una entidad financiera privada.
Oficiales, cuando el prestamista es una entidad financiera pública.
3. En función de su formalización:
Públicos: Cuando se documentan en escritura pública, los cuales tienen fuerza
ejecutiva.
Privados: Cuando se materializan en un documento privado, los cuales no tienen
fuerza ejecutiva.
4. En función de su amortización:
27
Amortización al vencimiento, es decir, cuando la totalidad del importe recibido
se reembolsa al final de la vida de la operación.
Amortizaciones periódicas, es decir, cuando las amortizaciones se realizan de
acuerdo con la periodicidad establecida en la póliza. Dichas amortizaciones
pueden ser constantes o variables, en cuyo caso se determina en el contrato el
método que hay que utilizar para su determinación.
5. En función del tipo de interés:
A tipo de interés fijo, cuando se especifica el tipo de interés que los que pagar a
lo largo de toda la vida de la operación.
A tipo de interés variable, cuando se establece un tipo de interés de referencia
que se aplicará, en cada período de interés, para la determinación del tipo de
interés. En consecuencia, el tipo de interés a pagar variará en función de cómo
evolucione el tipo de interés de referencia. Pero además, en la póliza se
establecerá un margen o diferencial fijo, que se sumará al interés de referencia
con el fin de calcular el montante final de los intereses que los que pagar. El
importe de dicho margen es negociable con la entidad financiera.
A tipo de interés mixto, cuando se establece un tipo de interés fijo para el primer
o primeros años y luego un tipo de interés variable.
6. En función de la moneda en que esté denominada la operación:
Moneda nacional y moneda extranjera.
7. En función de la carencia
Sin carencia. Desde la primera cuota se amortiza capital y se pagan intereses.
Con carencia. Puede ser parcial si durante las primeras cuotas solo se pagan
intereses, o total si durante las primeras cuotas no se amortiza capital ni se pagan
intereses. Casanovas, M. & Bertran, J. (2013).
28
sometidas a la legislación financiera de cada país y al control de la superintendencia
de bancos.
c) Entidades financieras: Este es el nombre que se le da a las organizaciones que
mantiene líneas de crédito para proyectos de desarrollo y pequeños proyectos
productivos a favor de las poblaciones pobres. Incluyen los organismos
internacionales, los gobiernos y las ONG internacionales o nacionales. Otero, R.
(2013).
2.2.4 Rentabilidad:
2.2.4.1 Teoría de la Rentabilidad:
La rentabilidad es el rendimiento de la inversión medido mediante las
correspondientes ecuaciones de equivalencia financiera. Es por ello, que nos presenta
dos teorías para el tratamiento de la rentabilidad. Según (Ferruz 2000).
La rentabilidad es la noción que se aplica a toda acción económica en la que se
movilizan medios, materiales, humanos y financieros con el fin de obtener
resultados. La rentabilidad es la medida del rendimiento que en un determinado
periodo de tiempo producen los capitales utilizados para obtenerla con el fin de
permitir la elección entre alternativas o juzgar la eficiencia de las acciones realizadas,
según el análisis realizado sea a priori o a posteriori. (Ecured, 2012).
La rentabilidad es la capacidad que tiene algo para generar suficiente utilidad o
ganancia; un negocio es rentable cuando genera mayores ingresos que egresos, un
29
cliente es rentable cuando genera mayores ingresos que gastos, un área o
departamento de empresa es rentable cuando genera mayores ingresos que costos.
Kume, (2012)
30
particularidad se refiere al índice de referencia que se toma, siendo tal el
representativo de la rentabilidad periódica que ofrece el mercado de valores.
Para hallar esta rentabilidad debemos dividir la utilidad o la ganancia obtenida entre
la inversión, y al resultado multiplicarlo por 100 para expresarlo en términos
porcentuales:
Rentabilidad = (Utilidad o Ganancia / Inversión) x 100
31
Un negocio no es rentable sin un plan de estrategias de marketing adecuado.
Afortunadamente, existen muchos canales por los cuales es posible difundir un
negocio, sus productos y servicios. Si el negocio es nuevo, se recomienda
comenzar por plataformas económicas, generalmente en medios digitales, los
cuales permiten medir y evaluar constantemente el desarrollo de las campañas
propuestas.
3. Pasión
A medida que transcurre la historia, se puede ir tomando nuevas conclusiones
acerca de lo que se aprende. Un factor común de la gran mayoría de las grandes
empresas y más exitosos negocios que se conocen es, sin duda alguna, la pasión
de trabajar en ellos. Sin embargo, la pasión es una característica que no debe
interferir con la sensatez y la objetividad al momento de medir los resultados. Si
las cosas no van bien, es necesario corregirlas, pero nunca se debe perder la
motivación y el impulso. (Negocios 2012).
32
2.2.4.6 La Rentabilidad Económica.
La rentabilidad económica o de la inversión es una medida, referida a un
determinado periodo de tiempo, del rendimiento de los activos de una empresa con
independencia de la financiación de los mismos. De aquí que, según la opinión más
extendida, la rentabilidad económica sea considerada como una medida de la
capacidad de los activos de una empresa para generar valor con independencia de
cómo han sido financiados, lo que permite la comparación de la rentabilidad entre
empresas sin que la diferencia en las distintas estructuras financieras, puesta de
manifiesto en el pago de intereses, afecte al valor de la rentabilidad. Aldana, V.
(2014).
33
El resultado antes de intereses e impuestos suele identificarse con el resultado del
ejercicio prescindiendo de los gastos financieros que ocasiona la financiación ajena y
del impuesto de sociedades. Al prescindir del gasto por impuesto de sociedades se
pretende medir la eficiencia de los medios empleados con independencia del tipo de
impuestos, que además pueden variar según el tipo de sociedad. Gonzales, J. (2014).
34
por los factores incluidos en la rentabilidad económica como por la estructura
financiera consecuencia de las decisiones de financiación. Para el cálculo de la
rentabilidad financiera, a diferencia de la rentabilidad económica, existen menos
divergencias en cuanto a la expresión de Cálculo de la misma. La más habitual es la
siguiente:
RF = _______Resultado Neto______
Fondos Propios a su estado medio
35
2.2.4.9 Relación Costo- Volumen- Utilidad
Mezcla de ventas.- Es la combinación relativa de los volúmenes de productos o
servicios que constituyen las ventas totales. Si cambia la mezcla, los efectos en el
ingreso de operación dependerán de la forma en que haya cambiado la proporción
original de productos de bajo o alto margen de contribución.
Margen de contribución = ingresos – costos que varían respecto de un factor
relacionado con el producto.
Margen bruto = ingresos – costos de bienes vendidos
En el sector comercial, la diferencia entre el margen bruto y margen de contribución,
esta en el que margen de contribución se calcula después de la deducción de todos los
costos variables, mientras el margen bruto se calcula deduciendo el costo de los
bienes vendidos de los ingresos.
En el sector de manufactura, las dos aéreas de diferencias son los costos fijos de
fabricación y los costos variables que no son de fabricación. Ambos, el margen de
contribución y el margen bruto pueden expresarse como totales, cantidades por unidad
o como porcentajes.
Los costos fijos de fabricación no se deducen de las ventas cuando se calcula el
margen de contribución, pero si cuando se calcula el margen bruto. Los costos
variables no de fabricación se deducen de las ventas cuando se calculan los márgenes
de contribución, pero no se deducen cuando se calcula el margen bruto. El porcentaje
de margen contribución es el margen de contribución total dividido entre los ingresos.
El porcentaje de costo variable es el total de costos variables dividido ente los
ingresos. (Godoy C, 2006).
36
Antes de adentrarnos en su estudio, conviene recordar algunas de las clasificaciones
que se pueden realizar sobre los mismos.
- Costes directos e indirectos.
Costes directos son aquellos que se vinculan a la actividad del proceso de
transformación de los productos, bien a través de las relaciones factor – proceso o
proceso – producto.
Costes indirectos son los vinculados al tiempo, al periodo económico por lo que su
imputación a centros o productos tendría que hacerse con determinado método de
reparto.
- Costes standard y costes históricos.
Costes standard son aquellos que responden a una norma preestablecida según un
plan.
Costes históricos son los que se deducen a través de los valores obtenidos después
de la realización del proceso productivo.
Las diferencias o desviaciones entre los primeros y los segundos constituyen una
medida orientadora de la eficacia y rendimiento de la gestión de una empresa
- Costes fijos y costes variables.
Costes fijos son aquellos que permanecen constantes o independientes de las
variaciones de la producción, para un determinado periodo de tiempo.
Costes variables son aquellos que si varían directamente en función de las unidades
de producción o del tiempo de transformación.
Esta última clasificación es la más usual y conocida en los estudios económicos, y
por ello es la que vamos a emplear en la estructura de los costes de Restauración.
Cerra, J., Dorado, J. A., Estepa, D. & García, P. E. (1991).
37
No obstante, algunos de estos últimos pueden considerarse como semivariables; tal es
el caso de los Costes del Personal, pues en las épocas de mayor trabajo existe la
contratación de personal eventual, razón por la cual sería variable, pero bien es cierto
que en la mayoría de los casos permanece inalterable a la demanda originada.
Por consiguiente podemos establecer que:
CT = CF + CV
CT = Costes Totales
CF = Costes Fijos
CV = Costes Variables
Hemos de tener en cuenta que para definir las ventas es preciso establecer los costes
de los productos y servicios que se van a vender, para saber cuál será el precio de
venta que nos permita cubrir todos los gastos originados y proporcionar el beneficio
deseado.
A este BENEFICIO NETO, distinto al que se conoce como BENEFICIO BRUTO,
que es la diferencia existente entre las ventas menos los costes de los alimentos que
han intervenido en ellas. Cerra, J., Dorado, J. A., Estepa, D. & García, P. E. (1991).
38
intervienen en el reparto final de las ventas, ello nos sirve para comprender que en
todo momento resulta necesario determinar en cada porcentaje de las ventas, que se
han de aplicar al coste de personal, los costeas generales y el beneficio neto, los cuales
como consiguientes, el coste de los alimentos habrá de ser del 40%.
Asi pues, podemos establecer que:
PV= K x 100
40
2.2.5 Hipótesis:
Cabe resaltar, que las hipótesis, poderosa herramienta del investigador que
contribuyen al progreso de la ciencia, sirven de puente entre la teoría y la
observación; en este sentido, deben ser conceptualmente claras y comprensibles,
expresando una relación entre variables; ser una explicación probable o fenómeno a
que se refieren, cierto grado de generalización, posibilidad de avanzar predicciones
sobre hechos y relaciones aun no observadas. Tiene la función básica de orientar y
servir de guía al proceso de investigación; además de desempeñar otras funciones
tales como la función de explicación de los fenómenos, de instrumentos para el
progreso del conocimiento, de nexo entre la teoría y la realidad educativa. (La Torre
Beltran Antonio y Del Rincón Igea, Delio; 1996; 68). En suma, esta tesis no consta
de hipótesis por ser una investigación cuantitativa descriptiva. Solo se formulan
hipótesis cuando se pronostica un hecho dato. Según Hernández Sampieri (2012).
Pero sin perder el juicio de la importancia de una hipótesis.
39
III. METODOLOGÍA
M O
Donde:
M = Muestra conformada por las MYPE encuestadas, sector
servicios rubro restaurantes.
O = Observación de las variables: Financiamiento y
Rentabilidad.
= Es la relación o asociación.
40
3.2 Población y Muestra
3.2.1 Población
Por convenir a la investigación, se creyó conveniente tomar una población
constituida solo por 30 Micro y pequeñas empresas del sector servicios rubro
restaurantes del distrito de Sullana. En la investigación solo se incluyeron las Mype
que cumplieron con los siguientes criterios:
1 Ser del sector servicios rubro restaurantes.
2 Pertenecer al distrito de Sullana.
3 Ser una micro y pequeña empresa.
Quedaron excluidas todas las MYPE que no guardan relación con el objetivo general
y con los objetivos específicos.
3.2.2 Muestra
Mediante el muestreo por conveniencia se ha tomado a las 30 mype del sector
servicios, rubro restaurantes del distrito de Sullana.
41
3.3 Definición y operacionalización de variables.
43
Definición Definición Ítems Opción de respuesta
Variable Conceptual Operacional Indicadores Instrumento
Es el conjunto de a) siempre
recursos monetarios ¿Ha recibido financiamiento b) casi siempre
c) algunas veces
financieros para llevar Financiamiento bancario? d) muy pocas veces
a cabo una actividad e) nunca
económica, con la
Es un préstamo Dificultades para ¿Le solicito alguna garantía la a) Siempre
característica de que
b) Casi siempre
generalmente se trata concedido a acceder al crédito entidad financiera? c) Algunas veces
de sumas tomadas a d) Muy pocas veces
un cliente a cambio d e) Nunca
préstamo que
complementan los e una promesa de
recursos propios. a) Siempre
Financiamiento pago en una fecha ¿Le fue suficiente el crédito recibido
Gonzales, J. (2014). b) Casi siempre
futura indicada en Crédito por la entidad financiera? c) Algunas veces
d) Muy pocas veces
un contrato. e) Nunca
Quincho Q. (2011) Cuestionario
a) Siempre
¿El financiamiento o crédito fue de b) Casi siempre
Tiempo corto plazo? c) Algunas veces
d) Muy pocas veces
e) Nunca
44
Definición Definición Opción de
Variable Ítems
Conceptual Operacional Indicadores respuesta Instrumento
¿Considera que el
Es la noción que se a) Siempre
b) Casi siempre financiamiento otorgado ha
aplica a toda acción Inversión c) Algunas veces mejorado la rentabilidad de
económica en la que d) Muy pocas veces
se movilizan e) Nunca su empresa?
medios, materiales, Es la capacidad que tiene algo
humanos y ¿Percibe Ud. que la
para generar suficiente a) Siempre rentabilidad de su empresa ha
financieros con el utilidad o ganancia. Kume, b) Casi siempre
fin de obtener Beneficio c) Algunas veces mejorado en este último año?
(2012)
resultados. Según d) Muy pocas veces
e) Nunca
(Ecured, 2012).
.
Según (Ecured, a) Siempre
2012). b) Casi siempre
c) Algunas veces ¿La rentabilidad de su
Rentabilidad Resultado d) Muy pocas veces negocio es la que espera
e) Nunca obtener?
Cuestionario
a) Siempre
b) Casi siempre ¿Considera que el buen trato
Buen trato c) Algunas veces a sus empleados mejora la
d) Muy pocas veces rentabilidad del negocio?
e) Nunca
.
a) Siempre ¿Cree Ud. que la rentabilidad
b) Casi siempre
Rentabilidad c) Algunas veces de su empresa ha disminuido
d) Muy pocas veces en este último año?
e) Nunca
45
3.4 Técnicas e instrumentos de recolección de datos
3.4.1. Técnicas
3.4.2 Instrumentos
46
3.6 Matriz de consistencia
Planteamiento Objetivos Hipótesis Variables Población y Diseño Instrumento Estadística
del problema e Muestra
Interrogante
Objetivo General s Población Nivel de la
Investigación
Se creyó
Determinar las principales conveniente tomar
características del Financiamiento y una población de
Rentabilidad de las Mype del sector 30 Micro y Cuantitativo
pequeñas
servicios rubro restaurantes, distrito empresas.
¿Cuáles son las de Sullana, año 2014
principales Objetivo Muestra Tipo de
características Específicos Investigación Encuesta
del 1. Identificar el perfil del (cuestionarios
Financiamiento microempresario de las mype v. de preguntas)
y Rentabilidad del sector servicios rubro financiamiento
de las Mype del restaurantes, distrito de
v. rentabilidad Mediante
sector servicios Sullana, año 2014. muestreo por
rubro conveniencia
restaurantes, 2. Determinar las fuentes del se tomó a 30 Descriptiva
distrito de financiamiento en las mype del MYPE del
Sullana, año sector servicios rubro sector
2014? restaurantes, distrito de servicios rubro
restaurantes
Sullana, año 2014. distrito de
Sullana.
3. Determinar las características
de la rentabilidad en las mype
del sector servicios rubro
restaurantes, distrito de
Sullana, año 2014.
47
3.7 Principios éticos
Cabe destacar que la ética, a nivel general, no es coactiva (no impone sanciones
legales o normativas). Sin embargo, la ética profesional puede estar, en cierta
forma, en los códigos deontológicos que regulan una actividad profesional. La
deontología forma parte de lo que se conoce como ética normativa y presenta una
serie de principios y reglas de cumplimiento obligatorio.
48
IV. RESULTADOS
4.1. Resultados
Características del Empresario.
TABLA 1:
¿Cuál es su edad actualmente?
ítems n %
a)18– 25 2 6,67%
b) 26 – 30 12 40,00%
c) 31- 35 3 10,00%
d) 35 -40 7 23,33%
e) 41 a más 6 20,00%
Total 30 100,00%
Fuente: Encuesta. Elaboración: Propia
6,67%
18-25
20,00% 26-30
40,00% 31-35
23,33%
35-40
41-a mas
10,00%
Interpretación:
En la tabla 01 se observa que del 100% de los encuestados, el 56.67% son jóvenes
de entre 18 a 35 años que inician en este mundo empresarial.
49
TABLA 2
Genero Sexual
ítems N %
Masculino 13 43,33%
Femenino 17 56,67%
Total 30 100,00%
Fuente: Encuesta. Elaboración: Propia
masculino femenino
43,33%
56,67%
Interpretación:
En la tabla 02 se observa que del 100% de los encuestados, el 43.33% son del
genero sexual masculino dedicados a este negocio de los restaurantes.
50
TABLA 3
¿Cuál es su grado de instrucción?
ítems n %
a) Primaria 13 43,33%
b) Secundaria 7 23,33%
c) Universitario 5 16.67%
d) Técnico 3 10.00%
e) Profesional 2 6.67%
Total 30 100,00%
Fuente: Encuesta. Elaboración: Propia
6,67%
10,00% primaria
secundaria
43,33%
16,67% universitario
tecnico
23,33%
profesional
Interpretación:
En la tabla 03 se observa que del 100% de los encuestados, el 43.33% tienen grado
de instrucción primaria.
51
TABLA 4
¿Hace cuanto tiempo se dedica a esta actividad?
ítems n %
a) 1-4 años 8 26,67%
b) 4-7 años 4 13,33%
c) 7-10 años 7 23,33%
d) 10-13 años 5 16,67%
e) 13 años a mas 6 20,00%
Total 30 100,00%
Fuente: Encuesta. Elaboración: Propia
20,00%
26,67%
16,67%
13,33%
23,33%
Interpretación:
En la tabla 04 se observa que del 100% de los encuestados, el 26.67% que se
dedican a esta actividad tiene entre 1 a 4 años.
52
TABLA 5
¿Cuál es su estado civil?
ítems n %
a) soltero 9 30,00%
b) casado 7 23,33%
c) viudo 6 20,00%
d) divorciado 4 13,33%
e) conviviente 4 13,33%
Total 30 100,00%
Fuente: Encuesta. Elaboración: Propia
13,33%
30,00%
13,33%
20,00%
23,33%
Interpretación:
En la tabla 05 se observa que del 100% de los encuestados, el 30% son de estado
civil soltero.
53
TABLA 6
¿Cuántos trabajadores laboran en su empresa?
ítems n %
a) 1-3 11 36,67%
b) 4-6 8 26,67%
c) 7-10 7 23.33%
d) 11-19 3 10.00%
e)20-a más 1 3.33%
Total 30 100,00%
Fuente: Encuesta. Elaboración: Propia
3,33%
10,00%
1-3 trabajadores
Interpretación:
En la tabla 06 se observa que del 100% de los encuestados, el 36.67% tienen entre 1
a 3 trabajadores laborando en su empresa.
54
TABLA 7
Por la experiencia obtenida en solicitar y obtener créditos
¿Se animaría a solicitar otro?
ítems n %
a) siempre 12 40,00%
b) casi siempre 6 20,00%
c) algunas veces 5 16,67%
d) muy pocas veces 4 13,33%
e) nunca. 3 10,00%
Total 30 100,00%
Fuente: Encuesta. Elaboración: Propia
10,00%
Siempre
Interpretación:
En la tabla 07 se observa que del 100% de los encuestados, el 40% de los
encuestados por la experiencia obtenida en solicitar y obtener créditos, se animarían
a solicitar siempre otro crédito.
55
MYPE:
TABLA 8:
¿La mype se formó con la finalidad de dar empleo a la familia?
ítems n %
a) siempre 10 33.33%
b) casi siempre 2 6.67%
c) algunas veces 4 13.33%
d) muy pocas veces 2 6.67%
e) nunca. 12 40.00%
Total 30 100,00%
Fuente: Encuesta. Elaboración: Propia
Siempre
33,33% casi siempre
40,00%
algunas veces
muy pocas veces
nunca
13,33% 6,67%
6,67%
Interpretación:
En la tabla 08 se observa que del 100% de los encuestados, el 33.33% siempre
formaron su mype con la finalidad de dar empleo a la familia.
56
TABLA 9
¿La mype se formo con sus ahorros?
ítems n %
a) siempre 3 10.00%
b) casi siempre 4 13.33%
c) algunas veces 5 16,67%
d) muy pocas veces 6 20.00%
e) nunca. 12 40.00%
Total 30 100,00%
Fuente: Encuesta. Elaboración: Propia
10,00%
siempre
Interpretación:
En la tabla 09 se observa que del 100% de los encuestados, el 10% formaron su
mype con sus ahorros.
57
TABLA 10
¿En que sector se encuentra su negocio?
ítems n %
a) industria 0 0%
b) servicios 30 100,00%
c) apicultura 0 0%
d) comercio 0 0%
e) consumo 0 0%
Total 30 100,00%
Fuente: Encuesta. Elaboración: Propia
0%
0%
0%
0%
100%
Interpretación:
En la tabla 10 se observa que del 100% de los encuestados, el 100% afirmaron que
el negocio que tienen pertenece al sector servicios.
58
TABLA 11
¿La mype se formó con la finalidad de obtener ganancia?
ítems n %
a) siempre 12 40,00%
b) casi siempre 2 6.67%
c) algunas veces 4 13.33%
d) muy pocas veces 2 6.67%
e) nunca. 10 33,33%
Total 30 100,00%
Fuente: Encuesta. Elaboración: Propia
siempre
33,33% casi siempre
40,00%
algunas veces
muy pocas veces
nunca
6,67% 13,33%
6,67%
Interpretación:
En la tabla 11 se observa que del 100% de los encuestados, el 40% formaron su
mype con la finalidad de obtener ganancias (utilidades).
59
TABLA 12
¿Ha solicitado para su mype financiamiento bancario?
ítems n %
a) siempre 12 40.00%
b) casi siempre 6 20.00%
c) algunas veces 5 16,67%
d) muy pocas veces 4 13,33%
e) nunca. 3 10,00%
Total 30 100,00%
Fuente: Encuesta. Elaboración: Propia
10,00%
Siempre
13,33% 40,00% casi siempre
algunas veces
16,67% muy pocas veces
nunca
20,00%
Interpretación:
En la tabla 12 se observa que del 100% de los encuestados, el 40% a solicitado
financiamiento bancario para su mype.
60
Financiamiento
TABLA 13
¿Ha recibido financiamiento bancario?
ítems n %
a) siempre 10 33.33%
b) casi siempre 6 20.00%
c) algunas veces 5 16.67%
d) muy pocas veces 5 16,67%
e) nunca. 4 13.33%
Total 30 100,0%
Fuente: Encuesta. Elaboración: Propia
13,33% Siempre
Interpretación:
En la tabla 13 se observa que del 100% de los encuestados, el 33.33% a recibido
financiamiento bancario.
61
TABLA 14
¿Le solicito alguna garantía la entidad financiera?
ítems n %
a) siempre 11 36,67%
b) casi siempre 9 30,00%
c) algunas veces 5 16,67%
d) muy pocas veces 4 13,33%
e) nunca. 1 3,33%
Total 30 100,00%
Fuente: Encuesta. Elaboración: Propia
3,33%
13,33%
36,67%
16,67%
30,00%
Interpretación:
En la tabla 14 se observa que del 100% de los encuestados, el 36.67% le solicitaron
garantía la entidad financiera para darle un crédito.
62
TABLA 15
¿Le fue suficiente el crédito recibido por la entidad financiera?
ítems n %
a) siempre 5 16,67%
b) casi siempre 4 13,33%
c) algunas veces 4 13,33%
d) muy pocas veces 13 43,33%
e) nunca. 4 13,33%
Total 30 100,00%
Fuente: Encuesta. Elaboración: Propia
Figura 15: ¿Le fue suficiente el crédito recibido por la entidad financiera?
13,33% 16,67%
13,33%
43,33%
13,33%
Interpretación:
En la tabla 15 se observa que del 100% de los encuestados, el 43.33% no les fue
suficiente el crédito recibido por la entidad financiera.
63
TABLA 16
¿El financiamiento o crédito fue de corto plazo?
ítems n %
a) siempre 3 10,00%
b) casi siempre 6 20,00%
c) algunas veces 2 6,67%
d) muy pocas veces 5 16,67%
e) nunca. 14 46,67%
Total 30 100,00%
Fuente: Encuesta. Elaboración: Propia
10,00%
46,67% 20,00%
16,67% 6,67%
Interpretación:
En la tabla 16 se observa que del 100% de los encuestados, el 10% accedieron a un
crédito de corto plazo.
64
TABLA 17
¿El destino de su financiación fue para mejorar su local?
ítems n %
a) siempre 15 50.00%
b) casi siempre 6 20,00%
c) algunas veces 4 13.33%
d) muy pocas veces 3 10,00%
e) nunca. 2 6,67%
Total 30 100,00%
Fuente: Encuesta. Elaboración: Propia
6,67%
10,00%
Siempre
casi siempre
13,33% 50,00% algunas veces
muy pocas veces
20,00%
nunca
Interpretación:
En la tabla 17 se observa que del 100% de los encuestados, el 50% siempre el
destino del financiamiento fue para mejorar su local.
65
RENTABILIDAD:
TABLA 18
¿Considera que el financiamiento otorgado ha mejorado la rentabilidad de
su empresa?
ítems n %
a) siempre 12 40,00%
b) casi siempre 6 20.00%
c) algunas veces 5 16.67%
d) muy pocas veces 4 13,33%
e) nunca. 3 10.00%
Total 30 100,00%
Fuente: Encuesta. Elaboración: Propia
10,00%
13,00%
Siempre
casi siempre
16,67% 40,00% algunas veces
muy pocas veces
20,00% nunca
Interpretación:
En la tabla 18 se observa que del 100% de los encuestados, el 40% si considera que
el financiamiento ha mejorado la rentabilidad de su empresa.
66
TABLA 19
¿Percibe Ud. que la rentabilidad de su empresa ha mejorado
en este último año?
Ítems n %
a) siempre 6 20,00%
b) casi siempre 5 16,67%
c) algunas veces 7 23,33%
d) muy pocas veces 7 23,33%
e) nunca. 5 16,67%
Total 30 100,00%
Fuente: Encuesta. Elaboración: Propia
16,67% 20,00%
23,33% 16,67%
23,33%
Interpretación:
En la tabla 19 se observa que del 100% de los encuestados, el 20% perciben que la
rentabilidad de su empresa ha mejorado en este último año.
67
TABLA 20
¿La rentabilidad de su negocio es la que espera obtener?
ítems n %
a) siempre 15 50.00%
b) casi siempre 6 20,00%
c) algunas veces 4 13.33%
d) muy pocas veces 3 10,00%
e) nunca. 2 6,67%
Total 30 100,00%
Fuente: Encuesta. Elaboración: Propia
6,67%
10,00%
Siempre
casi siempre
13,33% 50,00% algunas veces
muy pocas veces
20,00%
nunca
Interpretación:
En la tabla 20 se observa que del 100% de los encuestados, solo el 50% siempre
esperaron obtener dicha rentabilidad.
68
TABLA 21
¿Considera que el buen trato a sus empleados mejora
la rentabilidad del negocio?
ítems n %
a) siempre 12 40,00%
b) casi siempre 3 10,00%
c) algunas veces 5 16,67%
d) muy pocas veces 7 23,33%
e) nunca. 3 10,00%
Total 30 100,00%
Fuente: Encuesta. Elaboración: Propia
10,00%
40,00%
23,33%
16,67%
10,00%
Interpretación:
En la tabla 21 se observa que del 100% de los encuestados, el 40% consideran que el
buen trato a sus empleados mejora la rentabilidad del negocio.
69
TABLA 22
¿Cree Ud. que la rentabilidad de su empresa ha disminuido
en este ultimo año?
ítems n %
a) siempre 2 6,67%
b) casi siempre 3 10.00%
c) algunas veces 4 13,33%
d) muy pocas veces 6 20.00%
e) nunca. 15 50.00%
Total 30 100,00%
Fuente: Encuesta. Elaboración: Propia
6,67%
10,00%
Siempre
casi siempre
50,00% 13,33% algunas veces
muy pocas veces
20,00% nunca
Interpretación:
En la tabla 22 se observa que del 100% de los encuestados, el 6.67% si creen que la
rentabilidad de su empresa ha disminuido en este ultimo año.
70
4.2 Análisis de Resultados
71
Un 36,67% responden que las entidades bancarias les solicita garantías para
entregarle un préstamo, según Gonzales, J. (2014) manifestó que el 36.% de
los encuestados les solicitaron como garantía las últimas de su negocio.
Además un 46,67% abordo que el préstamo nunca fue a corto plazo,
mientras que Gonzales, J. (2014) obtuvo que un 36% solicito crédito a corto
plazo.
72
V. CONCLUSIONES
Con respecto a las fuentes de financiamiento de las mype estudiadas las aportaciones
financieras para estas empresas, según los resultados obtenidos muestran que en su
mayoría requieren de un financiamiento ya sea externa (banca privada,
microfinancieras u otras) o propio, que mayormente se da por el ahorro o muchas
veces por la venta de algún bien o activo.
Por último se puede concluir que respecto a las características de la rentabilidad, los
microempresarios encuestados manifestaron que el financiamiento otorgado por
fuentes externas les permite mejorar su nivel de producción a través del
equipamiento de la empresa mejorando de esta manera la rentabilidad puesta como
meta. No olvidemos que tanto el financiamiento como la rentabilidad son factores
importantes que se van a lograr cuando el microempresario presenta las
características o perfil que se requieren.
73
Referencias Bibliográficas
Bernilla M. (2006). Manual práctica para formar MYPE. Editorial Edigraber. Lima
2006
Cerra, J., Dorado, J. A., Estepa, D. & García, P. E. (1991). Gestión de producción
de alojamientos y restauración. Madrid: Editorial Sentesis S.A.
Escalante, J. (2015, Diciembre 6). Siete puntos clave en los cambios de la ley de
mypes. El Comercio, [Versión electrónica] Disponible en:
http://elcomercio.pe/economia/peru/estos-son-puntos-claves-nueva-ley-mypes-
noticia-1704562
74
Gonzales, J. (2014). Caracterización del Financiamiento y la Rentabilidad de las
Mypes del Sector Turismo, Rubro Pollerías. Distrito de Sullana, año 2014 Uladech
católica.
Lehmann, F.J. (05 de mayo de 2011) 3 Formas para medir y mejorar la rentabilidad.
Obtenido de: http://www.gestiopolis.com/finanzas-contaduria-2/3-formas-medir-
mejorar-rentabilidad.htm
75
Otero, R. (2013). Caracterización del Financiamiento, la Capacitación y la
Rentabilidad de las micro y pequeñas empresas del sector servicios- rubro
restaurantes en el distrito, provincia y departamento de San Martin, periodo2012-
2013.
Pingo, Y. (2003).Fuentes y formas de financiamiento de las mypes en el ámbito de la
ciudad de Piura.
Velecela, N. (2013). Análisis de las fuentes de financiamiento para las Mypes. Tesis
de maestría para la obtención de maestría en gestión y dirección de empresas,
mención finanzas. Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas Universidad
de Cuenca-Ecuador 2013.
76
ANEXO
77
ANEXOS
78
Establecimiento de Restaurante
D. S Nº025-2004-MINCETUR
Definición
Establecimiento que expende comidas y bebidas al público, preparadas en el mismo
local, prestando el servicio en las condiciones que señala el presente Reglamento y
de acuerdo a las normas sanitarias correspondientes.
1A2 3A5
CATEGORIAS TENEDORES TENEDORES
Restaurante 1.5 % UIT 3.00 % UIT
Restaurante Turístico 5.45 % UIT
79
Relación de Mypes encuestadas
80
RESTAURANT
El Ancla 10451052468 CEVICHERÍA EL MIGUEL GRAU 600
ANCLA
Restaurante A.H.SANTA TERESITA-
OVIEDO ULLOA
Cevichería El 10434046390 2014-003749 BUENOS AIRES 0 402C
FELIX MARIANO
Recinto del Sabor A110C
MONDRAGON TRANV. ENRIQUE
Restaurante
10036702945 2015-004412 GRANDA JULIA PALACIOS N° 599 2DO
Cevichería El Rey
ESPERANZA PISO- SULLANA
CENT.POB.BARRIO
Restaurante BURGOS LOPEZ
BUENOS AIRES- SIETE
Cevichería Full 10044121017 2014-003872 CHRISTIAN 44121017
204 MZ.49 LT.18 MZ 49
Vaso RAFAEL
L18
RESTAURANTE
A.P.V.NUEVO SANTA
CEVICHERIA
Kariño Bonito 20530037372 2014-004088 03691107 ROSA- CONDOR,EL 0
KARIÑO BONITO
MZ.C LT.18
EIRL
RESTAURANTE
Restaurante AV. MARCELINO
2014-003887 CEVICHERIA 03575281
Cevichería La 20526459131 CHAMPAGNAT N° 612
JUGUERIA LA
Marea URB. SANTA ROSA
MAREA EIRL
A.H.SANCHEZ CERRO-
Restaurant
2014-003690 AVILA NUÑEZ 41386316 MARCELINO
Cevichería La 10413863169
ANA KARINA CHAMPAGNAT 1198
Portada
A7 14B
Restaurante ALAMA PAR VIAL MZ. C LOTE-
Cevichería 10036474128 2015-004484 SANDOVAL FLOR 03644712 07 AH 17 DE ENERO -
Leandro Jesús DE MARIA SULLANA
Restaurante 20526219253 2014-003877 RESTAURANTE 03574980 CENTRO DE
81
Cevichería CEVICHERIA SULLANA- SUCRE-
Marejada TURISTICA CENTRO DE SULLANA
MAREJADA EIRL 590
EXPAN.URB.CR.A
Restaurant CORDOVA TAMBOGRANDE-
Cevichería 10469671980 2014-003683 JIMENEZ KELLY 46967198 CARR.TAMBOGRANDE
Vanessa JOVANNY M.A L.09 INT. LT 09
MZ.A LT.9 KM.2+965
RESTAURANT LA
Restaurante Don COCINA DE DON
20525937195 GRAU , 729, SULLANA
Carlos EIRL CARLOS SAC
82
Restaurant Pollería NUEVO URB.SANTA ROSA-
Nuevo Amanecer 20529767740 2014-003962 AMANECER E.G. MARCELINO
EIRL E.I.R.L CHAMPAGNAT 618
CASTILLO CENTRO DE
Restaurante Pub El
10742792388 2014-003865 LOZANO SERGIO 74279238 SULLANA- BOLIVAR
Bolivariano
ALEXANDER 488
URB.SANTA ROSA-
Restaurant Pub SALAZAR ATTO MARCELINO
20526002351 2014-003649 03569286
Chira” S GLORIA VIOLETA CHAMPAGNAT 674 -
676
QUIROGA AV. CHAMPAGNAT N°
Restaurante Pub
10437089693 2012-002344 GONZALES LUIS 43708969 1016 URB SANTA
“Open Bar”
ELEODORO ROSA SULLANA
Restaurante AV CHAMPAGNAT MZ.
HUAYAMA RINZA
Turístico “El 10806433891 2012-000000 A LOTE 11 - URB.
AIDA LUCY
Carajo” SANTA ROSA
Restaurant Video PEÑA NAVARRO URB.SANTA ROSA- DE
Pub- Karaoke 10465621431 2014-003639 YOUSSEF JULIO 46562143 LAMA, JOSE 2177-
“Hipnosis” NICKSON MZA. 126, LOTE 02
83
Por motivo de desconfianza, los dueños y/o encargados se abstuvieron de dar números de DNI y firmar.
84
ANEXO
1. Presupuestos
85
ANEXO
Encuesta
1. Identificación
a) 18 - 25
b) 26 - 30
c) 31 - 35
d) 35 – 40
e) 41 a mas
a) Masculino
b) Femenino
a) Primaria
b) Secundaria
c) Universitario
d) Técnico.
e) Profesional
a) 1-4 años
b) 4-7 años
c) 7-10 años
d) 10-13años
e) 13 años a mas
86
5) ¿Cuál es su estado civil?
a) Soltero
b) Casado
c) Viudo
d) Divorciado
e) Conviviente
a) 1-2
b) 3-6
c) 7-10
d) 11-25
e) 35-100
a) Siempre
b) Casi siempre
c) Algunas veces
d) Muy pocas veces
e) Nunca
a) Siempre
b) Casi siempre
c) Algunas veces
d) Muy pocas veces
e) Nunca
a) Siempre
b) Casi siempre
c) Algunas veces
d) Muy pocas veces
e) Nunca
a) Industria
b) Servicios
c) Apicultura
d) Comercio
e) Consumo
87
11) ¿La mype se formo con la finalidad de obtener ganancia?
a) Siempre
b) Casi siempre
c) Algunas veces
d) Muy pocas veces
e) Nunca
12) ¿Ha solicitado para su mype financiamiento bancario?
a) Siempre
b) Casi siempre
c) Algunas veces
d) Muy pocas veces
e) Nunca
a) Siempre
b) Casi siempre
c) Algunas veces
d) Muy pocas veces
e) Nunca
a) Siempre
b) Casi siempre
c) Algunas veces
d) Muy pocas veces
e) Nunca
a) Siempre
b) Casi siempre
c) Algunas veces
d) Muy pocas veces
e) Nunca
a) Siempre
b) Casi siempre
c) Algunas veces
d) Muy pocas veces
e) Nunca
88
17) ¿El destino de su financiación fue para mejorar su local?
a) Siempre
b) Casi siempre
c) Algunas veces
d) Muy pocas veces
e) Nunca
a) Siempre
b) Casi siempre
c) Algunas veces
d) Muy pocas veces
e) Nunca
a) Siempre
b) Casi siempre
c) Algunas veces
d) Muy pocas veces
e) Nunca
.
a) Siempre
b) Casi siempre
c) Algunas veces
d) Muy pocas veces
e) Nunca
21) ¿Considera que el buen trato a sus empleados mejora la rentabilidad del
negocio?
a) Siempre
b) Casi siempre
c) Algunas veces
d) Muy pocas veces
e) Nunca
a) Siempre
b) Casi siempre
c) Algunas veces
d) Muy pocas veces
e) Nunca.
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101