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cipado (% anual, compuesto por m.

= mensual
efectiva b. = bimestral

Se reconoce que una tasa es efectiva t. = trimestral


cuando sólo tiene una de estas siglas: s. = semestral
e.a., a.e., a., e.
a. = anual
Ejemplo: Son declaraciones de tasas día = diario
efectivas anuales:
mes = mensual
23% a.e.
bimestre = bimestral
20% a.
trimestre = trimestral
30% e.a.
semestre = semestral
28% e.
anual = anual
Tercer campo (o segundo campo, si la tasa
2.5.2 Siglas
es periódica, es decir no lleva sigla de
Tasa efectiva anualización). Determina el modo de
Una tasa se denota efectiva si después causación:
del signo de porcentaje lleva una de
estas siglas: a. = anticipadamente
e.a. v. = al vencimiento Si se
a.e. omite = al vencimiento Ejemplo:
e. solamente
22% e.a. significa 22% efectiva anual
a. solamente
23% a.m.v. significa 23% anual mes
Tasas nominales y periódicas
vencido
Una tasa es nominal o es periódica si se 24% a.b.a. significa 24% anual
determina con siglas diferentes a las bimestre anticipado
consignadas inmediatamente antes. 25% a.s. significa 25% anual
semestre vencido
Primer campo:
a. = significa que la tasa es 6% t.v. significa 6% trimestral
vencido
anualizada (nominal).
2% m.a. significa 2% mensual
anual = significa que la tasa es
anticipado
anualizada (nominal).
2.6 Equivalencia de las tasas de
Otra sigla = significa que la tasa es interés
periódica.
2.6.1 Tasa periódica y tasa nominal Como
Segundo campo (o primer campo, si la tasa
una herencia de tratamiento en interés
es periódica, es decir no lleva la sigla de
simple, y coincidiendo con él, la tasa
anualización): Determina el período de
nominal en el contexto de interés
composición:
compuesto representa la anualización de la
d. = diario

Información con estructura GERENCIALES 1La tasa de

interés: ESTUDIOS
tasa periódica por acumulación simple de 24% a.m.v.: inv = 24% a.m.v. n = 12
esta en cada período. Por lo tanto, la tasa meses por año ipv = 24% / 12 = 2% m.v.
nominal se obtiene multiplicando la tasa
periódica por el respectivo número de Ejemplo: Encontrar la tasa nominal
períodos contenidos en el año; si la tasa correspondiente a una tasa periódica del
periódica es anticipada, la tasa nominal 10% s.a.:
también lo será, y viceversa; y si la tasa
ipa = 10% s.a. n = 2 semestres
periódica es vencida, la tasa nominal
también lo será, y viceversa: por año
Ejemplo: Encontrar la tasa periódica ina = 10% x 2 = 20% a.s.a.
correspondiente a una tasa nominal del
2.6.2 Tasa vencida y tasa anticipada
En la modalidad de interés anticipa-

ipv = inv / n ipa un flujo futuro para un período, como


sigue:
= ina / n inv = P = X - ipa X

P = X (1-ipa)
ipv x n ina = ipa
x n

ipv: Tasa de interés periódica vencida (% por F=X


día, mes, etc.)
inv: Tasa de interés nominal vencida (% La tasa de interés aparece como un
anual) ipa: Tasa de interés periódica descuento al monto del flujo presente, y
anticipada (% por día, mes, etc.) por lo tanto no tiene por qué aparecer al
final.
ina: Tasa de interés nominal anticipada (%
anual) Aplicando el concepto de equivalencia se
tiene:
n: Número de períodos por año (360
días, 12 meses, etc.) F= P (1+ipv)

do, el monto de intereses se paga o se Reemplazando por las expresiones de F


capitaliza al comienzo del período. Para y de P:
encontrar la equivalencia con el interés X = X (1-ipa) (1+ipv)
vencido se emplea la noción de
equivalencia entre un flujo presente y 1 = (1-ipa) (1+ipv)

ESTUDIOS

2 GERENCIALES No. 86 • Enero - Marzo de 2003


1 + ipv = 1 / (1-ipa) ipv = 1 ipa = 4% = 0,04 ipv = 4% / (1 - 0,04) =

/ (1-ipa) - 1 ipv = (1 - 1 + 4,17% t.v.

ipa) / (1-ipa) Ejemplo: Encontrar la tasa periódica


anticipada equivalente a una tasa del 9%
s.v.:
O sea,
ipv = 9% = 0,09 ipa = 9% / (1 + 0,09) =

8,26% s.a.
ipv = ipa / (1-ipa) Cabe anotar que la equivalencia entre tasas
anticipada y vencida sólo se da para tasas
periódicas. De hecho la tasa nominal sólo
ipv: Tasa de interés periódica vencida (% sirve para encontrar la respectiva tasa
por día, mes, etc.) periódica y no puede ser operada
ipa: Tasa de interés periódica anticipada directamente con el concepto de
(% por día, mes, etc.) equivalencia.
De la misma manera es posible despejar
2.6.3 Tasa efectiva y tasa periódica La tasa
el valor de ipa:
efectiva representa una tasa periódica
1 = (1-ipa) (1+ipv) vencida en la cual el período es
exactamente un año. Para desarrollar la
1 - ipa = 1 / (1+ipv) ipa = 1 equivalencia entre la tasa efectiva y la tasa
periódica se supone que un año consta de n
- 1 / (1+ipv) ipa = (1 + ipa - períodos:
1) / (1-ipa)
P=X
O sea,

períodos
ipa = ipv / (1+ ipv) 1 2 n

P=X
ipv: Tasa de interés periódica vencida (%
por día, mes, etc.)
año
ipa: Tasa de interés periódica anticipada
(% por día, mes, etc.) F = X (1+ie)
Ejemplo: Encontrar la tasa periódica
vencida equivalente a una tasa del 4%
t.a.: Con la misma inversión P = X, al cabo de
un año se debe tener la misma cantidad de

Información con estructura GERENCIALES 3La tasa de

interés: ESTUDIOS
dinero F en los dos planes presentados en el 3. LA RUTA DE EQUIVALENCIA DE
dibujo de flechas: TASAS Aunque pueden derivarse más
X (1+ipv)n = X (1+ie) 1 + ie ecuaciones de relación, las formulaciones
anteriores de equivalencia de tasas se
= (1 + ipv)n consideran fundamentales y dan lugar a la
Ruta de Equivalencia de Tasas®, la cual
Despejando ie se tiene: constituye una herramienta nemotécnica
para realizar conversión de cualquier clase
de tasa de interés a cualquiera otra de una
manera sencilla:
ie = (1 + ipv)n - 1

ie: Tasa efectiva de interés (% anual) ipv:


m
Tasa de interés periódica vencida (% por
día, mes, etc.) Despejando ipv se tiene:
i i ie i i

ipv = (1 + ie)1/n - 1
i i pa ipa i
ie:Tasa efectiva de interés (% anual)

ipv: Tasa de interés periódica vencida (% por Ejemplo: Encontrar la tasa nominal mes
día, mes, etc.)
vencido equivalente a una tasa del 30%
Ejemplo: ¿Cuál es la tasa efectiva anual
a.s.a.: ina = 30% a.s.a. m = 2 semestres /
correspondiente a una tasa del 2%
año ñ = 12 meses / año ipn = ?
mensual? ipv = 2% mensual = 0,02 n = 12
meses / año Con m = 2 se pasa de una tasa nominal
a una tasa efectiva, atendiendo a la ruta
ie = (1 + 0,02)12 - 1 de equivalencia de tasas y de acuerdo
= 0,26824 = 26,82% e.a. con las fórmulas desarrolladas:
Ejemplo: ¿Cuál es la tasa trimestral ipa = 30% / 2 = 15% s.a. ipv = 15% / (1-
correspondiente a una tasa del 24% e.a.?
0,15) = 17,65% s.v. ie = (1+0,1765)2 -
ie = 24 % e.a. = 0,24 n = 4
1 = 38,41% e.a.
trimestres / año
Ahora, con ñ = 12 se pasa de la tasa
ipv = (1 + 0,24)1/4 - 1 = 0,05525 =
efectiva a la correspondiente tasa
5,53% t.v.
nominal vencida: ipv = (1+0,3841)1/12 - 1

ESTUDIOS

4 GERENCIALES No. 86 • Enero - Marzo de 2003


= 2,75% m.v. inv = 2,75 x 12 = 32,95%
a.m.v.

4. ANEXO: TASAS DE INTERÉS:


• NOTACIÓN COMERCIAL

Presentación •
Como se pudo observar, la
declaración del modo de una tasa
de interés se tiene mediante la
lectura de las siglas que suceden al
signo de porcentaje (%). La
notación presentada hasta ahora no
es la única. Una notación muy
utilizada en publicaciones de
prensa y en anuncios comerciales
es la que se expone a continuación:
Equivalencias de notación
Todas Notación clásica Lectura Notación
las siglas comercial
son Tasa nominal vencida
% a.d.v. % a.d. % anual día vencido % D.V.
% a.m.v. % a.m. % anual mes vencido % M.V.
% a.t.v. % a.t. % anual trimestre vencido % T.V.
% a.s.v. % a.s. % anual semestre vencido % S.V.
% a.a.v. % a.v. % anual vencido Tasa nominal % A.V.
anticipada

% a.d.a. % anual día anticipado % D.A.

% a.m.a. % anual mes anticipado % M.A.


% a.t.a. % anual trimestre anticipado % T.A.
% a.s.a. % anual semestre anticipado % S.A.
% a.a.a. % a.a. % anual año anticipado % A.A.

Tasa periódica vencida Tasa efectiva periódica


% d.v. % d. % diario vencido % efectivo diario % E.D.
% m.v. % m. % mensual vencido % efectivo mensual % E.M.
% t.v. % t. % trimestral vencido % efectivo trimestral % E.T.
% s.v. % s. % semestral vencido % efectivo semestral % E.S.
% a.v. % a. % anual vencido % efectivo anual % E.A.

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