Rfpo 2019

INFORME DE RENTABILIDAD FONDOS DE PENSIO
OBLIGATORIAS
A JUNIO 30 DE 2019
Dirección de Investigación y Desarrollo

Subdirección de Análisis e Información
Cifras remitidas por las entidades vigiladas hasta el 31 de JULIO de 2019, sujetas a
parte de la Superintendencia Financiera
S DE PENSIONES
esarrollo
ormación
O de 2019, sujetas a revisión por

ciera
RENTABILIDAD DE LOS FONDOS DE PENSIONES OBLIGATORIAS 2019
FONDO DE PENSIONES OBLIGATORIAS *

Hasta 31/01/2019
FONDO
FONDO FONDO RETIRO
FONDO CONSERVADOR FONDO MODERADO
MAYOR RIESGO PROGRAMADO **
Últimos 36 meses Últimos 48 meses Últimos 60 meses Últimos 48 meses
NOMINAL REAL NOMINAL REAL NOMINAL REAL NOMINAL REAL
Rentabilidad mínima 6.06% 1.89% 4.54% -0.36% 4.69% -0.01%

Estas rentabilidades no son necesariamente indicativos de futuros resultados
Fuente: Informes presentados por las AFP.
(*) La rentabilidad Mínima Obligatoria de enero es calculada con TIR.
* El decreto 2949 de 2010 por el cual se modifica el Decreto 2550 de 2010, en su articulo 2.6.5.1.4 establece el período de cálculo de la rentabilidad mínina para los tipos de fondos de
pensiones obligatorias.
** Para el Fondo de Retiro Programado el Decreto 059 de 2018 estableció un período de transición, y modificó la metodología, el periodo de cálculo, y la verificación de la rentabilidad mínima
obligatoria, para la cual se realizará una primera revisión a partir del 30 de junio de 2020.

Hasta 28/02/2019
FONDO
FONDO FONDO RETIRO
Rentabilidad mínima 6.15% 2.21% 4.35% -0.54% 4.58% -0.11%


Hasta 31/03/2019
FONDO FONDO FONDO RETIRO


Proteccion 8.78% 4.92% 7.83% 2.96% 8.16% 3.31% 8.27% 3.38%
Porvenir 8.74% 4.89% 8.38% 3.48% 7.88% 3.04% 8.47% 3.57%
Old Mutual 9.10% 5.24% 9.14% 4.21% 9.17% 4.27% 8.37% 3.47%
Colfondos 8.79% 4.93% 7.57% 2.71% 10.60% 5.64% 8.11% 3.23%
Promedio 8.79% 4.93% 8.11% 3.22% 8.33% 3.48% 8.32% 3.43%
RENTABILIDAD MÍNIMA 6.24% 5.11% 4.66%

* El decreto 2949 de 2010 por el cual se modifica el Decreto 2550 de 2010, en su articulo 2.6.5.1.4 establece el período de cálculo de la rentabilidad mínina para los tipos de fondos de pensiones obligatorias.
** Para el Fondo de Retiro Programado el Decreto 059 de 2018 estableció un período de transición, y modificó la metodología, el periodo de cálculo, y la verificación de la rentabilidad mínima obligatoria, para la cual se
realizará una primera revisión a partir del 30 de junio de 2020.

Hasta 30/04/2019


Proteccion 8.86% 5.00% 8.03% 3.16% 8.34% 3.48% 8.43% 3.54%
Porvenir 8.81% 4.95% 8.53% 3.64% 8.10% 3.24% 8.65% 3.75%
Old Mutual 9.17% 5.30% 9.39% 4.46% 9.39% 4.47% 8.48% 3.59%
Colfondos 8.80% 4.94% 7.79% 2.93% 10.63% 5.66% 8.31% 3.43%
Promedio 8.84% 4.98% 8.29% 3.41% 8.53% 3.65% 8.49% 3.60%


Hasta 31/05/2019


Proteccion 8.54% 4.76% 7.82% 2.94% 7.61% 2.81% 8.47% 3.57%
Porvenir 8.53% 4.75% 8.43% 3.53% 7.42% 2.63% 8.73% 3.80%

Old Mutual 8.99% 5.19% 9.34% 4.39% 8.71% 3.86% 8.57% 3.67%
Colfondos 8.53% 4.75% 7.68% 2.81% 9.95% 5.05% 8.35% 3.45%
Promedio 8.56% 4.78% 8.15% 3.26% 7.81% 3.00% 8.53% 3.62%


Hasta 30/06/2019


Proteccion 8.96% 5.24% 8.38% 3.44% 7.92% 3.07% 9.27% 4.29%
Porvenir 9.07% 5.35% 9.07% 4.09% 7.71% 2.87% 9.52% 4.53%
Old Mutual 9.44% 5.70% 9.87% 4.86% 9.06% 4.16% 9.42% 4.44%
Colfondos 9.12% 5.39% 8.36% 3.42% 10.28% 5.33% 9.24% 4.25%
Promedio 9.07% 5.34% 8.76% 3.80% 8.13% 3.27% 9.36% 4.38%

EVOLUCIÓN RENTABILIDAD DE LOS FONDOS DE PENSIONES OBLIGATORIAS ÚLTIMOS DOCE (12) MESES
RENTABILIDAD ACUMULADA DOCE MESES

ENE.31/18 ENE.31/19

MAYOR RIESGO PROGRAMADO
PROTECCION 3.79% 0.62% 0.47% -2.60% -1.91% -4.91% 3.80% 0.63%

PORVENIR 3.87% 0.69% 1.99% -1.13% -2.40% -5.39% 3.88% 0.70%
OLD MUTUAL 4.25% 1.06% 2.95% -0.20% -1.42% -4.44% 4.31% 1.12%
COLFONDOS 3.20% 0.05% 1.19% -1.90% -0.15% -3.21% 2.92% -0.23%
PROMEDIO 3.76% 0.59% 1.39% -1.71% -1.80% -4.79% 3.70% 0.53%

(*) Rentabilidad nominal es calculada bajo la metodología de valor de unidad (NAV).

FEB.28/18 FEB.28/19
PROTECCION 5.34% 2.25% 3.80% 0.76% 3.22% 0.20% 5.45% 2.36%

PORVENIR 5.49% 2.40% 5.01% 1.94% 2.30% -0.69% 5.59% 2.50%
OLD MUTUAL 5.96% 2.86% 5.51% 2.42% 2.93% -0.08% 5.86% 2.76%
COLFONDOS 4.83% 1.76% 4.47% 1.42% 4.33% 1.28% 4.74% 1.67%
PROMEDIO 5.36% 2.28% 4.54% 1.48% 3.11% 0.10% 5.40% 2.31%


MAR.31/18 MAR.31/19
PROTECCION 6.91% 3.58% 7.79% 4.44% 8.04% 4.67% 7.18% 3.84%

PORVENIR 7.14% 3.80% 9.12% 5.72% 7.28% 3.94% 7.22% 3.89%
OLD MUTUAL 7.68% 4.33% 9.55% 6.14% 8.20% 4.84% 7.54% 4.19%
COLFONDOS 6.55% 3.24% 8.87% 5.48% 9.42% 6.01% 6.50% 3.19%
PROMEDIO 7.01% 3.67% 8.64% 5.25% 8.05% 4.68% 7.10% 3.76%


ABR.30/18 ABR.30/19
PROTECCION 6.42% 3.07% 6.99% 3.62% 6.46% 3.11% 6.87% 3.51%

PORVENIR 6.74% 3.38% 8.38% 4.97% 5.94% 2.61% 7.00% 3.64%
OLD MUTUAL 7.02% 3.65% 9.22% 5.78% 6.81% 3.45% 7.08% 3.71%
COLFONDOS 6.34% 2.99% 8.56% 5.14% 8.11% 4.71% 6.74% 3.38%
PROMEDIO 6.59% 3.24% 7.95% 4.55% 6.55% 3.20% 6.90% 3.54%


MAY.31/18 MAY.31/19
PROTECCION 6.61% 3.19% 5.92% 2.53% 3.69% 0.37% 7.11% 3.68%

PORVENIR 7.04% 3.61% 7.56% 4.12% 3.48% 0.16% 7.35% 3.91%
OLD MUTUAL 7.27% 3.84% 8.28% 4.81% 4.31% 0.97% 7.52% 4.07%
COLFONDOS 6.56% 3.15% 7.22% 3.78% 5.26% 1.88% 6.95% 3.52%
PROMEDIO 6.84% 3.42% 6.97% 3.54% 3.87% 0.54% 7.18% 3.75%


JUN.30/18 JUN.30/19
PROTECCION 7.94% 4.36% 7.26% 3.71% 5.43% 1.94% 8.82% 5.21%

PORVENIR 8.59% 5.00% 9.22% 5.60% 5.89% 2.38% 9.29% 5.67%
OLD MUTUAL 9.05% 5.44% 9.67% 6.04% 7.06% 3.51% 9.51% 5.88%
COLFONDOS 8.34% 4.76% 8.78% 5.18% 7.74% 4.18% 8.84% 5.24%
PROMEDIO 8.37% 4.79% 8.48% 4.89% 5.92% 2.42% 9.01% 5.40%

EVOLUCIÓN RENTABILIDAD DE LOS FONDOS DE PENSIONES OBLIGATORIAS 5 AÑOS
RENTABILIDAD ACUMULADA 5 AÑOS

ENE.31/14 ENE.31/19

PROTECCION 8.42% 3.55% 8.61% 3.73% 8.72% 3.84% 9.04% 4.14%

PORVENIR 8.32% 3.46% 8.98% 4.08% 8.54% 3.66% 9.28% 4.37%
OLD MUTUAL 8.77% 3.88% 9.73% 4.79% 9.74% 4.81% 9.33% 4.42%
COLFONDOS 8.42% 3.55% 8.34% 3.47% 10.80% 5.82% 8.93% 4.03%
PROMEDIO 8.40% 3.53% 8.79% 3.90% 8.90% 4.00% 9.12% 4.21%


FEB.28/14 FEB.28/19
PROTECCION 8.29% 3.44% 8.34% 3.49% 8.43% 3.57% 8.91% 4.02%

PORVENIR 8.22% 3.37% 8.75% 3.87% 8.25% 3.40% 9.16% 4.27%
OLD MUTUAL 8.71% 3.83% 9.55% 4.64% 9.57% 4.66% 9.23% 4.33%
COLFONDOS 8.31% 3.46% 8.12% 3.27% 10.55% 5.59% 8.84% 3.96%
PROMEDIO 8.29% 3.43% 8.55% 3.68% 8.62% 3.75% 9.00% 4.11%


MAR.31/14 MAR.31/19
PROTECCION 8.03% 3.18% 7.97% 3.12% 8.16% 3.31% 8.57% 3.70%

PORVENIR 7.97% 3.13% 8.34% 3.48% 7.88% 3.04% 8.82% 3.94%
OLD MUTUAL 8.40% 3.53% 9.07% 4.18% 9.17% 4.27% 8.82% 3.94%
COLFONDOS 8.06% 3.22% 7.84% 3.00% 10.60% 5.64% 8.53% 3.66%
PROMEDIO 8.03% 3.19% 8.17% 3.32% 8.33% 3.47% 8.66% 3.79%


ABR.30/14 ABR.30/19
PROTECCION 8.04% 3.19% 8.07% 3.22% 8.34% 3.48% 8.55% 3.67%

PORVENIR 7.99% 3.14% 8.50% 3.62% 8.10% 3.24% 8.79% 3.90%
OLD MUTUAL 8.35% 3.48% 9.33% 4.42% 9.39% 4.47% 8.74% 3.86%
COLFONDOS 8.05% 3.20% 8.04% 3.19% 10.63% 5.66% 8.49% 3.61%
PROMEDIO 8.04% 3.18% 8.32% 3.45% 8.53% 3.65% 8.63% 3.75%


MAY.31/14 MAY.31/19
PROTECCION 7.97% 3.15% 7.77% 2.96% 7.61% 2.81% 8.53% 3.69%

PORVENIR 7.95% 3.13% 8.28% 3.45% 7.42% 2.63% 8.78% 3.93%
OLD MUTUAL 8.33% 3.50% 9.14% 4.27% 8.71% 3.86% 8.72% 3.87%
COLFONDOS 7.98% 3.17% 7.79% 2.98% 9.95% 5.05% 8.43% 3.60%
PROMEDIO 7.98% 3.16% 8.07% 3.25% 7.81% 3.00% 8.61% 3.76%


JUN.30/14 JUN.30/19
PROTECCION 8.28% 3.42% 8.01% 3.15% 7.92% 3.07% 8.89% 4.00%

PORVENIR 8.25% 3.38% 8.52% 3.65% 7.71% 2.87% 9.16% 4.26%
OLD MUTUAL 8.70% 3.81% 9.31% 4.40% 9.06% 4.16% 9.12% 4.22%
COLFONDOS 8.33% 3.47% 8.05% 3.20% 10.28% 5.33% 8.81% 3.92%
PROMEDIO 8.30% 3.43% 8.31% 3.44% 8.13% 3.27% 8.98% 4.08%

EVOLUCIÓN RENTABILIDAD DE LOS FONDOS DE PENSIONES OBLIGATORIAS INICIO DE MULTIFONDOS
RENTABILIDAD ACUMULADA INICIO MULTIFONDOS

MARZO/11 - ENE.31/19
FONDO
FONDO FONDO RETIRO
PROTECCION 7.70% 3.70% 7.14% 3.16% 7.32% 3.34% 8.08% 4.07%

PORVENIR 7.54% 3.55% 7.09% 3.12% 6.77% 2.81% 8.06% 4.05%
OLD MUTUAL 7.57% 3.58% 7.82% 3.82% 7.16% 3.18% 7.91% 3.90%
COLFONDOS 7.73% 3.73% 6.82% 2.85% 9.01% 4.96% 7.54% 3.54%
PROMEDIO 7.63% 3.64% 7.10% 3.12% 7.29% 3.31% 7.93% 3.92%


MARZO/11 - FEB.28/19
FONDO
FONDO FONDO RETIRO
PROTECCION 7.72% 3.68% 7.20% 3.18% 7.48% 3.45% 8.10% 4.04%

PORVENIR 7.56% 3.53% 7.16% 3.14% 6.92% 2.91% 8.08% 4.03%
OLD MUTUAL 7.63% 3.60% 7.89% 3.85% 7.33% 3.31% 7.94% 3.89%
COLFONDOS 7.77% 3.73% 6.90% 2.89% 9.18% 5.09% 7.59% 3.55%
PROMEDIO 7.66% 3.63% 7.17% 3.15% 7.46% 3.43% 7.95% 3.91%


MARZO/11 - MAR.31/19
FONDO
FONDO FONDO RETIRO
PROTECCION 7.81% 3.76% 7.46% 3.43% 7.77% 3.72% 8.20% 4.13%

PORVENIR 7.67% 3.63% 7.41% 3.38% 7.21% 3.18% 8.17% 4.11%
OLD MUTUAL 7.76% 3.71% 8.16% 4.09% 7.67% 3.63% 8.04% 3.98%
COLFONDOS 7.89% 3.83% 7.20% 3.17% 9.52% 5.41% 7.70% 3.66%
PROMEDIO 7.77% 3.72% 7.44% 3.40% 7.76% 3.71% 8.06% 4.00%


ABR.30/11 - ABR.30/19
FONDO
FONDO FONDO RETIRO
PROTECCION 7.86% 3.79% 7.61% 3.54% 7.94% 3.86% 8.27% 4.18%

PORVENIR 7.73% 3.65% 7.56% 3.49% 7.40% 3.34% 8.25% 4.16%
OLD MUTUAL 7.80% 3.73% 8.34% 4.25% 7.84% 3.77% 8.10% 4.02%
COLFONDOS 7.92% 3.84% 7.37% 3.31% 9.68% 5.54% 7.80% 3.72%
PROMEDIO 7.82% 3.74% 7.59% 3.52% 7.93% 3.85% 8.14% 4.05%


MAY.31/11 - MAY.31/19
FONDO
FONDO FONDO RETIRO
PROTECCION 7.82% 3.74% 7.40% 3.34% 7.49% 3.43% 8.25% 4.16%

PORVENIR 7.68% 3.62% 7.40% 3.34% 6.97% 2.93% 8.23% 4.14%
OLD MUTUAL 7.77% 3.70% 8.19% 4.10% 7.44% 3.38% 8.10% 4.01%
COLFONDOS 7.88% 3.81% 7.20% 3.15% 9.25% 5.12% 7.78% 3.70%
PROMEDIO 7.78% 3.71% 7.41% 3.35% 7.48% 3.42% 8.12% 4.03%


MAY.31/11 - JUN.30/19
FONDO
FONDO FONDO RETIRO
PROTECCION 7.97% 3.90% 7.58% 3.52% 7.77% 3.70% 8.46% 4.37%

PORVENIR 7.85% 3.79% 7.60% 3.54% 7.26% 3.22% 8.45% 4.36%
OLD MUTUAL 7.96% 3.89% 8.35% 4.26% 7.73% 3.67% 8.32% 4.24%
COLFONDOS 8.07% 4.00% 7.40% 3.35% 9.53% 5.40% 8.00% 3.93%
PROMEDIO 7.95% 3.88% 7.60% 3.54% 7.76% 3.70% 8.33% 4.25%

RENTABILIDAD DE LOS FONDOS DE PENSIONES OBLIGATORIAS MODERADO
EVOLUCIÓN RENTABILIDAD DESDE EL INICIO DE OPERACIONES
EVOLUCIÓN RENTABILIDAD DESDE EL INICIO DE OPERACIONES
FONDO
MAY/94- ENE.31/19 MAY/94- FEB.28/19 MAY/94- MAR.31/19 MAY/94- ABR.30/19 MAY/94- MAY.31/19 MAY/94- JUN.30/19
NOMINAL REAL NOMINAL REAL NOMINAL REAL NOMINAL REAL NOMINAL REAL NOMINAL REAL
PROTECCION 10.80% 5.95% 10.83% 5.96% 16.10% 8.60% 16.12% 8.62% 16.01% 8.53% 16.05% 8.59%
PORVENIR 10.44% 5.56% 10.47% 5.57% 15.28% 7.83% 15.30% 7.86% 15.21% 7.78% 15.26% 7.85%
OLD MUTUAL 11.16% 6.47% 11.19% 6.48% 16.12% 8.62% 16.16% 8.66% 16.08% 8.59% 16.11% 8.64%
COLFONDOS 12.04% 6.93% 12.05% 6.93% 15.10% 7.67% 15.14% 7.70% 15.05% 7.63% 15.10% 7.69%
PROMEDIO PONDERADO 10.87% 5.97% 10.89% 5.98% 15.46% 8.00% 15.49% 8.03% 15.39% 7.95% 15.44% 8.01%

Rentabilidad calculada con la metodología de flujo de caja (TIR) desde el inicio de operaciones del Fondo de Pensiones Obligatorias
Moderado (mayo de 1994) hasta la fecha actual. Para Old Mutual es la rentabilidad calculada desde su inicio de operaciones (marzo de
1995) hasta la fecha actual.
A partir de marzo las rentabilidades son calculadas con la metodología de valor de unidad (NAV) desde el inicio de operaciones del Fondo
de Pensiones Obligatorias Moderado (julio de 1995) hasta la fecha actual. Para Old Mutual es la rentabilidad calculada desde su inicio de
operaciones (marzo de 1995) hasta la fecha actual.

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Dirección de Investigación y Desarrollo

O de 2019, sujetas a revisión por

FONDO DE PENSIONES OBLIGATORIAS *

Rentabilidad mínima 6.06% 1.89% 4.54% -0.36% 4.69% -0.01%

FONDO DE PENSIONES OBLIGATORIAS *

Rentabilidad mínima 6.15% 2.21% 4.35% -0.54% 4.58% -0.11%

FONDO DE PENSIONES OBLIGATORIAS *

FONDO FONDO FONDO RETIRO

Últimos 36 meses Últimos 48 meses Últimos 60 meses Últimos 48 meses

RENTABILIDAD MÍNIMA 6.24% 5.11% 4.66%

FONDO DE PENSIONES OBLIGATORIAS *

FONDO FONDO FONDO RETIRO

Últimos 36 meses Últimos 48 meses Últimos 60 meses Últimos 48 meses

Promedio 8.84% 4.98% 8.29% 3.41% 8.53% 3.65% 8.49% 3.60%

RENTABILIDAD MÍNIMA 6.36% 5.36% 4.87%

FONDO DE PENSIONES OBLIGATORIAS *

FONDO FONDO FONDO RETIRO

Últimos 36 meses Últimos 48 meses Últimos 60 meses Últimos 48 meses

Porvenir 8.53% 4.75% 8.43% 3.53% 7.42% 2.63% 8.73% 3.80%

RENTABILIDAD MÍNIMA 6.14% 5.16% 4.18%

FONDO DE PENSIONES OBLIGATORIAS *

FONDO FONDO FONDO RETIRO

Últimos 36 meses Últimos 48 meses Últimos 60 meses Últimos 48 meses

RENTABILIDAD MÍNIMA 6.45% 5.72% 4.49%

RENTABILIDAD ACUMULADA DOCE MESES

FONDO FONDO FONDO RETIRO

NOMINAL REAL NOMINAL REAL NOMINAL REAL NOMINAL REAL

PROTECCION 3.79% 0.62% 0.47% -2.60% -1.91% -4.91% 3.80% 0.63%

PROMEDIO 3.76% 0.59% 1.39% -1.71% -1.80% -4.79% 3.70% 0.53%

Estas rentabilidades no son necesariamente indicativos de futuros resultados

RENTABILIDAD ACUMULADA DOCE MESES

PROTECCION 5.34% 2.25% 3.80% 0.76% 3.22% 0.20% 5.45% 2.36%

PROMEDIO 5.36% 2.28% 4.54% 1.48% 3.11% 0.10% 5.40% 2.31%

Estas rentabilidades no son necesariamente indicativos de futuros resultados

RENTABILIDAD ACUMULADA DOCE MESES

PROTECCION 6.91% 3.58% 7.79% 4.44% 8.04% 4.67% 7.18% 3.84%

PROMEDIO 7.01% 3.67% 8.64% 5.25% 8.05% 4.68% 7.10% 3.76%

Estas rentabilidades no son necesariamente indicativos de futuros resultados

RENTABILIDAD ACUMULADA DOCE MESES

PROTECCION 6.42% 3.07% 6.99% 3.62% 6.46% 3.11% 6.87% 3.51%

PROMEDIO 6.59% 3.24% 7.95% 4.55% 6.55% 3.20% 6.90% 3.54%

Estas rentabilidades no son necesariamente indicativos de futuros resultados

RENTABILIDAD ACUMULADA DOCE MESES

PROTECCION 6.61% 3.19% 5.92% 2.53% 3.69% 0.37% 7.11% 3.68%

PROMEDIO 6.84% 3.42% 6.97% 3.54% 3.87% 0.54% 7.18% 3.75%

Estas rentabilidades no son necesariamente indicativos de futuros resultados

RENTABILIDAD ACUMULADA DOCE MESES

PROTECCION 7.94% 4.36% 7.26% 3.71% 5.43% 1.94% 8.82% 5.21%

PROMEDIO 8.37% 4.79% 8.48% 4.89% 5.92% 2.42% 9.01% 5.40%

Estas rentabilidades no son necesariamente indicativos de futuros resultados

RENTABILIDAD ACUMULADA 5 AÑOS

FONDO FONDO FONDO RETIRO

NOMINAL REAL NOMINAL REAL NOMINAL REAL NOMINAL REAL

PROTECCION 8.42% 3.55% 8.61% 3.73% 8.72% 3.84% 9.04% 4.14%

PROMEDIO 8.40% 3.53% 8.79% 3.90% 8.90% 4.00% 9.12% 4.21%

Estas rentabilidades no son necesariamente indicativos de futuros resultados

RENTABILIDAD ACUMULADA 5 AÑOS

PROTECCION 8.29% 3.44% 8.34% 3.49% 8.43% 3.57% 8.91% 4.02%

PROMEDIO 8.29% 3.43% 8.55% 3.68% 8.62% 3.75% 9.00% 4.11%

Estas rentabilidades no son necesariamente indicativos de futuros resultados

RENTABILIDAD ACUMULADA 5 AÑOS

PROTECCION 8.03% 3.18% 7.97% 3.12% 8.16% 3.31% 8.57% 3.70%