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Finanzas Corporativas

Carlos Agüero

Pasamayo
2018 2017 2016 2018 2017 2016
Margen de Ut. Neta 24.83% 23.72% 23.15%
Total Activos 1,696,688 1,371,770 1,241,992 Rotación de Activos 0.3870 0.4547 0.4435
Activo Corriente 593,233 272,654 252,529 ROA 9.61% 10.78% 10.27%
Inmuebles/Máq/Equipos 867,966 686,893 647,424
Pasivo 769,162 510,190 464,110 Multiplicador de Capital 1.8293 1.5922 1.5966
Pasivo corriente 252,625 217,217 143,658 ROE 17.58% 17.17% 16.39%
Patrimonio 927,526 861,580 777,882
Capital 419,977 419,977 419,977 Del 2016 al 2017

Total Ingresos 656,659 623,677 550,849


Utilidad (Pérdida) 163,063 147,935 127,501

Del 2017 al 2018


a . Completar los Estados Financieros

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA


Al 31/12/18 (en miles de US$)

Efectivo 4,377,600 Cuentas por pagar 45,000,000


Cuentas por cobrar 29,589,041 Prestamos 9,720,000
Inventarios 34,433,359 Pasivo Corriente 54,720,000
Total Activos Corrientes 68,400,000 Pasivo Largo Plazo 22,280,000
Activos fijos netos 183,600,000 Patrimonio 175,000,000
Total Activos 252,000,000 Total Pasivo y patrimonio 252,000,000

ESTADO DE RESULTADOS
Del 01/01/18 al 31/12/18 (en miles de US$)

Ventas 300,000,000
(-) Costo de Ventas 180,000,000
Utilidad Bruta 120,000,000
(-) Gastos Operativos 60,000,000
EBIT (UAII) 60,000,000
(-) Gast.Financieros 6,000,000
UAI 54,000,000
(-) Impuestos 16,200,000
Utilidad Neta 37,800,000

ROE 21.60% = Utilidad neta =


Patrimonio

Razón corriente 1.25 = Total Activo Corriente =


Pasivo corriente

Razón de efectivo 8% = Efectivo =


Pasivo corriente

Días de ventas pendientes 36 = Cuentas por cobrar *


de cobro (año de 365 días) Ventas

Rotación anual de cuentas 4 = Costo de ventas =


por pagar Cuentas por pagar
Margen bruto 40% = ventas - costo de ventas =
Ventas

Cobertura de intereses 10 = EBIT (UAII) =


Gastos Financieros

ROA 15% = Utilidad neta =


Total activos

ROA 15% = Margen Neto *


UTILIDAD NETA
VENTAS
0.126

Tasa impositiva Margen Neto 12.60% = Utilidad neta =


Ventas

Tasa impositiva 30%


37,800,000 21.60%
175,000,000

68,400,000 1.25
54,720,000

4,377,600 8%
54,720,000

365 29,589,041 365 36


300,000,000

180,000,000 4
45,000,000
120,000,000 40% 120,000,000
300,000,000 120,000,000

60,000,000 10
6,000,000

0.15

Rotación de activos
VENTAS
ACTIVOS
1.1904761905 = 0.15

0.126
0
b. Realizar el analisis Du Pont, explicar al gerente general el origen de los
desfases frente a la competencia y proponer las acciones a tomar.

Información del competidor ROE = Margen Neto x


Ventas = 450,000,000
Utilidad Neta 49,500,000 GlobalTec
Activos = 250,000,000 21.60% = 12.60% x
Patrimonio = 125,000,000

Competidor = Margen Neto x

39.60% 11.00%

Identificación del problema


GlobalTec posee un ROE por debajo de la competencia por su nivel de rotacion de activos y
multiplicador de capital, esto se podria deber al bajo nivel de ventas y poco apalancamiento
financiero con terceros

Estrategias genéricas
1. Prestándonos dinero (palanca financiera)
2. Mantener la eficiencia en costos y gastos (margen de utilidad)
3. Mayor crecimiento en ventas
Rotación x Mult de Cap. (MC)

1.19 x 1.44

Rotación x Mult de Cap. (MC)

1.80 2
Efectivo Cuentas por pagar
Cuentas por cobrar 200,000 Total Pasivo Corriente
Inventarios Deuda Largo Plazo 365,000
Total Activos Corrientes Capital contable
Activos fijos netos Total Pasivo y patrimonio
Total Activos 912,500 912,500

273,750
Días de ventas pendientes 36
de cobro (año de 365 días)

20

4 = Costo de ventas
Rotación anual de cuentas por pagar
Cuentas por pagar
4

VENTAS 3,650,000

Razón corriente Total act corr


pasivos corrientes

PRUEBA ACIDA activo correinte-inventario


pasivo corriente

Margen bruto Rotación de activos


ROA 4
= Cuentas por * 365
Ventas

200,000 * 365
3,650,000

20

osto de ventas
uentas por pagar
Margen Neto x Rotación x Mult de Cap. (MC)
ROE 8%
Mult de Cap. (MC)