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TEMA: Elaboración de los Estados Financieros.

ALUMNO: Duffoo Marroquin Antonio


Codigo: U17100458
Curso: CONTABILIDAD GENERAL
Profesor: Vera Giron Nicanor
(ACV-S05) Tarea
Tarea:
Académica 1
y Solvencia NOTA:
Año 1 Ir a la página En estas gráficas se han insertado un conjunto de v
Año 2 Ir a la página Estos datos están en rojo y negrita. El resto de los n
Año 3 Ir a la página
Año 4 Ir a la página
Año 5 Ir a la página IGV 6%

s Patrimonio Ir a la página

os Solvencia Ir a la página

y ganancias
Año 1 Ir a la página
Año 2 Ir a la página
Año 3 Ir a la página
Año 4 Ir a la página
Año 5 Ir a la página

s 5 años PyG Ir a la página

Periodos de análisis interesantes


ial Dinámico Ir a la página
1-2 Retirada del fundador
AÑO INICIAL AÑO FINAL 2-4 De situación preocupante, financieras i
1 5 4-5
1-5 Total

onclusiones Ir a la página
sertado un conjunto de valores estáticos.
negrita. El resto de los números se calculan dinámicamente (¡tiempo real!)

reocupante, financieras importantes: Relevo de Harmonia


ANÁLISIS PATRIMONIAL ESTÁTICO (AÑO 5)

lo que constituye una característica más propia de una empresa comercial que de una editora que i
los tres principales eslabones de la cadena editorial (impresión- encuadernación- montaje, diseño- c
la distribución).
En primer lugar, es necesario analizar las características del Activo de la informada para determinar si
del inmovilizado fijo se debe por un lado a su obsolescencia o a su escasez, o por otro lado a un ci

de obsolescencia); en cuanto a que sea escaso o se derive de la gestión del circulante, en el estadi
es demasiado pronto para analizar estas cuestiones.

los activos materiales, circunstancia que confiere solidez a efectos de garantía, pero cabe señalar q
(derechos de propiedad s/ obra autores) deberían ser algo mayores, a no ser que consideremos qu
estos últimos en el capital social de la informada, garantizan su fidelidad a la actividad.
Por último indicar que el grado de consolidación del Activo fijo es difícil determinarlo sin disponer de ma
de la vida útil de la maquinaria pesada, oscilando en función de su amortización desde un 42% a un
En el Activo circulante destaca el peso de los stocks, partida que analizaremos en las próximas clases.

(en el peor de los casos solo consideraríamos como cíclico el descuento bancario, lo que arrojaría u
añadimos a los proveedores (existen saldos vencidos) el ratio se elevaría al 58%, pero continúa sie
recursos cíclicos bajo).

propios es suficiente para financiar el Activo fijo y parte del circulante; no obstante hay que indicar q
menor en relación al circulante. Por otro lado su índice de endeudamiento es bajo, aunque concentr
predominio de vencimientos expresos, lo que sin duda resta solidez a la compañía (parece que el c
suficiente para atender esa financiación expresa; solución:intentar negociar mayores recursos cíclic
a largo ya que la empresa puede aportar garantías.

ANÁLISIS PATRIMONIAL DINÁMICO (AÑO 1 - 5)

al Activo circulante, partida que absorbe el 89% de la inversión total.

a aumentar su capacidad productiva (inversión en maquinaria pesada).


Dentro del circulante la partida que absorbe mayor financiación es la de clientes (se multiplica por diez
stocks (se cuadriplica).

En base a todo ello podemos concluir que la informada ha afrontado un importante crecimiento cuyas n
no han sido correctamente valoradas y por tanto financiadas, en el sentido de la entrada en la nuev
la generación de liquidez, al mismo tiempo que el grado de exigibilidad de su Pasivo se aceleraba. P
Tesorería debería haber intentado negociar con su proveedores financieros mayores facilidades cre
y cierto porcentaje con vencimiento a largo plazo.

Con respecto a la situación de partida, Emisa presentaba una estructura patrimonial bastante sólida qu
clásicos de correspondencia de masas; el predominio de su Activo Fijo también respondía a la estru
índice de endeudamiento. En estas condiciones, es el momento ideal para afrontar el crecimiento d
un Director Financiero" que evalúe correctamente las necesidades de financiación.

ANÁLISIS DEL CIRCULANTE Ó ANÁLISIS FINANCIERO

Solvencia Emisa opera con un fondo de maniobra positivo de 355 millones, que contrastado con el activo circulan
garantía adicional que representa el fondo de maniobra supone solamente un 25% del activo circulante
Aunque el ratio general sea todavía aceptable (1'34), la sobregarantía que estamos aportando se mate
nos confirma el ratio acid test (0'23). Esta evolución negativa con respecto al año 1 también se translad
todos los plazos aumentan, y parecen predecir problemas en pagos de tesorería.
Estrictamente hablando, comprobado el acid test para el año 5, existe un riesgo muy alto y no es desc
Rotación Las rotaciones en general han aumentado en considerables días, lo cual hace a la empresa más lenta
explicado por el aumento de calidad, pero debido al anterior ratio de acid test bajo (0'23) para el año 5,
en tesorería (alto riesgo). Se observa también que el número de días medio a proveedores también a a
cierto margen.

ANÁLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS

Año 1

Año 2 Peor año de todos, donde la gestión de Jofre lleva a la empresa a importantes pérdidas (-195 BPT)
Caen las ventas y suben fuertemente muchos de los conceptos de gastos.

Año 3 Todavía tenemos pérdidas (-115 BPT) pero parcialmente atenuadas puesto que la dinámica de Harmon

Año 4 El crecimiento de ventas ha sido muy fuerte.

Año 5 Mejor año de beneficios (288 PT). Pero pese a tener una poderosa economía tiene una pésima finanza
respecto al cash flow que genera, además de perder rotación en el Activo circulante como ya vimos en
Fuerte crecimiento de ventas y mejora de la rotación (1,66) superior a la mejora del margen (15,21%) q
ercial que de una editora que integra verticalmente
adernación- montaje, diseño- creación y por último por último

informada para determinar si la menor proporción


casez, o por otro lado a un circulante sobredimensionado.

ón del circulante, en el estadio actual de las clases

garantía, pero cabe señalar que sus activos inmateriales


a no ser que consideremos que la participación de
ad a la actividad.
eterminarlo sin disponer de mayor información acerca
ortización desde un 42% a un 70%.
emos en las próximas clases.

nto bancario, lo que arrojaría un ratio del 30%; si


aría al 58%, pero continúa siendo un porcentaje de

no obstante hay que indicar que el primero es tres veces


ento es bajo, aunque concentrado a corto plazo y con
la compañía (parece que el circulante no genera liquidez
gociar mayores recursos cíclicos y recabar % financiación

clientes (se multiplica por diez) y en segundo lugar

mportante crecimiento cuyas necesidades de capital de trabajo


ntido de la entrada en la nueva línea de negocio ha demorado
d de su Pasivo se aceleraba. Para evitar estas tensiones de
cieros mayores facilidades crediticias de tipo cíclico

patrimonial bastante sólida que respondía a los esquemas


o también respondía a la estructura del sector. Destaca su bajo
para afrontar el crecimiento de la actividad "contratando
financiación.

ntrastado con el activo circulante (355/1320)=25,3% indica que la


e un 25% del activo circulante total.
e estamos aportando se materializa más en stocks que en clientes, como
o al año 1 también se translada a los ratios de rotación, en donde

riesgo muy alto y no es descabellado la opción de suspensión de pagos.


hace a la empresa más lenta en su operativa. Según el texto, esto queda
test bajo (0'23) para el año 5, esto genera y crea excesivas tensiones
dio a proveedores también a aumentado, y por tanto sigue operando

antes pérdidas (-195 BPT)

to que la dinámica de Harmonía se va haciendo sentir en la segunda parte del año

omía tiene una pésima finanza. Se es muy rentable pero ha crecido en exceso
o circulante como ya vimos en el anterior apartado
mejora del margen (15,21%) que es útil pero más débil
VALORES P 1 GRÁFICO DE DIFERENCIAS

ACTIVO PASIVO ACTIVO


AF 55%
Inmovilizado 290 62% Capital Soci 10 2% AC 45%
Inmovilizado 5 1% Reserva lega 100 21%
Inmovilizado 0 0% Reserva volu 240 51%
Fondo de am 35 7% 0%
ACTIVO FI 260 55% TOTAL CAP 350 74%
Activo bruto 260
Activos pes 225

Stocks 165 35% Bco. Industri 0 0%


Stocks M 50 11% Caja de Ahor 15 3%
Stocks P 30 6% Recursos cíc 40 9%
Stocks P 85 18% TOTAL EXI 15 3%
Clientes 30 6%
Circulante E 5 1%
Disponible 10 2% Proveedore 40 9%
Morosos 1 0% Bancos Desc 0 0%
ACTIVO CI 210 45% TOTAL EXI 105 22%

ACTIVO TO 470 150% PASIVO TO 470 100%

ANÁLISIS PATRIMONIAL ESTÁTICO

1) ANÁLISIS DEL ACTIVO Descripción


Proporción Predomina AF Proporción del activo fijo con respecto al circulante
Obsolescenc 13% Fondo Amortización/Activo Bruto amortizable
Funcionalid 1% Comprueba bienes a efectos de explotación
Interinidad 0% Comprueba los activos que aún no producen ni son amortizables ahora, pero ab
MaterialidadPredomina material Contrasta el inmovilizado material frente al inmaterial. Es necesario comprobarl
Consolidaci 100% Activos pesados / Total Activo Fijo Bruto

2) ANÁLISIS DEL PASIVO Descripción


Endeudamie 0.3428571 Capital exigible/Capital propio
Calidad del Predomina Corto Proporción entre largo y corto plazo
Calidad: Cíc 38% Recursos cíclicos/Exigible a corto plazo
Autofinancia 107% (Reservas+Fondo Amortización+Fondo Previsión)/Capital propio

3) EQUILIBRIO DE MASAS Descripción


Analizar el equilibrio de masas Comprobar y¿AF financiado con deuda?
Analizar tensiones de tesorería Comprobar y¿Podemos pagar a los deudores (proveedores) con la liquidez del c
ANÁLISIS DEL CIRCULANTE

1) SOLVENCIA CORRIENTE Descripción


Fondo Mani 105.00 Activo Circulante - Exigible Corto Plazo
Ratio Gener 2.00 Activo Circulante / Exigible Corto Plazo
Ratio Solv.f 1.95 (Activo Circular - ACExtrafuncional)/Exigible Corto Plazo
Ratio Solv. l 2.00 (AC-Desc.Bancarios)/(ExigibleCortoPlazo - Desc.Bancarios)
Ratio Solv. l 1.95 (AC-ACExtraFunc-Desc.Bancarios)/(ExigibleCortoPlazo - Desc.Bancarios)
Ratio Tesore 0.43 (Activo Circulante-Stocks-Desc.Bancario)/(ExigibleCortoPlazo-Desc.Bancario)
Ratio Tesore 0.37 (Activo Circulante-Stocks-Circulante Extrafuncional-Morosos)/ExigibleCortoPlaz
Ratio Tesorer 0.42 (Activo Circulante-Stocks-DescBancario-Morosos)/(ExigibleCortoPlazo-DescBa

2) ROTACIÓ Rotación Días Descripción (para los días)


General 4.04 90.39 ( Activo Circulante / (Ventas con IVA) ) * 365
General de e 1.76 207.67 ( Stocks / VentasPrecioCoste ) * 365
Del stock de 3.52 103.69 ( StockMateriaPrima / UtilizaciónEnFábricaMateriaPrima ) * 365
Del producto 9.83 37.12 ( StockProductoEnCurso / Producción ) * 365
Del product 3.41 106.98 ( StockProductoAcabado / VentasPrecioCoste ) * 365

General
de
cuentas a
cobrar
(plazo
medio de
cobro) 28.27 12.91 ( Clientes / (Ventas con IVA) ) * 365
Saldos regul 29.24 12.48 ( (Clientes-Morosos) / (Ventas con IVA) ) * 365

Cuentas a
pagar a
proveedor
es
(plazo
medio
pago) 4.93 74.05 ( (Proveedores / (Compras con IVA) ) * 365

176.00 UtilizaciónEnFábricaMateriaPrima
295.00 Producción del ejercicio
186.00 Compras del ejercicio
E DIFERENCIAS Cuentas de Pérdidas y 1

PASIVO Motores %
74% CP Ventas man 475
3% ELP Universidad 25
22% ECP Librerías 0
VENTAS NE 500 63%

Papel y otr 100 59%


Talleres ex 30 50%
Autores 20 50%
Otros traba 4 40%
Otros costo 5 50%
Coste Variab 159 55%
Coste Vari 25 63%
COSTE VAR 184 56%
MARGEN B 316 67%

Coste Fijo 41 53%


Coste Fijo 11 34%
TOTAL COS 52 48%
MARGEN D 264 73%

Coste Fijo de Producción


Coste Fijo Comercial Imputable
Coste Fijo de Admón y Dir. Común
TOTAL COSTE FIJO COMÚN

RESULTADO NETO EXPLOTACIÓN (B.A.I.T.)

Gastos Financieros
on amortizables ahora, pero absorven liquidez Ingresos Financieros
erial. Es necesario comprobarlo con el tipo de negocio Gastos Atipicos
Ingresos Atipicos

RESULTADO ANTES IMP 0%

Impuestos s/Beneficios

)/Capital propio RESULTADO DESPUES IMPUESTOS (B.P.T.)

ANÁLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS


veedores) con la liquidez del circulante?
EBIDTA: Mar 361 Ventas - (Costes Fijos Producci
BAIT (o EBIT 55 Ventas - (Costes Fijos+Costes V
BAT: Result 50
BPT: Result 35
CASH FLO 70 BPT+Amortización
Atípicos 1 Ingresos Atípicos - Gastos atípi

Bancarios) ANÁLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS: RENDIMIENTO TÉ


oPlazo - Desc.Bancarios)
eCortoPlazo-Desc.Bancario) 12%
al-Morosos)/ExigibleCortoPlazo
)/(ExigibleCortoPlazo-DescBancario)
Ventas Netas

Margen de Explotac
7.00%
aPrima ) * 365
14%
10%

BAT *

Ventas Netas

Margen Total
6.25%

Descomposición del ROGrado de endeudamiento


ROE = ROA * FAF

BPT/CAP PROPIO = (BAIT+-ATIPICOS/Activo Total Ne


(ROE)
ROA F.A.F. (Factor de apalancam

ROA > i => FAF + => ROE siempre es mayor que el R


ROA < i => FAF - F.A.F.F (Factor de apalancamie
Electrónica % ivulgación % TOTAL %
280 0 755 94%
20 0 45 6%
0 0 0 0%
300 38% 0 0% 800

70 41% 0 0% 170 59%


30 50% 0 0% 60 21%
20 50% 0 0% 40 14%
6 60% 0 0% 10 3%
5 50% 0 0% 10 3%
131 45% 0 0% 290
15 38% 0 0% 40
146 44% 0 0% 330
154 33% 0 0% 470

36 47% 0 0% 77 71%
21 66% 0 0% 32 29%
57 52% 0 0% 109
97 27% 0 0% 361

185 60%
Imputable 83 27%
y Dir. Común 38 12%
306

LOTACIÓN (B.A.I.T.) 55

6
0
0
1

0% 0% 50

15

IMPUESTOS (B.P.T.) 35
Ventas - (Costes Fijos Producción+Costes Variables Producción)
Ventas - (Costes Fijos+Costes Variables)

BPT+Amortización
ngresos Atípicos - Gastos atípicos

ULTADOS: RENDIMIENTO TÉCNICO Y RENTABILIDAD FINANCIERA

(BAIT+Atipicos)/Act. Neto Funcional

Ventas Netas
Activo Total Neto

Rotación
1.70

(BAT) / Capital Propio


(BPT) / Capital Propio

Ventas Netas

Capitales Propios

Rotación
2.29
Impacto
Grado de endeudamiento Coste financiero fiscal

IT+-ATIPICOS/Activo Total Neto) * (Activo Total Neto/Capitales Propios) * (BAT/BAIT+-Atipicos) * (BPT/BAT)


F.A.F. (Factor de apalancamiento financiero)
1.3428571 * 0.8928571

1.1989796 * 0.7

OE siempre es mayor que el ROA


.A.F.F (Factor de apalancamiento financiero fiscal) = 0.8392857
* (BPT/BAT)
VALORES P 2 GRÁFICO DE DIFERENCIAS

ACTIVO PASIVO ACTIVO


AF 52%
Inmovilizado 290 64% Capital Soci 10 2% AC 48%
Inmovilizado 4 1% Reserva lega 100 22%
Inmovilizado 6 1% Reserva volu 60 13%
Fondo de am 65 14% 0%
ACTIVO FI 235 52% TOTAL CAP 170 38%
Activo bruto 260
Activos pes 231

Stocks 175 39% Bco. Industri 0 0%


Stocks M 60 13% Caja de Ahor 10 2%
Stocks P 30 7% Recursos cíc 90 20%
Stocks P 85 19% TOTAL EXI 10 2%
Clientes 40 9%
Circulante E 0 0%
Disponible 2 0% Proveedore 90 20%
Morosos 2 0% Bancos Desc 0 0%
ACTIVO CI 217 48% TOTAL EXI 272 60%

ACTIVO TO 452 168% PASIVO TO 452 100%

ANÁLISIS PATRIMONIAL ESTÁTICO

1) ANÁLISIS DEL ACTIVO Descripción


Proporción Predomina AF Proporción del activo fijo con respecto al circulante
Obsolescenc 25% Fondo Amortización/Activo Bruto amortizable
Funcionalid 0% Comprueba bienes a efectos de explotación
Interinidad 1% Comprueba los activos que aún no producen ni son amortizables ahora, pero ab
MaterialidadPredomina material Contrasta el inmovilizado material frente al inmaterial. Es necesario comprobarl
Consolidaci 136% Activos pesados / Total Activo Fijo Bruto

2) ANÁLISIS DEL PASIVO Descripción


Endeudamie 1.6588235 Capital exigible/Capital propio
Calidad del Predomina Corto Proporción entre largo y corto plazo
Calidad: Cíc 33% Recursos cíclicos/Exigible a corto plazo
Autofinancia 132% (Reservas+Fondo Amortización+Fondo Previsión)/Capital propio

3) EQUILIBRIO DE MASAS Descripción


Analizar el equilibrio de masas Comprobar y¿AF financiado con deuda?
Analizar tensiones de tesorería Comprobar y¿Podemos pagar a los deudores (proveedores) con la liquidez del c
ANÁLISIS DEL CIRCULANTE

1) SOLVENCIA CORRIENTE Descripción


Fondo Mani -55.00 Activo Circulante - Exigible Corto Plazo
Ratio Gener 0.80 Activo Circulante / Exigible Corto Plazo
Ratio Solv.f 0.80 (Activo Circular - ACExtrafuncional)/Exigible Corto Plazo
Ratio Solv. l 0.80 (AC-Desc.Bancarios)/(ExigibleCortoPlazo - Desc.Bancarios)
Ratio Solv. l 0.80 (AC-ACExtraFunc-Desc.Bancarios)/(ExigibleCortoPlazo - Desc.Bancarios)
Ratio Tesore 0.15 (Activo Circulante-Stocks-Desc.Bancario)/(ExigibleCortoPlazo-Desc.Bancario)
Ratio Tesore 0.15 (Activo Circulante-Stocks-Circulante Extrafuncional-Morosos)/ExigibleCortoPlaz
Ratio Tesorer 0.15 (Activo Circulante-Stocks-DescBancario-Morosos)/(ExigibleCortoPlazo-DescBa

2) ROTACIÓ Rotación Días Descripción (para los días)


General 4.40 83.02 ( Activo Circulante / (Ventas con IVA) ) * 365
General de e 1.83 199.61 ( Stocks / VentasPrecioCoste ) * 365
Del stock de 3.17 115.26 ( StockMateriaPrima / UtilizaciónEnFábricaMateriaPrima ) * 365
Del producto 10.67 34.22 ( StockProductoEnCurso / Producción ) * 365
Del product 3.76 96.95 ( StockProductoAcabado / VentasPrecioCoste ) * 365

General
de
cuentas a
cobrar
(plazo
medio de
cobro) 23.85 15.30 ( Clientes / (Ventas con IVA) ) * 365
Saldos regul 25.11 14.54 ( (Clientes-Morosos) / (Ventas con IVA) ) * 365

Cuentas a
pagar a
proveedor
es
(plazo
medio
pago) 2.36 154.95 ( (Proveedores / (Compras con IVA) ) * 365

190.00 UtilizaciónEnFábricaMateriaPrima
320.00 Producción del ejercicio
200.00 Compras del ejercicio
E DIFERENCIAS Cuentas de Pérdidas y 2

PASIVO Motores %
38% CP Ventas man 620
2% ELP Universidad 30
60% ECP Librerías 0
VENTAS NE 650 72%

Papel y otr 130 65%


Talleres ex 7 22%
Autores 32.5 72%
Otros traba 6 23%
Otros costo 7 41%
Coste Variab 182.5 57%
Coste Vari 32.5 72%
COSTE VAR 215 59%
MARGEN B 435 81%

Coste Fijo 110 61%


Coste Fijo 37 48%
TOTAL COS 147 57%
MARGEN D 288 104%

Coste Fijo de Producción


Coste Fijo Comercial Imputable
Coste Fijo de Admón y Dir. Común
TOTAL COSTE FIJO COMÚN

RESULTADO NETO EXPLOTACIÓN (B.A.I.T.)

Gastos Financieros
on amortizables ahora, pero absorven liquidez Ingresos Financieros
erial. Es necesario comprobarlo con el tipo de negocio Gastos Atipicos
Ingresos Atipicos

RESULTADO ANTES IMP 0%

Impuestos s/Beneficios

)/Capital propio RESULTADO DESPUES IMPUESTOS (B.P.T.)

ANÁLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS


veedores) con la liquidez del circulante?
EBIDTA: Mar 278 Ventas - (Costes Fijos Producci
BAIT (o EBIT -120 Ventas - (Costes Fijos+Costes V
BAT: Result -180
BPT: Result -195
CASH FLO -130 BPT+Amortización
Atípicos 0 Ingresos Atípicos - Gastos atípi

Bancarios) ANÁLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS: RENDIMIENTO TÉ


oPlazo - Desc.Bancarios)
eCortoPlazo-Desc.Bancario) -27%
al-Morosos)/ExigibleCortoPlazo
)/(ExigibleCortoPlazo-DescBancario)
Ventas Netas

Margen de Explotac
-13.33%
aPrima ) * 365
-106%
-115%

BAT *

Ventas Netas

Margen Total
-20.00%

Descomposición del ROGrado de endeudamiento


ROE = ROA * FAF

BPT/CAP PROPIO = (BAIT+-ATIPICOS/Activo Total Ne


(ROE)
ROA F.A.F. (Factor de apalancam

ROA > i => FAF + => ROE siempre es mayor que el R


ROA < i => FAF - F.A.F.F (Factor de apalancamie
Electrónica % ivulgación % TOTAL %
225 0 845 94%
25 0 55 6%
0 0 0 0%
250 28% 0 0% 900

70 35% 0 0% 200 63%


25 78% 0 0% 32 10%
12.5 28% 0 0% 45 14%
20 77% 0 0% 26 8%
10 59% 0 0% 17 5%
137.5 43% 0 0% 320
12.5 28% 0 0% 45
150 41% 0 0% 365
100 19% 0 0% 535

70 39% 0 0% 180 70%


40 52% 0 0% 77 30%
110 43% 0 0% 257
-10 -4% 0 0% 278

236 59%
Imputable 110 28%
y Dir. Común 52 13%
398

LOTACIÓN (B.A.I.T.) -120

60
0
0
0

0% 0% -180

15

IMPUESTOS (B.P.T.) -195


Ventas - (Costes Fijos Producción+Costes Variables Producción)
Ventas - (Costes Fijos+Costes Variables)

BPT+Amortización
ngresos Atípicos - Gastos atípicos

ULTADOS: RENDIMIENTO TÉCNICO Y RENTABILIDAD FINANCIERA

(BAIT+Atipicos)/Act. Neto Funcional

Ventas Netas
Activo Total Neto

Rotación
1.99

(BAT) / Capital Propio


(BPT) / Capital Propio

Ventas Netas

Capitales Propios

Rotación
5.29
Impacto
Grado de endeudamiento Coste financiero fiscal

IT+-ATIPICOS/Activo Total Neto) * (Activo Total Neto/Capitales Propios) * (BAT/BAIT+-Atipicos) * (BPT/BAT)


F.A.F. (Factor de apalancamiento financiero)
2.6588235 * 1.5

3.9882353 * 1.0833333

OE siempre es mayor que el ROA


.A.F.F (Factor de apalancamiento financiero fiscal) = 4.3205882
* (BPT/BAT)
VALORES P 3 GRÁFICO DE DIFERENCIAS

ACTIVO PASIVO ACTIVO


AF 48%
Inmovilizado 370 60% Capital Socia 385 62% AC 52%
Inmovilizado 19 3% Reserva legal 60 10%
Inmovilizado 11 2% Reserva volu 0 0%
Fondo de amo 105 17% 0%
ACTIVO FIJ 295 48% TOTAL CAPI 445 72%
Activo bruto 340
Activos pesa 276

Stocks 195 31% Bco. Industri 0 0%


Stocks Ma 66 11% Caja de Ahorr 0 0%
Stocks Pr 34 5% Recursos cíc 60 10%
Stocks Pr 95 15% TOTAL EXIG 0 0%
Clientes 30 5%
Circulante Ex 0 0%
Disponible 100 16% Proveedores 60 10%
Morosos 2 0% Bancos Desc 0 0%
ACTIVO CI 325 52% TOTAL EXIG 175 28%

ACTIVO TOT 620 166% PASIVO TOT 620 100%

ANÁLISIS PATRIMONIAL ESTÁTICO

1) ANÁLISIS DEL ACTIVO Descripción


Proporción Predomina AC Proporción del activo fijo con respecto al circulante
Obsolescenc 31% Fondo Amortización/Activo Bruto amortizable
Funcionalida 0% Comprueba bienes a efectos de explotación
Interinidad 2% Comprueba los activos que aún no producen ni son amortizables ahora, pero
Materialidad Predomina material Contrasta el inmovilizado material frente al inmaterial. Es necesario comprob
Consolidació 145% Activos pesados / Total Activo Fijo Bruto

2) ANÁLISIS DEL PASIVO Descripción


Endeudamien0.39325843 Capital exigible/Capital propio
Calidad del Predomina Corto Proporción entre largo y corto plazo
Calidad: Cíc 34% Recursos cíclicos/Exigible a corto plazo
Autofinancia 37% (Reservas+Fondo Amortización+Fondo Previsión)/Capital propio

3) EQUILIBRIO DE MASAS Descripción


Analizar el equilibrio de masas Comprobar y¿AF
d financiado con deuda?
Analizar tensiones de tesorería Comprobar y¿Podemos
d pagar a los deudores (proveedores) con la liquidez d
ANÁLISIS DEL CIRCULANTE

1) SOLVENCIA CORRIENTE Descripción


Fondo Mani 150.00 Activo Circulante - Exigible Corto Plazo
Ratio Genera 1.86 Activo Circulante / Exigible Corto Plazo
Ratio Solv.fu 1.86 (Activo Circular - ACExtrafuncional)/Exigible Corto Plazo
Ratio Solv. li 1.86 (AC-Desc.Bancarios)/(ExigibleCortoPlazo - Desc.Bancarios)
Ratio Solv. li 1.86 (AC-ACExtraFunc-Desc.Bancarios)/(ExigibleCortoPlazo - Desc.Bancarios)
Ratio Tesore 0.74 (Activo Circulante-Stocks-Desc.Bancario)/(ExigibleCortoPlazo-Desc.Bancario
Ratio Tesorer 0.73 (Activo Circulante-Stocks-Circulante Extrafuncional-Morosos)/ExigibleCortoPl
Ratio Tesorer 0.73 (Activo Circulante-Stocks-DescBancario-Morosos)/(ExigibleCortoPlazo-DescB

2) ROTACIÓ Rotación Días Descripción (para los días)


General 3.26 111.91 ( Activo Circulante / (Ventas con IVA) ) * 365
General de e 1.82 201.06 ( Stocks / VentasPrecioCoste ) * 365
Del stock de 3.30 110.50 ( StockMateriaPrima / UtilizaciónEnFábricaMateriaPrima ) * 365
Del producto 10.71 34.09 ( StockProductoEnCurso / Producción ) * 365
Del producto 3.73 97.95 ( StockProductoAcabado / VentasPrecioCoste ) * 365

General de
cuentas a
cobrar
(plazo
medio de
cobro) 35.33 10.33 ( Clientes / (Ventas con IVA) ) * 365
Saldos regula 37.86 9.64 ( (Clientes-Morosos) / (Ventas con IVA) ) * 365
3.96 92.23 ( (Proveedores / (Compras con IVA) ) * 365

218.00 UtilizaciónEnFábricaMateriaPrima
364.00 Producción del ejercicio
224.00 Compras del ejercicio
DIFERENCIAS Cuentas de Pérdidas y G 3

PASIVO Motores %
72% CP Ventas manu 560
0% ELP Universidade 10
28% ECP Librerías 0
VENTAS NE 570 57%

Papel y otro 115 55%


Talleres ext 20 27%
Autores 28.5 57%
Otros traba 3 30%
Otros costo 5 50%
Coste Variab 171.5 48%
Coste Varia 28.5 57%
COSTE VARI 200 50%
MARGEN BR 370 62%

Coste Fijo 43 25%


Coste Fijo 27 32%
TOTAL COST 70 27%
MARGEN DE 300 89%

Coste Fijo de Producción


Coste Fijo Comercial Imputable
Coste Fijo de Admón y Dir. Común
TOTAL COSTE FIJO COMÚN

RESULTADO NETO EXPLOTACIÓN (B.A.I.T.)

Gastos Financieros
amortizables ahora, pero absorven liquidez Ingresos Financieros
. Es necesario comprobarlo con el tipo de negocio Gastos Atipicos
Ingresos Atipicos

RESULTADO ANTES IMPU 0%

Impuestos s/Beneficios

apital propio RESULTADO DESPUES IMPUESTOS (B.P.T.)

ANÁLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS


edores) con la liquidez del circulante?
EBIDTA: Marg 338 Ventas - (Costes Fijos Pro
BAIT (o EBIT -66 Ventas - (Costes Fijos+Co
BAT: Resulta -100
BPT: Resulta -115
CASH FLOW -10 BPT+Amortización
Atípicos 0 Ingresos Atípicos - Gastos

ANÁLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS: RENDIMIENTO


azo - Desc.Bancarios)
ortoPlazo-Desc.Bancario) -11%
Morosos)/ExigibleCortoPlazo
xigibleCortoPlazo-DescBancario)
Ventas Netas

Margen de Explotac
-6.60%
ma ) * 365
-22%
-26%

BAT *
Ventas Netas

Margen Total
-10.00%

Descomposición del ROEGrado de endeudamiento


ROE = ROA * FAF

BPT/CAP PROPIO = (BAIT+-ATIPICOS/Activo Tota


(ROE)

ROA
ROA > i => FAF + => ROE siempre es mayor que
ROA < i => FAF - F.A.F.F (Factor de apalanc
Electrónica % ivulgación % TOTAL %
240 160 960 96%
20 10 40 4%
0 0 0 0%
260 26% 170 17% 1000

80 38% 15 7% 210 59%


54 73% 0 0% 74 21%
13 26% 8.5 17% 50 14%
7 70% 0 0% 10 3%
3 30% 2 20% 10 3%
157 44% 25.5 7% 354
13 26% 8.5 17% 50
170 42% 34 8% 404
90 15% 136 23% 596

70 40% 60 35% 173 67%


40 47% 18 21% 85 33%
110 43% 78 30% 258
-20 -6% 58 17% 338

244 60%
118 29%
Dir. Común 42 10%
404

OTACIÓN (B.A.I.T.) -66

34
0
0
0

0% 0% -100

15

MPUESTOS (B.P.T.) -115


entas - (Costes Fijos Producción+Costes Variables Producción)
entas - (Costes Fijos+Costes Variables)

PT+Amortización
gresos Atípicos - Gastos atípicos

TADOS: RENDIMIENTO TÉCNICO Y RENTABILIDAD FINANCIERA

(BAIT+Atipicos)/Act. Neto Funcional

Ventas Netas
Activo Total Neto

Rotación
1.61

(BAT) / Capital Propio


(BPT) / Capital Propio

Ventas Netas
Capitales Propios

Rotación
2.25
Impacto
rado de endeudamiento Coste financiero fiscal

+-ATIPICOS/Activo Total Neto) * (Activo Total Neto/Capitales Propios) * (BAT/BAIT+-Atipicos) * (BPT/BAT)

1.39325843 * 1.51515152

2.11099762 * 1.15
E siempre es mayor que el ROA
A.F.F (Factor de apalancamiento financiero fiscal) = 2.42764726
VALORES P 4 GRÁFICO DE DIFERENCIAS

ACTIVO PASIVO ACTIVO


AF 34%
Inmovilizado 510 46% Capital Socia 385 35% AC 66%
Inmovilizado 15 1% Reserva legal 100 9%
Inmovilizado 5 0% Reserva volu 17 2%
Fondo de amo 155 14% 0%
ACTIVO FIJ 375 34% TOTAL CAPI 502 46%
Activo bruto 260
Activos pesa 360

Stocks 381 35% Bco. Industri 70 6%


Stocks Ma 168 15% Caja de Ahorr 30 3%
Stocks Pr 75 7% Recursos cíc 290 26%
Stocks Pr 138 13% TOTAL EXIG 100 9%
Clientes 302 28%
Circulante Ex 0 0%
Disponible 40 4% Proveedores 90 8%
Morosos 43 4% Bancos Desc 200 18%
ACTIVO CI 723 66% TOTAL EXIG 496 45%

ACTIVO TOT 1098 167% PASIVO TOT 1098 100%

ANÁLISIS PATRIMONIAL ESTÁTICO

1) ANÁLISIS DEL ACTIVO Descripción


Proporción Predomina AC Proporción del activo fijo con respecto al circulante
Obsolescenc 60% Fondo Amortización/Activo Bruto amortizable
Funcionalida 0% Comprueba bienes a efectos de explotación
Interinidad 0% Comprueba los activos que aún no producen ni son amortizables ahora, pero
Materialidad Predomina material Contrasta el inmovilizado material frente al inmaterial. Es necesario comprob
Consolidació 164% Activos pesados / Total Activo Fijo Bruto

2) ANÁLISIS DEL PASIVO Descripción


Endeudamien 1.187251 Capital exigible/Capital propio
Calidad del Predomina Corto Proporción entre largo y corto plazo
Calidad: Cíc 58% Recursos cíclicos/Exigible a corto plazo
Autofinancia 54% (Reservas+Fondo Amortización+Fondo Previsión)/Capital propio

3) EQUILIBRIO DE MASAS Descripción


Analizar el equilibrio de masas Comprobar y¿AF
d financiado con deuda?
Analizar tensiones de tesorería Comprobar y¿Podemos
d pagar a los deudores (proveedores) con la liquidez d
ANÁLISIS DEL CIRCULANTE

1) SOLVENCIA CORRIENTE Descripción


Fondo Mani 227.00 Activo Circulante - Exigible Corto Plazo
Ratio Genera 1.46 Activo Circulante / Exigible Corto Plazo
Ratio Solv.fu 1.46 (Activo Circular - ACExtrafuncional)/Exigible Corto Plazo
Ratio Solv. li 1.77 (AC-Desc.Bancarios)/(ExigibleCortoPlazo - Desc.Bancarios)
Ratio Solv. li 1.77 (AC-ACExtraFunc-Desc.Bancarios)/(ExigibleCortoPlazo - Desc.Bancarios)
Ratio Tesore 0.48 (Activo Circulante-Stocks-Desc.Bancario)/(ExigibleCortoPlazo-Desc.Bancario
Ratio Tesorer 0.60 (Activo Circulante-Stocks-Circulante Extrafuncional-Morosos)/ExigibleCortoPl
Ratio Tesorer 0.33 (Activo Circulante-Stocks-DescBancario-Morosos)/(ExigibleCortoPlazo-DescB

2) ROTACIÓ Rotación Días Descripción (para los días)


General 2.35 155.60 ( Activo Circulante / (Ventas con IVA) ) * 365
General de e 1.48 246.13 ( Stocks / VentasPrecioCoste ) * 365
Del stock de 2.37 154.07 ( StockMateriaPrima / UtilizaciónEnFábricaMateriaPrima ) * 365
Del producto 8.11 45.02 ( StockProductoEnCurso / Producción ) * 365
Del producto 4.09 89.15 ( StockProductoAcabado / VentasPrecioCoste ) * 365

General de
cuentas a
cobrar
(plazo
medio de
cobro) 5.62 64.99 ( Clientes / (Ventas con IVA) ) * 365
Saldos regula 6.55 55.74 ( (Clientes-Morosos) / (Ventas con IVA) ) * 365
5.89 61.98 ( (Proveedores / (Compras con IVA) ) * 365

398.00 UtilizaciónEnFábricaMateriaPrima
608.00 Producción del ejercicio
500.00 Compras del ejercicio
DIFERENCIAS Cuentas de Pérdidas y G 4

PASIVO Motores %
46% CP Ventas manu 600
9% ELP Universidade 25
45% ECP Librerías 200
VENTAS NE 825 52%

Papel y otro 180 54%


Talleres ext 60 52%
Autores 41 51%
Otros traba 5 33%
Otros costo 8 40%
Coste Variab 294 52%
Coste Varia 41 51%
COSTE VARI 335 52%
MARGEN BR 490 51%

Coste Fijo 80 45%


Coste Fijo 50 44%
TOTAL COST 130 45%
MARGEN DE 360 54%

Coste Fijo de Producción


Coste Fijo Comercial Imputable
Coste Fijo de Admón y Dir. Común
TOTAL COSTE FIJO COMÚN

RESULTADO NETO EXPLOTACIÓN (B.A.I.T.)

Gastos Financieros
amortizables ahora, pero absorven liquidez Ingresos Financieros
. Es necesario comprobarlo con el tipo de negocio Gastos Atipicos
Ingresos Atipicos

RESULTADO ANTES IMPU 0%

Impuestos s/Beneficios

apital propio RESULTADO DESPUES IMPUESTOS (B.P.T.)

ANÁLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS


edores) con la liquidez del circulante?
EBIDTA: Marg 663 Ventas - (Costes Fijos Pro
BAIT (o EBIT 237 Ventas - (Costes Fijos+Co
BAT: Resulta 117
BPT: Resulta 102
CASH FLOW 257 BPT+Amortización
Atípicos 0 Ingresos Atípicos - Gastos

ANÁLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS: RENDIMIENTO


azo - Desc.Bancarios)
ortoPlazo-Desc.Bancario) 22%
Morosos)/ExigibleCortoPlazo
xigibleCortoPlazo-DescBancario)
Ventas Netas

Margen de Explotac
14.81%
ma ) * 365
23%
20%

BAT *
Ventas Netas

Margen Total
7.31%

Descomposición del ROEGrado de endeudamiento


ROE = ROA * FAF

BPT/CAP PROPIO = (BAIT+-ATIPICOS/Activo Tota


(ROE)

ROA
ROA > i => FAF + => ROE siempre es mayor que
ROA < i => FAF - F.A.F.F (Factor de apalanc
Electrónica % ivulgación % TOTAL %
300 220 1120 70%
10 0 35 2%
45 200 445 28%
355 22% 420 26% 1600

70 21% 85 25% 335 59%


45 39% 10 9% 115 20%
18 23% 21 26% 80 14%
5 33% 5 33% 15 3%
9 45% 3 15% 20 4%
147 26% 124 22% 565
18 23% 21 26% 80
165 26% 145 22% 645
190 20% 275 29% 955

70 39% 29 16% 179 61%


49 43% 14 12% 113 39%
119 41% 43 15% 292
71 11% 232 35% 663

217 51%
160 38%
Dir. Común 49 12%
426

OTACIÓN (B.A.I.T.) 237

120
0
0
0

0% 0% 117

15

MPUESTOS (B.P.T.) 102


entas - (Costes Fijos Producción+Costes Variables Producción)
entas - (Costes Fijos+Costes Variables)

PT+Amortización
gresos Atípicos - Gastos atípicos

TADOS: RENDIMIENTO TÉCNICO Y RENTABILIDAD FINANCIERA

(BAIT+Atipicos)/Act. Neto Funcional

Ventas Netas
Activo Total Neto

Rotación
1.46

(BAT) / Capital Propio


(BPT) / Capital Propio

Ventas Netas
Capitales Propios

Rotación
3.19
Impacto
rado de endeudamiento Coste financiero fiscal

+-ATIPICOS/Activo Total Neto) * (Activo Total Neto/Capitales Propios) * (BAT/BAIT+-Atipicos) * (BPT/BAT)

2.187251 * 0.49367089

1.07978214 * 0.87179487
E siempre es mayor que el ROA
A.F.F (Factor de apalancamiento financiero fiscal) = 0.94134853
VALORES P 5 GRÁFICO DE DIFERENCIAS

ACTIVO PASIVO ACTIVO


AF 24%
Inmovilizado 595 34% Capital Socia 385 22% AC 76%
Inmovilizado 11 1% Reserva legal 100 6%
Inmovilizado 24 1% Reserva volu 185 11%
Fondo de amo 215 12% 0%
ACTIVO FIJ 415 24% TOTAL CAPI 670 39%
Activo bruto 565
Activos pesa 444

Stocks 861 50% Bco. Industri 56 3%


Stocks Ma 250 14% Caja de Ahorr 24 1%
Stocks Pr 150 9% Recursos cíc 570 33%
Stocks Pr 461 27% TOTAL EXIG 80 5%
Clientes 454 26%
Circulante Ex 0 0%
Disponible 5 0% Proveedores 270 16%
Morosos 64 4% Bancos Desc 300 17%
ACTIVO CI 1320 76% TOTAL EXIG 985 57%

ACTIVO TOT 1735 178% PASIVO TOT 1735 100%

ANÁLISIS PATRIMONIAL ESTÁTICO

1) ANÁLISIS DEL ACTIVO Descripción


Proporción Predomina AC Proporción del activo fijo con respecto al circulante
Obsolescenc 38% Fondo Amortización/Activo Bruto amortizable
Funcionalida 0% Comprueba bienes a efectos de explotación
Interinidad 1% Comprueba los activos que aún no producen ni son amortizables ahora, pero
Materialidad Predomina material Contrasta el inmovilizado material frente al inmaterial. Es necesario comprob
Consolidació 222% Activos pesados / Total Activo Fijo Bruto

2) ANÁLISIS DEL PASIVO Descripción


Endeudamien1.58955224 Capital exigible/Capital propio
Calidad del Predomina Corto Proporción entre largo y corto plazo
Calidad: Cíc 58% Recursos cíclicos/Exigible a corto plazo
Autofinancia 75% (Reservas+Fondo Amortización+Fondo Previsión)/Capital propio

3) EQUILIBRIO DE MASAS Descripción


Analizar el equilibrio de masas Comprobar y¿AF
d financiado con deuda?
Analizar tensiones de tesorería Comprobar y¿Podemos
d pagar a los deudores (proveedores) con la liquidez d
ANÁLISIS DEL CIRCULANTE

1) SOLVENCIA CORRIENTE Descripción


Fondo Mani 335.00 Activo Circulante - Exigible Corto Plazo
Ratio Genera 1.34 Activo Circulante / Exigible Corto Plazo
Ratio Solv.fu 1.34 (Activo Circular - ACExtrafuncional)/Exigible Corto Plazo
Ratio Solv. li 1.49 (AC-Desc.Bancarios)/(ExigibleCortoPlazo - Desc.Bancarios)
Ratio Solv. li 1.49 (AC-ACExtraFunc-Desc.Bancarios)/(ExigibleCortoPlazo - Desc.Bancarios)
Ratio Tesore 0.23 (Activo Circulante-Stocks-Desc.Bancario)/(ExigibleCortoPlazo-Desc.Bancario
Ratio Tesorer 0.40 (Activo Circulante-Stocks-Circulante Extrafuncional-Morosos)/ExigibleCortoPl
Ratio Tesorer 0.14 (Activo Circulante-Stocks-DescBancario-Morosos)/(ExigibleCortoPlazo-DescB

2) ROTACIÓ Rotación Días Descripción (para los días)


General 2.31 157.82 ( Activo Circulante / (Ventas con IVA) ) * 365
General de e 1.16 314.27 ( Stocks / VentasPrecioCoste ) * 365
Del stock de 2.96 123.14 ( StockMateriaPrima / UtilizaciónEnFábricaMateriaPrima ) * 365
Del producto 8.82 41.38 ( StockProductoEnCurso / Producción ) * 365
Del producto 2.17 168.27 ( StockProductoAcabado / VentasPrecioCoste ) * 365

General de
cuentas a
cobrar
(plazo
medio de
cobro) 6.72 54.28 ( Clientes / (Ventas con IVA) ) * 365
Saldos regula 7.83 46.63 ( (Clientes-Morosos) / (Ventas con IVA) ) * 365
3.23 112.97 ( (Proveedores / (Compras con IVA) ) * 365

741.00 UtilizaciónEnFábricaMateriaPrima
1323.00 Producción del ejercicio
823.00 Compras del ejercicio
DIFERENCIAS Cuentas de Pérdidas y G 5

PASIVO Motores %
39% CP Ventas manu 890
5% ELP Universidade 10
57% ECP Librerías 600
VENTAS NE 1500 52%

Papel y otro 320 53%


Talleres ext 109 53%
Autores 73 51%
Otros traba 7 35%
Otros costo 13 41%
Coste Variab 522 52%
Coste Varia 75 52%
COSTE VARI 597 52%
MARGEN BR 903 52%

Coste Fijo 132 41%


Coste Fijo 106 45%
TOTAL COST 238 43%
MARGEN DE 665 57%

Coste Fijo de Producción


Coste Fijo Comercial Imputable
Coste Fijo de Admón y Dir. Común
TOTAL COSTE FIJO COMÚN

RESULTADO NETO EXPLOTACIÓN (B.A.I.T.)

Gastos Financieros
amortizables ahora, pero absorven liquidez Ingresos Financieros
. Es necesario comprobarlo con el tipo de negocio Gastos Atipicos
Ingresos Atipicos

RESULTADO ANTES IMPU 0%

Impuestos s/Beneficios

apital propio RESULTADO DESPUES IMPUESTOS (B.P.T.)

ANÁLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS


edores) con la liquidez del circulante?
EBIDTA: Marg 1176 Ventas - (Costes Fijos Pro
BAIT (o EBIT 438 Ventas - (Costes Fijos+Co
BAT: Resulta 288
BPT: Resulta 288
CASH FLOW 503 BPT+Amortización
Atípicos 0 Ingresos Atípicos - Gastos

ANÁLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS: RENDIMIENTO


azo - Desc.Bancarios)
ortoPlazo-Desc.Bancario) 25%
Morosos)/ExigibleCortoPlazo
xigibleCortoPlazo-DescBancario)
Ventas Netas

Margen de Explotac
15.21%
ma ) * 365
43%
43%

BAT *
Ventas Netas

Margen Total
10.00%

Descomposición del ROEGrado de endeudamiento


ROE = ROA * FAF

BPT/CAP PROPIO = (BAIT+-ATIPICOS/Activo Tota


(ROE)

ROA
ROA > i => FAF + => ROE siempre es mayor que
ROA < i => FAF - F.A.F.F (Factor de apalanc
Electrónica % ivulgación % TOTAL %
405 375 1670 58%
10 5 25 1%
185 400 1185 41%
600 21% 780 27% 2880

140 23% 140 23% 600 60%


44 22% 51 25% 204 20%
41 28% 30 21% 144 14%
6 30% 7 35% 20 2%
11 34% 8 25% 32 3%
242 24% 236 24% 1000
30 21% 39 27% 144
272 24% 275 24% 1144
328 19% 505 29% 1736

116 36% 75 23% 323 58%


59 25% 72 30% 237 42%
175 31% 147 26% 560
153 13% 358 30% 1176

415 56%
262 36%
Dir. Común 61 8%
738

OTACIÓN (B.A.I.T.) 438

150
0
0
0

0% 0% 288

MPUESTOS (B.P.T.) 288


entas - (Costes Fijos Producción+Costes Variables Producción)
entas - (Costes Fijos+Costes Variables)

PT+Amortización
gresos Atípicos - Gastos atípicos

TADOS: RENDIMIENTO TÉCNICO Y RENTABILIDAD FINANCIERA

(BAIT+Atipicos)/Act. Neto Funcional

Ventas Netas
Activo Total Neto

Rotación
1.66

(BAT) / Capital Propio


(BPT) / Capital Propio

Ventas Netas
Capitales Propios

Rotación
4.30
Impacto
rado de endeudamiento Coste financiero fiscal

+-ATIPICOS/Activo Total Neto) * (Activo Total Neto/Capitales Propios) * (BAT/BAIT+-Atipicos) * (BPT/BAT)

2.58955224 * 0.65753425

1.70271928 * 1
E siempre es mayor que el ROA
A.F.F (Factor de apalancamiento financiero fiscal) = 1.70271928
ESTAS SON LAS DIFERENCIAS ENTRE LOS AÑOS INDICADOS EN LA GRÁFICO DE DIFERENCIAS
AÑO INICIAL 1 AÑO FINAL 5

ACTIVO PASIVO ACTIVO


AF #REF!
Inmovilizado #REF! #REF! Capital Socia #REF! #REF! AC #REF!
Inmovilizado #REF! #REF! Reserva legal #REF! #REF!
Inmovilizado #REF! #REF! Reserva volu #REF! #REF!
Fondo de amo #REF! #REF! #REF!
ACTIVO FIJ #REF! #REF! TOTAL CAPI #REF! #REF!
Activo bruto #REF!
Activos pesa #REF!

Stocks #REF! #REF! Bco. Industri #REF! #REF!


Stocks Ma #REF! #REF! Caja de Ahorr #REF! #REF!
Stocks Pr #REF! #REF! Recursos cíc #REF! #REF!
Stocks Pr #REF! #REF! TOTAL EXIG #REF! #REF!
Clientes #REF! #REF!
Circulante Ex #REF! #REF!
Disponible #REF! #REF! Proveedores #REF! #REF!
Bancos Desc #REF! #REF!
ACTIVO CI #REF! #REF! TOTAL EXIG #REF! #REF!

Activo Neto f #REF!


ACTIVO TOT #REF! #REF! PASIVO TOT #REF! #REF!

ANÁLISIS PATRIMONIAL ESTÁTICO

1) ANÁLISIS DEL ACTIVO Descripción


Proporción #REF! Proporción del activo fijo con respecto al circulante
Obsolescenc #REF! Fondo Amortización/Activo Bruto amortizable
Funcionalida #REF! Comprueba bienes a efectos de explotación
Interinidad #REF! Comprueba los activos que aún no producen ni son amortizables ahora, pero
Materialidad #REF! Contrasta el inmovilizado material frente al inmaterial. Es necesario comprob
Consolidació #REF! Activos pesados / Total Activo Fijo Bruto

2) ANÁLISIS DEL PASIVO Descripción


Endeudamien #REF! Capital exigible/Capital propio
Calidad del #REF! Proporción entre largo y corto plazo
Calidad: Cíc #REF! Recursos cíclicos/Exigible a corto plazo
Autofinancia #REF! (Reservas+Fondo Amortización+Fondo Previsión)/Capital propio

3) EQUILIBRIO DE MASAS Descripción


Analizar el equilibrio de masas Comprobar y¿AF
d financiado con deuda?
Analizar tensiones de tesorería Comprobar y¿Podemos
d pagar a los deudores (proveedores) con la liquidez d
EMPLEOS FUENTES
Inmovilizado #REF! #REF! Capital socia #REF! #REF!
Fondo de amo #REF! #REF!
Stocks #REF! #REF! Reservas #REF! #REF!
Realizable fu #REF! #REF! Fondo de amo #REF! #REF!
Realizable ex #REF! #REF! Exigible Larg #REF! #REF!
Disponible #REF! #REF! Exigible Cort #REF! #REF!

Total… #REF! Total… #REF!

1) Analizar las inversiones Comprobar que ha subido y bajado (de los Empleos)
2) Analizar las fuentes de financiación Comprobar que ha subido y bajado (de las Fuentes)
3) Equilibrio de empleos y fuentes

ANÁLISIS DEL CIRCULANTE

1) SOLVENCAÑO INICIALAÑO FINAL Evaluación Diferencia Fórmula que se aplica para el ratio
Fondo Manio #REF! #REF! #REF! #REF! Activo Circulante - Exigible Corto Plazo
Ratio General #REF! #REF! #REF! #REF! Activo Circulante / Exigible Corto Plazo
Ratio Solv.fu #REF! #REF! #REF! #REF! (Activo Circular - ACExtrafuncional)/Exigible Corto P
Ratio Solv. li #REF! #REF! #REF! #REF! (AC-Desc.Bancarios)/(ExigibleCortoPlazo - Desc.Ba
Ratio Solv. li #REF! #REF! #REF! #REF! (AC-ACExtraFunc-Desc.Bancarios)/(ExigibleCortoP
Ratio Tesorer #REF! #REF! #REF! #REF! (Activo Circulante-Stocks)/ExigibleCortoPlazo
Ratio Tesorer #REF! #REF! #REF! #REF! (Activo Circulante-Stocks-Circulante Extrafuncional-
Ratio Tesorer #REF! #REF! #REF! #REF! (Activo Circulante-Stocks-DescBancario-Morosos)/(

2) ROTACIÓAÑO INICIALAÑO FINAL Descripción


General #REF! #REF! #REF! ( Activo Circulante / (Ventas + IGV) ) * 365
General de e #REF! #REF! #REF! ( Stocks / VentasPrecioCoste ) * 365
Del stock de #REF! #REF! #REF! ( StockMateriaPrima / UtilizaciónenFábricaMateriaP
Del producto #REF! #REF! #REF! ( StockProductoEnCurso / Producción ) * 365
Del producto #REF! #REF! #REF! ( StockProductoAcabado / VentasPrecioCoste ) * 36

General de
cuentas a
cobrar
(plazo
medio de
cobro) #REF! #REF! #REF! ( Clientes / (Ventas+IGV) ) * 365
Saldos regula #REF! #REF! #REF! ( (Clientes-Morosos) / (Ventas+IGV) ) * 365
#REF! #REF! #REF! ( (Proveedores / (Compras+IGV) ) * 365
DIFERENCIAS

PASIVO
#REF! #REF! CP
#REF! #REF! ELP
#REF! #REF! ECP
#REF!

amortizables ahora, pero absorven liquidez


. Es necesario comprobarlo con el tipo de negocio

apital propio

edores) con la liquidez del circulante?


Corto Plazo
Corto Plazo
ncional)/Exigible Corto Plazo
bleCortoPlazo - Desc.Bancarios)
ncarios)/(ExigibleCortoPlazo - Desc.Bancarios)
ExigibleCortoPlazo
irculante Extrafuncional-Morosos)/ExigibleCortoPlazo
escBancario-Morosos)/(ExigibleCortoPlazo-DescBancario)

+ IGV) ) * 365

aciónenFábricaMateriaPrima ) * 365
Producción ) * 365
VentasPrecioCoste ) * 365

as+IGV) ) * 365
+IGV) ) * 365
ACTIVO PASIVO ACTIVO
AF 55% 55% 74% CP AF 52%
AC 45% 35% 3% ELP AC 48%
6% 22% ECP
3%
1 1 1 1
PASIVO ACTIVO
52% 38% CP AF 48% 48% 72%
39% 2% ELP AC 52% 31% 0%
9% 60% ECP 5% 28%
0% 16%
1 1 1 1 1
PASIVO ACTIVO PASIVO
CP AF 34% 34% 46% CP
ELP AC 66% 35% 9% ELP
ECP 28% 45% ECP
4%
1 1 1
ACTIVO PASIVO
AF 24% 24% 39% CP
AC 76% 50% 5% ELP
26% 57% ECP
0%
1 1 1
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
1) SOLVENCIA CORRIENTE
Fondo Maniobra 105.00 -55.00 150.00 227.00 335.00
Ratio General de solv corriente 2.00 0.80 1.86 1.46 1.34
Ratio Solv.funcional o de explotación 1.95 0.80 1.86 1.46 1.34
Ratio Solv. libre o abierta 2.00 0.80 1.86 1.77 1.49
Ratio Solv. libre funcional 1.95 0.80 1.86 1.77 1.49
Ratio Tesorería (Acid Test) 0.43 0.15 0.74 0.48 0.23
Ratio Tesorería funcional 0.37 0.15 0.73 0.60 0.40
Ratio Tesorería libre 0.42 0.15 0.73 0.33 0.14

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5


2) ROTACIÓN DEL ACT CIRC
General 90.39 83.02 111.91 155.60 157.82
General de existencias 207.67 199.61 201.06 246.13 314.27
Del stock de materia prima 103.69 115.26 110.50 154.07 123.14
Del producto en curso 37.12 34.22 34.09 45.02 41.38
Del producto acabado 106.98 96.95 97.95 89.15 168.27
General de cuentas a cobrar
(plazo medio de cobro) 12.91 15.30 10.33 64.99 54.28
Saldos regulares de clientes 12.48 14.54 9.64 55.74 46.63
74.05 154.95 92.23 61.98 112.97

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5


Análisis PyG resumido
EBIDTA 361 278 338 663 1176
BAIT 55 -120 -66 237 438
BAT 50 -180 -100 117 288
BPT 35 -195 -115 102 288
CASH FLOW 70 -130 -10 257 503

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

ROA 12% -27% -11% 22% 25%


14% -106% -22% 23% 43%
10% -115% -26% 20% 43%
FAF 120% 399% 211% 108% 170%
FAFF 84% 432% 243% 94% 170%
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Análisis PyG detallado
VENTAS NETAS 800 900 1000 1600 2880
Coste Variable de Fabricación 290 320 354 565 1000
Coste Variable Comercial 40 45 50 80 144
COSTE VARIABLE TOTAL 330 365 404 645 1144
MARGEN BRUTO 470 535 596 955 1736
Coste Fijo Producción Imputable 77 180 173 179 323
Coste Fijo Comercial Imputable 32 77 85 113 237
TOTAL COSTE FIJO IMPUTABLE 109 257 258 292 560
MARGEN DE CONTRIBUCIÓN 361 278 338 663 1176
Coste Fijo de Producción 185 236 244 217 415
Coste Fijo Comercial Imputable 83 110 118 160 262
Coste Fijo de Admón y Dir. Común 38 52 42 49 61
TOTAL COSTE FIJO COMÚN 306 398 404 426 738

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