Ciclo Operativo y Ciclo de Efectivo.

Abigail Calderón Alvear

Finanzas

Instituto IACC

23 de junio del 2019

 Desarrollo

 Una empresa de Retail (ejemplos de la realidad: Jumbo, Líder, Falabella, Paris, Sodimac,

Easy, etc.) compra su inventario para la reventa, tanto en el mercado interno como en el

externo. En el primer caso, las compras son a un plazo promedio que varía entre 30 y 45

días, y en el mercado externo, compra por medio de cartas de crédito y paga en estos

casos a 90 días. La empresa en cuestión vende un variado grupo de productos y

obviamente sus pagos son con efectivo, cheque al día o con tarjeta de crédito. La empresa

tiene mucho éxito y, en general, tiene una alta rotación de sus inventarios. Por otra parte,

la empresa tiene acuerdos con las administradoras de tarjetas de crédito y recibe el pago

de los cobros a sus clientes que han comprado con este medio de pago, en un plazo

máximo de 10 días. Nota: incluso aquellas empresas de retail que pertenecen a un grupo

con su propia tarjeta, reciben pago en ese plazo ya que la empresa que emite las tarjetas

es una empresa diferente aunque sea de los mismos dueños. En este último caso, el

negocio de las tarjetas es el crédito y es un negocio separado del negocio del retail

(aunque tengan relación), negocio este último al que se refiere este caso.

Según el caso mencionado, determine cómo es el Ciclo de Efectivo de la empresa antes descrita.

Explique e indique claramente con sus palabras el por qué.

 Como podemos apreciar la administración del ciclo de flujo en efectivo es muy

importante para la administración del capital del trabajo, al momento de hacer un análisis

de este se debe tener en cuenta dos cosas la cuales son fundamentales:

- Ciclo de baja o ciclo del flujo en efectivo: Este mecanismo es el que utilizamos para

controlar el efectivo, es el cual establece la relación que existe entre los pagos y

cobros, en pocas palabras es el que expresa el tiempo que transcurre al momento que

la empresa compra una materia prima hasta que se efectúa el cobro por el concepto de

la venta del producto terminado o algún servicio prestado.

- Si analizamos el ciclo de flujo en efectivo tenemos que tener en cuenta dos factores

los cuales son fundamentales:

 Ciclo operativo

 Ciclo de pago

- Ciclo operativo: En este periodo podemos ver que va desde que se compra el

inventario, hasta cuando se recibe el pago de la venta.

Depende del plazo del pago quedaría de la siguiente forma:

1. Si consideramos el primer caso, si el pago a 30 días de la compra

10 30 90 = 130 días
 2. Si consideramos que el pago es en 45 días de la compra

10 45 90 145 días
=

 Este ciclo operativo se divide en dos partes

 Periodo de inventario

En este caso si el pago fuera a 30 días de la compra

30 10 40
=

En este caso si el pago fuera a 45 días de la compra

45 10 55
=

 Periodo de cuentas por cobrar

En este caso serían de 30 y 45 días

Podríamos señalar que en el ciclo operatorio es de 70días de plazo, en el caso que el periodo de

cuentas por cobrar fuera de 30 días

 Ciclo operativo = Periodo de inventario + periodo de las cuentas por cobrar
40 + 30
ciclo operativo = 70

Podríamos indicar que el ciclo operatorio sería de 85 días de plazo, en el caso que el periodo de

cuentas por cobrar fuera de 45 días

Ciclo operativo = Periodo de inventario + periodo de las cuentas por cobrar

40 + 45
ciclo operativo = 85

Como vemos este ciclo operativo se divide en dos partes

1- Periodos de cuentas por pagar: Podemos decir que es el tiempo que se toma desde que se

compra el inventario hasta que se paga, como en este caso sería de 30 y 45 días.

2- Ciclo de efectivo: Este es el tiempo desde que se paga la compra, hasta que se cobra y

corresponde a un periodo en que se financia

A continuación veremos gráficamente el ciclo de inventario interno y externo:

Mercado Interno:

Inventario
vendido

Periodo de cuentas
Periodo de inventario 75 días por cobrar 10 días

0 45 75 85
Tiempo
Periodo de
Ciclo de
cuentas por
efectivo 40 días
pagar 45 días

Efectivo Efectivo
pagado por el recibido
inventario

Mercado Externo:

Inventario
vendido

Periodo de cuentas
Periodo de inventario 120 días por cobrar 10 días

0 90 120 130
Tiempo
Periodo de
Ciclo de
cuentas por
efectivo 40 días
pagar 90 días

Efectivo Efectivo
pagado por el recibido
inventario
 Bibliografía

IACC (2012). Administración del capital de trabajo y manejo de la tesorería. Semana 2