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  • Caso Practico Ejercicios TR047 Direccion Financiera Brenda Maria Pastrana Bonilla PDF

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    idl Ejercicios y casos practicos Caso 1: ESPERANZA (RIESGO - RENDIMIENTO) La empresa “Esperanza”, presenté el pasado afio el balance general que se expone a continuacién: ee Cee Pero ee Ty Pasivo y capital Activo circulante 6.0000 | Pasivo circulante 2.000,0 caida: Active fo Activos totales Fondos a largo plazo 18.0000 | Pasivo y capital total 20.000, ‘Ademas se conoce que: + Los rendimientos sobre sus activos fueron los sigulentes: Rendimientos sobre el activo circulante: 10% Rendimientos sobre el activo fijo: 25% *+ Los costes de financiamiento fueron: Del pasivo circulante: 14% = Delos fondos a largo plazo: 16% Determine para el préximo afo (20x) el rendimiento de los actives, el coste total de financiamiento, | rendimiento neto, el capital de trabajo neto y la razén circulante, si: 1. No hay cambios. 2. La empresa despiaza 1.000,0 M de euros del activo circulante al activo fijo, y 500,0 IM de euros de los fondos a largo plazo al pasivo circulante. 3. Sefiale los cambios en la relacion entre liquidez, riesgo y rendimiento. Se EE DitecoiOn FNANCERA 1 D sacrollo dd Caso # 4 = = Rendirfiento Ackwos = ( &.000,0) (401) + ( 44,000,0) (2571) iz ooo + 3900 FF 4,400 M de =) \ Finance = ( 2000) (44'1) + (18,000) (Mel) 5 290 + 2,a%0 Tngreses - Qostos E A\00 - 3,!0 E 40 M de € } Achvo Cirelonte — Pasive Uraslante = 000 — 2000 Capitp\ Trabajo = = 4000 M de € R Cirestante = — Ackvo Gradtante Posivo Cirestonte = \,000 42,000 Ey a) lo empresa desplazo 4,000,0 M de euros del ackvo cirevlonte al activo Fijo, 4 500,0 M de evs de \os Fondes a largo plazo al paso cirevlante . Nuevo} Balance “Espeeauzn” Balance General Diciembre 24 de 200% Pasive Ciewlante — 2.900) Ackvo LCirclante — 5.000,0 15,1000, 0 fordos Large Piao Aihara 20,000, Ackwo | Ajo Ackvos| Tolales 20,000.00 Taawe Y Copitol Wel ( 5000) (40's) + (18,000) (25°h) Remdienidate Ackvos = + 3,150 Sbv0 [= 4250 M de € Crsto Anual Franciew = (2500) (441+) + (19,500) (1h . 350 + 2800. > 3,150 Mde € Rendintento Neo = 4,250 - 3,!50 = 4A00 M de € Capit’ de Trabajo = Achvo Cicvlante — Resivo Cirerlan'e = 5000. - 2500 = 2500 M de Rardin [Cirwlante- A.Cirevlante 2 4000 -{2| 2 P Cratante 2.500 / ® Seaiale los cambios en la relaach entre Wquidet ri€qgo rendiemnento- Ano 200¥ Ano 200% Rendimifnto de ics Peos oe 20.50 fb ———» | 21.25'h. Coste de) Finanuiomienio ——» 15.s0°7, ——— 49.48%]. Rendienjento 5.50'L. a as eT Capital! de eee —_———> 4000 Traleai¢ Yoo z ae : Ano Ano a Liquidgz wooed. ae ee ii Mayor —— Menor Riesge] ———> Meron —— > Moypr Rend kento ——— Menor ———> rered 30 2: COMPANIA DIECO (ANALISIS FINANCIERO) A principio de x+2, Pedro Garcia, director financiero de Dieco, tuvo que presentar un ‘anglisis de la posicion financiera de la compafifa durante los iltimos dos afios con relacién {a shis competidores més importantes. Segin informacion reciente, el excelente informe de Gafcia se ha extraviado y por un lamentable accidente las copias de que se disponia en el ordenador ya no existen. El presidente necesita reconstruir la informacién y ahora Garcia esti de viaje. ¢Puede usted ayudarle a realizar el andlisis financiero reconstruyendo el Infgrme? Si esta dispuesto, aqui esta la informacion de la compania, coy Sey 37.1600, 35.7200 Cugnias a cobrar 20,960,0 17.7200 Valores negociablos 600.0 60,0 Erepivo 4400 2.6400 Total del activo circulante 63.360,0 56,640,0 Total de! activo 74.680,0 68.120,0 Cugntas por pagar 11.200,0 7.9200 Orbs pasivos acumulados 45200 3.200,0 Total del pasive corriente 15.720,0 11.120,0 Daya a largo plazo 17,200,0 16.6000 Capital comin 20.080,0 20.080,0 Regeras 21.680,0 20.320,0 Totpl patrimonio neto y pasivo 74.6800 1200 No ~ tas variaciones de inventarios durante 20xx fueron insignificantes, | ciclo de cobros de la compara es de 90 dias, —_— DiRECCION FINANCIERA Pcl Coe r rey 73.9600 64.760,0 ‘menos: coste de ventas 47.2400 42,560,0 Utiidad bruta 26.720,0 22.200,0 ‘menos: gastos de operaciones 14.2000 11.600,0 Utilidad en operacién (UAII) 12520,0 10.600,0 ‘menos: intereses 1.1600 1.1200 Utilidad antes de impuestos 11.3600 9.4800 ‘menos: mpuestos (358%) 39760 33180 Utilidad neta 7.3840 6.1620 food Gireulante 4,5 veces: Tal ace: aaa 1,3 veces + Endeudamiento 42% + Rotacién del inventario ieee 1,5 veces * Ciclo de cobras 80 dias + Margen de beneficos sabre ventas 12% * Capacidad basica de generaciin de utiidades| 18% ‘= Rendimiento sobre los actives totales. =| 11% “= Rendimiento sobre el capital contable 20% DIReCciON FmANCiERA a Razon sarro\lo Coso $2 Dieco DiEco Competneic Aino x Apo x1 § Croslanfe me ey AS veces ey 4,05 ————o 5.04 Preloo Dido ty 1.3 Veces ey 10? v1.88 Endeudomiento ——_ 422 ———» 44°, ———» 4o"l, Rolaciol de “Trevose 15 Mees cng 124 ey 1d Cidle de Colores Margen | de benefit Venta}, ay 403 dint ep Widins —— 72 dios Relacioh del efechvo——> 5.00 were EFechvo Promedio sy. P4040 eS scenario A: Cido de pages (0 dias Cido de fnventaios Qo dios Cido de Cobws Ao dias Cide de Efedive ———~ Jo Vos Delacich da BFetvo ——+ Sill Verced Efedkwo Promedio ———* 4, OW. Bhowo de \o Prepete —— 26,884 Qrslo de Oportenrdod tL, 494 Escehono B Ciclo de poges Gite de tnventaios - Cide de Cobos —————+ Cidlo de Efecto ————= + Relucich del Efechvo ——> Efeckvo Promedio ———* Dhorro de la Popeesia ——* Qoste de Opertorided —_—> Escenas @ Cidlo de pages = ————> Cido de tmventarios ——+ Cidkeo de ccbros —— Cito de EFeckvo ——* Reloosh Jd Efecto —— Erechvo Promedio ——* homo de lo Props: ——> Certo ge Cyeruniiod ——* 53 dias 0 dias 40 dios A2 dias B.st veces UdDLILE AB2.323 73- lot 5Y dias 90 dias Ble dias © dias 5.29 Veces 982.98 Saas qo72 & € stenoto _D_ Cide de Pogo Cido de rentaios —— Cio de Coes ———> Cite de €Fechvo ——> Reveich de) EFectve + Efective Promedio. ——* Dhorro de la Propesis —> Coste de Oporbridech (eo dios GO dios Dee dias Bu dios AO veces §20.000 $20,000 @.A00 € Desarsto sa Core 5 A) €] Cul esel tumanc opto de le tonaccich? RIEL 5 ANA. 23 8) Bue conkdad de efeelvo hay, clopenible po logpnwal 2 le Gudl eel suldo promedio de efecto? Qefe = say = [aaKur 2 CaBo 6: EMPRESA SUAREZ (POLITICA DE DESCUENTO) la es mpresa Sudrez cuenta con la informacién siguiente: od ‘Ventas corrientes anuales a crédito 24,000.000€ | Periodo de cobros 3meses | Plazos Neto/30 Tasa de utlidad esperada 18% | smpresa esté estudiando la posibilidad de ofrecer un descuento de 4/10, neto/30, y pera que el 30% de sus clientes aprovecharé el descuento. El periodo de cobro se esiera que disminuya a dos meses. .Se debe llevar a cabo la politica de descuento? Ah as| cor Pat est Usa, como reciar fhencar det rere debe peparer una hoje de olouo para andl izar si resulta posible, fa bien, sobre la base de la hoja de célculo que ya prepar6, suponga que quiere ayudar ‘amigo Paquito que se encuentra en Ia misma situacién que Usted, para lo cual cuenta la informaci6n siguiente: Ventas corrientes anuales a crédito "30,000,006 Periodo de cobros, 2meses Plazos Neto/4s | asa de utllidad esperada 16% ce | ito esté estudiando la posibilidad de ofrecer un descuento de 5%, neto/30 dias, y jera que el 20% de sus clientes aprovecharé el descuento. E! periodo de cobro se era que disminuya a mes y medio. ¢Se debe llevar a cabo la politica de descuento? DiRECOION FINANCIER Pore #4 Vlenlas anvdles al credito. Periodo| de Coos Taso de Ublidad -espcrada of. orreres que opmechon el descuerto. Relaabh de los cdows Promedio de Cuenlas pa Color Drerniepcich deb Scdo Promedio ublidad de la proata OCosle dd Deaswerto Derowite gt Cow # Ue Ackaal 24,000.000 ° 90 4 (,000.000 Venta de lo. patio dad dante rea} Condgiene Proponte™ eh descunnto Propucrta Parle #2 Adal "ye 000000 Venks andl al Cedito 3D PC.0O oO Periodo de} Coboros bo 4s Faso de Uplidad Eepermdo wo'l. Deswento [por pronto sl. q. Chienes provednan ch deseuento 20'l. Rolaioh de cdoros Promedio de cents fe" dave 9.000.000 3,450,000 Propeesha 4.000.000 0 as], 30]. 4.280.000 200.000 300,000 = 400.000 Rik No convitne proponer cl desauento ya yt 34 Yertajor pai de deuutnto stnla de 00.000 ~€ Caso 7: Mora Y RopriGuez (POLITICA DE CREDITO) ‘Mora tiene una capacidad inmovilizada y proporciona la informacién siguiente: Precio de venta unitario B0€ Costo variable por unidad 50€ Cost fijo por unidad 106 Ventas a crédito anuales 300,000 unidades Periodo de cobro 2meses Tasa de utlidad 16% ‘Los duefios estan considerando un cambio de politica que reduciré sus normas de crédito. La siguiente informacién se aplica a la propuesta: 1. Las ventas aumentarén en el 20%. 2. El periodo de cobro subiré a 3 meses. 3. Las pérdidas por deudas incobrables se espera sean del 3% de las ventas incrementales. 4. Se espera que los costes de cobro aumenten en 20.000 euros. eConviene la propuesta? Analice detalladamente. ae 1 ‘CASO 8: INDUSTRIAS WESTELL (ADMINISTRACION DE INVENTARIOS) Industrias Westell esta pensando en revisar su polltica de inventarios. Actualmente la rotacién de inventarios es de 16 veces. Los costes variables son el 70% de las ventas. Si los niveles de inventario se aumentan, Westell anticipa que se originardn ventas adicionales y menor incidencla de agotamiento de inventario. La tasa de utilidad esperada es del 17%. Las ventas actuales y estimadas y la rotacién de inventario son las siguientes: D)rECcION FINANCIER id Us det Ane as rep ayul ey sd, como director financiero de la Compaiifa debe preparar una hoja de céloulo para rminar el nivel de inventarios que garantiza el mayor ahorro neto. a bien, sobre la base de la hoja de céiculo que ya preparé, suponga que quiere ayudar ‘amigo Paco que se encuentra en la misma situacién que Usted, para lo cual cuenta la informacién siguiente: -sentan el 55% de las ventas y la tasa de utilidad esperada es del 15%. zLe puede jar? sin on debe considerar que en la empresa de su amigo Paco, los costes variables ‘Cago 9: ALARMAS MASTER (POLITICA DE INVENTARIOS) la era ser co smpresa “Alarmas Master’ contempla un programa de tumos de produccién a scala para reducir los costes de iniciacién. La empresa calcula que el ahorro anual de 50,000 euras y que el plazo promedio de inventarios aumente de 45 a 72 dias. El de ventas de la empresa es de 3.500.000 euros y el rendimiento esperado de la in es del 20%. ¢Podrfa recomendarse este programa? DinEcoISn FINANCIERA Desonette dad Cosco & * Mor y Reshigue Precio Unritoso (euros) pueuaieiiseee—- steel HC (0) Coste Varialte Oni lorie (eens) ————? 50 Coste Frye Uritano (eues) ————> 10 Ventas ja Credite anvales Conidades ——o 200-000 Penad} de Cobos (Cds) ——_+ Wo sD leecec yi eee ies | ee Toso de Ublidod > Atl aforrjocuch Sieve le popes Tnuremfate de los ventas 20'l. Pencrs de Cobres Coios) 0 Reloads (Neces) Avo Rendid}a por thecbwbis — 3'/ del traemente delos verbs Bumenlo en Costes de colores Cems) 20.000 Nndlivis det Cambio de lo Peles de Cee Pose A Davremaple_de lex ilove: Dumento|

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