EL MERCADO FINANCIERO DE LOS

METALES

EL MERCADO FINANCIERO DE LOS

METALES
La Bolsa de Metales de Londres (London Metal Exchange, LME) es el mercado de
referencia para determinar el precio de compra de los metales. Es considerado el mayor
mercado del mundo en opciones y contratos a futuro de metales no ferrosos con
contratos altamente líquidos. La LME tiene en la actualidad un volumen de ventas
superiores a US$ 8,500 mil millones anuales. La LME se encuentra situado en Leadenhall
Street 56, Londres. Es uno de los puntos de referencia más importantes a la hora de
definir el precio de cualquier metal no férrico (aluminio, cobre, estaño, zinc,…).

Los inicios de este mercado se remontan al año 1571 cuando los comerciantes de
metales comenzaron a realizar transacciones sobre bases regulares. Los barcos que
transportaban los metales sufrían a muchos peligros a lo largo del trayecto, y hacía falta
proteger el valor de la carga. De manera informal, los comerciantes empezaron a
reunirse en cafés para comprar y vender sus productos. Fue en 1877 cuando
constituyeron la Compañía del Mercado y el Intercambio de Metales de Londres en la
época de la revolución industrial.

Los comerciantes empezaron a comprar y vender según contratos a término,

manteniéndose la forma en la actualidad. Los futuros son contratos realizados sin la
presencia física de la mercancía, fijando un precio y una fecha concreta para la entrega
de los metales. El mercado físico tiene que ver con las transacciones, con los
movimientos que realiza la mercancía, mientras que el mercado de futuros tiene que ver
con el precio de la misma. La LME es hoy en día el 10º mercado de futuros del mundo.
Dio lugar a un incremento espectacular de consumo de metales en el Reino Unido,
necesitó importarse gran cantidad de metales del extranjero. Los comerciantes cubrían
la demanda de metales en el mercado de metales donde negociaban las compras a
futuro para protegerse contra riesgos vendiendo metales como contratos a plazo.

La LME fue constituida para regular esta actividad estableciendo un solo mercado,
determinar cuándo se negociar puede y estandarizar los contratos.

El ring es el lugar físico en el que se reúnen los brokers autorizados (ring dealer
member) y se fijan los precios de los metales que se contratan.

En total hay cuatro ring al día: dos por la mañana y dos por la tarde. Los precios
oficiales son los del segundo ring de la mañana y se fijan en dólares.

Los primeros metales con los que se comerciaba fueron el cobre, el estaño y el plomo,
entre otros. En los años 70 se introdujeron en la LME el níquel y el aluminio primario. La
aleación de aluminio lleva en la Bolsa desde 1992

La LME negocia actualmente ocho metales, dos plásticos y un índice que abarca los seis
metales primarios. Los ocho contratos de los metales de la LME son:

 grado A de cobre
 aluminio primario
 plomo estándar
 níquel primario
 estaño
 zinc especial del alto grado
 aleación de aluminio
 aleación de aluminio especial norteamericano (NASAAC)

Los usuarios del LME son los productores, los consumidores, transformadores,
comerciantes, desguazadores, bancos, fondos de inversión, especuladores,…

Los profesionales de la recuperación de estos metales, como es el caso de Recemsa,

dependemos de ella, entre otros factores, a la hora de determinar los precios de
compra. LME es un barómetro de la oferta y la demanda del sector.

Fuente: gremi de la recuperación de Cataluña y Wikipedia

Fuente: www.lme.com

Cotización metales Londres

http://www.portalminero.com/display/bols/Bolsa+de+Metales VER EL CUADRO DE PRECIO DE
METALES DE LME

http://cuentame.inegi.org.mx/economia/secundario/mineria/default.aspx?tema=E export/import
2010

https://www.elfinanciero.com.mx/rankings/minerales-en-los-que-mexico-brilla-en-el-mundo

Produccion de metales – Mx
 MERCADO DE METALES

aleza) que se refiere a la exploración, explotación y aprovechamiento de minerales.

s (mercurio o el petróleo), quebradizos (yeso o cal) y gaseosos (gas natural). La naturaleza los presenta acumulado
a ser explotados.

permiso o concesión otorgada por la Secretaría de
re, barita, caolín, celestita, diatomita, dolomita, fluorita,
ntre otros.
No requieren de un permiso por parte del gobierno p
mármol, tezontle y cantera, entre otros.
Otros minerales que se consideran no concesibles (porque
(uranio).

mundial en la producción de plata, bismuto y fluorita;

zinc, barita, grafito y yeso, entre otros.

Producción

3 500 (toneladas)
 60 000 (kilogramos)

(millones de toneladas)

12

(miles de toneladas)

141

479

170

247

( toneladas)

1 000

8 000

1 300

Producción
(miles de toneladas)

1 000

140

5 800

440

1 700

(toneladas)

120

n este caso) o su valor.

stados Unidos de América (EE.UU.).

de destino, 2010.

e pesos Principales países de destino

34 464 721 EE.UU.

2 505 156 EE.UU.

2 331 293 EE.UU.

1 110 662 Brasil

226 221 Hong Kong

32 166 EE.UU.

386 301 EE.UU.

1 310 049 Japón

634 487 EE.UU.

82 077 EE.UU.

20 695 EE.UU.

tintos: por el volúmen o su valor (como en este caso).

, fierro y fosforita, entre otros; los principales países de origen son Chile, Venezuela y Brasil, respectivamente.

de origen, 2010.

Producto Miles de pesos País de origen

metálicos
 7 490 150 Chile

2 115 708 Venezuela

1 579 945 EE.UU.

282 997 Perú

226 533 Canadá

no metálicos

neral 3 521 923 EE.UU.

579 993 Brasil

995 555 EE.UU.

244 100 EE.UU.

roducción puede medirse utilizando dos criterios distintos, por el volumen o por su valor (como en este caso).

INCOTERMS

Los Incoterms (acrónimo del inglés International Comercial Terms, "Términos

Internacionales de Comercio") son normas acerca de las condiciones de entrega

de las mercancías. Se usan para dividir los costos de las transacciones comerciales

internacionales, delimitando las responsabilidades entre el comprador y el

vendedor y reflejan la práctica actual en el transporte internacional de

mercancías.

Son términos definidos y elaborados por la Cámara Internacional de Comercio

(CIC), con la finalidad de establecer un lenguaje estandarizado que pueda ser

utilizado por los compradores y vendedores que participan en negocios

internacionales a nivel mundial.

INCOTERMS 2010 Los Incoterms 2010 entraron en vigor a partir del 1 de enero

de 2011 y son los siguientes:

EXW = EX FÁBRICA Significa que la única responsabilidad del vendedor, es poner

su mercancía a disposición del comprador en su propio local.

FCA = FRANCO EN EL MEDIO DE TRANSPORTE El vendedor debe entregar

la mercancía lista para su exportación al transportista en el lugar indicado en las

condiciones de embarque.

FAS = FRANCO AL COSTADO DE LA NAVE El vendedor se hace responsable

de colocar la mercancía al costado de la nave en el muelle o en las barcazas, en el

lugar indicado en la cotización.

FOB = FRANCO A BORDO Cuando el vendedor se responsabiliza de colocar la

mercancía a bordo de una nave en el puerto indicado en el contrato de venta.

CFR = COSTO Y FLETE El vendedor debe hacer el despacho de la mercancía para

su exportación y pagar los Costos y el Flete necesario para transportarla al

destino indicado.

CIF = COSTO, SEGURO Y FLETE Es un término similar al CFR, pero en este

caso, el vendedor también debe contratar un seguro marítimo para la mercancía

del comprador.

CPT = TRANSPORTE PAGADO HASTA Es un término equivalente al CFR, pero

que se utiliza para el transporte que no sea marítimo.

CIP = TRANSPORTE Y SEGURO PAGADO HASTA Es un término equivalente a

CIF, pero se utiliza para el transporte que no sea marítimo.

DDP = ENTREGADO CON LOS DERECHOS ADUANEROS PAGADOS Significa

que el vendedor se hace cargo de todo, incluyendo los procedimientos necesarios

para el despacho de la mercancía y el pago de los derechos aduaneros.

DAT = ENTREGADO EN TERMINAL Viene a sustituir a los términos DES

(Entregada sobre Buque) y DEQ (Entregada en muelle). En el nuevo término DAT

el momento de entrega se produce en una terminal de carga del país de destino,

una vez la mercancía ha sido descargada.

En otras palabras, el término DAT se refiere a que el vendedor realiza la entrega

cuando la mercancía es puesta a disposición del comprador, sin despachar de

aduana para la importación, en la terminal, puerto o aeropuerto convenido en el

país de destino.

DAP = ENTREGADO EN UN PUNTO En lo que respecta al término DAP

(Delivered at Point – Entregado en un Punto), éste sustituye al DDU. Este término,

como se indicó en el artículo anterior, se ha presentado como la mayor novedad de

la nueva versión, dado que no solamente viene a sustituir al término DDU, sino que

lo potencia, lo vuelve más flexible y versátil, adaptándose por tanto de mejor

manera a la realidad del mercado y del mundo globalizado.

 ¿Cómo debo elegir el Incoterm adecuado?
 Verificar que no existan restricciones o diferente interpretación en su país.

 Valorar las ventajas competitivas que ofrece cada Incoterm.

 Considerar en donde es más barato o más conveniente contratarlo, en el país del

vendedor o en el del comprador.

 Establecer quien está dispuesto a llevar a cabo los trámites y gastos de

exportación e importación.

 Evaluar hasta qué punto el vendedor puede estar dispuesto a asumir además la

financiación por el transporte, seguro y transferir el riesgo.

 En los Incoterms EXW, FAS, FCA, FOB, CFR, CIF, CPT y CIP, la responsabilidad

de entrega para el vendedor termina en su país. Por el contrario, en el Incoterm

DDP la responsabilidad de entrega termina en el país del comprador.

Incoterm
Un incoterm representa un término universal que define una transacción entre
importador y exportador, de forma que ambas partes entiendan las tareas,
costos, riesgos y responsabilidades, así como el manejo logístico y de
transportación desde la salida del producto hasta la recepción por el país
importador.

Es necesario comprender todos estos aspectos, específicamente ejemplo de

incoterm FOB. Abajo se describe a detalle la explicación:

Incoterm FOB
Existen algunas nociones a considerar sobre incoterms y FOB:

FOB: Franco a Bordo…

Puerto de carga convenido Libre a bordo (FOB) significa que el vendedor
entrega la mercancía a bordo del buque designado por el comprador en el
puerto de embarque.

Por ejemplo:

Una empresa de playeras ubicada en China vendió un contenedor de sus

productos con el término comercial FOB al puerto Ningbo, a una empresa de
Estados Unidos. En esta negociación se establecieron las siguientes
obligaciones por las partes:

FOB Havana Ship, Ningbo, China.

Responsabilidad del vendedor

Transportar la mercancía del almacén de las playeras hasta el puerto de

Ningbo. Las mercancías deberán estar ya listas en su empaque y embalaje
para su transportación. Deberá subir al buque de carga contratado por el
comprador, la mercancía. De igual forma realizar las formalidades aduaneras
de exportación (documentos, permisos, requisitos, impuestos) y pagar los
gastos que se generen (maniobras, almacenaje, agentes).

Responsabilidad del comprador

Deberá pagar la mercancía a la empresa de playeras china en la fecha

acordada. Contratar y pagar el transporte marítimo y del otro medio de
transporte que llevara la mercancía hasta la empresa de Estados Unidos.
Realizar las formalidades aduaneras de importación (documentos, permisos,
requisitos, impuestos) y pagar los costos que se generen hasta su destino
final.

Abajo se contestan algunas preguntas relacionadas con el tema de FOB

Incoterm e incoterms.

Preguntas de FOB Incoterm

Algunas de las preguntas más representativas del tema
de incoterm FOB son:

1. ¿Los incoterms se aplican a cualquier país?

Sí, los términos internacionales con los cuales, a pesar de la diferencia en
idiomas o distancias, la parte exportadora e importadora pueden ponerse de
acuerdo en una transacción.

2. ¿En México, donde puedo asesorarme sobre ejemplos incoterms FOB?

La Cámara Internacional de Comercio con sede en México (ICC) es la

responsable de la publicación de estos términos.

3. ¿A qué nivel de exportación o importación es necesario entender ejercicios

incoterms FOB ?

Es necesario cuando se realiza un pedimento de importación o cuando se

pretende exportar en medianas a grandes volúmenes o montos en la
transacción. Para compras menores o de muestra no es necesario el uso de
los incoterms.

EL PRECIO SPOT O PRECIO CORRIENTE

De un producto, de un bono o de una divisa es el precio que es pactado para
transacciones (compras o ventas) de manera inmediata. Este precio es lo contrario al
precio futuro o forward price, donde los contratos se realizan ahora, pero la
transacción y el pago ocurrirán en una fecha posterior.
Los precios corrientes son calculados por medio de un método que usa los precios
de los instrumentos operados en el mercado, obtenidos del efectivo de la curva del
cupón. El resultado es la curva de precio corriente, que existe por cada uno de los
diversos instrumentos que cotizan en los distintos mercados.

Explicación
precios futuro vs
spot y roll-over,
por Daniel Álvarez

Durante mis años trabajando en XTB, una de las dudas

más habituales entre los traders con los que he tenido oportunidad de
hablar radica en la existencia del roll-over. Normalmente, la mayoría de
operadores conocen el concepto, pero en muchas ocasiones tengo la
impresión de que los brokers no damos una explicación teórica minuciosa que
permita al trader saber qué es lo que hay detrás de esto, por qué no coincide
el precio del futuro y el del contado. Pues bien, más allá de que podamos
entender que las posiciones quedan compensadas en nuestro balance, voy a
tratar de aproximarme al cómo se forma el precio del futuro de un activo,
para que nos resulte más sencillo entender el roll-over.

LA FORMACIÓN DE PRECIOS DE LOS FUTUROS

Los fundamentos a la hora de analizar la formación de precios de los futuros

he de decir que apenas hay diferencias con los precios spot –al contado-. De
hecho, no es correcto decir que el precio del futuro se forma a través del
precio del contado, o viceversa, sino que ambos parten de la misma base,
hasta el punto de que yo no diría que el precio del futuro incorpora
expectativas o, al menos, no lo hace en mayor medida que el precio spot.

En realidad, la formación de precios de los futuros lo que hace es valorar

todos los beneficios y costes de oportunidad derivados de comprar o vender
los activos en una fecha futura, en comparación con hacer lo mismo al
contado. En este sentido, hay dos factores clave que analizar:

1. El tiempo: la existencia de un período de tiempo hasta la activación de la

operación pactada en el futuro supone una mayor incertidumbre –es decir,
más riesgo-

2. La clase de activo: los hay financieros o materiales (como las materias

primas). Como es lógico, un verano demasiado cálido, o demasiado frío,
afectará mucho más al precio de commodities alimenticias que a la cotización
del Ibex.

Por eso, el precio del futuro de un activo puede cotizar con prima con
respecto al precio spot (spot<futuro), a la par, o con descuento (futuro<spot).
Esto refleja, en términos técnicos, la cobertura de cualquier operación a
futuro.

Y es que la venta a futuro de un activo a un precio determinado implica riesgo

de subida del precio del activo en cuestión el día de su vencimiento, que
podemos cubrir de este modo: primero, tomo prestado a un tipo de interés (le
llamaré "i"). Después compro el activo en el spot y lo mantengo hasta la fecha
de vencimiento. Mientras tanto, disfruto de la rentabilidad (que llamaré "r")
del activo por ser titular del mismo.

Partiendo de estas premisas, el precio al futuro comprometido tiene que ser

aquel que refleje el valor actual del activo comprado para el hedge o
cobertura, pero siempre considerando tanto el coste de financiación necesario
para la compra (i) como la rentabilidad de la que swe disfruta por su
titularidad (r). Pues bien:
1. Si i<r, el precio del futuro cotiza con descuento – es menor-, pues el hecho
de que el precio del futuro sea menor se verá compensado a lo largo de la
vida de la operación por la mayor rentabilidad (r) que su titularidad reporta en
relación al coste de financiación (i) que asumimos.

2. Si r<i, el futuro cotiza con prima, pues su precio debe ser mayor para
compensar que el coste de financiación (i) es mayor que la rentabilidad (r) que
su titularidad nos está reportando.

3. Si i=r, futuro y spot cotizan a la par, pues se compensan mutuamente

rentabilidad de titularidad (r) y costes de financiación o intereses (i).

Principal diferencia entre las operaciones spot y de futuros con divisas

La principal diferencia entre las operaciones spot con divisas y las operaciones con Futuros sobre
divisas es la entrega real de los activos. En los futuros, el precio es liquidado cuando el contrato es
ejercido o finalizado y las divisas son intercambiadas. En el mercado Forex spot, el precio es
determinado en el momento mismo en que se efectúa la transacción, y el intercambio físico de las
divisas es realizado de forma inmediata, en el preciso momento de la negociación o dentro de un
intervalo de tiempo corto (en la mayoría de los casos este periodo de tiempo, también denominado
Fecha Spot es de dos días hábiles después de la fecha de negociación de la operación). No
obstante, muchos traders que operan con Futuros tienden a cerrar sus posiciones antes del
vencimiento de los contratos.

Además, el trading en el mercado Forex spot proveen acceso a un elevado nivel de liquidez y costos
de trading menores en comparación con los Futuros. A diferencia de estos derivados, las
transacciones spot no incluyen las comisiones y otros costos relacionados con las operaciones con
Futuros, como por ejemplo las comisiones de la NFA (en el caso de los brokers localizados en
Estados Unidos), las cuáles por lo general son pasados directamente a los traders.

Principal diferencia entre las operaciones spot y de futuros con divisas

La principal diferencia entre las operaciones spot con divisas y las operaciones con Futuros sobre
divisas es la entrega real de los activos. En los futuros, el precio es liquidado cuando el contrato es
ejercido o finalizado y las divisas son intercambiadas. En el mercado Forex spot, el precio es
determinado en el momento mismo en que se efectúa la transacción, y el intercambio físico de las
divisas es realizado de forma inmediata, en el preciso momento de la negociación o dentro de un
intervalo de tiempo corto (en la mayoría de los casos este periodo de tiempo, también denominado
Fecha Spot es de dos días hábiles después de la fecha de negociación de la operación). No
obstante, muchos traders que operan con Futuros tienden a cerrar sus posiciones antes del
vencimiento de los contratos.

Además, el trading en el mercado Forex spot proveen acceso a un elevado nivel de liquidez y costos
de trading menores en comparación con los Futuros. A diferencia de estos derivados, las
transacciones spot no incluyen las comisiones y otros costos relacionados con las operaciones con
Futuros, como por ejemplo las comisiones de la NFA (en el caso de los brokers localizados en
Estados Unidos), las cuáles por lo general son pasados directamente a los traders.
¿Por qué son importantes los incoterms?

El objetivo principal de los incoterms es establecer los criterios acerca de la distribución de los
costes, así como de la transmisión de los riesgos entre el comprador y el vendedor en el contrato
de una transacción comercial internacional.
Es importante destacar que los incoterms no se tratan de un esquema jurídico de obligatorio
cumplimiento, sino que son una serie de condiciones estandarizadas y aceptadas tanto por el
comprador como por el vendedor. Gracias a esta normalización, ambas partes son conocedoras en
todo momento de los requisitos a los cuales deben atenerse.
Básicamente, los incoterms se encargan de regular cuatro aspectos fundamentales en un
contrato de compraventa internacional:

 Entrega de mercancías: Se trata de una obligación para el vendedor una vez acordada la
transacción con la parte compradora. A su vez, existen dos tipos de entrega:
 Directa: Se define cuando la mercancía se traspasa directamente al comprador y se rige
bajo los términos “E” y “D”.
 Indirecta: Se utiliza en caso de que los artículos se entreguen a través de un
intermediario, un transportista o un transitario. Los términos correspondientes a este tipo
de entrega son los “F” y “C”.
 Transmisión de los riesgos: Este aspecto es fundamental dentro de los incoterms, ya que
se basa en que el traspaso de los riesgos (y en muchos casos también los gastos) tiene
lugar en el lugar y en el momento definidos, según el contrato y el incoterm
correspondiente.
 Distribución de los gastos: Normalmente, el vendedor se hace cargo de todos los gastos
necesarios para que la mercancía llegue a su destino en correctas condiciones, mientras
que el comprador corre con los gastos restantes.
 Trámites en la aduana: Generalmente, el vendedor es quien se encarga de los
documentos de exportación, excepto en el caso del incoterm EXW (Ex Works, En Fábrica),
que no cuenta con despacho aduanero de exportación y mediante el cual el comprador
se hace responsable de la exportación.
Tipos de incoterms: Clasificación 2010
→ Incoterms Grupo E
Entrega directa a la salida: El vendedor entrega la mercancía a la parte
compradora en sus propias instalaciones.
Términos: EXW.
→ Incoterms del Grupo F
Entrega indirecta, sin pago de transporte principal: El vendedor hará
entrega de la mercancía al transportista que previamente haya sido elegido
y pagado por parte del comprador.
Términos: FOB, FAS, FCA.

→ Incoterms del Grupo C

Entrega indirecta, con pago del transporte principal: Aquí será el vendedor
el que se encargará de correr con los gastos de la contratación del medio
de transporte. Sin embargo, ninguna de las partes es responsable en caso
de que se produzca cualquier extravío o daño en la mercancía durante el
trayecto, ni de los costes adicionales que puedan generarse una vez haya
salido.
Términos: CIP, CIF, CPT, CFR.

→ Incoterms Grupo D
Entrega directa en llegada: En los términos del grupo D, el vendedor corre a
cargo tanto de los gastos como de los riesgos de la operación de
transporte de la mercancía hasta que esta llegue al país de destino,
momento en el que pasan a ser obligación del comprador en el punto
acordado previamente en el contrato.
Términos: DAP, DAT, DDP.

El objetivo principal de la nueva actualización de los Incoterms en 2020 es

hacerlos mucho más prácticos y simples

Tipos de Incoterms 2010.

A partir de la clasificación expuesta en el anterior apartado, contamos
actualmente con 11 Incoterms que varían en función de los derechos y
obligaciones adquiridos por cada una de las partes contratantes en el
contrato de compraventa internacional. De esta manera, los Incoterms que
pertenecen a la versión 2010 son:

Incoterm EXW
(Ex-Works): “en fábrica” o lugar convenido.
El vendedor entrega la mercancía al comprador en sus propias
instalaciones de forma que el comprador se tiene que hacer cargo de
todos los gastos desde ese preciso momento. El Incoterm EXW se puede
aplicar para cualquier medio de transporte o combinación de los mismos.

Transmisión de riesgos: se produce en el almacén, es decir, en cualquier

establecimiento del vendedor en el que puedan ser recogidas las
mercancías.

Incoterm FCA
(Free Carrier): “franco transportista” o lugar convenido.
Para este incoterm el vendedor tiene que entregar la carga en un punto
ubicado en el país de origen que se haya acordado previamente con el
comprador, por ejemplo, unas instalaciones de un transitario. Asimismo,
sufre con los gastos hasta que la carga se encuentre en el lugar acordado.
FCA se desdoblaría para crear un nuevo término específico para el
transporte de mercancía marítimo y otro para el terrestre.

Transmisión de riesgos: tiene lugar cuando la empresa de transporte del

comprador recibe las mercancías.

Incoterm FAS
(Free Alongside Ship): “franco al costado del buque”.
La entrega de la carga la realiza el vendedor en un muelle de embarque
acordado, Justo al lado del barco. Normalmente este incoterm se utiliza
parra cargas a granel. Las obligaciones del vendedor acaban cuando se
deposita la carga.

Transmisión de riesgos: en este caso se produce cuando las mercancías

son entregadas junto al barco, tal y como su propio nombre indica.

Incoterm FOB
(Free On Board): “franco a bordo”.
El vendedor se encarga de entregar la carga en la propia embarcación, y el
comprador se encarga de elegir y reservar el transportista. Este incoterm
FOB, se utiliza solo para transporte marítimo, es decir, en barco.

Transmisión de riesgos: en el momento en que las mercancías son

entregadas a bordo del barco.

Incoterm CFR
(Cost and Freight): “coste y flete”.
El vendedor con lleva todos los costes incluido los costes de transporte
hasta que la carga llegue a su destino, pero el riesgo lo asume el
comprador de la mercancía una vez está cargada en el barco.

Transmisión de riesgos: cuando las mercancías se encuentran a bordo del

buque.

Incoterm CIF
(Cost, Insurance and Freight): “coste, seguro y flete”.
El vendedor conlleva todos los costes (transporte y seguro incluido) hasta
que la mercancía se encuentre en el puerto de destino.

Transmisión de riesgos: en esta situación, la transmisión se produce una

vez que las mercancías se encuentran en el barco.

Incoterm CPT
(Carriage Paid To): “transporte pagado hasta”.
Van todos los costes y el transporte por parte del vendedor hasta que la
carga llegue al punto acordado. En cambio, el riesgo se transfiere al
comprador cuando la carga se entrega al transportista.

Transmisión de riesgos: en el momento en que la empresa de transporte

contratada por el comprador recibe la mercancía.

Incoterm CIP
(Carriage and Insurance Paid To): “transporte y seguro pagados hasta”.
El vendedor asume todos los costes, incluidos el transporte principal y el
seguro, hasta destino.
Transmisión de riesgos: al igual que el anterior incoterm, la transmisión se
produce cuando la empresa de transporte del comprador recibe la
mercancía.

Incoterm DAT
(Delivered At Terminal): “entrega en terminal”.
Es el sustituto del incoterm DEQ. El vendedor conlleva todos los gastos y
riesgos hasta que la carga sea entregada en la terminal.

Transmisión de riesgos: en el terminal acordado que puede ser un

aeropuerto, un almacén, una vía o un depósito de contenedores.

Incoterm DAP
(Delivered At Place): “entrega en lugar”.
Fue incluido en 2011, en este caso sustituyendo a los Incoterms DAF,
DDU y DES. El vendedor corre con la totalidad de los costes y riesgos
hasta que la mercancía sea entregada a la parte compradora. En cambio,
el vendedor no asume los gastos de la importación de la carga, sino que
los asume el comprador.

Transmisión de riesgos: tiene lugar cuando las mercancías se encuentran

preparadas para la descarga en la dirección previamente acordada.

Incoterm DDP
(Delivered Duty Paid): “entrega con derechos pagados”.
El comprador no tiene que realizar ningún trámite, es el vendedor el que se
hace cargo de todos los costes (incluida la aduana de importación) hasta
que la carga se entrega en destino. DDP se desdoblaría en DTP y DPP: El
DTP o “Delivered at Terminal Paid”, se establece cuando la mercancía es
entregada en una terminal dentro del país del comprador, y el vendedor
asume el pago de los derechos aduaneros. Mientras que en el DPP o
“Delivered at Place Paid”, la mercancía no es entregada en una terminal
sino, por ejemplo, en el domicilio privado del comprador.

Transmisión de riesgos: como ocurre en el anterior caso, se produce

cuando las mercancías están disponibles para la descarga en la dirección
acordada.