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FINANCIEROS
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ANÁLISIS ESTADOS FINANCIEROS
Introducción
El Balance General, que es parte integrante de lo que son los Estados
Financieros, nos muestra la fuerza financiera de la compañía, al
mostrar lo que ésta posee y lo que debe en cierta fecha. El Balance
General puede ser considerado como un informe, ya que reporta la
posición financiera al final del año o bien a una fecha determinada.
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ANÁLISIS ESTADOS FINANCIEROS
TIPOS DE ANÁLISIS
Horizontal
Vertical
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ANÁLISIS ESTADOS FINANCIEROS
Método Horizontal:
Ejemplo
Variación
2008 2009 Absoluta Relativa
$ $ $ %
Ventas netas 300.000 450.000 150.000 50
Costo de ventas 200.000 280.000 80.000 40
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Método Vertical:
Ejemplo:
$ Porcentaje
Ventas netas 300.000 100%
Costo de Ventas 200.000 67%
Utilidad Bruta 100.000 33%
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1. Índices de liquidez:
Estos procuran entregar una visión acerca de la capacidad de la empresa para
responder a los requerimientos derivados de sus obligaciones de corto y largo plazo.
La información para construir estos índices se obtiene de las cuentas del balance
general. Los más conocidos son los siguientes:
La literatura financiera señala que el resultado de este índice debería mostrar siempre
cifras alrededor de 1 como mínimo y 1,5 máximo, a fin de no tener y mostrar una
situación de mucho riesgo, ni demasiado dinero ocioso.
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b) Razón ácida:
Este índice, aunque similar al anterior, representa la verdadera posibilidad que
tiene la empresa de pagar sus deudas de corto plazo en caso de no poder
vender sus mercaderías, es decir, toma una actitud pesimista, que en algunas
ocasiones pueden enfrentar las empresas.
Significa que por cada peso de deuda que la empresa tiene, cuenta con 1,07
para pagar.
La recomendación tradicional es que este resultado se mantenga entre los
intervalos de 0,5 y 1 peso.
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c) Capital de trabajo
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a) Rotación de inventarios: Este índice representa el número de veces que entran y salen las
mercaderías en la empresa. Parte importante de la gestión comercial de toda empresa se orienta en
el deseo de aumentar la rotación de sus productos.
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Ejemplo 1:
Ventas netas $ 5.000.000
Activos fijos netos $ 2.850.000
Rotación de activos fijos = 1,75 significa que los activos fijos que tiene la empresa
le generan 1,75 veces de venta.
Ejemplo 2:
Rotación de activos fijos= 0,86 significa que hay sobre dotación de activos fijos
con respecto a las ventas, se denomina “capacidad
ociosa”. Hay excesos de activos fijos en la empresa en
relación a lo que se está vendiendo.
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Ejemplo:
Ventas netas: $ 1.784.778
Activos totales: $ 916.000
Rotación de activos totales: 1,95
Significa que la empresa fue capaz de generar ventas anuales iguales a 1,95
veces del monto que tiene invertido en activos.
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3. Índices de endeudamiento:
Otros Activos
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a) Razón de endeudamiento:
Este índice dice relación con el porcentaje de endeudamiento en el que se ha
incurrido para financiar todos los activos de la empresa, endeudamiento
comprometido con terceros y no con los aportes patrimoniales o de los
dueños.
Ejemplo:
Deuda total $ 368.270
Activos totales $ 916.000
Razón de endeudamiento: 40,2%
El ejemplo muestra que un 40,2% de los activos de la empresa está
comprometido con acreedores no dueños de la empresa. Se interpreta
además que los dueños de la empresa han aportado el 59,8% del total de los
activos de la empresa.
Este porcentaje no debería superar el 50%, ya que se habla de riesgo en dicho
caso.
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4. Índices de rentabilidad:
Apuntan a evaluar la rentabilidad que la empresa obtiene por medio de sus
ventas, como también la proveniente de las inversiones que efectúe. La
información requerida para la elaboración de estos índices proviene tanto del
balance general como del estado de resultados.
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Una empresa dedicada a la comercialización de productos del mar tales como piures, almejas, locos,
machas, picorocos y ostras, propietaria del local en donde comercializa sus productos, ha sufrido un
problema computacional, lo cual, le ha desordenado sus estados financieros. Con la siguiente
información se le pide confeccionar Balance General y Estado de Resultado clasificados al
31.12.20XX.
1.620.000
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ESTADO DE RESULTADOS
31.12.20xx
INGRESOS EXPLOTACIÓN (VENTAS) 1.800.000
COSTO EXPLOTACIÓN (C.M.V)) -700.000
MARGEN EXPLOTACIÓN 1.100.000
GASTOS ADM.Y VTAS. -450.000
RESULTADO OPERACIONAL 650.000
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ÍNDICES
AC 1.620.000
PC -1.960.000
Capital de trabajo -340.000
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