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LOS SEIS CASOS MÁS REPRESENTATIVOS EN DESFALCOS Y MANIOBRAS FINANCIERAS QUE

DEJARON EN QUIEBRA Y SIN EMPLEO A UNA GRAN CANTIDAD DE AHORRADORES E


INVERSIONISTAS.
A lo largo de la historia se han visto varios casos en los que la ausencia de ética profesional
y personal han acabado con el buen nombre y la vida de muchas personas, tras la
implementación de diferentes maniobras que maquillan o cambian estados contables, con
el fin de dar a conocer una información errónea o falta de la situación actual de una
compañía, en aspectos de crecimiento, liquidez, capacidad de endeudamiento, incluso en
rentabilidades ofrecidas, las cuales comparadas con el entorno son bastante alentadoras.
Dentro de este ensayo se darán a conocer seis casos específicos, que ejemplifican muchas
de las maniobras utilizadas para esconder o manipular información financiera, dando como
resultado el cierre de varias organizaciones y pérdida de grandes sumas de dinero; dentro
de estos casos encontramos tres empresas estadounidenses las cuales son ENRON, TYCO,
y WORLD.COM, y tres colombianas tal como INTERBOLSA, ELITE y ESTRAVAL.
Para dar inicio se documentará el primer caso correspondiente a la empresa ENRON, la
cual llegó a ser la primera distribuidora energética a nivel global, suministrando energía
a precios fijos en el largo plazo, y siendo la pionera en la compra y venta de energía como
acciones (NITSUGAA2014, 2014). En diciembre del año 2001 esta corporación se acoge a
la posición de quiebra absoluta, reflejando una perdida por valor de su acción en casi un
99%, pasando de un precio por acción de $90 a $1. Sin embargo la interrogante más grande
fue como una empresa logró mantener una imagen tan alentadora como posible opción de
inversión a ser un fiasco total, es ahí donde se descubren maniobras en la contabilidad de
la compañía y en la información financiera presentada por la misma, algunas de ellas
fueron: Pasivos fueron asumidos como activos, deuda modificadas a conveniencia de los
principales gerentes, salarios de casi 40 millones de dólares por persona al años, beneficios
inflados para mantener la posición y nombre de la compañía, elementos no registrados en
los balances, y otros que permitían ocultar las pérdidas de la empresa para mantener el
precio en la bolsa de valores.
Lo anterior, generó un alto impacto económico, puesto que desapareció un total de
$10.000 millones de dólares en valores contables, y la perdida millonaria para
inversionistas, ahorradores e incluso empleados, a los cuales en varias oportunidades les
pagaban en la modalidad de acción. (Vanguardia, 2016)
Continuando con los demás casos, toma relevancia WORDLCOM, una empresa de
telecomunicaciones y la segunda proveedores de servicios de información y llamadas
telefónicas a larga distancia, la cual en el año 2002 asume que debe cambiar o realizar
una corrección en las cuentas de estado de resultados (Informe Financiero), mostrando un
cambio de casi $3.850 millones de dólares, evidenciando perdidas millonarias para todos
los inversionistas. En este caso los encargados del fraude, aseguraron préstamos para
financiar inversiones personales en Canadá, Mississippi, y Georgia por $700 millones de
dólares; Obtuvieron prestamos del comité de compensación de WorldCom por $366
millones para cubrir las pérdidas en el valor de las acciones y lograron $140 millones de
ganancia en la venta de las mismas; Liberaron una gran cantidad de dinero en descripción
de gastos, con el fin de aumentar los ingresos en un periodo de casi 3 años, capitalizando
en $3.8 billones en costos de líneas de comunicación; los gastos de operación fueron
registradas como rentas pagadas a otros operadores para posteriormente capitalizarlas
como activos; manipularon directamente las auditorías realizadas a la organización, por
medio de grandes sumas de dinero que pasaran por alto el fraude de la mismo. Sin
embargo, en indicadores financieros puntuales, afectaron el EBITDA (UAII – Amortizaciones
– Depreciación) inflándolo de manera que se veía un aumento en el flujo de efectivo de
esta, y los gastos se registraron como pasivos a largo plazo, manteniendo el precio de la
acción alto. (NITSUGAA2014, 2014).
Completando lo anterior y dando en primera instancia la explicación de los casos
estadounidenses, queda como ejemplo la empresa TYCO, una fundación que inicio como
un laboratorio para la investigación de trabajos experimentales para el gobierno de los
Estados Unidos, y posteriormente se convirtió en fabricadora de productos industriales,
adquiriendo un crecimiento significativo en los mercados financieros. Su negocio se basaba
principalmente en la adquisición de empresas rentables para administrarlas
continuamente y sacar beneficio de estas. El fraude se inicia tras el descubrimiento de
prestamos y bonos injustificados, ventas de acciones sin el consentimiento de los
accionistas principales, la falsificación de documentos financieros, Balance General y
Estado de resultados donde hubo errores contables por un aproximado de $300 millones
de dólares y con gran relevancia la maniobra efectuada para lograr el robo de $600
millones de dólares por medio de acciones ilegales. (NITSUGAA2014, 2014)
Argumentando la idea principal de este ensayo, toma lugar la ejemplificación de los casos
a nivel Colombia en donde se encuentra entidades como INTERBOLSA, ELITE y ESTRAVAL,
que influyeron negativamente en la economía de personas naturales y jurídicas de
Colombia y en los sectores en los cuales participaban. INTERBOLSA, era la principal
empresa de corretaje de valores en Colombia, encargada del manejo de la gestión de
activos y otros tipos de banca de inversión. Utilizaron como estrategia de fraude la
bursatilidad de las acciones, subiendo de forma desmedida el precio de estas y generar
más dinero e implementaron algo denominado “descalce de plazos” lo cual consistía en
realizar prestamos a corto plazo para inversiones superiores a un año, sin embargo, esto
es legal siempre y cuando tenga un plan de control y un respaldo financiero que reduce
riesgo, algo que no tomó en cuenta esta organización, y utilizó el mecanismo de operación
REPO en donde entregaban una o mas acciones como respaldo a un préstamo en particular,
generando un incumplimiento en el pago de deuda con el Banco BBVA, lo que alertó a las
entidades pertinentes de realizar una revisión detallada de la situación de la empresa y
poner al descubierto todo el mal manejo de fondos y el provecho individual de los altos
cargos de la compañía; afectando grandes empresa, empleados, inversionistas, y
ahorradores. (Pareja, 2018)
En segunda instancia el caso de ELITE, una empresa dedicada al mercado de libranzas,
que prometía grandes rentabilidades anuales, pero que por medio de la captación ilegal
de dinero logró recoger cerca de $1.2 billones de dólares, utilizando esquemas ilícitos que
ocultaban o pasaban desapercibidos negoción con apariencia de legalidad. Su operación
básicamente era cruzar cuentas con cooperativas, con el fin de asegurar el pago a los
inversionistas con el dinero de nuevos clientes, y generar flujo de cartera, también la
creación de libranzas fraudulentas para legalizar la actividad anterior. (Castro, 2019) De
la misma forma ESTRAVAL logró captar sin autorización legal, cerca de 600.000 millones
de pesos, por medio de un sistema piramidal, que pagaba generosas comisiones a los
intermediarios, pero que un gran porcentaje de estos pagarés y libranzas estaban clonados
por dos o más veces, de manera que los cliente no recibían el dinero físico, sino por medio
de títulos valores que no tenían ningún tipo de respaldo financiero. (TIEMPO, 2017)
De esta forma se ha reunido una gran cantidad de estrategias que utilizan frecuentemente
profesionales que carecen de ética profesional y no se interesan por el impacto
económico, social que generan en un país o en un mercado. Sin embargo, también hace
parte el gran interrogante de como empresas con tanto prestigio y nombre comienzan a
tener crecimientos enormes sin explicación alguna y las entidades reguladoras pertinentes
no hacen el chequeo adecuado, simplemente espera un detonante que alerte ya en un
punto crítico la situación de una entidad y todos los daños y perjuicios causados a un sin
numero de inversionistas, ahorradores, empleado y demás personas. El mal manejo de las
auditorias realizadas en las empresas donde todo pasa desapercibido, y sin mancha.
Finalmente, dentro de la contabilidad, aunque puede ser modificada, maquillada, tiende
a ser totalmente exacta y lógica, lo cual tarde que temprano sale al descubierto su mal
uso y falsificación de los principales documentos financieros. Así mismo el uso inadecuado
de indicadores de estabilidad de una compañía, donde muestran generación de valor (EVA)
sumamente elevado que probablemente no tiene lógica debido a los parámetros que
influyan en su verdadero éxito; los márgenes de utilidades tras el falso aumento en los
ingresos operativos de las organizaciones, o cambios en la solvencia financiera o capacidad
de pago, para adquirir grandes prestamos, pero que al final terminan siendo sus primeros
detonantes.

Referencias
Castro, C. S. (17 de Enero de 2019). El espectador. Entre la vida y Elite, uno de los mayores
desfalcos financieros.

NITSUGAA2014. (09 de Septiembre de 2014). Agustin Zaid Ti. Obtenido de


https://agustinzaidti.wordpress.com/2014/09/09/escandalos-corporativos-enron-
worldcom-tyco/

Pareja, D. (19 de Octubre de 2018). Riesgos Cero. Obtenido de


https://www.riesgoscero.com/blog/estudio-del-caso-interbolsa-6-años-despues

TIEMPO, R. E. (25 de Enero de 2017). Así funcionó la 'pirámide' de Estraval que dejó 4.500
tumbados. EL TIEMPO.

Vanguardia. (02 de 12 de 2016). Enron: el mayor escándalo financiero de la historia, tan grande
como olvidado. LA VANGUARDIA, pág. 1.