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2013

UNIVERSIDAD NACIONAL DE
AGRICULTURA
Carrera de Administración de Empresas
Agropecuarias

EVALUACION FINANCIERA DE
Asignatura:

CINCO MANZANAS DE CAFE


Legislación

CATEDRÁTICO:

Msc. Mauricio Moreno.

PRESENTADO POR:

MIRNA GRISELDA RAMOS RUIZ

NANCY ZUNIGA

BLANCA ALICIA DIAZ


ALBA LUZ APARICIO

Catacamas, Olancho, abril de 2013

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RESUMEN EJECUTIVO

A continuación se presentan los resultados del análisis financiero del proyecto de cinco
manzanas de café. el estudio está basado específicamente en la realización del flujo
financiero.

Se realizó un estudio de factibilidad para establecer las categorías de costo, en cada


una se detalló, su costo individual y anual proyectado a ocho años. Se hizo un flujo de
efectivo y se analizaron índices de rentabilidad que permiten analizar la viabilidad del
proyecto. Para el análisis se usó la hoja en Microsoft Excel. Los costos de inversión
necesaria es L 646.731,82 la cual consiste en terreno, vacas, sala de ordeño, y
vehículo. La Tasa Interna de Retorno (TIR) es de 13% y el Valor Actual Neto (VAN) de
L. 142,456.51 con una tasa de descuento del 10%. La relación beneficio/costo obtenida
fue de 2.42 lo que significa que el proyecto genera un beneficio económico.

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Introducción

A continuación se presentan los resultados del análisis financiero del proyecto cinco
manzanas de café, el cual mediante estudio de factibilidad elaborado presenta que el
proyecto genera un beneficio económico.

El soporte del flujo financiero la inversión, costos de operación, ingresos del proyecto.
Las actividades contempladas de forma específica que se presentan son las siguientes:

1. El monto global de las Inversiones para poner en marcha el proyecto, tanto fijas
depreciables como no depreciables

2. Los costos de operación, los cuales se subdividen en productivos y administrativos,


se incluye en costos la depreciación de la infraestructura y equipo.

3. Los ingresos durante la vida útil del proyecto.

4. La construcción del flujo de fondos con el cual se verificó la rentabilidad

5. Se consideró el análisis de la rentabilidad de la inversión.

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I. Costos de Inversión
1.1. Inversiones Fijas o Tangibles

Estas inversiones fijas se realizaran en el año 0 de inicio en la fase de ejecución del


proyecto para iniciar la producción café. Estas inversiones se dividen en dos (2):
Inversiones fijas. Las inversiones fijas se subdividen en: a. Inversiones fijas no
depreciables b. Inversiones fijas depreciables. A continuación se explican los diferentes
costos del proyecto.

1.1.1 Inversiones fijas no Depreciables

 Terrenos

El área de montaña es de once manzanas (11 mz) y el área de construcción es de dos


manzanas (2 mz).

Cuadro No. 1 Terreno


Costo
Descripción Unidad Cantidad Total
unitario
Compra de terreno mz 11,00 15.000,00 165.000,00

Total 165.000,00

1.1.2 Inversiones Fijas Depreciables

 Construcciones y Obras civiles

En el cuadro 2 se presenta el costo fijo que incurriría al proyecto construcción de


infraestructura general. El costo de la edificación es de ciento ocho mil quinientos
cincuenta y uno con 82/100 (L.108, 551.82). Cabe destacar que esta inversión se
realizará en el año 0 (1999). La distribución financiera para esta inversión fija es la
siguiente:

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Cuadro No. 2 Infraestructura
Costo
Descripción Unidad Cantidad Total
unitario
Construcción canal de lavado canal 1,00 6.940,00 6.940,00
Construcción pila de recepción pila 1,00 26.337,82 26.337,82
Galera de despulpado galera 1,00 5.905,00 15.200,00
Bodega de secado Bodega 1,00 19.673,00 19.673,00
Bodega de almacenamiento Bodega 1,00 25.200,00 25.200,00
Patio de secado patio 1,00 35.000,00 15.201,00

Total 108.551,82

 Maquinaria y equipo

En el proyecto se compraría equipo necesario para las actividades del proceso de


producción y manteniendo del cafeto.

Cuadro No. 3 Maquinaria y Equipo


Costo
Descripción Unidad Cantidad Total
unitario
Despulpadora c/u 2.00 35,040.00 70,080.00
Bomba de Mochila Bomba 15 1200 18,000.00
Carretas de Mano C/U 2 450 900.00
Balanza romana de 0 a 600 gramos C/U 1 1,200.00 1,200.00
-
-
-
Total 90,180.00

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 Herramientas:

Siempre en el año 2013 se comprarían herramientas

Cuadro No .4 Herramientas
Costo
Descripción Unidad Cantidad Total
unitario
palas c/u 3 200 600.00
Machetes c/u 5 190 950.00
Limas c/u 10 80 800.00
Baldes c/u 6 150 900.00
Sacos c/u 50 50 2,500.00
Alambre de Púas Rollo 10 510 5,100.00
Total 10,850.00

 Vehículo

En este sentido se ocuparían dos vehículos

 1 vehículo tipo camión para el trasporte y acarreo de fertilizantes y los sacos de


café.
 1 vehículo 4x4 para el traslado del casco urbano a las ciudades cercanas de la
región de culmi.

Cuadro No. 5 Vehículos


Costo
Descripción Unidad Cantidad Total
unitario
Camioneta c/u 1.00 85,000.00 85,000.00

c/u
Camión 1.00 198,000.00 198,000.00

Total 283,000.00

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II. Costos Totales

2.1 Costos de Producción:

 Recursos humanos:

El área de mantenimiento del cafeto está compuesta por el personal de preparación de


la tierra, semillero, vivero, trasplanté y el manejo del cafetal. Ver cuadro 6

Cuadro No. 6 Sueldos


Costo
Descripción Unidad Cantidad Total
unitario
Preparación de Tierra (Limpia y
Socola) Día/Hombre 140 120 16,800.00
Preparación de Semillero y Siembra Día/Hombre 20 120 2,400.00
Preparación de vivero Día/Hombre 120 120 14,400.00
Trasplante del Semillero al Vivero Día/Hombre 20 120 2,400.00
Manejo del Vivero Día/Hombre 60 120 7,200.00
Trazo de Finca Día/Hombre 80 120 9,600.00
Siembra Definitiva Día/Hombre 100 120 12,000.00

Manejo del cafeto ( Fertilización,


control de Plagas y Enfermedades) Día/Hombre 75 120 9,000.00

Total 16,800.00

Cabe destacar que en los años siguientes solamente se tomara en cuenta los sueldos
del manejo del cafeto y de la cosecha ver cuadro 6

Cuadro No. 7 Cosecha


Costo
Descripción Unidad Cantidad Total
unitario
Cosecha( Jornales para cosecha) Persona/Día 30 480 14400.00
Combustible Unidades 5 1000 5000.00
Total 19,400.00

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 Materiales e insumos:

Se tenía contemplado el monto de L. 26,550.00 para compras de insumos semilla


fertilizantes y otros en el primer año. En él años subsiguientes existirían aumentos del
8%, de acuerdo a la inflación Solamente que para los próximos años se descarta la
semilla y las bolsas.

Cuadro N. 8 Insumos
Costo
Descripción Unidad Cantidad Total
unitario
Semilla Lbs 20 80 1,600.00
Fertilizante( 18-46-00) qq 20 630 12,600.00
Urea al 46% qq 5 450 2,250.00
Insecticidas Lts 5 480 2,400.00
Fungicida Lbs 10 500 5,000.00
Bolsas Lbs 15 180 2,700.00

Total 26,550.00

 Mantenimiento:

En el proyecto se contemplan costos de mantenimiento de para vehículos,


maquinaria e infraestructura ver cuadro 9

Cuadro No. 9 Mantenimiento


Costo
Descripción Unidad Cantidad Total
unitario
vehículos y maquinaria y equipo c/u 1.00 1,000.00 1,000.00
Infraestructura c/u 1.00 1,500.00 1,500.00
Herramientas c/u 1.00 880.00 880.00
Total 3,380.00

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2.2 Costos administrativos

 Gerencia de operación

Se contratara (1) gerente administrador, con el objeto de velar por los aspectos
organizativos, administrativos, gerenciales y de control y seguimiento de la empresa al
fin de mantener los altos estándares de calidad.

Cuadro No. 10 Gastos Administrativos


Costo
Descripción Unidad Cantidad Total
unitario
Gerente Administrativo (Dueño) c/u 12.00 4,000.00 48,000.00
-
-
Total 48,000.00

 Depreciación de equipo e infraestructura

De acuerdo al estudio de factibilidad del proyecto cafetalero, se estima que los costos
de depreciación anual serían de L. 49,258.18 y un valor de rescate de L. 241,806.00

Cuadro No. 11 Depreciaciones


Valor de
Descripción Deprec. Anual Rescate
Infraestructura 10,855.18 21,710.36
Maquinaria y Equipo 9,018.00 18,036.00
Vehículos 28,300.00 56,600.00
Herramientas 1,085.00 2,170.00
Terreno 165,000.00
Total depre. Y valor de rescate 49,258.18 241,806.00

Cálculos realizados de acuerdos a la normativa de depreciación de la DEI 10% para


infraestructura, maquinaria, Herramientas y 20% para vehículos.

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2.3 Impuestos

Por concepto de impuestos sobre ventas, se determina el cobro del 12% anual de
acuerdo a los ingresos percibidos del proyecto

III. Ingresos

3.1 Por Venta de qq de café

Son cinco manzanas de café obteniendo una producción de 30 qq por manzana

Cuadro No. 12 Ingresos

INGRESO DE CINCO MANZANAS DE CAFÉ VIDA UTIL OCHO AÑOS


AÑOS
Descripción 1 2 3 4 5 6 7 8
qq producidos
150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00
Precio de venta
(Lps/qq) 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,500.00
Total ventas (Lps)
375,000.00 375,000.00 375,000.00 375,000.00 375,000.00 375,000.00

IV. Flujo Financiero del Proyecto

En todo proyecto a realizarse el flujo financiero es importante realizar ya que este:

a) Determina la diferencia entre los costos y los ingresos anuales del proyecto
evaluando su factibilidad.

b) Visualiza los costos y beneficios generados durante la vida útil del proyecto

c) Indica cualquier año del flujo que sea negativo y que puede afectar la factibilidad.

d) Proporciona la base para calcular VAN, TIR, R B/C

De acuerdo al cuadro 13 del análisis financiero del proyecto se puede establecer lo


siguiente:

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 El Flujo Neto de Efectivo actualizado refleja que el proyecto es factible o genera
utilidad a partir del año 3 (2015) la suma de DOSCIENTOS CUARENTA Y UN
MIL NOVECIENTOS DIESIOCHO LEMPIRAS (L.241, 918.00). razón a que
hasta el año tres empieza a tener producción de café el cafeto.

 El Valor Actual Neto VAN (Valor actualizado de los beneficios menos el valor
actualizado de los costos descontados a la tasa de descuento o TREMA del
10%) es de: ciento cuarenta dos mil cuatrocientos cincuenta y seis con 51/100
(L. 142,456.51), lo que indica que el proyecto es rentable.

 El rendimiento expresado en la tasa interna de retorno (tasa de rendimiento)


TIR, es del 13%. Tres puntos arriba de la trema

 La Relación Beneficio Costo, RB/C es decir que por cada lempira invertido se
obtiene 1.42

EL FLUJO FINANCIERO DEL PROYECTO CINCO MANZANAS DE CAFÉ A OCHO AÑOS DE VIDA UTIL

CATEGORÍAS 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020


Costos de inversión 646,731.82
Compra de terreno - 165,000.00
Infraestructura Obra Civil - 108,551.82
Maquinaria y Equipo - 90,180.00
Herramientas - 10,850.00
Vehiculo - 283,000.00

COSTOS TOTALES - 646,731.82 163,388.18 156,068.18 156,068.18 156,068.18 156,068.18 156,068.18 156,068.18 156,068.18
GASTOS DE OPERACIÓN 46,730.00 39,410.00 39,410.00 39,410.00 39,410.00 39,410.00 39,410.00 39,410.00
Insumos 26,550.00 24,030.00 24,030.00 24,030.00 24,030.00 24,030.00 24,030.00 24,030.00
Sueldos 16,800.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00
Descripcion 3,380.00 3,380.00 3,380.00 3,380.00 3,380.00 3,380.00 3,380.00 3,380.00
COSECHA 19,400.00 19,400.00 19,400.00 19,400.00 19,400.00 19,400.00 19,400.00 19,400.00
Cosecha( Jornales para cosecha) 14,400.00 14,400.00 14,400.00 14,400.00 14,400.00 14,400.00 14,400.00 14,400.00
Combustible 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00
GASTOS ADMINISTRATIVOS 48,000.00 48,000.00 48,000.00 48,000.00 48,000.00 48,000.00 48,000.00 48,000.00
Gerente Administrativo 48,000.00 48,000.00 48,000.00 48,000.00 48,000.00 48,000.00 48,000.00 48,000.00
DEPRECIACIONES 49,258.18 49,258.18 49,258.18 49,258.18 49,258.18 49,258.18 49,258.18 49,258.18
2) INGRESOS 0 0 375,000 375,000 375,000 375,000 375,000 375,000
Venta de qq de café 375,000 375,000 375,000 375,000 375,000 375,000
FLUJO ANTES DE IMPUESTOS - 163,388.18 - 156,068.18 218,931.82 218,931.82 218,931.82 218,931.82 218,931.82 218,931.82
Pago de impuestos (12%) - 19,606.58 - 18,728.18 26,271.82 26,271.82 26,271.82 26,271.82 26,271.82 26,271.82
FLUJO DESPUÉS DE IMPUESTOS -646,732 -182,995 -137,340 192,660 192,660 192,660 192,660 192,660 192,660
(+)Depreciacion 49,258 49,258 49,258 49,258 49,258 49,258 49,258 49,258
(+) Valor de rescate 241,806.00
FLUJO NETO FINANCIERO -646,732 -133,737 -88,082 241,918 241,918 241,918 241,918 241,918 483,724
TREMA=10%
VAN 142,456.51
TIR 13%
Relacion Beneficio Costo 2.42

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V. Conclusiones y Recomendaciones

 El proyecto refleja rentabilidad financiera, los indicadores financieros los


reflejan tanto la VAN como la TIR.

 La información presentada en este estudio financiero estuvo basada en el


estudio de factibilidad del proyecto de cinco manzanas de café con una vida
útil de ocho años.

 Se recomienda que dicho proyecto es altamente rentable, como se


demuestra en los indicadores del flujo financiero del presente estudio.

 Los fines del presente estudio de análisis financiero del proyecto están
basados estrictamente para conocer el proceso del análisis financiero.

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VI. BIBLIOGRAFÍA

 Manual sobre Producción del Café- Instituto Hondureño del Café (IHCAFE),
Honduras, 2001.

 Manual del Cafetero, 2001

 ROSALES, RAMÓN. La Formulación y Evaluación de Proyectos con Énfasis en


el Sector Agrícola.

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