Está en la página 1de 63

INTRODUCCIÓN

Cuando las sociedades buscan fortalecer su posición en el mercado, mejorar su situación


financiera, reorganizarse para tener un mejor desempeño, o cuando su actividad requiere de
la participación de otras sociedades, existen diversos procedimientos que pueden coadyuvar
a que se logren dichos objetivos.

Así por ejemplo, es posible que se celebren contratos de colaboración empresarial, como la
asociación en participación o el consorcio; la transferencia de activos entre sociedades, las
operaciones de financiamiento, entre otros.

Pero, también es posible que estos objetivos pueden alcanzarse a través de un


procedimiento de fusión. La fusión, como su nombre permite inferir, implica la unión o
conjunción de dos o más sociedades, para dar lugar a una nueva o, como veremos más
adelante, a una ya existente, pero que se verá fortalecida, transmitiendo en un solo acto y de
forma universal, el patrimonio de las sociedades fusionadas.

Sin embargo, aunque es muy común haber escuchado cómo funciona un procedimiento de
fusión o cuáles son sus efectos, no se suele tener un conocimiento pleno sobre los requisitos
y pasos que involucra llevar a cabo este procedimiento, así como de sus consecuencias.

Por tal motivo, en el presente informe se desarrollará el procedimiento de fusión previsto

por la Ley N° 26887 - Ley General de Sociedades, la fusión es un mecanismo que se

encuentra regulado por la Ley General de Sociedades en sus artículos 344° al 366.
CAPITULO I

FUSIÓN DE EMPRESAS

1.1. DEFINICIÓN

El termino fusión de sociedades están contemplado a la forma de concentración de


empresas. Puede ser por disolución previa de las empresas fusionadas, para constituir una
nueva, o por absorción, por la que una de las empresas fusionadas, que sigue manteniendo
su personalidad jurídica, absorbe a otra u otras, que se disuelven.

La Fusión constituye una operación usada para unificar inversiones y criterios


comerciales de dos compañías de una misma rama o de objetivos compatibles.

Constituye una Fusión la absorción de una sociedad por otra, con desaparición de la
primera, y realizada mediante el aporte de los bienes de ésta a la segunda sociedad. La
Fusión puede hacerse igualmente mediante la creación de una nueva sociedad, que, por
medio de los aportes, absorba a dos o más sociedades preexistentes

La Fusión es la reunión de dos o más compañías independientes en una sola.

El jurisconsulto francés Durand expresa que la Fusión "es la reunión de dos o más
sociedades preexistentes, bien sea que una u otra sea absorbida por otra o que sean
confundidas para constituir una nueva sociedad subsistente y esta última hereda a título
universal los derechos y obligaciones de las sociedades intervinientes.

Hay Fusión cuando dos o más sociedades preexistentes se disuelven sin liquidarse,
para constituir una nueva, o cuando una ya existente absorbe a otra u otras que, sin
liquidarse, quedan disueltas.

Roberto Montilla Molina opina que "un caso especial de la disolución de las
sociedades, lo constituye la Fusión, mediante la cual una sociedad se extingue por la
transmisión total de su patrimonio a otra sociedad preexistente, o que se constituye con las
aportaciones de los patrimonios de dos o más sociedades que en ella se fusionan.

La Directiva creada por el Consejo de Ministros de la Comunidad Económica


Europea, define la Fusión como la "operación por la cual una sociedad transfiere a otra,
seguida de una disolución sin liquidación, el conjunto de su patrimonio, activo y pasivo,
mediante la atribución a los accionistas de la (s) sociedad (es) absorbida(s) de acciones de
la sociedad absorbente".

Para Northcote Sandoval (2011) señala que por la fusión dos a más sociedades se
unen para dar lugar a una sola, constituida o por constituir. El objetivo de esta unión suele
estar vinculado a la necesidad de mejorar la situación patrimonial de las sociedades
fusionadas, fortalecer su posición frente a los competidores, simplificar procedimientos de
producción o comercialización, entre otros objetivos.

1.2. CLASES DE FUSIÓN

De acuerdo al artículo 344° de la Ley General de Sociedades, la fusión puede


realizarse de dos formas:

1.2.1. La fusión por incorporación

La fusión por incorporación implica la unión de dos o más sociedades para


constituir una nueva sociedad incorporante, originando la extinción de las sociedades
incorporadas y la transmisión en bloque, y a título universal de sus patrimonios a la nueva
sociedad.

1.2.2. La fusión por absorción

Esta forma de fusión implica la absorción de una o más sociedades por otra
sociedad existente, originando la extinción de la sociedad o sociedades absorbidas. La
sociedad absorbente asume, a título universal, y en bloque, los patrimonios de las
absorbidas.
1.3. EFECTOS DE LA FUSIÓN

Ya sea que se realice mediante la incorporación o por absorción, la fusión tiene los
mismos efectos, según señalamos a continuación:

• Las sociedades incorporadas o absorbidas se extinguen, sin necesidad de llevar a


cabo el procedimiento de disolución.

• La sociedad incorporante o absorbente, según sea el caso, adquiere a título


universal el patrimonio de las sociedades incorporadas o absorbidas, tanto el pasivo como
el activo.

• Los socios o accionistas de las sociedades que se extinguen por la fusión reciben
acciones o participaciones como accionistas o socios de la nueva sociedad o de la sociedad
absorbente, en su caso.

1.4. PROCEDIMIENTO

La fusión se lleva a cabo en virtud del acuerdo que deben adoptar las juntas de
socios de cada una de las sociedades participantes.

Este acuerdo deberá contar con los requisitos establecidos por la ley y el estatuto de
las sociedades participantes para la modificación de su pacto social y estatuto.

1.4.1. Proyecto de fusión

Antes de la toma del acuerdo, se deberá aprobar el proyecto de la fusión. Esta


aprobación deberá realizarla el directorio de cada una de las sociedades que participan en la
fusión, con el voto favorable de la mayoría absoluta de sus miembros.

Cuando participen sociedades que no tengan directorio, el proyecto de fusión deberá


ser aprobado por la mayoría absoluta de las personas encargadas de la administración de la
sociedad, como los gerentes.

El proyecto de fusión deberá contener:


a) La denominación, domicilio, capital y los datos de inscripción en los Registros
Públicos de las sociedades participantes.

b) La forma de la fusión.

c) La explicación del proyecto de fusión, sus principales aspectos jurídicos y


económicos y los criterios de valorización empleados para la determinación de la relación
de canje entre las respectivas acciones o participaciones de las sociedades participantes en
la fusión.

d) El número y clase de las acciones o participaciones que la sociedad incorporante


o absorbente debe emitir o entregar y, en su caso, la variación del monto del capital de esta
última.

e) Las compensaciones complementarias, si fuera necesario.

f) El procedimiento para el canje de títulos, si fuera el caso.

g) La fecha prevista para su entrada en vigencia.

h) Los derechos de los títulos emitidos por las sociedades participantes que no sean
acciones o participaciones.

i) Los informes legales, económicos o contables contratados por las sociedades


participantes, si los hubiere.

j) Las modalidades a las que la fusión queda sujeta, si fuera el caso.

k) Cualquier otra información o referencia que los directores o administradores


consideren pertinente consignar.

Una vez aprobado el proyecto de fusión por los directorios o los administradores de
las sociedades participantes, éstas se deberán abstener de realizar cualquier acto o contrato
que pueda comprometer la aprobación del proyecto o alterar significativamente la relación
de canje de las acciones o participaciones, hasta la fecha de las juntas generales o
asambleas de las sociedades participantes.
1.4.2. Aprobación del proyecto por la Junta de Socios

Posteriormente a la aprobación de los directorios o los administradores, el proyecto


de fusión debe ser aprobado por las juntas generales o asambleas de las sociedades
participantes.

Para tal fin, se deberá realizar la convocatoria mediante aviso publicado por cada
sociedad participante con no menos de diez días de anticipación a la fecha de la celebración
de la Junta o Asamblea.

A efectos de la aprobación del proyecto de fusión, desde la publicación del aviso de


convocatoria, cada una de las sociedades participantes debe poner a disposición de sus
socios, obligacionistas y demás titulares de derechos de crédito o títulos especiales, en su
domicilio social los siguientes documentos:

a) El proyecto de fusión.

b) Estados financieros auditados del último ejercicio de las sociedades participantes.


Aquellas que se hubiesen constituido en el mismo ejercicio en que se acuerda la fusión
presentan un balance auditado cerrado al último día del mes previo al de la aprobación del
proyecto de fusión.

c) El proyecto del pacto social y estatuto de la sociedad incorporante o de las


modificaciones a los de la sociedad absorbente; y,

d) La relación de los principales accionistas, directores y administradores de las


sociedades participantes.

La Junta General o Asamblea de cada una de las sociedades participantes debe


aprobar el proyecto de fusión con las modificaciones que expresamente se acuerden y fijar
una fecha común de entrada en vigencia de la fusión. Previamente a la aprobación por las
juntas o asambleas, los directores o administradores deberán informar sobre cualquier
variación significativa experimentada por el patrimonio de las sociedades participantes
desde la fecha en que se estableció la relación de canje de acciones o participaciones. El
proceso de fusión se extingue si no es aprobado por las juntas generales o asambleas de las
sociedades participantes dentro de los plazos previstos en el proyecto de fusión y en todo
caso a los tres meses de la fecha del proyecto.

1.4.3. Fecha de entrada en vigencia de la fusión

Como se ha mencionado, las juntas o asambleas deben fijar en los acuerdos de


aprobación del proyecto de fusión, una fecha común de entrada en vigencia. De esta
manera, la fusión entrará en vigencia en la fecha fijada en los acuerdos de fusión. A partir
de dicho momento, cesan las operaciones y los derechos y obligaciones de las sociedades
que se extinguen, los que son asumidos por la sociedad absorbente o incorporante. Sin
perjuicio de su inmediata entrada en vigencia, la fusión está supeditada a la inscripción de
la escritura pública en el Registro, en la partida correspondiente a las sociedades
participantes.

Con la inscripción de la fusión se produce la extinción de las sociedades absorbidas


o incorporadas, según sea el caso. Por su solo mérito se inscriben también en los
respectivos registros, cuando corresponda, la transferencia de los bienes, derechos y
obligaciones individuales que integran los patrimonios transferidos.

1.4.4. Balances

Cada una de las sociedades que se extinguen por la fusión debe formular un balance
al día anterior de la fecha de entrada en vigencia de la fusión. La sociedad absorbente o
incorporante, en su caso, deberá formular un balance de apertura al día de entrada en
vigencia de la fusión.

No es necesario insertar estos balances en la escritura pública de fusión, pero deben


ser aprobados por el directorio de la sociedad respectiva o, cuando éste no exista, por el
gerente.

1.4.5. Publicación de los acuerdos

Cada uno de los acuerdos de fusión se publica por tres veces, con cinco días de
intervalo entre cada aviso. Los avisos podrán publicarse en forma independiente o conjunta
por las sociedades participantes.
El plazo para el ejercicio del derecho de separación empieza a contarse a partir del
último aviso de la correspondiente sociedad.

1.4.6. Derecho de separación

El acuerdo de fusión da a los socios y accionistas de las sociedades que se fusionan


el derecho de separación regulado por el artículo 200° de la Ley General de Sociedades.

1.4.7. Escritura pública de fusión

La escritura pública de fusión se otorga una vez vencido el plazo de treinta días,
contado a partir de la fecha de la publicación del último aviso referido en el punto anterior,
si no hubiera oposición.

Si la oposición hubiese sido notificada dentro del citado plazo, la escritura pública
se otorga una vez levantada la suspensión o concluido el proceso que declara infundada la
oposición. En dicha escritura pública se deberá señalar lo siguiente:

a) Los acuerdos de las juntas generales o asambleas de las sociedades participantes.

b) El pacto social y estatuto de la nueva sociedad o las modificaciones del pacto


social y del estatuto de la sociedad absorbente.

c) La fecha de entrada en vigencia de la fusión

d) La constancia de la publicación de los avisos prescritos en el artículo 355°.

e) Los demás pactos que las sociedades participantes estimen pertinente.

5.8. Inscripción

Una vez otorgada la escritura pública de la fusión, se deberá presentar a los


Registros Públicos para su inscripción.

1.5. CARACTERÍSTICAS DE LA FUSIÓN


Puesta en común por dos o más sociedades de todos sus activos con la toma del
pasivo, ya produciendo la creación de una sociedad nueva, ya realizando aportes
consentidos a una sociedad preexistente (absorbente) y aumentando su capital en el caso de
que el activo neto exceda su capital suscrito;

La desaparición de la (s) sociedad (es) aportante (es) o absorbida (s);

La atribución de nuevos derechos sociales a los asociados de las sociedades


desaparecidas;

De acuerdo con la opinión del Dr. José Luis Taveras, "la Fusión se caracteriza por:

Disolución de la sociedad absorbida que desaparece en tanto persona moral;

Transmisión de la universalidad de los bienes de la sociedad absorbida a la sociedad


absorbente.

Los accionistas de la sociedad absorbida devienen en socios de la absorbente;

Las Fusiones son operaciones generalmente practicadas en períodos de expansión


económica o de crisis".

Tomando en cuenta la definición de Fusión dada por la Directiva creada por el


Consejo de Ministros de la Comunidad Económica Europea, pueden establecerse las
siguientes características:

La transferencia de todo el patrimonio activo y pasivo de las sociedades absorbidas


a la sociedad absorbente o de las sociedades a fusionarse a la nueva sociedad.

La disolución sin liquidación de las sociedades absorbidas a fusionarse;

La atribución inmediata a los accionistas o de las sociedades absorbidas o de las


sociedades fusionantes de acciones de la sociedad absorbente o de la sociedad nueva y
eventualmente de una indemnización o compensación en especie que no sobrepase el 10%
del valor nominal de las acciones atribuidas o, en defecto de valor nominal, por su parte
contable.
1.6. CLASIFICACIÓN DE LAS FUSIONES.

De acuerdo con lo establecido en el artículo 371, literal 1 del Código de Comercio


francés, la Fusión puede ser de dos tipos:

FUSIÓN PURA. Dos o más compañías se unen para constituir una nueva.

Estas se disuelven, pero no se liquidan.

FUSIÓN POR ABSORCIÓN. Una sociedad absorbe a otra u otras sociedades que
también se disuelven pero no se liquidan.

Tellado hijo considera que la Fusión puede llevarse a cabo de dos maneras:

Fusión "Por Combinación". Denominada también Fusión propiamente dicha,


consiste en que dos o más compañías se unen para constituir una nueva. Estas se disuelven
simultáneamente para constituir una compañía formada por los activos de las anteriores,
mediante la atribución de acciones de la compañía resultante a los accionistas de las
disueltas. La disolución de las compañías fusionadas, si es anterior a la formación de la
compañía nueva, se puede convenir bajo la condición suspensiva de la Fusión.

Fusión "Por Anexión". Una o varias compañías disueltas para ello, aportan su
activo a otra ya constituida y con la cual forman un solo cuerpo. La compañía absorbente
ha aumentado su capital mediante la creación de acciones que atribuye a los accionistas de
las compañías anexadas, en representación de los aportes efectuados para la Fusión.

Las Fusiones pueden reunir sociedades de la misma forma o de formas diferentes.


Pero una Fusión entre una sociedad y una asociación no sería posible. El caso más
frecuente y más perfecto es el de la Fusión de dos sociedades anónimas o por acciones, en
el caso de la República Dominicana.

Según la competencia e interés comercial, existen tres tipos de Fusiones

Fusión Horizontal. Dos sociedades que compiten ambas en una misma rama del
comercio.
Fusión Vertical. Una de las compañías es cliente de la otra en una rama del
comercio en que es suplidora.

Conglomerado. Estas compañías ni compiten, ni existe ninguna relación de


negocios entre las mismas.

Fusión entre sociedades y personas jurídicas que no lo son.

No existe inconveniente legal para que se realicen fusiones entre sociedades y otras
personas jurídicas no societarias. El único tema que podría plantearse es si en una fusión
entre, por ejemplo, una sociedad y una asociación civil, sería necesario, previamente,
transformar a la sociedad en asociación civil, o viceversa, para después realizar la fusión.
Ello parecería tener asidero en que la ley permite expresamente las transformaciones entre
sociedades y otras personas jurídicas no societarias, al mismo tiempo que guarda silencio, a
ese respecto, en lo tocante a las fusiones. En nuestra opinión ello no es necesario, pues si el
resultado es, al final, el mismo, no vemos razón para que exija, en un solo acto, una
operación combinada para llegar al mismo resultado que en una directa.

1.7. CONDICIONES DE FORMA, CONDICIONES DE FONDO DE LOS


DIFERENTES TIPOS DE FUSIONES.

Fusión Por Absorción. Fase Preparatoria de la Fusión Por Absorción

Formalidades. Cuando la Fusión se realiza por vía de la absorción de una sociedad


por acciones por otra ya existente, se deben aplicar para la compañía absorbente, las
mismas formalidades prescritas por la ley para el aumento de capital, con aporte en
naturaleza de una compañía, que son las siguientes:

Se convoca una Junta General Extraordinaria, la cual decidirá el aumento y creará


las acciones que serán atribuidas en representación del aporte efectuado por la compañía
absorbida;

Hará también las modificaciones estatutarias que sean la consecuencia del aumento.
Para la verificación y aprobación de los aportes en naturaleza efectuado por la
compañía absorbida, se procederá de la siguiente forma: Una Junta General Extraordinaria,
estimará el valor de los fondos aportados y la causa de las ventajas particulares, si las
hubiere, y designará un Comisario para que rinda un informe sobre los mismos, el cual se
imprimirá y se tendrá a la disposición de los accionistas durante cinco (5) días

Expirado este plazo, se reunirá una segunda Junta General, la cual, después de haber
oído al Comisario en su informe, aprobará el aporte de la sociedad anexada y las ventajas
particulares, si procede.

Las formalidades a cumplir por parte de la compañía que se anexa a la otra, son las
siguientes:

La Junta General Extraordinaria de Accionistas pronuncia la disolución anticipada


de la compañía.

Designa los liquidadores y les da poderes para que aporten el activo de la compañía
a la absorbente, mediante la atribución a los accionistas de acciones de la subsistente.

Acuerdo Base de la Fusión. Constituye el primer paso para realizar la Fusión. Este
puede hacerse tanto ante notario, como por acto bajo firma privada, el cual deberá ser
aprobado mediante el consentimiento unánime de los accionistas de las sociedades a ser
fusionadas; esta aprobación surge como consecuencia de que la Fusión conlleva el traslado
a otra empresa de los capitales aportaos por los accionistas; o por la Junta General
Extraordinaria, cuando la faculten los estatutos de la sociedad para ello.

Se deberá hacer un original, de idéntico tenor, por cada sociedad interesada del
Contrato Base de Fusión y también un número de originales necesario para el registro y la
publicación.

Proyecto, Ante Proyecto, Tratado Provisional o Protocolo de Fusión. Los pasos de


la Fusión empiezan con la existencia de actos anteriores al acto definitivo propiamente
dicho.
Los Administradores o los Directores de las sociedades que participan en la Fusión,
habrán de redactar y suscribir un Proyecto de Fusión, supeditado a la aprobación de la Junta
General de Accionistas de las sociedades a ser fusionadas. Sin embargo, cuando sea
aprobada por la Asamblea Extraordinaria, automáticamente se convierte en el Contrato
definitivo de la Fusión.

El Proyecto de Fusión debe cumplir con las formalidades de publicidad y con otras
formalidades exigidas a cualquier modificación estatutaria de las sociedades por acciones.

El contenido del Protocolo de Fusión debe, por lo menos, contener las siguientes
menciones y asuntos:

Exposición de los motivos a que obedece la operación proyectada, así como el fin,
las condiciones y los fundamentos que persigue la Fusión es tomar en cuenta los balances
de los aportes de las sociedades absorbidas, la entrega de acciones, el aumento de capital de
la sociedad absorbente y los términos o plazos que se prevén para realizar las distintas
operaciones.

Levantamiento del balance del valor de las dos sociedades, incluyendo claramente
sus activos y pasivos, con miras a proteger a los acreedores y los socios.

Fechas de los estados financieros de las sociedades involucradas; Indicar la fecha a


partir de la cual las operaciones de la sociedad absorbida deberán ser consideradas como
realizadas por la sociedad absorbente.

Información a los Accionistas Sobre la Fusión.

Requisitos formales para tomar el acuerdo de fusión.

El acuerdo de fusión es voluntario y de extrema trascendencia. Por ello:


En las sociedades, la facultad de acordar una fusión es exclusiva de la asamblea de
socios o la junta general de accionistas, en su caso; los órganos de administración de las
sociedades sólo negocian el proyecto pero no toman parte en el acto corporativo del
acuerdo.

Si en la fusión intervienen personas jurídicas que no son sociedades, el acuerdo


debe ser tomado por sus socios o por el órgano que señale la ley o el estatuto.

El acuerdo debe cumplir con los requisitos legales o estatutarios propios de cada
sociedad o persona jurídica.

La extinción de la personalidad jurídica sin disolución ni liquidación.

Nuestra ley ha tomado posición con respecto a este carácter esencial de las fusiones,
que consiste en que la personalidad jurídica de las sociedades absorbidas o incorporadas se
extingue, sin que ello implique disolución ni liquidación de las mismas.

Proyecto de Fusión.

Informes de los expertos contables sobre el Proyecto de Fusión; Informes de los


Administradores o Consejo de Administración de cada una de las sociedades sobre el
Proyecto de Fusión

Ø Balance de cada una de las sociedades.

Ø Proyecto de la nueva constitución

Ø Estatutos vigentes de las sociedades que participan en la Fusión.

Disolución de las Sociedades Absorbidas. La Fusión equivale a una disolución


anticipada de la sociedad absorbida. Se requieren los siguientes consentimientos:

Accionistas. Que toman su decisión en Asamblea Extraordinaria, apoyándose en los


informes del Consejo de Administración y de los Comisarios de Cuentas;

Acreedores.
Asamblea General. El representante de la sociedad absorbida realizará los aportes
activos de dicha sociedad con el compromiso de pagar su pasivo, si esto es lo pactado, a
condición de una atribución de nuevas acciones de la sociedad absorbente que serán
creadas a título de aumento de capital social. Este aporte constará en un acto auténtico, bajo
declaración notarial, en varios originales y será aprobado provisionalmente por un
representante de la sociedad absorbente.

Una Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la sociedad absorbente,


deliberará y decidirá sobre el aumento de capital para la creación de acciones en
representación de los aportes en naturaleza de la sociedad absorbida y votar sobre las
modificaciones que tienen como causa, el aumento del capital.

Publicación del Aumento de Capital. Se deben observar las formalidades de


publicidad establecidas en los artículos 42, reformado por la Ley 1041, y 46 del Código de
Comercio.

Cuando la compañía a ser absorbida tenga inmuebles, su transferencia deberá ser


inscrita o transcrita con las deliberaciones y documentaciones relacionadas con esos
aportes. Fusión por la Constitución de una Sociedad Nueva Formalidades.

Cuando la Fusión se realiza por la vía de la creación de una sociedad por acciones
nueva, se debe cumplir las mismas formalidades prescritas por la ley para la constitución de
una sociedad por acciones.

Acuerdo Base. Acuerdo previsorio que interviene por lo regular entre los Consejos
de Administración o los apoderados de las sociedades a fusionarse. Puede hacerse en forma
auténtica o bajo firma privada. Se deberá hacer un original de idéntico tenor para cada
sociedad vinculada, más el número de originales necesarios para el registro y la
publicación; luego se someterá a la aprobación de la Asamblea General Extraordinaria de
cada sociedad a ser fusionada, otorgándole a sus Administradores los poderes necesarios
para proseguir con la Fusión. Esta Asamblea puede decidir por los aportes de los activos y
pasivos, que la sociedad quede disuelta y nombrar por adelantado a los liquidadores.
CAPITULO II

PROYECTO DE FUSION

Las fusiones deben estar obligatoriamente precedidas por un “proyecto de fusión”,


que contiene el resultado de las negociaciones llevadas a cabo por los administradores de
todas las sociedades que intervienen en la operación. Este proyecto, que también exige para
las escisiones, debe ser aprobado por los administradores y deja abierto el camino para el
posterior acuerdo de fusión.

2.1. Características del Proyecto de Fusión.

Ø Su redacción y aprobación es el primer paso del procedimiento jurídico de la


fusión, desde que la ley no regula, como es lógico, la etapa previa.

Ø El proyecto no establece ninguna vinculación u obligación contractual entre las


sociedades participantes en la fusión.

Ø Constituye el documento base para ser sometido a la aprobación de la junta


general de accionistas o de la asamblea de socios, según el caso, de cada sociedad
interviniente.

Establece una obligación para los directorios u órganos de administración de las


sociedades de no realizar actos o contratos que puedan comprometer la aprobación del
proyecto o alterar significativamente la relación de canje, entre la fecha de la aprobación y
la del acuerdo de fusión por parte de los socios.
Aprobación del Proyecto de Fusión.

El artículo 346 establece que el directorio de cada una de las sociedades que
participan en la fusión aprueban, con el voto favorable de la mayoría absoluta de sus
miembros el texto del proyecto de fusión. En el caso de las sociedades que no tengan
directorio, el proyecto se aprueba con el voto favorable de la mayoría absoluta de las
personas encargadas de la administración de la sociedad.

Contenido del Proyecto de Fusión.

La denominación, domicilio, capital y los datos de inscripción en el registro de las


sociedades participantes. Requisito indispensable sobre la identificación de las personas
jurídicas intervinientes.

El número y clase de las acciones o participaciones que la sociedad incorporante o


absorbente debe emitir o entregar y, en su caso, la variación del monto del capital de ésta
última.

Las compensaciones complementarias, si fuera necesario. Aquí la ley se refiere a


cualquier compensación pactada a favor de grupos de socios de las sociedades
participantes, que no sean acciones ni participaciones. Pueden ser, por ejemplo, títulos de
participación en las utilidades, opciones o cualesquiera otros que afecten a las sociedades
que se fusionan o a los socios de éstas.

El procedimiento para el canje de títulos, si fuera, si fuera el caso. Esto no es


necesario cuando la sociedad absorbente o incorporante no utilizan títulos de acciones o de
participaciones, o en los casos de excepciones en que no se produce, total o parcialmente, la
generación de nuevas acciones o participaciones en la sociedad absorbente o incorporante.

La fecha prevista para su entrada en vigencia. Art. 353.

Los derechos de los títulos emitidos por las sociedades participantes, que no sean
acciones ni participaciones. Art. 362.
Los informes legales, económicos o contables contratados por las sociedades
participantes, si lo hubiere.

Las modalidades a las que la fusión queda sujeta, si fuera el caso.

Cualquier otra información o referencia que los directores o administradores


consideren pertinente consignar.

Impedimento de realizar actos significativos en la sociedad antes del acuerdo de los


socios.

El artículo 348 de la ley, bajo comentario, establece que la aprobación del proyecto
de fusión por los directores o administradores implica la obligación de no realizar o ejecutar
cualquier acto o contrato que pueda comprometer la aprobación del proyecto o alterar
significativamente la relación de canje de las acciones o participaciones.

Esta obligación es consecuencia de la aprobación del proyecto y entraña


responsabilidad para los directores o administradores que la incumplan. Nótese además,
que la realización de los actos significativos antes del acuerdo de los socios representa
también una forma de obstaculizar la fusión, por parte de los mismos órganos sociales que
aprobaron el proyecto sobre otras bases.

El aviso de convocatoria a las juntas o asambleas.

El artículo 349, bajo comentario, señala que la convocatoria a las juntas generales
asamblea de las sociedades a cuya consideración ha de someterse el proyecto de fusión, se
realiza mediante un aviso publicado por cada sociedad participante, con no menos de 10
días de anticipación al de cada junta o asamblea de socios.

Información que cada sociedad debe proporcionar con motivo de convocatoria

El artículo 350 de la Ley establece que cada una de las sociedades participante debe
proporcionar, desde la publicación del aviso de convocatoria, informaciones especiales, la
cual no esta dirigida solamente a los socios o accionistas de la persona jurídica convocada,
sino también a sus obligacionista, titulares de derechos de crédito y tenedores de títulos
especiales.

Los documentos que cada sociedad participante debe poner a disposición, en forma
obligatoria, son como mínimo, los siguientes:

Ø El proyecto de fusión.

Ø Los balances y cuentas de ganancias y perdidas del último ejercicio, de todas las
sociedades participantes. Nótese que para cada junta o asamblea deben ponerse a
disposición los de todas las participantes y no solamente los de la sociedad convocada.

Ø El proyecto del pacto social y del estatuto acordado para la nueva sociedad
incorporante. Y también el proyecto de las modificaciones estatutarias que fuesen
necesarias para la sociedad absorbente, en su caso.

La relación de los principales accionistas, de lo directores y de los administradores


de todas las sociedades participantes en la fusión.

Acuerdo de fusión.

La decisión jurídicamente vinculante, que es el acuerdo de fusión, corresponde


exclusivamente a las juntas o asambleas de socios de las personas jurídicas intervinientes.
El artículo 351 en su primer acápite, señala que el proyecto de fusión debe aprobarse por
las juntas o asambleas de cada una de las sociedades participantes, pero con dos precisiones
participantes:

Ø Pueden aprobarse modificaciones al proyecto de fusión.

Ø Todas las sociedades intervinientes deben aprobar expresamente la fecha de la


entrada en vigencia de la fusión.

Extinción del proceso de fusión.


El artículo 352 de la Ley establece que el proceso de fusión se extingue si no es
aprobado por las juntas o asambleas de las sociedades participantes, dentro de los plazos
previstos en el proyecto o, en todo caso, a los 03 meses de la fecha del proyecto.

No habiendo acuerdo, se produce la extinción.

Fecha de entrada en vigencia de la fusión.

El artículo 353 establece que la fusión entra en vigencia en la fecha fijada en los
acuerdos de fusión aprobados por las juntas o asambleas de socios.

Plazo y requisito para la exposición de los balances.

Ø Todas las acciones que se extinguen con motivo de la fusión deben redactar
solamente un balance, cerrado al día anterior al de la fecha de entrada en vigencia la
operación. Este balance muestra la situación patrimonial de las empresas extinguidas al día
anterior al de entrada en vigencia de la fusión.

Ø Paralelamente, la sociedad absorbente o la incorporante en su caso, deben


redactar un balance de apertura al día de entrada en vigencia de la fusión.

Ø No se requiere insertar ningún balance en la escritura pública de fusión.

Ø Los balances antes referidos deben redactarse dentro de un plazo de 30 días


contado a partir de la fecha de entrada en vigencia de la fusión.

Ø Los balances deben ser aprobados por el directorio. Si se trata de una sociedad sin
directorio, por el gerente.

La sociedad absorbente o incorporante, en su caso, deben poner todos los balances


referidos a disposición de sus socios, accionistas, obligacionistas, titulares de derechos de
crédito y de títulos especiales, en el domicilio social, durante un plazo de 60 días, que se
computa a partir del vencimiento del plazo de 30 días que existe para su formulación.

Publicidad de los acuerdos de fusión.


El artículo 355 de la Ley establece que cada uno de los acuerdos de fusión,
adoptados por las sociedades participantes, deben publicarse por tres veces, con 05 días de
intervalo entre cada aviso. Las publicaciones pueden hacerse, en forma independiente o
conjunta, por las sociedades intervinientes en la fusión. El plazo para el ejercicio del
derecho de separación empieza a contarse a partir del último de los avisos, para cada
sociedad por separado. Luego, en cada una de ellas, no empieza a correr el plazo mientras
la respectiva sociedad no hubiese completado la publicación de sus avisos.
CAPITULO III

LA ESCRITURA DE FUSIÓN

3.1. REQUISITOS DE LA ESCRITURA DE FUSIÓN.

El artículo 357 de la Ley establece que la escritura pública de fusión se otorga una
vez vencido un plazo de 30 días, contado a partir de la fecha del último de los avisos que
contempla el artículo 355, si no hubiese ninguna oposición a los acuerdos de fusión,
conforme al artículo 359. Si la oposición hubiese sido notificada a la sociedad dentro del
plazo referido, la escritura pública solo puede otorgarse una vez levantada la suspensión o
concluido el proceso que declaró infundada la oposición

Contenido de la escritura de fusión.

El artículo 358 señala taxativamente el contenido de la escritura pública de fusión:

廘 Los acuerdos de fusión, adoptados por la juntas o asambleas de los socios de las

personas jurídicas participantes.

廘 Las modificaciones al pacta social y al estatuto que se hubiesen aprobado para la

sociedad absorbente.

廘 La fecha acordada para la entrada en vigencia de la fusión.

廘 La constancia de la publicación de los avisos preceptuados por el artículo 355,

para que se pueda verificar si el requisito ha sido cumplido y si han transcurrido los plazos
de ley.

Los demás pactos que las sociedades participantes estimen pertinentes.

Causales de nulidad de una fusión inscrita en el registro.


El artículo 365, bajo comentario, determina que la pretensión de nulidad contra una
fusión inscrita en el registro sólo se puede basarse en la nulidad de los acuerdos de las
juntas generales o asambleas de socios de las sociedades participantes en la fusión.

Procedimiento y caducidad de la pretensión de nulidad.

El artículo 365 establece también normas sobre el procedimiento y el plazo de


caducidad de la pretensión de nulidad, que a continuación exponemos:

Ø La pretensión debe dirigirse contra la sociedad absorbente o la sociedad


incorporante según sea el caso.

Ø La vía procedimental para la pretensión es la del proceso abreviado.

El plazo para su ejercicio caduca a los 06 meses, contado a partir de la fecha de


inscripción en el registro de la escritura pública en fusión.

Efectos de la declaración de nulidad.

Independientemente de la aplicación de la normas generales sobre los efectos de la


nulidad en el campo societario, contempladas en los artículos 34 al 37 de la ley, el artículo
366 contiene una norma especial y adicional, aplicable a las fusiones, que en nuestro
concepto guarda coherencia con el tratamiento societario de la nulidad. El precepto
establece que la declaración de nulidad no afecta la validez de las obligaciones nacidas
después de la fecha de entrada en vigencia de la fusión y que todas la sociedades
intervinientes se convierten en responsables solidarias por tales obligaciones frente a los
acreedores.

Consideramos que esta norma presenta una forma adecuada de proteger a los
acreedores de las sociedades participantes.

Proyecto de Fusión. Debe ser redactado por los Administradores de las sociedades a
ser fusionadas y debe ser aprobado por la Junta General de dicha sociedad; de lo contrario,
si los estatutos no le otorgan esa facultad, será necesario el consentimiento unánime de los
accionistas.
Se puede resolver, además, que por el sólo hecho de la Fusión la compañía quedará
disuelta y la junta designará los liquidadores, o, si es preferible, se puede acordar la
disolución anticipada de la compañía, dándoseles poder a los liquidadores designados para
operar la Fusión.

Este Proyecto debe contener, por lo menos, las mismas menciones que para el
Proyecto de Fusión de la Fusión por Absorción.

Estatutos. Se deberán establecer los estatutos de la nueva sociedad a la cual los


representantes de cada sociedad harán sus aportes a cambio de una atribución de acciones.

Esta compañía estará integrada por los activos de las fusionantes, aportados por sus
representantes mediante la atribución de acciones a los accionistas de las compañías
fusionantes, en la proporción convenida.

Capital en Numerario. Las acciones representativas de este capital deberán ser


suscritas y libradas en los términos fijados por la ley y las suscripciones y verificaciones
deberán ser constatadas por una declaración notarial.

Asamblea General. Una Asamblea General de Accionistas nombra los primeros


Comisarios, a menos que los estatutos los nombren. Los aportes tienen que ser empresas y
puestas a la disposición de los accionistas cinco (5) días, por lo menos, en avance,
aprobando definitivamente los aportes y ventajas, y si es necesario, se nombrarán los
primeros accionistas, así como el o los Comisarios.

Los liquidadores de las sociedades disueltas y en liquidación, están calificados para


ejecutar los actos de Fusión sin que haya necesidad de que intervengan los accionistas
personalmente.

Los accionistas de las sociedades fusionadas deberán ser considerados como


accionistas de la nueva sociedad y podrán ser nombrados Administradores.

Publicación y Registro. La Fusión requiere de la publicidad dispuesta por los


artículos 42, modificado por la ley No. 1041, y 46 del Código de Comercio.
Al documento constitutivo de la compañía se anexarán:

Compulsa del documento otorgado ante notario que acredite la suscripción del
capital social y el pago de las acciones; Copia certificada de las deliberaciones acordadas
por las Juntas Generales Constitutivas, verificando la verdad de las declaraciones de los
fundadores. Esto según los artículos 51, 56 y 57 del Código de Comercio.

Lista nominativa de las suscripciones, certificada.

3.2. PAGO DEL PASIVO DE LAS SOCIEDADES ABSORBIDAS.

El pasivo de las sociedades absorbidas, puede permanecer a cargo de las compañías


aportadoras o pasar junto a los bienes aportados a la nueva compañía o la compañía
absorbente.

Cuando las compañías aportadoras se hacen cargo de sus deudas, tienen dos
alternativas:

El liquidador paga las deudas con las sumas provenientes del activo, quedando así
un activo neto el cual será aportado a la nueva compañía o a la absorbente;

La compañía aportadora, aportará todo el activo a la nueva compañía o a la


absorbente, pero quedará obligada al pago personal de su pasivo. La compañía absorbente
le entregará a las compañías aportadoras las acciones que les correspondan en
representación de sus aportes y éstas serán empleadas para la liquidación del pasivo.

Cuando la nueva compañía o la absorbente se hace cargo del pasivo de las


aportadoras, la nueva compañía o la absorbente pagará todas las deudas y atribuirá a los
socios aportadores, acciones que representen el monto sobrante que resulta del pago del
pasivo.

La Fusión no es oponible a los acreedores de las compañías aportadoras a menos


que ellos hayan dado su consentimiento. Sin embargo, si se trata de una Fusión por
Absorción, los accionistas de la sociedad absorbente no podrán oponerse al aumento del
activo resultante de la Fusión, a menos que con dicha operación se aumente la insolvencia d
la compañía absorbente; éstos pueden oponerse a la Fusión por medio de la Acción
Pauliana.
CAPITULO IV

DIVERSOS EFECTOS DE LA FUSIÓN

Situación de la Compañía Absorbida. Cuando la Fusión resulte de la absorción de


una o varias compañías por acciones por otra ya existente, la Fusión implica la disolución
de las sociedades absorbidas, las cuales desaparecen después de haber transferido la
universalidad de sus bienes, derechos y obligaciones a la sociedad absorbente.

Situación de la Sociedad Absorbente. La sociedad absorbente absorbe a título


universal el patrimonio de la sociedad absorbida. Esta transmisión del patrimonio ocurre en
el mismo estado en que se hallaba el día de la Fusión.

Los activos netos aportados por la compañía absorbida a la sociedad absorbente


producirán un aumento en el capital social de la sociedad, la cual emitirá acciones a los
accionistas de la o las sociedades absorbidas, en representación de los aportes netos
efectuados por éstas últimas, según se haya convenido.

La sociedad absorbente queda obligada a pagar el pasivo de la sociedad absorbida,


regularmente enunciado en el contrato de Fusión, sin que el reemplazo constituya una
novación frente a los acreedores aún cuando el pasivo no sea enumerado en el contrato de
Fusión, la compañía absorbente estará obligada frente a los acreedores de la compañía
absorbida.

Los órganos sociales (Dirección y Administración) de la compañía sobreviviente,


sufrirán cambios en su conformación y no en su estructura.

Efectos en Caso de Fusión por la Creación de una Compañía Nueva. La Fusión de


dos o más compañías para la creación de una compañía por acciones nueva, a la cual
aportan cada una la totalidad de su patrimonio, y que produce la disolución anticipada de
cada una de éstas, es en caso de sucesión universal de los derechos y obligaciones de
aquellas.
Cuando se trate de una Fusión Pura o por Combinación, por la creación de una
compañía nueva, las sociedades fusionantes se disuelven al mismo tiempo, para constituir
esa sociedad nueva, formada por los activos y pasivos de esas compañías fusionantes.

Efecto Sobre los Terceros. En cuanto a los Trabajadores, el nuevo empleador


(compañía beneficiaria de los aportes o nueva sociedad creada9 y la compañía fusionada,
son solidariamente responsables por las prestaciones del empleado que es "absorbido". Una
Fusión implica cambios en los contratos individuales de trabajo o los pactos colectivos de
la (s) compañía (s) absorbida (s), mientras que, en principio, los contratos de trabajo de la
sociedad absorbente, permanecen invariables.

Con respecto a los Acreedores Sociales, los acreedores sociales de la entidad que
desaparece deberán ejercer sus acciones frente a la sociedad absorbente ya que la primera
no tiene personalidad jurídica y, por lo tanto, no es ya sujeto ni de derechos ni de
obligaciones. Los acreedores quirografarios entrarán en concurso con los demás acreedores
de la sociedad absorbente y los acreedores con garantías prendarias o hipotecarias seguirán
manteniendo su garantía aún frente a esta otra entidad.

Como los acreedores no tenían un deudor personal y podían reclamar el pago


únicamente sobre el activo de la sociedad absorbida, este cambio de deudor les ocasionaría
un perjuicio únicamente en el caso en que la sociedad absorbente tuviera ella misma un
pasivo superior a su activo. Pero, en este caso, podrían exigir el pago inmediato, pues la
desaparición del deudor debe ser considerada como una disminución de las garantías
prometidas.

3.1. VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LA FUSIÓN

3.1.1. Ventajas

Disminución considerable de los gastos de operación y/o producción, al reducirse el


personal.
Cesación de la rivalidad y la competencia leal o desleal que les impide un mayor
poder económico y la realización de mayores beneficios;

Mayor rentabilidad, porque los instrumentos de producción son más


convenientemente utilizados cuando son manejados bajo una gestión única o se encuentran
concentrados en un mismo espacio, reduciéndose consecuentemente los costos.

La compañía absorbente se convierte en una sociedad más sólida, con disfrute de


mayor crédito comercial.

Garantiza una administración más metódica y una fiscalización más centralizada.

3.1.2. Desventajas

El Dr. José Luis Taveras considera que "Autores como Yves Guyon entienden que
algunas Fusiones pueden suponer ciertos riesgos e inconvenientes, sobretodo cuando se
fusionan empresas paralíticas y empresas activas, ya que podrían aumentar las dificultades
o distorsiones anteriores en lugar de reducirse".

Desde el punto de vista de las sociedades interesadas:

Parálisis inherente al gigantismo. Una Fusión mal llevada, puede aumentar las
dificultades. Desde el punto de vista de los trabajadores. Se reduce la empleomanía. Desde
el punto de vista del perjuicio de carácter general: La Fusión de hecho puede crear
monopolios y oligopolio.

La Fusión debe ser bien informada a los terceros para evitar pánicos o confusiones;
Las Fusiones improvisadas, mal concebidas o ejecutadas, pueden favorecer el alza de los
precios del producto y hasta la calidad de los bienes producidos.

Papel de los Comisarios de Cuenta y de Aportes en la Fusión de Compañías

Los Comisarios de Cuentas y de Aportes, tienen que dar su punto de vista crítico
sobre la operación de Fusión que va a realizarse.

Régimen Legal Aplicable a las Fusiones.


Conforme la opinión del Dr. José Luis Taveras "en nuestro país, no existe ninguna
reglamentación especial para las Fusiones y concentraciones empresariales, por lo que esta
dinámica de la vida económica queda a expensas de la práctica corporativa y en el dominio
de los contratos".

Por consiguiente, en el estado de nuestra legislación, la reglamentación de las


Fusiones es mínima y dispersa, extrayéndose sólo principios generales sobre cómo proceder
en las mismas.

Nulidades y Responsabilidad Civil.

La inobservancia de las formalidades legales para la realización de una Fusión de


una compañía pueden viciarla de nulidad, por lo que se aplicarán las reglas relativas a las
nulidades de una constitución de compañía. Los Administradores, Fundadores y
Liquidadores, según sea el caso, podrán ser declarados responsables de las nulidades
pronunciadas, comprometiendo así su Responsabilidad Civil y Penal, dentro de los
términos de Derecho Común.

Transformación de las Sociedades Comerciales.

Cuando se habla de transformación de una empresa, lo que se busca es dar a la


sociedad una forma nueva, sin producir cambio en su personalidad moral. La
transformación de una sociedad, deja subsistente la persona moral existente: el patrimonio
se transmite íntegramente, o mejor dicho no hay transmisión sino simple modificación en el
modo jurídico de explotación. Sin embargo, el antiguo organismo jurídico queda destruido
y reemplazado por otro nuevo.

3.2. FUSIONES BANCARIAS.

Como consecuencia de las expectativas creadas por la globalización y, considerada


como una segunda etapa en el proceso de profundización, surge en el escenario, la Fusión
horizontal entre diferentes instituciones bancarias.
Sin embargo, la Fusiones llevadas a cabo hasta el momento en nuestro país se han
sucedido bajo la modalidad de la absorción, mediante la unión de por lo menos dos
sociedades preexistentes en donde una ha absorbido a la otra, con la consecuente disolución
de la sociedad absorbida y el mantenimiento de la personalidad moral de la sociedad
absorbente, sin estar amparadas en ninguna legislación que les sirva de marco jurídico,
aunque sí autorizadas y supervisadas por las autoridades monetarias y han sido objeto, antes
de realizarse, de estudios y formalidades preparatorias.

Toda Fusión requerirá la autorización de la Junta Monetaria, previa recomendación


favorable de la Superintendencia de Bancos.

La Resolución precedentemente citada, autoriza a ofrecer servicios múltiples


bancarios a las entidades que resulten de la Fusión de dos o más instituciones, incluyendo
las que forman parte de grupos financieros existentes o de grupos de empresas relacionadas,
calificando para estos fines, indistintamente, los bancos comerciales, las sociedades
financieras de empresas que promueven el desarrollo económico (bancos de desarrollo) y
los bancos hipotecarios de la construcción; podrán ser incluidas en la Fusión las Financieras
y las Casas de Préstamos de Menor Cuantía que cumplan con los requisitos que determine
la Junta Monetaria.

3.3. CONDICIONES DE FORMA, CONDICIONES DE FONDO DE LAS


FUSIONES BANCARIAS.

En el caso de Fusión en que la entidad absorbente no sea un banco comercial, dicha


entidad deberá constituirse previamente como banco comercial para poder ofrecer servicios
múltiples bancarios, lo cual se efectuará simultáneamente con la solicitud de Fusión.

En caso de Fusión, el encaje legal que se aplicará a las entidades absorbidas sobre el
monto de los recursos captados a la fecha de la presente Resolución, será el porcentaje
vigente para el tipo de institución de que se trate. Este encaje, en un período de seis (6)
años, se irá aproximando gradualmente hacia una tasa uniforme para el sistema financiero,
independientemente del tipo de institución de que se trate.
Los gastos extraordinarios que conlleve la Fusión, podrán ser diferidos en un plazo
de hasta seis (6) años, a razón de un desmonte anual de un sexto (1/6) del gasto total.

Para fines de la solicitud a la Junta Monetaria para ofrecer servicios múltiples


bancarios, la entidad absorbente, deberá hacer Cumplido con las disposiciones de encaje
legal durante las últimas ocho (8) semanas y/o cuatro quincenas y no tener deudas vencidas
con el Banco Central.

La solicitud deberá estar acompañada de los documentos siguientes: Identificación


de las entidades a fusionarse y descripción de la modalidad de Fusión; Acta de Asamblea
de Accionistas en la que conste el consentimiento con el voto favorable de por lo menos las
dos terceras (2/3) partes de las acciones emitidas con derecho a voto de las entidades a
fusionarse, con fines de ofrecer servicios múltiples, así como una lista de accionistas
debidamente certificada; Estados financieros debidamente certificados por auditores
externos de la entidad.

Composición accionaria del nuevo capital de la entidad absorbente, y nómina de


accionistas debidamente certificada; Detalle de las principales transacciones de las
entidades financieras a fusionarse en la nueva entidad, en términos de activos, pasivos y
capital.

La valoración de los activos y pasivos se hará en libros, incluyendo las provisiones


que correspondan. La valoración del capital deberá indicar claramente las transferencias de
acciones entre accionistas que darán lugar a la nueva composición accionaria con los
precios implícitos o explícitos acordados por las partes a fusionarse y su justificación de
acuerdo con la solvencia y liquidez de la empresa emisora. Las evaluaciones deberán ser
efectuadas por sus asesores legales y auditores externos.

Presentar la proyección de los cambios que se producirían en términos de índices de


solvencia, de niveles de operaciones vinculadas, concesión de préstamos y nivel de activos
fijos, respecto de la condición de las entidades antes de fusionarse.

Evaluación de los efectos de la Fusión en términos de eficiencia, reducción de


costos operacionales, rentabilidad y racionalización de uso de bienes físicos y de servicios
de apoyo a la gestión en la nueva entidad; Estructura organizativa y administrativa de la
entidad absorbente, en la que se contemplen los nombres de las personas que ocuparán
posiciones gerenciales, indicando su experiencia y las fuentes de referencias bancarias que
correspondan, las cuales deberán calificar atendiendo a las normas de ética vigentes.

Estructura operacional en la que se contemple el método contable para las nuevas


operaciones a realizar y manual de operaciones y procedimientos. En el caso de la entidad
resultante de Fusión, además del requisito anterior, presentar el método contable que se
utilizará para la consolidación de las cuentas, así como los formularios provisionales a ser
utilizados conforme los estándares vigentes.

Estatutos sociales de la entidad resultante de la Fusión que ofrecerá servicios


múltiples; y Cronograma de implementación del programa de Fusión dentro de los plazos
previstos por esta Resolución.

La entidad resultante de la Fusión, deberá enviar la razón social de la nueva entidad,


dirección de su oficina principal, nómina de su Directorio y ejecutivos, nóminas de sus
sucursales en el país y en el exterior, número de Registro Nacional de Contribuyentes de la
entidad y símbolos característicos de la misma. Asimismo, la entidad resultante deberá
remitir además el Contrato de Fusión, en el cual conste que esta entidad responde total e
ilimitadamente al cumplimiento de las obligaciones, ganancias y pérdidas, a cargo de las
instituciones fusionadas.

Las entidades fusionadas, deberán publicar en un periódico de amplia circulación


nacional, la Resolución aprobatoria de la Junta Monetaria y la Certificación de la
Superintendencia de Bancos en la que se haga constar la terminación del proceso de Fusión.

3.4. EFECTOS DE LAS FUSIONES BANCARIAS.

Creación de una nueva razón social, resultante de la disolución de dos o más


entidades solicitantes de la Fusión, que implique el traspaso en conjunto de sus respetivos
capitales de la entidad con la nueva razón social, la cual también adquirirá la totalidad de
los derechos y obligaciones de las instituciones fusionadas; Absorción de una o más
instituciones por otra, lo cual conllevará la desaparición de la (s) entidad (es) absorbida (s)
y el traspaso de la universalidad de su (s) capital (es), activos y pasivos a la entidad
absorbente; y Compra de la totalidad de las acciones de la entidad absorbida por parte de la
entidad absorbente. Como consecuencia de esta operación, y luego de la comprobación del
hecho mediante acta notarial y de haberse cumplido con las formalidades establecidas en el
Código de Comercio y en las disposiciones legales vigentes, los activos y pasivos de la
entidad absorbida se integrará al capital de la entidad absorbente, quedando la primera
disuelta y liquidada de pleno derecho.

En caso de rechazo de un proyecto de Fusión, los Directorios de las entidades


patrocinadoras de la misma; podrá solicitar, por una sola vez, la reconsideración de la
respectiva Resolución a la Junta Monetaria, que contenga las correcciones o ajustes de
lugar.

Con el proyecto de Fusión aprobado por la Junta Monetaria, las instituciones


involucradas podrán iniciar su proceso de Fusión, para lo cual se les otorga un plazo de seis
(6) meses a partir de la fecha de aprobación de la Fusión.

Elementos Básicos que Debe Contemplar el Programa de Fusión Bancaria

Integración accionaria y legal; Integración administrativa; y Consolidación de


cuentas. En el caso de que la entidad resultante de la Fusión, no sea un banco comercial y
se le autorice a constituirse como tal, como paso previo para ofrecer servicios múltiples
bancarios, se le otorgará un plazo de seis (6) meses para crear la estructura necesaria para
implementar dichos servicios.

3.5. CARACTERÍSTICAS ENTIDADES A FUSIONARSE:

Las entidades fusionadas deberán tener el mismo domicilio social; y la entidad


resultante deberá elaborar el estado financiero consolidado de las instituciones fusionadas.

VENTAJAS DE LAS FUSIONES BANCARIAS.

Las Fusiones no deben implicar ninguna restricción a la libre competencia, de modo


que mejoren la estructura productiva y organizativa de las empresas que se integran en
beneficio de la economía nacional.
De la reunión de varias empresas en una sola se deriva una mayor unidad de
dirección, mayor solidaridad patrimonial y un mas intenso ritmo productivo. La
concentración escribe Mossa tiene multiples ventajas económicas y sociales que una no
breve experiencia, ha demostrado. En la primera floración tumultuosa de las anónimas ha
servido para mejorar la fama de la sociedad anónima y reforzar la confianza del capital.

Pero, además de los anteriormente expuestos, la doctrina señala igualmente


objetivos que se logran en mejor forma a través de las fusiones que mediante las otras
formas de concentración empresarial. Entre ellos podemos destacar los que en nuestra
opinión son principales:

a) El objetivo de reduccuión de costos de logra de manera más acabada a través de


un proceso de fusión, que permite la eliminación de total de las estructuras jurídicas de
varias sociedades y la subsistencia de una sola.

Lo mismo puede decirse con respecto a un mejor funcionamiento de los procesos


productivos y societarios, a través de una sola estructura de órganos sociales, de toma de
decisiones y de unidad de mando.

b) se elimina el problema de los sistemas de garantías mutuas, siempre costosos, que


son indispensables en los grupos de sociedades o en el manejo a través de holdings.

c) Se elimina la necesidad de invertir ingentes recursos propios en la adquisición

Las Fusiones Bancarias pueden ser muy beneficiosas para el Sistema Financiero
Nacional, siempre y cuando ellas formen parte de una estrategia orientada por el Estado,
tendente a garantizar la estabilidad y el crecimiento sano del mismo, sin que conlleven a un
incremento en las tasas de rentabilidad sustentada en el alto riesgo, que a la postre derivaría
en Fusiones – absorciones forzosas y hostiles de las instituciones bancarias que operan
conforme a normas y regulaciones de las autoridades monetarias y supervisoras del sistema
bancario del país.
CAPÍTULO V

CASO PRÁCTICO FUSIÓN DE SOCIEDADES

5.1. DESARROLLO

La sociedad Chachani SAC Y Misíi SAC, acuerdan fusionarse con fecha 30 de


junio del 2007, con entrada en vigencia el 1ro de julio del 2007, como consecuencia del
acuerdo la sociedad Chachani SAC debe disolverse transfiriendo su activo, pasivo y
patrimonio a la Sociedad Misti SAC.

El acuerdo de fusión entre ambas sociedades establece que los socios de la sociedad
Chachani SAC recibirá 1960 acciones, de un valor nominal de S/.10 cada una, de !a
sociedad Misti SAC. Así mismo el acuerdo de fusión fijo un nuevo capital de S/.100 000.00
dividido en acciones de S/.10 cada una.

Los balances de ambas sociedades fueron preparados y presentados por los


contadores un día antes de que entre en vigencia la fusión.
.

BALANCE DE COMPROBACIÓN CHACHAN/ SAC

SUMAS DEL MAYOR SALDOS

COD CUENTA DEBE HABER DEUDOR ACREEDOR

ACTIVO

10 Caja y bancos 97660.0C 104300. Of J 6640.00

12 Clientes 77330.0C 77330.0(

20 Mercaderías 107290.0C 73540.CK 33750.0C

33 Inmuebles Maq. Y Equipo 38000.0C zaoo.oc 35200.0C

38 Cargas Diferidas 90G.0C 900.0C

39 Deprec.y Amort Acumul. 1400.00 24200.0G 22800.00

40 Tributos por Pagar 16240.00 18160.00 1920.00

41 Remun. Y Particp. Por Pag. 30300.00 32690.00 2350.00

42 Proveedores 67960.00 80500.00 12540.00

46 Ctas por Pasgar Dtvers. 20000.00 22210.00 2210.00

50 Capital 20000.00 20000.00

60 Compras 60800.00 60800.00

61 Variación de Existencias 60800.00 60800.00

62 Cargas de Personal 15960.00 15960.00

63 Ser. Prest Por Terceros 5210.00 5210.00

64 Tributos 1750.00 1750.00

65 Cargas Diver. De Gestión 1530.00 1530.00


67 Cargas Financieras 1400.00 1400.00

68 Provisiones del Ejercicio 6660.00 6660.00

69 Costo de ventas 73540.00 73540.00

70 Ventas 107400.00 107400.00

79 Cargas ImpuL A Cta.de Ctos. 32510.00 325 í 0.00

94 Sastos Administrativos 19590.00 19590.00

95 Sastos de Ventas 11520.00 11520.00

97 Sastos Financieros 1400.00 1400.00

656440.00 656440.00 269210.00 269210.00

feJ diario de los asientos de cierre y reapertura

Chachani SAC Diario iunio 2007

' 61 VARIACIÓN DE EXISTENCIAS 73,540.C 30

611 Mercaderías

69 COSTO DE VENTAS . 73,540.C 0

691 Mercaderías

Para saldar la cuenta 69

79 CARGAS IMPUTABLES A CIUENTA DE COSTOS 32.510.0 0

791 Cargas imputables a cuenta de costos

94 GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 19,590.0 0

942 Cargas de personal

945 Cargas diversas de gestión

95 GASTOS DE VENTA 11,520.0 0

953 Servidos prestados por terceros

97 Gastos Financieros 1,400.0 3


'
971 ITF

Para saldar las cuentas de la clase 9

89 RESULTADOS DEL EJERCICIO 93,310.0< 3

60 COMPRAS 60,800.0(

601 Mercaderías

62 CARGAS DE PERSONAL 15.960.0C

621 Sueldos

627 Seguridad y previsión social

63 SERVICOS PRESTADOS POR TERCEROS 5,210.0C

638 Servicios de personal

64 TRIBUTOS -------------------------------------------- 1,750.00

641 Impuesto General a Jas Ventas

65 CARGAS DIVERSAS DE GESTIÓN 1,530.00

659 Otras cargas diversas de gestión

67 CARGAS FINANCIERAS 1,400.00

672 Intereses y gastos de sobregiros.

68 PROVISIONES DEL EJERCICIO 6,660.00

681 Depreciación de inmuebles, maquinaria y equipos

Transferencia de los saldos de la clase 6

70 VENTAS 107,400.00

701 Mercaderías

61 VARIACIÓN DE EXfSTENClAS 12,740.00

611 Mercaderías

89 RESULTADOS DEL EJERCICIO 94,660.00

Para saldar la dase 6 y 7


89 RESULTADOS DEL EJERCICIO 1,350.00

59 RESULTADOS ACUMULADOS 1,350.00

591 Utilidades no distribuidas \

Transferenda de saldos

10 CAJA Y BANCOS 6,640.00

104 Cuenta comente

39 DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN ACUMULADA 22,800.00

393 Depreciación de inmuebles, maquinaria y equipos C' £

40 rRIBUTOS POR PAGAR 1,920.00

4011 mpuesto General a las Ventas i _


>

41 REMUNERACIONES Y PARTIC. POR PAGAR 2,390.00 <


5

411 F Remuneraciones por pagar

42 'ROVEEDORES 12,540.00

421 F "acfuras por pagar

46 C /U EN TAS POR PAGAR DIVERSAS 2,210.00

469 C ítras cuentas por pagar

50 C ¡APITAL 20,000.00

501 C Capital social

59 F ESULTADOS ACUMULADOS 1,350.00

591 L tilidades no distribuidas

20 H 5ERCADERJAS 33,750.00

201 A Imacén

33 \r JMUEBLES, MAQUINARIAS Y EQUIPO "35,200.00

335 W uebles y Enseres


38 c ARGAS DIFERIDAS 900.00

382 S eguros pagados por adelantado

c erre de Libros

Chachani SAC

Diario junio 2Q07

20 MERCADERIAS 33,750.0 0

201 Almacén 35,200.0

33 INMUEBLES, MAQUINARIAS Y EQUIPO 0■

335 Muebles y Enseres 900.0Í

38 CARGAS DIFERIDAS 3.

382 Seguros pagados por adelantado 6,640.00

10 104 CAJA Y BANCOS Cuenta corriente

39 DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN ACUMULADA 22,800.00

393 Depredación de inmuebles, maquinaria y equipos 1,920.00

40 TRIBUTOS POR PAGAR

4011 Impuesto General a las Ventas .2,390.00

41 411 REMUNERACIONES Y PARTIC. POR PAGAR


Remuneraciones por pagar

42 PROVEEDORES 12,540.00

421 Facturas por pagar 2,210.00

46 469 CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS Otras cuentas por


pagar

50 501 CAPITAL Capital social 20,000.00

59 591 RESULTADOS ACUMULADOS 47.Q50.00 - 1,350.00

Utilidades no distribuidas

Reapertura de libros para iniciar la Iranferencía


Misti SAC

39 393 DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN ACUMULADA 22,800.00


Depreciación de inmuebles, maquinaria y equipos v.

20 201 MERCADERIAS AJmacén i 33,750.00

33 335 INMUEBLES, MAQUINARIAS Y EQUIPO Muebles y 35,200.00


Enseres

38 CARGAS DIFERIDAS 900.00

Traslado del activo de lo sociedad Misti SAC según


acuerdo de fusión con fecho

50 501 CAPITAL Capital social 20,000.00

59 591 RESULTADOS ACUMULADOS Jtilidades no 1,350.00 21*350.00


distribuidas

Misti SAC

Traslado de) bloque patrimonial sociedad Misti SAC


según acuerdo de fusión con fecha 30/06/2007

BALANCE DE COMPROBACIÓN MfSTi SAC

COD j SUMAS DEL MAYOR SALDOS

CUENTA DEBE HABER DEUDOR ACREEDOR

I ACTIVO

10 {Caja y bancos 305000.0C 280000.0( 25000.0C

12 Clientes 238000.0C 205000.0C 33000.OC

20 I Mercaderías 326000.00 246000.0C 82000.0C

33 Inmuebles Maq. Y Equipo 99000.00 9000.0C 90000.00

39 Deprec.y Amort. Acumul. 6000.00 70000.00 64000.00

40 Tributos por Pagar 60200.00 68400.00 8200.00

41 Remun. Y Particp. Por Pag. 96600.00 104600.00 8000.00


42 Proveedores 210000.00 255000.00 45000.00

46 Ctas por Pasgar Divers, 66000.00 73300.00 7300.00

50 Capital 75000.00 75000.00

59 Resultados Acumulados 5000.00 5000.00

60 Compras 185500.00 185500.00

61 Variación de Existencias 185500.00 185500.00

62 Cargas de Personal 52700.00 £2700.00

63 Ser. Prest. Por Terceros 17200.00 17200.00

64 Tributos 5800.00 5800.00

65 Cargas Diver. De Gestión 6500.00 6500.00

68 Provisiones del Ejercicio 21800.00 21800.00

69 Costo de ventas 246000.00 246000.00

70 Ventas 367500.00 367500.00

79 Cargas Imput. A Cta.de Ctos. 104000.00 104000.00

94 Gastos Administrativos 64000.00 64000.00

95 Gastos de Ventas 40000.00 40000.00

2048300.00 2048300,00 869500.001 869500.00

utilidad 17500.00

Misti SAC Diario ¡unió 2007

39 DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN ACUMULADA 64,000.0 0

393 Depreciación de inmuebles, maquinaria y equipos

40 TRIBUTOS POR PAGAR 8,200.0 3

4011 Impuesto Generaí a las Ventas 8,000.0 _/

41 REMUNERACIONES Y PARTIO. POR PAGAR >


411 Remuneraciones por pagar 45.000.0Í f

42 PROVEEDORES 3'

421 Facturas por pagar 7.300.0C ,/

46 CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS 3f

469 Otras cuentas por pagar 75.000.0C /

50 CAPITAL )

501 Capital social 5,000.0(

59 RESULTADOS ACUMULADOS

59 RESULTADOS DEL EJECICIO 185,50G.0C

61 VARIACIÓN DE EXISTENCIAS

611 Mercaderías ) /

70 VENTAS 367,500.0C

701 Mercaderías 104,000.0c /

79 CARGAS IMPUTABLES A CIUENTA DE COSTOS

791 Cargas imputables a cuenta de costos 25,000.0

10 CAJA Y BANCOS

104 Banco de Crédito

12 CLIENTES 33,000.0

121 Facturas por cobrar 82,000.0

20 MERCADERIAS

201 Articulo XP 90,000.0

33 INMUEBLES, MAQUINARIAS Y EQUIPO

335 Muebles y Enseres

60 COMPRAS 185,500.0
(

601 Mercaderías 52,700.0(

62 CARGAS DE PERSONAL

621 Sueldos

627 Seguridad y previsión social 17,200.0(

63 SERVJCOS PRESTADOS POR TERCEROS

638 Servidos de persona) 5,800.00

64 TRIBUTOS m ■-.'■>> -

641 Impuesto General a las Ventas

65 CARGAS DIVERSAS DE GESTIÓN 6,500.00

659 Otras cargas diversas de gestión

68 PROVISIONES DEL EJERCICIO 21,800.00

681 Depreciación de inmuebles, maquinaría y equipos

69 COSTO DE VENTAS 246,000.0


0

691 Mercaderías

94 GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 64,000,00

942 Cargas de personal

945 Cargas diversas de gestión /

95 GASTOS DE VENTA 40,000.00

953 Servicios prestados por terceros

Cierre de Libros
.......... .. - ---------------- ---- ----- ------------- -------- - ..... - 869,500.00 869,500.0
] 0

Misti SAC

Diario junio 2007 ____________________________________________

10 I CAJA Y BANCOS 25,000.0 0

104 Banco de Crédito

12 CLIENTES 33,000.0 3

121 Facturas por cobrar 82,000.0<

20 MERCADERIAS D

201 Articulo XP 90,000.0(

33 INMUEBLES, MAQUINARIAS Y EQUIPO 3

335 Muebles y Enseres

60 COMPRAS 185.500.0C )
í

601 Mercaderías

62 CARGAS DE PERSONAL 52.700.0C

621 Sueldos 1

627 Seguridad y previsión social 17.200.0C

63 SERVICOS PRESTADOS POR TERCEROS

638 Servicios de personal

64 TRIBUTOS 5.800.0C

641 Impuesto General a las Ventas

65 CARGAS DIVERSAS DE GESTIÓN 6,500.00

659 Otras cargas diversas de gestión 21,800.00


68 PROVISIONES DEL EJERCICIO

681 Depreciación de inmuebles, maquinaria y equipos

69 COSTO DE VENTAS 246,000.00

691 Mercaderías

94 GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 64,000.00

942 Cargas de personal

945 Cargas diversas de gestión

95 GASTOS DE VENTA 40.000.00

953 Servidos prestados por terceros

39 DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN ACUMULADA 64,000.00

393 Depreciación de inmuebles, maquinaria y equipos

40 TRIBUTOS POR PAGAR 8,200.00

4011 Impuesto General a las Ventas

41 REMUNERACIONES Y PARTIC. POR PAGAR 8,000.00

411 Remuneraciones por pagar

42 PROVEEDORES 45,000.00

421 Facturas por pagar

46 CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS 7,300.00

469 Otras cuentas por pagar

50 CAPITAL 75,000.00

501 Capital social

59 RESULTADOS ACUMULADOS 5,000.00

59 RESULTADOS DEL EJECICtO

61 VARIACIÓN DE EXISTENCIAS 185,500.00

611 Mercaderías
70 i/ENTAS 367,500.00

701 Mercaderías

79 3ARGAS IMPUTABLES A CIUENTA DE COSTOS 104,000.00

791 bargas imputables a cuenta de costos

Reapertura de libros para el inicio de la fusión al 01 2007 -


de julio del

869.500.00 869,500.00

Misti SAC

Diario iunio 2007

61 VARIACIÓN DE EXISTENCIAS 246,000.0C 5

611 Mercaderías

69 COSTO DE VENTAS 246,000.0(

691 Mercaderías

Para saldar la cuenta 69

79 CARGAS IMPUTABLES A CIUENTA DE 104.000.0C


COSTOS

791 Cargas imputables a cuenta de costos ,64,000.00

94 GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

942 Cargas de personal

945 Cargas diversas de gestión 40,000.00

95 GASTOS DE VENTA

953 Servicios prestados por terceros 0.00

97 Gastos Financieros

971 ITF

Para saldar las cuentas de la clase 9


69 RESULTADOS DEL EJERCICIO 289,500.00

60 COMPRAS 185,500.00

601 Mercaderías

62 CARGAS DE PERSONAL 52,700.00

621 Sueldos

627 Seguridad y previsión social 17,200.00

63 SERVICOS PRESTADOS POR TERCEROS

638 Sen/icios de personal

64 TRIBUTOS 5,800.00

641 Impuesto General a las Ventas

65 CARGAS DIVERSAS DE GESTIÓN 6,500.00

659 Otras cargas diversas de gestión 0.00

67 CARGAS FINANCIERAS

672 Intereses y gastos de sobregiros 21,800.00

68 PROVISIONES DEL EJERCICIO

681 Depreciación de Inmuebles, maquinaria


^equipos

Transferencia de los saldos de la clase


6"

70 VENTAS \ 367,500.00

701 Mercaderías

61 VARIACIÓN DE EXISTENCIAS 60,500.00

611 Mercaderías

89 RESULTADOS DEL EJERCICIO 307,000.00

Para saldar la dase 6 y 7

89 RESULTADOS DEL EJERCICIO 17,500.00


59 RESULTADOS ACUMULADOS 17,500.00

591 Jtiüdades no distribuidas

fransferencia de saldos

7iexre de Libros

Mistí SAC

Diario .junio 2007

20 MERCADERIAS 33,750.0( D '

201 Almacén

33 INMUEBLES, MAQUINARIAS Y EQUIPO 35.200.0C

335 Muebles y Enseres

38 CARGAS DIFERIDAS 900.0C a

382 Seguros pagados por adelantado 22,800.0(

39 DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN ACUMULADA

393 Depreciación de inmuebles, maquinaria y equipos 47.050.0C

Chachani SAC V.

Recepción del activo por fusión con la sociedad


Chachani 5ÁC,

según acuerdo de fecha 30 de junio deT 2007

Chachani SAC 47,050.00

10 CAJA Y BANCOS 6,640.00

104 Cuenta corriente 1,920.00

40 TRIBUTOS POR PAGAR

4011 Impuesto General a las Ventas

41 REMUNERACIONES Y PARTJC. POR PAGAR 2,390.00

411 Remuneraciones por pagar


42 PROVEEDORES 12,540.00

421 Facturas por pagar 2,210.00

46 CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS

469 Otras cuentas por pagar

50 CAPITAL 20,000.00

501 Capital social

59 RESULTADOS ACUMULADOS 1,350.00

591 Utilidades no distribuidas

Recepción del pasivo, patrimortrp por fusión con la


sociedad

Chachani SAC, según acuerdo de fecha 30 de junio


del 2007

50 CAPITAL 95,000.00

501 Capital social

59 RESULTADOS ACUMULADOS 5,000.00 w

591 Utilidades no distribuidas

50 CAPITAL 100,000.00

501 Capital social

Registro del nuevo eapítof por acuerdo de fusión y


aumento de

:apital por capitalización no distribuidas según


escritura pública

inte notario

acuerdo de transformador! da lugar a! ejercicio del derecho de separación regulado por el articulo
200.
El ejercido del derecho de separador! no libera al socio de la responsabilidad personal que le
corresponda por las pbligadones sodales contraidas antes de la transformador

Articulo 339°.- Balance de transformación

La sociedad esta obligada a formular un balance de transfonmadon al día anterior a la fecha de la


escritura publica Correspondiente. No se requiere insertar el balance de transfomtaaon en la
escritura publica, pero la sociedad debe ponerlo p disposición de los sodos y de tos terceros
interesados, en el domicilio soda!, en un píazo no mayor de treinta dias pontados a partir de la
fecha de la referida escritura publica.

Articulo 340°.- Escritura publica de transformación

Verificada la separación de aquellos sodos que ejerciten su derecho o transcurrido el plazo


prescrito sin que hagan uso de kse derecho, la transfonmadon se formaliza por escritura publica
que contendrá la constanda de la publicadon de los avisos Referidos en el articulo 337.

^Articulo 341®.- Fecha de vigencia >

f.a transformación entra en vigenda al día siguiente de la fecha de ia escritura publica respectiva.
La eficada de esta ^disposición esta supeditada a la inscripción de la transformación en ef Registro.

Articulo 342°.- Transformación de sociedades en liquidación

Si la liquidadon no es consecuenda de la declaración de nulidad del pacto social o dei estatuto, o


del vencimiento de su l>lazo de duradon, la sodedad en liquidación puede transformarse
revocando previamente el acuerdo de disolución y plempre que no se haya inidado el reparto del
haber social entre sus sodos.

^Artículo 343°.- Pretensión de nulidad de fa transformación >

jf^a pretensión judicial de nulidad contra una transfonmadon inscrita en el Registro solo puede
basarse en la nulidad de los acuerdos de la junta general o asamblea de sodos de la sociedad que
se transforma. La pretensión debe dirigirse contra la

Sociedad transformada. >

jLa pretensión se deberá tramitar en el proceso abreviado.

fel plazo para ef ejercido de la pretensión de nulidad de una transformación caduca a tos seis
meses contados a partir de la

jfecha de inscripdon en el Registro de la escritura pubfica de transformación. >

>
^TITULO li - FUSION

Articulo 344°.- Concepto y formas de fusión >

jPor la fusión dos a mas sociedades se reúnen para formar una sola cumpliendo los requisitos
prescritos por esta ley. Puede ^adoptar alguna de las siguientes formas:

|f.La fusión de dos o mas sociedades para constituir una nueva sociedad incorporante origina la
extinción de la ipersonalidad jurídica de las sodedades incorporadas y la transmisión en bloque, y a
tituío universal de sus patrimonios a la llueva sociedad; o, í

I2- La absorcion de una o mas sociedades por otra sociedad existente origina la extindon de la
personalidad jurídica de la sociedad o sociedades absorbidas. La sociedad absórtente asume, a
«ufo universal, y en bloque, los patrimonios de las

absorbidas.

|En ambos casos (os socios o accionistas de las sociedades que se extinguen por la fusión redben
acciones o participaciones como acdonistas o sodos de la nueva sodedad o de la sociedad
absórtente, en su caso í

lArtlCUlo 34.5° - Rpmticifnc HaI amarrln rio. fucÍAn

fusión se acuerna con ios requisitos esiaDiecioos pur ia »ey y ei E&ujiuiu UB IEU> ÍUUCUQUM
^ui^amoo ^^üficadon de su pacto social y estatuto. ^

pgo se requiere acordar la disolución y no se liquida la sociedad o sociedades que se extinguen por
la fusión, ^iticulo 346°.- Aprobación del proyecto de fusión

|EI directorio de cada una de las sociedades que participan en la fusión aprueba, con el voto
favorable de la mayorií ^bsoluta de sus miembros, el texto del proyecto de fusión.

el caso de sociedades que no tengan directorio el proyecto de fusión se aprueba por la


mayoría absoluta de las personas pncargadas de ta administración de ia sociedad.

Articulo 347°.- Contenido del proyecto de fusión »

proyecto de fusión contiene:

La denominación, domicilio, capital y los datos de inscripción en el Registro de las sociedades


participantes;

La forma de la fusión;
Ib. La explicación del proyecto de fusión, sus principales aspectos jurídicos y economicos y fos
criterios de valorización ^mpíeados para la determinación de la relación de canje entre las
respectivas acciones o participaciones de las sociedades participantes en la fusión;

)t. El numero y clase de las acciones o participaciones que la sociedad incorporante o absorbente
debe emitir o entregar y, ^n su caso, la variación del monto del capital de esta ultima;

Las compensaciones complementarias, si fuera necesario;

El procedimiento para el canje de títulos, si fuera el caso; La fecha prevista para su entrada en
vigencia;

Los derechos de los títulos emitidos por las sociedades participantes que no sean acciones o
participaciones; Los informes legales, economicos o contables contratados por las sociedades
participantes, si los hubiere;

^ 0. Las modalidades a las que la fusión queda sujeta, si fuera el caso; y,

É1. Cualquier otra información o referencia que los directores o administradores consideren
pertinente consignar. »

^rticulo 348°.-Abstención de realizar actos significativos

ka aprobación del proyecto de fusión por el directorio o los administradores de las sociedades
implica la obligación de

fbstenerse de realizar o ejecutar cualquier acto o contrato que pueda comprometer la aprobación
del proyecto o alterar ignificativa mente ia relación de canje de las acciones o partid pación es,
hasta ia fecha de las juntas generales o asambleas líe las sociedades participantes convocadas para
pronunciarse sobre la fusión.

i . ' Articulo 349°.- Convocatoria a junta general o asamblea

l-a convocatoria a junta general o asamblea de las sociedades a cuya consideración ha de


someterse el proyecto de fusión

fje realiza mediante aviso publicado porcada sociedad participante con no menos de diez dias de
anticipación a la fecha de ^ celebración de la junta o asamblea.

^rticuio 350°.- Requisitos de la convocatoria


fcesde fa publicación del aviso de convocatoria, cada sociedad participante debe poner a
disposición de sus socios,

Accionistas, obligacionistas y demás titulares de derechos de crédito o títulos especiafest en su


domicilio sodai ¡OS |»9uierrtes documentos:

^ Ef provecto de fusión;

£ Estados financieros auditados del ultimo ejercicio de las sociedades participantes. Aquellas que
se hubiesen constituido eLmismt) ejercicio en que se acuerda la fusión presentan un balance
auditado cerrado al ultimo dia del mes previo af de 0a aprobación del proyecto de fusión;

El proyecto del pacto social y estatuto de la sociedad Incorporante o de las modificaciones a


los de la sociedad absorbente; y,

pl. La relación de los principales accionistas, directores y administradores de las sociedades


participantes.

Articulo 351°.- Acuerdo de fusión »

j|_a junta general o asamblea de cada una de las sociedades participantes aprueba el proyecto de
fusión con las ^nodifi cationes que expresamente se acuerden y fija una fecha común de entrada
en vigencia de la fusión.

|_os directores o administradores deberán informar, antes de ia adopcion del acuerdo, sobre
cualquier variación significativa experimentada por el patrimonio de las sociedades participantes
desde la fecha en que se estableció la relación de canje.

Articulo 352°.- Extinción del proyecto >

JEl proceso de fusión se extingue si no es aprobado por las juntas generales o asambleas de las
sociedades participantes dentro de ios plazos previstos en el proyecto de fusión y en todo caso a
los tres meses de la fecha del proyecto.

^rticulo 353°.-Fecha de entrada en vigencia

ta fusión entra en vigencia en la fecha fijada en los acuerdos de fusión. En esa fecha cesan fas
operaciones y los derechos ^ obligaciones de las sociedades que se extinguen, los que son
asumidos por la sociedad absorbente o incorporante.
^in perjuicio de su inmediata entrada en vigencia, la fusión esta supeditada a la inscripción de ia
escritura publica en el

Registro, en la partida correspondiente a las sociedades participantes. >

La inscripción de ia fusión produce la extinción de las sociedades absorbidas o incorporadas, según


sea el caso. Por su solo mérito se inscriben también en los respectivos registros, cuando
corresponda, la transferencia de los bienes, derechos y Obligaciones individuales que integran los
patrimonios transferidos.

Artículo 354°.- Balances

pada una de las sociedades que se extinguen por la fusión formula un balance al dia anterior de la
fecha de entrada en vigencia de la fusión. La sociedad absorbente o incorporante, en su caso*
formula un balance de apertura al dia de entrada

5n vigencia de la fusión.

>

ros balances referidos en el parrafo anterior deben quedar formulados dentro de un plazo máximo
treinta dias, contado a partir de la fecha de entrada en vigencia de ia fusión. No se requiere la
inserción de ios balances en la escritura publica de Fusion. Los balances deben ser aprobados por
el respectivo directorio, y cuando este no exista por el gerente, y estar a ¡lisposicion de las
personas mencionadas en el articulo 350, en el domicilio social de la sociedad absorbente o
incorporante Dor no menos de sesenta días luego del plazo máximo para su preparación.

Articulo 355°.- Publicación de los acuerdos

bada uno de los acuerdos de fusión se publica por tres veces, con cinco dias de intervalo entre
cada aviso. Los avisos íodran publicarse en forma independiente o conjunta por las sociedades
participantes.

=1 plazo para el ejercicio del derecho de separación empieza a contarse a partir del ultimo aviso
de la correspondiente sociedad.

^rticulo 356°.- Derecho de separación

1
acuerdo de fusión da a los socios y accionistas de las sociedades que se fusionan el derecho de
separación regulado por r articulo 200.

^rcicio del derecho de separación no libera ai socio de la responsabilidad personal que le


corresponda por las F daciones sociales contraidas antes de la fusion.

i^,Cu|° 357°.- Escritura publica de fusion


^ rw blica de fusión se otorga una vez vencido el plazo de treinta diast contado a partir
de la fecha de la

pja esentura avjso a q^ se refiere el articulo 355, si no hubiera oposicion. Si la oposicion

hubiese sido notificada

^ntr^deTcitado plazo, la escritura publica se otorga una vez levantada \a suspensión o concluido el
proceso qué decora Infundada la oposicion.

^Articulo 358°.- Contenido de la escritura publica

f.a escritura publica de fusión contiene:

Los acuerdos de las juntas generales o asambleas de las sociedades participantes;

El pacto social y estatuto de ia nueva sociedad o las modificaciones del pacto social y del
estatuto de la sociedad ^bsorbente;

La fecha de entrada en vigencia de la fusión;

La constancia de la publicación de los avisos prescritos en el articulo 355; y, Los demás pactos
que las sociedades participantes estimen pertinente, ^rticulo 359°.- Derecho de oposicion

El acreedor de cualquiera de las sociedades participantes tiene derecho de oposicion, el que se


regula por lo dispuesto en pl articulo 219.

Articulo 360°.- Sanción para la oposicion de mala fe o sin fundamento ►

Cuando la oposicion se hubiese promovido con mala fe o con notoria falta de fundamento, el juez
impondrá al demandante y en beneficio de la sociedad afectada por la oposicion una penalidad de
acuerdo con la gravedad del asunto, asi como la Indemnización por daños y perjuicios que
corresponda.

Articulo 361°.- Cambio en la responsabilidad de los socios

Es aplicable a la fusión cuando origine cambio en la responsabilidad de ios socios o accionistas de


alguna de las pociedades participantes lo dispuesto en el articulo 334.

Articulo 362°.- Otros derechos

Los titulares de derechos especiales que no sean acciones o participaciones de capital disfrutan de
ios mismos derechos en a sociedad absorbente o en la incorporante, salvo que presten aceptación
expresa a cualquier modificación o compensación de dichos derechos. Cuando la aceptación
proviene de acuerdo adoptado por la asamblea que reúne a los itulares de esos derechos, es de
cumpfeTwento obfigatorío para todos ellos.

\rticulo 363°.- Fusión simple

>i la sociedad absorbente es propietaria de todas las acciones o participaciones de las sociedades
absorbidas, no es lecesario el cumplimiento de los requisitos establecidos en los incisos 3), 4), 5) y
6) del articulo 347.

Vrticulo 364°.- Fusión de sociedades en liquidación

:s aplicable a la fusión de sociedades en liquidación (o dispuesto en el articulo 342. Articulo 365°.-


Pretensión de nulidad de la fusión

a pretensión judicial de nulidad contra una fusión inscrita en el Registro solo puede basarse en fa
nulidad de los acuerdos le las juntas generales o asambleas de socios de las sociedades que
participaron en la fusión. La pretensión debe dirigirse ontra Ja sociedad absorbente o contra la
sociedad incorporante, según sea el caso. La pretensión se deberá tramitar en el proceso
abreviado.

:l plazo para el ejercicio de ia pretensión de nulidad de una fusión caduca a los seis meses,
contados a partir de la fecha de iscripdon en el Registro de la escritura publica de fusión

articulo 366°.- Efectos de la declaración de nulidad


CONCLUSIONES

La fusión de sociedades es una operación muy común en nuestra época ya que sirve para
fortalecer un negocio.

Incrementar sus ventas, al obtener el control general del mercado

Obtener una mayor penetración de mercado, siendo de única opción para el usuario.

Obtener financiamiento por medio de capital, ya que tendría un buen respaldo para
responder ante un posible financiamiento.

Crear un nuevo producto o buscar alianzas para la creación de nuevos negocios, en ambos
casos, la sociedad cuenta con los medios necesarios para hacerlo, ya que dispone de un
buen capital.
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

Capitant, Henri. Vocabulario Jurídico. 6ta. Reimpresión. Ediciones Buenos Aires,


Argentina.

Durand rt. J. Latsha. Fusions, scissions et apports partiels d’actifs. 3era. Edición, 1972.
París.

Gaceta Judicial. Noviembre de 1999. Santo Domingo, Rep. Dom.

Montilla, Roberto L. Derecho mercantil.

Tellado hijo, Antonio. Las sociedades comerciales en la republica dominicana.

Editora Centenario, S. A. Santo Domingo, 1999.

Livio Cedeño, Víctor. Las fusiones bancarias.

Prota Martínez, Rosalía. Estrategia De Adquisiciones Corporativas. Santo Domingo, D. N.,


1994.

Quezada Santana, Evelyn. La fusion y escisión de compañias, sugerencias para un marco


legal en republica dominicana. Santo Domingo, D. N., 1998.

Ramos Goico, Karen. La fusion de las sociedades comerciales. Santo domingo, d. N., 1991.

Ripert, georges. Tratado elemental de derecho comercial. Tomo II. Argentina, 1954.

Sánchez Melo, Bernardo Irán. Fusiones bancarias

Northcote Sandoval, Cristhian (2011) La fusión de sociedades. Actualidad Empresarial, Nº


226 – Primera.