Pregunta 1

Correcta
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Enunciado de la pregunta

Si el EVA es negativo ¿qué debemos concluir?

Seleccione una:
a. Que la empresa genera valor
b. Que la empresa no genera valor
c. Un EVA negativo por sí solo no nos da ninguna información,
debemos ponerlo en relación con otros datos adicionales para
poder sacar una conclusión sobre la generación de valor por
parte de la empresa.
Retroalimentación

El EVA es negativo lo que pone de manifiesto que la empresa no genera

valor en tanto que si al resultado de explotación que obtiene la
empresa le restamos la retribución exigida por los accionistas y
deudores de la empresa obtenemos un resultado negativo.
La respuesta correcta es: Que la empresa no genera valor

Pregunta 2
Correcta
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Enunciado de la pregunta
¿Cómo se calcula el fondo de maniobra?
Seleccione una:
a. Pasivo circulante – Activo circulante.
b. Activo circulante – Pasivo circulante.
CORRECTO. Da una idea de la capacidad de la empresa de atender a
sus pagos a corto plazo.
Retroalimentación

La respuesta correcta es: Activo circulante – Pasivo circulante.

Pregunta 3
Correcta
Puntúa 1,00 sobre 1,00

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Enunciado de la pregunta

Entre proyectos homogéneos, ¿Cuál sería seleccionado?

Seleccione una:
a. El que tenga menor TIR.
b. El que tenga menor VAN.
c. El que tenga menor payback.
CORRECTO. Si tiene menor payback, significa que tarda menos en
recuperar la inversión inicial, lo que es algo positivo, mientras que si el
VAN o la TIR son menores, significa que crean menos valor, lo que es
algo negativo.
Retroalimentación

La respuesta correcta es: El que tenga menor payback.

Pregunta 4
Incorrecta
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Enunciado de la pregunta

La empresa Bombón S.A. presenta la siguiente información:

Descarga aquí:

Supondremos las siguientes cuestiones:

Los beneficios operativos utilizados serán los obtenidos

durante el ejercicio 2010, que se mantendrán sin cambios
durante 7 años, el primero de los cuales será 2010. A partir de
ese periodo la empresa dejará de tener capacidad para seguir
generando beneficios. Es decir, el horizonte temporal de
Bombón S.A. se extingue los 7 años a partir del 1 de Enero de
2010 por lo que los activos a partir de esa fecha carecen de
valor residual.

El cash flow en 2010 a efectos de cálculo del ejercicio se

considera que es igual al beneficio del ejercicio 2010 más las
Amortizaciones. Para los restantes ejercicios se considera que
la empresa mantendrá estancados tanto los ingresos como los
costes pero no se estima que vaya a producirse un deterioro de
sus existencias por tratarse de una pérdida excepcional del
ejercicio 2010 y por tanto, que hay que excluir al calcular los
cash flows a partir de 2011. Tampoco se considerarán parte de
los cash flows a partir de 2011 los gastos financieros. Es decir
los cash flows se incrementan en esa cantidad.

La inversión inicial a efectos de cálculos se considera que es

la totalidad del Activo del Balance al 31/12/2009. El tipo de
interés adecuado para el descuento de flujos de caja se
considera que es el 11%.El coste de los recursos propios a
efectos del EVA se considera el 11% y el de los recursos ajenos
es del 10%. No hay gastos por impuestos.

El EVA de la Inversion es :
Seleccione una:
a. 4.237,35
b. 5.258,32
c. -5.750,97
d. -4.256,89
Retroalimentación

Cálculo del EVA:

Lo primero que tenemos que calcular es el WACC
Coste deuda neto: 10%
Coste de los Fondos Propios: 11%
Deuda Financiera :40.000
Fondos Propios: 104.100

RESULTADO DE EXPLOTACION (EBIT) = 9.700

TOTAL ACTIVO-PASIVO CORRIENTE (193.000-48.900) = 144.100
EVA=9.700-(144.100∙0,107224)=-5.750,97<0
El EVA es negativo lo que pone de manifiesto que la empresa no genera
valor en tanto que si al resultado de explotación que obtiene la
empresa le restamos la retribución exigida por los accionistas y
deudores de la empresa obtenemos un resultado negativo.
La respuesta correcta es: -5.750,97

Pregunta 5
Correcta
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Enunciado de la pregunta

¿Cómo se calcula el Flujo de Caja neto del año?

Seleccione una:
a. Es la suma del Flujo de Caja de Operaciones y el Flujo de
Caja Financiero.
b. Es la suma del Flujo de Caja de Operaciones, el Flujo de Caja
Financiero y la cifra de Clientes.
c. Es la suma del Flujo de Caja de Operaciones, el Flujo de Caja
de Actividades Inversoras y el Flujo de Caja Financiero.
CORRECTO. El Flujo de Caja neto del año es la suma del Flujo de Caja
de Operaciones, el Flujo de Caja de Actividades Inversoras y el Flujo de
Caja Financiero.
Retroalimentación

La respuesta correcta es: Es la suma del Flujo de Caja de Operaciones,

el Flujo de Caja de Actividades Inversoras y el Flujo de Caja Financiero.

Pregunta 6
Correcta
Puntúa 1,00 sobre 1,00

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Enunciado de la pregunta

El flujo de caja es el valor estimado de venta al final de la vida

del proyecto de los activos utilizados en el mismo.
Seleccione una:
a. Verdadero
b. Falso
CORRECTO. Los flujos de caja generados a lo largo del proyecto, es
decir, el neto de las entradas y salidas de caja generadas por el
proyecto en cada periodo.
Retroalimentación

La respuesta correcta es: Falso

Pregunta 7
Correcta
Puntúa 1,00 sobre 1,00

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Enunciado de la pregunta

¿Qué mide la TIR?

Seleccione una:
a. La rentabilidad en términos absolutos de la inversión
b. La rentabilidad en términos relativa de la inversión
CORRECTO. La TIR es una medida de rentabilidad absoluta relativa, es
decir, nos indica la rentabilidad por unidad monetaria invertida en
términos absolutos, sin haber descontado ni el coste del capital o la
rentabilidad mínima exigida por el accionista.

c. El valor que añade la inversión sobre la rentabilidad mínima

de la inversión.
Retroalimentación

La respuesta correcta es: La rentabilidad en términos relativa de la

inversión

Pregunta 8
Correcta
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Enunciado de la pregunta

La empresa “ENGAVI S.A” presenta la siguiente información:

Descarga aquí:

El Enterprise Value de la empresa es:

Seleccione una:
a. 4.374,56
b. 5.200,23
c. 4.234,91
Retroalimentación

Actualizamos los FCL al WACC del 7,24% junto con el Valor Residual
obteniendo así el Enterprise Value.

La respuesta correcta es: 4.374,56

Pregunta 9
Incorrecta
Puntúa 0,00 sobre 1,00

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Enunciado de la pregunta

Para realizar el presupuesto de tesorería es necesaria una

previsión de los cobros aunque de los pagos no es necesario
Seleccione una:
a. Verdadero
Falso. Para realizar un presupuesto de tesorería es necesario conocer
los cobros del período, los pagos del periodo y el saldo inicial.

b. Falso
Retroalimentación

La respuesta correcta es: Falso

Pregunta 10
Correcta
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Enunciado de la pregunta

¿Para qué se cuantifica el valor creado por las posibles

inversiones?
Seleccione una:
a. Para jerarquizar proyectos.
CORRECTO. Cuando existen varios proyectos de inversión posibles, hay
que analizar estos, viendo si crean o destruyen valor, y elegir el que
más valor aporte.

b. Para establecer los objetivos.

c. Para estimar las ventas.
Retroalimentación

La respuesta correcta es: Para jerarquizar proyectos.