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Área de Dirección Financiera

Valoración de Proyectos y Empresas

Caso Práctico

Nombre: Diana Álvarez Ospino

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CASO PRÁCTICO.- VALORACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

Se conocen los siguientes flujos de caja sobre dos proyectos excluyentes:

PROYECTO A
Periodos 0 1 2 3 4 5
Flujos de Caja - 13.698,00 € 1.584,00 € 2.636,00 € 4.590,00 € 6.772,00 € 8.561,00 €

PROYECTO B
Periodos 0 1 2 3 4 5
Flujos de Caja - 4.561,00 € 125,00 € 654,00 € 1.580,00 € 3.569,00 € 5.862,00 €

Se pide:

1. Calcular el VAN de ambos proyectos y analizar los resultados considerando una tasa
de actualización del 7% (2 puntos)

VAN(A) 5.101,77
VAN(B) 4.319,10

Podemos observar que en los dos proyectos el VAN es positivo, lo cual indica que ambos
proyectos son rentables y que en un plazo estimado de 5 años se podrá recuperar la inversión
que ha puesto en marcha la empresa. Si el Valor Actual Neto de un proyecto independiente es
mayor o igual a 0 el proyecto se acepta, caso contrario se rechaza. Para el caso de proyectos
mutuamente excluyentes, donde debo optar por uno u otro, debe elegirse el que presente el VAN
mayor.

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2. Calcular y comparar la TIR de los proyectos (2 puntos)

TIR(A) 19,92%
TIR(B) 26%

Para realizar el análisis de viabilidad de la empresa, la tasa de rendimiento interno debe ser

comparada con la tasa de descuento, que representa el costo de oportunidad de la inversión. Se

trata de dos porcentajes que pueden ser comparados de forma directa, y el que sea mayor,

representará entonces una mayor rentabilidad.

En este caso los dos proyectos presentan una TIR superior la tasa de descuento, por tanto son

viables. Aunque cabe resaltar que el proyecto B presenta una TIR superior.

3. Realizar una gráfica que muestre la relación entre el VAN de los proyectos y la tasa de

actualización utilizada (2 puntos)

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4. ¿En qué proyecto se debe invertir? Razone la respuesta (4 puntos)

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