Problema de proyecto

Se esta formulando un proyecto de inversión para un empresario dedicado a la venta de yogurt, “Yogurt
Kike” en la ciudad de Zorritos para lo cual se tiene la siguiente información.
 La inversión fija está compuesta por compra de:
 Maquinaria y equipo en $7,000
 Obras civiles en $ 5,000
 Vehículos por un valor de $5,000
 Otros activos en $3,000
 La inversión en intangibles conformado por:
 Licencias de funcionamiento por $300
 Patentes con un valor de $200
 Gastos de construcción de $500
 La inversión en capital de trabajo es 10% de los costos de productivos estimados para el 1er año.
 El mercado objetivo es la clase baja para la provincia de Zorritos y distritos
 El consumo per cápita promedio del mercado objetivo es de 4 litros / persona
 La cantidad de habitantes de la zona de influencia es de 20,000 habitantes, la tasa de crecimiento de la
población es de 2% anual
 El empresario indica que la cobertura del proyecto es de 80% de la demanda insatisfecha del mercado.
 Los costos directos de producción son:
 Los insumos a utilizar $0.15 por botella de litro
 La MOD de $0.20 por botella de litro
 La MOI ligada a la producción como son sueldos de supervisión son $300 al mes
 La MOI ligada al sistema administrativo es de $800 por mes
 Los gastos generales por mes son de $200 y las de gastos por ventas es de $0.10 por litro vendido.
 Los activos tienen un periodo de depreciación:
 Maquinaria y equipo 25% anual
 Obras civiles 3% anual
 Vehículos 25% anual
 Inversiones en intangibles 10% anual
 El horizonte de ventas a sido estimado para 4 años, considerando un margen de ganancia sobre el costo
de 20%
 El empresario esta pensando financiar el proyecto a partir de las inversiones fijas en el sistema bancario,
el cual según un estudio de mercado a considerado pagar el compromiso durante el horizonte del
negocio sin periodo de gracia y las cuotas a cancelar son constantes y cuyo financiamiento le va a costar
una tasa de interés del 15%
 Tiene una cobertura de competencia del 30% de la demanda potencial
Se pide:
1. Determinar la demanda potencial del mercado – cuadro N° 1
2. Determinar la demanda insatisfecha del proyecto – cuadro N° 2
3. Determinar la demanda dirigida del proyecto – cuadro N° 3
4. Determinar la estructura de inversión – cuadro N° 4
5. Determinar la tabla de financiamiento – cuadro N° 5
6. Estructura la tabla de depreciación – cuadro N° 6
7. Estructura del presupuesto de costos – cuadro N° 7
8. Estructura de presupuesto de ingresos – cuadro N° 8
9. Estructura de estado de resultados – cuadro N° 9
10. Estructura de flujo de caja: económico y financiero – cuadro N° 10
 Solución
Cuadro N°1
 Crecimiento de población 2% anual

AÑO Población Proyectada Consumo Per Cápita (Lts) Demanda Potencial (Lts)
0 20,000 - -
1 20,400 4 81,600
2 20,808 4 83,232
3 21,224 4 84,897
4 21,649 4 86,595

Cuadro N°2
 Competencia 30% de la demanda potencial
 Demanda insatisfecha 70% de la demanda potencial o demanda potencial – competencia

AÑO Demanda Potencial (Lts) Cobertura de Competencia Demanda Insatisfecha

0 - - -
1 81,600 24,480 57,120
2 83,232 24,970 58,262
3 84,897 25,469 59,428
4 86,595 25,978 60,616

Cuadro N°3
 Demanda dirigida 80% de la demanda insatisfecha

AÑO Demanda Insatisfecha Demanda Dirigida

0 - -
1 57,120 45,696
2 58,262 46,610
3 59,428 47,542
4 60,616 48,493

Cuadro N°4
 Capital Trabajo = 10% de costo total de producción 1er año

Concepto TOTAL
Inv. Fija Tangible
Maq. Y Equip. $7,000
Obras Civiles $5,000
Vehículos $5,000
Otros Activos 3,000
Sub Total $20,000
Inv. Fija Intangible
Licencias $300
Construcción $500
Patentes $200
Sub Total $1,000
Capital Trabajo $4,231
TOTAL, INVERSION $25,231
Cuadro N°5
 Tasa de interés = 15%
 Préstamo = Inv. Fija = $20,000
𝑖 (1+𝑖)𝑛
 𝐹𝑅𝐶 = (1+𝑖)𝑛 −1

 n = 4 FRC Año 1 = 0.350

 n = 3 FRC Año2 = 0.438
 n = 2 FRC Año 3 = 0.615
 n = 1 FRC Año4 = 1.150
 Interés = Tasa de interés x Saldo
 Amortización = Cuota - Interés
 Cuota = Saldo x FRC
 Saldo t = Saldo t -1 - Amortización

AÑO Cuota Interés Amortización Saldo

0 - - - $20,000
1 $7,005 $3,000 $4,005 $15,995
2 $7,005 $2,399 $4,606 $11,389
3 $7,005 $1,708 $5,297 $6,092
4 $7,005 $914 $6,092 $0

Cuadro N°6
Años
Concepto Monto Tasa Deprec. 1 2 3 4
Maq. Y Equip. $7,000 25% $1,750 $1,750 $1,750 $1,750
Obras Civiles $5,000 3% $150 $150 $150 $150
Vehículos $5,000 25% $1,250 $1,250 $1,250 $1,250
Inv. Intangibles $1,000 10% $100 $100 $100 $100
TOTAL $3,250 $3,250 $3,250 $3,250
Amortización Inv. Tangibles $3,150 $3,150 $3,150 $3,150

 Valor residual
Concepto / Año 1 2 3 4 Total Deprec.
Maq. Y Equip. $1,750 $1,750 $1,750 $1,750 $7,000
Obras Civiles $150 $150 $150 $150 $600
vehículos $1,250 $1,250 $1,250 $1,250 $5,000

 Valor residual = Monto – Total Deprec.

Concepto Total, Deprec. Monto Valor Residual
Maq. Y Equip. $7,000 $7,000 $0
Obras Civiles $600 $5,000 $4,400
Vehículos $5,000 $5,000 $0
TOTAL $4,400
Cuadro N°7
Concepto / Año 1 2 3 4
Producción Proy. Lts 45,696 46,610 47,542 48,493

COSTOS DE PRODUCCION
Costo Directo
Insumos $ 0.15 x Lt $6,854 $6,991 $7,131 $7,274
MOD $ 0.20 x Lt $9,139 $9,322 $9,508 $9,699
Total C. Directo $15,994 $16,313 $16,640 $16,973
Costo Indirecto
MOI $ 300 x 12 $3,600 $3,600 $3,600 $3,600
Depreciación $3,150 $3,150 $3,150 $3,150
Total C. Indirecto $6,750 $6,750 $6,750 $6,750
TOTAL C. DE PRODUCCION $22,744 $23,063 $23,390 $23,723
Gastos Admin. y Operativos
G. General $ 200 x 12 $2,400 $2,400 $2,400 $2,400
MOI $ 800 x 12 $9,600 $9,600 $9,600 $9,600
Ventas $ 0.1 x Lt $4,570 $4,661 $4,754 $4,849
Total G. Admin. y Operativos $16,570 $16,661 $16,754 $16,849
Gastos Financieros
Intereses $3,000 $2,399 $1,708 $914
Total Gastos Financieros $3,000 $2,399 $1,708 $914
Total Costos de Producción $42,313 $42,124 $41,852 $41,486

 Cu = Costos de Producción / Producción Proy.

 P = Cu (1+j)
 j = 20%
Concepto / Año 1 2 3 4
Costo Unitario $0.93 $0.90 $0.88 $0.86
Precio $1.11 $1.08 $1.06 $1.03

Cuadro N°8

Concepto / Año 1 2 3 4
Producción Proy. 45,696 46,610 47,542 48,493
Precio $1.111 $1.084 $1.056 $1.027
Ing. Total $50,776 $50,548 $50,223 $49,783
Cuadro N°9
Concepto / Año 1 2 3 4
Ing. x Ventas $50,776 $50,548 $50,223 $49,783
Costos de Ventas / Producción $22,744 $23,063 $23,390 $23,723
Utilidad Bruta $28,032 $27,485 $26,833 $26,060
Gastos Admin. y Operativos $16,570 $16,661 $16,754 $16,849
Utilidad Operativo $11,463 $10,824 $10,079 $9,211
Gastos Financieros $3,000 $2,399 $1,708 $914
Utilidad Antes de Impuestos $8,463 $8,425 $8,370 $8,297
Impuestos 30% $2,539 $2,527 $2,511 $2,489
Utilidad / Perdida $5,924 $5,897 $5,859 $5,808

Cuadro N°10
Concepto / Año 0 1 2 3 4
Ingresos
Ventas $50,776 $50,548 $50,223 $49,783
Valor Residual $4,400
Total Ingresos - $50,776 $50,548 $50,223 $54,183

Egresos
Costos de Producción $22,744 $23,063 $23,390 $23,723
Gastos Admin y Operativo $16,570 $16,661 $16,754 $16,849
Impuestos $2,539 $2,527 $2,511 $2,489
Total Egresos - $41,852 $42,252 $42,655 $43,061

Inversión -$25,231
Resultado Económico - FCE -$25,231 $8,924 $8,297 $7,568 $11,122
Financiamiento -$20,000
Cuotas $7,005 $7,005 $7,005 $7,005
Resultado Financiero - FCF -$5,231 $1,919 $1,291 $562 $4,116