Análisis de inversión

Variables de entorno

Inflación 1,0%
Impuesto por beneficios 25%

Capital expenditures (CAPEX) = inversión a largo plazo

Recuerda: signo negativo para las salidas de dinero

Activos fijos Origen Año 1 Año 2 Año 3

Terrenos y construcciones
Maquinaria, instalaciones, utillaje
Equipos de transporte
Equipos de proceso de datos
Mobiliario
Activos materiales - € - € - € - €
Inmovilizado inmaterial (ej.- software)
Inmovilizado inmaterial (ej.- patentes)
Gastos amortizables (ej.- gastos de constitución)
Depósitos financieros
Activos intangibles - € - € - € - €
Inversión en activos fijos - € - € - € - €

1€

1€

1€

0€

0€

- €
1 2 3 4 5

Depreciación y amortización
Activos tangibles - € - € - €
Activos intangibles - € - € - €
Depreciación y amortización - € - € - €

Cash flow operativo (OCF, OPEX) = cuenta de resultados (sin mvtos financieros) + amortización
Remember: negative sign for cash outflows

Income statemet Origen Año 1 Año 2 Año 3

Ventas - € - € - €
Refunds, comissions…
Net sales - € - € - €
Coste de las ventas - € - € - €
 Margen bruto - € - € - €
Marketing
Office supplies
Rent
Salarios
External services
Insurance
Indirect labor salaries and wages
Research and development
Employee benefits
Travels
Web hosting and domains
Maintenance and repairs
Others

EBITDA (without funding) - € - € - € - €

Annual depreciation - € - € - € - €
EBIT (without finding) - € - € - € - €
Income tax - € - € - € - €
Net income (without funding) - € - € - € - €

Operating cash flow

Beneficio - € - € - € - €
Amortización - € - € - € - €
Operating cash flow - € - € - € - €

1€

1€

1€

0€

0€

- €
1 2 3 4

Inversión en necesidades operativas de fondos (iNOF)

Net Working Capital Origen Año 1 Año 2 Año 3

Tesorería
Cuentas a clientes
Existencias 0€ 0€ 0€
Activo corriente - € - € - €
Proveedores 0€ 0€ 0€
Otros acreedores
 Pasivo corriente - € - € - €
Necesidades operativas de fondos - € - € - €

Inversión en NOF - € - € - €

1,00 €

0,80 €

0,60 €

0,40 €

0,20 €

- €
1 2 3 4

Free cash flow - € - € - € - €

Origen Año 1 Año 2 Año 3

OCF (OPEX) - € - € - € - €
-CAPEX - € - € - € - €
-iNWC - € - € - € - €
Free cash flow (FCF) - € - € - € - €
FCF homogéneo - € - € - € - €

Inflation 1% 1 2 3
Origen Año 1 Año 2 Año 3
Cash flow aparente - € - € - € - €

1€

1€

1€

0€

0€

- €
1 2 3 4

Rentabilidad económica

Dimensión económica
Dimensión económica - €

Liquidez - 1 2 3
 Payback actualizado - € - € - € - €

Rentabilidad
Tasa de corte #¡DIV/0!
TIR #¡NUM! #¡NUM!
TIR modificada #¡DIV/0! #¡DIV/0!

VAN #¡DIV/0! Valor creado por la compañía por encima de la dimensión económica
Equivale a la valoración PREMONEY (si toda la financiación es por inversor

Valoración de la compañía

VAN (FCF) #¡DIV/0!

Inversión total (dimensión económica) - €
POST-MONEY VALUATION #¡DIV/0!

Mix de financiación

Dimensión económica - €
Aportaciones en especie - € Assets from partners, market value
Costes hundidos - € R&D, market research… that have being paid
Dimensión financiera - €

Aportaciones de socios (equity)

Deuda bancaria - €

Mix de financiación
Total equity (cash + en especie + sunk costs) - € #¡DIV/0!
Deuda total - € #¡DIV/0!

WACC (Weighted Average Cost of Capital)

Coste de la deuda
Coste de la deuda 3,00%
Tasa impositiva 25,00%
Coste neto de la deuda 2,25% =cost of debt*(1-tax)

Coste del capital

Coste de oportunidad 1,00% Expected profitablity for another project without risk
Prima de riesgo 0,00%
Coste del capital 1,00% Minimum profit acceptable for shareholders

Tasa de corte
WACC #¡DIV/0! Minimum profit acceptable for business

Financial variables

Market Deflacted
Tasa de reinversión 1% 0,00%
Tipo de interés financiación a largo plazo 3% 1,98%
Tipo de interés financiación a corto plazo 5% 3,96%

Cash flow de la deuda (CFD)

 Tabla de amortización del préstamo
Vencimiento years
Tipo de interés financiación a largo plazo 3%
Origen Año 1 Año 2 Año 3
Principal - €
Pago de principal #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
Deuda restante - € #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
Comisiones - €
Pago de intereses - € #¡DIV/0! #¡DIV/0!
Escudo fiscal - € - € #¡DIV/0! #¡DIV/0!
Cash flow aparente - € #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
TIR de la financiación #¡VALOR! APR (Annual Percentage Rate)

1€

1€

1€

0€

0€

- €
1 2 3 4

Cobertura de la deuda
0 1 2 3
Origin Year 1 Year 2 Year 3
CFO (con inflación) - € - € - €
CFD - € #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
Cobertura de la deuda #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!

Cash flow del accionista (CFA)

Origin Year 1 Year 2 Year 3

Apparent FCF - € - € - € - €
CFD - € #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
Apparent SCF - € #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
Shareholder's investment - €

1€

1€

1€

0€

0€
 0€

- €
1 2 3 4

Rentabilidad financiera

Liquidity
Accumulated SCF - € #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!

Shareholder's profitability
Coste del capital 1,00% Minimum profit acceptable for shareholders
IRR #¡VALOR! #¡VALOR!
Modified IRR #¡DIV/0! #¡DIV/0!

Shareholder's NPV #¡DIV/0!

Tabla de capitalización (CAP table)

Value is different from price!!

Inversión total (dimensión económica) - €

Debt - € #¡DIV/0!
Equity - € #¡DIV/0!
In-kind - €
Cash - €

Investment
Investors in-kind cash Total investment
You - € - €
An external investor - € - € - €
Total equity - €
OK

PREMONEY VALUATION #¡DIV/0! for the external investor

 = Hipótesis

Año 4 Liquidación

- € - €

- € - €
- € - €

- €
- €
- €

Año 4 Liquidación
- €

- €
- €
 - €

- €
- €
- €
- €
- €

- €
- €
- €

4 5 6

Año 4 Liquidación
- €
- €
0€ - €
- € - €
0€ - €
- €
 - € - €
- € - €

- € - €

4 5 6

- €

Año 4 Liquidación
- €
- € - €
- € - €
- € - €
- € Llevar liquidación al último año

4
Año 4
- €

#¡NUM! IRR

4
 - €

de la dimensión económica
da la financiación es por inversores, no bancaria)

#¡DIV/0! post-money

- € cash needed

#¡DIV/0! WACC

Technical risk 0%
Legal risk 0%
Value prop risk 0%
Commercial risk 0%
Prima de riesgo 0%
 Año 4

#¡DIV/0!
#¡DIV/0!

#¡DIV/0!
#¡DIV/0!
#¡DIV/0!

4
Year 4
- €
#¡DIV/0! It already includes inflation
#¡DIV/0!

Year 4
- €
#¡DIV/0!
#¡DIV/0!
 5

#¡VALOR! IRR

#¡DIV/0!

Ownership
#¡DIV/0!
#¡DIV/0! of the post-money valuation