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Universidad Aeronáutica 2017

Funciones
financieras
para Excel
2007
Autor: Luczywo Nadia

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Para ver si están las herramientas financieras lo primero que debe contemplarse es que estén
instalados los complementos asociados a las funciones financieras. Para instalarlos o verificar
que ya estén en este estado.

Al lado de los botones ubicados sobre la barra de título ubique la fecha que da una serie de
opciones y elija la opción más comandos:

Excel abrirá una ventana que a priori se ubicará en el menú personalizar. Así usted debe
cambiar de menú, eligiendo el menú complementos, lo que generará una salida como la que
se muestra:

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Si visualiza la parte inferior notará que aparece la opción administrar, allí coloca la opción
complementos de Excel y hace clic en ir. Realizado esto aparecerá una ventana como la que se
muestra. En el mismo debe aparecer tildado el complemento herramientas para análisis
para estar habilitado. Si la opción no está activada debe tildarla y hacer clic en aceptar.

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Aparecerá el siguiente mensaje:

Pulsar sí, ya que es necesario informar que se desea instalar los complementos y dentro de
ellos las herramientas para análisis.

Los argumentos más comunes de las funciones financieras incluyen:

 Valor Futuro (VF): es el valor futuro o un saldo en efectivo que se desea lograr
después de efectuar el último pago.
 Número de periodos (Nper): es el número total de períodos de pagos periodos de una
inversión.
 Pago: es el importe pagado en cada período y que no puede cambiar durante la
vigencia de la inversión o préstamo.
 Valor Actual(VA): es el valor actual o el importe total de una serie de pagos futuros. Si
se omite el argumento va, se considerará 0 (cero) y se deberá incluir el argumento
pago
 Interés (tasa): es la tasa de interés por período.
 Tipo: es el número 0 ó 1 e indica cuándo vencen los pagos. Si se omite el tipo, se
calculará como 0. Se refiere al inérvalo en que se realizan los pagos durante el período
de pago.

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Cálculo de Monto (o Valor futuro)

¿Cómo obtener el valor futuro?

Nuestros datos son:

Capital
inicial -4000
Tasa 0.03
n 5
Monto ??????????
El monto es nuestra incógnita, por lo que pasaremos los datos a una planilla de Excel. Cabe
mencionar que la tasa es mensual y el n se vincula a 5 meses

Así nos ubicamos sobre nuestra celda incógnita y abrimos el menú fórmulas y hacemos clic
en insertar función o bien desplegamos la flecha en financieras y elegimos la función que nos
haga falta.

Insertaremos la función VF y seleccionamos la categoría financieras

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Se desplegará una ventana como la mostrada a continuación en que se deberán completar los
argumentos de la función:

En pos de esta tarea iremos posicionándonos sobre los espacios blancos de cada uno de los
elementos solicitados y haremos clic seleccionando estos datos y vinculándolos con nuestra
planilla de cálculo.

Es importante con Excel referenciar los datos con el número de celdas vinculadas (por
ejemplo E9) ya que así podemos efectuar análisis cambiando uno de los valores y observando
el impacto en el resultado final (análisis de sensibilidad).

Otro aspecto que cabe mencionar es que al igual que la CALCULADORA, necesita que un valor
este positivo y el otro negativo, por lo que de no anteponer un menos antes del capital inicial,
la función volcará un resultado negativo.

Luego, hacemos clic en aceptar y se obtendrá el resultado:

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Si usted está familiarizado con las fórmulas de Excel y decide directamente cargar la función
mediante su sintaxis, puede hacerlo siguiendo este esquema: VF(tasa;nper;pago;va;tipo).

Cálculo de valor actual

Ahora pensemos que haríamos si nuestra incógnita es ahora el capital inicial:

Capital
inicial ??????????
Tasa 0.02 mensual
n 8
Monto -5000

Elija el menú Fórmulas / Financieras y ubique la función VA

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Luego haga clic sobre la misma y se desplegará la ventana en la que debe indicar los
argumentos correspondientes a nuestro problema. No olvide que para insertar esta función
debe ubicar el cursor en la celda incógnita y recién insertarla.

Nuevamente complete los datos haciendo referencia a las celdas donde se encuentran dichos
datos en la planilla de cálculo. Por ejemplo:

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Observe que en nuestra función luego de la referencia a los datos aparece “=4267.451856”,
eso indica el resultado de la operación y es el valor que aparecerá en la celda incógnita una
vez pulsemos aceptar.

Sintaxis: VA(tasa;nper;pago;vf;tipo)

Cálculo de una imposición

Partamos del siguiente ejemplo:

Tasa mensual 3%
N 5
cuotas mensuales -10000
Valor final ¿??????????

1- Cuota vencida

Supongamos primero que la cuota es vencida:

Tal cual venimos diciendo nos vamos a insertar función financiera:

Insertaremos la función financiera VF

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Se desplegará una ventana como ésta en que se deberán completar los argumentos de la
función:

La opción pago que antes dejábamos en blanco hace referencia a la cuota, o lo que en nuestras
calculadoras financieras es PMT. Nper: hace referencia al número de cuotas y tasa al interés
que tiene la operación por periodo.

Aparece aquí un elemento importante que es el renglón tipo que es el indicador de si la


operación es vencida o anticipada. Así, tipo cero u omisión indica que estamos en presencia
de una cuota vencida mientras que el tipo uno, indica una cuota anticipada. En este caso por
tratarse de una cuota vencida omitimos.

Pulsamos aceptar y aparece lo siguiente:

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Sintaxis: VF(tasa;nper;pago;va;tipo-0-)

2- Cuotas anticipadas.

Vemos ahora cómo hacemos para cuotas anticipadas.

Para el cálculo de una imposición con cuotas anticipadas vamos a seguir las mismas
instrucciones con la salvedad de que colocaremos tipo uno (1) haciendo señalando que el
cálculo que operaremos se refiere a cuota anticipada.

Sintaxis: VF(tasa;nper;pago;va;tipo-1-)

Para el cálculo de una imposición con cuota anticipada podemos también utilizar, como
alternativa, las relaciones que vimos en clase. Recordemos que una imposición anticipada es
igual a una vencida capitalizada por una unidad de tiempo.

Si hasta el momento partiendo de los resultados que obtuvimos anteriormente comprobemos


lo dicho en el párrafo anterior:

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Así utilizaremos la fórmula de monto sobre el valor final obtenido con la imposición vencida
(en este caso B6). Y conociendo que la tase de interés está ubicada en la celda B3. Construyo la
fórmula “=B6*(1+B3)” y presiono enter obteniendo exactamente el mismo valor obtenido
cuando colocamos tipo 1 -$ 54684,10-

Cálculo de un valor actual

Partamos de los siguientes datos a modo de ejemplo:

Tasa mensual 2%
N 5
cuotas mensuales -200
Valor actual cuota vencida ¿???????

1- Cuota vencida

Ir al menú fórmulas al menú insertar funciones financieras y seleccionar VA.

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Clic en VA y se observará una ventana como la que se muestra A CONTINUACIÓN EN LA QUE


DEBEN indicarse los datos de nuestro ejemplo:

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Indicar cada uno de los componentes referenciando a las celdas en los que se ubican los
mismos en la planilla de cálculo.

Tal cual venía indicándose con anterioridad como estamos en presencia de un caso de cuota
vencida debemos colocar un cero u omitir el valor para el argumento tipo.

Sintaxis: VA(tasa;nper;pago;vf;tipo -0-)

2- Cuota anticipada.

Tasa mensual 2%
N 5
cuotas mensuales -200
Valor actual cuota anticipada ¿???????

En este caso seguimos las mismas instrucciones pero en tipo indicamos 1:

Sintaxis: VA(tasa;nper;pago;vf;tipo -1-)

Finalmente hemos de sintetizar indicando que hemos obtenido los siguientes valores:

Tasa mensual 2%
N 5
cuotas -200
Valor actual (cuota vencida) $ 942,69
Valor actual ( cuota anticipada) $ 961.55

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Cálculo de la cuota

Partamos de los siguientes datos a modo de ejemplo:

tasa 3%
n 5
Valor final -54684.1
cuotas $ 10,000.00

Cabe aclarar que las cuotas son anticipadas y mensuales y la tasa presentada es mensual.

Vayamos ahora al menú fórmulas e indiquemos que queremos insertar la función financiera
“pago”:

Clic sobre pago y se desplegará la ventana presentada a continuación:

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En ella deberá ir referenciando las celdas y argumentos y luego hacer clic en aceptar.

Como estamos en presencia del cálculo de una cuota para un Valor final (Vf) referenciamos
este, y dejamos en blanco el espacio destinado a referenciar valores actuales (Va)

Es importante que coloque el Valor final negativo, porque de lo contrario la función pago
devolverá como resultado un valor negativo.

Si se trata de determinar el valor de la cuota vencida o anticipada en el caso de valores


actuales se procede de manera similar con la diferencia que en lugar de completar el espacio
de Vf, completamos Va.

Lo vemos en la siguiente figura:

Sintaxis: PAGO(tasa;nper;va;vf;tipo)

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Tablas de datos

Podría usted querer evaluar varias tasas de interés y el impacto que tienen sobre la cuota.
Para ello excel tiene una herramienta que se llama tabla de datos.

Previo a su uso debemos por ejemplo trabajar con la fórmula de una función pago(consultar
item anterior parra dudas sobre su construcción en la celda superior a las incógnitas que
poseemos, en este caso la celda B6.

Obtendremos así un valor de $609.47

Ahora usted se plantea cuanto se modificará la cuota de cambiar la tasa de interes, para ello
Exel posibilita esta evaluación previa selección del rango de anális (A6:B9) mediante la
herramienta “ análisis y si” ubilada en la solapa datos.

Análisis y si es el ícono remarcado el que debe escoger

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Seleccionará ahora la opción tabla de datos

A continuación deberá completar la ventana tabla de datos, indicando la celda que vamos a
cambiar en cada fila con los valores ubicados en A7; A8 y A9. De nuestra fórmula original lo
que cambiamos es la tasa de interés, por ello seleccionamos B2(celda original con la que
construimos la función pago). Se coloca celda de entrada en columnas porque para el valor
que calculamos en la columna, se irán variando los valores de la tasa de interés con los que
trabajará la función pago.

Cabe mencionar que automáticamente Excel referenciará absolutamente la celda.1

1 Ver explicaciones sobre referencias indicadas en la construcción de un cuadro de amortización.

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Hacer click en aceptar y obtendrá una salida como la que sigue que indica el valor de la cuota
con distintas tasas de interés:

Si usted deseara ver como impactan los intereses y lo plazos usted también lo puede hacer con
esta misma herramienta para ello también previamente debe de construir la función pago, en
la celda de intersección entre los dos valores que pretende cambiar nuestra tabla. S i
visualizamos un ejemplo vinculamos en este caso la celda A13.

Y realizado esto debe seleccionar el rango desde A13:D16.

Nuevamente, una vez seleccionado el rango deberá dirigirse a la opción datos, análisis y si,
tabla de datos:

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Completará el cuadro de diálogo de la siguiente forma:

Como de nuestra función pago que colocamos en la celda A13, cambiaremos las tasas de
interés y los plazos, una vez seleccionada la opción tabla de datos, debe indicarse en celda de
entrada en fila, lo que irá variando según la columna en la cual nos posicionemos, es decir el
plazo, presente en la celda B3 y luego en la celda en entrada en columna, lo que irá cambiando
en la medida que nos movamos desde una fila hacia su inferior, es decir la tasa de interés
presente en la celda B2.

Acepte y obtendrá la siguiente salida, en la que puede ver cómo van variando las cuotas en
función de intereses y plazos:

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Cálculo de la tasa de interés

Trabajemos con los siguientes datos:

Tasa ¿?????
N 5
cuotas -200
Valor actual 942.69
Las cuotas son mensuales y vencidas y nuestra incógnita en este caso es la tasa de interés.

Vayamos ahora al menú fórmulas e indiquemos que queremos insertar la función financiera
“tasa”:

Se desplegará la ventana emergente en la que debemos de completar con los datos de nuestro
ejemplo:

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Cabe aclarar que en este caso nuestro cálculo es de una tasa de interés para un Valor actual, de
necesitar esto para el caso de una imposición usted deberá completar el espacio Vf, dejando
en blanco el espacio ahora completado Va.

Obtendrá un resultado como el que se presenta a continuación:

Tasa mensual 2%
N 5
cuotas -200
Valor actual 942.69

Así, si miramos con detenimiento la tasa está expresada en porcentaje y nosotros hemos visto
con anterioridad que las tasas se definen y expresan en tanto por uno, por lo que para
observar el resultado de esta forma, nos situaremos en la celda del resultado y buscaremos en
el menú inicio, formato de celdas y elegiremos número:

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De esta forma la tasa pasará a ser del 0,02. Si desea visualizar más decimales, lo puede hacer

presionando el ícono ( aumentar decimales), ubicado también en el menú inicio.


Recuerde que para ello es necesario que esté posicionado en la celda del resultado.

Obteniendo en definitiva un valor:

Tasa 0.02000

Sintaxis: TASA(nper;pago;va;vf;tipo;estimar)

Cálculo del número de cuotas

Vemos el siguiente ejemplo:

Tasa 3%
N ¿?????????
cuotas -10000
Valor actual 60000

Aclaramos que las cuotas son mensuales y anticipadas y la tasa de interés es mensual.

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Vayamos ahora al menú fórmulas e indiquemos que queremos insertar la función financiera
“nper”:

Seleccionémosla y la completemos con los datos de nuestro problema, no olvidando colocar


tipo 1 ya que estamos en presencia de un valor actual anticipado:

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Hacer click en aceptar

Se obtendrá un resultado de 6.5.

Sintaxis: NPER(tasa; pago; va; vf; tipo)

Confección del cuadro de amortización

Como un puntapié inicial recuerde que es necesario conocer el uso de referencias absolutas y
relativas en Excel.2

Procederemos ahora a confeccionar una tabla donde podamos ver todos los componentes del
cuadro de amortización:

2 Recuerde que:

Referencias absolutas Una referencia de celda absoluta en una fórmula, como $A$1, siempre hace
referencia a una celda en una ubicación específica. Si cambia la posición de la celda que contiene la
fórmula, la referencia absoluta permanece invariable. Si se copia la fórmula en filas o columnas, la
referencia absoluta se mantiene

Referencias relativas Una referencia mixta tiene una columna absoluta y una fila relativa, o una fila
absoluta y una columna relativa. Una referencia de columna absoluta adopta la forma $A1, $B1, etc. Una
referencia de fila absoluta adopta la forma A$1, B$1, etc. Si cambia la posición de la celda que contiene
la fórmula, se cambia la referencia relativa y la referencia absoluta permanece invariable.

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Paso 1:

Definimos el monto de la deuda a amortizar. Nos interesa conocer el saldo adeudado cuando
no se a pagado ninguna cuota , es decir “So”.

Conociendo que nuestra deuda es de 1000, estamos en condiciones de derterminar cuanto es


valor que asume “So”, lo que vamos a referenciar con nuestro. Así en la celda que solicita el
saldo al comienzo de la primera unidad de tiempo, hacemos referencia a la deuda total y
referenciamos dicha celda fijando una referencia absoluta.

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Paso 2:

Se procede a calcular ahora los intereses que devengan la primera unidad de tiempo
transcurrida. Usamos la función PAGOINT:

Sintaxis: PAGOINT(tasa;período;nper;va;vf;tipo).

Así nos posicionamos en E9 y pasamos a construir la siguiente fórmula:

Para lograr esto debemos estar posicionados en E9 y seguir el procedimiento mencionado a


continuación:

Vayamos al menú fórmulas e indiquemos que queremos insertar la función financiera


“pagoint”:

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Completar de la siguiente forma el cuadro de diálogo con detalle de los argumentos:

Como la formula se copiará a celdas que se encuentran en una posición inferior debemos
referencia relativamente o absoluta mente fijando la celda (Por ejemplo: $B$3 o bien B$3, de
ambas formas arribamos al mismo resultado). Las cosas que se mantendrán inamovibles en

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todo el cuadro de amortización son la cantidad de cuotas, la tasa y la deuda, por lo que
debemos referenciarlas presionando F4 para fijar celda asociada a ellas.

Es importante no fijar la celda que hace referencia a los unidades de tiempo transcurridas,
porque estas irán cambiando, y definiendo una distinta composición de la cuota.

A la función construida debe copiarla en las celdas E10 y E11.7

Arribará a los siguientes resultados:

Paso 3:

Sabiendo que el saldo al final o antes de pagar una cuota, es igual al saldo al inicio, más el
interés que produjo dicho saldo. Podemos traducir esto en una fórmula como la que se indica
en la celda C9:

En este caso no referenciamos ninguna celda componente de dicha fórmula por la simple
razón que los saldos al inicio de cada unidad de tiempo irán cambiando y los intereses
correspondientes a esas unidades de tiempo también.

A la fórmula construida la copiamos y pegamos en la celdas C10 y C11.

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Recuerde que los valores que incluirán no serán los definitivos e irán calculándose en la
medida que completemos las restantes celdas del cuadro de amortización.

Paso 4:

Ahora calculamos el valor de la cuota, para lo que usaremos la función pago dotada de la
siguiente sintaxis: PAGO(tasa;nper;va;vf;tipo).

En la celda F9 procederemos a insertar la función, completando la ventana de la siguiente


forma:

Es importante recordar que estamos en un sistema francés razón por la cual la cuota será
contante, y que por esta causa, es necesario fijar las celdas (o referenciarlas) ya que todas las
cuotas son constantes y se calculan de igual forma y apartir de los mismos datos.

Se copia la fórmula para F10 y F11

Hasta este punto hemos arribado a estos valores:

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Paso 5:

Ahora es el momento de calcular la amortizaciónn vinculada a cada cuota a partir de la


función pagoprin, para la cual procederemos de manera similar que con pagoint, es decir que
fijaremos todas las celdas involucradas excepto las referentes a la unidad de tiempo
transcurrida.

Aprecie aquí la sintaxis de esta función se compone de la siguiente forma:

PAGOPRIN(tasa;período;nper;va;vf;tipo).

Vayamos ahora al menú fórmulas e indiquemos que queremos insertar la función financiera
“pagoprin” y completamos los argumentos de la función de la siguiente forma.

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Copiamos esta fórmula en D10 y D11.

Paso 6:

Sabiendo que el saldo al inicio de una unidad de tiempo, es el saldo al finalde la unidad de
tiempo anterior menos la cuota o bien el saldo al inicio de la unidad de tiempo anterior
menos la amortización correspondiente a esa unidad de tiempo podemos construir fórmulas
que reflejen esto. Por ejemplo tomemos la primera opción:

Así nos posicionamos en la celda B10 y construímos la siguiente fórmula:

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Contemplar que no usamos referencias ya que los saldos al final van cambiando, la cuota
podría referenciarse o no, ya que es idéntica.

Esta fórmula construída la copiamos a la celda B11.

Resultando de todo lo antes dicho lo siguiente:

Verifiquemos ahora si nuestros cálculos son correctos. Paa ello, recuerde que en el caso de un
cuadro de amortización realizado por sistema francés observamos una serie de
características que nos indican la buena realización:

El saldo al final de la última unidad de tiempo es igual al valor de la última cuota.

Y la suma de todas las amortizaciones suman un valor correspondiente a toda la deuda.

ut saldo al saldo al
trans. comienzo final Amortización Interés Cuota
1 1000 $ 1,030.00 $ 323.53 $ 30.00 $ 353.53
2 $ 676.47 $ 696.76 $ 333.24 $ 20.29 $ 353.53
3 $ 343.23 $ 353.53 $ 343.23 $ 10.30 $ 353.53
$ 1,000.00

Vemos que en este caso, se dan estas coincidencias lo que indica que hemos operado bien.

CÁLCULO DEL VALOR CAPITAL/VAN

Supongamos que estamos interesados en realizar un proyecto de inverswión quen implica


realizar una inversión inicial de 50000 y luego reportará flujos de fondos positivos de 23000,
15000 y 20000 en los años 1,2 y 3 respectivamente. A su vez conocemos que la tasa de
actualización es del 10 %. Resumiendo podemos decir:

Periodos Flujos
a0 -50000
a1 23000
a2 15000
a3 20000

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Para calcular el Valor capital elegiremos la función financiera VNA dentro de las funciones
financieras presentes en la solapa fórmulas

En el cuadro de VNA, se escribe la celda de intereses en la casilla tasa y se seleeciona el rango


completo de los valores que se desean actualizar excluyendo la inversión inicial. Se
visualizará lo siguiente:

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Si aceptamos sólo obtenemos el valor inicial de los flujos de fondos, pero a ello le devemos
descontar la inversión inicial para obtener el valor capital. Hacemos Así, esta operación en la
celda B12.

Obteniendo finalmente un valor capital de -$1,667.92.

Tasa interna de Rentabilidad (TIR)

Tomemos ahora el mismo ejemplo anterior y calculemos la TIR.

Vayamos ahora al menú fórmulas e indiquemos que queremos insertar la función financiera
“TIR” y la seleccionamos

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Ahora en la ventana emergente completamos los argumentos de la función indicando en el


espacio destinado a valores el rango de todos los flujos de fondos inclusive la inversión inicial:

Click en aceptar y obtendrá un valor de 0,08037.

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