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INTRODUCCIÓN

Desde el inicio del desarrollo industrial, en el país y el mundo, se empezaron a manejar


grandes cantidades de capital, donde se observó los cambios de crecimiento y
decrecimiento en los negocios y capitales que manejaban las empresas, esto hizo
necesario la implementación de un sistema para poder tomar el control de los
diferentes problemas que se presentaban en la economía interna y externa del país, para
ello se creó el estudio de las finanzas, con el propósito de poder crear soluciones a los
inconvenientes que se presentaban en cada una de las industrias, en donde nace lo que se
conoce como la ingeniería financiera, la cual se encarga de resolver de forma óptima los
inconvenientes económicos que se presentan dentro de ámbito laboral, con esto se hizo
necesario la implementación de diferentes temas dentro de este campo, para poder atacar
en su totalidad cualquier inconveniente que se presente en la industria de forma
económica.

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ÍNDICE
INTRODUCCIÓN ............................................................................................................. i

ÍNDICE ............................................................................................................................. ii

INGENIERÍA FINANCIERA ...........................................................................................1

1. Historia .................................................................................................................. 1

2. Definiciones ........................................................................................................... 1

3. Importancia ............................................................................................................ 3

4. Objetivos................................................................................................................ 4

5. Características ........................................................................................................ 4

6. Instrumentos .......................................................................................................... 5

a. Forwards ................................................................................................................ 5

b. Futuros ................................................................................................................... 5

c. Swaps ..................................................................................................................... 5

d. Opciones ................................................................................................................ 6

7. Características de un ingeniero financiero............................................................. 7

8. ¿Qué es la ingeniería financiera? ........................................................................... 7

9. Ejemplos de la ingeniería financiera ..................................................................... 8

10. Herramientas de la ingeniería financiera. .......................................................... 9

11. Factores que han contribuido a la ingeniería financiera .................................... 9

12. Especulación y Arbitraje .................................................................................. 10

a. Especulación ........................................................................................................ 10

b. Arbitraje ............................................................................................................... 10

CONCLUSIÓN ...............................................................................................................11

RECOMENDACIONES .................................................................................................12

BIBLIOGRAFÍA .............................................................................................................13

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INGENIERÍA FINANCIERA

1. Historia

El término "Ingeniería Financiera" apareció por primera vez en un anuncio del


Chase Manhatan Bank en 1986, que lo utilizó para describir las actividades del
equipo de administración del riesgo del banco.

En 1988 la Ingeniería Financiera se definió formalmente por Jhon Finnerty en un


artículo titulado "Financial Enginnering in Corporate Finance: An overview"
publicado en la revista Financial Management. Según Finnerty la ingeniería
financiera implica el diseño, el desarrollo y la implementación de instrumentos y
procesos financieros innovadores y la formulación de soluciones creativas a
problemas en finanzas. El autor señala que en la ingeniería financiera se
distinguen 3 tipos de actividades. La primera es la innovación en valores que
implica el desarrollo de instrumentos financieros tales como tipos
de cuentas bancarias, nuevas tipos de fondos mutuos, nuevos tipos de seguros de
vida, hipotecas. También están incluidos aquellos instrumentos desarrollados para
aplicaciones en finanzas corporativas como instrumentos de deuda, productos
derivados como opciones, futuros y otras herramientas para la administración del
riesgo, y nuevos tipos de acciones preferenciales y formas de valores
convertibles.

La segunda rama de la ingeniería financiera descrita por Finnerty envuelve el


desarrollo de procesos financieros innovadores dirigidos a la reducción de costos
de las transacciones financieras.

2. Definiciones

En la actualidad no existe un concepto general que pueda definir de una forma


precisa y definitiva lo que constituye la ingeniería financiera; sin embargo,
podemos introducirnos a su definición por medio del significado de cada
de palabra:

INGENIERIA. - Ciencia y arte de aplicar los conocimientos de la ciencia pura a


la técnica industrial agrícola en todas sus ramas.

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FINANCIERO. - Perteneciente a lo relativo a la hacienda pública, a las cuestiones
bancarias o bursátiles o a los grandes negocios mercantiles.

A su vez el término Ingeniería se deriva de la palabra ingenio humano, y el mismo


diccionario lo define así.

Estas aseveraciones han servido de base para integrar un concepto amplio del
tema en cuestión, como puede definirse a continuación:

 La ingeniería financiera es la técnica que permite incrementar la


productividad financiera de la empresa mediante la obtención de mayores
tasas de rentabilidad de los activos y menores costos de capital, situación
que refleja en aumento del valor de la empresa y por ende una plusvalía de
capital para los accionistas.
 La ingeniería financiera consiste en la utilización de instrumentos del área
financiera para reestructurar un perfil financiero de las finanzas existentes y
obtener otro con propiedades más deseables, que consiste en
la transformación o combinación de instrumentos financieros
preexistentes que es cuando existe ante un determinado momento para
conseguir un nuevo aparato diseñado para ser empleado en una actividad
concreta con determinados objetivos.
 La ingeniería financiera es la técnica que permite aumentar o incrementar la
productividad financiera de la empresa mediante la utilización de los
diferentes instrumentos y técnicas, para saciar una necesidad y buscar la
mejor manera de realizar una actividad, el logro de fondos propios y la
aportación del dinero necesario del desarrollo de una empresa, proyecto u
otra actividad de una adquisición.
 Hoy en día la ingeniería financiera es aplicada en todos los ámbitos desde
grandes empresas hasta el consumidor final. Los ingenieros financieros
están relacionados en un amplio e importante número de áreas. Incluyendo
finanzas corporativas para desarrollar nuevos instrumentos que aseguren los
fondos necesarios para la operación de negocios a gran escala; también
intervienen en estudios de fusiones y adquisiciones.
 Es innovación financiera, es decir, introducir un concepto nuevo, una
aplicación nueva, un trabajo de pionero en materia financiera.

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 Es innovación exitosa, es decir, que no es un trabajo de laboratorio sino una
aplicación inmediata a la realidad económica. El ingeniero financiero debe
proponer soluciones factibles. En muchas circunstancias la aritmética
representa una parte secundaria del trabajo. Entender las motivaciones,
abiertas o profundas de su cliente y del oponente es fundamental para armar
una negociación exitosa. Se requiere buen olfato.
 La ingeniería financiera es un servicio, lo que igual que otros implica una
información y contactos de alta calidad para poder asesorar a la clientela y
promover estos conceptos nuevos de éxito.

3. Importancia

La importancia que representa la ingeniería financiera en la administración de los


negocios está fundada primordialmente al apoyo sustancial que proporciona en el
marco financiero, que es la parte medular de las entidades económicas y cuya
complejidad requiere de un alto grado de asertividad en las decisiones a
ejecutarse.

La razón por la cual surge la ingeniería financiera es la falta de estabilidad en


diversos aspectos económicos como en el sistema de cambios, en los tipos de
interés, en los mercados, en la solvencia de los países, y en general, un mayor
riesgo en el conjunto de operaciones financieras y comerciales.

Se dice que el término Ingeniero Financiero se introdujo en algunos bancos


ingleses, a mediados de los 80’s, al formar departamentos de administración del
riesgo, quienes inicialmente se dedicaron a proponer soluciones para las
exposiciones corporativas al riesgo, con un nuevo enfoque estratégico.
Inicialmente examinaron todos los riesgos financieros a los que está expuesta una
empresa, observaron que algunos riesgos eran aparentes, otros eran directos y
algunos otros indirectos. También observaron que algunos riesgos se compensan
a sí mismos y otros en cambio, se refuerzan entre ellos.

El trabajo consistió en:

 Identificar los riesgos


 Medir los riesgos

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 Determinar la clase de resultados que le gustaría tener a la administración
de la empresa sujeta a esos riesgos.

4. Objetivos

 El objetivo fundamental de la Ingeniería financiera es incrementar el


aprovechamiento de las inversiones para aumentar su rendimiento mediante
una actividad fundamental creativa, lo que se convierte en una realidad al
aumentar el valor de la inversión, pues en el mercado se está dispuesto a
pagar un mejor precio.
 Se ha rebajado sustancialmente el coste de realizar muchas clases de
transacciones financieras: la posibilidad de transformar posiciones en los
mercados de renta fija en productos de renta variable o la inversa, puede
realizarse en un menor número de operaciones, lo que conlleva un menor
coste financiero de su gestión.
 Permite compartir el riesgo de manera más efectiva, desplazando el riesgo
de las entidades adversas al mismo a aquellas otras que lo encuentran
deseable.
 Permite una óptima asignación de recursos en el sistema financiero.

5. Características
Las características básicas de la ingeniería financiera son:

 La existencia de un objetivo.
Se trata de elaborar una operación con vistas a conseguir algo, como puede
ser la disminución del riesgo o la consecución de un crédito.
 La combinación de instrumentos.
Precisamente la ingeniería financiera surge cuando aparecen instrumentos
que pueden ser combinados entre si con efectos incluso diferentes de
aquellos para los que fueron originalmente creados.

 La conjunción de operaciones.
Que aisladamente pueden ser consideradas de inversión y financiación,
generalmente con la intención de que las posiciones queden compensadas.

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 Operaciones siempre a medida y por tanto en número prácticamente
infinito, ya que cada operación puede ser diferente en función de las
condiciones del problema, de los instrumentos que se empleen y del objetivo
a alcanzar.
 Internacionalizados de las operaciones.
La mayor parte de las operaciones requieren la utilización de instrumentos
específicos de mercados internacionales o que solo se negocian en dichos
mercados.

6. Instrumentos

En la actualidad la mayoría de las operaciones de la ingeniería financiera se


instrumentan para cubrir riesgos financieros con base en cuatro instrumentos
financieros derivados, y que se utilizan para gestionar el riesgo estratégico de la
empresa; ellos son:

a. Forwards

Obliga a dos partes a realizar un intercambio determinado de divisas en


una fecha futura determinada. Según el mismo, la empresa estaría de
acuerdo en adquirir hoy la divisa que ella necesita a un precio
predeterminado para que le sea entregada en una fecha convenida.

b. Futuros

Es un acuerdo legalmente a través del cual las partes se obligan a efectuar


o recibir la entrega de un bien o activo financiero en un determinado plazo
futuro, para el cual se especifican los términos cuantitativos y cualitativos
de la entrega, así como el tiempo y lugar de esta a un precio acordado en
una bolsa organizada.

Los contratos de futuros financieros son similares a los forwards, siempre


que analicemos su valor en la fecha de expiración del contrato.

c. Swaps

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Es un contrato por el cual dos partes se comprometen e intercambian una
serie de flujos de dinero en una fecha futura. Los flujos en cuestión
pueden, en principio, ser función de casi cualquier cosa.

d. Opciones
Son productos derivados, vinculados a un activo, que se definen por tres
características básicas.

El tipo

Una opción call, garantiza al comprador el derecho, pero no la obligación


de comprar un activo subyacente a un precio determinado y a un plazo
dado.

Una opción put, garantiza al comprador el derecho, pero no la obligación


de vender el activo subyacente a un precio determinado y a un plazo dado.

La clase

Deben distinguirse dos clases relevantes de opciones, aquellas en las


cuales el derecho de ejercicio pueda realizarse en cualquier momento
antes de la fecha de expiración y, aquellas de las que solo permita su
ejercicio hasta la fecha de vencimiento. La primera clase de opciones se
denomina opciones de tipo americano y la segunda de tipo europeo.

La serie.

Se refiere a la serie de todas las opciones de la misma clase que comparten


un mismo “precio de ejercicio”.

Estos cuatro instrumentos son básicos para la ingeniería financiera, puesto que la
combinación de los mismos lleva a construir productos financieros sofisticados
que se adecuan a la solución de problemas concretos, pero, ellos pueden
subdividirse en bloques más pequeños que forman lo que se denomina las piezas
de construcción (building-blocks) de la Ingeniería Financiera.

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7. Características de un ingeniero financiero.

Relación con los informáticos.

 Debe ser bueno para vender las nuevas ideas.


 Debe ser generador de nuevas ideas (innovadores)
 Debe ser explorador intrépido, incluso fuera de la ley, lo cual implica
interpretar la ley como otros no la han visto antes.

Su creatividad y poder de análisis le capacita para asir rápidamente una nueva


idea, analizándola en todos sus detalles. Son intelectualmente liberales y evitan el
proceso de pensamiento “encajonado”, el cual reduciría su creatividad. Para ellos
las cosas no están dadas, y cuando ven que algo no se puede hacer, su primera
pregunta es ¿por qué no? ven cada problema como un desafío personal.

8. ¿Qué es la ingeniería financiera?

La ingeniería financiera consiste en combinar instrumentos de inversión y


financiación para obtener un perfil financiero distinto al existente. En otras
palabras, a partir de productos financieros que ya existen, se desarrollan y diseñan
nuevas estructuras complejas y sofisticadas.
En sus orígenes, la ingeniería financiera se desarrolló en operaciones tan sencillas
como la sustitución de una póliza de crédito por otra con la intención de mejorar
las condiciones de tipo de interés o plazo, el aseguramiento y la colocación de las
emisiones de títulos, la sindicación de créditos, etc…

Pero con el tiempo y a medida que el número de instrumentos financieros se hizo


cada vez más extenso, las entidades bancarias y los intermediarios financieros,
optaron por ir diseñando productos más complejos. Fruto de esta evolución,
los contratos a plazo, futuros, swaps (permutas financieras) y opciones se fueron
combinando entre sí para construir estructuras financieras más sofisticadas dando
lugar a la ingeniería financiera moderna.

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9. Ejemplos de la ingeniería financiera
 Trips de deuda pública: Son bonos segregables que permiten separar los
cupones de los títulos pudiendo negociarse de forma separada.
 IRS (Interest Rate Swap): Se trata de un instrumento derivado en el que
una de las partes se compromete a realizar a la otra un pago de intereses a
tipo fijo a cambio de recibir de la última un pago de intereses a tipo
variable.
 Contrato a plazo: por ejemplo, dos partes, se comprometerían a realizar un
intercambio de divisas en una fecha futura concreta.
 Cuando hablamos de ingeniería financiera, el mes de septiembre de
2008 adquiere una relevancia especial. En ese momento, se produjo la
quiebra de Lehman Brothersprovocando un tsunami financiero que originó
el mayor crack desde 1929. Detrás de esta quiebra se encuentra
la comercialización de productos fruto de la ingeniería financiera. Los SIV,
conduits, CDOs, titulizaciones respaldadas con créditos subprime y demás
productos complejos tomaron protagonismo frente a las inversiones en
instrumentos con menor riesgo.
 Como ejemplo destacable de este periodo, merece la pena recordar
las hipotecas subprime, que eran unos préstamos hipotecarios de alto riesgo
que fueron comercializados en Estados Unidos entre clientes con dudosa
solvencia y elevada capacidad potencial de impago. La ingeniería
financiera en este caso consistió en retirar estas deudas del balance de las
entidades que concedieron la hipoteca mediante su titulización. De esta
forma, los inversores que adquirían estas titulizaciones (entidades
bancarias, financieras, planes de pensiones, fondos de inversión)
desconocían el riesgo asumido en su inversión siendo conocido por todos
los desenlaces.
 En el momento actual con rentabilidades bajas fruto de unos tipos de interés
en mínimos, los inversores se esfuerzan por encontrar instrumentos que
permitan rentabilizar sus inversiones y empiezan a mirar hacia otro tipo de
productos. De nuevo, el caldo de cultivo para el desarrollo de la ingeniería
financiera está servido.

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10.Herramientas de la ingeniería financiera.

Un ingeniero financiero necesita herramientas conceptuales y físicas.

las conceptuales implican:

 Las finanzas.
 Concepto como análisis financiero.
 Leyes fiscales.
 Teoría de la valuación.

entre otras, por su parte las herramientas físicas son los instrumentos financieros
tales como:

 Acciones de empresas.
 Información financiera por medios electrónicos.
 Títulos de ingresos físicos.
 Contratos de Swaps.
 Calculadoras.

11.Factores que han contribuido a la ingeniería financiera

Factores que han contribuido al desarrollo de la ingeniería financiera.

Globalización de los mercados. Hubo un tiempo en que las empresas


norteamericanas, sólo comerciaban internamente a su país, y el resto del mundo
era irrelevante para ellos. Todavía hasta los años 60’s, después que los Estados
Unidos ganaron la segunda guerra mundial, se preocupaban poco por los
mercados extranjeros. Es a partir de esos años, en este país, con casi el
pleno empleo por un largo periodo, el rápido avance de su estándar de vida,
enormes diferencias entre los sueldos pagados en los Estados Unidos y otros
países, en que las grandes empresas norteamericanas, empiezan a buscar mano de
obra más barata en otros países, abriendo instalaciones productivas en muchos
otros países, básicamente los subdesarrollados, donde había y sigue habiendo una
mano de obra muy barata.

Asimetrías de impuestos. La asimetría de impuestos existe si dos empresas están


sujetas a diferentes tasas de impuestos.

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Necesidades de liquidez. Se diseñaron algunos instrumentos para tener fácil
acceso al efectivo, mientras otros se diseñaron para poner a trabajar al efectivo en
periodos cortos, mientras no se necesite.

12.Especulación y Arbitraje
Cómo funciona el mercado.

Una economía de mercado consta de miles de mercados individuales, en los que


se intercambia bienes y servicios. Los consumidores demandan los que los
productores ofrecen. Los consumidores satisfacen sus necesidades individuales y
los productores satisfacen sus necesidades como empresa que es ganar dinero.
Los precios del mercado se rigen por la ley de la oferta y la demanda, de manera
que el precio justo se obtiene por el equilibrio de ambas fuerzas, aunque ese
equilibrio está en constante movimiento. Recuérdese que la frase en economía es:
si hay algo constante en la economía es el cambio.

a. Especulación

Implica la contemplación del futuro, la formulación de expectativas y


tomar posiciones para obtener beneficios. De esta definición, vemos que
un especulador, es básicamente un pronosticador, que actúa bajo
sus pronósticos para obtener alguna ganancia. Un especulador nunca se
ve a sí mismo como teniendo control sobre los precios.

b. Arbitraje

Es la toma simultánea de posiciones en dos o más mercados para


aprovechar diferencias en el precio de activos en diferentes mercados. La
especulación busca aprovecharse de un cambio futuro en el nivel de
precios, en tanto que el arbitraje busca aprovecharse de la disparidad
actual de precios sobre un activo específico.

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CONCLUSIÓN
La Ingeniería Financiera ha venido a beneficiar grandemente el potencial de las empresas
en general debido a que provee las herramientas necesarias para poder manejar de la
manera más óptima posible las diversas actividades financieras que la empresa necesite
llevar a cabo. Se deduce que la Ingeniería Financiera sin duda alguna es una de
las ciencias que se considera como una de las técnicas más efectivas e influyentes
directamente en el Manejo de los recursos que se poseen para manejar las diferentes
transacciones económicas que se manejen dentro de la empresa en su totalidad. Hay que
tener bien claro que mediante la Ingeniería Financiera se van a trabajar una diversidad de
aspectos más que todo de carácter técnico para emplearlos de la conformidad a la
resolución de posibles conflictos financieros que una empresa puede poseer.

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RECOMENDACIONES
La importancia que representa la ingeniería financiera en la administración de los
negocios está fundada primordialmente al apoyo sustancial que proporciona en el marco
financiero, que es la parte medular de las entidades económicas y cuya complejidad
requiere de un alto grado de asertividad en las decisiones a ejecutarse. Con lo mencionado
anterior se hace las siguientes recomendaciones que se muestra a continuación:

Un ingeniero financiero y de negocios debe ser un profesional con disciplina de estudio


riguroso y tener responsabilidad ética social capaz de desarrollar la profesión, con
carácter autónomo que intervienen en el campo de la ingeniería de gestión financiera en
las empresas y la integración de mercado, riesgo de la inversión y la incertidumbre de los
elementos de Productos Financieros

Contribuir al desarrollo de modelos que ayudan a encontrar soluciones creativas al


marcar las decisiones en los diferentes tipos de organizaciones empresariales, con el
apoyo de sistemas técnicamente realizados y los análisis cuantitativos destinados a la
búsqueda de beneficios económicos.

Estar capacitado para investigar de manera efectiva, analizar, planificar, orientar y dirigir
los procesos financieros del sector productivo empresarial.

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BIBLIOGRAFÍA
 Gustavo Adolfo Díaz Valencia. (2017). Ingeniería Financiera. Editorial PILOTO.
Colombia
 Claudia Eugenia Ruvalcaba. (2000). Ingeniería Financiera. Tesis de grado.
México.
 https://innovacionesit.wordpress.com/category/ingenieria-financiera.
 https://www.interuniversidades.com/blogs/27664/772/la-ingenieria-financiera.
 https://www.monografias.com/trabajos104/de-que-es-ingenieria-financiera/de-
que-es-ingenieria-financiera2.shtml.

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