INFORME DE GERENCIA

Los Estados Financieros de BAYER S.A. fueron interpretados sobre la base del análisis horizontal de las
diversas partidas que lo constituyen, tratándose específicamente los trimestres Abril-Junio 2017 con Abril-
Junio 2016.

Los ingresos de actividades ordinarias disminuyeron durante el segundo trimestre del año 2017 con
relación al segundo trimestre del año 2016 en 25,981 (Miles de Nuevos Soles), lo cual representa una
disminución del 25.16%, esto básicamente se debe a la salida del negocio de Agency Business.

La utilidad bruta de la empresa disminuyó en 5,955 (Miles de Nuevos Soles) lo cual representa el 16.71%;
esto se explica básicamente por la disminución en las ventas.

Con relación al Balance General al 30 de junio del año 2017 y 30 de junio del año 2016 se puede
observar lo siguiente:

De los activos corrientes, las cifras más importantes son las cuentas por cobrar y las existencias, lo cual
tiene su explicación por el carácter comercial que tiene la empresa.

La capacidad que tiene la empresa para cubrir sus obligaciones corrientes se puede considerar como
razonable ya que el ratio es de 7.31, siendo el ratio a junio del año 2016 de 6.17.
Un índice más exigente para medir la liquidez de la empresa lo constituye la razón ácida y en nuestro
caso el ratio es a junio 2017 de 6.13 y a junio del 2016 de 5.06.

El costo de ventas por el período acumulado del primero de enero al 30 de junio del 2017 es del 60% y
los ingresos financieros netos representan el 0.097% de las ventas netas, estas cifras están dentro del
plan establecido por la Gerencia.

A continuación se muestran los indicadores financieros:

Al 30.06 Al 30.06
2017 2016

LIQUIDEZ
Razón Corriente 7.31 6.17
Prueba Acida 6.13 5.06
GESTION
Costo de Ventas a Ventas 0.60 0.64
Gasto (Ingreso) Financiero neto a Ventas (0.02) (0.01)
SOLVENCIA
Endeudamiento Patrimonial 0.15 0.26
RENTABILIDAD
Rentabilidad Neta del Patrimonio (Perdida) 0.04 0.06
Rentabilidad por Acción (Perdida) 0.89 1.23
Rentabilidad de Ventas Netas (Perdida) 0.080.09
Valor Patrimonial de cada Acción Representativa del Capital 22.92 21.33
Valor Patrimonial de cada Acción de Inversión 22.92 21.33

Adicionalmente, se trataron temas dirigidos al desarrollo del negocio por áreas, obteniéndose las
siguientes conclusiones:

El área Pharmaceutical manifestó que sus ventas netas acumuladas se encuentran por encima del 3%
comparado con las ventas acumuladas al segundo trimestre del año 2016, con un resultado operativo
positivo por debajo del 6%.

El área de Consumer Health manifestó que sus ventas netas acumuladas se encuentran por debajo del
15% comparado con las ventas acumuladas al segundo trimestre del año 2016, con un resultado
operativo positivo por debajo del 63%.

El área de Animal Health manifestó que sus ventas netas acumuladas se encuentran por debajo del 14%
comparado con las ventas acumuladas al segundo trimestre del año 2016, con un resultado operativo
negativo por debajo del 158%.
El área de Cropscience manifestó que sus ventas netas acumuladas están por debajo del 6% comparado
con las ventas acumuladas al segundo trimestre del año 2016 y con un resultado operativo positivo por
encima del 1%.

Heiko Mussmann Patricia Zegarra