Examen Final - Semana 8 - Ra - Primer Bloque-Gerencia Financiera - (Grupo6)

13/5/2019 Examen final - Semana 8: RA/PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO6]
Examen final - Semana 8
Fecha límite 14 de mayo en 23:55 Puntos 120 Preguntas 20

Disponible 11 de mayo en 0:00-14 de mayo en 23:55 4 días Tiempo límite 90 minutos
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ÚLTIMO Intento 1 46 minutos 108 de 120
 Las respuestas correctas estarán disponibles del 15 de mayo en 0:00 al 15 de mayo en 23:55.
https://poli.instructure.com/courses/8448/quizzes/32342 1/13
Calificación para este intento: 108 de 120

Presentado 13 de mayo en 9:27
Este intento tuvo una duración de 46 minutos.
Pregunta 1 6 / 6 ptos.
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente mejoramiento de los
denominados promotores del valor en la empresa: la rentabilidad del activo y el flujo
de caja libre.
False
True
Todo el trabajo académico realizado alrededor de la relación entre la

generación de valor y el valor de las acciones, o lo que es lo mismo, el valor
de la empresa, ha generado la tendencia gerencial de fin de siglo
denominada Gerencia del valor.
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente
mejoramiento de los denominados promotores del valor en la empresa: la
rentabilidad del activo y el flujo de caja libre.
Ello implica realizar un trabajo de readaptación del pensamiento gerencial

en todos los niveles de la organización que permita que todos los
funcionarios que participan en la toma de decisiones midan el alcance de
éstas en términos del posible valor que puedan crear o destruir.
El costo de proveedores se basa en elementos de tipo cuantitativo y

cualitativo. Dentro de los cuantitativos encontramos:
Periodo del crédito y descuentos por pronto pago
Descuentos por pronto pago y la imagen corporativa
Periodo del crédito y la imagen corporativa
En el estudio de la estructura financiera óptima surge una teoría que

parte del supuesto una empresa puede aumentar su rentabilidad por
medio del uso adecuado del apalancamiento financiero, esto no se
cumple si:
La empresa no cotiza en bolsa
Si la empresa tiene suficientes recursos y no necesita endeudarse
el costo del patrimonio es mayor que el costo financiero
el costo del patrimonio es menor que el costo financiero
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los
balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos
empleados por cada unidad de negocios en su proceso de generación de utilidades
y flujo de caja, identifique cual de las siguientes opciones no se se consideran
dentro del cálculo del EVA
fábrica de producción
Deudores comerciales
Inversiones de largo plazo
Inventarios
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

cual esta compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital.
Del siguiente listado identifique que rubros hacen parte de la estructura
corriente:
1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Superávit de capital
7. Obligaciones financieras
1, 4 y 5
2, 3 y 6
2, 3 y 5
1, 2 y 3
1, 4 y 7
Para el cálculo del EVA, ¿cuáles son los activos, que se deben no tener
en cuenta para el costo de capital de los activos?
Otros activos corrientes y no corrientes.
Inversiones de largo plazo.
Inversiones Temporales Y proveedores.
Todas las anteriores.
Incorrecto Pregunta 7 0 / 6 ptos.
La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

principalmente en la utilización de métodos matemáticos como el valor
presente neto, la tasa interna de rentabilidad entre otros, en segundo
lugar se puede afirmar que los flujos de caja proyectados nos darán una
visión amplia para tomar las respectivas decisiones de inversión, cuando
se trata de establecer la rentabilidad obtenida por el uso de recursos
monetarios propios, ese flujo de caja se llama:
Flujo de Caja Libre
Flujo de Caja Bruta
Flujo de Caja de los Accionistas
Flujo de Caja de la Deuda
Las decisiones mas importantes que influyen en el futuro de la

Empresa, giran en torno a:
Definición de negocio
Misión
Fuerza inductora de valor
Competencia fundamental
La empresa Colbuses Ltda desea determinar el E.V.A. de su empresa,

para tal fin, adjunta la siguiente información: Deudores 299.629 Ingresos
Operacionales 2.541.544 Inventarios 5.979.619 Costos de Ventas
440.550 Proveedores 4.212.527 Gastos de Administración y Ventas
1.433.729 Impuestos 243.220 CCPP / WACC 13,73%
- 3.912.898
424.045
- 1.670.983
140.284
1. La compañía Estudio Pol, ha desarrollado un nuevo producto complementario a

su portafolio actual, su venta es a través de los mismos canales de comercialización
que maneja actualmente y la inversión del proyecto genera una tasa de rentabilidad
superior a su costo de capital, bajo esta premisa, podemos afirmar que la empresa:
Que el EVA del proyecto es negativo, pero el proyecto es viable
Tiene un ingreso sobre los activos superior al costo de capital
Que tiene un MVA igual a cero
Que el EVA es superior al MVA de la empresa
Que el EVA del proyecto es positivo
Incorrecto Pregunta 11 0 / 6 ptos.
Qué son microinductores de valor
Competencias que explota la empresa para resaltar en el mercado
Ninguna de las anteriores
Aspectos asociados al desempeño de los accionistas
Decisiones medibles, cuantificables que inducen un valor
Considere el siguiente flujo neto de efectivo de un cierto proyecto de financiación a

10 años, determine la Tasa de Retorno del proyecto:
43.690,2
18.8%
-156.309,8
25%
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

cual esta compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital.
Del siguiente listado identifique que rubros hacen parte de la estructura
de capital:
1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Obligaciones financieras
4, 5 y 6
1, 2 y 3
2, 3 y 5
1, 4 y 5
2, 3 y 6
Después de una política monetaria expansionista por parte de la Reserva

Federal de Los Estados Unidos su política ha cambiado y se ha venido
dando un incremento gradual en sus tasas de interés, el efecto de corto
plazo que tiene esta decisión en su crédito hipotecario denominado en
UVR es:
Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera
un incremento del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR,
lo que se refleja en cuotas más altas para los créditos denominados en
UVR.
Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera
una reducción del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR,
lo que se refleja en cuotas más bajas para los créditos denominados en
UVR.
Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que

genera una reducción del IPC y por consiguiente se da un incremento en
el UVR, lo que se refleja en cuotas más bajas para los créditos
denominados en UVR.
Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que

genera un incremento del IPC y por consiguiente se da un incremento en
el UVR, lo que se refleja en cuotas más altas para los créditos
denominados en UVR.
En una decisión de inversión una Empresa requiere 500´000.000 y

decide utilizar dos fuentes de financiamiento: Emisión de acciones por
300´000.000 con un costo del 16% y adquiriendo deuda por $ 200
´000.000 a una tasa del 10%. Si se sabe que el proyecto ofrece una
rentabilidad del 10% y que los costos han sido calculados después de
impuestos, se debe recomendar a la Empresa no adoptar el proyecto,
porque:
La TIR del proyecto en menor que el CCPP
El CCPP es menor que el costo de la emisión de acciones.
La TIR del proyecto es menor que el costo de la deuda
El costo de la deuda es menor que el costo de la emisión de acciones.
La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera - Total

pasivos 460.000.000 COP - 28% E.A. - Total patrimonio 560.000.000
COP – 22% E.A. - Tasa impuesto de renta 27% Teniendo en cuenta la
información anterior, se puede afirmar que el costo del capital,
corresponde a:
23,50%
12,30%
19,30%
21,30%
El EVA es el indicador de generación de valor por excelencia, este mide

los recursos operacionales generados por la compañía calculados
mediante la utilidad operativa después de impuestos Vs el costo de los
activos operacionales necesarios para la generación de dicha utilidad.
Teniendo en cuenta estas variables para que una compañía generare
valor es necesario:
Reducir el costo de capital de la compañía.
Reducir el saldo de la cuenta proveedores.
Incrementar la inversión de activos fijos en la operación de la compañía.
Incrementar el plazo de pago de los clientes.
La Gerencia Financiera ene varios campos de acción, pero todos buscan un solo
obje vo añadir valor a la compañía, cual es la manera mas apropiada de denominar “un
proceso integral diseñado para mejorar las decisiones estratégicas y operacionales
hechas a lo largo de la organización, a través del énfasis en la operación del negocio que
por tener relación causa-efecto con su valor; permite explicar el porqué de su aumento
o disminución como consecuencia de las decisiones tomadas”.
Iden ﬁcación y Ges ón de la generación de valor
Monitoreo del valor
Valoración de la empresa
Definición y Gestión de los inductores de valor
La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera: Total

pasivos 355.000.000 COP - 32% E.A. Total patrimonio 514.000.000 COP
– 25% E.A. Utilidad antes de impuestos 200.000.000 COP - Tasa
impuesto de renta 25% Teniendo en cuenta la información anterior, se
puede afirmar que el E.V.A. (Economic Value Added), corresponde a:
-$73.600.000
-$36.700.000
-$63.700.000
$73.600.000
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, se hace una mejora
en el proceso de producción reduciendo tiempos y movimientos e
incrementando el nivel de producción que hizo incrementar la UODI en 35
millones; los activos suman 1.200 millones y su WACC es de 17%. Con
esta mejora el EVA obtiene como resultado y a su vez como incremento:
145 millones con un decremento respecto a a la variación en la UODI
152 millones con un incremento menos que proporcional que el

incremento en la UODI
147 millones con un incremento más que proporcional que el incremento

en la UODI
182 millones con un incremento igual que el incremento en la UODI
Calificación de la evaluación: 108 de 120

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Examen final - Semana 8

Fecha límite 14 de mayo en 23:55 Puntos 120 Preguntas 20

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Intento Tiempo Puntaje

Calificación para este intento: 108 de 120

Todo el trabajo académico realizado alrededor de la relación entre la

Ello implica realizar un trabajo de readaptación del pensamiento gerencial

El costo de proveedores se basa en elementos de tipo cuantitativo y

Periodo del crédito y descuentos por pronto pago

Descuentos por pronto pago y la imagen corporativa

Periodo del crédito y la imagen corporativa

En el estudio de la estructura financiera óptima surge una teoría que

La empresa no cotiza en bolsa

Si la empresa tiene suficientes recursos y no necesita endeudarse

el costo del patrimonio es mayor que el costo financiero

el costo del patrimonio es menor que el costo financiero

Inversiones de largo plazo

Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

Otros activos corrientes y no corrientes.

Inversiones de largo plazo.

Inversiones Temporales Y proveedores.

Todas las anteriores.

Incorrecto Pregunta 7 0 / 6 ptos.

La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja Bruta

Flujo de Caja de los Accionistas

Flujo de Caja de la Deuda

Las decisiones mas importantes que influyen en el futuro de la

Fuerza inductora de valor

La empresa Colbuses Ltda desea determinar el E.V.A. de su empresa,

1. La compañía Estudio Pol, ha desarrollado un nuevo producto complementario a

Que el EVA del proyecto es negativo, pero el proyecto es viable

Tiene un ingreso sobre los activos superior al costo de capital

Que tiene un MVA igual a cero

Que el EVA es superior al MVA de la empresa

Que el EVA del proyecto es positivo

Incorrecto Pregunta 11 0 / 6 ptos.

Qué son microinductores de valor

Competencias que explota la empresa para resaltar en el mercado

Ninguna de las anteriores

Aspectos asociados al desempeño de los accionistas

Decisiones medibles, cuantificables que inducen un valor

Considere el siguiente flujo neto de efectivo de un cierto proyecto de financiación a

Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

Después de una política monetaria expansionista por parte de la Reserva

Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que

Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que

En una decisión de inversión una Empresa requiere 500´000.000 y

La TIR del proyecto en menor que el CCPP

El CCPP es menor que el costo de la emisión de acciones.

La TIR del proyecto es menor que el costo de la deuda

El costo de la deuda es menor que el costo de la emisión de acciones.

La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera - Total

El EVA es el indicador de generación de valor por excelencia, este mide

Reducir el costo de capital de la compañía.

Reducir el saldo de la cuenta proveedores.

Incrementar la inversión de activos fijos en la operación de la compañía.

Incrementar el plazo de pago de los clientes.

Iden ﬁcación y Ges ón de la generación de valor