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Alumno: Rafael Pérez Hernández

Cuenta:15176347

Materia: Finanzas Corporativas

Docente: ADRIANA ESPINOSA VILLEDA

Fecha:23 de septiembre del 2018

Título: Entregable 1

1
Entregable 1
Herramientas financieras para la selección de
proyectos
Ejercicios de periodo de recuperación (PRI)
Ejercicio 1
Planteamiento
Adrix S.A. es una empresa que vende cosméticos y le han propuesto un proyecto de ampliación
de negocio hacía la industria de la moda textil por $600,000. Las proyecciones de ingresos y
egresos del proyecto son las siguientes:
Inversión inicial. $ 600,000
Flujo de Flujo de
ingresos Egresos efectivo efectivo
Año (A) (B) (A-B) acumulado
1 $ 100,000 50,000 50,000 50,000
2 $ 200,000 60,000 140,000 190,000
3 $ 300,000 65,000 235,000 425,000
4 $ 300,000 65,000 235,000 660,000
Fórmula de periodo de recuperación de la inversión

(𝒃 − 𝒄)
𝑷𝑹𝑰 = 𝒂 +
𝒅
Datos
a=3
b=$600,000
c=$425,000
d=$235,000

Procedimiento y resultado
(𝟔𝟎𝟎, 𝟎𝟎𝟎 − 𝟒𝟐𝟓, 𝟎𝟎𝟎)
𝑷𝑹𝑰 = 𝟑 +
𝟐𝟑𝟓, 𝟎𝟎𝟎
PRI= 3.744
Interpretación 3 años, 8 meses 28 dias

2
Ejercicios de Valor Presente Neto (VPN)
Ejercicio 2
Planteamiento
La empresa Dixons tiene propuesto un proyecto de inversión para innovar maquinaria
con última tecnología por 10,000 dólares, el cual, de acuerdo con las estimaciones,
los flujos de efectivo proyectados para los primeros cinco años serían 3,500, 4,000,
5,000, 6,000, 7,000 respectivamente, cuya tasa de recuperación es del 13%.
¿Qué se debe hacer en este caso?
Datos
S0=10,000
S1=3500
S2=4000
S3=5000
S4=6000
S5=7000
N=5
i=.13
Fórmula:

𝑉𝑃𝑁 = −𝑆0 + ∑ 𝑆𝑡 /(1 + 𝑖)𝑡


𝑡=1

Procedimiento
3500 4000 5000 6000 7000
𝑽𝑷𝑵 = −10,000 + ( )+ (
1 2
)+ ( 3
)+ ( 4
)+ ( )
1.13 1.13 1.13 1.13 1.135
3500 4000 5000 6000 7000
𝑽𝑷𝑵 = −10,000 + ( )+ ( )+ ( )+ ( )+ ( )
1.13 1.2769 1.4428 1.6304 1.8424
𝑽𝑷𝑵 = −10,000 + 3097.34 + 3132.58 + 3465.48 + 3680.07 + 3799.39
Resultado e interpretación
VPN=7174.86

Se acepta debido a que el valor presente neto es positivo y demuestra una ganancia.

3
Ejercicio de Tasa interna de retorno (TIR)
Ejercicio 3
Planteamiento
La empresa Dixons tiene propuesto un proyecto de inversión para innovar maquinaria
con última tecnología por 10,000 dólares, el cual, de acuerdo con las estimaciones,
los flujos de efectivo proyectados para los primeros cinco años serían 3,500, 4,000,
5,000, 6,000, 7,000 respectivamente. La tasa de rendimiento esperada es del 18%
¿Se debería aceptar esta inversión basada en la TIR?
Datos
S0=-10000
S1=3500
S2=4000
S3=5000
S4=5000
S5=6000
S6=7000
n=5
i=?

Fórmula:

EXCEL: TIR

Procedimiento
Año F. De Efectivo
0 -$ 10,000.00
1 $ 3,500.00
2 $ 4,000.00
3 $ 5,000.00
4 $ 6,000.00
5 $ 7,000.00
TIR= 36%
Resultado e interpretación
SI se debe aceptar debido a que el TIR es el doble de la tasa de rendimiento esperada.

4
Ejercicio de Índice de rentabilidad (IR)
Ejercicio 4
Planteamiento
La empresa Dixons tiene propuesto un proyecto de inversión para innovar maquinaria
con última tecnología por 10,000 dólares, el cual, de acuerdo con las estimaciones,
los flujos de efectivo proyectados para los primeros cinco años serían 3,500, 4,000,
5,000, 6,000, 7,000 respectivamente. La tasa de rendimiento esperada es del 18%
¿Se debería aceptar esta inversión basada en el IR?
Datos
S0=10,000
S1=3500
S2=4000
S3=5000
S4=6000
S5=7000
N=5
i=.18

Fórmula:
𝑛

𝑉𝑃 = ∑ 𝑆𝑡 /(1 + 𝑖)𝑡
𝑡=1

IR=VPN/Inversion inicial

Procedimiento
3500 4000 5000 6000 7000
𝑽𝑷 = ( ) + ( ) + ( ) + ( ) + (
1.181 1.182 1.183 1.184 1.185

3500 4000 5000 6000 7000


𝑽𝑷 = ( )+ ( )+ ( )+ ( )+ ( )
1.18 1.3924 1.6430 1.9387 2.2877
VP=2996.10+2872.73+3043.21+3094.85+3059.8417
VP=15,066.73

IR=VP/Inversion inicial
IR=15066.73/10,000
IR= 1.50

5
Resultado e interpretación
IR=1.5

El resultado es mayor a 1 quiere decir que por cada dólar invertido nos esta regresando 1.5
dolares. Es una buena inversion y se debe aceptar

6
Ejercicio INTEGRADO
Se tienen los siguientes nueve proyectos, indique su PRI, TIR, VPN, IR, y con base en los resultados considere la opción más
viable. Justifique su respuesta:
(Datos en miles de pesos, utilizar tasa de descuento del 10%)
#Proyecto Inversión inicial Flujos de efectivo Interpretación
1 2 3 4 5 PRI TIR VPN IR
Proyecto 1 $500 $200 $200 N/A -14% -152.89 -.69 No se cubre la inversion
inicial
Proyecto 2 $500 $150 $150 $150 $150 3,3,29 8% -24.52 .95 El valor presente es
negativo
Proyecto 3 $500 $300 $200 $100 2 0 13.15 1.026 Tir=0
Proyecto 4 $500 $50 $100 $110 $200 $300 4,1,7 12% 33.62 1.067 Tiempo de pago muy
largo
Proyecto 5 $500 $300 $200 $110 $100 $50 2 23% 120.01 1.24 Bajo valor presente
Proyecto 6 $500 $300 $300 $200 $100 $50 1,7,28 36% 270.27 1.54 Proyecto viable
Proyecto 7 $1,000 $600 $600 $400 $200 $100 1,7,28 36% 540.54 1.54 Proyeto viable
Proyecto 8 $750 $600 $400 $200 $125 $100 1,4,13 41% 423.76 1.56 Se paga la inversion es
muy poco tiempo
Proyecto viable
Proyecto 9 $750 $400 $400 $200 $425 1,10,13 33% 384.76 1.51 Proyecto viable

7
Decisión:
Los 3 proyectos viables son 6, 7 y 8, los primeros dos ( 6 y 7) son identicos lo unico que difiere es la inversion, dependera de la
cantidad de dinero que se tenga a invertir, pero sin duda el proyecto 8 es el mas atractivo, debido a que es el se paga en menor
tiempo y entrega buen rendimiento ademas la inversion estan justo en el promedio de los 2 anteriores.
En definitiva el proyecto 8 es el mejor de todos es el que en menor tiempo se paga, tiene el IR mas alto, pero economicamente
la ganancia es menor porque se invirtio menos dinero.

8
Fuentes de consulta

Valor presente neto. Recuperado el 23 de septiembre del 2018 desde: https://www.eco-


finanzas.com/diccionario/V/VALOR_PRESENTE_NETO.htm

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