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Q st Origen, efectos y ensefianzas de las crisis econdémicas, producto de la globalizacién ELSA DE LARREA Y DAVALOS* Times en su editorial se cuestiona con respec- tala globalizacién, a los temblores financie- ros asiaticos y a sus reverberaciones: E: ocho de noviembre de 1997 el Financial 4 Se suponia realmente que la globalizacién funciona- Tia asi? Esto simplemente denota que las condiciones en los mercados mundiales son cada vez mas dificiles de comprender racionalmente. Los origenes de las crisis econémicas gene- ralmente se encuentran en causas remotas, mediando afios de diferencia entre éstas y Por supuesto que a esta interrogante se pueden agregar muchas mas, por ejemplo, la que estos fend- menos son recurrentes alo largo de la historia del capi- talismo. Pero una de las més generalizadas y sim- ple que seagregaa laante- rior es la que planted Kenneth Courts, principal econo- mista del Deutsche Bank-Asia yasesor del gobemador de Hong Kong, en relacién con pequefios paises como Tailandia y Malasia, ¢ incluso el mismo Hong Kong: £Cémo pueden desatar una caida global del mercado estos paises tan pequefios? Este tipo de preguntas conilevanecesariamentearemon- tarse a los antecedentes que dan origen a este tipo de crisis, aestablecersus efectos,a recogerensefianzas de las mismas y a proyectar expectativas. ANTECEDENTES Los origenes de las crisis econémicas generalmente se encuentran en causas remotas, mediando afios de dife- ‘sus efectos, lo que hace dificil su andlisis. De ahi la importancia de hacer un relato histéri- co de la gestacién de dichas crisis. rencia entre éstas y sus efectos, lo que hace dificil su andlisis. De ahi laimportancia de hacer un relatohistorico de la gestacién de dichas crisis. La historia de la humanidad describe que tanto los aftejos gobiernos de la nobleza como las_ modernas naciones han sido apoyadas para vivir y sobrevivir econémica_ypoliticamente con el soporte financiero de los duefos del capital (prestamistas especulati- vos). Los primeros, pres- tatarios del capital, en un momento dado pierden su capacidad de subsisten- ciaeconémicay, porende, suindependencia politica, al ser rebasado amplia- mente su nivel de ingresos por el de especulacién de los prestamistas. Otro hecho relativamente reciente que contribuye al desarrollo (“caldo de culti- vo") del capital especulativo, se encuentra enel orden econémico de cardcter internacional establecido en Bretton Woods después de terminada la II Guerra Mundial. Y , para hacer mas denso el ‘caldo” desplie- ga notoriamente el fenémenode la globalizacién eco- némica. * Elsa de Larrea y Davalos es profesora ¢ investigadora de tiempo completo en Ia DICAI-FCA, en ol drea de Contabilidad y Finanzas. Es Contador Publico y Macstra ‘en Contaduria por la FCA-UNAM. 52 Q _ ESCENARIO MUNDIAL Estados Unidos, Japon, Europa El auge en las economias asiaticas en la década de los ‘80 se vio reflejada en la invasion mercantil que se dio en los mercados de Estados Unidos por los productos de Japén. Ellegendario presidente dea empresa Sony, Akio Morita, en conferencia de prensa se jactaba de los productos japoneses, mientras que criticaba la mala calidad de la de los norteamericanos y su baja producti- vidad. De todos era conocido el caso de aquel comprador estadounidense, que adquirié un auto de lujo fabricadoen Norteameérica, quien después de acudir varias veces alos talleres del abricante para reclamar un defecto de fabrica- cidn sinningiin resultado, abandoné suautodelujo recién ‘comprado en las puertas del fabricante. Deahi surgieron los movimientos de proteccién al consumidor de Ralph Nader y la conciencia de reclamar lo mal hecho. Ronald Reagan inicié la recuperacién del orgullo perdido delos norteamericanos, quienes, afectados pordescala- bros sufridos, ya no crefan en sus industriales; el mas notable caso es el de Chrysler, a la que el Gobierno refinancié y otorgé concesiones fiscales, por ello salié avante bajo el timén de Lee lacocca. La receta consistia en reducir costos y enviar a maquilar a industrias con reducidos costos laborales. Asimismo, eliminé mandos intermedios e improductivos y mejoré la calidad de sus productos hasta hacerlos competitivos con los de los asiaticos. Este ejemplo cundié entre otras empresas americanas, y con apoyo en la técnica de los cfrculos de calidad, en la eliminacién de mandosintermedios yenlos incrementos en la productividad, que se impusieron en la sociedad industrial, lograron quela economianorteamericanafuera la primera en el mundo. Como resultado, el consumo internose incrementé en perjuicio de otros mercados. El desempleo sefue asus nivelesmds bajos, elcrecimiento de la economia aumenté mientras que la inflacién se mantuvo en niveles casi nulos. Es decir, se inicia la “economia dorada” de Estados Unidos, el pais mas importante en el mundo econémico. Por el contrario, en Europa Occidental la competitividad se vio afectada por mantener altos costos laborales, Producto de sus politicas sociales. Ademds, sus recur- sos fueron utilizados para fusionar a las dos Alemanias Origen, efectos y ensefianzas de las crisis econémicas, producto de la globalizacién co para financiara los paises excomunistas desmembra- dos, 0 afectados por guerras internas, tal es el caso dela ex-Yugoslavia, en perjuicio de lograr ser una entidad ‘competitiva mundial con reducida demanda interna. Sin embargo, esta situacién deberé mejorar por medio del, Mercado Comin Europeo que se amplia y consolida. PAISES ASIATICOS Es notable el hecho de que en 1960 elingreso per capita en Corea del Sur era de US$ 80 en 1997 superaraalos US$13,000: jun pais agricola se convirtié, después de Japén, en el exportador asidtico mas importante! Este ejemplo se repitié, si no en esa medida, en los demas paises asidticos que se conocen como los “tigres asiti- cos”: Coreadel Sur, Malasia, Indonesia, Tailandia, Singa- pur, Taiwany Filipinas. Todos ellos exportan al Occidente su economia se sustent6 por el consumidor norteame- ricano hasta que éste, a partir de 1993, dirigiésuconsumo hacia el mercado interno estadounidense ayudado por la devaluaciondeldélar. Es en la década de los 80, cuando estos paises, aprove- chando la situacién econémica tambaleante de Estados Unidos, empiezan a industrializarse gracias a una mano de obra barata y a sus gobiernos de mano dura que aceptaron inversiones extranjeras. Estos paises que antes eran slo exportadores de materias primas, como es el caso de Malasia con el hule, se convierten en industriales. En Corea, la industriadelacero yfabricacion de buques es notable, ademds de la de televisores y ‘computadoras; Malasia exporta ademas dehule, madera, aluminio y aceite de palma; Tailandia es exportador de arrozal Occidente. De todos es conocido que Taiwan es un pais ampliamente industrializado, ya que exporta desde textiles hasta juguetes a precios muy reducidos; mientras que en Filipinas es la madera el producto que més exporta; en Indonesia, aun cuandoes predominante- mente agricola, se exporta petréleo y aluminio, y es uno de los lideres en este producto. Un caso notable es Singapur —al sureste dea peninsula Malaya queconuna poblaciénde menos detres millones y un area de 650 km? (menos de la mitad de! D.F.)}—quees el centrocomercial y portuario més moderno de Asia, debido a que tiene capacidad de recibiry atendera 200 buques diarios,loque lohace un puerto libre y tloreciente que importa y exporta cualquier tipo de mercancia; también destaca en la reparacién de buques. Elsa de Larrea y Davalos Cabe mencionar que desde hace un siglo Hong Kong, ahorapartede China, es unimportante centro de distribu- cin y actualmente se le considera como el paraiso del comprador. LACRISIS EN 1997 Estos paises asidticos crecian a’un ritmo del 5 al 7% anual, ylas compajifas individuales entreel7 y el 8%, esto es, auna velocidad acelerada. Una de las razonesdeese crecimiento se debe a la demanda mundial de sus productos, que estan a precios muy competitivos auspi- ciados por: a) Unaprotecciéndel Esta- do ala produccién ya la exportacién. b) Una politica de restringir G53 presenta ‘la cldsica crisis de exceso de capacidad: demasiadas fabricas produciendo demasiado para muy pocos consumidores”. CAUSAS INMEDIATAS Las causas inmediatas dela crisis en los paises asiaticos se debieron a que: a) Laseconomias de éstos crecieron mediante una gran deuda. b) Alprincipioel dinero se aplicaba ainversiones produc- tivas, posteriormente se canalizé a la especulacién, comoeselcasodelnego- cio inmobiliario: Malasia construyéla torre mas alta delmundoyen KualaLum- pur, su capital, estdn los rascacielos mas grandes el consumo interno." ©) Salarios bajos. 4) Ahorro interno del 30 al 35% del PIB. Los “tigres asidticos” se vie- ronimpulsados por Japénen la década de los 90 porque este pais buscaba mano de obramésbarata quelainter- na. Japén necesitaba cubrir la demanda mundial de sus productos y encontré solu- cién en los paises asidticos vecinos; aunque empieza a sufrir una crisis en 1993 al devaluarse eldélaramerica- no con respecto al yen, lo que provoca una disminu- a) Las economias de éstos crecieron me- diante una gran deuda. b) Al principio el dinero se aplicaba a inversiones productivas, posteriormen- te se canalizé a la especulacién, como es el caso del negocio inmobiliario: Malasia construyé la torre més alta del mundo y en Kuala Lumpur, su capital, estan los rascacielos més grandes de Asia. ©) Lastasas deinterés seelevaron llevando alos negocios especulativos al fracaso. ¢) Finalmente, en 1994-95 disminuyen las exportaciones, por lo que caen los pre- cios del cobre, la madera, el petréleo y las manufacturas, por ello no se pueden liquidar las deudas contraidas. de Asia. ©) Las tasas de interés se elevaron|levandoalosne- gocios especulativosal fra- caso. 4) Finalmente, en 1994-95 disminuyen|as exportacio- nes, por lo que caen los precios del cobre, la ma- dera, el petroleo ylas ma- nufacturas, por ello no se pueden liquidar las deu- das contraidas. Estas causas originan un déficit en la cuenta co- rriente y un agudo proble- mafinanciero para todala banca de esa region. Se cién en la demanda de los productos japoneses, sobre todoen las dreas deinfluencianorteamericana. Para 1997 todos los asidticos se vieron con una reducida demanda ycon inversiones improductivas. Ademés, como dice el prominente economista de Esta- dos Unidos, Lester Thurow, profesor nel instituto Tecno- légico de Massachusetts: “después de unabonanza viene la caida’. Es decir, se acaban las cuentas alegres y se resquebrajan las instituciones financieras, y el 27 de octubre de 1997 se devalud en un dia 118% la moneda " Se presenta el caso en Corea, que os ol mayor exportador de televisores a color, donde sélo se le permits a su poblacién adquirir televisores monocromaticos.