LEASING

Yulie Paola Guzman Larrahondo 616525

Diana Maria Meneses Marcillo 616537

Profesor. Camilo Alvarez Payan

Universidad Nacional de Colombia Sede Palmira

Facultad de Ingeniería y Administración
Administración de Empresas
Palmira - Valle del Cauca
2019-1
 Tabla de Contenido

Introducción 3
Objetivos 4
¿Qué es leasing? 5
Características del leasing 6
Clases de leasing 7
Leasing financiero o de entrega de bienes 7
Leasing operativo o de prestación de servicios 8
Modalidades de leasing 9
Obligaciones 10
Ventajas 14
Recomendaciones 14
Ejemplos de leasing 16
Bibliografía 16
 1. Introducción

En el siguiente informe se hace una descripción del Leasing donde se abarca aspectos
importantes, pues se busca dar claridad en qué consiste esta modalidad de financiamiento,
los beneficios y los tipos de Leasing que existen.

Mecanismos como el leasing se constituyen hoy en una alternativa de financiación ideal tanto
para la adquisición como para el arrendamiento de activos fijos productivos a mediano y
largo plazo, pues su flexibilidad le permite ajustarse a las necesidades y características de
cada empresa e incluso persona natural. Es por ello que en Colombia la cartera total de
leasing, incluyendo los anticipos, tuvo un crecimiento real anual de 4,92% en septiembre del
año pasado, pues ascendió a $48,87 billones. Así se conoció en el informe trimestral del
mercado de leasing de Asobancaria, en el que también se mencionó que el crecimiento del
noveno mes del año fue mayor al de junio (3,57%).

“Este crecimiento es óptimo, teniendo en la cuenta que el crecimiento del sector financiero
total, a septiembre de 2018, fue 0,79% e históricamente el leasing ha tenido crecimientos por
encima del mismo sector financiero y de la economía”, dijo Felipe Noval, director de leasing
de Asobancaria. Es por ello que se puede afirmar que en nuestro país es muy utilizado este
mecanismo para realizar inversiones y apostarle al progreso económico de la nación.
 2. Objetivos

Objetivo general:

Dar a conocer que es leasing y sus características, entre otros aspectos con el fin de ampliar
el conocimiento y documentar a las personas interesadas, para que se reconozca los
beneficios, las garantías y obligaciones que conlleva el contrato.

Objetivos específicos:

● Identificar ventajas y desventajas de realizar un contrato con leasing, resaltando los

costos que implica, si este resulta más favorable o no en comparación con otro tipo
de contrato.
● Ejemplificar la conceptualización para que se haga más fácil comprender la teoría
relacionada con el tema.
3. ¿Qué es leasing?
Las operaciones de leasing se derivan de un tipo de contrato específico, en el que una
de las partes que intervienen —empresa de leasing o arrendadora— es propietaria
legal de un bien de inmovilizado que cede en alquiler a otra —empresa arrendataria—
, para que ésta lo utilice en su actividad económica, a cambio de unas cuotas
periódicas. Al término del contrato, la empresa de leasing debe ofrecer a la empresa
arrendataria una opción de compra, que le permitirá acceder a la propiedad plena del
bien arrendado si así lo desea. Se trata de una forma de financiar las compras de bienes
de inmovilizado de una forma que guarda cierta semejanza con las compras a plazos.
Esta operación permite hacer confluir en el tiempo el coste de la inversión con los
rendimientos obtenidos de ella.

Figura 1.
4. Características del leasing
 El arrendatario paga un monto periódico.
 El arrendador cede los derechos de uso de un bien.
 Incluye la opción de compra al finalizar el contrato.
 El arrendador generalmente no cede la propiedad del bien al momento de
celebrarse el contrato, sino sólo cuando se ejecuta la opción de compra.

● Pueden ser bienes muebles o inmuebles. Ejemplos de bienes muebles:

maquinaria, vehículos. Ejemplos de bienes inmuebles: galpones,
estacionamientos, depósitos.
● El mantenimiento del bien y la contratación del seguro están a cargo del
arrendatario.
● La duración del contrato suele ser de dos años en el caso de bienes muebles.
● Al finalizar el período, además de optar por devolver el bien o hacer efectiva la
opción de compra, el arrendatario puede optar por prorrogar el contrato.
● Cuotas: Aunque lo habitual es que las cuotas de leasing se determinen fijas y
constantes, pueden darse casos en los que se pacten con el cliente cuotas variables,
crecientes o decrecientes. En todo caso, dichas cuotas serán prepagables (su
vencimiento se producirá al principio de cada período).
● Valor residual: Aquél por el que se ejercita la opción de compra; suele ser
equivalente al importe de una cuota del leasing.
● Garantía: Es el propio bien objeto de leasing el que actúa como garantía del
contrato. Adicionalmente, se suelen requerir otras garantías: fiadores, etc.
● Formalización: Los contratos de leasing suelen instrumentarse por escrito en una
póliza de leasing intervenida por notario.
● Propiedad del bien: Hasta que se ejecute la opción de compra, la propiedad del
bien reside en la entidad arrendadora.
● Gestión: La gestión y el mantenimiento del bien corren a cargo del arrendatario.
● Registro contable: el arrendatario registra un activo (en el activo inmaterial) y
un pasivo financiero en su balance por importe igual a la cantidad total actualizada
debida al arrendador.
 ● Flexibilidad en la estructuración del negocio, le permite al cliente adaptar sus
pagos de acuerdo con sus preferencias y flujo de caja, ya que el leasing está
basado en la valoración del activo y en la capacidad del cliente para generar flujos
de caja para cumplir con los pagos, contrario a lo que ocurre con el crédito
tradicional, donde la solvencia está determinada esencialmente por sus estados
financieros y su historial crediticio.
● El bien, al ser de propiedad de la entidad financiera, no hace parte del patrimonio
del cliente, por lo que no se registra en los activos del cliente para el cálculo del
impuesto de renta u otros impuestos.
● El activo, al ser de propiedad de la entidad financiera, no hace parte del
patrimonio del cliente, por lo que terceros acreedores del cliente no pueden repetir
contra éste al no ser el cliente dueño de este.

Ahora en materia inmobiliaria, los costos financieros son más bajos relacionados con:

● Costos de Constitución. Al estar la propiedad en cabeza de la entidad financiera, no

se incurre en gastos de constitución y registro de garantías hipotecarias.
● Una vez finalizada la operación de leasing y ejercida la opción de adquisición, los
gastos notariales se liquidan por el valor de la opción de compra, que normalmente
está entre el 10 y 30% del valor del inmueble.
● Al estar la propiedad en cabeza de la entidad financiera, dicha entidad tiene una mejor
garantía en comparación con una garantía hipotecaria, lo que representa un menor
riesgo para la entidad y le permite ofrecer mejores tasas de interés, en comparación
con una operación de crédito hipotecario.

5. Clases de leasing
5.1. Leasing financiero o de entrega de bienes
Es un contrato en virtud del cual una compañía arrendadora, entrega a título de arrendamiento
unos bienes, financiando su uso y goce a cambio del pago de cánones durante un plazo
determinado, pactándose para el arrendatario la facultad de ejercer una opción de adquisición
al final del período (entre el 1 y el 10% del valor del activo). Con este tipo de leasing se
pueden financiar diferentes activos generadores de renta, ya sean muebles o inmuebles.
Son partes en el contrato: un arrendador que, debe ser un sujeto calificado en la medida
en que solo puede ser tener la calidad de banco o compañía de financiamiento, quien
entrega el bien adquirido para el efecto financiando su uso y goce a un arrendatario,
persona natural o jurídica, comúnmente denominado locatario. Adicionalmente suelen
intervenir en el contrato, sin que sean partes necesarias en el mismo, el proveedor de los
bienes objeto del leasing y los garantes.

Así mismo, son elementos esenciales del contrato de leasing financiero:

● La entrega de cualquier tipo de bien (mueble o inmueble) para su uso y goce

● El establecimiento de un canon periódico que contiene, entre otros factores, la
amortización del costo del bien
● La existencia, en favor del locatario, de una opción de adquisición al término
del contrato.

Es importante precisar que, en el leasing financiero, como mecanismo de financiación

que es, la sociedad adquiere un bien cuyas características son señaladas por el futuro
usuario (locatario) con la vocación de que éste se haga propietario del mismo, razón por
la cual el precio del canon se integra por factores tales como el costo del bien, la
remuneración del capital destinado a la adquisición del activo y el margen de utilidad o
beneficio de la entidad arrendadora.

Actualmente las únicas personas autorizadas que pueden celebrar contratos de

arrendamiento financiero, en su calidad de arrendadores, son las compañías de
financiamiento y los bancos.

5.2. Leasing operativo o de prestación de servicios

Es un contrato en virtud del cual, una persona natural o jurídica, denominada la
arrendadora, entrega a otra, llamada arrendataria, la tenencia de un bien para su uso y
goce, a cambio del pago de un canon o renta periódico. En este caso la opción de compra,
sólo se presenta excepcionalmente y de existir, es por el valor comercial del bien. En el
financiero la vocación del bien es pasar al patrimonio del locatario, y en el operativo
consiste en permanecer en poder del arrendador. En esta modalidad lo que se está
buscando es disponer de un bien sin adquirirlo, esto es alquilar el activo. Normalmente
 este tipo de leasing tiene duraciones cortas, tres o cuatro años, siendo los valores de la
opción de compra final elevados. Es habitual que en este tipo de operaciones de leasing
no se ejerza la opción de compra.

Son partes en el contrato: las mismas que en el Leasing Financiero, con la diferencia
de que el propietario del equipo objeto del contrato puede ser una Compañía de
Financiamiento, un Banco, o cualquier persona.

Los elementos esenciales del leasing operativo son: a) la entrega del bien. b) pago de un
canon de arrendamiento.

5.3. Modalidades de leasing

● Leasing inmobiliario: Es aquel que recae sobre un inmueble. El inmueble puede
existir en el momento en que se celebra el contrato o esperarse que exista, como es el
caso de la adquisición de inmuebles en proyectos inmobiliarios; este último suele
denominarse “leasing de bien futuro”. Cuando el contrato versa sobre inmuebles que
se construyen especialmente para el locatario, suele denominarse “leasing de
construcción”.
● Leasing mobiliario: Es una modalidad de leasing que recae sobre cualquier bien
mueble con excepción de los títulos valores.
● Leasing de infraestructura: Es una modalidad de leasing cuya finalidad es la de
desarrollar proyectos de infraestructura en los sectores de transporte, energía,
telecomunicaciones, agua potable, saneamiento básico y proyectos ambientales.
● Leasing de importación: Se da cuando los bienes objeto del contrato de leasing se
encuentran fuera del territorio aduanero nacional y, para su uso y goce, deben ser
objeto de importación; por lo general, el arrendador financiero se encarga de proceso
de importación del activo.
● Leaseback: Es una modalidad de leasing, encaminada a generar liquidez, en la cual
quien provee el activo y lo toma como locatario en el contrato de leasing es la misma
persona.
 6. Obligaciones
Obligaciones del arrendador:

● Entregar el bien en perfecto estado para el uso convenido o natural de quien lo

arrendó.

● Conservar el objeto o bien en ese buen estado y responder por los vicios o defectos

ocultos de la cosa arrendada.

● Garantizar el uso o goce pacífico del objeto por todo el tiempo del contrato.

● Recibir o en su caso exigir una renta acordada en el contrato.

Principales Obligaciones del Locatario:

● Frente a la entidad autorizada:

a.- Pagar el canon en los plazos convenidos.

b.- Hacer un correcto uso del bien y conservarlo en buen estado de funcionamiento. La ley
prohíbe expresamente a las entidades autorizadas asumir directamente el mantenimiento de
los bienes entregados en leasing financiero. Esta prohibición legal no existe para el caso del
arrendamiento sin opción de compra.

La utilización del bien debe ceñirse a los términos convenidos en el contrato y a la naturaleza
del bien; su explotación económica debe ser racional, como la desarrollaría un “buen
empresario” respecto de sus bienes propios.

c.- Permitir la inspección del bien, con el objeto de que la entidad autorizada pueda velar por
la debida conservación y seguridad del bien de su propiedad; de esta forma la sociedad
arrendadora podrá cerciorarse del cumplimiento adecuado de la obligación de uso adecuado
del bien por parte del locatario.

d.- Dado que en el leasing financiero el locatario, además del uso y el goce del bien, tiene la
vocación de adquirirlo, responde por su deterioro y contractualmente se compromete a
repararlo en caso de que sea necesario. De esta forma el locatario tiene la obligación de
asumir todos los gastos de reparación, tanto necesarias para conservar el bien y mantener su
buen funcionamiento, como las derivadas del uso normal del mismo.
e.- Los locatarios responden por la destrucción, robo, o cualquier delito contra la propiedad
y pérdida del bien dado en leasing; así se debe establecer en los contratos.

f.- Restituir el bien a la entidad autorizada si no ejerce la opción de adquisición o si no ha

cumplido con las obligaciones a su cargo; debe recordarse que el locatario usa y goza el bien
en virtud de un título precario de mera tenencia. Los gastos de desmonte del sitio de operación
y de traslado hasta el lugar de destino y restitución, son de cargo del locatario.

g.- Asegurar contra todo riesgo el bien objeto del contrato. Por tener la calidad de propietaria
del bien, la entidad autorizada debe ser la beneficiaria de los seguros en los contratos de
leasing.

h.- Por ejercer la tenencia y guarda del bien en leasing, el locatario debe responder de los
daños o perjuicios que cause el bien a terceros.

i.- Informar, al final del plazo pactado, si ejerce o no la opción de adquisición.

j- Pagar oportunamente los impuestos, tasas, contribuciones, gravámenes, etc., que sean
exigidos por las autoridades nacionales, departamentales y municipales para el uso del bien
entregado en leasing.

● Frente al Proveedor del bien:

a.- Recibir el bien en la oportunidad definida, siempre y cuando el mismo se encuentre en las
condiciones de operatividad requeridas y cumpla con los requerimientos del caso.

b- Durante la vigencia de la o las garantías, notificar cualquier desperfecto, daño o hecho

cobijado por la garantía, dentro del plazo definido en la misma.

Principales Derechos del locatario.

 Frente a la entidad autorizada:

a.- Exigir la entrega del bien para su uso y goce

b.- Exigir la transferencia de la propiedad del bien cuando ejerza la opción de adquisición
pactada a su favor, una vez haya cumplido con todas las obligaciones a su cargo y haya
cancelado el valor de la opción.
 ● Frente al Proveedor del bien:

De común acuerdo con la entidad autorizada, exigir el cumplimiento de las garantías del bien.

Aspectos contables y fiscales para el tratamiento de un leasing operativo

a) Para el arrendador:
● Continúa siendo dueño del bien.
● Tratará el activo de acuerdo con su naturaleza.
● El canon se convierte en un ingreso, el cual, de acuerdo con el numeral 3° del artículo
476 del Estatuto Tributario, es excluido del impuesto sobre las ventas.

b) Para el arrendatario:

● No contabiliza ningún valor como activo ni como pasivo. Sólo registra el activo si
hace uso de la opción de compra al finalizar el contrato.
● El valor de los cánones pagados se contabiliza como un gasto, el cual es deducible en
su totalidad del impuesto sobre renta.

Tratamiento fiscal del leasing financiero

a) Para el arrendador.
● Continúa siendo el dueño del bien.
● Reconoce un activo por arrendamiento financiero por el valor presente de los cánones
de arrendamientos y la opción de compra.
● Debe descomponer los cánones que recibe en la parte que corresponde a abono a
capital y la parte correspondiente al costo financiero (intereses). La parte del canon
que corresponda a intereses se convierte en un ingreso financiero y lo que corresponda
a amortización de capital, disminuye la cuenta por cobrar.

b) Para el arrendatario:

● Al inicio del contrato debe contabilizar un activo y un pasivo por el valor presente de
los cánones y la opción de compra, utilizando para el descuento la tasa pactada.
● También hará parte del costo del activo las erogaciones en que se incurra para poner
en marcha o utilización el activo siempre que los mismos no hayan sido financiados.
 ● Efectúa los reajustes fiscales al bien recibido en leasing (si opta por aplicar tales
reajustes).
● Tratándose de bienes depreciables, debe calcular y registrar las respectivas
depreciaciones al bien recibido en leasing. Si el contrato está implícito un terreno,
este no será objeto de depreciación.
● Declara fiscalmente el bien.
● Debe descomponer los cánones que cancele en la parte que corresponde a abono a
capital y la parte correspondiente al costo financiero (intereses). La parte del canon
que corresponda a intereses se registra como un gasto financiero el cual se puede
deducir de acuerdo con las limitaciones establecidas para los intereses; y lo que
corresponda a amortización de capital, se registra como un menor valor de la
obligación reconocida al principio del contrato.
● Al momento de ejercer la opción de compra, el valor pactado para tal fin se cargará
contra el pasivo del arrendatario, debiendo quedar éste en ceros. Cualquier diferencia
se ajustará como ingreso o gasto.
● Si el arrendatario no ejerce la opción de compra al finalizar el contrato, deberá
efectuar los ajustes fiscales en el activo y en el pasivo, y cualquier diferencia que
surja no tendrá efecto en el impuesto sobre la renta, siempre y cuando no haya
generado un costo o gasto deducible, en tal caso se tratará como una recuperación de
deducciones.

FEDELEASING es una entidad sin ánimo de lucro que tiene por objeto promover,
desarrollar, perfeccionar y difundir la utilización de la operación de leasing, así como
propender por la adopción de convenios y disposiciones generales, orientados a mantener y
mejorar las más sanas prácticas y políticas de la industria del leasing.

Dentro de sus principales tareas están:

● Promover al leasing como herramienta de desarrollo.

● Realizar permanentes labores de difusión para que se conozcan los alcances y
beneficios del leasing.
● Servir a las entidades afiliadas como órgano consultivo y asesor en diferentes
materias.
● Propender por la unidad de la actividad y de los afiliados.
 ● Mantener relación permanente con los organismos oficiales cuyas actividades tengan
que ver con el sector.
● Realizar estadísticas generales y especiales que permitan conocer con profundidad
los resultados reales del sector y realizar estudios e investigaciones de interés para los
afiliados.

Pueden afiliarse a FEDELEASING los Bancos, las Compañías de Financiamiento y las

demás entidades financieras u otras personas jurídicas cuya afinidad operacional tenga
relación directa o indirecta con la industria del Leasing

7. Ventajas
1. No exige entrega de dinero inicial por parte del cliente, pues se va cancelando a
medida que se utiliza el bien.
2. Si las partes actúan diligentemente, puede ser un mecanismo de fácil aplicación.
Ágil y simple de tramitar.
3. Se puede financiar el 100% del bien objeto del contrato incluyendo repuestos y
accesorios.
4. Reduce las exigencias de capital de trabajo.
5. Elimina, a un costo, el riesgo de obsolescencia de los bienes financiados.
6. Es muy flexible, pues se acomoda a muchas circunstancias particulares de los
usuarios.
7. Los activos no corren con ajustes por inflación para el arrendador. El empresario
que acude a un leasing renuncia al incentivo tributario de la depreciación y los
intereses, pero se beneficia de los cánones de arrendamiento los cuales, en
principio, son deducibles de impuestos según la compañía.

8. Recomendaciones
A. Cuando en razón del desarrollo tecnológico la probabilidad de obsolescencia es muy
alta. Es el caso de las computadoras, donde los cambios se presentan a un ritmo muy
acelerado. A medida que se fabrican nuevos equipos, los proveedores cobran muy
costoso el mantenimiento, lo que impone el cambio. En este caso particular, rara vez
se justifica hacer una de la opción de compra.
B. Si la inversión requiere grandes erogaciones de capital. Una de las mayores
limitaciones de los países en vía de desarrollo es la formación de capital, recurso que
 por escaso no conviene inmovilizarlo en grandes inversiones de activos que se pueden
conseguir en arrendamiento. Es el caso de los aviones, buques, equipos de transporte,
etc. Lo que llamamos “gran” inversión de capital, depende de la empresa en
particular.
C. Algunos negocios requieren de un equipo en condiciones óptimas de mantenimiento
(casi nuevo) como los camiones repartidores de gaseosa y cerveza. El cliente que no
encuentre un producto de este tipo en el momento que lo desea se olvida y la venta se
pierde. Difícilmente una persona se toma en un solo día las gaseosas que no encontró
en los anteriores. Venta que no se hace no se reemplazara. En estos casos, es
preferible mantener carros nuevos en arriendo que propios viejos, para evitar riesgos
inherentes por fallas mecánicas.
D. Cuando se trata de equipos para una labor especifica. Supongamos que a una firma
de ingenieros le encargan la construcción de un estadio o un aeropuerto (hecho que
rara vez que ocurre, donde la utilización del bien dura lo mismo que la ejecución de
la obra. Determinados equipos deben ser propiedad de un tercero que los arrienda
para los casos que se vayan presentando.
E. En negocios de temporada. Tener equipos propios representaría un desperdicio muy
grande y, por tanto, conviene alquilarlos por el tiempo requerido.
F. Para resolver problemas graves de capital de trabajo (lease back). Cuando una
compañía no tiene otro recurso para resolver un problema de liquidez, puede vender
sus equipos o parte de ellos y tomarlos en arriendo.

En los casos anteriores, aunque matemáticamente resulte más caro el leasing que la compra,
es recomendable utilizar esta opción.

El cálculo financiero se hace trayendo el valor presente neto (VPN), los flujos de fondos de
las alternativas que se presenten, incluyendo diferentes modalidades de depreciación, se
compara con la posibilidad de conseguir un préstamo bancario para comprar el bien de
contado.

Se debe revisar la norma tributaria y el efecto de la renta presuntiva, para ver si permite
aprovechar completamente el beneficio, al desconectar la depreciación, cada caso debe
estudiarse proyectando cuidadosamente el flujo de fondos.
 9. Ejemplo de leasing
La microempresa “pan delicias” dedicada a la fabricación de pan y galletas integrales
aumentó sus ventas por lo que necesita de maquinaria para iniciar operaciones, pero aún no
cuenta la empresa con dinero suficiente para adquirir ese bien, por lo tanto, su representante
legal acude a una entidad financiera para realizar un contrato de leasing. Los términos del
contrato de leasing financiero son los siguientes:

El valor del bien: $100.000.000

Duración del contrato: 24 meses

Tasa de interés: 1,55% mensual.

Opción de compra: 10% del valor del contrato.

Valor del canon: $4.672.207

 10. Bibliografía

Baena, T. D., Hoyos, W. H., & Ramírez, O. J. H. (2012). Sistema financiero

colombiano. Retrieved from https://ebookcentral-proquest-com.bd.univalle.edu.co

Valls, M. M. D. C. (2013). Operaciones financieras avanzadas. Retrieved from

https://ebookcentral.proquest.com

Vargas, R. C. M. (2009). Contabilidad tributaria. Retrieved from

https://ebookcentral.proquest.com

https://www.fedeleasing.org.co/web/Fedeleasing/Qui%C3%A9nes-somos

https://www.asobancaria.com/leasing/89-preguntas-del-leasing/

https://www.larepublica.co/finanzas/la-cartera-total-de-leasing-crecio-492-a-
septiembre-de-2018-2824362