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Comportamiento del mercado

internacional

Lilibeth Luna Beltrán


Mercado internacional y su incidencia en el mercado colombiano.

MERCADO INTERNACIONAL
MERCADO COLOMBIANO
• El mercado internacional ha venido evolucionando
a lo largo del tiempo, pasando del mercantilismo a • El país ha desarrollado profundas modificaciones en
una política libre de cambio. su marco normativo con el objetivo de adaptarlo a
• Entre los periodo de 1500 y 1700, se pensaba que las mejores prácticas internacionales, y
entre mas metales precisos poseía una nación mas adicionalmente, ha complementado la
rica seria. infraestructura de los mercados locales, para así
• A partir del siglo xvlll, Adam Smith indica y cambia poder ofrecer a los inversionistas locales e
ese concepto, donde este proponía que la riqueza internacionales agilidad, eficiencia y seguridad en el
debía medirse en la capacidad de producir bienes y desarrollo de las negociaciones.
servicios. • En los últimos tiempos, ha llevado a que un mayor
• Aparte las personas debían enfocarse en productos número de inversionistas internacionales se sientan
donde la elaboración poseían mas habilidades y atraídos por las oportunidades que el mercado
aptitudes, comerciando e intercambiando bienes de colombiano puede ofrecerles.
forma libre bajo un marco y normativa estipulado.
Globalización Económica

La globalización económica es la integración de las economías nacionales en conjunto con la economía


internacional, bajo dinámicas o mecanismos como el comercio de bienes y servicios, flujos de trabajadores y
personas que emigran a otras latitudes, así como el constante movimiento de tecnología e infraestructura.
La globalización económica presenta muchas ventajas, en especial cuando se desarrollan políticas de
aperturas y liberalización de los mercados internacionales.
Actualmente la globalización económica es de las mas dinámicas conocidas hasta ahora, gracias a
herramientas y avances tecnológicos. Han permitido reducir significativamente los costos del transporte y las
telecomunicaciones en los procesos comerciales
Ventaja Desventajas
del mundo Globalizado

• Facilita el comercio de bienes y servicios de una


forma mas eficaz
• Reduce los costos en las comunicaciones • Mayor desigualdad en países
• Avances tecnológicos en materia de desarrollados y subdesarrollados debido
infraestructura y transporte. a la acumulación extrema de capital.
• Aumento de la competitividad empresarial y
• A través de los medios de comunicación
calidad de los productos.
• Accesibilidad a nuevos bienes y servicios que contagio de las crisis económicas
antes no eran posibles de adquirir. • Desigualdad económica dentro de cada
• Inversión extranjera nación.
• Un notable crecimiento en los empleos • Degradación del medio ambiente
• Facilidad de movimientos capitales a través de
las bolsas mundiales
Los tratados de libre comercio

Los tratados de libre comercio suponen la creación de marcos jurídicos justos y transparentes entre los países interesados,
con el fin de dinamizar los mercados financieros. Es por eso, que entre ellos se promueve la creación de un ambiente estable
y previsible, que tenga la capacidad de proteger la inversión extranjera y los flujos relacionados, sin llegar a crear obstáculos
innecesarios y discriminatorios en comparación con las condiciones de los inversionistas nacionales.
Desde el punto de vista económico, con la inversión extranjera, se busca el incremento del Producto Interno Bruto (PIB) de
un país, el cual se dinamiza o se incrementa, con el crecimiento de los flujos de inversión extranjera y doméstica.
Tratados de libre comercio que tiene Colombia actualmente

Actualmente, Colombia tiene tratados de libre comercio en vigencia, algunos suscritos y otros con negociaciones en curso:

• TLC Colombia – México


• MERCOSUR
• TLC Salvador, Guatemala, Honduras
• Colombia – Canadá
• Colombia – Unión Europea
• Colombia – Corea
• Alianza del Pacífico
• EFTA
• Cuba
• Nicaragua
Estados Unidos
• Costa Rica
Las finanzas internacionales

Las finanzas internacionales son los mecanismos de cambio entre dos monedas, los procesos de financiamiento de
las operaciones comerciales, y los riesgos que se generan a través de ellas: “Los riesgos de cambio van a depender
de la fluidez y mecánica del mercado financiero internacional, y de los fundamentos sobre los cuales está apoyado el
sistema monetario internacional” (Rodner, 1997
Tipos de mercados
Los mercados financieros
financieros internacionales
internacionales

Los mercados financieros internacionales son Mercados de coberturas de


Mercados de financiación
aquellos a los que acuden agentes de distintos riesgos: se dividen en
privada: comprenden las
mercados organizados,
países, para realizar sus operaciones de bolsas de valores extranjeras,
aquellos mercados
las cámaras privadas de
inversión, de financiación o compraventa de extranjeros de futuros y
compensación y todas las
opciones sobre todo tipo de
activos financieros. Su fuerte crecimiento y el operaciones realizadas fuera de
activos; y mercados no
las diferentes bolsas de valores
amplio interés de las empresas por esos organizados o mercadeo

mercados, indican que no existen barreras


nacionales en la búsqueda de fuentes de
Mercados de financiación
financiación. públicos: se negocian en
bonos emitidos por
gobiernos extranjeros y
deuda pública extranjera.
La importancia de los mercados financieros internacionales

• El euromercado, pues allí confluyen las operaciones de préstamo y las operaciones de capital. Por tanto, se puede
hablar de un euromercado de préstamos, y otro de capitales

• El euromercado de préstamos, que incluye todas aquellas operaciones en divisas, que suponen la concesión de un
préstamo o el crédito a determinadas instituciones

• El euromercado de capitales, en el que se contratan emisiones de renta fija, con tipo de interés fijo o flotante, e
incluso, emisiones de acciones realizadas por grandes emisores de todo el mundo

• El New York Stock Exchange, que es el mercado internacional más importante, tanto por volumen de negociación,
como por ser la principal referencia para los demás mercados. Se conoce que más de un 10 % de las empresas que
cotizan en dicho mercado, no son de Estados Unidos, sin embargo, las empresas extranjeras no pueden cotizar
directamente sino que lo hacen a través de American Depositary Receipts (ADR).
El NASDAQ como principal mercado electrónico, se caracteriza por un importante volumen de negociación y porque está
compuesto por empresas que pasan por un alto crecimiento; esa mayor rentabilidad esperada, lleva asociado un alto nivel de
riesgo.

La bolsa de Tokio, como principal mercado asiático. La diferencia horaria en relación con Europa y América, permite comprar o
vender títulos de empresas de esas regiones, cuando sus mercados están cerrados

La bolsa de Londres, como el mercado financiero internacional más importante de Europa; un alto porcentaje de las empresas
que participan en dicha bolsa, no son de Gran Bretaña, pero la cotización de materias primas sirve de referencia para el resto
del mundo.

La bolsa de Frankfurt; el alto grado de globalización de la economía, así como la necesidad de contar en Europa con un
importante mercado financiero, justifica las actuales negociaciones para crear una bolsa paneuropea, con la fusión de los
importantes centros financieros del continente.
Participantes de los mercados de
capitales

Bolsas de valores: su Emisores: son entidades que Intermediarios: son los Inversionistas: son
principal función es brindar colocan acciones, parte que realizan las instituciones, personas
una estructura operativa alícuota del capital social, con operaciones de compra y naturales, personas
para las operaciones el fin de obtener recursos del de venta de acciones, así jurídicas, inversionistas
financieras, registrando y público inversionista. Los como la administración de institucionales o calificados,
supervisando los emisores pueden ser las carteras y del portafolio que cuentan con excedentes
movimientos que son sociedades anónimas, el de inversión de terceros. de recursos económicos
efectuados por oferentes y gobierno, las instituciones de para invertir en valores.
demandantes de recursos. crédito o las entidades
públicas descentralizadas
El Sistema Monetario
Internacional

El Sistema Monetario Internacional El principal objetivo del SMI, es generar la liquidez


(SMI), se considera como el conjunto monetaria para que los negocios internacionales, las
de instituciones, de normas y de contrapartidas de pagos, y los cobros en distintas
acuerdos, que regulan la actividad monedas nacionales o divisas, se desarrollen en forma
comercial y financiera de carácter fluida. Lo anterior se logra mediante reservas de oro, de
internacional entre los países. Además, materias primas, de activos financieros de los países, por
el SMI regula los pagos y los cobros activos financieros supranacionales, entre otros.
que se derivan de las transacciones
económicas internacionales.
Índices financieros

Un índice financiero es el número o la representación que describe el movimiento de activos financieros,


tales como: acciones, bonos, monedas, commodities, entre otros. Cada uno de esos activos, tiene un peso
relativo dentro del índice, que es medido según los parámetros previamente establecidos. Por
consiguiente, cuando hay movimiento de precios del activo, el índice varía en mayor o menor grado, según
el peso del mismo.
Características de los mercados financieros

• Transfieren fondos desde las unidades superavitarias a las deficitarias


• Permiten una redistribución del riesgo propio
• Proveen un mecanismo para la fijación de precios que no proviene en sí del mercado, sino de la interacción entre la
oferta y la demanda; entre los que demandan flujos de fondos y los que proveen
• Provocan una reducción de los costos de transacción, de los costos de información, que son los vinculados a los
activos financieros disponibles para adquirir, y de los costos de búsqueda, que están vinculados a qué activo financiero
comprar
La tasa de cambio

El tipo o tasa de cambio entre dos Por ejemplo, si la tasa de cambio del dólar respecto al euro (USD/EUR) es
divisas, es la tasa o la relación de de 1,3132, significa que el euro equivale a 1,3132 dólares. De la misma
proporción que existe entre el valor de manera, si se está interesado en saber la tasa de cambio del euro respecto
una y el valor de la otra; dicha tasa es al dólar, se realiza el cálculo inverso (EUR/USD), lo que resulta en una tasa
un indicador que expresa cuántas de 0,7615, lo cual significa que el dólar equivale a 0,7615 euros.
unidades de una divisa se necesitan
para obtener una unidad de la otra.
Qué tipos de tasas de cambio
existen

El real, que se define como la El nominal, que es la relación en la que una persona
relación en la que una persona puede intercambiar la moneda de un país, por la de
puede intercambiar los bienes y otro. Este último es el que se usa con más frecuencia.
servicios de un país, por los de otro.
Riesgo de cambio

El riesgo de cambio afecta la competitividad de una empresa frente a sus rivales, tanto en su mercado doméstico,
como en los mercados internacionales, aunque se hace más evidente en aquellas empresas exportadoras e
importadoras.

Nace el interrogante, ¿cuándo una empresa asume riesgos de cambio?

• Cuando recibe cobros o cuando se debe realizar pagos en divisas.


• Cuando en su balance figuran activos denominados en divisas.
• Cuando obtiene financiación en divisas.
• Cuando se analiza la exposición al riesgo de cambio; se debe diferenciar entre la exposición de la transacción de
divisas, la exposición de la traslación en divisas y la exposición económica en divisas.
Devaluación de la
moneda
La devaluación es la disminución del valor Por ejemplo, si todos los bienes que alguien tiene se
nominal de una moneda corriente, frente a otras valorarán en $10.000, se podrían emitir 100 monedas
monedas extranjeras; esto puede tener muchas de $100, para representar el valor de dichos bienes;
causas, como la falta de demanda de la moneda pero si en un momento dado se emiten 100 monedas
local o una mayor demanda de la moneda más de $100 pesos, ahora hay $20.000 en total, sin
extranjera. Lo anterior, puede ocurrir por falta de aumentar el número de bienes que existen; entonces
confianza en la economía local, en su las monedas que están en circulación, no
estabilidad, en la misma moneda, entre otros. representan el valor real de los bienes.

En un caso como ese, existirían tres opciones:


• Hacer modificaciones a los bienes existentes,
para incrementar su valor a $20.000.
• Sacar de circulación 100 monedas.
• Darle un menor valor, un valor real, a la moneda
$50, eso es exactamente devaluar la moneda.
Revaluación de la moneda

La revaluación significa un aumento del precio de los bienes o de los productos, este término se utiliza
especialmente para la revaluación de la moneda, que se refiere a un aumento del valor de la moneda local, en
relación con una moneda extranjera, bajo un tipo de cambio fijo.

Bajo un tipo de cambio flotante, el término correcto sería:


apreciación; el antónimo de revaluación es devaluación.

Claro está, que la modificación del valor nominal de una moneda, sin cambiar su tipo de cambio, es una
reconversión, y no una revaluación.
La inflación
Los efectos de la inflación en una economía son diversos y pueden ser
En economía, la inflación es el tanto positivos como negativos:
incremento generalizado de los
precios de bienes y servicios, con
relación a una moneda durante un
período de tiempo determinado. Es
Los efectos positivos incluyen la posibilidad Los efectos negativos de la inflación
importante recordar que cuando el
de los bancos centrales de los Estados, de incluyen la disminución del valor real de la
nivel general de precios sube,
ajustar las tasas de interés nominal con el moneda a través del tiempo, el desaliento
cada unidad de moneda alcanza
propósito de mitigar una recesión y de del ahorro y la inversión debido a la
para comprar menos bienes y
fomentar la inversión en proyectos de capital incertidumbre sobre el valor futuro del
servicios.
no monetarios. Las tasas de inflación muy dinero, y la escasez de bienes. Al índice
elevadas causadas por un crecimiento negativo en la tasa de inflación, una baja
excesivo de la oferta de dinero, en general se generalizada de los precios, se le
denominan hiperinflación. denomina deflación
Riesgos de negociación internacional

Los riesgos comerciales son los eventos que


se pueden dar en la negociación Alternativas para mitigar el riesgo
internacional y que impiden el pago comercial
• Conocimiento del cliente
• Condiciones de la negociación
Hay tres clases de riesgo comercial: • Instrumentación legal
• Pólizas de seguro de crédito
• Riesgo de no pago: que existe cuando se está negociando • Instrumentos bancarios de pago
con una persona natural o jurídica, de la cual no se conoce su
hábito de pago.
• Riesgo de fraude: es la posibilidad de manipular, de mala fe,
la información que está contenida en los documentos de
negociación.
• Riesgo de disputa comercial: el que hay de incurrir en
pérdidas por inconformidad sobre las características del
producto negociado
Riesgo de mercado

Este tipo de riesgos, son los generados por el desconocimiento del país destino de la exportación. Las clases de
riesgo de mercado se exponen a continuación:

Posición frente a Costumbre mercantil: en Forma de pago: teniendo en Moneda de pago: es un riesgo
la competencia: es la medida en que se aleja cuenta que en la actualidad inherente al flujo de pagos, se
la probabilidad de de la frontera, se van a el pago del comercio debe tener en cuenta la moneda
tener una posición encontrar diferencias internacional se realiza en de pago, ya que hay algunas
desfavorable ante el culturales, que influyen en mayor medida por cuenta monedas que no son negociables
cliente la forma de hacer los abierta, es decir, que la internacionalmente
negocios y en los obligación del pago recae
instrumentos de pago exclusivamente en la buena
utilizados fe del comprador, y por lo
tanto el exportador está
incurriendo en un riesgo
mayor.
Riesgo de tasa de cambio

El riesgo de tasa de cambio es el generado por la conversión de una divisa a su moneda local, o de una divisa a
otra, y luego a su moneda local.
Para mitigar el riesgo de mercado se presentan las siguientes alternativas y recomendaciones

Conocimiento de Conocimiento de la Tipo de instrumentos Recomendaciones


la competencia costumbre de pago utilizados por los bancos sobre los instrumentos
del cliente en el país del cliente de pago

Riesgo de tasa Análisis de la


de cambio moneda de pago
Riesgo político Clases de riesgo político:

El riesgo político es el riesgo inherente al Riesgo de convertibilidad: es la posibilidad de


país destino de la exportación, está no poder convertir la moneda local en divisas
relacionado con medidas gubernamentales, para su envió al exterior.
en materia económica, cambiaria, entre
otras; dichas medidas pueden afectar el Riesgo de transferibilidad: es la posibilidad
pago. de no poder girar las divisas al exterior.
Medios de pago internacional

Son las transacciones económicas con el exterior, que implican el intercambio de bienes o servicios entre compradores y
vendedores de diferentes países. La elección del método de pago depende de los siguientes factores:

• Del conocimiento y la confianza mutua entre el comprador y el vendedor, así como el nivel de conocimiento que se tenga del
comprador extranjero.
• Del tamaño y de la frecuencia de las operaciones.
• De las normas legales existentes en los países involucrados en la transacción.
• De los costos bancarios generados por la utilización de dichos instrumentos.
• Del término de negociación.
• Los medios de pago internacional se pueden clasificar a través de:
• Operaciones en cuenta abierta.
• Operaciones con respaldo cambiario. (Universidad ICESI, 2008)
Globalización en Colombia

La globalización en el país ha desempeñado un acontecimiento histórico importante a partir de las reformas introducidas
en 1990 pasando de una economía proteccionista a la apertura comercial, en el cual prácticamente se eliminaron
restricciones cuantitativos en el comercio exterior del país así como una reducción significativa en medidas.
Es importante actualmente observar y comprender las distintas incidencias del mercado internacional en la economía
nacional.