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Contabilidad nacional y balanza de pagos

Agenda

 ¿Qué es la Balanza de Pagos?

 Importancia de la BP

 Estructura de la BP

 BP y variables macroeconómicas
¿Qué es la Balanza de Pagos?

 La balanza de pagos registra las transacciones económicas


entre una economía y el resto del mundo. Estas transacciones
se refieren al movimiento de bienes y servicios, así como a los
flujos financieros y a las transferencias.
 La situación externa de un país y su capacidad de reacción
para enfrentar una crisis puede medirse a través de
indicadores construidos con la información que proporciona la
Balanza de Pagos.
¿Qué tipo de transacciones económicas?
¿Por qué es importante la BP?

 Es un indicador de presión sobre el tipo de cambio.


 Influye y se retroalimentan con otras variables
macroeconómicas como PBI, tasas de interés, inflación.
 Puede predecir la imposición o eliminación de controles
cambiarios.
 Puede predecir la imposición o eliminación de controles sobre
el pago de dividendos e intereses.
 Pronostica el potencial de un país para atraer activos reales
y/o financieros.
Estructura de la Balanza de Pagos en Perú
I. Cuenta Corriente

 Incluye todas las transacciones económicas con flujos de


ingreso o pago que ocurren dentro del año, del periodo
corriente.
 Consta de cuatro subcategorías: comercio de bienes,
comercio de servicios, ingresos y transferencias corrientes.
 Registra con signo positivo, los ingresos por las exportaciones
de bienes y servicios vendidos en el exterior.
 Registra con signo negativo, los pagos por las importaciones
de bienes y servicios del exterior y las transferencias netas
hacia o desde el exterior.
Cuenta Corriente 2012-2018

BALANZA DE PAGOS (Millones de US$) 2 012 2 013 2 014 2 015 2 016 2017
2017 2018-IS

I. BALANZA EN CUENTA CORRIENTE -5,388 -9,387 -8,925 -9,169 -5,239 -2,414 -2,115

1. Balanza comercial 6,393 504 -1,509 -2,916 1,953 6,571 3,782


a. Exportaciones FOB 2/ 47,411 42,861 39,533 34,414 37,082 45,275 24,309
b. Importaciones FOB -41,018 -42,356 -41,042 -37,331 -35,128 -38,704 -20,527
2. Servicios -2,495 -2,022 -1,895 -2,040 -1,974 -1,434 -1,226
a. Exportaciones 4,916 5,812 5,940 6,236 6,312 7,394 3,536
b. Importaciones -7,411 -7,835 -7,835 -8,276 -8,287 -8,828 -4,761

3. Renta de factores -12,592 -11,215 -9,893 -7,544 -9,184 -11,263 -6,418


a. Privado -11,861 -10,357 -9,183 -6,813 -8,322 -10,311 -5,808
b. Público -731 -859 -710 -731 -862 -953 -611
4. Transferencias corrientes 3,307 3,346 4,372 3,331 3,967 3,712 1,746
del cual: Remesas del exterior 2,788 2,707 2,637 2,725 2,884 3,051 1,549
II. Cuenta Financiera

 Registra con signo positivo, la inversión extranjera y


los préstamos que recibe un país.
 Registra con signo negativo, las inversiones de ese
país en el exterior y los créditos o los pagos de capital
que realiza al exterior.
 Se clasifica en CF privada, pública y capitales de corto
plazo.
III. Financiamiento Excepcional

 Partida creada para registrar las operaciones de pago y


financiamiento de la deuda pública externa de la década del
ochenta y que fue refinanciada en los años noventa.

IV. Errores y omisiones


 En muchas ocasiones la medición de la cuentas con el
exterior es imprecisa.
 Causas: narcotráfico, subfacturación o sobrefacturación.
 Errores y Omisiones es una partida que permite que la BP
“cuadre”.
Cuenta Financiera 2012-2018

BALANZA DE PAGOS (Millones de US$) 2 012 2 013 2 014 2 015 2 016 2017
2017 2018-IS
II. CUENTA FINANCIERA 19,286 10,439 6,630 9,454 6,412 3,948 -741
1. Sector privado 15,750 15,319 7,574 8,792 3,709 1,653 1,775
a. Activos -2,398 -1,270 -5,257 -247 -966 -2,929 -1,506
b. Pasivos 18,147 16,589 12,832 9,039 4,675 4,582 3,281
2. Sector público 1,466 -1,803 -67 3,110 2,657 3,249 -1,524
a. Activos -440 -347 -670 -473 -189 601 -166
b. Pasivos 3/ 1,906 -1,456 603 3,583 2,839 2,648 -1,357
3. Capitales de corto plazo 2,070 -3,077 -878 -2,448 52 -954 -993
a. Activos -456 -396 -1,061 -2,887 -305 -1,773 -1,378
b. Pasivos 2,526 -2,682 183 439 357 8190 386
III. FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL 19 5 10 0 0 0 0
IV. ERRORES Y OMISIONES NETOS 890 1,850 107 -212 -1,005 950 -1,496
V. RESULTADO DE BALANZA DE PAGOS 14,806 2,907 -2,178 73 168 1,629 -4,351
(V = I + II + III + IV) = (1-2) 0
1. Variación del saldo de RIN 15,176 1,672 -3,355 -823 201 1,936 -4,542
2. Efecto valuación 4/ 369 -1,235 -1,177 -896 32 307 -191
Interacción de la BP con las variables
macroeconómicas fundamentales

 PBI por tipo de gasto:


Y = C + I + G + (X – IM)
 PBI por ingreso:
Y=C+S+T
 Ingreso = Gasto
C + I + G + (X – IM) = C + S + T
S + (T - G) + (IM - X) = I
Ahorro privadoAhorro público Ahorro externo Inversión

(I – S) + (G – T) = (IM – X)
Brecha privada Brecha pública Brecha externa
Conclusiones

 La BP registra las transacciones económicas entre


residentes y no residentes.

 La BP influye en el tipo de cambio e indirectamente


en otras variables macroeconómicas.

 El saldo de la BP está determinada en parte por la


política económica de un país y por el entorno
internacional.